九州证券-晨报资讯_170105

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作者: 林红垒
发布机构: 九州证券
发布日期: 2017-01-05
战略和研究中心 2017 年 1 月 5 日 证券研究报告 九州晨报资讯 分析师:林红垒 A 股短评 执业编号:S1350515070002 昨日两市出现难得的单边市,市场呈现普涨格局,大盘一路新高,尾盘稍 现震荡。截至收盘,上证指数报 3158.79 点,涨 0.73%,成交额 1959.14 市场指数 亿;深证成指报 10384.87 点,涨 1.19%,成交额 2548.38 亿,创业板指报 3,158.79 3,368.31 10,384.87 涨跌幅(%) 1日 5日 0.73 2.03 0.78 2.14 1.19 2.22 6,600.20 1,991.57 2,157.74 3,303.06 4,765.00 1.37 1.44 0.92 0.67 1.03 2.01 1.65 2.02 1.86 2.38 革主题,可适量跟踪业绩与后续题材多的品种。 3,329.12 3,662.46 0.41 1.16 1.91 2.37 指数名称 收盘 上证综指 沪深 300 深证成指 中小板指数 创业板指数 大盘指数 中盘指数 小盘指数 300 周期 300 非周期 数据来源:万得资讯 行业指数 名称 食品饮料 化工 汽车 通信 有色金属 电子 电气设备 钢铁 建筑装饰 轻工制造 传媒 家用电器 交通运输 计算机 机械设备 农林牧渔 商业贸易 休闲服务 国防军工 纺织服装 采掘 综合 建筑材料 医药生物 房地产 公用事业 非银金融 银行 点位 7,721.91 3,405.95 5,353.27 2,961.34 3,670.89 3,125.47 5,994.00 2,642.13 3,283.48 3,486.39 1,228.56 5,202.55 2,794.90 4,796.97 1,657.20 3,423.82 5,244.20 5,732.57 1,601.41 3,645.32 3,490.29 3,583.30 5,741.54 7,898.61 4,939.61 2,923.57 1,702.97 3,257.88 1 日%↓ 2.45 1.67 1.55 1.32 1.30 1.29 1.29 1.21 1.20 1.18 1.17 1.15 1.14 1.11 1.04 1.04 0.96 0.91 0.88 0.86 0.83 0.74 0.64 0.62 0.62 0.59 0.27 0.20 5 日% 4.37 3.11 2.53 2.52 2.13 2.41 2.24 2.42 1.20 2.38 1.44 3.01 2.47 1.51 2.02 2.29 1.84 2.37 3.55 1.81 2.02 1.58 1.68 2.03 1.50 1.66 2.04 1.96 1991.57 点,涨 1.44%,成交额 642.99 亿。盘面上,高送转、天津自贸区、 锂电池、白酒等概念股涨幅居前;金融、地产、煤炭等权重股表现相对较 弱。建议投资者短线可关注超跌反弹机会,中线可布局年报行情和国资改 精选头条 ※ 国常会审议通过“十三五”市场监管规划。 ※ 两部门印发海上风电开发建设管理办法,鼓励规模化开发建设。 ※ 外商独资私募登记备案破冰,富达利泰投资进军 A 股。 ※ 发改委:2017 年全国煤电标杆上网电价不调整。 ※ 瑞银:全球股市牛市至少将持续到 2017 年年中。 热点聚焦 ※ 围棋账号 Master 豪取 56 胜 人工智能渗透率有望提升 ※ 冬季盐湖提锂受限 碳酸锂价格小幅上调 ※ 主流厂商大幅上调 MDI 报价 行业盈利达历史最高水平 ※ 宁波-舟山港总体规划获批 两公司有望受益 重点公告 ※ 红宝丽(002165)全控雄林新材 成为国内 TPU 膜龙头 ※ 焦作万方(000612)再获嘉益投资举牌 ※ 科达洁能(600499)4.73 亿加码锂电 ※ 漳州发展(000753)溢价近 10%完成定增 今日新股申购提示 申购代码 732668 732165 002842 简称 天马科技 荣晟环保 翔鹭钨业 申购价格 6.21 元/股 10.44 元/股 11.42 元/股 发行市盈率 22.97 17.13 22.98 申购上限 21,000 股 12,000 股 10,000 股 九州研究精选模拟投资组合 代码 000625.SZ 300498.SZ 简称 长安汽车 温氏股份 所属行业 汽车 养殖 买入后累计回报率% -2.74% 9.85% 数据来源:万得资讯 请务必阅读最后的法律声明 责任﹒诚信﹒分享﹒创新 1 战略和研究中心 2017 年 1 月 5 日 精选头条 【国常会审议通过“十三五”市场监管规划。】证券时报 【两部门印发海上风电开发建设管理办法,鼓励规模化开发建设。】证券时报 【外商独资私募登记备案破冰,富达利泰投资进军 A 股。】证券时报 【发改委:2017 年全国煤电标杆上网电价不调整。】证券时报 【瑞银:全球股市牛市至少将持续到 2017 年年中。 】证券时报 热点聚焦 【围棋账号Master豪取56胜 人工智能渗透率有望提升】上海证券报 4 日神秘账号 Master 通过围棋网络对战平台,接连战胜聂卫平、陈耀烨、赵汉乘等顶尖棋手。至此,自去年 12 月 29 日起,Master 对人类棋手已取得 56 胜。围棋界普遍认为,Master 是类似于 Alpha Go 的人工智能棋手。去年 3 月,谷歌人 工智能 Alpha Go 曾在与韩国围棋选手李世石的比赛中以 4 比 1 胜出。 点评:Master 对人类棋手的连胜再次展现了人工智能强大的学习能力和计算能力。机构指出,人工智能主要建立在深度 学习上的智能决策,未来场景数据多、且反馈机制清晰的场景将率先推进智能化,目前来看语音和视觉领域中的安防、游戏、 营销等产业存在渗透率提升的机会。上市公司中,川大智胜(002253)成功开发了国内第一套三维人脸识别系统;斯莱克 (300382)、劲拓股份(300400)布局了机器视觉智能检测。 【冬季盐湖提锂受限 碳酸锂价格小幅上调】上海证券报 生意社数据显示,1 月 4 日碳酸锂价格小幅上调每吨 500 元左右,其中四川兴晟工业级碳酸锂价格上调至每吨 12.1 万元, 电池级碳酸锂报价上涨至每吨 13.6 万元。四川国理方面,工业级碳酸锂上调至每吨 11.9 万元,电池级上调至每吨 13.4 万 元。目前冬季盐湖提锂受限,行业供应端出现小幅减少,当前主要生产厂商订单大多排至春节前后,场内现货供应紧张。自 去年四季度以来碳酸锂价格平均涨幅近 3%。 点评:近期新能源车推广目录、企业补贴发放、财政补贴调整等政策密集出台。机构认为,本轮政策调整后,客车补贴 资金基本可覆盖电池成本,车企生产电动车盈利情况依旧好于充分竞争的传统客车市场。预计今年新能源客车市场将达到 10 万至 12 万辆;乘用车或实现 40%左右增长,达到 45 万辆;专用车有望达到 15 万辆左右,从而拉动碳酸锂市场需求。 【主流厂商大幅上调 MDI 报价 行业盈利达历史最高水平】证券时报 据生意社数据,万华化学(600309)、巴斯夫等行业龙头本周大幅上调MDI挂牌价,万华上调纯MDI报价1200元至22200元/ 责任﹒诚信﹒分享﹒创新 2 战略和研究中心 2017 年 1 月 5 日 吨,上调聚合MDI报价1200元至22000元/吨;巴斯夫聚合MDI报价上调1500元至22500元/吨。产品涨幅6%左右。聚合MDI价格 去年全年涨幅约91%,价格上涨趋势目前仍在延续。 业内人士表示,进入淡季,目前MDI下游厂商维持刚需采购。科思创欧洲MDI工厂因硝酸供应问题降低生产负荷,而万华 宁波一期装置停车检修40天左右,造成MDI供应紧张。据机构对MDI价格和原材料价格计算,MDI的盈利能力达到了历史最高 水平。万华化学(600309)是全球产能第一的MDI供应商,国内市场占比超过60%。氯碱化工(600618)参与化工区MDI项目建设。 【宁波-舟山港总体规划获批 两公司有望受益】证券时报 据浙江省交通运输厅网站消息,近日,交通运输部和浙江省政府联合批复《宁波-舟山港总体规划(2014-2030 年) 》 。该 规划将宁波-舟山港划分为 19 个港区,以大宗能源、原材料中转运输和集装箱干线运输为重点,积极发展成为具有现代物流、 航运服务、临港产业、保税贸易、战略储备、旅游客运等功能的现代化、综合性港口。 宁波-舟山港是我国沿海主要港口和国家综合运输体系的重要枢纽,是上海国际航运中心的重要组成部分,是服务长江 经济带、建设舟山江海联运服务中心的核心载体。港口总体规划获通过,将加快开展港口一体化和江海联运服务中心建设, 推进港口做强做大。A 股公司中,宁波港(601018)为宁波舟山港集团旗下上市公司,宁波海运(600798)为宁波当地港航公司。 重点公告 【红宝丽(002165)全控雄林新材 成为国内TPU膜龙头】上海证券报 红宝丽(002165)拟发行股份及支付现金方式收购雄林新材88%股权,交易作价6.4亿元,定增价格7.69元每股;另 拟以不低于7.69元每股定增不超过4316万余股,配套募资不超3.32亿元。 雄林新材是国内聚氨酯弹性体(TPU)膜制品龙头,交易完成后,红宝丽(002165)将直接和间接持有雄林新材100% 股权。交易方承诺雄林新材2017年至2019年税后净利分别不低于4800万元、6000万元、6900万元。2016年1-9月,红宝 丽(002165)实现净利润7450万元。 【焦作万方(000612)再获嘉益投资举牌】上海证券报 嘉益投资于2016年12月30日至2017年1月4日间,买入焦作万方(000612)5961万股,总持股量达到1.19亿股,占焦 作万方(000612)总股本的10%。嘉益投资是中房股份(600890)的控股股东,未来或继续增持。 焦作万方(000612)大股东杭州金投锦众现持股比例为15.96%,持股8.77%的第二大股东洲际油气(600759)拟转让 所持股份,嘉益投资的大举增持,已威胁到金投锦众的控股地位。 【科达洁能(600499)4.73亿加码锂电】上海证券报 科达洁能(600499)以自有资金3.09亿元与1.64亿元分别受让青海佛照锂62%股权、青海威力53.62%股权。上述两 标的公司的主要资产均为对蓝科锂业的股权投资,由此,公司将间接持有蓝科锂业27.69%股权。蓝科锂业主营为从青 海省察尔汗盐湖卤水中提取碳酸锂并销售。 责任﹒诚信﹒分享﹒创新 3 战略和研究中心 2017 年 1 月 5 日 【漳州发展(000753)溢价近10%完成定增】上海证券报 漳州发展(000753)以5.59元每股的价格成功定增1.07亿股募得6亿元,公司控股股东漳龙集团和合作伙伴碧水源 分别认购4亿元和2亿元,认购股份将锁定36个月。公司4日收盘价5.07元,发行价较收盘价有10%的溢价。 责任﹒诚信﹒分享﹒创新 4 战略和研究中心 2017 年 1 月 5 日 模拟投资组合 维持 成本价 (元/股) 15.72 期末市值 (万元) 97.26 买入后累计回报率 (%) -2.74% 本周累计涨跌幅 (%) 2.34 维持 32.70 109.85 9.85% 1.99 证券简称 上一日操作 长安汽车 温氏股份 仓位情况:模拟池资金总量 1000 万,股票总仓位 20%,每只股票的成本均为 100 万元。 模拟投资组合操作说明 一、 模拟组合初始资金:1000 万元; 二、 参考基准:沪深 300 指数; 三、 运作方式:投资组合不做归零处理,持续操作; 四、 不考虑交易佣金以及其他交易费用; 五、 组合调整 备选池:以市场上有证券研究报告的上市公司作为股票的备选池,形成基本面与技术面相结合的股票组合, 并根据市场时点变化与热点变动进行及时调整。 (一) 调出 1、 股价达到预计的目标价格,或累计涨幅超过 100%。 2、 股票评级被两家以上(含两家)的机构下调或给予“中性/减持”评级。 3、 股价跌幅超过 10%。 (二) 调入 1、 股价基本面或者消息面发生重大向好变化的。 2、 股票评级被两家以上(含两家)的机构上调评级或给予“买入/强烈推荐”评级。 3、 市场热点板块的个股短期调整充分,并在底部出现异动,可择机买入。 责任﹒诚信﹒分享﹒创新 5 战略和研究中心 2017 年 1 月 5 日 表格 1 精选模拟组合投资要点 代码 简称 投资要点 主营业务:制造和销售汽车(含轿车)、制造汽车发动机系列产品 行业成长性:中国汽车销量在经历十年的高速增长后增速放缓,进入平稳增长期。2000 年 至 2010 年的十年间,汽车销量从 209 万辆上升到 1,806 万辆,年均复合增长率高达 24.1%。 而后的 11、12 年则相对低迷,同比增速均在 5%以下(分别为 2.45%和 4.33%)。 2010 年~2014 年的年均复合增长率仅为 6.8%,汽车销量增速从高速增长区间换档到中低速区间。但预计 未来几年汽车市场仍将保持个位数的增长。 000625.SZ 长安汽车 公司成长性:2015 年公司完成产销 278.1 万辆和 277.7 万辆,同比分别增长 5.86%和 9.14%, 市场占有率 11.30%,同比提高了 0.46 个百分点。2016 上半年实现营业总收入 358.02 亿元, 同比增长 8.32%;归属于上市公司股东净利润 54.91 亿元,同比增长 7.98%。 竞争格局:公司是中国汽车行业第一阵营、第一自主品牌、第一研发实力企业。多年来, 公司位居全国工业企业 500 强、中国制造企业 100 强、中国上市公司 20 强,重庆市工业企 业 50 强榜首。经过多年发展,现已形成轿车、微车、客车、卡车、SUV、MPV 等低中高档、 宽系列、多品种的产品谱系,拥有排量从 0.8L 到 2.5L 的发动机平台。2015 年长安自主品 牌狭义乘用车业务实现销售 100.7 万辆,同比增长 30.9%,排名中国品牌乘用车第一,成为 中国品牌乘用车中第一个突破 100 万辆的品牌,也是中国市场突破百万辆用时最短的企业, “中国汽车品牌领导者”地位更加巩固。 治理结构:第一大股东为中国长安汽车集团股份有限公司,持有 39.11%的股份,实际控制 人为国资委。前十名股东占总股本比例为 49.07%。 主营业务:公司以肉鸡、肉猪的养殖和销售为主要业务,以奶牛、肉鸭养殖等其他养殖业 务为辅,以食品加工、现代农牧装备、兽药生产为配套业务。 300498.SZ 温氏股份 行业成长性:我国养殖业的规模化水平总体较低。散养户由于对周期性市场风险的承受能 力较低以及严苛的环保政策催生的增量资金投入,已呈加速退出行业趋势,规模化养殖企业 的规模经济优势越发明显,未来养殖业的规模化、集约化的趋势将会加快。随着行业部分散 养户的陆续退出,留下的市场空间将由具有规模化优势的企业来填补。同时,国内肉类消费 虽然已经过了快速增长期,但将仍然维持在高位并呈缓慢增长态势,因此消费端的需求有望 保持稳中趋升态势。根据农业部制定的《全国生猪生产发展规划》,到 2020 年,我国年出 栏 500 头以上的规模养殖比重将提升到 52%。公司 2015 年实现营业收入 482.37 亿元, 同比增长 24.57%,归母净利润 62.05 亿元,同比增长 130.77%。2016 年前三季度实现营 业收入 436.4 亿元,同比增长 27.6%;归母净利润 108.4 亿元,同比增长 124.9%。 公司成长性:公司虽然作为我国最大的畜禽养殖企业,2016 年上半年肉猪市场份额仅为 2.5%,尚有较大的提升空间。公司的黄羽肉鸡出栏量占商品肉鸡出栏量的份额 10%左右,肉 鸡养殖行业相对较小,但与其他行业比,空间也很大。公司还从事其他养殖业,如奶牛饲养、 养羊、养鸭等,养殖规模亦不容小觑。单就养殖业来说,国内至少有一万亿的市场空间。在 国内畜禽养殖规模化的大趋势下,温氏集团作为行业龙头企业,兼具行业领先的扩张能力和 产品安全控制能力,整体经营规模仍有很大提升空间。 竞争格局:公司是国内最大的养猪企业,公司生猪龙头地位牢固,下游拓展发展全产业链。 责任﹒诚信﹒分享﹒创新 6 战略和研究中心 2017 年 1 月 5 日 公司近几年凭借紧密型“公司+农户”的轻资产模式、以“南稳、西进、中扩、东增、北拓” 为区域发展定位在全国进行了全面生猪产能扩张。此外,公司积极延伸产业链至屠宰业务端, 下游生鲜门店目前运营良好,有望打造农牧业全产业链龙头。 治理结构:第一大股东为温鹏程,持有股份 4.15%,公司股权结构比较分散。温鹏程、温 均生、梁焕珍、温小琼、温志芬为公司实际控制人温氏家族成员,温氏家族成员共持股 14.45%。 数据来源:公司资料 互联网 模拟组合投资逻辑 我们的投资组合选股标准是以价值投资为核心理念,以行业研究为重要支撑,聚焦有较好成长前景的行业,并从中挑 选独具竞争力的优秀标的。目标在于在风险可控的前提下,为投资者提供中长期的投资方向,以达到相对稳定、可持 续的回报。 责任﹒诚信﹒分享﹒创新 7 战略和研究中心 2017 年 1 月 5 日 法律声明 本报告由九州证券股份有限公司(以下简称“本公司”)制作,仅供本公司客户使用,本公司不会因接收人收到本报告 而视其为客户。 本报告所载内容,均基于已公开信息撰写,但本公司不保证该等信息的准确性和完整性。本报告所载的资料、工具、 意见及推测,仅供客户作参考之用,不构成对所述证券买卖的出价或征价。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资 料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在 不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。 在任何情况下,本报告所刊载信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司、本公司员 工或者关联机构不承诺投资者一定获利,不与投资者分享投资收益,也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致 的任何损失负任何责任。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,对依据或者使用本报告所造成的一切后 果,本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本公司或关联机构将来可能会寻求持有本报告中所提及的公司所发行的证券头寸并进行交易的机会,还可能在将来寻 求为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务的机会。 本报告的版权归本公司所有,属于非公开资料。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示,否则本报告中的 所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、 复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、 服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 九州证券股份有限公司 JiuZhou Securities Co.,Ltd. 北京总部地址:北京市朝阳区安立路 30 号仰山公园东一门 2 号楼 客服热线:95305 服务邮箱:jiuzhou@jzsec.com 责任﹒诚信﹒分享﹒创新 8
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