安信证券-晨会纪要_170302

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作者: 诸海滨
发布机构: 安信证券
发布日期: 2017-03-02
Tabl e_Bas eInfo Tabl e_Title 晨会纪要 2017 年 03 月 02 日 晨会纪要(2017 年 03 月 02 日) 证券研究报告 晨会联系人 今日焦点: 【公司评论】 【公司评论】 【公司评论】 【公司评论】 【公司评论】 【固定收益】 【策略评论】 【行业评论】 【行业评论】 【行业评论】 奥马电器公司快报:战略投资“大账房”,财税助力 金融新生态 天孚通信:加码高速光器件,未来业绩有望跨越式增 长 太平洋:区域龙头布局全国,员工持股机制灵活 万泽股份公司快报:向高温合金新龙头迈进 台海核电公司快报:业绩略低于预期,今年受益行业 回暖有望大幅增长 资金脱虚向实,政策压力减轻——1 月中国债务数据 综述 安信策略主题报告 20170301--5G 商用进程加快,产 业链投资机会凸显 物流行业快报:快递上市公司 2016 年业绩简评 提高新三板医疗行业评级:抓住创新机遇,守得云开 月明 行业深度分析:消费电子风云涌,创新谱写新篇章 近日出版的报告: 行业快报 公司快报 物流 台海核电 公司动态 太平鸟 分析 公司快报 奥马电器 公司快报 晨会纪要 万泽股份 晨会纪要 《快递上市公司 2016 年业绩简评》 《业绩略低于预期,今年受益行业回暖有 望大幅增长》 《多品牌、多品类的中端服饰领导者》 《战略投资“大账房”,财税助力金融新生 态》 《向高温合金新龙头迈进》 《晨会纪要 2017 年 3 月 1 日》 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1 诸海滨 分析师 SAC 执业证书编号:S1450511020005 zhuhb@essence.com.cn 021-35082062 指数 收盘 涨跌% 沪深 300 上证综指 上证 180 上证 50 深证综指 深证 100 中小板指 3458.44 3246.93 7558.01 2371.93 2008.87 3782.85 6640.58 0.16% 0.16% 0.13% 0.05% 0.38% 0.32% 0.23% 行业表现前五名 行业 综合(中信) 传媒(中信) 餐饮旅游 (中信) 国防军工 (中信) 通信(中信) 1周 3 个月 1年 2.8% 1.7% 4.5% -8.0% 19.9% -7.3% 1.5% -2.5% -0.4% 1.2% 3.6% 13.8% 1.1% -6.1% 17.8% 行业表现后五名 行业 石油石化 (中信) 食品饮料 (中信) 家电(中信) 非银行金融 (中信) 有色金属 (中信) 1周 3 个月 1年 -1.2% 5.1% 25.3% -1.1% 3.3% 35.5% -0.9% -0.3% 40.6% -0.8% -5.8% 14.6% -0.8% 1.0% 16.8% 晨会纪要 【行业公司评论】 奥马电器公司快报:战略投资“大账房”,财税助力金融新生态 李小伟 010-83321050 lixw2@essence.com.cn 事件:2 月 28 日,公司公告全资子公司西藏网金创新投资有限公司拟以发行价 15 元/股参与认购北京大账房网络科技股份有限公司(以 下简称“大账房” )定向增发 300 万股,认购股款总额为 4,500 万元。 战略投资“大账房” ,财税金融服务优质供应商。垂直场景布局再下一城,财税助力金融科技新生态。 投资建议:预计 2017-2018 年 EPS 分别为 1.97 元、3.05 元,维持“买入-A”评级,6 个月目标价 85 元。 风险提示:科技金融业务推进不及预期风险;金融创新政策风险。 天孚通信:加码高速光器件,未来业绩有望跨越式增长 夏庐生 021-35082732 xials@essence.com.cn 事件:2 月 27 日天孚通信发布业绩快报,2016 年营业总收入 3.10 亿、同比增长 30.80%,归属母公司股东的净利润为 1.21 亿、同比 增长 17.38%,偏预告上限(10%~20%) ,符合市场预期。 产能逐步释放、新产品陆续量产。计划募资 7 亿、投向“高速光器件” 。外延并购与产业合作并举、扩张业务版图。 投资建议:考虑到未来光通信市场高景气周期所带来的行业红利、以及公司在高速光器件领域的前瞻全面布局,结合行业平均估值水 平,维持买入-A 投资评级,6 个月目标价为 41.37 元,对应 PE 44 倍。 太平洋:区域龙头布局全国,员工持股机制灵活 赵湘怀 021-35082987 zhaoxh3@essence.com.cn 事件:2016 年 2 月 28 日晚,太平洋证券公布 2016 年年报。公司 2016 年实现营业收入 18.04 亿元,同比下滑 34%;归母净利润 6.68 亿元,同比下滑 41%。 经纪业务:份额提升好于预期。信用业务:股权质押业务发展迅速。投行业务:财顾业务支撑业绩增长。自营资管业务:自营受市场 影响,资管具成长潜力。异地布局取成效,员工持股展现灵活机制优势。 投资建议:买入-A 投资评级。我们预计公司 2017-2019 年的 EPS 为 0.11 元、0.13 元和 0.18 元,6 个月目标价 7.2 元。 风险提示:市场下行风险、经营不善风险、信用违约风险 万泽股份公司快报:向高温合金新龙头迈进 齐丁 010-83321063 qiding@essence.com.cn 2016 年业绩符合预期,主要利润来源于资产处臵。转型快速推进,高温合金新龙头正在崛起。公司具备强劲的内生和外延能量。 投资建议: “买入-A”投资评级,6 个月目标价 24 元。我们预计公司 2017-2019 年 EPS 为 0.16 元、0.38 元和 0.62 元。考虑到中国 高温合金空间巨大,公司技术团队一流、定位聚焦、布局扎实、产品靠谱,政策认可度高,定增项目符合国家政策方向,我们给予公 司“买入-A”评级,目标市值 150 亿,考虑定增摊薄因素,目标价 24 元,相当于 2018 年 40x 动态市盈率。 风险提示:1)定增项目不达预期;2)核心人才流失;3)相关政策不达预期 台海核电公司快报:业绩略低于预期,今年受益行业回暖有望大幅增长 王书伟 021-35082050 wangsw@essence.com.cn 事件:公司发布业绩快报,2016 年营业收入 12.41 亿元,同比增长 215.21%,归母净利润 4.35 亿元,同比增长 2373.82%。 受行业低迷影响,业绩小幅低于预期。核电重启渐行渐近,公司有望接到新订单。积极开拓产品市场,新业务增长迅速。 投资建议:预计公司 2016 年-2018 年收入为 12.41、20.26、26.23 亿元,对应净利润为 4.35、8.57、10.40 亿元;成长性突出。维持 买入-A 的投资评级,预计 6 个月目标价 60.64 元。 风险提示:核电项目招标不如预期,相关政策进程不如预期。 物流行业快报:快递上市公司 2016 年业绩简评 胡光怿 hugy@essence.com.cn 快递公司相继公布 2016 年业绩基本情况。横向来看,顺丰处于领先地位,韵达增长强劲。纵向来看,快递上市公司仍将维持高增长 态势。从利润来看,上市快递公司净利率提升明显。 投资建议:考虑到快递业仍将处于高速增长状态,建议关注目前成长性高的韵达股份。 风险提示:电商发展不及预期,快递行业竞争加剧等。 提高新三板医疗行业评级:抓住创新机遇,守得云开月明 诸海滨 021-35082062 zhuhb@essence.com.cn 2016 年医药利好政策不断推出。政策推动、消费升级,慢性病成为医疗主要负担。2017 我们关注——医疗器械和中医药、受环保压 力的原料药、血制品势待发。2017 我们关注——改变医疗的黑科技。2017 我们关注——体外诊断和流通业整合机遇。 风险提示:医药政策不确定性,医疗技术发展不达预期。 行业深度分析:消费电子风云涌,创新谱写新篇章 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 2 晨会纪要 孙远峰 010-83321079 sunyf@essence.com.cn 消费电子行业经过若干年的发展,现已经进入深度整合期,其巨大的市场体量将孕育“二度跨周期”发展机会。消费电子深度整合, 模块微创新是行业成长主线条。生物识别融入手机软硬件一体化进程,新兴的人工智能技术助力手机成为智能助手。产业链上下游格 局变动,从小而分散到大而强,跨步迈向汽车大市场。 投资建议:重点关注合力泰、顺络电子、德赛电池、全志科技、深天马、精测电子、蓝思科技、信维通信、硕贝德、立讯精密。 风险提示:全球宏观经济不景气;消费电子行业发展不及预期;创新技术应用和新产品开发速度低于预期。 【宏观策略评论】 安信策略主题报告 20170301--5G 商用进程加快,产业链投资机会凸显 陈果 021-35082010 chenguo@essence.com.cn 2017 MWC 聚焦 5G,商业进程加快:世界移动通信大会 MWC 2017 年大展于本周 2 月 27 日正式拉开帷幕,5G 技术众望所归成为 本次大会的焦点。新商业模式需求倒逼 5G 快速来临。我国即将迈入 5G 新周期。关注 5G 产业链上的投资机会:从目前情况来看海外 运营商对 5G 商用的时间表正在尽可能的往前提。 相关公司建议重点关注:规划设计:富春通信等;工程施工:宜通世纪等;主设备和关键设备商:中兴通讯(主设备商,掌握 5G 关 键技术) 、通宇通讯(基站天线) 、邦讯技术(无线小基站)等;下游终端设备:麦捷科技(滤波器) 、大唐电信(通讯芯片) 、信维通 信(终端天线) 、东信和平(eSIM)等。 风险提示:5G 研发进展低于预期;全球经济下行风险。 【固定收益评论】 资金脱虚向实,政策压力减轻——1 月中国债务数据综述 罗云峰 010-83321039 luoyf@essence.com.cn (1)1 月底中国总债务(不含外债)规模 248.4 万亿元,前值修正为 244.7 万亿元。 (2)1 月底中国总债务同比增长 17.0%,前值修 正为 18.7%。 市场观察:股票市场上涨,债券市场利率上行:周三股票市场上涨,货币市场利率下行,债券收益率上行。国债期货下跌,可转债多 数下跌,美元兑人民币上行。 风险提示:有重要因素未列入分析框架。 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 3 晨会纪要 Tabl e_For ecast 2017 年 1 季度业绩预告 日期: 公司 代码 002699 公司 名称 美盛文化 公告 日 2017-03-02 预告 类型 大幅上升 831266 002515 一铭软件 金字火腿 2017-03-01 2017-02-28 大幅上升 大幅上升 002670 国盛金控 2017-02-28 大幅上升 300102 乾照光电 2017-02-28 大幅上升 300162 雷曼股份 2017-02-28 大幅上升 300187 永清环保 2017-02-28 大幅上升 300619 835172 870046 金银河 鼎能开源 图腾信息 2017-02-28 2017-02-28 2017-02-28 预增 大幅上升 预增 预告 去年同期 EPS 摘要 0.03 归属于上市公司股东的净利润区间(万元)2,762.64-3,177.03,净利润 变动幅度 100.00%-130.00% 0.03 归属于挂牌公司股东的净利润约 1980 万元同比增长率约 959.90% 0.03 归属于上市公司股东的净利润盈利 3,400 万元-4,000 万元,比上年同 期增长 178.93%-228.15% 0.04 归属于上市公司股东的净利润区间 3662.93 至 4022.04 万元,净利润变 动幅度 410.00%至 460.00%。 0.00 归属于上市公司股东的净利润盈利 3,564.00 万元- 3,996.00 万元,比上 年同期上升:6500% - 7300% 0.06 归属于上市公司股东的净利润盈利 4,093.01 万元 -4,691.98 万元,比 上年同期变动 105% - 135% 0.03 归属于上市公司股东的净利润盈利约 1476.38 万元–1616.99 万元,比 上年同期增加约 110% - 130% 0.43 归属于母公司股东的净利润 4,311.77 万元,较上年同期增长 80.10%。 0.04 净利润 443.50 万元,变动幅度 183.22% 2.77 归属挂牌公司股东净利润 1100 万元-1300 万元,增长幅度 98.82%-134.97% Tabl e_IPO IPO 信息 公司代码 300627 300626 002855 603133 002856 300625 603179 603517 603811 日期: 公司名称 华测导航 华瑞股份 捷荣技术 碳元科技 美芝股份 三雄极光 新泉股份 绝味食品 诚意药业 发行价格 发行数量(万股) 募集资金(亿元) 15.76 2980.00 2500.00 6000.00 5200.00 2534.00 7000.00 3985.00 5000.00 2130.00 发行方式 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 3.36 网上发行,网下配售 招股公告日 上网发行日 20170302 20170301 20170228 20170228 20170227 20170227 20170227 20170227 20170223 上市日 20170310 20170309 20170308 20170308 20170308 20170307 20170307 20170307 20170303 Tabl e_RIPO 增发信息 公司代码 600170 600490 300282 830993 833482 833851 835209 835585 837268 837730 838162 838324 838699 839292 839702 300058 日期: 公司名称 上海建工 鹏欣资源 汇冠股份 壹玖壹玖 能量传播 景云祥 固德威 东盛园林 冠锋科技 正保育才 祥龙股份 广尔数码 蓝海讯通 新联纬讯 和元上海 蓝色光标 发行价格 3.59 8.45 29.50 35.16 6.00 6.80 2.50 2.00 11.00 1.99 1.50 2.50 26.43 1.00 12.00 12.21 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 发行数量(万股) 36873.54 20118.34 1912.54 854.00 1000.00 1857.00 750.00 81.79 141.82 4188.00 200.00 500.00 75.13 238.00 69.00 14758.39 募集资金(亿元) 12.59 17.00 5.64 2.04 0.60 1.30 0.19 0.02 0.16 0.83 0.03 0.13 0.20 0.02 0.08 17.50 4 发行方式 非公开发行 非公开发行 非公开发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 非公开发行 增发公告日 20170302 20170302 20170301 20170301 20170301 20170301 20170301 20170301 20170301 20170301 20170301 20170301 20170301 20170301 20170301 20170228 发行日 上市日 20170228 20170227 20170214 20160926 20161230 20161230 20170106 20161209 20161216 20161215 20170105 20161231 20161223 20161203 20170110 20170221 20170301 20170227 20170303 20170306 20170306 20170306 20170307 20170306 20170306 20170306 20170310 20170308 20170306 20170306 20170306 20170303 300221 300221 430215 834620 835092 835793 836140 836575 836847 839222 839473 002091 002301 831095 833208 833372 833638 834048 834690 834736 834984 835421 838304 838710 838859 839442 600392 600578 601877 002668 银禧科技 银禧科技 必可测 四川唯鸿 钢银电商 安可科技 天晟药业 绿邦作物 黄河水 三英精密 海翼股份 江苏国泰 齐心集团 中网科技 良品电商 神农股份 贝斯达 蓝灯数据 捷先数码 康铭盛 网库股份 绿联软件 怀教网络 军懋科技 一夫股份 鲜动生活 盛和资源 京能电力 正泰电器 奥马电器 12.13 10.77 2.00 6.00 1.50 2.40 5.68 3.50 2.50 14.60 90.34 13.52 14.42 20.00 1.50 1.48 8.18 11.11 3.08 25.20 24.50 11.63 5.00 12.03 7.00 17.10 8.53 3.89 16.50 31.07 3192.09 6639.46 158.00 800.00 537.24 234.12 180.00 28.00 515.80 68.49 361.95 20730.93 7628.29 60.00 88.00 200.00 2496.00 185.00 260.00 53.80 204.08 129.00 300.00 649.87 650.50 116.96 33110.91 141171.02 26424.24 6160.37 3.87 7.15 0.03 0.33 0.07 0.06 0.10 0.01 0.11 0.10 3.27 28.03 11.00 0.10 0.01 0.03 2.04 0.21 0.07 0.12 0.50 0.15 0.15 0.78 0.21 0.20 28.26 54.92 43.60 19.04 002686 002686 600035 600035 600879 833547 834258 834490 亿利达 亿利达 楚天高速 楚天高速 航天电子 深华消防 天纵生物 我享科技 13.70 11.52 4.64 4.64 15.34 5.00 26.86 9.00 1587.59 1888.02 19008.59 8733.21 14714.48 90.00 93.08 150.00 2.17 2.17 8.82 4.05 22.58 0.05 0.25 0.10 836772 836883 837522 838024 838051 838393 838935 002438 430641 833426 834917 836008 836243 836951 837129 837189 富源智慧 均益股份 能信科技 博润国旅 弘侨生物 慧点科技 互盟科技 江苏神通 天健创新 先控电气 苏立电热 摩诘创新 惠强新材 佛尔盛 太阳股份 九天利建 1.00 2.30 1.50 2.00 1.00 3.20 1.16 16.02 8.00 2.00 3.20 23.80 5.80 9.50 3.48 33.04 440.00 1131.00 571.00 500.00 1000.00 1600.00 1000.00 2890.14 250.00 212.00 1400.00 1550.00 1000.00 210.53 600.00 90.81 0.04 0.26 0.09 0.10 0.10 0.51 0.12 4.63 0.20 0.04 0.40 3.60 0.41 0.20 0.21 0.30 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 5 非公开发行 非公开发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 非公开发行 非公开发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 非公开发行 非公开发行 非公开发行 定向发行,非公 开发行 非公开发行 非公开发行 非公开发行 非公开发行 非公开发行 定向发行 定向发行 定向发行,非公 开发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 非公开发行 定向发行 定向发行 非公开发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 20170228 20170228 20170228 20170228 20170228 20170228 20170228 20170228 20170228 20170228 20170228 20170227 20170227 20170227 20170227 20170227 20170227 20170227 20170227 20170227 20170227 20170227 20170227 20170227 20170227 20170227 20170225 20170225 20170225 20170224 20170124 20170124 20170106 20170118 20160921 20170105 20161207 20170109 20161116 20161229 20170103 20170217 20170216 20161122 20161110 20161228 20170104 20161216 20160906 20160921 20170103 20161124 20161228 20161125 20161226 20170110 20170223 20170222 20170222 20170213 晨会纪要 20170302 20170302 20170303 20170303 20170303 20170303 20170306 20170303 20170303 20170303 20170303 20170228 20170228 20170302 20170303 20170302 20170302 20170302 20170302 20170303 20170302 20170303 20170303 20170302 20170303 20170302 20170223 20170222 20170222 20170227 20170224 20170224 20170224 20170224 20170224 20170224 20170224 20170224 20170215 20170215 20170222 20170222 20170221 20161125 20161209 20161114 20170227 20170227 20170222 20170222 20170221 20170301 20170301 20170301 20170224 20170224 20170224 20170224 20170224 20170224 20170224 20170223 20170223 20170223 20170223 20170223 20170223 20170223 20170223 20170223 20161214 20170105 20161026 20161223 20170109 20161118 20161207 20170220 20170106 20160921 20161229 20161126 20160507 20170104 20161223 20161214 20170301 20170301 20170301 20170301 20170301 20170301 20170301 20170224 20170301 20170228 20170301 20170301 20170228 20170228 20170228 20170228 837297 837759 837762 837804 838106 838543 中晨电商 英泰伟业 多点科技 韩升元 美莱创新 沃土种业 15.33 22.14 100.00 3.00 2.20 2.20 456.62 67.74 8.53 160.00 321.00 100.00 0.70 0.15 0.09 0.05 0.07 0.02 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 20170223 20170223 20170223 20170223 20170223 20170223 20161206 20161212 20170110 20161223 20161010 20170111 晨会纪要 20170228 20170228 20170301 20170301 20170228 20170228 Tabl e_PRIPO 增发预案信息 日期: 公司代码 公司名称 发行方式 300073 当升科技 非公开发行 3660.68 预案 300407 凯发电气 非公开发行 预案 832028 汇元科技 定向发行 1520.00 预案 832372 西藏能源 定向发行 500.00 预案 833041 网信安全 定向发行 预案 834179 赛科星 定向发行 7810.00 预案 834333 国是经纬 定向发行 107.00 预案 837092 金佳园 定向发行 150.00 预案 837232 恒展远东 定向发行 700.00 预案 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 发行数量(万股) 方案进度 预案公告日 定价依据 20170302 本次发行的定价基准日为发行期首日, 定价原则采取下列方式之一: (1)发行 价格不低于发行期首日前一个交易日 公司股票均价; (2)发行价格低于发行 期首日前二十个交易日公司股票均价 但不低于百分之九十,或者发行价格低 于发行期首日前一个交易日公司股票 均价但不低于百分之九十。 20170301 发行价格不低于发行期首日前二十个 交易日公司股票均价的百分之九十,或 不低于发行期首日前一个交易日公司 股票均价的百分之九十 20170301 本次发行价格为每股人民币 22-25 元/ 股。本次股票发行的价格综合考虑了公 司所处行业、公司的成长性、最近一期 的净利润、每股净资产、静态及动态市 盈率等多种因素,并将与发行对象沟通 的基础上最终确定。 20170301 本次股票发行价格为人民币 6 元/股。 次发行的价格综合考虑了公司所处行 业、公司的商业模式、公司成长性、每 股净资产、市盈率等因素;发行对象基 于对公司所处行业、业务发展前景及公 司基本面的信心,经协商后最终确定。 20170301 本次发行的价格为每股 2.5 元。本次发 行价格综合考虑公司所处行业、经营管 理团队建设、公司成长性、市盈率等多 种因素,并与投资者沟通后最终确定。 20170301 本 次 股 票 发 行 价 格 为 每 股 人 民 币 为 7.60 元。本次股票发行价格综合考虑 了公司所处行业、成长性、公司市值、 历次增资价格等多种因素,并与投资者 沟通后最终确定。 20170301 本次股票发行价格为每股人民币 28 元。公司近年来稳定经营,持续增长, 发展态势良好。本次发行价格系在综合 考虑公司所处行业、公司成长性、行业 平均市盈率等多种因素,并与投资者沟 通的基础上最终确定的。 20170301 本次股票发行价格为每股人民币 8.00 元,股票发行价格综合考虑了公司所属 行业、公司的商业模式、公司成长性、 每股净资产、市盈率等多种因素,并与 投资者协商后最终确定。 20170301 本次股票发行的人民币普通股的发行 6 晨会纪要 300150 世纪瑞尔 非公开发行 4480.93 预案 20170228 600551 时代出版 非公开发行 10116.51 预案 20170228 832501 中星科技 定向发行 1005.00 预案 20170228 833478 侨益股份 定向发行 315.00 预案 20170228 833560 东南电梯 定向发行 2000.00 预案 20170228 833816 志成股份 定向发行 100.00 预案 20170228 833944 现代环科 定向发行 1000.00 预案 20170228 834020 东霖食品 定向发行 2775.00 预案 20170228 834116 高信达 定向发行 516.28 预案 20170228 835710 仕净环保 定向发行 1200.00 预案 20170228 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 7 价格为人民币 1.06 元/股,发行的发行 对象与前次发行对象一致,发行价格亦 与前次股票发行一致。 定价基准日前 60 个交易日公司股票的 交易均价的 90%,为 9.12 元/股。 向特定投资者募集配套资金的发行价 格不低于定价基准日(发行期首日)前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 的 90%。 次发行的价格为每股 2.00 元人民币。 本次发行价格综合考虑了宏观经济环 境、公司所处行业、公司目前发展状况、 股净资产等多方面因素。 股票的发行价格为每股 2.00 元人民 币,由发行对象以现金方式认购。本次 股票发行价格综合考虑了公司所处行 业和公司成长性、经营管理团队及核心 员工的对公司历史贡献及未来价值等 多种因素,结合与投资者的沟通,最终 确定了此次发行价格。 本次发行的发行价格区间为人民币 5.00 元/股到 5.50 元/股之间,具体发 行价格由公司股东大会授权公司董事 会在上述发行价格区间内确定。本次股 票发行价格综合考虑了公司上年度经 审计的每股净资产、所处行业、公司成 长性、市盈率等多种因素,由公司董事 会根据股东大会授权,与投资者沟通后 最终确定。 本次定向发行的价格为每股人民币 4.00 元。本次股票发行价格是综合考 虑了公司所处行业、公司成长性、市盈 率等多种因素后确定,发行价格较每股 净资产溢价 210.08%。 公司本次发行的价格为每股 1.17 元。 本次发行价格是在综合考虑了公司所 处行业、成长性、每股净资产、市盈率、 市净率等多种因素,并与认购对象沟通 后最终确定。 本次股票发行的人民币普通股的发行 价格为每股人民币 7.2 元。本次股票发 行价格是在综合考虑公司所处行业、公 司成长性、市盈率、市净率、二级市场 交易情况等多种因素的基础上确定的, 与前次股票发行价格及公司近期做市 价格不存在较大差异。 本次股票发行的价格为 13.57 元/股。 本次定向发行价格综合考虑了公司所 处行业、公司生产经营成长性、市盈率、 市净率等多种因素,确定此次定向发行 价格为每股 13.57 元。 本次股票的发行价格范围确定为每股 人民币 7.5-8.5 元,最终发行价与投资 者沟通后确定。本次发行定价系参考公 司所处行业、成长性、市盈率、每股净 资产以及前次发行价格等因素。 835778 安明斯 定向发行 6111.11 预案 836053 友宝在线 定向发行 11206.09 预案 836233 良淋电子 定向发行 266.67 预案 837673 莱泰园林 定向发行 250.00 预案 839252 美光原 定向发行 612.50 预案 839807 安乃达 定向发行 1200.00 预案 870239 巨龙股份 定向发行 500.00 预案 870964 泓胜科技 定向发行 1000.00 预案 000560 昆百大 A 非公开发行 430181 盖娅互娱 定向发行 1785.10 预案 430268 恒信启华 定向发行 500.00 预案 600551 时代出版 非公开发行 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 晨会纪要 20170228 公司本次股票发行价格为 1.008 元。发 行价格综合考虑了公司所处行业、成长 性、每股净资产等多种因素,并与深中 华协商后确定。 20170228 本次股票发行价格为 4.73 元/股,股票 发行的价格主要依据公司已签署的委 托贷款合同、投资协议书及其补充协 议,发行对象间签署的债权转让协议等 文件约定。 20170228 本次发行的价格为每股 7.50 元,定价 为综合考虑了每股净资产、公司成长 性、行业前景、对公司的贡献等多方面 因素,并经公司与认购对象沟通后最终 确定。 20170228 本次股票发行的价格为每股 4 元,股票 发行的价格综合考虑了宏观经济、公司 所属行业、公司目前发展状况、每股净 资产、市盈率等多方面因素,最终与发 行对象协商后确定。 20170228 本次股票发行价格为人民币 4.00 元/ 股,本次发行股票数量不超过 6,125,000 股(含 6,125,000 股) ,融 资额不超过人民币 24,500,000.00 元 (含 24,500,000.00 元) 。 20170228 本次股票发行的价格为人民币 2.00 元/ 股。本次发行价格将综合考虑宏观经济 环境、公司所处行业、公司成长性、行 业市盈率等多方面因素,并在与发行对 象沟通的基础上,根据认购情况最终确 定。 20170228 本次定向发行价格拟定为每股人民币 3.00 元,本次发行价格综合考虑了公 司所处行业、经营管理、团队建设、公 司成长性、每股净资产、市盈率等多种 因素确定。 20170228 本次股票发行价格为每股 1.40 元。本 次股票发行价格的确定综合考虑了公 司所处行业、公司商业模式、公司的成 长性、每股净资产等多种因素后最终确 定。 20170227 为上市公司第八届董事会第五十次会 议决议公告日前 60 个交易日上市公司 股票交易均价的 90% 20170227 公 司 本 次 股 票 发 行 的 价 格 为 人 民 币 34.47 元/股。本次发行价格综合考虑公 司所处行业、公司成长性、市盈率、每 股净资产、前次发行价格等多种因素并 与投资者沟通后最终确定。 20170227 本次股票发行的价格为 1.60 元/股。本 次定向发行价格系在综合考虑公司所 处行业、公司成长性、公司资产质量、 最近一期经审计的净利润、最近一期经 审计的每股净资产等多种因素后确定。 20170227 本次发行股份的发行价格为本次重组 首次董事会决议公告日前 20 个交易日 股票交易均价的 90%,即 18.57 元/股 50741.04 预案 10407.11 预案 8 832595 海宝生物 定向发行 100.00 预案 833026 中邦园林 定向发行 3278.69 预案 834845 华腾教育 定向发行 320.00 预案 836122 南深股份 定向发行 260.00 预案 836542 东方帝维 定向发行 2500.00 预案 836896 桃花源 定向发行 800.00 预案 000560 昆百大 A 非公开发行 23404.72 预案 000711 京蓝科技 非公开发行 1955.41 预案 000711 京蓝科技 非公开发行 6511.89 预案 430239 信诺达 定向发行 600242 中昌数据 非公开发行 3865.38 预案 603169 兰石重装 非公开发行 2606.47 预案 831013 兴艺景 定向发行 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 晨会纪要 20170227 本次发行的发行价格为每股 30 元。本 次发行的发行价格综合考虑了公司所 处行业、每股净资产、公司成长性等因 素的基础上,最终确定发行价格。 20170227 本 次 发 行 的 发 行 价 格 为 每 股 人 民 币 3.05 元,本次发行价格系在综合考虑 公司所处行业、公司成长性、最近一期 的每股净资产、行业平均市盈率等多种 因素,并与发行对象沟通的基础上最终 确定的。 20170227 本 次 发 行 的 发 行 价 格 为 每 股 人 民 币 11.00 元。本次发行价格系在综合考虑 公司所处行业、公司成长性、最近一期 的净利润、行业平均市盈率等多种因素 的基础上最终确定的。 20170227 本次股票发行价格 5.00 元/股至 6.00 元/股,股票发行的价格综合参考了宏 观经济环境、公司所处行业发展前景、 公司发展战略、公司成长性、每股净资 产、每股收益等多种因素。 20170227 本次股票发行价格为每股人民币 2.00 元,定向发行价格综合参考了公司所处 行业、成长性、每股净资产、股份流动 性等多种因素后确定。 20170227 本次股票发行价格为人民币 3 元/每股, 发行的价格综合考虑了公司 2016 年 的经营状况、公司所处行业发展前景、 每股净资产、融资规模等多种因素,并 与投资者进行了充分的沟通后协商确 定。 20170226 不低于定价基准日前 20 个交易日公司 股票交易均价的 90% 20170225 不低于定价基准日前 20 个交易日均价 的 90% 20170224 定价基准日前 20 个交易日公司股票交 易均价的 90% 20170224 股票发行价格为每股人民币 18.00 元, 本次定价,综合考虑公司所处行业、公 司成长性、市净率、市盈率及公司股份 在全国中小企业股份股份转让系统交 易价格等多种因素,公司与投资者沟通 后最终确定本次股票发行价格。 20170224 发行价格为审议本次重组相关事项的 首次董事会决议公告日前 120 个交易 日上市公司股票交易均价的 90%,上 市公司董事会会议决议公告日前 120 个 交 易 日 股 票 交 易 均 价 的 90% 为 13.00 元/股。 20170224 本次发行股份购买资产的发行价格采 用定价基准日前 120 个交易日公司股 票交易均价作为市场参考价,并以该市 场参考价的 90%作为发行股份的发行 价格,即 11.74 元/股。 20170224 本次股票发行价格为每股人民币 3.00 元。本次股票发行价格综合考虑了公司 所处行业、公司成长性及公司的净资产 27.78 预案 500.00 预案 9 晨会纪要 831258 龙蛙农业 定向发行 236.19 预案 20170224 831437 天劲股份 定向发行 1200.00 预案 20170224 831749 大和恒 定向发行 111.11 预案 20170224 832073 吉和昌 定向发行 2910.00 预案 20170224 832093 科伦股份 定向发行 335.00 预案 20170224 835399 中感微 定向发行 250.00 预案 20170224 836041 残友善务 定向发行 200.00 预案 20170224 836105 艾博健康 定向发行 250.00 预案 20170224 837857 鑫贞德 定向发行 460.00 预案 20170224 837938 贝斯美 定向发行 1200.00 预案 20170224 838506 报阅传媒 定向发行 500.00 预案 20170224 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 10 等多种因素,并与本次发行对象沟通 后,最终以预计不低于 2016 年年度报 告账面每股净资产,按前次发行价格每 股人民币 1.50 元的两倍确定。 本次发行股份的发行价格为人民币 10.5 元/股。本次发行价格综合考虑了 宏观经济环境、公司所处行业、公司目 前发展状况等多方面因素,并与认购人 沟通后确定此次发行的价格。 本次发行的发行价格不低于(含)人民 币 18 元,不高于(含)人民币 22 元。公 司本次定向发行综合考虑了公司所处 行业、公司成长性、每股净资产及每股 收益、权益分配等多种因素,并与投资 者沟通后协商确定。 本次股票发行价格不超过 4.50 元。本 次定向发行综合考虑了宏观经济环境、 公司所处行业、目前发展状况及成长 性、每股净资产、市盈率等多种因素, 并与意向投资者沟通确定。 本次交易发行股份购买资产的发行价 格为 1.86 元/股 此次发行价格为每股人民币 2.20 元, 以股东大会最终审议通过的价格为准。 该定价综合考虑了公司每股净资产、对 公司盈利水平作出的预测、公司所处行 业及成长性等各种因素,并与发行对象 进行充分沟通后最终确定。 本次发行的价格为每股不高于 30 元 (含 30 元) ,本次发行价格综合考虑了 公司所处行业、发展趋势、成长性、未 来成长预期、市盈率等多种因素,并将 与潜在投资者沟通后确定。 本次发行股票的价格为人民币 1.00 元/ 股,股票定向发行价格综合考虑了公司 所处行业、公司成长性、每股净资产等 多种因素,并与投资者协商后最终确 定。 本次发行价格为每股人民币 40.00 元, 股票发行价格将综合考虑公司所属行 业、公司的商业模式、未来成长性、新 增投资运营项等多种因素,并与意向投 资者进行充分协商后最终确定。 本次股票发行的股票价格为人民币 5 元/股,发行的价格综合考虑了公司 2016 年的经营状况、公司所处行业发 展前景、每股净资产、融资规模等多种 因素,并与投资者进行了充分的沟通后 协商确定。 本次发行价格为不高于 18.50 元,股票 发行价格将综合考虑公司所处行业、公 司成长性、市盈率、市场认购意愿等多 种因素协商后确定。 本次定向发行股票价格为每股人民币 8.5 元。本次股票发行价格是在综合考 虑了公司当前净利润水平、所处行业具 晨会纪要 839109 赛若福 定向发行 300.00 预案 20170224 839358 智者品牌 定向发行 55.00 预案 20170224 839603 乐米科技 定向发行 333.33 预案 20170224 839643 仪美医科 定向发行 299.73 预案 20170224 839961 耀华园林 定向发行 350.00 预案 20170224 870049 870290 华翔电力 维信科技 定向发行 定向发行 190.00 预案 400.00 预案 20170224 20170224 870585 君辉环保 定向发行 123.46 预案 20170224 870844 金浔股份 定向发行 850.00 预案 20170224 870984 新荣昌 定向发行 1000.00 预案 20170224 430147 中矿龙科 定向发行 1500.00 预案 20170223 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 11 有较高的成长性的特点、同行业挂牌公 司市盈率平均水平、公司每股收益、同 行业挂牌公司市盈率平均水平等多种 因素,并与投资者协商后确定。 本次股票发行价格为人民币 1.20 元/ 股。本次股票发行价格综合考虑宏观环 境、公司所处行业、公司成长性、每股 净资产等多种因素,并与认购对象沟通 后确定。 本次股票发行的人民币普通股的发行 价格为每股人民币 58.00 元。本次股票 发行价格是在综合考虑公司所处行业、 公司成长性、市盈率、经营管理团队、 公司发展规划等多种因素的基础上,与 投资者协商后最终确定。 综合考虑公司所处行业、未来发展前景 及成长性、每股净资产、市盈率、自挂 牌以来的经营情况等多种因素,并与发 行对象协商后最终确定本次发行股票 的价格为 12.00 元/股。 股票发行的价格为人民币 3.67 元/股。 本次股票发行的价格综合考虑了公司 所处行业、公司成长性、动态市盈率等 因素,定价方式合理,不存在损害公司 及股东利益的情况。 本次发行股票的价格为 4.3 元/股。本 次股票发行价格综合考虑了宏观经济 环境、公司所处行业、公司所处行业、 商业模式、成长周期和成长性、每股净 资产市盈率等多种因素,并与潜在的投 者进行充分沟通后最终确定 本次股票发行价格为 8.00 元/股。 公司本次发行的价格为每股人民币 2.50 元。同时综合考虑公司所处行业、 公司成长性、市盈率、每股净资产等因 素,并与发行对象沟通后最终确定。 本次股票发行价格为每股人民币 9.72 元。本次股票发行价格综合考虑了公司 所属行业、公司的商业模式、成长性、 每股净资产、市盈率等多种因素,将与 认购人在充分沟通的基础上最终协商 确定。 本次股票发行的价格为人民币 1.20 元/ 股。本次发行价格将综合考虑宏观经济 环境、公司所处行业、公司成长性、每 股净资产、行业市盈率等多方面因素, 并在与发行对象沟通的基础上,根据认 购情况最终确定。 本次发行价格为每股人民币 2 元。本次 股票发行的价格综合考虑了公司所处 行业、成长性、市盈率、每股净资产等 多种因素确定。 本次股票发行的价格为人民币 4.00 元/ 股,发行价格综合参考公司所处行业、 成长性、市盈率、每股净资产等因素, 并与投资者协商后确定。 830936 约克动漫 定向发行 1500.00 预案 836433 大唐药业 定向发行 350.00 预案 837078 阿泰可 定向发行 150.00 预案 839167 同享科技 定向发行 300.00 预案 870035 松博宇 定向发行 270.00 预案 870156 瑜欣电子 定向发行 500.00 预案 870816 纵目科技 定向发行 21.70 预案 870863 开普云 定向发行 182.00 预案 870997 爱德利 定向发行 336.00 预案 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 晨会纪要 20170223 本次股票发行价格为人民币 3.8 元/股。 本次定向发行价格综合考虑公司所处 行业、公司成长性、每股净资产、公司 最近一次定向发行价格与二级市场交 易价格和本次股票发行锁定期以及公 司股票流动性等多方面因素,并与发行 对象充分沟通的基础上最终确定。 20170223 本次股票发行价格综合考虑了公司所 处行业、公司成长性、每股净资产、每 股收益等多种因素,并与投资者协商后 最终确定本次股票发行的发行价格为 3.00 元/股。 20170223 本次定向发行股票价格为每股人民币 6.00 元。本次股票发行价格是在综合 考虑了公司当前净利润水平、所处行业 具有较高的成长性的特点、同行业挂牌 公司市盈率平均水平、公司每股净资 产、同行业挂牌公司市净率平均水平等 多种因素,并与部分投资者协商后确 定。 20170223 本次股票发行价格为每股人民币 3.5 元。本次股票发行定价依据公司所处行 业、公司成长性、市销率、动态市盈率 等多种因素,经与投资者充分沟通后最 终确定。 20170223 发行价格为人民币 4.00 元/股,本次股 票发行价格综合考虑了宏观经济环境、 公司所处行业、公司目前发展状况、每 股净资产等多种因素。 20170223 本次股票的发行价格区间为 3.9 元/股 -4.5 元/股,以现金方式认购。本次股 票发行价格综合考虑公司最近一期经 审计的每股净资产 3.44 元/股(2016 年 4 月 30 日)以及所处行业、成长性、 市盈率等多种因素,并与认购者 20170223 本 次 股 票 发 行 的 价 格 为 每 股 人 民 币 460.80 元。本次股票发行价格综合考 虑了公司所处行业、公司目前股本、发 展状况及成长性、前次机构投资者入股 价格、市销率等多方面因素,并与发行 对象协商后最终确定。 20170223 发行价格人民币 33 元每股,本次股票 发行的价格综合考虑了公司所处行业 特点、公司未来发展规划以及成长性预 期、每股净资产等多种因素,并与潜在 投资者充分沟通协商后最终确定。 20170223 本次股票发行价格为每股人民币 3.00 元。本次股票发行价格参考了公司所处 行业、成长性、每股净资产等多种因素, 并由公司与投资者沟通协商后确定。 12 晨会纪要 Tab le_Author Statem ent  分析师声明 诸海滨声明,本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,勤勉尽责、 诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责,保证信息来源合法合规、研究方法专业审 慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据,特此声明。  本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 安信证券股份有限公司(以下简称“本公司”)经中国证券监督管理委员会核准,取得 证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投 资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告,是证券投资 咨询业务的一种基本形式,本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相 关影响因素进行分析,形成证券估值、投资评级等投资分析意见,制作证券研究报告, 并向本公司的客户发布。  免责声明 本报告仅供安信证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因 为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写,但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确 性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断,本 报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期,本公 司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告 所含信息及资料保持在最新状态,本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料,但 不保证及时公开发布。同时,本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出 修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表 本报告正式完整的观点,一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准,如有需要, 客户可以向本公司投资顾问进一步咨询。 在法律许可的情况下,本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证 券或期权并进行证券或期权交易,也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务 顾问或者金融产品等相关服务,提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决 策的惟一参考因素,亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情 况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议,无论是否已经明 示或暗示,本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下,本 公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有,未经事先书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、 复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需 在允许的范围内使用,并注明出处为“安信证券股份有限公司研究中心”,且不得对本 报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 13 晨会纪要 Tab le_Sales  销售联系人 上海联系人 北京联系人 深圳联系人 葛娇妤 朱贤 许敏 孟硕丰 李栋 侯海霞 潘艳 原晨 温鹏 田星汉 王秋实 张莹 李倩 周蓉 胡珍 范洪群 孟昊琳 021-35082701 021-35082852 021-35082953 021-35082788 021-35082821 021-35082870 021-35082957 010-83321361 010-83321350 010-83321362 010-83321351 010-83321366 010-83321355 010-83321367 0755-82558073 0755-82558044 0755-82558045 gejy@essence.com.cn zhuxian@essence.com.cn xumin@essence.com.cn mengsf@essence.com.cn lidong1@essence.com.cn houhx@essence.com.cn panyan@essence.com.cn yuanchen@essence.com.cn wenpeng@essence.com.cn tianxh@essence.com.cn wangqs@essence.com.cn zhangying1@essence.com.cn liqian1@essence.com.cn zhourong@essence.com.cn huzhen@essence.com.cn fanhq@essence.com.cn menghl@essence.com.cn Tabl e_Addr ess 安信证券研究中心 深圳市 地 址: 邮 编: 上海市 地 址: 邮 编: 北京市 地 址: 邮 编: 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 深圳市福田区深南大道 2008 号中国凤凰大厦 1 栋 7 层 518026 上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层 200080 北京市西城区阜成门北大街 2 号楼国投金融大厦 15 层 100034 14
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