安信证券-晨会纪要_170228

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作者: 诸海滨
发布机构: 安信证券
发布日期: 2017-02-28
Tabl e_Bas eInfo Tabl e_Title 晨会纪要 2017 年 02 月 28 日 晨会纪要(2017 年 02 月 28 日) 证券研究报告 晨会联系人 今日焦点: 【公司评论】 中航光电公司:业绩符合预期,新业务发展顺利 *ST 易桥:Q4 单季经营性现金流净额大增,企业服 【公司评论】 务业务形势大好 新城控股 2016 年报点评-20170227:优质土储双驱 【公司评论】 动,多元发展高增长 北京科锐公司快报:业绩复合预期,配电龙头全面布 【公司评论】 局电改 智云股份公司快报:3C 业务持续快速增长,未来业 【公司评论】 绩可期 豪迈科技公司快报:模具+燃机+铸件造就工匠典范, 【公司评论】 加速开拓海外市场 万润股份公司快报:业务布局兼具短中长期,成长性 【公司评论】 突出 【公司评论】 国恩股份公司快报 金新农公司快报:业绩高增长,养殖后周期高弹性标 【公司评论】 的 唐德影视公司深度分析:影视精品龙头,综艺再续辉 【公司评论】 煌 禾丰牧业:被忽视的白羽肉鸡巨头,饲料板块销量进 【公司评论】 入加速期! 【固定收益】 发达强势,新兴不佳——1 月全球经济数据综述 【行业评论】 策略快评:东方将白,提高新三板整体评级! 行业动态分析:散运公司 Star Bulk 2016 年减亏 3 【行业评论】 亿美元 近日出版的报告: 公司快报 公司快报 公司快报 公司快报 万润股份 中航光电 新城控股 智云股份 公司快报 宝通科技 公司快报 公司快报 兆易创新 北京科锐 《业务布局兼具短中长期,成长性突出》 《业绩符合预期,新业务发展顺利》 《新城控股 2016 年报点评-20170227》 《3C 业务持续快速增长,未来业绩可期》 《收购易幻切入 VR,稳步推进泛娱乐转 型》 《国内存储龙头,DRAM 全面布局》 《业绩复合预期,配电龙头全面布局电改》 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1 诸海滨 分析师 SAC 执业证书编号:S1450511020005 zhuhb@essence.com.cn 021-35082062 指数 收盘 涨跌% 沪深 300 上证综指 上证 180 上证 50 深证综指 深证 100 中小板指 3446.22 3228.66 7542.13 2370.56 1988.77 3753.76 6600.16 -0.80% -0.76% -0.71% -0.81% -0.58% -1.00% -0.53% 行业表现前五名 行业 通信(中信) 餐饮旅游 (中信) 传媒(中信) 计算机(中 信) 医药(中信) 1周 3 个月 1年 1.6% -7.4% 26.3% 1.5% -3.2% 6.4% 1.4% -10.1% -0.0% 1.2% -13.7% 6.1% 0.8% -4.7% 22.8% 行业表现后五名 行业 煤炭(中信) 非银行金融 (中信) 家电(中信) 商贸零售 (中信) 石油石化 (中信) 1周 3 个月 1年 -2.6% -2.0% 18.5% -2.0% -6.6% 24.2% -1.9% -2.1% 51.9% -1.8% -0.1% 26.3% -1.8% 7.4% 32.6% 晨会纪要 【行业公司评论】 中航光电公司:业绩符合预期,新业务发展顺利 孙远峰 010-83321079 sunyf@essence.com.cn 公司发布业绩快报,2016 年实现营业总收入 58.55 亿,同比增长 23.91%;实现归母净利润 7.34 亿,同比增长 29.1%,业绩符合预 期。 公司各项业务发展良好,业绩符合预期。防务产品保持高增速,新产品进入列装阶段。新能源连接器业务快速发展。新产品推 进顺利,提供未来发展保证。 投资建议:买入-A 投资评级,6 个月目标价 45.36 元。给予 17 年 28 倍合理估值,第一目标价 45.36 元,具备长期投资价值,给予买入-A 投资评级。 风险提示:全球宏观经济不景气;新能源车行业发展低于预期;武器列装进度低于 预期。 *ST 易桥:Q4 单季经营性现金流净额大增,企业服务业务形势大好 胡又文 021-35082010 huyw@essence.com.cn 业绩符合预期,摘星脱帽渐近。剥离部分传统亏损业绩,易桥财税完成业绩承诺,加大研发投入企业互联网服务。投资建议:预计 2017-2018 年 EPS 分别为 0.23 和 0.31 元,维持“买入-A”评级,6 个月目标价 15 元。 风险提示:产业整合风险。 新城控股 2016 年报点评-20170227:优质土储双驱动,多元发展高增长 陈天诚 021-35082325 chentc@essence.com.cn 事件:公司 24 日公布 2016 年报:全年实现营业收入 279.7 亿,同比增长 18.67%;实现归属于上市公司股东净利润 30.2 亿,同比增 长 64.42%;EPS1.36,同比增长 17.24%。 融资困局破茧,激励机制创新。双轮驱动,探索轻资产模式。销售量价齐升,三四线城 市贡献增长。加大“1+3”布局,全年销售预超 850 亿。 投资建议:公司土储优质,激励得当,积极探索轻资产模式,实现业务双 轮驱动,我们看好公司后续业绩表现,预计公司 2017-2019EPS 为 1.84、2.35、2.63 元,对应 PE 倍数为 7.9X、6.2X 和 5.5X,对应 目标价 20.1 元,首次覆盖,给予买入-A 评级。 风险提示:地产市场风险爆发、四季度调控大幅影响销售。 北京科锐公司快报:业绩复合预期,配电龙头全面布局电改 黄守宏 021-35082092 huangsh@essence.com.cn 事件: 公司发布 2016 年度业绩快报, 实现营业收入 17.77 亿元, 同比增长 21.5%; 实现归属于公司净利润 7,646 万元, 同比增长 78.63%; EPS0.35 元,业绩符合预期。 受益配网建设加速落地,主业稳定增长。电改领域全面布局,积极拓展业务有望优先受益。民参军将 迎政策红利,携手丰年永泰切入军工。 投资建议:维持公司 2017-2018 年 EPS 分别为 0.41 元、0.52 元,维持“买入-A”投资评 级,按照 60 亿市值估值,6 个月目标价 27.5 元。 风险提示:配电网建设投资低于预期风险,电改进度不及预期,新领域拓展低于 预期的风险。 智云股份公司快报:3C 业务持续快速增长,未来业绩可期 王书伟 021-35082050 wangsw@essence.com.cn 2016 年度净利润增长 73.5%,业绩符合预期。业绩指标大增长,高景气业务带动。签订 3.2 亿大单,奠定业绩将持续快速增长。激励 计划绑定核心员工利益,彰显未来发展信心。 投资建议:预计公司 2016 年-2018 年收入增速为 43.2%、80%、60%,对应 EPS 为 0.64 元、1.52 元、2.38 元;维持买入-A 投资评级,6 个月目标价 64.92 元,相当于 2017 年 52 倍动态市盈率。 风险提示:3C 业 务增长不如预期,液晶面板行业不如预期。 豪迈科技公司快报:模具+燃机+铸件造就工匠典范,加速开拓海外市场 王书伟 021-35082050 wangsw@essence.com.cn 2016 年归母净利润同比增长 11.39%,业绩符合预期。轮胎模具龙头,获优质客户认可。轮胎市场新进展: “双反”未通过裁决,轮胎 价格集体上扬。匠心精神不断延伸,铸造、燃机部件加工有望成新增长点。国际竞争力强,海内外市场双轮驱动成长。 投资建议: 预计 2016-2018 年 EPS0.89/1.11/1.28 元,轮胎模具海外将推动成长,看好公司工匠精神在轮机加工及铸件业务的延伸,维持买入-A 评级,6 个月目标价 27 元。 风险提示:燃气轮机业务发展不及预期,宏观经济进一步下滑 万润股份公司快报:业务布局兼具短中长期,成长性突出 袁善宸 021-68765906 yuansc@essence.com.cn 事件:公司公布 2016 年年报,实现营业收入 18.5 亿元、同比增长 13.3%,实现归属于上市公司股东的净利润为 3.2 亿元、同比增长 23.6%,EPS 为 0.92 元,业绩略低于此前市场预期。 公司业务板块布局完整,兼具短中长期发展。环保材料扩建陆续投产,奠定未 来几年成长基础。OLED 材料子公司拟引进战略投资者,综合实力有望增强。 投资建议:们预计公司 16-18 年收入分别为 24、29 和 35 亿元,EPS 为 1.22、1.47 和 1.80 元,考虑到公司成长性突出,维持买入-A 的投资评级,6 个月目标价为 48.8 元,对应 17 年 40 倍 PE。 风险提示:环保项目低于预期的风险、OLED 材料研发风险等 国恩股份公司快报 袁善宸 021-68765906 yuansc@essence.com.cn 16 年主业超预期增长,塑料粒子和制品业务双双放量。益青胶囊稳定增长,多业务提升抗风险能力。国恩复材设立,打开新一轮成长 空间。 投资建议:预计 2017-19 年 EPS 分别为 0.72、0.86、1.03 元,我们认为国恩复材未来前景广阔,维持买入-A 的投资评级。 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 2 晨会纪要 未来 6 个月目标价 32 元,对应 2017 年 44 倍 PE。 风险提示:原材料价格波动的风险;改性塑料行业竞争加剧的风险。 金新农公司快报:业绩高增长,养殖后周期高弹性标的 李佳丰 021-35082017 lijf3@essence.com.cn 事件:2 月 25 日,公司发布 2016 年度业绩快报。生猪养殖高景气,带动业绩实现高增长。饲料行业销量拐点已现,产业结构大调整, 推动公司未来业绩持续高增长。连续收购,进一步扩大养殖规模完善产业链。公司战略升级,打造养殖产业链综合服务提供商。 投 资建议:维持“买入-A”评级,6 个月目标价 21 元。 风险提示:猪价上涨不达预期;改革推进不达预期。 唐德影视公司深度分析:影视精品龙头,综艺再续辉煌 焦娟 021-35082012 jiaojuan@essence.com.cn 唐德影视前身为成立于 2006 年 10 月 30 日的唐德有限,公司得益于精品内容制作快速发展,于 2015 年 2 月 17 日在深交所创业板 上市。 投资建议:我们预计公司 2016 年-2018 年的净利润分别为 1.81 亿元、3.80 亿元、5.20 亿元,对应 EPS0.45 元、0.95 元、 1.30 元。公司在精品影视制作方面、综艺版权具有优势,成长性突出,给予 17 年目标 PE40 倍,对应目标价 36.0 元, “买入-A”评 级。 风险提示:网剧导致电视剧行业竞争更加激烈,综艺节目受政策限制。 禾丰牧业:被忽视的白羽肉鸡巨头,饲料板块销量进入加速期! 李佳丰 021-35082017 lijf3@essence.com.cn 禽产业链布局加速,17 年预计贡献高业绩弹性,有望大超市场预期!饲料销量进入加速期,养殖产业结构变化下公司充分受益。 投 资建议:我们预计公司 16 年-18 年的净利润分别为 4.3、7.5、9.7 亿,同比增长 37%、70%、30%;对应 EPS 分别为 0.52、0.90、 1.16 元。我们给予买入-A 的投资评级,6 个月目标价为 20 元,对应 17 年 23 倍的动态市盈率。 风险提示:销量增长不达预期;禽 板块不达预期。 策略快评:东方将白,提高新三板整体评级! 诸海滨 021-35082062 zhuhb@essence.com.cn 2 月 26 日证监会新闻发布会主席讲话首次明确新三板分层是近阶段主要任务,特别强调除融资功能外,还要解决交易和投资者准入, 预计 2017 交易制度和投资者准入制度或将有所突破。区域性股权市场和新三板错位,利好新三板发挥“苗圃”和“土壤”功能。IPO 严控质量,稀缺溢价或降,A 股和新三板估值差下降或为未来新三板成为独立交易市场提供条件。创新层公司或将进入制度红利期, 更高层次中利润或将成为必选指标,还需关注公司治理及合规性。IPO 并非企业唯一退出路径,新三板公司还需“因己因地制宜” ,建 议关注贫困地区符合 IPO 条件的公司。分层工作为重、转板事宜未提。 风险提示:系统性风险、政策推进不及预期。 行业动态分析:散运公司 Star Bulk 2016 年减亏 3 亿美元 胡光怿 hugy@essence.com.cn 行业与公司资讯:1)散运公司 Star Bulk 2016 年成功减亏 3 亿美元。2)日本两大航企 4 月 1 日架构大调整。3)数条国际航线拟提价, 航运业似现回暖迹象。 风险提示:燃油价格上涨,全球经济复苏不确定等。 【固定收益评论】 发达强势,新兴不佳——1 月全球经济数据综述 罗云峰 010-83321039 luoyf@essence.com.cn 12 月数据显示,新兴以强势收尾,发达则表现平淡。 市场观察:股票市场下跌,债券市场利率下行。 周一股票市场下跌,货币市场利率下行,债券收益率下行。国债期货下跌,可转债多数下跌,美元兑人民币上行。 风险提示:有重要因素未列入分析框架。 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 3 晨会纪要 Tabl e_For ecast 2017 年 1 季度业绩预告 日期: 公司 代码 002515 公司 名称 金字火腿 公告 日 2017-02-28 预告 类型 大幅上升 300102 乾照光电 2017-02-28 大幅上升 300162 雷曼股份 2017-02-28 大幅上升 300187 永清环保 2017-02-28 大幅上升 300619 002061 金银河 *ST 江化 2017-02-28 2017-02-27 预增 大幅上升 833451 璧合科技 2017-02-27 大幅上升 837860 捷视飞通 2017-02-27 大幅上升 预告 去年同期 EPS 摘要 0.03 归属于上市公司股东的净利润盈利 3,400 万元-4,000 万元,比上年同 期增长 178.93%-228.15% 0.00 归属于上市公司股东的净利润盈利 3,564.00 万元- 3,996.00 万元,比上 年同期上升:6500% - 7300% 0.06 归属于上市公司股东的净利润盈利 4,093.01 万元 -4,691.98 万元,比 上年同期变动 105% - 135% 0.03 归属于上市公司股东的净利润盈利约 1476.38 万元–1616.99 万元,比 上年同期增加约 110% - 130% 0.43 归属于母公司股东的净利润 4,311.77 万元,较上年同期增长 80.10%。 -0.03 归属于上市公司股东的净利润盈利 3,500 万元至 5,500 万元,变动幅度 1,300.73%至 2,101.14% 0.22 归属于挂牌公司股东的净利润 4300 万元-4600 万元,增长比例 240.08%-263.80% 0.25 净利润 1800 万元-2100 万元 Tabl e_IPO IPO 信息 公司代码 002855 603133 002856 300625 603179 603517 603811 300622 300623 603903 300620 300621 603630 603665 日期: 公司名称 捷荣技术 碳元科技 美芝股份 三雄极光 新泉股份 绝味食品 诚意药业 博士眼镜 捷捷微电 中持股份 光库科技 维业股份 拉芳家化 康隆达 发行价格 发行数量(万股) 募集资金(亿元) 11.43 18.39 21.40 6000.00 5200.00 2534.00 7000.00 3985.00 5000.00 2130.00 2145.00 2360.00 2560.95 2200.00 3400.00 4360.00 2500.00 发行方式 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 2.51 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 8.02 网上发行,网下配售 5.35 网上发行,网下配售 招股公告日 上网发行日 20170228 20170228 20170227 20170227 20170227 20170227 20170223 20170222 20170222 20170222 20170221 20170221 20170221 20170221 上市日 20170308 20170308 20170308 20170307 20170307 20170307 20170303 20170302 20170303 20170302 20170301 20170303 20170301 20170301 Tabl e_RIPO 增发信息 公司代码 300058 300221 300221 002091 002301 831095 834048 838304 600392 600578 601877 002668 日期: 公司名称 蓝色光标 银禧科技 银禧科技 江苏国泰 齐心集团 中网科技 蓝灯数据 怀教网络 盛和资源 京能电力 正泰电器 奥马电器 发行价格 12.21 12.13 10.77 13.52 14.42 20.00 11.11 5.00 8.53 3.89 16.50 31.07 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 发行数量(万股) 14758.39 3192.09 6639.46 20730.93 7628.29 60.00 185.00 300.00 33110.91 141171.02 26424.24 6160.37 募集资金(亿元) 17.50 3.87 7.15 28.03 11.00 0.10 0.21 0.15 28.26 54.92 43.60 19.04 4 发行方式 非公开发行 非公开发行 非公开发行 非公开发行 非公开发行 定向发行 定向发行 定向发行 非公开发行 非公开发行 非公开发行 定向发行,非公 开发行 增发公告日 20170228 20170228 20170228 20170227 20170227 20170227 20170227 20170227 20170225 20170225 20170225 20170224 发行日 上市日 20170221 20170124 20170124 20170217 20170216 20161124 20161216 20161228 20170223 20170222 20170222 20170213 20170303 20170302 20170302 20170228 20170228 20170302 20170302 20170303 20170223 20170222 20170222 20170227 002686 002686 600035 600035 600879 833547 834258 834490 亿利达 亿利达 楚天高速 楚天高速 航天电子 深华消防 天纵生物 我享科技 13.70 11.52 4.64 4.64 15.34 5.00 26.86 9.00 1587.59 1888.02 19008.59 8733.21 14714.48 90.00 93.08 150.00 2.17 2.17 8.82 4.05 22.58 0.05 0.25 0.10 836772 836883 837522 838024 838051 838393 838935 002438 430641 833426 834917 836008 836243 836951 837129 837189 837297 837759 837762 837804 838106 838543 000885 300457 831345 832488 832804 832982 833106 833326 833359 833589 833690 833744 833967 835751 835823 836232 836794 837606 837778 838274 838334 838655 839174 839257 002265 富源智慧 均益股份 能信科技 博润国旅 弘侨生物 慧点科技 互盟科技 江苏神通 天健创新 先控电气 苏立电热 摩诘创新 惠强新材 佛尔盛 太阳股份 九天利建 中晨电商 英泰伟业 多点科技 韩升元 美莱创新 沃土种业 同力水泥 赢合科技 海特股份 奔腾股份 浩明科技 锦波生物 瑞奥电气 金盾软件 ST 天涯 多维度 礼多多 世纪本原 万极科技 华天成 视美泰 蓝梦广告 嘉德永丰 晶奇网络 狮华股份 星捷安 金证互通 泰利信 子西租赁 中锐网络 西仪股份 1.00 2.30 1.50 2.00 1.00 3.20 1.16 16.02 8.00 2.00 3.20 23.80 5.80 9.50 3.48 33.04 15.33 22.14 100.00 3.00 2.20 2.20 13.90 64.33 15.00 4.00 8.62 28.00 4.50 10.00 30.00 7.08 4.23 7.00 9.00 1.00 2.00 5.50 6.00 2.00 15.77 1.05 38.00 2.70 2.00 5.00 15.88 440.00 1131.00 571.00 500.00 1000.00 1600.00 1000.00 2890.14 250.00 212.00 1400.00 1550.00 1000.00 210.53 600.00 90.81 456.62 67.74 8.53 160.00 321.00 100.00 2158.27 476.60 200.00 394.20 220.42 320.00 165.30 500.00 700.00 141.24 307.50 350.00 600.00 3400.00 1390.00 182.00 23.50 200.00 341.80 642.00 26.32 600.00 1000.00 200.00 2198.98 0.04 0.26 0.09 0.10 0.10 0.51 0.12 4.63 0.20 0.04 0.40 3.60 0.41 0.20 0.21 0.30 0.70 0.15 0.09 0.05 0.07 0.02 3.00 3.07 0.27 0.11 0.19 0.70 0.07 0.42 0.66 0.10 0.13 0.25 0.24 0.34 0.28 0.10 0.01 0.04 0.54 0.07 0.10 0.16 0.20 0.10 3.49 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 5 非公开发行 非公开发行 非公开发行 非公开发行 非公开发行 定向发行 定向发行 定向发行,非公 开发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 非公开发行 定向发行 定向发行 非公开发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 非公开发行 非公开发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 20170224 20170224 20170224 20170224 20170224 20170224 20170224 20170224 20170215 20170215 20170222 20170222 20170221 20161125 20161209 20161114 晨会纪要 20170227 20170227 20170222 20170222 20170221 20170301 20170301 20170301 20170224 20170224 20170224 20170224 20170224 20170224 20170224 20170223 20170223 20170223 20170223 20170223 20170223 20170223 20170223 20170223 20170223 20170223 20170223 20170223 20170223 20170223 20170222 20170222 20170222 20170222 20170222 20170222 20170222 20170222 20170222 20170222 20170222 20170222 20170222 20170222 20170222 20170222 20170222 20170222 20170222 20170222 20170222 20170222 20170222 20170222 20170221 20161214 20170105 20161026 20161223 20170109 20161118 20161207 20170220 20170106 20160921 20161229 20161126 20160507 20170104 20161223 20161214 20161206 20161212 20170110 20161223 20161010 20170111 20170213 20170213 20161130 20161212 20170121 20161220 20161212 20170110 20160629 20161222 20161213 20161111 20160824 20161228 20161205 20161208 20161205 20170106 20170110 20161206 20170109 20161205 20161205 20161209 20170125 20170301 20170301 20170301 20170301 20170301 20170301 20170301 20170224 20170301 20170228 20170301 20170301 20170228 20170228 20170228 20170228 20170228 20170228 20170301 20170301 20170228 20170228 20170223 20170227 20170227 20170227 20170228 20170303 20170228 20170227 20170228 20170227 20170227 20170228 20170301 20170227 20170228 20170227 20170227 20170227 20170227 20170227 20170224 20170227 20170227 20170227 20170222 002265 430188 832225 834352 834791 835026 835483 835938 836367 837099 837674 837926 838696 839040 839100 西仪股份 奥贝克 利通液压 贵太太 飞企互联 金运电气 中大股份 健讯科技 三孚新材 柏科数据 米乐星 初唐科技 臵富科技 尤安设计 智诚股份 14.33 3.00 3.20 10.00 5.00 3.52 3.00 6.00 3.00 8.53 10.50 6.00 3.00 3.40 3.00 837.40 200.00 250.00 1200.00 100.00 180.00 3000.00 200.00 250.00 181.00 100.00 140.00 450.00 300.00 800.00 1.20 0.06 0.08 1.20 0.05 0.06 0.39 0.12 0.08 0.15 0.11 0.08 0.14 0.10 0.24 非公开发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 非公开发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 20170221 20170221 20170221 20170221 20170221 20170221 20170221 20170221 20170221 20170221 20170221 20170221 20170221 20170221 20170221 20170125 20161212 20161207 20161206 20161123 20160525 20160615 20160930 20161228 20160928 20170109 20161229 20161220 20161101 20161022 晨会纪要 20170222 20170224 20170224 20170227 20170224 20170224 20170224 20170224 20170224 20170224 20170224 20170224 20170224 20170227 20170227 Tabl e_PRIPO 增发预案信息 日期: 公司代码 公司名称 发行方式 600551 时代出版 非公开发行 10116.51 预案 000560 昆百大 A 非公开发行 50741.04 预案 600551 时代出版 非公开发行 10407.11 预案 833026 中邦园林 定向发行 3278.69 预案 836122 南深股份 定向发行 260.00 预案 000560 昆百大 A 非公开发行 23404.72 预案 000711 京蓝科技 非公开发行 1955.41 预案 000711 京蓝科技 非公开发行 6511.89 预案 430239 信诺达 定向发行 600242 中昌数据 非公开发行 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 发行数量(万股) 方案进度 预案公告日 定价依据 20170228 向特定投资者募集配套资金的发行价 格不低于定价基准日(发行期首日)前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 的 90%。 20170227 为上市公司第八届董事会第五十次会 议决议公告日前 60 个交易日上市公司 股票交易均价的 90% 20170227 本次发行股份的发行价格为本次重组 首次董事会决议公告日前 20 个交易日 股票交易均价的 90%,即 18.57 元/股 20170227 本 次 发 行 的 发 行 价 格 为 每 股 人 民 币 3.05 元,本次发行价格系在综合考虑 公司所处行业、公司成长性、最近一期 的每股净资产、行业平均市盈率等多种 因素,并与发行对象沟通的基础上最终 确定的。 20170227 本次股票发行价格 5.00 元/股至 6.00 元/股,股票发行的价格综合参考了宏 观经济环境、公司所处行业发展前景、 公司发展战略、公司成长性、每股净资 产、每股收益等多种因素。 20170226 不低于定价基准日前 20 个交易日公司 股票交易均价的 90% 20170225 不低于定价基准日前 20 个交易日均价 的 90% 20170224 定价基准日前 20 个交易日公司股票交 易均价的 90% 20170224 股票发行价格为每股人民币 18.00 元, 本次定价,综合考虑公司所处行业、公 司成长性、市净率、市盈率及公司股份 在全国中小企业股份股份转让系统交 易价格等多种因素,公司与投资者沟通 后最终确定本次股票发行价格。 20170224 发行价格为审议本次重组相关事项的 首次董事会决议公告日前 120 个交易 日上市公司股票交易均价的 90%,上 27.78 预案 3865.38 预案 6 晨会纪要 603169 兰石重装 非公开发行 2606.47 预案 20170224 831013 兴艺景 定向发行 500.00 预案 20170224 831258 龙蛙农业 定向发行 236.19 预案 20170224 831437 天劲股份 定向发行 1200.00 预案 20170224 831749 大和恒 定向发行 111.11 预案 20170224 832073 吉和昌 定向发行 2910.00 预案 20170224 832093 科伦股份 定向发行 335.00 预案 20170224 835399 中感微 定向发行 250.00 预案 20170224 836041 残友善务 定向发行 200.00 预案 20170224 836105 艾博健康 定向发行 250.00 预案 20170224 837857 鑫贞德 定向发行 460.00 预案 20170224 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 7 市公司董事会会议决议公告日前 120 个 交 易 日 股 票 交 易 均 价 的 90% 为 13.00 元/股。 本次发行股份购买资产的发行价格采 用定价基准日前 120 个交易日公司股 票交易均价作为市场参考价,并以该市 场参考价的 90%作为发行股份的发行 价格,即 11.74 元/股。 本次股票发行价格为每股人民币 3.00 元。本次股票发行价格综合考虑了公司 所处行业、公司成长性及公司的净资产 等多种因素,并与本次发行对象沟通 后,最终以预计不低于 2016 年年度报 告账面每股净资产,按前次发行价格每 股人民币 1.50 元的两倍确定。 本次发行股份的发行价格为人民币 10.5 元/股。本次发行价格综合考虑了 宏观经济环境、公司所处行业、公司目 前发展状况等多方面因素,并与认购人 沟通后确定此次发行的价格。 本次发行的发行价格不低于(含)人民 币 18 元,不高于(含)人民币 22 元。公 司本次定向发行综合考虑了公司所处 行业、公司成长性、每股净资产及每股 收益、权益分配等多种因素,并与投资 者沟通后协商确定。 本次股票发行价格不超过 4.50 元。本 次定向发行综合考虑了宏观经济环境、 公司所处行业、目前发展状况及成长 性、每股净资产、市盈率等多种因素, 并与意向投资者沟通确定。 本次交易发行股份购买资产的发行价 格为 1.86 元/股 此次发行价格为每股人民币 2.20 元, 以股东大会最终审议通过的价格为准。 该定价综合考虑了公司每股净资产、对 公司盈利水平作出的预测、公司所处行 业及成长性等各种因素,并与发行对象 进行充分沟通后最终确定。 本次发行的价格为每股不高于 30 元 (含 30 元) ,本次发行价格综合考虑了 公司所处行业、发展趋势、成长性、未 来成长预期、市盈率等多种因素,并将 与潜在投资者沟通后确定。 本次发行股票的价格为人民币 1.00 元/ 股,股票定向发行价格综合考虑了公司 所处行业、公司成长性、每股净资产等 多种因素,并与投资者协商后最终确 定。 本次发行价格为每股人民币 40.00 元, 股票发行价格将综合考虑公司所属行 业、公司的商业模式、未来成长性、新 增投资运营项等多种因素,并与意向投 资者进行充分协商后最终确定。 本次股票发行的股票价格为人民币 5 元/股,发行的价格综合考虑了公司 晨会纪要 837938 贝斯美 定向发行 1200.00 预案 20170224 838506 报阅传媒 定向发行 500.00 预案 20170224 839109 赛若福 定向发行 300.00 预案 20170224 839358 智者品牌 定向发行 55.00 预案 20170224 839603 乐米科技 定向发行 333.33 预案 20170224 839643 仪美医科 定向发行 299.73 预案 20170224 839961 耀华园林 定向发行 350.00 预案 20170224 870049 870290 华翔电力 维信科技 定向发行 定向发行 190.00 预案 400.00 预案 20170224 20170224 870585 君辉环保 定向发行 123.46 预案 20170224 870844 金浔股份 定向发行 850.00 预案 20170224 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 8 2016 年的经营状况、公司所处行业发 展前景、每股净资产、融资规模等多种 因素,并与投资者进行了充分的沟通后 协商确定。 本次发行价格为不高于 18.50 元,股票 发行价格将综合考虑公司所处行业、公 司成长性、市盈率、市场认购意愿等多 种因素协商后确定。 本次定向发行股票价格为每股人民币 8.5 元。本次股票发行价格是在综合考 虑了公司当前净利润水平、所处行业具 有较高的成长性的特点、同行业挂牌公 司市盈率平均水平、公司每股收益、同 行业挂牌公司市盈率平均水平等多种 因素,并与投资者协商后确定。 本次股票发行价格为人民币 1.20 元/ 股。本次股票发行价格综合考虑宏观环 境、公司所处行业、公司成长性、每股 净资产等多种因素,并与认购对象沟通 后确定。 本次股票发行的人民币普通股的发行 价格为每股人民币 58.00 元。本次股票 发行价格是在综合考虑公司所处行业、 公司成长性、市盈率、经营管理团队、 公司发展规划等多种因素的基础上,与 投资者协商后最终确定。 综合考虑公司所处行业、未来发展前景 及成长性、每股净资产、市盈率、自挂 牌以来的经营情况等多种因素,并与发 行对象协商后最终确定本次发行股票 的价格为 12.00 元/股。 股票发行的价格为人民币 3.67 元/股。 本次股票发行的价格综合考虑了公司 所处行业、公司成长性、动态市盈率等 因素,定价方式合理,不存在损害公司 及股东利益的情况。 本次发行股票的价格为 4.3 元/股。本 次股票发行价格综合考虑了宏观经济 环境、公司所处行业、公司所处行业、 商业模式、成长周期和成长性、每股净 资产市盈率等多种因素,并与潜在的投 者进行充分沟通后最终确定 本次股票发行价格为 8.00 元/股。 公司本次发行的价格为每股人民币 2.50 元。同时综合考虑公司所处行业、 公司成长性、市盈率、每股净资产等因 素,并与发行对象沟通后最终确定。 本次股票发行价格为每股人民币 9.72 元。本次股票发行价格综合考虑了公司 所属行业、公司的商业模式、成长性、 每股净资产、市盈率等多种因素,将与 认购人在充分沟通的基础上最终协商 确定。 本次股票发行的价格为人民币 1.20 元/ 股。本次发行价格将综合考虑宏观经济 环境、公司所处行业、公司成长性、每 晨会纪要 870984 新荣昌 定向发行 1000.00 预案 20170224 430147 中矿龙科 定向发行 1500.00 预案 20170223 830936 约克动漫 定向发行 1500.00 预案 20170223 836433 大唐药业 定向发行 350.00 预案 20170223 837078 阿泰可 定向发行 150.00 预案 20170223 839167 同享科技 定向发行 300.00 预案 20170223 870035 松博宇 定向发行 270.00 预案 20170223 870156 瑜欣电子 定向发行 500.00 预案 20170223 870816 纵目科技 定向发行 21.70 预案 20170223 870863 开普云 定向发行 182.00 预案 20170223 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 9 股净资产、行业市盈率等多方面因素, 并在与发行对象沟通的基础上,根据认 购情况最终确定。 本次发行价格为每股人民币 2 元。本次 股票发行的价格综合考虑了公司所处 行业、成长性、市盈率、每股净资产等 多种因素确定。 本次股票发行的价格为人民币 4.00 元/ 股,发行价格综合参考公司所处行业、 成长性、市盈率、每股净资产等因素, 并与投资者协商后确定。 本次股票发行价格为人民币 3.8 元/股。 本次定向发行价格综合考虑公司所处 行业、公司成长性、每股净资产、公司 最近一次定向发行价格与二级市场交 易价格和本次股票发行锁定期以及公 司股票流动性等多方面因素,并与发行 对象充分沟通的基础上最终确定。 本次股票发行价格综合考虑了公司所 处行业、公司成长性、每股净资产、每 股收益等多种因素,并与投资者协商后 最终确定本次股票发行的发行价格为 3.00 元/股。 本次定向发行股票价格为每股人民币 6.00 元。本次股票发行价格是在综合 考虑了公司当前净利润水平、所处行业 具有较高的成长性的特点、同行业挂牌 公司市盈率平均水平、公司每股净资 产、同行业挂牌公司市净率平均水平等 多种因素,并与部分投资者协商后确 定。 本次股票发行价格为每股人民币 3.5 元。本次股票发行定价依据公司所处行 业、公司成长性、市销率、动态市盈率 等多种因素,经与投资者充分沟通后最 终确定。 发行价格为人民币 4.00 元/股,本次股 票发行价格综合考虑了宏观经济环境、 公司所处行业、公司目前发展状况、每 股净资产等多种因素。 本次股票的发行价格区间为 3.9 元/股 -4.5 元/股,以现金方式认购。本次股 票发行价格综合考虑公司最近一期经 审计的每股净资产 3.44 元/股(2016 年 4 月 30 日)以及所处行业、成长性、 市盈率等多种因素,并与认购者 本次股票发行的价格为每股人民币 460.80 元。本次股票发行价格综合考 虑了公司所处行业、公司目前股本、发 展状况及成长性、前次机构投资者入股 价格、市销率等多方面因素,并与发行 对象协商后最终确定。 发行价格人民币 33 元每股,本次股票 发行的价格综合考虑了公司所处行业 特点、公司未来发展规划以及成长性预 期、每股净资产等多种因素,并与潜在 晨会纪要 870997 爱德利 定向发行 336.00 预案 20170223 832038 宁夏新龙 定向发行 120.00 预案 20170222 832562 盈嘉科技 定向发行 1000.00 预案 20170222 833320 图卫科技 定向发行 150.00 预案 20170222 836393 北森云 定向发行,非公 开发行 48.84 预案 20170222 839905 信昇达 定向发行 450.00 预案 20170222 870262 雄峰股份 定向发行 1000.00 预案 20170222 870992 中百信 定向发行 312.50 预案 20170222 600565 迪马股份 非公开发行 预案 20170221 831342 大元广盛 定向发行 1000.00 预案 20170221 831762 831797 和达科技 爱乐祺 非公开发行 定向发行 616.46 预案 600.00 预案 20170221 20170221 832533 利美康 定向发行 2000.00 预案 20170221 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 10 投资者充分沟通协商后最终确定。 本次股票发行价格为每股人民币 3.00 元。本次股票发行价格参考了公司所处 行业、成长性、每股净资产等多种因素, 并由公司与投资者沟通协商后确定。 本次股票发行价格不低于人民币 9.00 元/股,不高于 15.00 元/股,上述价格 均包含本数。本次发行价格综合考虑了 宏观经济环境、公司所处行业、公司目 前发展状况、每股净资产等多方面因 素。 本次股票发行价格为每股人民币 2.8~ 4 元。本次股票发行价格综合考虑了公 司所属行业、成长性、未来业务发展前 景、每股净资产、市盈率等多种因素。 本次股票发行价格为不低于人民币 12.00 元/股(含 12.00 元/股)不高于 人民币 20.00 元/股(含 20.00 元/股) 。 本次发行价格综合考虑了宏观经济环 境、公司所处行业、公司目前发展状况、 每股净资产等多方面因素。 本次定向发行价格为 40.95 元/股。本 次定向发行价格由公司董事会综合考 虑了公司所处行业、公司成长性、未来 业务发展前景、二级市场交易情况等多 种因素后,与投资者协商确定。 本次发行股票的发行价格为 1.67 元/ 股。本次股票发行价格综合考虑了宏观 经济环境、公司所处行业、公司目前发 展状况及成长性、每股净资产、市盈率、 市净率等多方面因素确定,并与投资者 最终协商确定。 每股人民币 2 元。本次股票发行价格综 合考虑了公司所处行业、成长性、每股 收益等多种因素,并在与发行对象沟通 的基础上,经全体董事讨论后确定。 本次股票发行的发行价格为每股人民 币 3.2 元。 发行价格不低于本次非公开发行的定 价基准日前 20 个交易日公司股票交易 均价的 90% 本次股票发行的价格为人民币 1.00 元/ 股。本次股票发行价格综合考虑了公司 所属行业、商业模式、成长周期、每股 净资产、市盈率等多种因素后确定。 本次发行价格为 9.34 元/股。 本次股票发行价格为每股 6 元,本次股 票发行价格综合考虑了公司所属行业、 商业模式、公司目前发展状况及成长 性、每股净资产、市盈率等多种因素。 本次股票发行的股票价格为人民币 5.00 元/股。本次股票发行的价格综合 考虑了公司所处行业、公司成长性、净 利润、每股净资产、行业平均市盈率、 公司权益分派情况、公司股票二级市场 价格等多种因素上最终确定的。 832727 景心科技 定向发行 182.67 预案 833349 鼎隆智装 定向发行 450.00 预案 834306 神州科技 定向发行 1300.00 预案 835324 浙东铝业 定向发行 245.00 预案 835721 豪恩光电 定向发行 15.60 预案 836392 博为峰 定向发行 200.00 预案 836815 铼钠克 定向发行 3.94 预案 838420 好与佳 定向发行 400.00 预案 838794 美能燃气 定向发行 500.00 预案 839202 骏途网 定向发行 300.00 预案 839373 润华保险 定向发行 190.00 预案 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 晨会纪要 20170221 本次股票发行价格为人民币 15.33 元/ 股。本次发行价格综合考虑了公司所处 行业、公司业务发展态势、市盈率等因 素,与公司股东、投资者充分沟通后最 终确定的发行价格。 20170221 本次股票发行的发行价格为每股人民 币 3.5 云。本次股票发行的发行价格综 合考虑了公司所处行业、吃成长性、每 股净资产等多种因素最终 确定。 20170221 本次发行价格为 2.0 元/股,由发行对 象以货币方式认购。本次股票发行价格 主要综合考虑了公司所处行业、公司成 长性、每股净资产等多种因素,并与投 资者协商后最终确定。 20170221 本 次 股 票 发 行 的 价 格 为 每 股 人 民 币 4.30 元。本次股票发行的价格综合参 考了公司所处行业、公司成长性、每股 净资产等多种因素,并与投资者沟通的 基础上最终确定。 20170221 本次股票发行价格为人民币 40 元/股。 本次股票发行价格综合考虑了公司最 近一期净资产评估价值、公司所处行 业、公司盈利性、成长性及同行业公司 股份在全国中小企业股份转让系统交 易价格等多种因素,并与投资者沟通后 最终确定。 20170221 发行价格为每股人民币 9.054 元。本次 发行价格综合考虑了宏观经济环境、公 司所处行业、经营管理团队建设、公司 成长性、市盈率、每股净资产等多种因 素,并与认购人沟通后最终确定。 20170221 本次发行股票的发行价格为 4.08 元/ 股,本次发行定价依据综合考虑对核心 员工的激励作用,并参考公司所处行 业、成长性、每股净资产、市盈率等因 素,与发行对象沟通后最终确定。 20170221 本 次 股 票 发 行 的 价 格 为 每 股 人 民 币 2.50 元。本次股票发行定价方法为综 合考虑公司所处行业、成长性、未来发 展前景、每股净资产情况、每股收益情 况、市盈率、市净率等多方面因素后, 经与投资者充分沟通协商后确定最终 发行价格。 20170221 本次股票发行价格为人民币 3.00 元/ 股,本次股票发行价格综合考虑了公司 所属行业、公司的商业模式、成长周期、 每股净资产、市盈率、资金用途等多种 因素,并在与投资者充分沟通的基础上 最终协商确定。 20170221 公司本次股票发行的发行价格为 12.70 元/股。本次股票发行价格是在综合考 虑公司所处行业、公司成长性、市销率 等多种因素的基础上,并与投资者充分 协商后确定。 20170221 本次发行的发行价格为每股人民币 5.9 元,本次发行价格系在综合考虑公司所 11 晨会纪要 870189 百泰国礼 定向发行 363.64 预案 20170221 870338 四海传媒 定向发行 400.00 预案 20170221 870490 星亚股份 定向发行 69.59 预案 20170221 870510 东吾洋 定向发行 30.00 预案 20170221 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 12 处行业、公司的商业模式、公司成长性、 行业平均市盈率等多种因素,并与投资 者沟通后确定。 本次股票发行的发行价格为每股 3.30 元。本次股票发行的发行价格综合评估 了公司所处行业特点、公司目前发展状 况及未来业务成长性、公司每股净资产 等多种因素,与发行对象协商一致后确 定。 本次股票发行的价格为 4.5 元/股至 6.00 元/股。本次发行价格将综合考虑 公司所处行业、公司成长性、行业平均 市盈率、每股净资产等多种因素,并与 潜在投资者沟通的基础上最终确定。 本次股票发行价格为每股人民币 14.37 元。本次股票发行定价综合考虑依据公 司所处行业、成长性、每股净资产、投 资者身份等多种因素,经与投资者充分 沟通后最终确定。 本次股票发行价格为每股人民币 48.00 元。本次定价综合考虑了公司所处行 业、成长性、公司市值、每股净资产等 多种因素。 晨会纪要 Tab le_Author Statem ent  分析师声明 诸海滨声明,本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,勤勉尽责、 诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责,保证信息来源合法合规、研究方法专业审 慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据,特此声明。  本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 安信证券股份有限公司(以下简称“本公司”)经中国证券监督管理委员会核准,取得 证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投 资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告,是证券投资 咨询业务的一种基本形式,本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相 关影响因素进行分析,形成证券估值、投资评级等投资分析意见,制作证券研究报告, 并向本公司的客户发布。  免责声明 本报告仅供安信证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因 为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写,但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确 性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断,本 报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期,本公 司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告 所含信息及资料保持在最新状态,本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料,但 不保证及时公开发布。同时,本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出 修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表 本报告正式完整的观点,一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准,如有需要, 客户可以向本公司投资顾问进一步咨询。 在法律许可的情况下,本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证 券或期权并进行证券或期权交易,也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务 顾问或者金融产品等相关服务,提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决 策的惟一参考因素,亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情 况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议,无论是否已经明 示或暗示,本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下,本 公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有,未经事先书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、 复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需 在允许的范围内使用,并注明出处为“安信证券股份有限公司研究中心”,且不得对本 报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 13 晨会纪要 Tab le_Sales  销售联系人 上海联系人 北京联系人 深圳联系人 葛娇妤 朱贤 许敏 孟硕丰 李栋 侯海霞 潘艳 原晨 温鹏 田星汉 王秋实 张莹 李倩 周蓉 胡珍 范洪群 孟昊琳 021-35082701 021-35082852 021-35082953 021-35082788 021-35082821 021-35082870 021-35082957 010-83321361 010-83321350 010-83321362 010-83321351 010-83321366 010-83321355 010-83321367 0755-82558073 0755-82558044 0755-82558045 gejy@essence.com.cn zhuxian@essence.com.cn xumin@essence.com.cn mengsf@essence.com.cn lidong1@essence.com.cn houhx@essence.com.cn panyan@essence.com.cn yuanchen@essence.com.cn wenpeng@essence.com.cn tianxh@essence.com.cn wangqs@essence.com.cn zhangying1@essence.com.cn liqian1@essence.com.cn zhourong@essence.com.cn huzhen@essence.com.cn fanhq@essence.com.cn menghl@essence.com.cn Tabl e_Addr ess 安信证券研究中心 深圳市 地 址: 邮 编: 上海市 地 址: 邮 编: 北京市 地 址: 邮 编: 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 深圳市福田区深南大道 2008 号中国凤凰大厦 1 栋 7 层 518026 上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层 200080 北京市西城区阜成门北大街 2 号楼国投金融大厦 15 层 100034 14
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