中投证券-财富早报_170303

页数: 6页
作者: 丁俭 赖勇全
发布机构: 中投证券
发布日期: 2017-03-03
证 券 研 究 报 告 /财 富 早 报 [Table_MainInfo] 2017 年 3 月 3 日 署名人:丁俭 S0960511030020dingjian@china-invs.cn 主要市场指数 [Table_MarketIndex] 指数 收盘 [Table_Top_Home] 财经要闻 涨跌幅(%) 2日 3月 本年 上证综指 3230.03 -0.52 -0.36 4.07 深证成指 10367.31 -0.49 -0.23 1.87 中小板指 6623.81 -0.25 -0.03 2.34 创业板指 1920.40 -0.60 -0.35 -2.12 沪深 300 3435.10 -0.67 -0.51 3.78 恒生指数 23728.07 -0.20 -0.05 7.85 标普 500 2381.92 -0.59 0.77 6.39 富时 100 7382.35 -0.01 1.64 3.35 纽约期油 52.56 -2.36 -2.67 -2.47 纽约期金 1234.40 -1.25 -1.15 7.15 伦敦期铝 1910.50 -1.62 -0.55 13.18 伦敦期铜 5927.50 -1.41 -0.87 7.46 美大豆 1037.00 -1.40 0.34 2.90 USD/RM 6.88 0.03 0.19 -0.97 USD/JPY 114.48 0.42 2.38 -1.94 1.05 -0.26 -1.04 -0.50 102.15 0.40 0.80 -0.23 EUR/USD 美元指数 署名人:赖勇全 S0960612070013laiyongquan@china-invs.cn 【国内资讯】 杭州、海南和环北京多个县级市楼市限购(中证报) 中国首发网络安全国际战略,产业发展有望提速(上证报) 【国际资讯】 俄罗斯 2 月产量不变引发减产忧虑,油价重挫逾 2%(中证报) 市场预测美联储 3 月加息概率升至 90%(东方财富网) 【行业资讯】 重卡销售狂飙突进,2 月销量大增创历史新高(中证报) 火箭发动机技术获突破,中国航天进入事件密集期(中证报) 工信部将发新版光伏产业路线图,推新能源充电应用(中证报) 汽车下乡政策今年有望重启,新能源汽车最受益(中证报) 【公司资讯】 海大集团拟 16 亿元投资猪苗场及配套饲料生产项目(中证报) 中国铁建中标近 60 亿元 PPP 项目(中证报) 财富视点 有机硅价格持续上涨,行业高景气超预期 进入 3 月,国内有机硅中间体 DMC 报价已普遍站上 20000 元/吨, 年初至今上涨近 10%,较去年低点上涨近 60%。目前,有机硅单 体企业库存维持低位。下游普遍看好后市,囤货意向明显,市场货 源偏紧已持续近半年时间。目前,有机硅单体企业对未来两月涨价 趋势已经确定。主要原因一是道康宁和江西星火两大有机硅巨头装 置分别出现减产和停产,供给收缩超出预期;二是上游金属硅、甲 醇价格上涨明显,推升成本;三是下游硅油、硅橡胶近期陆续调涨, 涨价传导顺畅。有机硅行业高景气超预期,相关企业受益明显。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 财富早报 财经要闻: 国内资讯 一、 【杭州、海南和环北京多个县级市楼市限购】 3 月 2 日,为进一步贯彻落实国家“房子是用来住的,不是用来炒的” 房地产市场调控精神,促进杭州房地产市场平稳健康发展,在 2016 年 9 月 19 日实施部分区域限购以及 2016 年 11 月 10 日升级限购措施基础上, 根据市政府决定,杭州市住房保障和房产管理局发布《关于进一步调整住 房限购措施的通知》, 明确自 2017 年 3 月 3 日起进一步调整住房限购政策, 包括扩大限购实施范围、升级非本地户籍居民限购措施和增设本地户籍居 民家庭限购措施。2 月 28 日上午,海南省住建厅召集 42 家房地产开发企 业和 28 家中介机构召开座谈会,会上表示,下一步将加大督查监管力度, 联合相关部门继续开展整治,具体将采取 6 条措施。3 月 2 日,河北保定 涞水出台楼市限购政策,对非本地户籍家庭购房套数和首付比例做出限制, 成为继昨日距北京 70 公里的河北保定涿州限购后又一个宣布限购升级的 环北京楼市区域。 点评:3 月 2 日,人民银行党委召开专题会议,就下一步防控金融风 险工作作了部署,将保持货币政策稳健中性,深化金融体制改革,牢牢守 住不发生系统性金融风险的底线。一是坚持金融服务实体经济这个根本, 努力创新体制机制,畅通货币政策传导渠道,维护流动性基本稳定,为经 济增长和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。春节后,上海、深 圳、广州等一线城市的房地产市场普遍出现了量价齐跌的轻微下调,但有 些城市却在加码限购,旨在防风险。 二、 【中国首发网络安全国际战略,产业发展有望提速】 外交部和国家互联网信息办公室 3 月 1 日正式发布《网络空间国际合 作战略》 ,并于 2 日进行了解读。战略以和平发展、合作共赢为主题,以构 建网络空间命运共同体为目标,就推动网络空间国际交流合作首次全面系 统提出中国主张。 点评:该战略始终贯穿网络安全和数字经济两大主线,阐释了中国政 府在这两个领域的国际合作战略。我国把网络安全置于重视地位,为保障 网络安全国家重拳频出。此前我国发布了《国家网络空间安全战略》,明确 当前和今后一个时期国家网络空间安全工作的战略任务。两大战略相继发 布,相关产业链面临巨大的发展潜力和投资机遇。启明星辰(002439)是 网络安全龙头,在多个细分领域市占率排名第一。北信源(300352)的“金 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/6 财富早报 甲防线”获得政府唯一认证供应商资格,行业地位凸显。 国际资讯 一、 【俄罗斯 2 月产量不变引发减产忧虑,油价重挫逾 2%】 国际原油期货价格周四(3 月 2 日)下跌逾 2%,因俄罗斯原油产量 2 月 保持不变,暗示非 OPEC 产油国并未扩大减产力度,疲软的履约率恐拖累 石油输出国组织(OPEC)的减产努力,同时美元反弹也加大了油价的下行压 力。 二、 【市场预测美联储 3 月加息概率升至 90%】 市场消息方面,美国总统唐纳德·特朗普(DonaldTrump)此前两日在国 会发表了关于加大基建投资、全面税改及放松政府监管的讲话,进一步增 强了民众对未来美国经济的信心。美国劳工部周四公布的报告显示,截至 2 月 25 日当周初请失业金人数减少至 22.3 万,这是 1973 年 3 月以来最低, 暗示就业市场继续高歌猛进。此外,近期市场有关美联储将紧缩货币政策 的预期有所增强,市场预期的 3 月美联储加息概率达到 90%,而一周以前 才 20%。 行业资讯 一、 【重卡销售狂飙突进,2 月销量大增创历史新高】 第一商用车网最新获悉,重卡市场今年 2 月份预计销售各类车辆 8.8 万辆,环比增长 6%,比去年同期大幅增长 152%,净增长 5.3 万辆。8.8 万辆,也意味着 2017 年 2 月份的重卡销量,创下了重卡市场 2 月份销量 的历史新高。在此之前,重卡市场 2 月份的历史最高点是在 2012 年,当 年的重卡市场月度销量为 7.8 万辆。 点评:去年 8 月交通部、发改委、工信部、公安部、国家质检总局五 部委联合制定了《整治公路货车违法超限超载行为专项行动方案》 ,治超新 政的实施促使物流企业加速更新改造不合规的车辆运输车,这将导致单车 运力下降并在很大程度上带动重卡产品需求释放。除治超新政之外,重卡 产业亦将迎来替换需求高峰期,2010-2014 年我国重卡产销量处于历史高 峰期,而重卡车型替换周期一般在 6-8 年,预计从 2016 年起对应的替换 需求将逐渐走强,这将有效支撑明年重卡的产销基数。此外财政政策预期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3/6 财富早报 以及 PPP 项目加速落地有望推动固定资产投资并带动重卡需求。A 股相关 上市公司可关注中国重汽(000951)、潍柴动力(000338)。 二、 【火箭发动机技术获突破,中国航天进入事件密集期】 据新华社 2 日报道,我国重型运载火箭发动机已完成首次发生器-涡 轮泵联试,标志着关键技术攻关取得突破性进展,未来拟命名为长征九号, 有望成为全世界运载能力最大的火箭,可满足火星探测和更远的深空探测 需求。受访的中国航天科技集团专家还表示,长征系列运载火箭今年将实 施 28 次宇航发射任务,创出历史新高,建议扩建更多发射塔架,满足不断 增长的宇航发射需求。 点评:随着载人航天工程、探月工程的持续推进,以及火星探测任务 立项,中国航天正在进入重大事件密集期。机构看好航天产业发展,以及 中国航天、航天科工这两大集团旗下科研院所改制带来的资产整合前景。A 股公司中,航天动力(600343)大股东生产火箭用液体发动机,中航光电 (002179)研制的连接器成功应用于长征五号。 三、 【工信部将发新版光伏产业路线图,推新能源充电应用】 工信部发布《2016 年我国光伏产业运行情况》,提到下一步将继续发 布《中国光伏产业发展路线图》 (2017 年版),还将推动应用光伏系统的新 能源充电设施试点,引导社会资本合理投入,缓解光伏产业融资难题。文 中指出工信部后期五大工作部署:一是进一步加强光伏政策联动。二是推 动光伏制造业加快转型升级。三是加速拓展我国光伏产业全球竞争优势。 四是推动光伏应用多样化发展。四是推动光伏应用多样化发展。 点评:按照国家发改委的通知,2017 年 1 月 1 日之后,一至三类资源 区新建光伏电站的标杆上网电价分别调整为每千瓦时 0.65 元、 0.75 元、 0.85 元,比 2016 年下调 0.15 元、0.13 元、0.13 元。而分布式光伏项目依然保 持每千瓦时 0.42 元的电价。这进一步印证了 2017 年乃至整个“十三五” 的政策导向:资源向分布式光伏和光伏+应用倾斜。相关上市公司可关注雅 百特(002323)、森源电气(002358) 、阳光电源(300274)。 四、 【汽车下乡政策今年有望重启,新能源汽车最受益】 据汽车产经网报道,中国汽车流通协会已向发改委等主管部门提出了 “今年重启汽车下乡政策”的政策建议。该协会近期的调研发现,与往年 相比,今年前两月,部分区域的汽车市场表现不佳,亟需拉动内需。目前 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4/6 财富早报 农村市场潜力很大,汽车下乡政策能够刺激农村市场。同时也能够带动汽 车报废更新,促进二手车消费,以及汽车金融的发展。 点评:在环保已经成为普遍共识的背景下,新一轮汽车下乡必将进一 步开拓新能源汽车的市场,在持续利好的政策推进下,将拉动整个新能源 产业链的发展,新能源汽车产业有望成为国家新的支柱产业,相关主题机 会持续存在。相关上市公司可关注比亚迪(002594)、长安汽车(000625) 、 长城汽车(601633) 。 公司资讯 一、 【海大集团拟 16 亿元投资猪苗场及配套饲料生产项目】 海大集团 2 日晚间公告,公司的下属子公司广州市益豚猪业投资有限 公司近日与广西壮族自治区贵港市人民政府签订了《广西贵港市生猪生态 环保养殖项目投资框架协议》,拟以自有资金 16 亿元投资年出栏 100 万头 仔猪的猪苗场及配套年产 20 万吨饲料生产项目,发展公司新型“公司+农 户”无公害定单生猪环保养殖模式。 二、 【中国铁建中标近 60 亿元 PPP 项目】 中国铁建 2 日晚间公告,公司下属中铁二十二局集团有限公司(牵头 方) 、中铁第四勘察设计院集团有限公司与广州金控花都金融投资有限公司 联合体中标广州北站综合交通枢纽开发建设 PPP 项目。项目中标价 59.74 亿元,合作期 12.5 年,其中建设期 2.5 年,运营期(政府还款期)10 年。 市场研判: 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5/6 投资评级定义 公司评级 强烈推荐:预期未来 6-12 个月内,股价相对沪深 300 指数涨幅 20%以上 推荐:预期未来 6-12 个月内,股价相对沪深 300 指数涨幅介于 10%-20%之间 中性:预期未来 6-12 个月内,股价相对沪深 300 指数变动介于跌幅 10%和涨幅 10%之间 回避:预期未来 6-12 个月内,股价相对沪深 300 指数跌幅 10%以上 行业评级 看好:预期未来 6-12 个月内,行业指数表现优于沪深 300 指数 5%以上 中性:预期未来 6-12 个月内,行业指数表现相对沪深 300 指数持平 看淡:预期未来 6-12 个月内,行业指数表现弱于沪深 300 指数 5%以上 研究团队简介 丁俭,博士,中国中投证券财富管理部研究总监,首席分析师。在金融衍生品、封闭式基金、市场估值等领域有深刻的研究。2007 [Table_About] 年 10 月上旬,曾经成功地在市场最高点来临前夕发布估值报告,前瞻性地警示市场拐点来临的风险。2006 年曾经以领先同行的独到 视角揭示了封闭式基金的巨大套利机会,发表多篇极具市场影响力的研究报告。2006-2007 年先后在证券市场周刊、中国证券报等权 威证券类媒体发表文章十余篇。参与编写并正式出版《中国金融产品与服务报告 2006》 、 《中国金融产品与服务报告 2007》 ,其研究 成果《基金与股指期货套利研究》在中国证券业协会 2006 年度科研课题研究成果评选中获奖。荣获世界金融实验室颁发的 2004 年 度大奖,被评为“2004 年中国最具声望的 100 位证券分析师” 。 孔军,中国中投证券财富管理部研究员,2000 年进入南方证券研究所,05 年加盟中国中投证券研究所,先后研究的领域有:化 纤、中药、建材、有色和纺织服装。 李晓红,中国中投证券财富管理部研究员,华中科技大学学士,上海财经大学硕士,中国注册会计师,16 年证券从业经验。 刘弘毅,中国中投证券财富管理部投资顾问,西安交通大学金融数学硕士,2010 年加入中投期货,2012 年加入中国中投证券。 赖勇全,中国中投证券财富管理部投资顾问,深圳大学金融学硕士,2010 年加入中国中投证券。 肖恒毅,中国中投证券财富管理部研究员,美国克拉克大学数理金融硕士,2012 年加入中国中投证券。 免责条款 本报告由中国中投证券有限责任公司(以下简称“中国中投证券” )财富管理部提供,旨为派发给本公司客户及特定对象使用。 中国中投证券是具备证券投资咨询业务资格的证券公司。未经中国中投证券事先书面同意,不得以任何方式复印、传送、转发或 出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道,由公司授权机构承担相关刊载或转发责任,非通过 以上渠道获得的报告均为非法,我公司不承担任何法律责任。 本报告基于中国中投证券认为可靠的公开信息和资料,但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证。中国中投证券可随 时更改报告中的内容、意见和预测,且并不承诺提供任何有关变更的通知。 本公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、 财务顾问或金融产品等相关服务。 本报告中的内容和意见仅供参考,并不构成对所述证券的买卖出价。投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使 用报告所载之内容,独立做出投资决策并自行承担相应风险。我公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或间接损失负任 何责任。 该研究报告谢绝一切媒体转载。 中国中投证券有限责任公司财富管理部公司网站:http://www.china-invs.cn 深圳市 北京市 上海市 深圳市福田区益田路 6003 号荣超商务 中心 A 座 19-20 楼 邮编:518000 传真: (0755)82026711 北京市西城区太平桥大街 18 号丰融国际 大厦 15 层 邮编:100032 传真: (010)63222939 上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大 厦5楼 邮编:200082 传真: (021)62171434 Table_Address 请务必阅读正文之后的免责条款部分
财富早报
提示:通过电脑端浏览器访问本站体验更佳哦! 免费查看研报全文
中投证券 - 财富早报
页码: /
该研报暂无在线预览,请下载后查看!
Loading...
财富早报
声明:本站内容均收集整理于互联网,目的在于传递更多信息,并不代表本站及子站赞同其观点和对其真实性负责,我们仅如实呈现供网友学习和参考。如有侵权和不妥请联系(hello#ulapia.com)告知,我们会立即删除。
分享
客服