中原证券-晨会_170413

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发布机构: 中原证券
发布日期: 2017-04-13
中原证券晨会 2017-04-13 财经快闻 中国3月CPI同比涨0.9%,前值涨0.8%;PPI同比涨7.6%,前值涨 7.8%。一季度,全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.4%。统计 局解读称,居民消费价格环比下降,主要是食品价格下降多,同比涨 幅略有扩大;工业生产者出厂价格涨幅回落,环比涨幅连续3个月回 落。 4月12日24时起,中国2017年第7次成品油调价窗口开启,汽油每吨将上 调200元,柴油每吨将上调190元,创年内最大涨幅。 网易援引外媒称,两位接近证监会的未具名知情人表示,证监会正考虑 放松IPO要求,允许至少连续两年盈利的企业在沪市主板上市,目前要求为 至少连续三年盈利;或保持每周批准约10笔IPO的速度。 经济参考报:Wind统计显示,2月份新政实施以来,再融资数量同比下降 59%,再融资规模则下降了77%。越来越多的企业正在把目光投向可转债市 场。华创证券预计,目前待发行的可转债已经达到35家,潜在发行规模为 1650亿元。 上市券商2017年3月月报点评 张洋 执业证书编号: S0730516040002  2017年3月上市券商经营数据概况  截止日前,28家上市券商已经全部公布2017年3月月度经营数据  28家上市券商3月共实现合并口径营业收入219.44亿元,环比增长 82.65%;共实现合并口径净利润115.86亿元,环比增长148.36%  2017年3月上市券商月度经营数据明细(母公司口径) 单月金额:3月 单月环比:3月 券商名称 营业收入 净利润 营业收入(%) 净利润(%) 华泰证券 中信证券 国泰君安 广发证券 海通证券 国信证券 中国银河 招商证券 29.97 21.13 19.28 12.78 10.47 9.68 10.65 10.07 24.54 9.06 10.71 5.61 8.98 4.45 4.22 5.02 380.54 80.27 92.51 43.71 23.65 13.07 28.04 39.41 665.07 92.33 137.89 55.79 125.86 24.84 33.68 35.51 申万宏源证券 10.87 4.99 135.82 202.19 兴业证券 光大证券 安信证券 东方证券 国金证券 长江证券 方正证券 东吴证券 东兴证券 国元证券 西部证券 国海证券 西南证券 山西证券 东北证券 华安证券 第一创业 太平洋 7.22 6.12 5.94 7.24 3.66 3.87 3.4 3.21 3.82 3.29 2.86 2.47 2.92 2.4 2.57 2.04 1.17 1.47 4.49 4.16 2.43 4.31 0.95 1.73 1.44 1.35 2.26 0.83 1.09 1.22 0.7 1.09 1.39 0.94 0.44 0.52 78.1 66.57 36.05 119.5 42.14 105.25 56.28 38.36 128.04 115.38 108.69 72.25 99.88 163.39 189.25 73.87 90.59 82.59 234.06 249.54 40.85 241.81 29.94 473.17 48.72 27.69 321.44 78.1 339.1 325.42 235.6 276.28 1615.34 115.38 267.58 423.28 (数据来源:Wind)  2017年3月上市券商月度经营数据概况(母公司口径)  大型券商中,华泰证券3月净利夺魁,达到24.54亿元;国泰君安净利润 10.71亿元;中信净利润9.06亿元;海通净利润8.98亿元;广发净利润 5.61亿元;招商净利润5.02亿元;申万宏源净利润4.99亿元;国信净利 润4.45亿元;东方净利润4.31亿元;银河净利润4.22亿元;光大净利润 4.16亿元;方正净利润1.44亿元  中小券商中,兴业3月净利润具首,达到4.49亿元;安信净利润2.43亿元 ;东兴净利润2.26亿;长江净利润1.73亿;东北净利润1.39亿;东吴净 利润1.35亿;国海净利润1.22亿;西部、山西净利润1.09亿;国金净利 润0.95亿;华安净利润0.94亿;国元净利润0.83亿;西南净利润0.7亿; 太平洋净利润0.52亿;一创净利润0.44亿  2017年3月上市券商月度经营数据概况(母公司口径)  营收增速方面,3月全部28家上市券商环比出现增长;其中华泰证券环比 增长381%位列第一,东北环比增长189%排名第二,山西环比增长163%位 列第三;环比增幅超过50%的共20家  净利润增速方面,3月全部28家上市券商环比出现增长;其中东北净利润 环比增长16倍位列首位,华泰环比增长6.65倍位列第二,长江净利润增 长4.73倍位列第三;环比增幅超过50%的共21家  3月上市券商营收、净利润总额处于近12个月来的较高水位  华泰证券3月净利润暴增是其投行子公司华泰联合证券实施了利润分配方 案所致,华泰证券母公司收到华泰联合证券约19.89亿元分红  影响2017年3月上市券商月度业绩的主要因素  3月各股票指数呈现箱体震荡的态势,虽然指数变动不大且市场热点集中 于少数板块,但热点板块龙头股票表现极为优异,绝大多数个股未出现 显著下跌;3月十债期货触底持续反弹,且反弹幅度较大,行业自营业务 整体处于近1年来的较佳经营环境  3月两市日均成交量为5013亿元,环比3月增长12.35%;且由于3月实际交 易日较2月多,3月总成交量环比2月大幅增长43.54%,行业经纪业务自去 年11月以来显著回暖  截至3月31日,两市两融余额为9222亿元,环比2月底微增1.3%,持续低 位缓步增长,但两融业务对行业单月业绩边际影响依然较为有限  3月IPO及再融资规模为1178亿,环比增加28.04%,单月金额处于近1年来 的低位;3月行业债券承销连续第2个月出现回升,总金额达到4169亿元 ,环比2月增长102.28%  3月经纪、自营、资管、投行均对行业单月业绩产生正效应  2017年3月证券市场概况  3月上证指数下跌0.59%、深证综指下跌0.74%、沪深300指数上涨 0.09%、中小板指上涨1.81%、创业板指下跌1.03%  3月沪深两市日均股票成交量为5013亿元,环比增长12.35%,同比 下滑13.42%  截止3月31日沪深两市融资融券余额为9222亿元,环比增长1.3%, 同比增长4.69%  3月IPO及再融资规模1178亿元,环比增长28.04%,同比减少 12.45%;债券承销金额4169亿元,环比增长102.28%,同比下滑 45.15%  投资建议  清明节期间,国家推出“雄安新区”规划;之后,相关概念股的 井喷有效的激发了市场的参与热情,市场整体风险偏好有所提升 ,两市成交量有所放大,4月行业经纪业务预计将继续回暖  部分“雄安概念股”属于偏蓝筹类股票,预计行业权益类自营将 受益于相关概念股的上涨;股票、债券行情的向好利好行业自营 业务  行业投行业务将步入稳健经营的新阶段  逢低分批吸纳低位阶的大型券商,耐心持有方为良策  风险提示  二级市场行情再次转弱导致行业各项业务再次出现下滑  2017年4月12日收盘证券指数(880472.通达信)简单技术分析 4/开盘策略:雄安概念加速分化A股小幅震荡回落 市场分析 1、周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡回落。 2、创业板市场周三震荡回落,成指全天表现明显弱于主板市场。 后市分析 1、预计近期上证综指短线继续在3300点下方蓄势整固的可能性较大。 2、创业板市场短线继续围绕1900点小幅整理的可能性较大。 投资建议 1、短线谨慎关注券商以及航天军工等行业的投资机会。 2、中线建议关注国企改革、证金公司概念股以及部分高分红公司的投资机会。 谢谢 投资有风险 入市需谨慎
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