山西证券-晨会纪要_170303

证券研究报告:晨会纪要（2017.03.03） 晨会纪要 2017 年 03 月 03 日 星期五 【今日焦点】 l 郭 树 清 ：中 国 银 行 业 系 统 性 风 险 总 体 可 控 。昨日，上任仅三日的银监会主席郭树清偕副主席 王兆星、曹宇以及主席助理杨家才亮相国新办新闻发布会。在这场“意犹未尽”的发布会中， 除了为人津津乐道的“郭氏金句”，还有对热点问题的充分回应。在回答记者有关债转股以及 非法集资相关提问时，郭树清等明确表示，债转股没有规模、没有指标、没有进度要求，目前 也没有计划为此修改商业银行法中有关限制银行投资股权的条款，同时提到正在制订《处置非 法集资条例》。防控和处置金融风险无疑也是昨日媒体关注的重点之一。郭树清指出，我国商 业银行不良率去年实现了微降，拨备覆盖率、拨贷比和资本充足率等指标也与上年相当，中国 银行业的系统性风险总体可控。郭树清透露，截至去年底银行业金融机构不良贷款率 1.91%， 较上年末下降 0.02 个百分点，其中商业银行不良贷款率 1.74%，较上年末上升 0.07 个百分点， 不过环比 2016 年三季度则下降 0.02 个百分点。从一些风险防御指标看，截至去年底，商业银 行贷款损失准备余额 2.67 万亿元，拨备覆盖率 176.4%，贷款拨备率 3.08%，资本充足率 13.28%。 郭树清表示，这些指标与上年基本持平，银行业系统性风险总体可控，我国金融业的系统性风 险也总体可控。郭树清特别指出：“坦率地说，（不良贷款）可能还有一些没有计算进来的， 比如逾期 90 天以上的，现在还放在关注类贷款里，但即使放进来，（不良贷款率）也没有特别 大的改变。”作为上一轮银行业改革、引资和上市的亲历者，郭树清颇有感触地指出，中国银 行业的风险内控机制、市场化经营机制和监督约束机制都是比较完善的，银行业的整体状况是 比较健康的。在金融风险中，与房地产相关的风险不可忽视。郭树清说：“银行业非常关注房 地产泡沫风险，因为有大约四分之一的银行贷款投向了房地产，去年的新增贷款中有 45%的房 地产贷款，我们更希望房地产市场稳定、健康发展，既不能出现巨大的泡沫，也不愿意看到出 现巨大波动。”关于房地产信贷政策，郭树清指出，要采取差别化的政策，对带有泡沫和投机 性质的房地产信贷需求要加以限制；对于一些房地产库存过大的三、四线城市，在信贷上也要 给予考虑。同时，对于城市化过程中居民的刚性住房需求和改善性需求，还是要给予信贷支持。 这样做既能促进房地产市场健康、稳定发展，也能使得银行信贷资产更加安全。为防范和处置 金融风险，积极稳妥去杠杆，银监会会同有关部门在去年启动了市场化债转股，并引导对同一 请务必阅读正文之后的特别声明部分 1 证券研究报告:晨会纪要（2017.03.03） 家企业贷款的银行成立债委会。郭树清透露，目前市场化债转股签约金额 4300 多亿元，实施金 额 400 多亿元。他强调，此轮债转股最大的特点是市场化和法制化，不搞行政命令和行政摊派， 银监会没有指标计划，完全由当事双方自愿协商谈判。但是，扭亏无望、已失去生存发展前景 的“僵尸企业”禁止作为市场化债转股的对象。对此，银监会副主席王兆星在回答记者提问时 也指出，此次债转股的特征就是没有规模、没有指标、没有进度要求，相关各方完全采取自主 独立的方式，“就像恋爱、结婚一样，完全是独立、自主、自由的，没有政府命令、没有家长 包办”。我国《商业银行法》规定，商业银行不能持有工商企业的股权。对此，王兆星指出， 目前有三种债转股的方式：第一是把债权资产转让、出售给四大资产管理公司（AMC）。除了 AMC，现在各省份也有地方 AMC，由它们进行债转股；第二，鼓励银行充分利用已有的、具有股 权投资功能的子公司来实施债转股；第三，如果有必要，银监会也会批准符合条件的银行设立 专门经营债转股的实施机构。目前已有一批银行有意愿设立实施机构，银监会已经报到国务院。 为了维护银行债权、防范逃废债、促进企业债务重组，银监会正推进由最大贷款人牵头组成的 债权人委员会。截至 2016 年底，全国已成立债委会 12836 家，涉及用信金额约 14.85 万亿元。 王兆星认为，这种机制完全由银行债权人和债务人自主协商、自主谈判，来寻求最佳的债务解 决方案，是企业和银行实现互利共赢的一种创新和探索。郭树清认为，债委会的形式很好，可 以使银行、企业、地方政府和其他利益相关者坐下来共同面对问题，哪怕是像资不抵债、破产 清算、债务重组等严重的问题，都可以坐下来谈，因为毕竟各方都有自己的资源，可以一起协 商。除了银行体系内的风险外，非法集资也是目前市场关注的重点。对此，杨家才在回答记者 提问时透露，目前正在制订《处置非法集资条例》，该条例出台后将对非法集资处置工作有很 大的促进作用。 【重要财经消息】 l 深 市 创 业 板 有 望 迎 新 “ 活 水 ” 。 香港证监会近日就建议修订《证券及期货（专业投资者）规 则》展开咨询，咨询期至 4 月 3 日结束。修订建议包括扩大机构专业投资者的种类、降低个人 专业投资者门槛等，这意味着未来被允许通过深股通买卖深市创业板的投资者有望增加。根据 中国证监会和香港证监会的联合公告，深股通开通初期，通过深股通买卖深圳证券交易所创业 板股票的投资者仅限于香港相关规则所界定的机构专业投资者。根据香港现行的《证券及期货 （专业投资者）规则》，香港专业投资者分为机构专业投资者和个人专业投资者两种，其中机 构专业投资者包括获托付的总资产不少于 4000 万港元（或等值外币）的信托公司、拥有的投资 请务必阅读正文之后的特别声明部分 2 证券研究报告:晨会纪要（2017.03.03） 组合不少于 800 万港元（或等值外币）或总资产不少于 4000 万港元（或等值外币）的公司或合 伙企业，以及唯一业务是投资且由专业投资者全资拥有的公司三种类型。香港证监会在 1 日发 布的咨询文件中建议，扩大机构专业投资者的种类，以涵盖主要业务（而非唯一业务）是持有 投资项目并由最少一名专业投资者全资拥有的公司，以及全资拥有符合机构专业投资者条件的 子公司的公司。香港证监会指出，这是根据业界的需求而做出的调整，因为某个人或公司以投 资目的而成立公司的情况颇为常见，虽然这些投资公司也可能经营其他业务，但这并不会严重 影响亦不会使其偏离投资主业。此外，如某公司旗下全资子公司的资产或投资组合总值满足成 为机构专业投资者的条件，那么该公司符合资格成为专业投资者亦属合理。值得注意的是，在 此次咨询文件中，香港证监会建议大幅下调个人专业投资者的认定门槛。根据现行规则，要成 为个人专业投资者，其中一个条件是其单独账户或其与配偶或子女共同拥有的账户内，投资总 额不得少于 800 万港元。香港证监会在咨询文件中建议，在确定个人投资总额是否达到 800 万 港元的最低限额时，除了可以将配偶或子女的计算在内外，申请人父母、兄弟姐妹、公司业务 伙伴等所共同拥有的账户内投资组合所占的部分，也可计算在内。此外，香港证监会还建议， 申请者全资或部分拥有、且主要业务是投资的公司中，其所持有的资产也可计算在个人投资总 额内。“这就变相降低了机构专业投资者的准入门槛，因为个人专业投资者全资设立的投资公司 可被认定为机构专业投资者，随着个人专业投资者门槛降低，机构专业投资者门槛实际上也跟 着降低了。”有分析人士指出。香港证监会预期，在这些建议下会有更多投资者符合资格成为专 业投资者。据了解，香港投资者一直有配置深市创业板的需求，此前，由于非机构专业投资者 不能通过深股通投资深市创业板，一些投资者只能选择借道在港上市的 RQFII A 股创业板 ETF， 这一定程度上影响了他们的投资积极性。 l 房 地 产 长 效 机 制 足 音 渐 进 。 房地产健康发展长效机制正一步步进入人们的视线。在“房子是 用来住的，不是用来炒的”新定位下，如何完善房地产调控政策及加快研究建立房地产“基础 性制度和长效机制”成为今年两会的一个热点话题。多位全国政协委员提交提案或接受记者采 访，就房地产市场健康发展问题献计献策。民盟向全国政协提交了《关于培养和系统推进住房 租赁市场的提案》、九三学社提交了《关于推进房地产信托投资基金（REITs）试点落地的建议》。 全国政协委员梅兴保在接受记者采访时表示，今年两会他最关注的话题就是房地产业健康发展。 他的提案之一，就是建议制订遏制炒房的“T+N”年交易制度。房地产税已成为必选项。“有关 部门正在按照中央要求开展工作”，随着住建部副部长陆克华此前对房地产税的这一表态，人 们逐渐意识到：这一税种，是房地产基础性制度之一。作为财税领域的专家，贾康对房地产税 请务必阅读正文之后的特别声明部分 3 证券研究报告:晨会纪要（2017.03.03） 有较深刻的认识。他向记者表示，房地产税有多重功能，包括促进房地产健康发展、优化政府 职能、调节收入分配、配合提高直接税比重等等。“对于房地产业自身而言，房地产税会使房 地产的长效机制对接到中央强调的基础性制度建设上去。”贾康认为，中国房地产业的长期健 康发展，需要有相应的土地制度、住房制度，以及税制、投融资制度等。不能说房地产税能决 定一切，但它是必选项中的一项。“你说房地产税是万能的不对，但是该选的又不选，又是万 万不能的。”贾康说，应加快房地产税改革，进度要决策层统筹考虑。“房地产税不应该再等 了，应该尽快进入一审程序，即便一审可能不会被通过，但是大家可以提出具体的优化建议， 这样才能真正推进。”贾康认为，房地产调控政策要长短结合，标本兼治。在他看来，纵观房 地产调控十几年的历程，中国在房地产调控的短期治标方面，已经竭尽全力。而“长期治本的 政策还不够格，目前必须要做好基础性制度建设，形成长效机制。”当然，房地产税的推进过 程也会面对既得利益者的阻力。贾康说，改革到了深水区，要突破利益固化的藩篱。这个利益 可能不仅仅是有多套豪宅的富人，对很多普通人来说，买房后愿意不愿意缴这个税，也是一个 问题。从调节贫富分化的角度来看，房地产税就是要让有多套住宅的人多缴税。贾康认为，房 地产税对房价影响是积极的，会促进房价稳定和整个房地产市场的健康发展。他认为，房地产 税不会导致资本外流。“西雅图、温哥华税收比我们更厉害，如果外流一定是别的问题，而不 是税的原因。”他说。地方中央合力遏制楼市炒作。就在政协委员们热议房地产基础性制度和 长效机制的时候，刚履新银监会主席三天时间的郭树清也在新闻发布会上表达了对房地产金融 调控的重视态度。“紧紧把握‘房子是用来住的、不是用来炒的’的定位，分类实施房地产金 融调控，促进房地产市场平稳健康发展，有效推进去库存。”郭树清表示，房地产金融确实是 很重要的一个组成部分，银行贷款大概四分之一投向了房地产，去年新增贷款中有 45%是房地 产贷款，在大家谈到的金融风险里面，房地产泡沫风险也是经常提到的一个风险。银行业对此 非常关注，也非常认真地进行分析。郭树清表示，今年要把防控金融风险放在更重要的位置， 银行业将有效配合房地产去库存，银行业将执行差异化房地产调控措施。郭树清话音刚落，杭 州楼市再出新政，扩大限购政策实施范围。而此前一天，海南、河北涿州等地方政府也出台了 新的调控政策。“目前来看，大多数三、四线城市房地产市场仍以去库存为主，还没有出现过 热现象。但是，可以肯定的是，现在一、二线城市的调控政策都可以成为储备政策。”贾康向 记者表示，从短期来看，各地各部门齐心协力遏制房地产炒作是必然的。全国政协委员、土地 问题专家廖永林向记者表示，所谓土地供应问题是要看“房子定位”的，如果房子是可以炒的， 那么土地供应是否充足就难以确定。相反，明确了“房子是用来住的”之后，无论是北京还是 请务必阅读正文之后的特别声明部分 4 证券研究报告:晨会纪要（2017.03.03） 上海、深圳，土地供应问题就清晰了。做好土地规划和供应计划，使得开发商和购房者有明确 的心理预期，也就没有了炒作空间。 l 又 一 个 期 货 新 品 临 近 ， 尿 素 期 货 研 发 完 成 。 郑州商品交易所 3 月 2 日发布消息称，郑商所 2007 年开始着手研究尿素期货，目前已完成了尿素期货研发各项工作。据介绍，10 年来，郑商 所累计调研企业 150 家次，遍及整个产业链，涵盖主产主销区。有针对性地开展专题研究工作， 完成专项研究报告 7 份，参加行业会议 30 余次，发放调查问卷 200 多份。近日，郑商所又召开 了“尿素期货合约规则论证会”。在此次会议之前，交易所已经召开了 4 次合约规则论证会， 听取市场各方的意见建议。尿素作为最大的农资产品，构成了农业生产成本中的大项，与农民 增收密切相关。中国氮肥工业协会理事长顾宗勤表示，目前上市尿素期货恰逢其时。经过多年 发展，中国尿素行业的相关优惠政策逐步取消，影响尿素价格的非市场因素也逐步消退，尿素 市场参与者众，市场化程度高，竞争充分，价格波动日益剧烈，众多的生产、消费企业急需要 规避价格波动的金融工具。他期待尿素期货合约能够早日挂牌，早日服务于现货行业，也希望 广大尿素企业积极学习、掌握期货知识，为企业长远发展奠定坚实基础。中国氮肥工业协会及 行业、企业的人士认为，郑商所上市尿素期货合约，在品种结构、产销区域、研发以及服务国 家战略等方面具有突出优势：一方面，郑商所上市尿素期货具有显著的品种结构优势；另一方 面，河南及临近省份既有丰富的煤炭资源（尿素的生产原料），又是我国尿素的主产区、主销 区。2015 年，河南及周边七省（山东、山西、河北、湖北、安徽、陕西、江苏）尿素产量合计 4555 万吨，占总产量的 60.8%，尿素消费量合计 2371 万吨，占消费量的 42.7%。郑商所上市尿 素期货具有明显地域优势。郑商所理事长陈华平表示，下一步，郑商所将与氮肥协会一起，围 绕以下四个方面开展工作：一是持续完善规则制度。进一步听取市场各方意见，完善尿素期货 合约规则；二是做好企业入市前的知识普及工作。依托行业协会，开展各项培训活动，让企业 认识期货、了解期货、为参与期货做好准备；三是做好尿素期货免检品牌确定工作。适时启动 免检品牌的征集和认定工作，遴选品牌认可度高、质量稳定可靠的企业作为尿素期货交割免检 品牌；四是做好上市推动工作。积极与国家相关部委保持沟通联系，推动尿素期货早日立项、 获批，争取在郑商所尽快上市。 【行业要闻】 请务必阅读正文之后的特别声明部分 5 证券研究报告:晨会纪要（2017.03.03） l 国 药 整 合 再 下 一 城 ， 天 坛 生 物 晋 升 血 液 制 品 平 台 。 继现代制药、国药一致拉开国药集团资 产整合大幕后，天坛生物紧随而上。在停牌长达 3 个月后，天坛生物于今日掀开重组“面纱”， 公司拟向控股股东中生股份出售疫苗资产，同时购买中生股份拥有的优质血液制品资产，由此 推进集团内部资产整合。值得一提的是，这是中生股份践行解决与上市公司同业竞争承诺的关 键一步。本次交易完成后，天坛生物将成为中生股份旗下唯一血液制品平台。从重组草案来看， 本次围绕中生股份的资产整合分为“两步走”：第一步，天坛生物拟以现金 14.03 亿元向中生 股份出售北生研 100%股权，并以现金 4.029 亿元向中生股份出售长春祈健 51%股权，交易完成 后，天坛生物将不再持有北生研和长春祈健的股权，中生股份将直接持有北生研 100%股权及长 春祈健 61%股权，并通过其全资子公司长春所间接持有长春祈健 39%股权；第二步，天坛生物的 控股子公司成都蓉生以现金 3.608 亿元向中生股份购买贵州中泰 80%股权，交易完成后，天坛 生物间接持有贵州中泰 80%股权。本次资产出售交易与资产购买交易同时生效、互为前提。值 得关注的是，本次交易主要是为解决中生股份与上市公司的同业竞争问题。据了解，本次交易 前，天坛生物主要从事疫苗制品业务和血液制品业务，控股股东中生股份下属的长春所、上海 所、武汉所、兰州所、成都所在疫苗制品业务领域与上市公司存在一定同业竞争，中生股份下 属的兰州所、武汉所、上海所及贵州中泰则在血液制品业务领域与上市公司存在一定同业竞争。 2016 年 2 月，中生股份再次作出解决与上市公司同业竞争问题的承诺，将积极致力于所属企业 的业务整合工作，目前已经确定了将天坛生物打造为旗下唯一血液制品业务平台的基本方案， 即将所属经营血液制品业务的主要资产以作价入股天坛生物控股子公司成都蓉生等方式转入上 市公司，同时，天坛生物将把下属经营疫苗资产业务的相关资产控制权转移给中生股份。本次 交易完成后，天坛生物疫苗制品业务的相关资产将全部转移给中生股份，上市公司与控股股东 之间在疫苗制品业务方面将彻底解决同业竞争问题。不过，需要注意的是，本次交易完成后， 中生股份所属经营血液制品业务的贵州中泰控制权将转移至天坛生物，但中生股份下属子公司 上海所、武汉所、兰州所仍从事部分血液制品业务，公司与控股股东在血液制品业务方面的同 业竞争尚未完全消除。天坛生物表示，中生股份正在持续推进该等血液制品业务注入上市公司 而需进行的剥离分拆工作，并已取得一定进展，但上述工作全部完成尚需一定时间。根据中生 股份出具的承诺，该等同业竞争应于 2018 年 3 月 15 日之前消除。本次交易中，天坛生物向中 生股份购买贵州中泰控制权是中生股份将天坛生物打造为唯一血液制品业务平台的第一步。本 次交易完成后，上市公司将利用贵州中泰已开设的现有采浆站以及生产线进一步提高其血液制 品产能。此外，上市公司亦可通过本次交易在贵州省提前进行战略布局，有利于上市公司在未 请务必阅读正文之后的特别声明部分 6 证券研究报告:晨会纪要（2017.03.03） 来进一步开发贵州省的采浆资源，促使上市公司运营效率提升，并优化业务的发展。此外，本 次交易亦被视为国药集团积极开展混合所有制改革的重要环节。2014 年 7 月 15 日，国资委在 央企层面启动“四项改革”试点，国药集团等 6 家央企入围，其中国药集团为央企发展混合所 有制经济和央企董事会行使高级管理人员选聘、业绩考核和薪酬管理三项职权的试点企业之一。 目前国药集团旗下拥有 11 家全资或控股子公司，以及国药股份、国药一致、天坛生物、现代制 药 4 家 A 股上市平台和国药控股、中国中药 2 家港股上市公司。有业内人士分析指出，国药集 团未来将进一步深化混合所有制改革，解决此前改革不彻底、不到位带来的经营管理问题。资 产整合大方向则是，国药控股作为国药集团医药商业运营最终唯一平台；中国中药作为中药生 产平台；国药一致成为国药旗下两广医药商业和医药零售平台；天坛生物和现代制药则分别作 为未来血液制品平台和化药平台。 l 中 铁 工 业 资 本 运 作 主 力 产 业 结 构 调 整 。3 月 2 日， 中铁二局股份有限公司 （简称 “中铁二 局” ） 正式更名为中铁高新工业股份有限公司（简称“中铁工业” ）。此前，公司已完成重 大资产重组的关键步骤，中铁工业将集中优势力量着力打造高端制造板块。打造优势制造板块 中铁工业的母公司中国中铁股份有限公司董事长李长进表示， 通过此次资产置换重组，解决了 中国中铁与中铁工业之间同业竞争的历史遗留问题，为中国中铁的道岔、钢梁钢结构和盾构制 造等优势制造业务打造了独立的上市平台。中铁工业表示，公司由中铁山桥、中铁宝桥、中铁 科工和中铁装备 4 家公司组成，主营业务为桥梁钢结构、铁路道岔、盾构机及 TBM、 大型施工 机械以及中低速磁悬浮跨座式单轨的研发设计、制造安装，公司由重组更名前的主营铁路基建 等业务全面转型轨交等领域高端设备制造业务。据了解，中铁工业拥有在钢桥梁钢结构制造安 装、道岔、隧道掘进机械和工程机械方面设计制造的领先技术和优势，市场占有率高， 研发力 量强，尤其在大型掘进机械盾构机和时速 350 公里以上高速道岔制造领域， 多项技术达到世界 先进水平，具有市场竞争优势。中铁工业董事长易铁军表示，中铁工业盾构机、高速铁路道岔、 桥梁钢结构等产品具备较大增长潜力，将成为中铁工业新的利润增长点。易铁军表示，除了传 统优势产品外，公司近期的规划还包括利用地域优势开发海工装备，依托公司技术优势，开发 一些国内没有的特种施工设备，以及在地下空间、海绵城市建设等领域开辟新的装备制造市场 空间等。 资本运作助力改革重组为集中优势打造核心制造板块以及解决中铁工业与母公司中国 中铁的同业竞争关系，未重组更名前的中铁二局及中国中铁历时一年多进行了重大国有资产重 组。对中铁二局的 重组方案分为重大资产置换、发行股份购买资产和募集配套资金。中铁工业 1 月 6 日公告，本次重大资产重组已完成置出资产和置入资产的交割过户，置出资产为中铁二 请务必阅读正文之后的特别声明部分 7 证券研究报告:晨会纪要（2017.03.03） 局持有的二局有限 （中铁二局工程有限责任公司）100%股权，中铁二局以置出资产与中国中铁 持有的中铁山桥、中铁宝桥、中铁科工及中铁装备四家公司 100%股权中的等值部分进行置换。 本次置入资产的转让作价合计约为 116.88 亿元，置出资产的转让作价约为 72.28 亿元。上述标 的资产交易差额部分将由中铁二局向交易对方中国中铁非公开发行股份购买，股份对价总计约 为 44.60 亿元，发行价格为 11.62 元/股，发行 数量约为 3.84 亿股。 配套融资部分，一年期 竞价定增 60 亿元，发行底价为 11.62 元/股，用于满足募集资金投资项目需求、补充流动资金 及支付本次重组相关税费等。此次注入中铁工业的 4 家公司中铁山桥、 中铁宝桥、 中铁科工 及中铁工程，2016 年上半年净利润分别为 1.46 亿元、2.65 亿元、0.25 亿 元、1.97 亿元，合 计 6.33 亿元。 中铁工业 2016 年上半年实现净利润 7657.23 万元。 对于中铁工业母公司中国 中铁来说，虽然是置出了优质资产，但是工业制造板块并不是其核心业务与主要收益来源。通 过此次置换，中国中铁消除了与子公司的同业竞争，理顺了铁路业务。业内人士认为，中铁工 业及中国中铁利用上市公司平台进行资本运作，解决同业竞争问题以及专业化发展道路问题， 理顺公司治理，是目前国企改革的重要思路。从供给侧改革的角度来看，有利于进一步推动产 业集聚，优化供给。中国中铁董事会秘书于腾群表示，通过这次重组，中铁工业实现了以管资 本为主来提升国有资本的配置效率，通过资本的合理流动来配置资源，实现产业政策和产业布 局的总体调整。 中铁工业承诺， 公司 2017 年至 2019 年将实现净利润分别为 11.24 亿元、13.34 亿元、15.05 亿元。 【全球视野】 l 美 股 三 大 股 指 集 体 下 跌 。截至收盘，道指收跌112.58点，跌幅为0.53%，报21002.97点；纳指 跌42.81点，跌幅为0.73%，报5861.22点；标普500指数跌14.04点，跌幅为0.59%，报2381.92 点。 l 周 四 欧 洲 三 大 股 指 多 数 下 跌 。 英国富时100指数跌0.01%，报7382.35点；德国DAX30指数跌 0.06%，报12059.57点；法国CAC40指数涨0.06%，报4963.80点。 l 亚 太 股 市 全 线 收 涨 。截至收盘，日经225指数涨0.88%或171.26点，报19564.8点。韩国综合指 数收涨0.53%或11.01点，报2102.65点。台湾加权指数涨0.06%或5.9点，报9680.68点。澳大利 亚ASX200指数涨1.26%或71.79点，报5776.59点。新西兰NZX50指数跌0.38%或27.05点，报7175.83 点。 【资金流向监控】 请务必阅读正文之后的特别声明部分 8 证券研究报告:晨会纪要（2017.03.03） l 市 场 资 金 流 向 ： 上个交易日沪深两市 A 股净流入资金-296.41 亿元。其中，798 家上市公司获 资金净流入，2099 家上市公司获资金净流出。 l 行 业 资 金 流 向 ：上个交易日申万一级行业资金净流入排名居前的行业分别为电信服务、公用事 业、能源，资金净流出排名居前的行业分别为工业、材料、可选消费。 l 个 股 资 金 流 向 ：上个交易日资金净流入排名前五位的个股分别为：华安证券、盐津铺子、欣天 科技、数据港、思特奇。资金净流出排名前五位的个股分别为：天山股份、华铁科技、乐视网、 中国建筑、如通股份。 【山西证券视点】 前 期 热 点 预 冷 ， 大 盘 弱 势 回 落 ---山 西 证 券 每 日 A 股 点 评 （ 20170302） 【走势回顾】 今日，沪指高开低走，连失 5 日、10 日两道均线。 盘面上，物流、水泥、新疆、摘帽等前期热门 股集体下挫，次新银行股继续活跃。截至收盘，上证综指跌 0.52%报 3230.03 点，深成指跌 0.49% 报 10367.31 点； 创业板指跌 0.60%，报 1920.40 点。两市成交 4867.32 亿，与上日基本持平。 【市场焦点】 发改委新闻发言人李朴民表示，2017 年全国 32 个省级单位固定资产投资规模将会达到 65 万亿左 右。 当前我国经济发展进入新常态，制约经济发展的因素，供给和需求两方面都有，但是矛盾的主 要方面在供给侧，促进经济平稳健康发展和社会和谐稳定，不能搞 “大水漫灌”式的强刺激，要坚 决防止形成新的过剩产能和盲目重复建设。 【策略建议】 今日大盘高开低走，回吐前两日涨幅；板块加速轮动，昨日强势的建筑、建材等周期股再度回调， 次新股、锂电池等题材相对活跃。消息面上：（1）银监会主席郭树清在国新办发布会上表示银行业 系统性风险总体可控，并提出今年四大工作内容：支持供给侧改革、分类实施房地产金融调控；提 升服务实体经济的质量和水平；坚决治理各种金融乱象和加强银行业队伍建设。（2）603 家创业板 上市公司均已披露年度业绩快报或年度报告，合计实现营业收入 8052.72 亿 元，增长 34.46%；净 利润 932.16 亿元，增长 38.15%， 增速皆达到了近 5 年来的最高水平，关注低估值成长股龙头的 反弹机会。（3）美联储官员“鹰语”不断、 3 月加息概率骤增，美元指数持续上涨，升破 102 关 请务必阅读正文之后的特别声明部分 9 证券研究报告:晨会纪要（2017.03.03） 口。维持近期研判：指数区间震荡，消化获利盘压力， 等待新热点出现和情绪面重振，建议控制仓 位，更多关注确定性主题的低位介入机会，推荐：1.国企改革预期：或紧跟宝武钢铁合并步伐的煤 炭央企，山西国改等；2.积极财政相关（PPP 资产证券化、一带一路） 3.农业供给侧改革 4.白酒、 小家电、医药等大消费类行业龙头 5.中小创低估值成长股龙头。 【山西经济动态】 l 我 省 首 个 农 村 人 居 环 境 改 善 PPP 项 目 落 地 。近日，省农村人居办、省财政厅、省住建厅、省 环保厅、省卫计委与农发行山西分行签署《山西省农村生活垃圾治理、污水综合利用及农村改 厕项目政府购买服务协议》。农发行将发放贷款 36 亿元，用于我省 11 个农村生活垃圾治理示 范县、8 个农村污水综合利用试点县和 36 万座农村改厕任务。这是我省农村人居环境改善首次 引入 PPP 模式，协议签署标志着该项目正式落地。我省是全国农村生活污水治理试点省。按照 住建部要求，我省将力争到 2020 年实现 100%的村庄垃圾定点存放清运，90%的村庄生活垃圾得 到治理，对生活污水进行处理的行政村比例达到 35%，完成 216 万座农村改厕任务，全省农村 卫生厕所普及率达到 85%，实现农村人居环境明显改善。为加快推进试点工作，我省出台了《山 西省农村生活垃圾治理、污水综合利用及农村改厕试点建设规划》，确定了清徐县、灵丘县、 山阴县、定襄县、兴县、灵石县、盂县、长子县、高平市、蒲县、新绛县等 11 个县（市）为农 村垃圾治理示范县；孝义市、侯马市、陵川县、平顺县、介休市、山阴县、河津市、离石区等 8 个县（市、区）为农村生活污水综合利用试点县；并首批完成 36 万座农村改厕任务。本次落 实的农发行贷款即用于以上项目。在 36 亿元贷款基础上，省市县三级还将投入 9 亿多元，共同 用于该 PPP 项目。这一项目的落地为我省农村人居环境改善探索出新的融资模式。今年，在 11 个示范县、8 个试点县和 36 万座农村改厕任务的基础上，全省还将再完成 30 个重点县的农村 垃圾治理工作，启动 41 万座农村改厕任务。目前，相关部门和市县正在加强与农发行的对接， 继续利用 PPP 融资模式，推进项目建设。 l 我 省 公 路 系 统 着 力 推 进 三 项 重 点 改 革 。面对全省日益繁重的公路建养管任务，为了破解公路 发展制约难题，今年，全省公路系统着力推进公路事业三项改革，重在搭建投融资平台，发展 混合所有制企业，探索养护生产模式。我省公路系统主要担负着全省干线公路的建设养护管理 重任，拥有 112 个养护段、105 个超限检测站、19 个公路收费站、709 个道班，监管着 10 个路 桥公司和数十家企业，体量庞大，责任重大。2 月 22 日，在全省公路工作会上，把改革作为全 省公路系统重要工作，力争取得突破性进展。公路建设首先要打通融资瓶颈。今年，省公路局 请务必阅读正文之后的特别声明部分 10 证券研究报告:晨会纪要（2017.03.03） 将深化公路建设投融资体制改革，大力推广应用 PPP、负面清单管理等新模式，广泛吸引社会 资本进入。依托路桥企业等现有资源，搭建融资平台，放大资金规模，增强“造血”功能。各 级公路企业特别是路桥企业将按照市场化取向、竞争力目标、专业化重组、股份制改造、现代 化管理、科学化监管的要求，积极发展混合所有制企业，完善现代法人治理结构，妥善解决历 史遗留问题。按照自觉自愿、一企一策一方案原则，各企业通过重组整合、松散联合、养护转 型、退出市场、整体移交等多种方式，积极探索转型发展路径。据了解，今后，未经省公路局 批准，其下各级任何单位将不准成立新的企业。今年，全省公路系统将积极培育养护市场，逐 步探索建立公路部门与市场合理分工的养护生产模式——通过政府购买服务等方式，对具备条 件的工作交由社会承担，对灾毁抢修、应急保通等市场难以完成的任务，以内部市场化、模拟 市场化等形式交给一线养护单位完成。 【个股动态】 l 前 脚 人 造 “ 重 组 预 期 ” 后 脚 “ 转 让 终 止 ” ， *ST 昆 机 信 批 违 规 遭 严 打 。 去年 2 月，*ST 昆 机的大股东向紫光卓远转让股权。此后，*ST 昆机的命运一路向下，不仅股价遭遇“过山车”、 公司高管离职，另还同时大举抛售和转让旗下资产。 l 常 山 股 份 获 股 东 万 峰 嘉 晔 举 牌 ， 持 股 比 例 达 5%。 常山股份（000158）2 日晚间公告，公司 于 2017 年 3 月 2 日下午收市后收到北京万峰嘉晔投资管理中心通知，万峰嘉晔 2017 年 3 月 2 日通过深圳证券交易所集中竞价交易系统增持公司股份 3126589 股，截止 2017 年 3 月 2 日收市 后，累计持有公司股份共计 63572585 股，占公司总股本的 5.00%。 l 白 银 有 色 ： 股 价 异 动 ， 3 日 起 停 牌 核 查 。 白银有色（601212）3 月 2 日晚间公告，公司股票 异常波动，公司将就近期公司股票交易的相关事项进行必要的核查，公司股票将于 3 月 3 日起 停牌白银有色 2 月 15 日登陆 A 股，上市后连续拉出 12 个涨停板，从 1.78 元的发行价涨至 7.30 元。 l 丽 江 旅 游 ：2016 年 业 绩 同 比 增 13.47%，拟 10 转 3 派 1。丽江旅游发布 2016 年年度报告， 营业收入 7.7968 亿元，同比减少 0.81%；归属于上市公司股东的净利润 2.2383 亿元，同比增 长 13.47%；基本每股收益 0.5295 元；加权平均净资产收益率 10.45%。公司拟每 10 股派发现金 红利 1.00 元（含税），转增 3 股。 请务必阅读正文之后的特别声明部分 11 证券研究报告:晨会纪要（2017.03.03） 【今日停复牌】 停牌(2)家 星河生物（300143） 重大事项，自 2017-03-03 起停牌 白银有色（601212） 重大事项，自 2017-03-03 起停牌 复牌(3)家 海 格 通 信（ 002465） 复牌 吉 宏 股 份（ 002803） 复牌 方 正 证 券（ 601901） 复牌 【新股、债券和基金发行（周）】 新股发行 申购代码 公司简称 发行价 （元） 发行市盈 发行数量 (万股) 申购限额 （万股） 732955 大千生态 15.26 22.97 2175 0.7 2017-02-28 002852 道道全 47.30 22.99 2500 1 2017-02-28 732665 康隆达 21.40 22.99 2500 1 2017-03-01 732630 拉芳家化 18.39 22.99 4360 1.5 2017-03-01 300620 光库科技 11.43 22.99 2200 0.85 2017-03-01 300622 博士眼镜 9.83 22.98 2145 0.8 2017-03-02 732903 中持股份 9.88 22.98 2561 1 2017-03-02 732960 克来机电 9.51 22.99 2000 2 2017-03-02 300621 维业股份 8.60 22.99 3400 1.35 2017-03-03 300623 捷捷微电 27.63 22.99 2360 0.85 2017-03-03 732811 诚意药业 15.76 20.67 2130 0.8 2017-03-03 申购日期 新股上市 发行价 发行量 申购上限 代码 公司简称 发行市盈 上市日期 （元） （万股） （万股） 增发 代码 公司简称 发行数量（万股） 增发价格（元/股） 申购日期 配股 代码 公司简称 配股比例 配股价（元） 配股申购日 配股截至日期 可转债发行 申购代码 名称 发行量（亿） 发行价（元） 期限 上市日期 债券发行 名称 期限（年） 票面利率（%） 发行量（亿） 发行起始日 17 兖矿 MTN001 3.00 10.00 2017/03/01 17 国开 03(增 4) 1.00 3.20 60.00 2017/02/28 17 国开 02(增 6) 20.00 4.01 30.00 2017/02/28 17 国开 01(增 6) 7.00 3.85 42.00 2017/02/28 17 附息国债 04(续发) 10.00 3.40 200.00 2017/03/01 请务必阅读正文之后的特别声明部分 12 证券研究报告:晨会纪要（2017.03.03） 17 附息国债 03(续发) 1.00 17 生产兵团 MTN001 200.00 2017/03/01 5.00 5.00 2017/02/28 17 乌经建 CP001 1.00 2.50 2017/02/28 17 古纤道 CP001 1.00 5.00 2017/02/28 17 首钢 SCP002 0.74 30.00 2017/02/28 17 农发 04(增 5) 7.00 3.83 40.00 2017/02/27 16 农发绿债 22(增发) 3.00 3.79 40.00 2017/02/27 17 光大集团 MTN001 3.00 40.00 2017/02/27 17 紫金江宁 PRN001 8.00 6.00 2017/02/27 17 西王 SCP002 0.55 10.00 2017/02/27 17 阳谷祥光 SCP001 0.74 5.00 2017/02/27 17 中材水泥 CP001 1.00 5.00 2017/02/27 17 恒逸 CP001 1.00 6.00 2017/02/27 17 张保实业 MTN001 5.00 10.00 2017/02/27 17 岚桥 MTN001 3.00 5.00 2017/02/27 17 康居建设 MTN001 5.00 5.00 2017/02/27 17 安庆城投 MTN001 5.00 10.00 2017/02/27 17 镇城投 SCP002 0.74 10.00 2017/02/27 17 远东租赁 CP001 1.00 15.00 2017/02/27 17 九州通 SCP002 0.08 5.00 2017/02/27 17 绍兴银行 CD034 1.00 4.58 0.50 2017/02/27 17 绍兴银行 CD033 0.75 4.55 3.00 2017/02/27 17 盛京银行 CD015 0.08 4.20 44.30 2017/02/27 17 盛京银行 CD014 0.50 4.50 27.30 2017/02/27 17 盛京银行 CD013 1.00 4.50 17.50 2017/02/27 17 重庆三峡银行 CD014 1.00 4.55 0.50 2017/02/27 17 九台农村商业银行 CD019 0.75 4.60 1.00 2017/02/27 17 广东南粤银行 CD033 0.50 4.57 1.00 2017/02/27 17 九台农村商业银行 CD018 1.00 4.60 7.50 2017/02/27 17 南京银行 CD025 1.00 4.42 18.00 2017/02/27 17 南京银行 CD024 0.75 4.40 35.00 2017/02/27 17 南京银行 CD023 0.50 4.45 25.00 2017/02/27 17 中山农商行 CD001 0.50 4.58 1.00 2017/02/27 17 台州银行 CD001 0.24 4.50 5.00 2017/02/27 17 宁波通商银行 CD027 0.08 4.28 6.00 2017/02/27 17 宁波银行 CD048 0.75 4.40 16.70 2017/02/27 17 宁波银行 CD047 0.50 4.45 17.00 2017/02/27 17 中原银行 CD030 0.75 4.50 8.00 2017/02/27 17 中原银行 CD029 0.50 4.50 1.00 2017/02/27 17 中原银行 CD028 0.24 4.50 5.00 2017/02/27 17 中原银行 CD027 0.08 4.25 10.00 2017/02/27 17 泰安银行 CD014 0.50 4.58 5.00 2017/02/27 17 泰安银行 CD013 0.50 4.58 5.00 2017/02/27 请务必阅读正文之后的特别声明部分 2.78 13 证券研究报告:晨会纪要（2017.03.03） 17 富滇银行 CD020 1.00 5.00 2017/02/27 17 山东禹城农商行 CD022 1.00 4.65 3.00 2017/02/27 17 山东禹城农商行 CD021 1.00 4.65 0.50 2017/02/27 17 富滇银行 CD019 0.24 4.50 10.00 2017/02/27 17 广州农村商业银行 CD026 0.50 4.50 5.50 2017/02/27 17 厦门银行 CD060 0.08 4.20 5.00 2017/02/27 17 上海农商银行 CD060 0.50 4.45 5.00 2017/02/27 17 廊坊银行 CD008 1.00 4.67 20.00 2017/02/27 17 廊坊银行 CD007 0.75 4.62 10.00 2017/02/27 17 桂林银行 CD031 0.75 4.55 3.50 2017/02/27 17 廊坊银行 CD006 0.50 4.58 2.50 2017/02/27 17 江苏射阳农村商业银行 CD006 0.50 4.60 2.00 2017/02/27 17 桂林银行 CD030 0.50 4.55 2.30 2017/02/27 17 江苏射阳农村商业银行 CD005 0.24 4.60 1.60 2017/02/27 17 唐山银行 CD035 0.50 4.56 0.50 2017/02/27 17 厦门银行 CD059 0.08 4.20 5.00 2017/02/27 17 桂林银行 CD029 0.24 4.55 10.00 2017/02/27 17 江苏射阳农村商业银行 CD004 0.08 4.30 2.50 2017/02/27 17 山西清徐农商行 CD003 0.24 4.70 1.50 2017/02/27 17 山西清徐农商行 CD002 0.50 4.70 2.00 2017/02/27 17 慈溪农商银行 CD001 0.08 4.25 5.00 2017/02/27 17 泉州银行 CD031 0.08 4.25 5.20 2017/02/27 17 江苏紫金农商行 CD022 1.00 4.55 2.00 2017/02/27 17 九江银行 CD041 0.50 4.50 5.00 2017/02/27 17 青海银行 CD009 0.24 4.60 5.00 2017/02/27 17 东莞农村商业银行 CD022 1.00 4.53 7.30 2017/02/27 17 汉口银行 CD020 0.75 4.55 13.00 2017/02/27 17 江苏紫金农商行 CD021 0.50 4.56 8.00 2017/02/27 17 汉口银行 CD019 0.50 4.55 10.00 2017/02/27 17 东莞银行 CD008 0.50 4.50 10.10 2017/02/27 17 龙江银行 CD053 1.00 4.65 10.50 2017/02/27 17 萧山农商银行 CD004 0.08 4.28 12.00 2017/02/27 17 重庆银行 CD036 0.08 4.25 10.00 2017/02/27 17 重庆银行 CD035 0.08 4.25 10.00 2017/02/27 17 重庆银行 CD034 0.08 4.25 10.00 2017/02/27 17 重庆银行 CD033 0.08 4.25 10.00 2017/02/27 17 重庆银行 CD032 0.08 4.25 10.00 2017/02/27 17 昆明市盘龙区农联社 CD001 0.08 4.30 1.50 2017/02/27 17 山西乡宁农商行 CD003 0.08 4.32 2.00 2017/02/27 17 长安银行 CD016 0.24 4.60 3.00 2017/02/27 17 长安银行 CD015 0.50 4.60 15.50 2017/02/27 17 广东华兴银行 CD021 0.08 4.25 3.00 2017/02/27 17 石狮农商银行 CD008 0.08 4.35 3.00 2017/02/27 请务必阅读正文之后的特别声明部分 14 证券研究报告:晨会纪要（2017.03.03） 17 河北银行 CD027 1.00 4.50 5.50 2017/02/27 17 义乌农商行 CD010 0.24 4.64 2.00 2017/02/27 17 青岛农商行 CD015 0.08 4.25 6.00 2017/02/27 17 威海农商银行 CD010 1.00 4.65 0.50 2017/02/27 17 鄂尔多斯银行 CD008 0.50 4.60 5.00 2017/02/27 17 江西上栗农商银行 CD001 0.08 4.25 1.00 2017/02/27 17 贵州仁怀茅台农商行 CD009 0.50 4.70 1.00 2017/02/27 17 寿光农商 CD002 0.08 4.40 0.50 2017/02/27 17 唐山银行 CD034 0.75 4.50 5.00 2017/02/27 17 渤海银行 CD029 0.50 4.50 9.00 2017/02/27 17 渤海银行 CD028 0.50 4.50 4.00 2017/02/27 17 渤海银行 CD027 0.50 4.50 25.00 2017/02/27 17 渤海银行 CD026 0.24 4.50 22.00 2017/02/27 17 渤海银行 CD025 0.24 4.50 10.00 2017/02/27 17 渤海银行 CD024 0.08 4.25 19.00 2017/02/27 17 渤海银行 CD023 0.08 4.25 20.00 2017/02/27 17 渤海银行 CD022 0.08 4.25 25.00 2017/02/27 17 渤海银行 CD021 0.08 4.25 18.00 2017/02/27 17 广发银行 CD022 0.50 4.30 10.00 2017/02/27 17 广发银行 CD021 0.24 4.40 15.00 2017/02/27 17 广发银行 CD020 0.08 4.00 10.00 2017/02/27 17 恒丰银行 CD050 1.00 4.50 60.00 2017/02/27 17 恒丰银行 CD049 0.75 4.40 10.50 2017/02/27 17 恒丰银行 CD048 0.24 4.45 65.00 2017/02/27 17 华夏银行 CD064 0.50 4.35 15.00 2017/02/27 17 华夏银行 CD063 0.24 4.40 13.90 2017/02/27 17 华夏银行 CD062 0.08 4.00 5.40 2017/02/27 17 光大银行 CD043 0.24 4.40 14.10 2017/02/27 17 光大银行 CD042 0.75 4.15 2.00 2017/02/27 17 光大银行 CD041 0.50 4.35 4.60 2017/02/27 17 上海银行 CD035 0.75 4.30 5.00 2017/02/27 17 上海银行 CD034 0.24 4.42 36.20 2017/02/27 17 江苏银行 CD079 1.00 4.35 10.00 2017/02/27 17 江苏银行 CD078 0.75 4.35 10.00 2017/02/27 17 江苏银行 CD077 0.24 4.45 120.00 2017/02/27 17 北京银行 CD043 0.75 4.30 20.00 2017/02/27 17 北京银行 CD042 0.24 4.40 10.40 2017/02/27 17 平安银行 CD085 0.24 4.40 5.00 2017/02/27 17 平安银行 CD084 0.08 4.00 16.00 2017/02/27 17 兴业银行 CD099 0.24 4.40 32.20 2017/02/27 17 兴业银行 CD098 0.50 4.35 11.50 2017/02/27 17 兴业银行 CD097 0.75 4.15 2.00 2017/02/27 17 兴业银行 CD096 3.00 20.00 2017/02/27 请务必阅读正文之后的特别声明部分 15 证券研究报告:晨会纪要（2017.03.03） 17 浦发银行 CD073 0.50 4.35 2.00 2017/02/27 17 浦发银行 CD072 0.24 4.40 36.10 2017/02/27 17 浦发银行 CD071 0.08 4.00 10.00 2017/02/27 17 中信银行 CD054 0.50 4.35 2.00 2017/02/27 17 中信银行 CD053 0.24 4.40 35.00 2017/02/27 17 中信银行 CD052 0.08 4.00 20.00 2017/02/27 17 招商银行 CD072 0.50 4.35 5.00 2017/02/27 17 融腾 1C 2.55 5.52 2017/03/03 17 融腾 1 优先 1.80 34.48 2017/03/03 17 湘元 1C 7.15 4.87 2017/03/01 17 湘元 1B 2.40 3.98 2017/03/01 17 湘元 1A2 1.90 8.75 2017/03/01 17 湘元 1A1 0.40 12.50 2017/03/01 17 新疆债 04 7.00 21.50 2017/03/01 17 新疆债 03 3.00 21.50 2017/03/01 17 新疆债 02 7.00 56.70 2017/03/01 17 新疆债 01 3.00 56.80 2017/03/01 17 长经开债 01 7.00 10.00 2017/03/02 17 广水鑫源债 7.00 8.00 2017/02/28 17 沂水农商二级 01 10.00 1.00 2017/02/28 17 伊川农商三农债 01 3.00 4.00 2017/02/27 17 浦建 01 3.00 2.00 2017/02/27 17 中冶 Y2 5.00 2.00 2017/02/27 17 中冶 Y1 3.00 3.00 2017/02/27 17 长江 C1 5.00 30.00 2017/03/01 4.78 基金发行 代码 名称 投资类型 认购 天数 003552.OF 国泰现金宝 A 货币市场型基金 10 2017/03/01 2017/03/10 160525.SZ 博时睿丰定期开放 灵活配置型基金 21 2017/03/02 2017/03/22 004156.OF 信诚至泰 C 灵活配置型基金 93 2017/03/01 2017/06/01 003553.OF 国泰现金宝 B 货币市场型基金 10 2017/03/01 2017/03/10 004155.OF 信诚至泰 A 灵活配置型基金 93 2017/03/01 2017/06/01 004414.OF 泰达宏利京天宝 A 货币市场型基金 15 2017/03/01 2017/03/15 004415.OF 泰达宏利京天宝 B 货币市场型基金 15 2017/03/01 2017/03/15 003459.OF 嘉实稳宏 C 混合债券型二级基金 89 2017/02/27 2017/05/26 002070.OF 华泰柏瑞盛利 C 灵活配置型基金 2 2017/02/27 2017/02/28 003458.OF 嘉实稳宏 A 混合债券型二级基金 89 2017/02/27 2017/05/26 004157.OF 信诚至诚 A 灵活配置型基金 89 2017/02/27 2017/05/26 004158.OF 信诚至诚 B 灵活配置型基金 89 2017/02/27 2017/05/26 004122.OF 华福长益半年定开 中长期纯债型基金 59 2017/02/28 2017/04/27 003461.OF 嘉实稳元纯债 中长期纯债型基金 59 2017/02/27 2017/04/26 002069.OF 华泰柏瑞盛利 A 灵活配置型基金 2 2017/02/27 2017/02/28 请务必阅读正文之后的特别声明部分 认购起始日 认购截止日 期 期 16 证券研究报告:晨会纪要（2017.03.03） 002005.OF 工银瑞信新得利 偏债混合型基金 19 2017/02/27 2017/03/17 003538.OF 招商招利宝 B 货币市场型基金 59 2017/02/27 2017/04/26 004301.OF 国寿安保稳信 A 偏债混合型基金 12 2017/02/27 2017/03/10 004393.OF 安信创新主题沪港深 灵活配置型基金 26 2017/02/27 2017/03/24 003537.OF 招商招利宝 A 货币市场型基金 59 2017/02/27 2017/04/26 003311.OF 大摩睿成大盘弹性 普通股票型基金 40 2017/02/27 2017/04/07 004302.OF 国寿安保稳信 C 偏债混合型基金 12 2017/02/27 2017/03/10 004375.OF 华泰保兴吉年丰 C 偏股混合型基金 19 2017/02/27 2017/03/17 004411.OF 申万菱信臻选 6 个月 偏债混合型基金 19 2017/02/27 2017/03/17 004332.OF 恒生前海沪港深新兴 偏股混合型基金 28 2017/03/02 2017/03/29 004412.OF 申万菱信智选一年 偏债混合型基金 19 2017/02/27 2017/03/17 004374.OF 华泰保兴吉年丰 A 偏股混合型基金 19 2017/02/27 2017/03/17 004319.OF 国寿安保尊裕优化回报 C 混合债券型二级基金 26 2017/02/27 2017/03/24 004318.OF 国寿安保尊裕优化回报 A 混合债券型二级基金 26 2017/02/27 2017/03/24 004287.OF 国投瑞银安颐多策略 偏债混合型基金 25 2017/02/28 2017/03/24 519228.OF 海富通欣享 C 灵活配置型基金 87 2017/03/01 2017/05/26 519229.OF 海富通欣享 A 灵活配置型基金 87 2017/03/01 2017/05/26 004331.OF 太平日日鑫 B 货币市场型基金 12 2017/02/27 2017/03/10 004330.OF 太平日日鑫 A 货币市场型基金 12 2017/02/27 2017/03/10 002602.OF 易方达丰惠 偏债混合型基金 21 2017/03/02 2017/03/22 519212.OF 万家宏观择时多策略 灵活配置型基金 26 2017/02/27 2017/03/24 004148.OF 圆信永丰多策略精选 偏股混合型基金 26 2017/02/27 2017/03/24 【股票和基金开户数（周）】 指标名称 单位 2017.02.10 2017.02.17 2017.02.24 新增投资者数量 万人 32.54 43.03 47.07 期末投资者数量 万人 11943.57 11986.60.11 12034.67 期末持仓投资者数量 万人 5024.44 5007.52 4993.61 期间参与交易的投资者数量 万人 1509.34 1381.63 1186.45 【本周限售股解禁一览】 本周 A 股流通统计 本期开始流通股数合计(万股) 646,553.20 本期开始流通市值合计(万元) 5,095,870.39 无限售条件股份数量(万股) 3,968,657.63 无限售条件股份市值(万元) 34,051,718.40 限售流通股份数量(万股) 209,490.77 限售流通股份市值(万元) 3,307,279.84 A 股总股本(亿股) 417.81 A 股总市值(亿元) 3,735.90 本周 A 股解禁明细统计 代码 简称 解禁日期 解禁数量(万股) 变动后流通 A 股 占比(%) 解禁股份类型 300097.SZ 智云股份 2017/02/27 299.64 8,592.97 57.51 定向增发机构配售股份 请务必阅读正文之后的特别声明部分 17 证券研究报告:晨会纪要（2017.03.03） 300453.SZ 三鑫医疗 2017/02/27 29.00 7,103.03 44.75 首发原股东限售股份 002550.SZ 千红制药 2017/02/27 6,023.09 85,348.33 66.68 追加承诺限售股份上市流通 002684.SZ 猛狮科技 2017/02/27 667.55 21,520.99 65.48 定向增发机构配售股份 600784.SH 鲁银投资 2017/02/27 7,156.41 56,817.78 100.00 定向增发机构配售股份 600785.SH 新华百货 2017/02/27 1,820.00 22,563.13 100.00 定向增发机构配售股份 600019.SH 宝钢股份 2017/02/27 565,251.67 2,207,679.55 134.20 其他类型 600690.SH 青岛海尔 2017/02/27 22.80 549,164.47 90.06 股权激励限售股份 002043.SZ 兔宝宝 2017/02/27 24,168.00 70,985.62 85.73 追加承诺限售股份上市流通 002245.SZ 澳洋顺昌 2017/02/27 331.10 90,852.47 93.16 股权激励限售股份 000701.SZ 厦门信达 2017/02/27 6,701.03 35,670.41 87.73 定向增发机构配售股份 002513.SZ *ST 蓝丰 2017/02/27 3,454.38 24,757.02 72.80 定向增发机构配售股份 002017.SZ 东信和平 2017/02/28 188.92 34,391.48 99.28 股权激励限售股份 300348.SZ 长亮科技 2017/02/28 548.13 15,938.52 54.55 首发原股东限售股份 002462.SZ 嘉事堂 2017/03/01 1,052.63 24,931.78 99.52 定向增发机构配售股份 002590.SZ 万安科技 2017/03/01 6,708.41 42,873.80 89.39 定向增发机构配售股份 600839.SH 四川长虹 2017/03/01 63.65 461,063.43 99.88 股权分置限售股份 002264.SZ 新华都 2017/03/01 6,534.09 60,316.73 88.11 定向增发机构配售股份 002003.SZ 伟星股份 2017/03/02 99.84 35,754.93 79.72 股权激励限售股份 300502.SZ 新易盛 2017/03/02 2,352.75 4,292.75 55.32 首发原股东限售股份 601599.SH 鹿港文化 2017/03/03 13,029.32 85,295.35 95.31 定向增发机构配售股份 600083.SH 博信股份 2017/03/03 50.80 22,743.08 98.88 股权分置限售股份 请务必阅读正文之后的特别声明部分 18 证券研究报告:晨会纪要（2017.03.03） 值周研究员：高飞 陈明（TEL：0351-8686970） 免责声明： 山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于本公司认为可 靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况 下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人 因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本所 于发布本报告当日的判断。在不同时期，本所可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本 公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标 的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影 响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有。本公司 对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式 的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则， 本公司将保留随时追究其法律责任的权利。 请务必阅读正文之后的特别声明部分 19