莫尼塔投资-晨报_170228

2017-02-28 Every new beginning comes from some other beginning's end. By Lucius Annaeus Seneca 宏观经济 央行徐忠：货币政策力度上应更为中性，不能重回粗放刺激老路 央行媒体：资管业务多层嵌套杠杆不清套利频繁，亟需统一监管 媒体测算：中国央行外汇远期头寸未来 3 个月料集中到期 外管局：2017 年将加强对外汇市场的监管 境外投资者获准进入境内外汇衍生品市场 国际宏观 美国 1 月耐用品订单环比初值 1.8%，预期 1.7%，前值-0.5%修正为-0.8% 俄罗斯能源部长 Novak：OPEC 与非 OPEC 产油国 1 月减产执行率约 86%；预计产油国将加快减产执行，因市 场需要 100%的执行率；俄罗斯将坚持自己的减产承诺 特朗普据称将于周三公布新的移民令 国内市场 【权重股下跌 大盘调整确立】周一沪深两市震荡走低，沪指终盘跌破 10 日均线，报收于 3228.66 点，下跌 24.77 点，跌幅为 0.76%，成交金额为 2114 亿元 本轮反弹以来已有 20 多交易日，周一沪指跌穿 10 日均线，基本上确认 1 月 16 日以来的 1 波反弹的结束，后 续以震荡消化短线获利盘为主。回顾本轮反弹，养老金入市预期叠加两会行情是上涨的主要动力，优质蓝筹股 和周期复苏类股在本轮反弹表现抢眼，如电器、白酒、医药、工程机械、化工、钢铁等，创业板为主要代表的 成长类股涨幅落后。近几个交易日，市场似乎出现一定的风格转换，创业板指数表现强于主板，而这恰好是一 波行情进入尾声的标志。对于后期的调整，保险资金监管力度加强，宝能、恒大等受罚，作为行情的主线的蓝 筹股一方面增量资金受限，另一方面也面临着部分违规资金被动撤离的压力，预计调整将会持续一段时间，但 主要的投资逻辑没有改变，大盘调整的幅度预计不会太大 重要市场指标 最新收盘 1日涨跌 5日涨跌 标准普尔 500 指数 2369.75 0.10% 0.79% 纳斯达克 100 指数 6013.11 0.09% 0.45% 伦敦富时 100 指数 7253.00 0.13% -0.64% 香港恒生指数 23925.05 -0.17% -0.92% MSCI 新兴市场指数 940.32 -0.34% -0.35% 沪深 300 3446.22 -0.80% -0.73% 54.05 1.05% 1.22% 1253.70 0.07% 1.46% 7.09 0.01% 0.18% 101.16 0.07% 0.21% 纽约 WTI 原油现货 黄金现货价格 人民币 12 月 NDF 美元指数 上海海能证券投资顾问有限公司 重要数据提示 上期值 本期值 欧元区1月M3货币供应同比 5% 4.9% 欧元区2月消费者信心指数终值 -6.2 -6.2 美国2月24日当周石油钻井数 597 602 欧元区2月经济景气指数 107.9 108 欧元区2月企业景气指数 0.77 0.82 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 晨 报 晨 报 宏观经济 央行徐忠：货币政策力度上应更为中性，不能重回粗放刺激老路 央行媒体：资管业务多层嵌套杠杆不清套利频繁，亟需统一监管 媒体测算：中国央行外汇远期头寸未来 3 个月料集中到期 外管局：2017 年将加强对外汇市场的监管 境外投资者获准进入境内外汇衍生品市场 【黑色系狂飙缘何引来发改委关注？】今日黑色系期货开盘大涨，随后涨幅进一步扩大。螺 纹钢一度上涨超过 5%，刷新逾三年来新高。大涨的原因或主要在于投资者押注“两会”前 的环保限产将导致钢铁供应趋紧，这反映出目前期货市场上的投机性资金，对钢材的价格走 势影响力较大。在此背景下，有媒体称，针对近期内盘商品期货的大涨，发改委已就背后是 否涉及投机性炒作和扰乱市场价格秩序的行为展开调查，且已就此向期货公司进行了问询。 我们认为，发改委此举的意图有三：首先，是担心近期大宗商品价格的持续强势会推高 PPI，加重通胀压力。其次，则是担心对中、下游行业的生产成本造成过重的压力，加重经 济下行压力。事实上，去年上游产品价格的飙涨，已经令中游行业的利润增速遭到了持续的 挤压。在下游需求并未明显好转的情况下，这可能成为中游行业去产能的催化剂，但如果中 游去产能过快过猛，则会危及制造业投资增速。最后，正如昨日证监会副主席方星海在国务 院新闻办发布会上提到的，期货市场不需要这么高的交易量，不需要虚高的交易量。这意味 着，从引导资金“脱虚向实”的角度，也有必要密切关注期货市场上的黑色系狂欢。 综上，上游原材料涨价过猛，可能造成经济“滞涨”的趋势，这是政府需要且正在保持高度 警惕的，也预示着期货市场面临的监管风险正在上升。 中国宏观数据： 16-12 16-11 16-10 16-09 16-08 16-07 16-06 CPI（%） 2.5 2.1 2.3 2.1 1.9 1.3 1.8 PPI（%） 6.9 5.5 3.3 1.2 0.1 -0.8 -1.7 工业增加值（当月，%） 6.0 6.2 6.1 6.1 6.3 6.0 固定资产投资（累计，%） 8.1 8.3 8.3 8.2 8.1 8.1 消费品零售（当月，%） 10.9 10.8 10.0 10.7 10.6 10.2 -7.3 -10.0 -2.8 -4.4 出口（以美元计，%） 7.9 -6.2 -1.6 进口（以美元计，%） 16.7 3.1 4.7 -1.4 -1.9 1.5 -12.5 贸易顺差（亿美元） 513.4 407.1 442.3 490.6 419.9 520.5 523.1 M2（%） 11.3 11.3 11.4 11.6 11.5 11.4 10.2 新增人民币贷款(亿元) 20300 10400 7946 6513 12200 9847 4636 银行间同业拆放利率及国债收益率： Shibor 最新收盘 1 日涨跌（BP） 国债收益率 隔夜（O/N） 2.434 -4.18 1 年（1Y） 2.685 -0.30 1 周（1W） 2.711 -1.40 2 年（2Y） #N/A N/A #VALUE! 2 周（2W） 3.150 0.00 5 年（5Y） 2.983 -1.10 最新收盘 1 日涨跌（BP） 人民币在岸及离岸汇率： 最新 人民币在岸汇率 上海海能证券投资顾问有限公司 涨跌（BP） 最新 收盘 1日 1周 1月 6.871 -17 77 132 人民币离岸汇率 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 涨跌（BP） 收盘 1日 1周 1月 6.861 14 31 -330 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 1 晨 报 国际宏观 美国 1 月耐用品订单环比初值 1.8%，预期 1.7%，前值-0.5%修正为-0.8% 俄罗斯能源部长 Novak：OPEC 与非 OPEC 产油国 1 月减产执行率约 86%；预计产油国将加快减产执 行，因市场需要 100%的执行率；俄罗斯将坚持自己的减产承诺 特朗普据称将于周三公布新的移民令 【苏格兰再提独立，短期英镑下跌空间不大】据《泰晤士报》报道，上周三苏格兰首席大臣妮可拉•斯特 金（Nicola Sturgeon）与英国首相特蕾莎•梅见面，并讨论了第二次苏格兰独立公投的发起时间。苏格 兰退欧可能正式提上日程，因为梅的态度可能已经动摇，并同意苏格兰在英国正式脱离欧盟之后进行 “退英公投”。报道发布后，英镑兑美元快速下跌，一度跌破 1.24，为近三周最低水平。 我们此前曾多次提及，苏格兰是坚定的“留欧派”，在去年的英国退欧公投中，苏格兰地区支持留在欧盟 的票数占比高达 62%。而且自从梅表现出“硬退欧”的态势之后，斯特金就多次与她商讨争取保留欧盟 单一市场的权利，但却屡遭拒绝。今年一月份，被惹怒的斯特金公开表示，如果英国“硬退欧”，苏格兰 就会进行独立公投。从目前英国政府退欧流程的推进情况来看，国会和法院均没有给出多少阻碍，英国 政府很可能在 3 月末按计划触发里斯本条约第 50 条，苏格兰的独立公投也将正式提上日程。如果英国退 欧谈判胶着拖沓，不排除苏格兰提前举办独立公投的可能。 英镑自从退欧公投以来已经下跌近 17%，而且这期间也经历了两次因为梅的“硬退欧”讲话引起的“闪 崩”，英镑的现价已经 price in 了退欧的大部分后果。除非苏格兰独立公投正式确定，短期内英镑继续下 跌的空间并不大。 全球股指： 主要商品、汇率及国债收益率： 最新 全球主要指数 涨跌幅(%) 收盘 1日 1周 1月 1季 1841.57 12.09 0.04 5.41 -0.08 5.22 2.12 14.27 7.02 -2.03 67.91 -0.41 0.51 2.16 4.18 伦敦 FT100 指数 德国 DAX30 指数 1749.63 2369.75 7253.00 -0.05 0.10 0.13 -0.25 0.79 -0.64 0.45 3.27 2.17 7.05 7.07 6.92 11822.67 0.16 -0.04 2.49 11.11 法国 CAC40 指数 西班牙 IBEX 指数 4845.18 9464.30 0.00 0.11 -0.41 -0.65 2.03 1.60 5.83 8.93 意大利 MIB 指数 18914.30 19107.47 1.71 -0.91 -0.34 -0.75 1.74 0.35 11.72 4.36 5781.70 0.14 -0.92 1.88 5.08 新加坡海峡时报指数 香港恒生指数 3108.62 23925.05 -0.27 -0.17 0.39 -0.92 2.03 2.42 7.00 4.98 MSCI 新兴市场指数 韩国 KOSPI 指数 巴西 IBOV 指数 940.32 2085.52 -0.34 -0.41 -0.35 0.05 2.66 0.87 9.88 5.14 66662.10 28812.88 -1.18 -0.28 -1.60 1.21 0.95 4.18 8.29 8.10 2056.46 -1.75 -3.37 -7.26 -2.30 台湾证交所指数 马来西亚 KLCI 指数 9750.47 1693.84 -0.19 -0.27 -0.30 -1.09 3.20 1.33 6.46 4.61 中国沪深 300 指数 MSCI 前沿市场指数 3446.22 532.19 -0.80 -0.18 -0.73 -0.67 1.72 -0.40 -2.59 8.66 MSCI 全球指数 VIX 波动率指数 新兴市场汇率指数 MSCI 发达国家指数 标普 500 指数 日本 Nikkei225 指数 澳大利亚 AS30 指数 印度 SENSEX 指数 俄罗斯 MICEX 指数 主要商品/汇率/债市 最新 涨跌幅(%) 收盘 1日 1周 1月 189.88 -0.55 -1.17 -1.84 纽约 WTI 原油期货(美元/桶) 北海 Brent 原油期货(美元/桶) 54.02 55.93 -0.06 -0.11 -0.57 -0.44 1.12 0.41 纽约近月交割期金(美元/盎司) 1253.50 18.32 -0.42 -0.55 1.18 1.33 3.48 4.00 CRB 商品价格指数 纽约商品交易所白银期货(美元/盎司) 波罗地海干散货指数 878.00 0.34 15.98 6.17 伦敦三月期铜(美元/吨) 伦敦三月期铝(美元/吨) 5928.00 1885.00 1.18 0.96 -0.54 0.27 -0.25 0.96 玉米近月交割期货(美元/蒲式耳) 360.25 418.75 -1.03 -2.90 -2.17 -5.05 -0.62 -0.42 棉花近月交割期货（美元/磅) 1011.00 74.97 -0.25 -0.60 -2.08 2.03 -3.65 0.16 美元指数 欧元/美元 美元/日元 101.16 1.059 112.710 0.07 0.000 0.009 0.21 0.63 0.484 -1.954 -0.861 -0.080 澳元/美元 0.039 1.226 0.405 -1.932 小麦近月交割期货(美元/蒲式耳) 大豆近月交割期货(美元/蒲式耳) 美元/巴西雷亚尔 美元/印度卢比 0.768 3.110 0.065 1.521 66.708 -0.176 -0.326 -1.992 美元/俄罗斯卢布 美元/人民币 58.209 6.871 0.141 0.025 1.350 -3.404 -0.112 -0.192 2.37 0.20 5.33 1.20 -4.97 -11.93 -9.80 -26.40 1.66 -3.90 5.00 10 年期美国国债收益率 10 年期德国国债收益率 10 年期西班牙国债收益率 7.20 *国债收益率涨跌单位为 BP. 上海海能证券投资顾问有限公司 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 2 晨 报 国内市场 海尔携阿里布局客厅经济 黑电行业价值迎重估 出租车电动化加快推进 三元锂电材料需求爆发 德力股份收购游戏公司 帝王洁具购同行欧神诺 多家 ST 公司申请摘帽 奥特佳等公司年报高送转 【权重股下跌 大盘调整确立】周一沪深两市震荡走低，沪指终盘跌破 10 日均线，报收于 3228.66 点，下跌 24.77 点，跌幅为 0.76%，成交金额为 2114 亿元 1.热点板块：环保、物流板块中的次新股领涨 2、消息面上：周末证监会刘主席在新闻发布会上介绍协调推进资本市场改革稳定发展等方 面情况并答记者问。其中明确指出市场自动修复功能要比预期的好，有信心解决 IPO 堰塞湖 问题；新股发行速度不在乎每周多一家还是少一家，关键是发行公司质量；过段时间大家还 会看到查处“忽悠式”重组的大案。这也是三周来刘主席第二次向外界传递管理层监管思 维，管理层强调制度完善为主，稳健发展是中期目标 3、盘面上：本轮反弹以来已有 20 多交易日，周一沪指跌穿 10 日均线，基本上确认 1 月 16 日以来的 1 波反弹的结束，后续以震荡消化短线获利盘为主。回顾本轮反弹，养老金入市预 期叠加两会行情是上涨的主要动力，优质蓝筹股和周期复苏类股在本轮反弹表现抢眼，如电 器、白酒、医药、工程机械、化工、钢铁等，创业板为主要代表的成长类股涨幅落后。近几 个交易日，市场似乎出现一定的风格转换，创业板指数表现强于主板，而这恰好是一波行情 进入尾声的标志。对于后期的调整，保险资金监管力度加强，宝能、恒大等受罚，作为行情 的主线的蓝筹股一方面增量资金受限，另一方面也面临着部分违规资金被动撤离的压力，预 计调整将会持续一段时间，但主要的投资逻辑没有改变，大盘调整的幅度预计不会太大 4、操作上：对于波段涨幅较大的板块可以考虑兑现利润，耐心等待蓝筹股企稳。短期看， 由于调整期间市场交投减弱，存量资金可能尝试在次新股上进行博弈。另外，ST 板块中摘 帽确定性较强的品种也可以适当关注，弱势炒重组也是 A 股的一个特色了 海外中概股指及基准指数： 海外中概指数/ 最新 相关市场基准指数 收盘 纳斯达克综指 5861.90 纳斯达克中概股指数 7764.48 恒生指数 恒生中国企业(H 股) 恒生中资企业(红筹) 23925.05 10330.85 3871.46 恒生内地 100 指数 7010.84 8453.22 118.80 恒生内地 25 指数 A-H 溢价指数 涨跌幅(%) 1日 0.28 1周 1月 1季 0.40 3.55 8.58 0.10 0.00 5.47 6.16 -0.17 -0.84 -0.44 -0.92 -1.10 -0.65 2.42 5.37 2.73 4.98 5.01 3.05 -0.64 -0.73 -0.99 -1.12 4.20 3.79 5.86 5.70 -0.03 0.15 -3.56 -3.65 涨跌幅(%) 恒生综合 最新 行业指数 收盘 1日 1周 1月 1季 能源业 原材料业 8157.11 6536.29 -0.90 0.55 -1.50 0.26 -2.47 4.31 5.90 18.44 工业制品业 1245.00 3490.32 -0.09 -0.55 -0.51 -2.86 4.43 2.37 8.10 4.74 3240.98 8082.83 -0.31 -0.30 2.21 -1.84 5.84 2.53 6.90 7.45 4290.58 -0.12 0.34 5.13 4.31 6882.50 -0.36 -0.13 1.87 2.43 金融业 地产建筑业 资讯科技业 消费品制造 公用事业 业 A 股基准指数、风格指数及行业指数： 指数名称 最新 收盘 涨跌幅(%) 1日 1周 1月 1季 上证综指 3229 -0.76 -0.35 2.93 -1.02 沪深 300 深成指 中小板 3446 -0.80 -0.73 2.44 -2.13 10354 6600 -0.86 -0.53 0.24 0.82 3.78 4.83 -6.19 -4.65 创业板 1927 -0.60 1.68 2.09 -11.11 大盘指数 中盘指数 2789 3931 -0.79 -0.73 -0.81 0.46 2.15 3.89 -1.00 -4.45 上海海能证券投资顾问有限公司 指数名称 机械设备 电子 计算机 通信 家用电器 食品饮料 纺织服装 轻工制造 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 最新 涨跌幅(%) 收盘 1日 1周 1月 1季 1657 3112 -0.68 -0.51 0.97 1.25 4.31 3.60 -4.42 -5.18 4654 2885 -0.55 -0.39 2.28 2.45 3.86 4.90 -11.77 -5.15 5423 -1.43 -1.76 6.75 0.62 7887 3531 -1.34 -0.63 -1.03 1.26 4.04 3.87 2.82 -6.73 3458 -0.61 0.90 5.32 -4.11 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 3 晨 报 小盘指数 5393 -0.69 1.04 3.67 -6.89 医药生物 7846 -0.75 1.48 3.54 -5.71 300 周期 300 非周期 3418 3734 -0.74 -0.85 -1.08 -0.37 1.70 3.20 -3.57 -0.63 公用事业 2958 2859 -0.27 -1.54 0.22 -0.89 3.19 4.18 -2.12 -0.37 农林牧渔 采掘 化工 3315 3500 -0.72 -0.73 0.76 -1.39 2.19 1.85 -3.07 -6.23 4909 3394 -0.90 -0.50 -0.44 -0.88 2.23 2.68 -7.72 0.38 3349 -0.95 0.16 3.25 -1.94 5145 -0.79 0.21 3.06 -1.18 钢铁 2894 3822 0.66 -0.67 0.21 0.66 7.47 6.45 9.54 -2.72 5768 5925 0.62 -0.69 3.13 1.10 4.83 3.90 -3.82 -4.03 5994 -0.96 -0.24 7.00 1.74 有色金属 建筑材料 交通运输 房地产 银行 商业贸易 休闲服务 电器设备 大宗商品 【钢铁】2 月 24 日河北省大气污染防治工作领导小组发布《关于启动区域一和区域二Ⅱ级 应急响应的通知》 ，2 月 25 日 12 时各项强制性减排措施落实到位，工业排放减少 30%。 【钢铁】3 月 1 日 0 时至 15 日 24 时，唐山市钢铁行业未完成湿法脱硫烟气深度治理的烧 结机（含竖炉）全停，完成治理的减少排放 50%，焦化完成治理任务的出焦时间延长至 36 小时，未完成的出焦时间延长至 48 小时。除使用天然气、管道煤气等清洁能源为热源轧钢 厂外，全部停止排放污染物。 【原油】俄罗斯 3 月从诺沃西比尔斯克港出口的乌拉尔原油与西伯利亚轻质原油设在 287 万吨，此前 2 月计划为 213 万吨。 【原油】利比亚原油产量下降约 7 万桶/日至 63 万桶/日，原因是油田维护。 【成品油】1 月份，原油产量 1637 万吨，同比下降 7.5%；原油加工量 4664 万吨，增长 13.5%，成品油产量 2856 万吨，增长 10.6%；成品油消费量 2463 万吨，增长 4.5%，其 中汽油增长 16.2%，柴油下降 7.6%。月底成品油库存环比有较大回升。 【煤炭】中国秦皇岛煤炭库存降至 436 万吨。 唐山市 25 日起，启动重污染减排措施，工业限产排污 30%，每天 7 时至 19 时禁止大型货 车通行。据了解，武安地区 16 家钢铁企业全部焖炉停产，钢厂烧结机停产、高炉陆续闷 炉、轧线多数停产，邯郸武安地区作为河北省钢铁主产区之一，影响仍不能小窥，对再次 推涨钢价会起到一定的作用。 近期环保限产措施再次升级，发改委明确上半年全面取缔生产建筑钢材的工频炉、中频炉 产能，各地取缔地条钢继续推进，第一季度空气质量专项督查的 18 个中央环保督查组进驻 京津冀及周边地区 18 个城市，多地政府企业被通报。后期供应收缩的预期仍在不断强化， 对钢价走势继续形成提振。 医疗健康 国家食药监总局局长毕井泉表示 2017 年要启动中药注射剂再评价 新版国家医保目录调高辅助用药自付比例 CFDA 发布《关于修改<药品经营质量管理规范>的决定》要求实现药品可全程追溯 2 月 27 日上，国务院新闻办举行新闻发布会，国家食品药品监督管理总局局长毕井泉介绍 了我国食品药品安全监管工作情况。 会中，毕井泉局长表示，在新的一年里，有七方面的重点工作。第一即加快推进药品质量 疗效一致性评价工作。扩大临床试验的资源，探索注射剂质量和疗效一致性评价的方法， 要启动中药注射剂药品安全性、有效性的再评价工作。 中药注射剂发展多年，其有效性和安全性曾受到质疑。在国家注重切实有效的药品发展、 上海海能证券投资顾问有限公司 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 4 晨 报 减少疗效不明的辅助用药支付的政策趋势下，中药注射剂的发展前景越发不明朗。此次毕 井泉局长介绍，2017 年将启动中药注射剂再评价工作，一方面显示出，国家并未完全放弃 中药注射剂，对其一致叫停，另一方面显示出，中药注射剂的监管和发展将越来越严格。 只有确有疗效的中药注射剂才能被政府承认、被市场承认、最终惠及患者。建议关注制药 技术先进、产品质量优秀的中药注射剂龙头企业。 先进制造 交通部称拟更新出租车为新能源汽车的城市超过 20 余个 全球首款石墨烯锂离子电池发布 可循环使用 3 万次 近期数家锂电企业牵手车企 2 月 27 日交通部部长在国务院新闻发布会上回答记者时指出，计划更新出租车为新能源汽 车的城市不止 20 余个。交通部明确到 2020 年新能源城市公交车达到 20 万辆，新能源出 租车和物流配送车达到 10 万辆。目前太原市已是国内唯一的将所有出租车更新为新能源汽 车的城市。 近日，北京碳世纪科技有限公司发布了全球首款石墨烯锂离子五号充电电池烯储霸王。该 款电池可循环使用 3 万次以上，能在-45℃——60℃的环境下使用，与普通干电池和充电电 池相比优势明显。目前已能实现量产。产品发布代表了正式投入市场。 近期有数家锂电企业与车企合作，包括银隆收购兰州宇通客车；沃特玛新能源汽车产业联 盟与中通客车合作“造车”；智慧能源拟以 2.4 亿美元设立电动汽车合资公司；骆驼集团牵 手唐骏汽车深耕新能源汽车领域。近期新能源受车补退坡政策影响倒逼动力电池企业下调 价格，叠加电池原料价格上涨因素，锂电企业受双重压力。与车企的合作有助于优势互 补，了解前沿技术需求，创造新增长点。实现锂电全产业链的升级。 TMT 【PlayStation VR 销量已达近百万台】据外媒称，索尼高管表示，截至 2 月 19 日 PlayStation VR 销量达 91.5 万台，这是 PS VR 自去年 10 月 13 日上市以来首次公布销量。 这一销量甚至让索尼公司自己都十分惊讶。 【三星已获苹果 1.6 亿块订单,在越南投资 25 亿美元建厂】据外媒报道，三星电子旗下三星 显示器已经获得苹果 iPhone 8 手机的 1.6 亿块 OLED 屏幕合同，并获准在越南投资 25 亿 美元建厂，生产供应苹果的 OLED 屏幕。 【5G 新标准：个人网络速度不低于下行 100 兆，上行至少 50 兆】国际电联 ITU 公布了最 新的有关 IMT-2020 无线接口性能的最低标准。要求每一个 5G 基站至少能够提供 20Gbps 的下行和 10Gbps 上行的带宽传输性能，若是将这些规范缩减到个人用户的范围，规范要 求最低下行速度至少达到 100Mbps，同时上行速度也至少达到 50Mbps。 【完美世界 2016 年净利 11.67 亿元,同比增长逾 7 倍】 【暴风集团去年营收 16.47 亿元,净利润同比下降 69.42%】 【乐视网 2016 年营收 218.3 亿元,同比增长 67.73%】 【通鼎互联：2016 年净利润同比增 194.06%】 【胜利精密：2016 年净利润同比增 105.58%】 【欧菲光：2016 年净利润同比增 53.89%】 上海海能证券投资顾问有限公司 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 5 晨 报 近期报告  2016年11月15日 成品油增值税出口退税率增值17%；出口量或增加，但影响有限  2016年11月15日 先进制造行业周报--英特尔云智汇联手，推动富士康武汉工厂智能转型  2016年11月15日 宏观快评--地产投资回暖难以持续--10月增长数据点评  2016年11月15日 海外宏观周报--现在是美股30年大牛市的起点吗？  2016年11月15日 国内宏观周报--美元“V型”，人民币“√型”  2016年11月14日 莫尼塔策略_量化行业轮动周报_风起看非银，周期撑底仓  2016年11月14日 莫尼塔TMT行业周报：iphone8或已确定使用OLED屏  2016年11月13日 宏观快评--资金“脱实向虚”格局未改——10月金融数据点评  2016年11月11日 宏观专题不破不立——美国经济转型期大类资产配置的经验 免责声明 本研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整， 但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭 证，无论是否已经明示或者暗示。 上海 (总部) 北京 纽约 地址：上海市浦东新区花园石桥路66号 地址：北京市东城区东长安街1号东方 地址：纽约市曼哈顿区第五大道535号 东亚银行大厦7楼702室。 广场E1座18层1803室 12楼 邮编:200120 邮编： 100738 邮编：10017 电话：+86 21 3383 0502 电话：+86 10 8518 8170 电话：+1 212 809 8800 传真：+86 21 5093 3700 传真：+86 10 8518 8173 传真：+1 212 809 8801 http://www.cebm.com.cn Email:cebmservice@cebm.com.cn 上海海能证券投资顾问有限公司 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group