财富证券-晨会报告_170303

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作者: 皮辉娟 许亮
发布机构: 财富证券
发布日期: 2017-03-03
证券研究报告 会议纪要 晨会报告 2017-03-03 [Table_Main] 上证指数走势图 [Table_Morning] 晨会主题 【财经要闻】    保险业 1 月原保费收入超 8500 亿 同比增 34.13% 机构预测 2 月新增信贷均值 10357 亿 郭树清:民营银行不能变成“提款机” 【市场策略】  A 股策略:股指仍将持续调整 【近期研究报告精粹】  宏观及策略研究*2017 年 2 月 PMI 数据的点评:短期需求继续企 稳,“国进民退”加剧 深证成指走势图 中小板指数走势图 财富证券研究发展中心 皮辉娟 0731-84403417 pihj@cfzq.com S0530511030001 许亮 0731-88954724 xuliang@cfzq.com 研究助理 [Table_Economic] 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 晨会纪要 财经要闻  保险业 1 月原保费收入超 8500 亿 同比增 34.13% 保监会昨日公布了 2017 年 1 月保险行业统计数据。数据显示,1 月份,保险行业共实现原保险保 费收入 8553.40 亿元,同比增长 34.13%,不过去年同期原保险保费收入增速高达 59.2%。 证券时报记者发现,产险原保险保费收入增速降至不足 6%。1 月份,产险公司实现原保险保费收 入 1036.08 亿元,同比增长 5.77%;去年同期增速达 9.81%,全年增长 10.01%。寿险原保险保费收 入较去年同期大幅下降,1 月份,寿险公司实现原保险保费收入 7517.32 亿元,同比增长 39.28%,去 年同期增长高达 73.35%。 《证券时报》 马林(S0530515050001)  机构预测 2 月新增信贷均值 10357 亿 新增信贷在经历连续三个月的回稳后,因受春节假期影响,企业复产时滞性给金融数据带来扰动, 市场对 2 月份新增信贷的预期出现较大波动。 总体来看,多家研究机构均预计 2 月份新增信贷将环比大幅下降。同时,由于信贷同比多增,且 汇率暂稳、外汇占款跌幅收窄,预测 2 月份 M2 增速将较 1 月份小幅回升。记者调查发现,各大研究 机构对 2 月份新增信贷规模的预测有所区别,主要落于 8500 亿~14000 亿元之间。据不完全统计,均 值为 10357 亿元。 《证券时报》 马林(S0530515050001)  郭树清:民营银行不能变成“提款机” 银监会主席郭树清 3 月 2 日在国新办新闻发布会回答中国证券报记者提问时表示,民营资本进入 金融市场对于实体经济发展是非常有必要的,但千万不能将民营银行办成少数人或少数资本控制的银 行,变成自己的“提款机” ,进行关联交易,吸收公众存款用于自己特殊目的的投资。监管部门一直在 积极推动投贷联动试点,目前还没有扩大试点的计划,已有一家银行有实际的资金落地。 他强调,要坚决治理各种金融乱象,把防控金融风险放到更加突出的位置。银监会将积极参与、 全力配合监管协调机制的建设,深化与“一行两会” 、外汇局以及其他部委的信息共享和统筹协调,健 全完善系统性风险监测预警和防控机制。及时弥补监管短板,排查监管制度漏洞,完善监管规则。深 入开展违法违规违章行为的专项治理,重点整治违规开展关联交易、花样翻新的利益输送、重大经营 管理信息隐瞒不报、违法违规代持银行股份等不良行为,充分发挥监管处罚的震慑作用,促进银行业 稳健发展。 《中国证券报》 马林(S0530515050001) [Table_TacReview] 市场策略  A 股策略:股指仍将持续调整 股指高开低走,收盘沪指跌 0.52%,中小板指数跌 0.25%,创业板指数跌 0.6%,板块方面,有色 此报告仅供内部客户参考 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 晨会纪要 金属涨幅居前;主题概念方面,次新股、锂电池涨幅居前。沪市上涨家数 277 家,下跌 874 家;深市上 涨家数 485 家,下跌 1297 家。消息面, 银监会主席郭树清称,稳健、审慎把握对房地产资金的投放; 市场人士估计,制造业 PMI 强劲回升,首季经济增速或达 7%;首批养老金委托投资资金正在划拨中, 资金规模达 3600 亿;工信部将发 2017 版光伏产业路线图,相关产业链公司受益;京津冀大气污染防 治方案出炉,非电工业成风口;国企市场化选聘试点今年扩容,关键性薪酬改革启动;军工集团聚焦 军民融合,政策有望实质推进;iPhone8 或采用 OLED 曲面屏,国内面板企业或崛起;汽车下乡政策 有望重启。 早盘股指承接前一交易日强势高开,冲高受阻震荡回落,午后,非银金融、石化、军工等板块走 软,股指加速调整。盘面看,小金属、锂电池、次新股、oled 等主题板块个股活跃,总体来看,市场 人气低迷,行业板块全线下行。从市场环境看,美元指数走强,美联储 3 月加息概率聚增,随着股指 前期大幅上升告一段落, “两会”开幕前夕,股指波动将呈现一定的不确定性,根据往年“两会”期间 市场特点,医疗、环保、战略性新兴产业等板块的主题投资氛围逐渐浓厚,建议投资者适当关注上述 相关主题板块个股。 李孔逸(S1450511020034) [Table_LastReport] 近期研究报告精粹  《宏观及策略研究*2017 年 2 月 PMI 数据的点评:短期需求继续企稳,“国进民退”加剧》 生产持续向好,国内外需求均有所回暖,企业补库存周期继续,短期经济增长将继续企稳。预计 2 月工业增加值增速将趋稳,PPI 继续上涨至 8%左右,大概率为全年最高点。 受前期国内去产能和房地产去库存政策影响,以及外围市场继续复苏需求增加,产品供需关系变 化助推价格回升,企业利润改善,投资意愿有所恢复,导致生产指数提高,补库存需求增加,原材料 购进价格指数大幅攀升,预计 PPI 将继续上升。随着年初基础设施和房地产项目尤其是基建项目的落 地启动,企业开工率提高,短期内需求将继续趋稳。 但是, “国进民退”现象呈加剧态势,大型企业和小型企业 PMI 指数的“剪刀差”进一步扩大, 表明基建 PPP 项目参与主体仍是国字号,民间资本的体制性和政策性障碍未见实质性转变。经济体中 低效部门占用资源的扩大,不仅不利于经济增长动能的培育,而且会进一步集聚金融风险,国企改革 重任道远。 经济增长新旧动力转换有所进展,但新动力培育主体集中在国企,经济活力的真正主体民企受益 不多,经济体制改革亟待实质性突破。 李孔逸 (S1450511020034) ,胡文艳(研究助理) 此报告仅供内部客户参考 3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 晨会纪要 投资评级系统说明 以报告发布日后的 6-12 个月内,所评股票涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 投资评级 推荐 谨慎推荐 评级说明 股票价格超越大盘 10%以上 股票价格超越大盘幅度为 5%-10% 中性 股票价格相对大盘变动幅度为-5%-5% 回避 股票价格相对大盘下跌 5%以上; 免责声明 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格,作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的 专业胜任能力。 本报告仅供财富证券有限责任公司客户及员工使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客 户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放,并仅为提供信息而发送,概不构成任何广告。 本报告信息来源于公开资料,本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本公司对已发报告无 更新义务,若报告中所含信息发生变化,本公司可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应 的更新或修改。 本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。任何情况下,本报告中的信息或所 表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一 定获利,不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意,其据此作出 的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险,投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的惟一参考因素,亦不应认为本报告可以取代自 己的判断。在决定投资前,如有需要,投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人(包括本公司客户及员工)不得以任何形式复制、 发表、引用或传播。 本报告由财富证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送,任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发 布。任何机构和个人(包括本公司内部客户及员工)对外散发本报告的,则该机构和个人独自为此发送行为负 责,本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。 财富证券研究发展中心 网址:www.cfzq.com 地址:湖南省长沙市芙蓉中路二段 80 号顺天国际财富中心 28 层 邮编:410005 电话:0731-84403360 传真:0731-84403438 此报告仅供内部客户参考 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分
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