东方财富证券-财富早知道_170302

财富早知道（2017-03-02） 市 场 研 究 证券分析师：戴彧 证书编号：S1160515090001 联系人：张加代 电话：021-23586479 【财经要闻】 人社部：养老金投资运营实施并不意味着一定进入股市 国务院新闻办公室于3月1日举行新闻发布会，人社部介绍就业和社会保 障有关情况，并答记者问。人社部副部长游钧表示，2016年底正式启动 了养老保险基金的投资运营实施工作。首批与社保基金理事会签约的有 七个省，资金规模达到了3600亿，资金划拨也在陆续到位中。同时，也 评选出养老基金的投资管理机构，包括四家托管行和二十一家投资管理 机构。相关配套政策，如信息披露、绩效考核等政策制度也在制定中， 将陆续出台。 养老基金的投资实施是个逐步过程，是由各地根据当地经济社会发展的 情况、基金结余状况和结构状况，做好基金中长期测算工作，制定委托 计划。所以，具体到启动实施，各地并不是一个时间点整齐划一地来实 施的。需要说明的是，养老基金投资运营的实施并不意味着入市，进入 股市只是养老基金投资的一种选择，并且由市场机构根据市场状况来选 择入市的时点。 最 新 资 讯 2月份官方制造业PMI为51.6% 连续7个月维持在荣枯线上方 统计局1日发布数据显示，2017年2月，中国制造业采购经理指数(PMI) 为51.6%，比上月上升0.3个百分点，连续7个月维持在荣枯线上方，制 造业继续保持稳中向好的发展态势。 2月财新制造业PMI为51.7% 为近4年来次高增速 3月1日，财新公布的2月份中国制造业PMI为51.7%，比上月上涨0.7%， 高于预期的50.8%，为近4年来次高增速。财新智库莫尼塔宏观研究主管 钟正生表示，2月中国经济继续回暖，但尚不能断言趋势形成，二季度 或是关键窗口期。 央行公开市场连续5日净回笼 市场预期3月资金面好转 证 券 研 究 报 告 央行公开市场已经连续5日净回笼，合计净回笼2200亿元。周一到周五(2 月27日-3月3日)分别有1000亿元、800亿元、700亿元、1000亿元和800 亿元逆回购到期。另外，周一有535亿元MLF操作到期。回顾2月份资金 面的表现，最突出的特点是在央行上调各种政策利率和公开市场利率之 下，金融机构的资金成本不断攀升，造成资金面量足价高的局面。 DM金融平台发起的一项针对3月份资金面走势的调研报告显示，市场对3 月资金面预期整体有所好转。 敬请阅读本报告正文后各项声明 最新资讯 特朗普：正制定历史性税改 将斥资1万亿美元投资基建 北京时间周三上午，特朗普在美国国会发表就任总统以来的首次演讲。特朗普表示，将向国会要求1万亿美 元基建支出，以替换美国“破碎的基础设施”。重点将包括道路、桥梁、隧道、机场和铁路。同时，将在国 防上节省数十亿美元。特朗普称，他的经济团队正在制定历史性的税改计划，这将降低公司的税率，使他们 可以在任何地方和任何人竞争和发展。同时，会为中产阶级提供大量减税。必须为美国公司和工人创造一个 公平的竞争环境。 发改委：不能搞“大水漫灌”式强刺激 国家发改委1日就《“十三五”现代综合交通运输体系发展规划》有关情况举行发布会，发改委新闻发言人 李朴民表示，2017年全国32个省级单位固定资产投资规模将会达到65万亿左右。当前我国经济发展进入新常 态，制约经济发展的因素，供给和需求两方面都有，但是矛盾的主要方面在供给侧，促进经济平稳健康发展 和社会和谐稳定，不能搞“大水漫灌”式的强刺激，要坚决防止形成新的过剩产能和盲目重复建设。 央行：2月开展中期借贷便利操作共3935亿元 据央行网站消息，2017年2月，为维护银行体系流动性基本稳定，结合金融机构流动性需求，人民银行对金 融机构开展中期借贷便利操作共3935亿元，其中6个月1500亿元、1年期2435亿元，利率分别为2.95%、3.1%。 2月末中期借贷便利余额为37613亿元。2月，人民银行对金融机构开展常备借贷便利操作共203.53亿元。2月 末常备借贷便利余额为149.15亿元。 保监会发紧急通知 再摸底人身险公司经营近况 据中证网报道，在1月末摸底人身险公司“开门红”经营情况后，保监会1日再次下发紧急通知，要求各人身 险公司于3月3日前上报近期业务经营情况。保监会在通知中表示，此次经营情况报送工作旨在为及时、准确 了解人身险业务发展情况，科学研判人身险市场发展形势。 银监会今日举行新闻发布会 郭树清将答记者问 国务院新闻办公室将于3月2日上午10时在国务院新闻办新闻发布厅举行新闻发布会，请中国银行业监督管理 委员会主席郭树清介绍银行业支持供给侧结构性改革有关情况，并答记者问。 深交所：2016年创业板净利润增速达到近5年以来最高水平 据深交所网站，截至2017年2月28日，创业板603家上市公司均披露了年度业绩快报或年度报告。数据显示， 603家公司年度合计实现营业收入8052.72亿元，较上年同期增长34.46%；合计实现净利润932.16亿元，较上 年同期增长38.15%。另外，2016年创业板公司合计营业收入和净利润增速皆达到近5年以来的最高水平，净 利润增速5年来首次超过营业收入的增长速度。 私募新规：私募基金服务机构实缴资本不低于5000万元 3月1日，中国基金业协会对外发布《私募投资基金服务业务管理办法(试行)》并予以实施。办法要求私募基 金服务机构实缴资本不低于5000万元；最近3年无重大违法违规记录；所有从业人员应当自从事私募基金服 务业之日起6个月内具备基金从业资格；私募基金登记之后连续6个月没有开展基金服务业的，将注销登记。 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 最新资讯 工信部：2017年钢铁行业兼并重组将深入推进 工信部发布2016年钢铁行业运行情况和2017年展望。工信部指出，2017年钢铁化解过剩产能工作将更加强化 市场化、法治化方式，将“地条钢”作为产能退出重中之重，坚决依法彻底取缔“地条钢”违法违规产能。 钢铁行业兼并重组将深入推进。另外，2017年钢材需求有望保持稳定并略有增长。 交通运输“十三五”规划：到2020年实现交通智能技术广泛应用 国务院日前印发《“十三五”现代综合交通运输体系发展规划》。《规划》提出，到2020年实现交通智能技 术广泛应用。铁路信息化水平大幅提升，货运业务实现网上办理，客运网上售票比例要达到70%。基本实现 重点城市群内交通一卡通互通，车辆安装使用ETC比例大幅提升至50%。交通运输行业北斗卫星导航系统前装 率和使用率显著提高。 工信部等四部委再挺动力电池 2020年实现大规模应用 近日，工信部、发改委、科学技术部、财政部联合印发《促进汽车动力电池产业发展行动方案》。方案指出， 未来将持续提升现有产品的性能质量和安全性，进一步降低成本，2018年前保障高品质动力电池供应；大力 推进新型锂离子动力电池研发和产业化，2020年实现大规模应用；着力加强新体系动力电池基础研究，2025 年实现技术变革和开发测试。方案提出九大重点任务，包括建设动力电池创新中心、实施动力电池提升工程、 加强新体系动力电池研究、推进全产业链协同发展、提升产品质量安全水平、加快建设完善标准体系、加强 测试分析和评价能力建设、建立完善安全监管体系、加快关键装备研发与产业化。 上海：加快推动一批重大产业和功能性项目 3月1日，上海市市长应勇调研在沪央企并召开座谈会，听取央企负责人对上海服务国家战略、支持央企发展 的意见和建议。应勇指出，上海将全力支持央企在沪发展，聚焦重大国家战略、聚焦城市发展愿景、聚焦重 点发展领域，进一步促进央企与地方紧密合作，更好地为落实国家战略服务、为振兴实体经济服务、为促进 社会民生发展服务。 C919大飞机再次进行滑行测试 首飞在即 3月1日上午，国产大飞机C919再次进行滑行测试，标志着C919向着首飞目标迈进了一大步。目前C919已基本 完成机载系统安装和主要的静力、系统集成试验，进入首飞准备阶段，预计将在2017年上半年实现飞上蓝天 的梦想。 富士康广州投资610亿元显示器项目动工 3月1日，富士康10.5代8K显示器项目正式动工。根据广州市政府与富士康科技集团子公司堺显示器制品株式 会社（SDP）签署的合作框架协议，SDP将在增城投资610亿元建立10.5代8K显示器全生态产业园区，年产值 近千亿元。这是广州改革开放以来，单笔投资最大的先进制造业项目。 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 最新资讯 【市场概览】 A 股：周三上证指数报 3246.93 点，上涨 0.16%，成交额 2259.41 亿。深证成指报 10418.62 点，上涨 0.26%， 成交额 2704.77 亿。创业板指报 1931.97 点，上涨 0.25%，成交额 737.98 亿。两市合计成交 4964.18 亿。 港股：周三恒生指数涨 0.15%，报 23776.49 点。国企指数跌 0.1%，报 10287.98 点。 美股：周三道琼斯工业平均收涨 303.31 点，涨 1.46%，报 21115.55 点，再创收盘纪录新高。标普 500 收涨 31.11 点，涨 1.32%，报 2394.75 点。纳斯达克综合收涨 78.59 点，涨 1.35%，报 5904.03 点。近日多位美联 储官员发表偏鹰言论，令市场对美联储加息步伐的预期大大改善。彭博依据联邦基金利率期货市场数据预测， 美联储 3 月加息几率一度升至 82%。 欧股：周三英国富时 100 涨 1.64%，报 7382.90 点。德国 DAX30 涨 1.96%，报 12066.50 点。法国 CAC 40 涨 2.06%，报 4958.77 点。欧股创美国“大选日”以来最大单日涨幅。 国债期货：截至 1 日收盘，国债期货 10 年期主力合约跌 0.62%，5 年期主力合约跌 0.35%。 汇率：3 月 1 日，人民币兑美元中间价报 6.8798，较上一交易日贬值 48 个基点；在岸人民币对美元 16:30 收盘价报 6.8800，较上一交易日跌 111 个基点。 黄金：周三 COMEX 4 月黄金期货收跌 3.90 美元，跌幅 0.3%，报 1250.00 美元/盎司。 石油：周三 WTI 原油期货收跌 0.18 美元，跌幅 0.33%，报 53.83 美元/桶。 布伦特原油期货收跌 0.15 美元， 跌幅 0.27%，报 56.36 美元/桶。EIA 数据显示，美国当周原油库存虽低于预期 307.9 万桶，但连增八周将总 库存推至历史新高。 【热点机会】 煤炭大检查正式拉开帷幕 短期煤炭供应紧缺 3 月 1 日起，各煤矿将全面开始接受检查，导致 1 日煤价上调的消息铺天盖地。两会临近，陕西、内蒙煤矿 全面上调煤价，许多贸易商也开始积极囤煤，助推煤矿连着数次上调价格。据榆林煤炭交易中心数据监测： 从 2 月 26 日到 3 月 1 日，榆林数矿连续上调价格，累计涨幅达 40 元/吨。而此前，安监总局表示，3 月至年 底，将对全国煤矿及其上一级公司开启安全监察，环保部也曾表示，今年环境专项监督工作将在全国组织不 低于 2 次。 点评：两会前安监、环保督查力度加大，部分煤矿未复工，加之天气因素和下游用煤企业开工率回升较快， 短期煤炭供应紧缺对主产区的煤价形成支撑。2017 年煤炭供应紧缺加上煤炭价格上涨趋势不改，行业集中化 程度提升，利好上市煤企，相关公司可关注：*ST 新集（601918）主营煤炭开采、洗选和销售，最新业绩预 告显示公司 16 年度公司经营业绩将实现扭亏为盈，主要受益国家供给侧改革和煤炭价格快速回升；*ST 煤气 （000968）重大资产重组获通过：证监会核准并批复了太原煤气化股份有限公司向山西晋城无烟煤矿业集团 有限责任公司发行股份购买资产并募集配套资金。晋煤集团正式成为煤气化控股股东和实际控制人。 敬请阅读本报告正文后各项声明 4 最新资讯 2 月热点机会龙虎榜单 关注日期 个股名称 三日内最高收益率 20170207 博威合金 4.56% 20170207 华友钴业 6.98% 20170208 烽火电子 6.37% 20170209 梅安森 5.58% 20170220 浙江美大 5.18% 20170220 青岛海尔 4.67% 20170222 赛轮金宇 3.75% 20170227 超讯通信 8.41% 20170227 通宇通信 9.63% 【大事提醒】 时间 事件 影响板块 3月3日 两会召开 一带一路、国企改革、环保 3月9日 中国家电及消费电子博览会 家电、物联网、智能家居 【公司动态】 新股申购 中持股份今日申购，此次发行总数为2560.95万股，网上发行1020万股，发行市盈率22.98倍，申购代码： 732903，申购价格：9.88元，单一帐户申购上限10000股，申购数量1000股整数倍。公司主营污水处理运营、 污水及污泥处理EPC、技术产品销售、其它综合服务。 克来机电今日申购，此次发行总数为2000万股，网上发行2000万股，发行市盈率22.99倍，申购代码：732960， 申购价格：9.51元，单一帐户申购上限20000股，申购数量1000股整数倍。公司是柔性自动化装备与工业机 器人系统应用供应商，致力于非标智能装备、工业机器人系统集成的研究、开发、制造，产品广泛应用于汽 车、电子、轻工、机械等行业。 博士眼镜今日申购，此次发行总数为2145万股，网上发行845万股，发行市盈率22.98倍，申购代码：300622， 申购价格：9.83元，单一帐户申购上限8000股，申购数量500股整数倍。公司专业从事眼镜零售的连锁经营 企业，主要采用连锁经营模式。 高送转 美盛文化：2016年拟10转28派1.5。公司2016年度拟向全体股东每10股转增28股，并派发现金股利1.5元(含 税)。 敬请阅读本报告正文后各项声明 5 最新资讯 航天电子：2016年拟10转10。公司2016年度拟向全体股东每10股转增10股。 业绩 苏州高新：2016年净利润同比增长60.44%。2016年公司实现营业收入55.83亿元，比去年同期增长71.76%； 实现归属母公司所有者的净利润3.07亿元，比去年同期增长60.44%。 盛和资源：2016年亏损6742万元同比由盈转亏。公司2016年营收13.65亿元，同比增长24%；净利亏损6742万 元，同比由盈转亏。 佳源国际(02768)：料去年度盈利增2倍。公司发盈喜，预期截至2016年12月31日止年度的权益持有人应占溢 利将大幅增长约180至200%。 直通电讯(08337)：预期年度业绩扭亏为盈。由于拨回关系，预期集团2016年业绩将扭亏为盈。集团已于3月 1日正式收到未偿还款项。因此，先前于集团财务报表中为未偿还款项计提的减值亏损拨备已作出相应拨回。 香港中旅(00308)：预计年度综合纯利下滑约70%。根据管理层目前所得资料，预期集团截至2016年12月31日 止年度综合纯利，较2015年减少约70%。主要由于去年出售的发电业务为2015年业绩带来一次性出售净收益 且2016年不再有利润贡献；咸阳海泉湾项目减值亏损。 蜡笔小新食品(01262)：预计年度净亏损大幅扩大至约6.02亿元。集团预期截至2016年12月31日止年度将取 得销售总额约8.93亿元，上年同期销售总额约10.47亿元；预计净亏损约6.02亿元，上年同期净亏损约3.38 亿元。 收购合并重组 邝文记(08023)：拟斥资2998万港元收购香港九龙物业。2017年3月1日，公司间接全资附属邝文记工程作为 买方与Triple Sky Limited订立临时协议，据此，买方拟向卖方收购物业，代价2998万港元。 电视广播(00511)：传奇提出收购要约建议最后限期为下周二。公司宣布，就传奇影业主动提出之可能要约， 电视广播已向证监会企业融资部执行董事申请传奇提出正式要约或撤回建议的最后限期应定为3月7日(下周 二)下午5时。 中国海景(01106)：拟收购一家航运公司49%股权的谅解备忘录失效。兹提述该公司日期为2016年11月23日的 公告，内容有关建议收购事项。由于若干条件的磋商未于独家期届满前完成，该公司与卖方并无订立正式买 卖协议。谅解备忘录已失效并不再具任何效力。 合同与中标 国轩高科：子公司与中通客车签订重大合同。公司全资子公司合肥国轩高科动力能源有限公司与中通客车控 股股份有限公司于2017年2月27日签署《2017年动力电池采购合同》，中通客车拟向合肥国轩采购纯电动客 车电池系统，合同总金额132853.76万元，本合同为合肥国轩与中通客车签订的2017年年度供货合同，合同 金额占公司2015年度经审计营业收入的48.39%。 文科园林：预中标7.3亿水浒影视文化体验园施工承包合同。根据项目的中标候选人公示，公司成为水浒影 视文化体验园（一期）建设项目设计采购施工(EPC)总承包项目第一中标候选人，公司总投资额约为7.3亿元。 中大国际(00909)：成功与内地工厂签订制造车用电池的生产合同。最近集团与一家中国内地具规模的工厂 谈判成功，签订制造车用电池的生产合同，该电池厂将提供足够的生产力以满足该集团手上的订单。 敬请阅读本报告正文后各项声明 6 最新资讯 资质许可 唐德影视：《中国好声音》归属于荷兰Talpa所有，公司已获授权。公司证实了香港国际仲裁中心仲裁庭裁 定《中国好声音》节目的汉字名称“中国好声音”归属于荷兰Talpa公司的消息。公司已于2016年1月28日与 Talpa签署了协议，获得五年期限内在中国区域（含港澳台地区）独家开发、制作、宣传和播出第5-8季《中 国好声音》节目，并行使与《中国好声音》节目相关知识产权的独占使用许可的授权。 复星医药(02196)：子公司收到FDA警告信。公司控股子公司重庆医工院近日收到美国食品药品监管局(FDA) 针对去年5月16至19日重庆医工院南岸区涂山路工厂QC实验室原料药检查中所发现的实验数据规范性不足出 具的警告信。预计警告信对集团2016及2017年业绩不会产生重大影响。 产品信息 巨星科技：3D激光雷达已试制完成。公司董事长仇建平3月1日表示，从目前来看，智能装备会成为今年公司 的利润增长点，营收占比可能会升至10-15%。目前，公司的3D激光雷达产品已完成试制并且已与美国客户签 订了1000多台套合同，填补了国内企业在该领域的空白。公司预计今年3D激光雷达可形成5000-6000台套的 销量。这是公司首次向外发布3D激光雷达开发进展，该产品可应用于无人驾驶汽车、移动测绘和安防机器人 等方面。 华谊兄弟：携手工夫影业发布超级片单，五大系列一次定档。3月1日，公司与工夫影业携手在京举办“想象 力工业”主题发布会，推出未来三年五部超级系列大片的合作计划，并同时公布各项目的上映档期。华谊兄 弟副董事长、CEO王中磊与工夫影业创始人陈国富共同发布“想象力工业”电影计划——《狄仁杰之四大天 王》《摸金校尉之九幽将军》《画皮前传》《阴阳师》以及黑泽明大师遗作《黑色假面》，将在2018-2020 三年间陆续登上大银幕与观众见面。 海峡股份：“长乐公主”号投入运营西沙旅游航线。公司使用募集资金建造的“长乐公主”号客滚船将于2017 年3月2日投入三亚至西沙旅游航线运营。该船为公司委托广州广船国际股份有限公司为西沙旅游航线量身建 造的豪华客滚船。 康华医疗(03689)：众联心血管病医院开始投入运营。众联心血管病医院已于2017年3月1日开始投入运营。 众联心血管病医院位于重庆市，是一所心血管病专科医院。众联心血管病医院亦是该集团首家管理医院及集 团于广东省外的首个据点。 投资增资设立 步长制药：拟参与发起设立吉林人寿。公司及子公司陕西步长作为发起人，拟参与发起设立吉林人寿，注册 资本为20亿元。其中，公司及子公司分别出资3亿元认购标的公司各15%的股权。 龙元建设：签署丽水市瓯江文苑PPP项目，静态总投资3.2亿。近日，公司与丽水市瓯江生态旅游景区管委会 签署了《丽水市瓯江文苑(民间博物馆)项目PPP项目协议》，项目静态总投资3.2亿元。 定增募资 当升科技：拟募资15亿元投入锂电池生产项目。公司拟向特定对象非公开发行股票数量不超过3660.68万股， 募集资金总额不超过15亿元，扣除发行费用后用于江苏当升锂电正极材料生产基地三期工程(11.6亿元)、江 苏当升锂电材料技术研究中心(8981.13万元)及补充流动资金(2.5亿元)。 敬请阅读本报告正文后各项声明 7 最新资讯 增减持 雅本化学：实控人增持近397万股。公司实控人、董事长蔡彤基于对公司未来发展和长期价值的看好，分别 于2月28日、3月1日通过竞价买入方式增持公司股份154万股、242.97万股，增持均价分别为9.87元/股、10.05 元/股，合计占公司总股本的0.74%。 南大光电：获股东沈洁及一致行动人增持持股达10.89%。公司股东沈洁与其一致行动人北京宏裕融基创业投 资中心于2016年12月19日至2017年2月28日，累计增持公司股份197万股，占公司总股本的1.23%。 佳创视讯：实控人增持5万股完成计划。2017年2月28日，公司控股股东、实际控制人陈坤江增持公司股票5 万股，增持均价为10.90元/股，占总股本的0.01%。 思源电气：遭股东减持829万股。公司股东李霞2月28日通过大宗交易减持828.63万股(占公司总股本的 1.09%)，减持均价为14.01元/股。截止2月28日收盘，李霞持有公司3801万股，占公司总股本的4.99999%， 不再是公司持股5%以上的股东。 中能电气：遭股东减持490万股。公司股东沈玮2月28日通过大宗交易减持490万股，占公司总股本3.18%，减 持均价为32元/股。自2016年10月份以来，沈玮已累计减持770万股，占公司总股本的5%。 中葡股份：股东兵团投资累计减持近1000万股。公司股东兵团投资减持计划实施完成，其于2016年12月1日 至2017年2月28日共减持996.23万股，占公司总股本的0.89%，减持价格11.00元/股至13.75元/股。 股权变更 顺威股份：二股东拟转让所持的25.06%股份。增盈1号资管计划之管理人西部利得基金管理有限公司与华信 超越（北京）投资有限公司签署协议，约定增盈1号资管计划持有的公司25.06%的股份转让给华信北京。如 上述协议最终实施并完成，增盈1号资管计划将不再持有公司股票，华信北京将持有公司25.06%的股份，并 将成为公司第二大股东。 其他 乐视网：实控人贾跃亭及配偶承诺解决同业竞争。公司实际控制人、控股股东贾跃亭的配偶甘薇表示，已充 分意识到北京乐漾影视传媒有限公司与上市公司构成同业竞争。为解决乐漾与上市公司的同业竞争问题，甘 薇愿意在优先保障上市公司股东利益的前提下，在未来1个月内，提出合理解决方案，并将积极配合上市公 司的尽职调查及履行相关内部决策程序。 敬请阅读本报告正文后各项声明 8 最新资讯 西藏东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师申明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来 自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和 公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资建议的评级标准： 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后3到 12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的3到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关 证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针 对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以 标普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间； 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间； 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。 行业评级 强于大势：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间； 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。 免责声明： 本研究报告由西藏东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除 外）发布。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整 性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在 不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但 可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时 候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊 的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻 求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购 买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未 来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投 资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行 承担风险。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司 事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报 告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东方财富证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引 用、删节和修改。 敬请阅读本报告正文后各项声明 9