中投证券-财富早报_170413

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作者: 丁俭
发布机构: 中投证券
发布日期: 2017-04-13
证 券 研 究 报 告 /财 富 早 报 [Table_MainInfo] 2017 年 4 月 13 日 署名人:丁俭 S0960511030020 dingjian@china-invs.cn 主要市场指数 [Table_MarketIndex] 指数 收盘 [Table_Top_Home] 财经要闻 涨跌幅(%) 12 日 4月 本年 上证综指 3273.83 -0.46 1.59 5.48 深证成指 10587.31 -0.64 1.52 4.03 中小板指 6807.76 -0.70 0.92 5.18 创业板指 1897.51 -1.05 -0.52 -3.29 沪深 300 3509.44 -0.22 1.54 6.02 恒生指数 24313.50 0.93 0.84 10.51 标普 500 2344.93 -0.38 -0.75 4.74 富时 100 7348.99 -0.22 0.36 2.89 纽约期油 53.23 -0.32 4.68 -1.22 纽约期金 1288.90 1.15 2.98 11.88 伦敦期铝 1898.50 -1.22 -3.16 12.47 伦敦期铜 5624.50 -2.49 -4.04 1.97 948.50 0.98 0.37 -5.88 USD/RM 6.89 -0.16 0.01 -0.82 USD/JPY 108.93 -0.62 -2.30 -6.70 1.07 0.55 -0.22 0.99 100.17 -0.55 -0.38 -2.17 美大豆 EUR/USD 美元指数 署名人:赖勇全 S0960612070013 laiyongquan@china-invs.cn 【国内资讯】 3 月份 CPI 同比上涨 0.9%,PPI 同比涨 7.6%(中证报) 深交所总经理王建军:深化创业板改革(上证报) 【国际资讯】 多因素推高国际油价(上证报) 特朗普:美国政府不会将中国列为“汇率操纵国” (东方财富网) 【行业资讯】 需求释放,3 月新能源汽车产销放量(证券时报) 大气成京津冀环境治理重点,催生监测治理需求(上证报) 中科院研发国产自主 5G 芯片,结盟中兴烽火大唐(中证报) 我国首批干细胞临床研究项目启动具有里程碑意义(中证报) 【公司资讯】 冀东装备、京汉股份等 8 只雄安概念龙头股集体停牌核查(中证报) *ST 油工:签署 25.2 亿美元重大合同(证券时报) 财富视点 年报披露逾七成公司净利增长,关注业绩预增品种 截至目前,披露 2016 年年报的上市公司已经过半,达到 1643 家, 这些公司 2016 年净利润总计 2.12 万亿元,其中,1174 家上市公 司 2016 年归属母公司股东的净利润实现同比增长,占已披露年报 公司总数 71.45%。具体来看,沪深两市共有 180 家上市公司 2016 年净利润同比增幅超 100%,其中更有 19 家公司净利润增长超 10 倍,在此之中,2016 年归属母公司股东的净利润超过 1 亿元且同 比增长超 10 倍的公司数量仍然达到 14 家,可重点关注业绩预增品 种。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 财富早报 财经要闻: 国内资讯 一、 【3 月份 CPI 同比上涨 0.9%,PPI 同比涨 7.6%】 3 月份 CPI 同比上涨了 0.9%,涨幅继续维持低位。中国 3 月 CPI 同比 上涨 0.9%, 预期 1%,前值 0.8%。中国 3 月 PPI 同比上涨 7.6%, 预期 7.5%, 前值 7.8%。 点评:企业盈利较好,通胀无压力。 二、 【深交所总经理王建军:深化创业板改革】 4 月 12 日,在科技部火炬中心、深圳证券交易所的支持下,依托“科 技型中小企业成长路线图计划 2.0”成立的“燧石星火”创投联盟(以下简 称“联盟” )在深交所正式启动,20 家知名创投机构作为首批机构加入。 科技部火炬中心主任张志宏、深交所总经理王建军及 20 家创投机构高管出 席了启动仪式。据主办方介绍, “燧石星火”创投联盟由“科技企业成长路 线图计划 2.0”发起方联合一批知名创投机构共同设立,旨在强化创投机构 同行之间的资源共享和信息交流,加强创投机构与外部资源的业务对接, 构建资源共享、合作共赢的创投生态圈,以进一步服务创新驱动国家战略。 。 点评:深交所定位创新,增经济活力。 国际资讯 一、 【多因素推高国际油价】 上周起,国际油价受到一系列因素助推。美军对叙利亚一个军用机场 发射数十枚导弹,此后国际原油期货价格应声上涨。涨势一直延续至本周。 有外媒报道说,沙特阿拉伯提出希望石油输出国组织(欧佩克)将减产协议延 长至一年。北京时间 22:30,美国能源信息署(EIA)发布了政府版原油库存 周报。据美国能源信息署 EIA 的官方统计,截止 4 月 7 日当周,美国 EIA 商用原油库存减少 216.6 万桶,高于预期的减少 150 万桶,创今年以来的 最大单周降幅。总库存量降至 5.334 亿桶,而前值的 5.355 亿桶为历史同 期新高。 二、 【特朗普:美国政府不会将中国列为“汇率操纵国”】 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/6 财富早报 北京时间 4 月 13 日凌晨消息,美国总统唐纳德·特朗普(DonaldTrump) 接受《华尔街日报》采访时表示,美国政府不会将中国列为“汇率操纵国” 。 与特朗普在竞选期间作出的承诺相比,这一陈述明显代表着 180 度的大转 弯,当时他曾表示,作为减少中国向美国出口的计划的一部分内容,他上 台以后最先要做的事情就是给中国贴上这种“标签” 。 行业资讯 一、 【需求释放,3 月新能源汽车产销放量】 据中国汽车工业协会 4 月 11 日公布的数据,2017 年 3 月,新能源汽 车产销量分别 33015 辆和 31120 辆,同比分别增长 30.9%和 35.6%,环 比分别增长 83.70%和 76.86%;其中纯电动汽车产销同比分别增长 41.8% 和 43.3%。1-3 月,新能源汽车生产 58317 辆,销售 55929 辆,比上年同 期分别下降 7.7%和 4.7%;其中纯电动汽车产销同比分别增长 2.9%和 4.4%。 点评:受新能源车企“骗补”事件以及 2016 年新能源汽车推广目录全 部重审影响,2017 年 1 月份新能源汽车产销同比大幅下滑。2017 年新能 源汽车推广目录接连发布,至此工信部累计发布 3 批推荐车型目录共 1020 个车型,生产商及消费者信心得到显著提振,新能源汽车产销环比持续改 善。2017 年第三批目录新能源客车大批量入选,客车补贴真实退坡幅度将 好于市场预期,预计四月起客车将步入正常生产销售阶段。物流车方面, 17 年前三批目入选专用车 215 款,地方补贴政策加速落地,影响电动物流 车放量的不利因素正在消除,二季度起电动物流车将有望放量。关注新能 源 客 车 龙 头 宇 通 客 车 (600066) 、 布 局 新 能 源 物 流 车 领 域 的 汇 川 技 术 (300124)。更多的新能源乘用车企倾向于选择高能量密度动力电池,电池 能量密度目标的实现途径在于电池材料性能的改进,锂电池上游正极材料、 负极材料、电解液、隔膜厂商中具备技术优势的企业将在新能源汽车行业 快速发展中深度受益,建议关注国轩高科(002074)、当升科技(300073)。 二、 【大气成京津冀环境治理重点,催生监测治理需求】 以“我国大气污染成因与控制”为主题的第 S33 次香山科学会议学术 讨论会近日在北京召开。会议围绕大气重污染特征与物理化学机制、污染 与边界层气象及其耦合机制和多污染物协同防控途径与成效等中心议题进 行了深入讨论。科技部部长万钢表示,下一步要把大气污染防治研究和循 环污染治理作为“科技创新 2030—京津冀环境综合治理重大工程”重要内 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3/6 财富早报 容,以科研成果指导工程建设,为打好蓝天保卫战发挥科技创新引领和支 撑作用。 点评:在各方推动下,京津冀地区联防联控具体实施细则今年有望出 台,激发生态环境监测网络的建设需求。此外,京津冀治霾将进入工业源 的精细化治理的新阶段,按投资额占营收的 1%比例测算,京津冀地区非电 行业在线监测市场潜力为 200 亿元。雪迪龙(002658)在工业烟气监测领 域具有丰富经验。 三、 【中科院研发国产自主 5G 芯片,结盟中兴烽火大唐】 从中科院获悉,该院今年将斥资 3000 万元,用 18 个月的时间,部署 面向新一代移动通信的 5G 芯片产业化项目。该项目的目标是“完成 5~6 款射频前端和基带芯片和网络核心技术产品化开发与应用验证”,与广东省 “5G 研究院” ,与中兴通讯(000063)、烽火通信(600498)、大唐电信 (600198)等上市公司形成产业联盟,推进产品规模应用。 点评:5G 不仅是网络,而是整个智能互联网的开始,移动互联、智能 感应、大数据、智能学习共同形成的新能力,将在整个社会的智能交通、 移动医疗、智慧城市、智慧工业等众多领域形成基础支撑。未来关键技术 的争夺、标准的制定竞争激烈,率先布局的企业有望占得先机。 四、 【我国首批干细胞临床研究项目启动具有里程碑意义】 近日,我国正式备案的首批两个干细胞临床研究项目——“人胚胎干 细胞来源的神经前体细胞治疗帕金森病”和“人胚胎干细胞来源的视网膜 色素上皮细胞治疗干性年龄相关性黄斑变性”,在郑州大学第一附属医院正 式启动。 点评:两个干细胞临床研究的开展,将为治愈许多疑难病症翻开新的 篇章,具有里程碑式的意义。另据报道,2016 年底 KITE 向 FDA 递交 KTE-C19 的 BLA 滚动申请而有望在 2017 年迎来全球首个 CART 疗法上市, 实现细胞治疗技术的一个突破。研究机构指出,细胞治疗行业在经历重洗 牌后或将进入常态发展期随着干细胞、免疫细胞以及其他体细胞治疗技术 在各种再生医学、肿瘤治疗以及罕见病、老年病等领域获得化药、靶向药 等无法取得的疗效,全球细胞治疗销售市场近年将达到数千亿美元。 公司资讯 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4/6 财富早报 一、 【冀东装备、京汉股份等 8 只雄安概念龙头股集体停牌核查】 因股价累计涨幅过大,雄安概念龙头股 4 月 12 日晚集体公告将停牌核 查,包括冀东装备、中化岩土、河北宣工、冀东水泥、巨力索具、先河环 保、渤海股份、京汉股份等。 二、 【*ST 油工:签署 25.2 亿美元重大合同】 *ST 油工(600339)4 月 12 日晚间公告,公司二级子公司中国石油工程 建设有限公司 4 月 11 日与俄罗斯 NIPIgas 公司签署了俄罗斯阿穆尔天然 气处理厂非专利设备标段 EPC 总承包合同。合同金额为 25.2 亿美元,合同 履行期限为 2017 年 4 月到 2024 年 10 月。公司股票 4 月 13 日复牌。 。 市场研判: 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5/6 投资评级定义 公司评级 强烈推荐:预期未来 6-12 个月内,股价相对沪深 300 指数涨幅 20%以上 推荐:预期未来 6-12 个月内,股价相对沪深 300 指数涨幅介于 10%-20%之间 中性:预期未来 6-12 个月内,股价相对沪深 300 指数变动介于跌幅 10%和涨幅 10%之间 回避:预期未来 6-12 个月内,股价相对沪深 300 指数跌幅 10%以上 行业评级 看好:预期未来 6-12 个月内,行业指数表现优于沪深 300 指数 5%以上 中性:预期未来 6-12 个月内,行业指数表现相对沪深 300 指数持平 看淡:预期未来 6-12 个月内,行业指数表现弱于沪深 300 指数 5%以上 研究团队简介 丁俭,博士,中国中投证券财富管理部研究总监,首席分析师。在金融衍生品、封闭式基金、市场估值等领域有深刻的研究。2007 [Table_About] 年 10 月上旬,曾经成功地在市场最高点来临前夕发布估值报告,前瞻性地警示市场拐点来临的风险。2006 年曾经以领先同行的独到 视角揭示了封闭式基金的巨大套利机会,发表多篇极具市场影响力的研究报告。2006-2007 年先后在证券市场周刊、中国证券报等权 威证券类媒体发表文章十余篇。参与编写并正式出版《中国金融产品与服务报告 2006》 、 《中国金融产品与服务报告 2007》 ,其研究 成果《基金与股指期货套利研究》在中国证券业协会 2006 年度科研课题研究成果评选中获奖。荣获世界金融实验室颁发的 2004 年 度大奖,被评为“2004 年中国最具声望的 100 位证券分析师” 。 孔军,中国中投证券财富管理部研究员,2000 年进入南方证券研究所,05 年加盟中国中投证券研究所,先后研究的领域有:化 纤、中药、建材、有色和纺织服装。 李晓红,中国中投证券财富管理部研究员,华中科技大学学士,上海财经大学硕士,中国注册会计师,16 年证券从业经验。 赖勇全,中国中投证券财富管理部投资顾问,深圳大学金融学硕士,2010 年加入中国中投证券。 免责条款 本报告由中国中投证券有限责任公司(以下简称“中国中投证券” )财富管理部提供,旨为派发给本公司客户及特定对象使用。 中国中投证券是具备证券投资咨询业务资格的证券公司。未经中国中投证券事先书面同意,不得以任何方式复印、传送、转发或 出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道,由公司授权机构承担相关刊载或转发责任,非通过 以上渠道获得的报告均为非法,我公司不承担任何法律责任。 本报告基于中国中投证券认为可靠的公开信息和资料,但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证。中国中投证券 可随时更改报告中的内容、意见和预测,且并不承诺提供任何有关变更的通知。 本公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,也可能为这些公司提供或争取提供投资银 行、财务顾问或金融产品等相关服务。 本报告中的内容和意见仅供参考,并不构成对所述证券的买卖出价。投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是 否使用报告所载之内容,独立做出投资决策并自行承担相应风险。我公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或间接损失 负任何责任。 该研究报告谢绝一切媒体转载。 中国中投证券有限责任公司财富管理部 公司网站:http://www.china-invs.cn 深圳市 北京市 上海市 深圳市福田区益田路 6003 号荣超商务 中心 A 座 19-20 楼 邮编:518000 传真: (0755)82026711 北京市西城区太平桥大街 18 号丰融国际 大厦 15 层 邮编:100032 传真: (010)63222939 上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大 厦5楼 邮编:200082 传真: (021)62171434 Table_Address 请务必阅读正文之后的免责条款部分
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