安信证券-晨会纪要_170105

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作者: 诸海滨
发布机构: 安信证券
发布日期: 2017-01-05
Tabl e_Bas eInfo Tabl e_Title 晨会纪要 2017 年 01 月 05 日 晨会纪要(2017 年 01 月 05 日) 证券研究报告 晨会联系人 今日焦点: 【公司评论】 华夏幸福:业绩高增长持续、大都市圈化最受益! 山西汾酒深度报告:内外同步改善,次高端再崛起可 【公司评论】 期 梅花生物:年报业绩大幅预增,继续看好氨基酸行业 【公司评论】 趋势向上! 【公司评论】 远兴能源:低估值高弹性标的,继续推荐! 【固定收益】 11 月基础货币余额同比上升,银行超储率下降 “夜空中最亮的星”—2017 看机器人行业如何闪 【行业评论】 耀?『新三板年度策略 No.6|智造 』 【行业评论】 有色夜盘感悟之二:分母和分子 【行业评论】 重申:聚焦长景气、高弹性的周期品种 央行数字货币持续催化,奥马电器、信雅达、广博股 【行业评论】 份领涨 【行业评论】 AlphaGo 不只会下棋, 美图与今日头条为啥这么火? 近日出版的报告: 行业快报 基础化工 公司快报 公司快报 公司快报 华夏幸福 南都电源 航天发展 诸海滨 分析师 SAC 执业证书编号:S1450511020005 zhuhb@essence.com.cn 021-35082062 指数 收盘 涨跌% 沪深 300 上证综指 上证 180 上证 50 深证综指 深证 100 中小板指 3368.31 3158.79 7337.76 2322.21 2008.79 3718.59 6600.20 0.78% 0.73% 0.64% 0.62% 1.15% 1.21% 1.37% 行业表现前五名 行业 食品饮料 (中信) 国防军工 (中信) 基础化工 (中信) 家电(中信) 石油石化 (中信) 1周 3 个月 1年 4.2% 7.9% 19.0% 4.0% 3.9% -16.5% 3.1% 5.8% 4.0% 3.1% 4.9% 14.7% 2.7% 14.3% 10.0% 行业表现后五名 《看好炭黑涨价趋势贯穿全年,继续重点 推荐龙头黑猫股份!》 《华夏幸福业绩预增点评》 《业绩高增,华铂铅回收超预期》 《航天系混改先锋,外延并购稳步推进》 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1 行业 建筑(中信) 房地产(中 信) 计算机(中 信) 电力及公用 事业(中信) 传媒(中信) 1周 3 个月 1年 1.1% 15.8% 9.3% 1.3% -1.7% -8.1% 1.3% -4.4% -24.0% 1.5% 1.5% -8.3% 1.6% -6.0% -27.3% 晨会纪要 【行业公司评论】 华夏幸福:业绩高增长持续、大都市圈化最受益! 陈天诚 021-35082325 chentc@essence.com.cn 公司公告,预计 2016 年实现归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长 30%到 40%。 预告的增速超出万得的市场一直预期,另外公司 2016 年全年销售总金额已经达到 1200.1 亿元,同比增长 65.87%,权益金额排名进 入 TOP7(上升 2 位) 。 公司成功和前瞻性的把握了城市化高级阶段——大都市圈的的历史进程,产业园区 PPP 模式在全国 40 个区域不断复制,模式复制能 力逐渐加强甚至全球输出。 融资约束最小:公司在再融资受限之前成功增发 69 亿元,公司所有借款余额为 686 亿,较 2015 年末增加 184.38 亿(+36.8%) ,基 本以低成本的公开市场融资为主,资金成本最低至 3.85%。 公司是典型的低估值高增长的优质长期牛股,持续推荐,6 个月目标价 31.2 元。 山西汾酒深度报告:内外同步改善,次高端再崛起可期 苏铖 021-35082778 sucheng@essence.com.cn 清香龙头,内外同步改善,次高端再次迎来最佳时间窗口。省内市场基础夯实,省外打造环山西强势市场,低端和次高端价格带产品 两位数增长。公司将受益清香消费升级和次高端扩容,次高端放量将加速公司业绩增长。 投资建议:省内政治稳定经济回暖将积极带动公司省内市场继续较快增长,同时看好次高端放量提升业绩弹性。期待集团国企改革提 升公司效率。我们预计公司 2016-18 年 EPS 分别为 0.74/1.02/1.37 元,首次覆盖给予公司买入-A 评级,6 个月目标价 35.7 元,对应 2017 年 PE 为 35 倍左右。风险提示:如果次高端恢复情况低于预期则公司盈利预测有可能偏高;国企改革进展过慢。 梅花生物:年报业绩大幅预增,继续看好氨基酸行业趋势向上! 王席鑫 021-35082937 wangxx@essence.com.cn 公司公告预计 16 年净利润同比将增加 120%~150%,区间为 9.35 亿元~10.63 亿元。 氨基酸价格大幅上涨使得公司四季度业绩明显好转,预计公司 Q4 单季度实现净利润 2.70 亿元~3.98 亿元,同环比均实现大幅增长! 继续看好氨基酸行业趋势向上:1)饲料需求好转,原料价格普涨;2)豆粕替代需求发力;3)玉米价格补贴提升盈利能力。 公司发布员工持股计划,充分调动员工积极性,同时彰显公司对长期发展的十足信心。 按照 12 月份的价格预测,我们估算梅花生物的动态净利润约在 19-20 亿左右,目前市值对应动态 10 倍。而从趋势上看,我们认为 17 年的味精行业在行业寡头格局稳定价格竞争减弱后,大概率盈利会同比明显好转;而氨基酸最近小幅回调主要是消化了此前运输的 压力,但供需趋势仍在持续向好。因此我们继续建议投资者重点关注梅花生物! 远兴能源:低估值高弹性标的,继续推荐! 王席鑫 021-35082937 wangxx@essence.com.cn 我们 12 月 30 日一早独家发布远兴能源公司报告,看好公司主要产品纯碱景气向上,近期价差已明显扩大。同时公司煤炭产品受益于 今年煤炭价格大幅上涨业绩有望显著改善,其他产品尿素、甲醇、小苏打等也将明显受益于行业景气向上改善公司整体业绩。报告发 布至今 3 个交易日内公司累计涨幅已接近 10%,继续推荐! 假设暂不计入煤炭和甲醇业务的贡献,我们测算公司目前的动态净利润水平可达 18-19 个亿;而假设公司未来甲醇和煤炭业务重启, 按照目前成本和售价测算,将分别带来 4 个亿和 2 个亿的动态净利润。公司目前 120 亿市值,动态估值 6-7 倍,且我们认为核心产品 纯碱、小苏打、尿素等盈利有望继续向上,目前公司关注度较低,因此建议投资者重点关注! “夜空中最亮的星”—2017 看机器人行业如何闪耀?『新三板年度策略 No.6|智造 』 诸海滨 021-35082062 zhuhb@essence.com.cn 创新、政策与需求的驱动将使国内机器人高景气度长期有望持续。在工业机器方面,我们建议重点关注零部件突破、AGV、3C 系统 集成、机器视觉、协作机器人方向,在服务机器人方面,关注软硬件等基础设施投资机会,包括传感器、语音和视觉、智能芯片、操 作系统等,同时关注医疗机器人、扫地机器人、教育机器人、陪护机器人等应用级产品的机会。 建议关注的逻辑和顺序如下:华恒股份、北超伺服、星辰科技、超音速、大树智能、天准科技、佳顺智能、技美科技、捷通华声、智 臻智能、天智航、朗驰欣创、福玛特等新三板公司。 有色夜盘感悟之二:分母和分子 齐丁 010-83321063 qiding@essence.com.cn 1.有色价格的影响因素无非是供给,需求和货币(流动性和风险偏好) ,其实可以简单归结为分子(供需)和分母(无风险利率+风险 溢价) 。 2.2016 年底的大宗暴跌,很大程度上来自分母因素,但是需要承认,分子端确实在弱化。 3.近期工业金属和贵金属跌势总体有所缓和甚至上涨,我们认为也主要是来自分母端冲击的消退。但我们观察分子端是否有趋势性改 善呢?没有,分子端的压制恐怕要到 2017 年二季度前后。 4.策略应对:金银锌。既然目前的反弹主要来自分母端因素,金银这些纯粹由分母驱动的品种将会迎来较好的配臵期。既然分子端, 那只有选择具备供给收缩强逻辑的品种才令人放心,锌就是这样的品种。 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 2 晨会纪要 5.铜:风骚而善变,预期差若即若离,可远观难亵玩。 重申:聚焦长景气、高弹性的周期品种 王席鑫 021-35082937 wangxx@essence.com.cn 虽然 12 月中旬后成本推动下的化工品普涨暂歇,但我们至今仍然坚定看好景气品种的趋势性机会,主要理由:1)供需面好;2)估 值便宜;3)原料端支撑;4)供给端冲击多。 而站在目前时点,可以期待的事情:1)业绩:11 月中旬后不少高弹性公司已经进入盈利可观的区域,16Q4 和 17Q1 会出现一批业绩 扎眼的财报。2)旺季:2 月节后就进入化工品下游的旺季,躁动行情近在眼前。 甄选我们看好的标的:丁二烯、乙烯(华锦股份) ;炭黑(黑猫股份) ;纯碱(山东海化、远兴能源) ;尿素(阳煤化工、华鲁恒升) ; 粘胶短纤(三友化工) ;草铵膦及草甘膦(利尔化学、兴发集团) ;维生素 D3(花园生物) ;MDI(万华) ;涤纶长丝(桐昆股份) ;磷 肥(云天化) 。 央行数字货币持续催化,奥马电器、信雅达、广博股份领涨 李小伟 010-83321050 lixw2@essence.com.cn 1 月 3 日,浙商银行基于区块链技术的移动数字汇票产品正式上线并完成了首笔交易。该区块链技术来源于趣链科技(信雅达投资企 业) 。浙商银行利用该技术去中心化、去信任、天然清算等特性对资金进行实时清算,免去目前机构间对账的第三方信用、时间成本和 资本耗用,有效提升清算效率。 我们认为,未来在央行大力推动、金融机构多方持续响应下,央行数字货币有望加速落地,或重塑金融体系。 央行数字货币落地或超预期,现象级事件频发。我们全市场首发深度并对相关事件持续关注;认为在央行大力推动、监管需求催化、 金融机构持续响应等因素推动下,数字货币元年已至。重点推荐:奥马电器、恒生电子、信雅达、赢时胜、海立美达、广博股份、飞 天诚信。 AlphaGo 不只会下棋,美图与今日头条为啥这么火? 李小伟 010-83321050 lixw2@essence.com.cn 近期名为“Master”的神秘账号在各大围棋网站横扫顶尖职业棋手,所向披靡。Master 官方承认就是 AlphaGo。 人工智能从最初带给大众的冲击发展到如今的望尘莫及,已经在深刻的改变商业竞争格局。我们在 2017 年度策略《 “人工智能+”的 春天》里明确提出:如果 2016 年是人工智能元年,2017 年就是各行各业开始全面拥抱人工智能之年。 我们非常清晰的看到传统行业的一些先行者,正因为把握住人工智能的历史性机遇,取得了惊人的成就,而这些公司甚至看上去并不 像大众印象中的人工智能公司,美图秀秀和今日头条正是其中的杰出代表。 他们背后的共同点就是:传统的外表, “AlphaGo”的内核。总结美图秀秀和今日头条的共同点,一方面他们都满足 AI 的五个条件, 更重要的是具备“闭环数据”核心竞争力:海量数据与人工智能算法提升产品性能和体验,更好的产品性能和体验获得更多的用户, 更多的用户带来更多的数据。 【固定收益评论】 11 月基础货币余额同比上升,银行超储率下降 罗云峰 010-83321039 luoyf@essence.com.cn 基础货币的计算有两种方式,一种是根据央行资产负债表,另一种是根据银行资产负债表;理论上讲,这两种计算方式得出的结果应 该是一致的。不过,我们跟踪的数据显示,2015 年 6 月以来,上述两种方式计算的基础货币规模出现了巨大的裂口。2015 年 12 月, 该缺口已经扩大至 6000 亿以上;2016 年 1 月,该缺口下降至 2000 多亿元,11 月份则又上升至逾 5000 亿元。 按照银行口径计算,11 月底基础货币余额同比增长 7.3%,明显高于前值 5.1%,连续 6 个月同比正增长,且涨幅在 9、10、11 月份 明显走扩;从基础货币投放渠道上看,对其他存款性公司债权增加是一个重要渠道;从结果上看,在一定程度上带动了金融机构负债 同比增速反弹和资产价格膨胀,反过来又最终倒逼货币政策收敛来去化金融机构杠杆。我们倾向于认为,政策层面去杠杆的取向未变, 货币供给收紧后会看到金融机构负债同比增速重回下行,M2 同比增速的下行亦有利于平抑货币乘数。 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 3 晨会纪要 Tabl e_For ecast 2017 年 1 季度业绩预告 日期: 公司 代码 600584 300062 公司 名称 长电科技 中能电气 公告 日 2017-01-05 2017-01-04 预告 类型 预增 大幅上升 300145 中金环境 2017-01-04 预增 600873 梅花生物 2017-01-04 大幅上升 601216 君正集团 2017-01-04 预增 300068 南都电源 2017-01-03 预增 300273 和佳股份 2017-01-03 大幅上升 300327 中颖电子 2017-01-03 预增 600757 长江传媒 2017-01-03 预增 603444 吉比特 2017-01-03 大幅上升 835611 鸿志兴 2017-01-03 大幅上升 870207 氢动益维 2017-01-03 大幅上升 预告 去年同期 EPS 摘要 0.05 归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,将增加 90%-120%。 0.13 归属于上市公司股东的净利润盈利:7,531.79 万元 -- 8,142.48 万元, 比上年同期增长:270% -- 300%。 0.85 归属于上市公司股东的净利润盈利:46,000 万元—53,000 万元,比上年 同期增长:62%—87% 0.14 预计 2016 年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期(法定 披露数据)相比,将增加 120%到 150%。 0.20 预计 2016 年度归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长幅度在 70%—100% 0.34 归属于上市公司股东的净利润盈利:32,528.46 万元~38,627.55 万元, 比上年同期变动幅度:60%~90% 0.13 归属于上市公司股东的净利盈利 27,000.75 万元至 30,175.32 万元,比 上年同期增长 155.16%至 185.16%。 0.29 归属于上市公司股东的净利润盈利:9,800 万元—11,280 万元,比上年 同期上升:97%-127%。 0.27 归属于上市公司股东的净利润(合并数据)与上年同期(法定披露数 据)相比,将增加 65%到 85% 3.28 归属于母公司股东净利润(按扣除非经常性损益后孰低)较 2015 年度 变动幅度在 200%至 230%之间 0.03 归属于挂牌公司股东的净利润 1,000 万元-1100 万元 309.42; 223.19%-255.50% 0.31 归属于上市公司股东的净利润变动区间 1,700.00 万元-1,900.00 万元, 变动幅度 456.39%-521.85%。 Tabl e_IPO IPO 信息 公司代码 002845 603358 300597 603966 300599 603638 002841 002843 603337 日期: 公司名称 发行价格 发行数量(万股) 募集资金(亿元) 同兴达 华达科技 吉大通信 法兰泰克 雄塑科技 艾迪精密 视源股份 泰嘉股份 杰克股份 发行方式 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 2400.00 4000.00 6000.00 4000.00 7600.00 4400.00 4050.00 3500.00 5167.00 招股公告日 上网发行日 20170105 20170105 20170104 20170104 20170103 20161230 20161229 20161229 20161229 上市日 20170113 20170113 20170112 20170113 20170111 20170110 20170109 20170110 20170109 Tabl e_RIPO 增发信息 公司代码 000426 000753 002608 000028 000028 002093 600339 600960 832975 834550 日期: 公司名称 兴业矿业 漳州发展 *ST 舜船 国药一致 国药一致 国脉科技 *ST 天利 渤海活塞 新凌嘉 唯捷创芯 发行价格 5.59 8.91 53.50 53.50 11.08 4.73 8.35 5.00 51.85 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 发行数量(万股) 10733.45 235836.42 511.43 6038.07 13000.00 403096.68 20269.06 400.00 135.00 募集资金(亿元) 11.96 6.00 210.13 2.74 32.30 14.40 190.66 16.92 0.12 0.70 4 发行方式 定向发行 非公开发行 非公开发行 非公开发行 非公开发行 非公开发行 非公开发行 非公开发行 定向发行 定向发行 增发公告日 20170105 20170105 20170105 20170104 20170104 20170104 20170104 20170104 20170104 20170104 发行日 上市日 20161228 20161227 20161229 20161227 20161227 20161227 20161229 20161229 20160608 20161012 20170106 20170106 20170106 20170105 20170105 20170106 20161229 20161229 20170109 20170109 002409 430703 831758 832018 832182 832589 833288 834015 834738 835109 835237 835265 835881 836084 836548 836674 836768 836828 836848 836859 837269 837336 838325 000875 300331 300331 600336 600490 000901 002740 300425 430476 600438 600603 600734 601877 830896 831101 831429 832046 832412 832809 833930 834566 834622 834888 835279 835371 835995 836058 836129 836288 836764 837205 837272 837582 雅克科技 高山水 意欧斯 固特超声 欧好光电 比特利 天元重工 金海岸 民祥医药 鑫益嘉 力佳科技 同禹药包 德菱科技 江苏北人 玉洋股份 净源科技 中迅德 佳音科技 北迈科技 爱立方 赫得环境 中冶地信 罗曼智能 吉电股份 苏大维格 苏大维格 澳柯玛 鹏欣资源 航天科技 爱迪尔 环能科技 海能仪器 通威股份 *ST 兴业 实达集团 正泰电器 旺成科技 奥维云网 创力股份 天安智联 同益物流 九森林业 通海绒业 家鸿口腔 通铭教育 康之家 沃得尔 瀚联医疗 松赫股份 欧赛能源 中源股份 奥特维 蓝宇数码 金川科技 特力通 海莱云视 11.62 5.00 9.77 3.00 1.71 1.00 2.70 16.00 5.00 4.00 5.00 42.20 1.50 2.50 2.20 3.00 1.20 4.21 25.00 6.00 7.50 1.30 18.80 5.59 20.80 20.80 5.06 8.45 30.72 13.29 1118.76 200.00 408.39 500.00 10.00 1600.00 469.00 500.00 1200.00 750.00 1000.00 400.00 1250.00 80.00 1100.00 200.00 355.00 100.00 40.00 300.00 50.00 350.00 100.00 68693.00 2002.44 2002.44 14744.83 20118.34 3145.63 3058.69 1.59 5.40 12.64 12.38 16.66 3.26 12.00 8.00 6.43 5.90 4.00 5.00 14.52 2.86 31.00 6.66 15.00 3.00 7.50 4.00 1.50 4.00 1.46 1.56 6.00 176.00 55555.56 32911.39 1752.10 56248.13 580.00 800.00 1200.00 300.00 30.00 375.00 380.00 1021.32 241.20 65.00 1600.00 81.33 513.00 2000.00 300.00 2164.37 58.50 58904.11 119.00 700.00 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1.30 0.10 0.40 0.13 0.00 0.16 0.13 0.32 0.45 0.30 0.50 0.67 0.19 0.02 0.19 0.06 0.04 0.04 0.10 0.13 0.04 0.05 0.19 38.40 4.17 4.17 7.46 17.00 9.66 4.06 1.74 0.03 30.00 41.60 2.17 93.71 0.19 0.96 0.71 0.19 0.02 0.10 0.19 1.48 0.07 0.20 1.07 0.12 0.15 0.36 0.04 0.32 0.02 8.60 0.02 0.40 5 非公开发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 非公开发行 非公开发行 非公开发行 非公开发行 非公开发行 非公开发行 非公开发行 非公开发行 定向发行 非公开发行 非公开发行 非公开发行 非公开发行 定向发行 定向发行 非公开发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20161231 20161231 20161231 20161231 20161231 20161230 20161230 20161230 20161230 20161230 20161230 20161230 20161230 20161230 20161230 20161230 20161230 20161230 20161230 20161230 20161230 20161230 20161230 20161230 20161230 20161230 20161230 20161230 20161230 20161230 20161230 20161230 20161230 20161229 20161229 20161121 20161223 晨会纪要 20170104 20170106 20170106 20170112 20170106 20170106 20170106 20170106 20170106 20170106 20170106 20170106 20170106 20170109 20170106 20170109 20170106 20170109 20170106 20170106 20170106 20170106 20170106 20170104 20170105 20170105 20161229 20161229 20170103 20170103 20161108 20161228 20161228 20161228 20161228 20161114 20160929 20160908 20161117 20161013 20160712 20160414 20161101 20161104 20161117 20161117 20160503 20160927 20161021 20160613 20161025 20160905 20161214 20161118 20161202 20170105 20161228 20161228 20161228 20161228 20170105 20170105 20170105 20170105 20170105 20170105 20170105 20170105 20170105 20170105 20170105 20170105 20170105 20170105 20170105 20170106 20170105 20170105 20170105 20170105 20161223 20161021 20160705 20160905 20160808 20160808 20161108 20160617 20160613 20161124 20160905 20160408 20160929 20161116 20160815 20160720 20161115 20161021 20161111 20161103 20161018 20161008 20161110 20161223 838066 838385 838556 838792 839402 002587 300003 430382 600155 600816 831499 831697 832159 833551 833989 834012 834090 835069 835315 835466 835528 835543 835568 835655 835888 836040 836800 837461 838193 838646 838764 瑞远新材 爱家科技 力美科技 四环锌锗 广联航空 奥拓电子 乐普医疗 元亨光电 宝硕股份 安信信托 立元通信 海优新材 合全药业 活跃科技 太时股份 浦敏科技 兴达泡塑 德珑磁电 驱动人生 纪新泰富 亨得股份 瑞美医疗 新大禹 法塞特酒 尚阳股份 博智教育 海钰生物 盛视天橙 天元宠物 三宝农业 进门财经 5.85 8.64 25.50 1.18 5.00 11.25 18.28 4.00 13.45 13.91 14.00 17.20 123.00 32.00 4.00 2.00 2.00 4.50 26.22 13.09 4.20 5.73 7.50 2.60 5.00 5.00 5.80 26.88 15.00 8.00 9.00 380.00 173.70 137.25 7000.00 460.00 2000.00 3933.40 261.00 54721.19 35880.66 1000.00 581.40 300.00 125.00 140.00 200.00 157.50 200.00 343.20 229.23 400.00 330.00 3333.33 1900.00 300.00 50.00 1725.00 30.00 480.00 150.00 223.00 0.22 0.12 0.35 0.83 0.23 2.25 7.19 0.10 73.60 49.91 1.23 0.95 3.69 0.15 0.06 0.04 0.03 0.09 0.70 0.30 0.11 0.19 2.50 0.46 0.15 0.03 0.47 0.07 0.72 0.12 0.20 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 非公开发行 非公开发行 定向发行 非公开发行 非公开发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 非公开发行 定向发行 定向发行 非公开发行 定向发行 定向发行 20161230 20161230 20161230 20161230 20161230 20161229 20161229 20161229 20161229 20161229 20161229 20161229 20161229 20161229 20161229 20161229 20161229 20161229 20161229 20161229 20161229 20161229 20161229 20161229 20161229 20161229 20161229 20161229 20161229 20161229 20161229 20160908 20161012 20161124 20161213 20161203 20161221 晨会纪要 20170105 20170105 20170105 20170105 20170105 20161230 20151216 20161227 20161227 20161122 20161109 20160908 20161203 20160830 20160914 20161028 20160831 20161122 20160901 20161031 20160616 20161115 20160912 20161104 20161020 20161012 20160913 20161104 20161111 20160928 20170106 20161227 20161227 20170104 20170104 20170103 20170104 20170105 20170104 20170106 20170104 20170109 20170105 20170104 20170104 20170105 20170104 20170104 20170105 20170104 20170104 20170104 20170104 20170106 Tabl e_PRIPO 增发预案信息 日期: 公司代码 公司名称 发行方式 002727 一心堂 非公开发行 7883.82 预案 300179 四方达 非公开发行 13802.39 预案 832193 宏晶科技 定向发行 835390 836510 瑞宝生物 蒙都羊业 定向发行 非公开发行 870219 艾尼科技 定向发行 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 发行数量(万股) 方案进度 预案公告日 定价依据 20170105 本次非公开发行的发行价格为 19.28 元/股 20170104 第三届董事会第二十三次会议决议公 告日前 20 个交易日公司股票交易均 价的 90% 20170104 本次股票发行的价格为人民币 4.75 元/ 每股。本次股票发行价格综合考虑了公 司所处行业、公司成长性、每股净资产、 市盈率等多种因素,并与投资者沟通后 最终确定。 20170104 本次发行价格为 2.15 元/股 20170104 本次发行的发行价格不低于 8.9 元/股、 不高于 9.2 元/股。本次股票发行价格 综合考虑了公司所处行业发展前景、公 司主营业务增长情况、行业平均市盈 率、公司股票近期交易价格等因素,并 将与投资者沟通后最终确定。 20170104 本次发行价格为每股 2.30 元人民币,本 次发行定价依据参考公司所处行业、成 长性、市盈率、每股净资产等因素,并 220.00 预案 12105.79 预案 1686.00 预案 220.00 预案 6 晨会纪要 002377 国创高新 非公开发行 25958.42 预案 20170103 300179 四方达 非公开发行 13802.39 预案 20170103 300537 广信材料 非公开发行 预案 20170103 832139 沃田农业 定向发行 1000.00 预案 20170103 832159 合全药业 非公开发行 1285.09 预案 20170103 832964 凯瑞环保 定向发行 900.00 预案 20170103 833101 禾元生物 定向发行 187.00 预案 20170103 833264 鹤群机械 定向发行 1239.93 预案 20170103 834222 迈动医疗 定向发行 300.00 预案 20170103 836597 三尚传媒 定向发行 1943.63 预案 20170103 837251 智唐科技 定向发行 100.00 预案 20170103 837516 美骑网络 定向发行 226.50 预案 20170103 838254 老鹰教育 定向发行 36.39 预案 20170103 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 7 与投资者沟通后确定。 不低于定价基准日前 20 个交易日国创 高新股票交易均价的 90%。共 12 名交 易对方。 不低于定价基准日前 20 个交易日公司 股票交易均价的 90% 本次发行股份购买资产的股份发行价 格为定价基准日前 20 个交易日公司股 票交易均价的 90% 本次股票发行价格为每股人民币 7.0 元。本次定向发行价格综合考虑公司所 处行业、公司成长性、每股净资产、市 盈率等多种因素,并与投资者协商的基 础上最终确定。 本次交易涉及的合全药业非公开发行 股票的发行价格为定价基准日前二十 个活跃交易日合全药业股票交易均价, 即 118.28 元/股。 本次发行的发行价格为每股人民币 4.37 元。本次发行价格综合考虑公司 所处行业、公司成长性、每股净资产等 多种因素,由双方协商后最终确定。 本次发行价格为人民币 17.11 元/股。 本次股票发行的价格,由公司与认购人 综合公司前次发行价格、公司所处行 业、公司成长性、每股净资产等多种因 素协商最终确定。 本次股票发行价格为每股人民币 1.6130 元。该价格主要参考公司所处 行业发展前景、成长性、行业平均市盈 率及本次发行对象等因素,并与投资者 进行沟通最终确定。 本次股票发行价格为 6.98 元/股。本次 发行价格系在综合考虑公司所处行业、 公司成长性、最近一年的净利润、每股 净资产、行业平均市盈率等多种因素, 并与投资者沟通的基础上最终确定。 本次股票发行价格为人民币 10.29 元/ 股。本次股票发行价格综合考虑了公司 所属行业、商业模式、核心资源、成长 性、盈利能力等多种因素,并与投资者 协商后最终确定。 本次发行的价格为每股人民币 16.00 元。本次发行价格在综合考虑了公司所 处的行业、成长性、行业市盈率及 2015 年净利润、2016 年预计净利润等多种 因素,并与发行对象充分沟通的基础上 最终确定的合理定价。 公司本次股票发行的价格为每股 13.24 元。该价格主要参考了公司所处行业发 展前景、公司主营业务增长情况、行业 平 均市盈率等因素,并与投资者进行 沟通最终确定。 本次股票发行的发行价格为人民币 5.2 元/股。本次发行价格综合考虑了宏观 经济环境、公司所处行业、公司成长性、 晨会纪要 839250 时代高科 非公开发行 71.28 预案 20170103 839631 吉通股份 定向发行 445.00 预案 20170103 870046 图腾信息 定向发行 400.00 预案 20170103 002377 国创高新 非公开发行 25704.57 预案 20170102 300537 广信材料 非公开发行 885.31 预案 20170102 002462 嘉事堂 非公开发行 2053.59 预案 20161231 600763 通策医疗 非公开发行 4705.88 预案 20161231 000818 方大化工 非公开发行 23581.73 预案 20161230 002798 帝王洁具 非公开发行 3084.83 预案 20161230 300098 300296 高新兴 利亚德 非公开发行 非公开发行 4361.61 预案 4300.00 预案 20161230 20161230 430102 科若思 定向发行 1200.00 预案 20161230 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 8 每股净资产、行业市盈率、增强公司管 理层稳定性等多方面因素,并在与发行 对象沟通的基础上,根据认购情况最终 确定。 发行价格 14.03 元/股。本次股票发行 价格综合考虑了公司所处行业、成长 性、市盈率等多种因素,并与投资者沟 通后最终确定。 本次股票发行的价格为每股人民币 1.65 元。本次股票发行的价格综合考 虑公司所处行业、公司成长性、未来业 务发展前景、每股收益、每股净资产等 因素,并与投资者沟通协商后最终确 定。 本次股票发行的价格为每股人民币 2.50 元。本次股票发行价格综合考虑 了公司所处行业、成长性、市盈率等多 种因素,经充分协商,最终确定了此次 发行价格。 不低于定价基准日前 20 个交易日国创 高新股票交易均价的 90%。共 12 名交 易对方。 本次发行股份购买资产的股份发行价 格为定价基准日前 20 个交易日公司股 票交易均价的 90% 发行股份的价格不低于市场参考价的 90%。 本次发行的发行价格为 29.75 元/股, 不低于定价基准日前 20 个交易日公司 股票交易均价的 90%。 董事会决议公告日前 20 个交易日的股 票交易均价为 6.34 元/股,交易均价的 90%为 5.71 元/股,经本次交易各方协 商,本次发行股份购买资产的定价为 6.00 元/股, 不低于市场参考价的 90%。 本次发行股份购买资产的定价基准日 为本公司第三届董事会第五次会议决 议公告日。发行股份购买资产的发行价 格为 58.35 元/股,不低于定价基准日 前 20 个交易日股票交易均价的 90%。 发行股份购买资产价格为 13.32 元/股。 发行价格不低于发行期首日前二十个 交易日公司股票均价的百分之九十,或 不低于发行期首日前一个交易日公司 股票均价的百分之九十。最终发行价格 由董事会根据股东大会授权在本次非 公开发行股票申请获得中国证监会的 核准文件后,按照中国证监会相关规 则,根据竞价结果与本次发行的保荐机 构(主承销商)协商确定。 本次股票发行的价格为每股人民币 1.50 元。本次股票发行价格主要以公 司经审计的每股净资产为基础,综合考 虑了公司所属行业、公司成长性、公司 股票现有市场价格及公司资产等多种 因素,并与投资者沟通后最终确定。 430274 重钢机械 定向发行 800.00 预案 430325 精英智通 定向发行 214.50 预案 600393 粤泰股份 非公开发行 832439 马可正嘉 定向发行 160.00 预案 833007 东华宏泰 定向发行 50.00 预案 833238 森维园林 定向发行 500.00 预案 834197 浦公检测 定向发行 680.00 预案 834206 傲基电商 定向发行 750.00 预案 834279 科威环保 定向发行 241.00 预案 834666 桑尼能源 定向发行 2364.86 预案 834802 宝贝格子 定向发行 1141.55 预案 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 晨会纪要 20161230 本次股票发行的价格为人民币 4.00 元/ 股—4.50 元/股。本次股票发行价格综 合考虑了公司所处行业、公司成长性、 每股净资产、公司盈利能力、做市交易 价格等多方面因素,并在与发行对象沟 通的基础上,根据认购情况最终确定。 20161230 本次股票的发行价格为人民币 9.3 元/ 股。本次发行价格综合考虑了宏观经济 环境、公司所处行业、公司目前发展状 况、每股净资产等多方面因素。 20161230 本 次 非 公 开 发 行 的 发 行 价 格 不 低 于 13.77 元/股,该价格不低于定价基准日 前二十个交易日公司 A 股股票交易均 价的 90%(定价基准日前 20 个交易日 A 股股票交易均价=定价基准日前 20 个交易日 A 股股票交易总额/定价基准 日前 20 个交易日 A 股股票交易总量) , 即不低于 13.77 元/股。 20161230 本次股票发行的价格为人民币 6.3 元/ 股。本次股票发行价格综合考虑了公司 所处行业、公司成长性、每股净资产、 市盈率等多种因素,并与投资者协商后 最终确定。 20161230 本次股票发行价格为每股人民币 20.0 元。本次发行价格综合考虑了公司所处 行业、公司成长性及公司的净资产和净 利润等多种因素,并与投资者沟通后最 终确定。 20161230 本次股票发行的价格为每股人民币 4.0 元。本次股票发行的价格综合考虑了公 司所处行业、公司成长性、静态、动态 市盈率等因素,并与发行对象沟通后最 终确定。 20161230 本次股票发行价格为人民币 3.30 元。 本次股票发行价格综合考虑了公司所 属行业、商业模式、成长周期、每股净 资产、市盈率等多种因素,并与投资者 协商一致后确定。 20161230 本 次 发 行 的 发 行 价 格 为 每 股 人 民 币 33.33 元, 由发行对象以货币方式认缴。 本次股票发行的最终价格综合考虑了 公司所处行业、成长性、净利润、每股 净资产、行业平均市盈率及对公司盈利 水平做出的预测等多种因素,并在与投 资者协商的基础上最终确定。 20161230 本次股票的发行价格为 4.00 元/股。本 次股票的发行价格综合考虑了企业所 处的行业、公司的成长性等因素后,与 投资者充分沟通后确定。 20161230 本次股票发行的价格为人民币 14.80 元/股。本次定向发行价格综合考虑了 公司所处行业、公司商业模式、成长性、 市盈率、并参考公司目前财务状况及前 次募集资金金额价格,并与潜在投资者 沟通后最终确定。 20161230 本次股票发行价格为 8.76 元/股。 本 26143.79 预案 9 晨会纪要 835019 神尔科技 定向发行 300.00 预案 20161230 835021 农商通 定向发行 700.00 预案 20161230 835488 唯优传媒 定向发行 545.00 预案 20161230 836668 奥星电子 定向发行 100.00 预案 20161230 836821 信恳智能 定向发行 120.00 预案 20161230 836825 国信创新 定向发行 198.00 预案 20161230 836970 威腾股份 定向发行 570.00 预案 20161230 837096 一块去 定向发行 800.00 预案 20161230 837100 837120 阿李股份 东方四通 定向发行 定向发行 2159.78 预案 80.00 预案 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 次股票发行价格综合考虑了公司所处 行业、成长性、每股净资产、市销率等 多种因素,经董事会商讨后最终确定。 本次股票发行的发行价格为每股人民 币 2.00 元。本次股票发行价格将在综 合考虑了宏观经济环境、公司所处行 业、公司商业模式、公司成长性、每股 净资产、市盈率等多种因素的基础上, 与投资者沟通后 本次股票发行的价格区间为每股人民 币 4.8-5.0 元。本次股票发行的价格区 间综合考虑了公司所处行业、每股净资 产、公司成长性、静态、动态市盈率等 因素,最终发行价格与投资者沟通后确 定。 本次股票发行的价格为每股人民币 6.50 至 6.79 元。本次股票发行的价格 综合考虑了公司所处行业、每股净资 产、公司成长性及公司在全国中小企业 股份转让系统的交易价格等因素,并与 意向认购人沟通后最终确定。 本次股票发行价格为每股人民币 12.30 元,采取现金认购方式。本次定向发行 价格综合考虑了公司的成长性、所处行 业、每股净资产、股份流动性、经营管 理团队建设、公司资产质量等多种因 素,并与投资者沟通后确定。 本次股票发行价格为每股人民币 8.35 元。本次股票发行价格综合考虑了公司 所处行业、成长性、市盈率等多种因素, 结合与投资者的沟通,最终确定了此次 发行价格。 本次股票发行的价格为每股 28 元。本 次定向发行价格综合参考了公司所处 行业、公司成长性、2015 年经审计每 股净资产、市盈率、2016 年公司实际 经营情况及账面滚存未分配利润等多 种因素,并与发行对象充分沟通后最终 确定。 本次股票发行价格为每股人民币 7.00 元。本次股票发行价格系在综合考虑公 司所处行业、成长性、每股净资产、行 业平均市盈率等多种因素,并在与投资 者沟通的基础上最终确定。 本次股票发行价格为每股人民币 12.00 元至 14.00 元。本次股票发行价格综合 考虑了宏观经济环境、公司所处行业发 展预期、公司目前业务业绩情况及未来 成长性预期、每股净资产、市销率、市 净率以及公司现阶段对股权融资的需 求等多种因素后确定。 20161230 20161230 本 次 股 票 发 行 的 发 行 价 格 为 人 民 币 14.50-16.00 元/股(含 14.50 元/股、 16.00 元/股) ,最终发行价格将根据询 价或协商情况确定。 10 837315 魔秀科技 定向发行 26.26 预案 837717 华安奥特 定向发行 134.40 预案 837866 数字动力 定向发行 90.00 预案 838071 风盛股份 定向发行 350.00 预案 838663 艾禾生态 定向发行 1880.00 预案 838898 中宝环保 定向发行 290.00 预案 839310 华电网络 定向发行 200.00 预案 839488 佳乐宝 定向发行 1500.00 预案 839602 大伦股份 定向发行 700.00 预案 839640 得奇环保 定向发行 165.00 预案 839884 大牧汗 定向发行 300.00 预案 839951 用友汽车 定向发行 200.00 预案 870055 创易技研 定向发行 150.00 预案 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 晨会纪要 20161230 本次发行的价格为每股人民币 38.10 元。按照相关法律法规和监管部门要 求,在综合考虑公司所处行业、公司成 长性、每股净资产、每股收益等多种因 素,并与投资者沟通后最终确定。 20161230 本次定向发行价格为 5.00 元/股,发行 价格综合考虑了公司所属行业、成长 性、市盈率、每股净资产等多种因素, 经与本次定向发行对象充分协商后确 定。 20161230 本次发行价格为每股人民币 5.5 元。本 次发行定价依据参考公司所处行业、成 长性、市盈率、每股收益、每股净资产 等因素,并与投资者沟通后确定。 20161230 本次股票发行价格为人民币 2.92 元/ 股。本次发行价格主要参考审计及资产 评估结果,并结合公司战略规划要求等 因素,经与发行对象协商后确定。 20161230 本次股票发行价格为每股人民币 3.00 元。本次股票发行价格综合考虑了公司 所处行业、公司成长性、每股净资产、 市盈率、核心团队稳定等多重因素,并 与发行对象协商一致后最终确定。 20161230 本次定向发行的发行价格为 12 元/股。 公司和认购方经协商一致,在综合考虑 公司所处行业、公司成长性、在手订单 等多种因素后确定。 20161230 本次定向发行的人民币普通股的发行 价格为每股不超过人民币 7.00 元。本 次股票发行价格是在综合考虑公司所 处行业、公司成长性、每股净资产等因 素的基础上,最终确定发行价格。 20161230 本次发行股票的种类为人民币普通股。 本次股票发行的股票价格为人民币 2 元/股,由发行对象以现金方式认购。 20161230 公司本次发行的价格为每股 2.90 元人 民币。本次发行价格综合考虑了宏观经 济环境、公司所处行业、公司目前发展 状况、每股净资产等多方面因素。 20161230 本次定向发行的人民币普通股的发行 价格为 4.06 元/股。本次股票发行价格 是在综合考虑了公司所处行业、盈利能 力及未来成长性等因素的基础上,经与 认购人充分沟通且协商一致后最终确 定。 20161230 本次定向发行股票价格为每股人民币 7.5 元至 8.2 元。本次股票发行价格综 合考虑了公司所属行业、公司的商业模 式、公司成长性、每股净资产、市盈率、 前次股票发行价格等多种因素。 20161230 本次定向发行价格为每股人民币 12.28 元。本次定向发行的价格综合考虑了公 司所处行业、公司成长性、每股净资产、 市盈率等多种因素,并与潜在认购方沟 通后最终确定。 20161230 本次发行价格为每股人民币 1.50 元。 11 870241 二五八 定向发行 165.00 预案 870336 众志达 定向发行 547.21 预案 000818 方大化工 非公开发行 18700.00 预案 002034 美欣达 非公开发行 9739.95 预案 002798 帝王洁具 非公开发行 831.19 预案 300098 高新兴 非公开发行 预案 830909 同成股份 定向发行 380.00 预案 831057 多普泰 定向发行 500.00 预案 832804 浩明科技 定向发行 220.42 预案 833189 达诺尔 定向发行 200.00 预案 833389 金钱猫 定向发行 616.33 预案 833492 奇石缘 定向发行 160.00 预案 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 晨会纪要 20161230 本 次 发 行 的 发 行 价 格 为 每 股 人 民 币 1.60 元。 20161230 本 次 发 行 的 发 行 价 格 为 每 股 人 民 币 3.7097 元/股。本次股票发行价格综合 考虑了公司所处行业、公司成长性、市 盈率、市净率等多种因素,并与投资者 沟通后最终确定。 20161229 发行价格不低于定价基准日前 20 个交 易日交易均价的 90%,定价基准日前 20 个交易日方大化工股票交易均价的 90%为 5.71 元/股,经上市公司同配套 融资认购方协商,本次向配套融资认购 方发行股份的价格最终确定为 6.00 元/ 股。 20161229 本次发行股份购买资产所发行股份的 价格为 31.34 元/股,不低于定价基准 日前 60 个交易日公司股票交易均价的 90%。 20161229 发行价格为 58.35 元/股,不低于定价 基准日前 20 个交易日公司股票交易均 价的 90%。 20161229 募集配套资金价格不低于发行期首日 前一个交易日公司股票均价 20161229 本次定向发行的人民币普通股的发行 价格为每股人民币 7.5 元,股票发行价 格综合考虑了宏观经济环境、公司所属 行业、公司的商业模式、公司目前发展 状况及成长性等多种因素,并与投资者 协商后最终确定。 20161229 本次发行的发行价格定为人民币 13 元 /股。本次股票发行价格综合考虑了公 司所处行业,公司成长性、每股净资产、 市盈率等多种因素,并与投资者沟通后 最终确定。 20161229 本次股票发行价格为每股人民币 8.62 元。本次股票发行定价综合考虑依据公 司所处行业、成长性、每股净资产、投 资者身份等多种因素,经与投资者充分 沟通后最终确定。 20161229 本次股 票发行的价格为每 4 元。本次 发行价格综合考虑了公司所处的行业、 未来公司业务的发展、市盈率等因素, 并与投资者沟通后最终确认的价格。 20161229 本次股票发行价格为人民币 6.49 元/每 股。发行价格综合考虑市场环境、公司 所处行业、公司成长性、市盈率、每股 净资产等多种因素,经与发行对象以及 现有全体股东协商后最终确定本次股 票发行价格。 20161229 本次股票发行价格为不超过 10 元/股。 发行价格综合考虑了公司所处行业、公 司成长性、每股净资产等多种因素,并 与潜在投资者沟通后确定。 因此股票 的发行价格公允,不存在《企业会计准 则第 11 号--股份支付》所规定的适用 股份支付的情形。 12 833596 润康牧业 定向发行 3000.00 预案 834809 易瓦特 定向发行 800.00 预案 834908 高创特 定向发行 20000.00 预案 836485 支点科技 定向发行 6.20 预案 836773 超力电机 定向发行 600.00 预案 837677 双英股份 定向发行 1860.91 预案 837854 塔罗亚 定向发行 47.50 预案 838824 中兴软创 定向发行 6000.00 预案 839042 惠岚科技 定向发行 750.00 预案 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 晨会纪要 20161229 本 次 股 票 发 行 的 价 格 为 每 股 人 民 币 2.50 元。发行价格主要参考每股净资 产,并综合考虑了公司所属行业、商业 模式、成长性、最近一期经审计的净利 润、市盈率等多种因素,并与投资者协 商后最终确定。 20161229 本次发行价格为不超过每股 19.66 元。 发行的价格确定综合考虑了对公司盈 利水平的预测、公司所处行业及公司自 身的成长性等各种因素,并与投资者进 行充分沟通后最终确定。 20161229 本次股票发行的价格为 1.05 元-1.40 元 每股。发行价格综合考虑了公司所处的 行业、未来公司业务的发展、市盈率等 因素,并与投资者沟通后最终确认的价 格。本次定价较为公允,不涉及股份支 付,也并不损害在册股东的利益。 20161229 本次定向发行股票价格为每股人民币 96.8 元。本次股票发行价格综合考虑 了宏观经济环境、公司所处行业、成长 性、每股 20161229 本次股票发行的价格为人民币 2.00 元/ 股。本次发行价格综合考虑了宏观经济 环境、公司所处行业、公司目前发展状 况及成长性、每股净资产、市盈率等多 方面因素,并与意向投资者沟通后最终 确定。 20161229 本次股票发行的人民币普通股的发行 价格为每股 11.00 元,股票发行价格是 在综合考虑公司所处行业、公司成长 性、市盈率、市净率等多种因素的基础 上确定的。 20161229 本 次 股 票 发 行 价 格 定 为 每 股 人 民 币 8.00 元,发行定价综合参考了公司所 处行业、成长性且参考每股净资产、每 股收益、市盈率等等多种因素,经与发 行对象协商后确定。 20161229 本 次 股 票 发 行 的 股 票 价 格 为 人 民 币 3.01 元/股。本次股票发行的价格综合 考虑了公司所处行业、公司成长性、最 近一期的净利润、每股净资产、行业平 均市盈率等多种因素,并在与投资者沟 通的基础上最终确定。 20161229 本次定向发行股票价格为 1.50 元/股。 本次定价参照公司截至 2016 年 6 月 30 日的每股净资产,并综合考虑了公司 2016 半年度的权益分派、公司所处行 业、公司成长性、市盈率、公司资金需 求等多种因素,并与投资者协商后最终 确定。 13 晨会纪要 Tab le_Author Statem ent  分析师声明 诸海滨声明,本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,勤勉尽责、 诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责,保证信息来源合法合规、研究方法专业审 慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据,特此声明。  本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 安信证券股份有限公司(以下简称“本公司”)经中国证券监督管理委员会核准,取得 证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投 资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告,是证券投资 咨询业务的一种基本形式,本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相 关影响因素进行分析,形成证券估值、投资评级等投资分析意见,制作证券研究报告, 并向本公司的客户发布。  免责声明 本报告仅供安信证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因 为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写,但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确 性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断,本 报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期,本公 司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告 所含信息及资料保持在最新状态,本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料,但 不保证及时公开发布。同时,本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出 修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表 本报告正式完整的观点,一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准,如有需要, 客户可以向本公司投资顾问进一步咨询。 在法律许可的情况下,本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证 券或期权并进行证券或期权交易,也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务 顾问或者金融产品等相关服务,提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决 策的惟一参考因素,亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情 况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议,无论是否已经明 示或暗示,本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下,本 公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有,未经事先书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、 复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需 在允许的范围内使用,并注明出处为“安信证券股份有限公司研究中心”,且不得对本 报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 14 晨会纪要 Tab le_Sales  销售联系人 上海联系人 北京联系人 深圳联系人 葛娇妤 朱贤 许敏 孟硕丰 李栋 侯海霞 潘艳 原晨 温鹏 田星汉 王秋实 张莹 李倩 周蓉 胡珍 范洪群 孟昊琳 021-35082701 021-35082852 021-35082953 021-35082788 021-35082821 021-35082870 021-35082957 010-83321361 010-83321350 010-83321362 010-83321351 010-83321366 010-83321355 010-83321367 0755-82558073 0755-82558044 0755-82558045 gejy@essence.com.cn zhuxian@essence.com.cn xumin@essence.com.cn mengsf@essence.com.cn lidong1@essence.com.cn houhx@essence.com.cn panyan@essence.com.cn yuanchen@essence.com.cn wenpeng@essence.com.cn tianxh@essence.com.cn wangqs@essence.com.cn zhangying1@essence.com.cn liqian1@essence.com.cn zhourong@essence.com.cn huzhen@essence.com.cn fanhq@essence.com.cn menghl@essence.com.cn Tabl e_Addr ess 安信证券研究中心 深圳市 地 址: 邮 编: 上海市 地 址: 邮 编: 北京市 地 址: 邮 编: 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 深圳市福田区深南大道 2008 号中国凤凰大厦 1 栋 7 层 518026 上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层 200080 北京市西城区阜成门北大街 2 号楼国投金融大厦 15 层 100034 15
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