安信证券-晨会纪要_170109

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作者: 诸海滨
发布机构: 安信证券
发布日期: 2017-01-09
Tabl e_Bas eInfo Tabl e_Title 晨会纪要 2017 年 01 月 09 日 晨会纪要(2017 年 01 月 09 日) 证券研究报告 晨会联系人 今日焦点: 【公司评论】 浙大网新:收购华通云,蓄力未来 【公司评论】 先导智能:收购泰坦新动力,打造锂电全产业链 确定与不确定,2017 年全球经济的三种情景——1 【固定收益】 月投资展望 【行业评论】 峥嵘岁月稠,2016 新三板的『十大回顾』花落谁家? 【行业评论】 纸价上涨超预期,建议全面增加板块配臵! 【行业评论】 小程序使用攻略&流畅度大超预期&深度报告 行业深度策略:国企改革破局前行,混改方案成突破 【行业评论】 口 _20170106 【行业评论】 兵工集团混改弯道超车,从业务拓扑看兵工混改机会 近日出版的报告: 公司快报 先导智能 公司快报 新筑股份 公司快报 晨会纪要 浙大网新 晨会纪要 《收购泰坦新动力,打造锂电全产业链》 《减持引进战投,省内轨交大发展助业绩 拐点》 《收购华通云,蓄力未来》 《晨会纪要 2017 年 1 月 6 日》 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1 诸海滨 分析师 SAC 执业证书编号:S1450511020005 zhuhb@essence.com.cn 021-35082062 指数 收盘 涨跌% 沪深 300 上证综指 上证 180 上证 50 深证综指 深证 100 中小板指 3347.67 3154.32 7307.00 2308.94 1988.13 3678.69 6520.04 -0.60% -0.35% -0.47% -0.59% -0.87% -0.84% -1.02% 行业表现前五名 行业 石油石化 (中信) 国防军工 (中信) 交通运输 (中信) 钢铁(中信) 煤炭(中信) 1周 3 个月 1年 5.2% 17.3% 22.3% 4.9% 4.6% 0.1% 3.0% 5.5% -4.4% 2.7% 2.4% 13.1% 3.1% 5.3% 7.1% 行业表现后五名 行业 非银行金融 (中信) 纺织服装 (中信) 传媒(中信) 医药(中信) 计算机(中 信) 1周 3 个月 1年 0.0% 0.8% 7.7% 0.1% 6.8% 12.1% 0.3% 0.3% -7.2% -2.1% -15.5% 9.5% 0.4% -5.5% -9.7% 晨会纪要 【行业公司评论】 浙大网新:收购华通云,蓄力未来 胡又文 021-35082010 huyw@essence.com.cn 公司公告拟收购华通云数据 80%股权,交易价格初步确定为 18 亿元。华通云数据是国内技术领先的云计算综合服务提供商。 投资建议:收购华通云以及剥离快威科技完成之后,公司业务结构调整将接近尾声,业绩得到进一步夯实,免除了转型的后顾之忧, 为后续发力人工智能打下良好的基础。考虑今年出售众合科技以及转让快威科技带来的业绩贡献,预计公司 2016、2017 年备考净利 润为 3.0 亿、3.5 亿,继续重点推荐。风险提示:人工智能转型速度不及预期。 先导智能:收购泰坦新动力,打造锂电全产业链 王书伟 021-35082050 wangsw@essence.com.cn 公司收购泰坦新动力,外延扩张下一城;泰坦新动力研发见长,锂电后端装备专家;近年,泰坦新动力盈利能力不断增强,2015 年实 现净利润 1221.98 万, 2016 年前 10 月实现净利润 4623.82 万。强强联合发挥协同,锂电产业链后段延伸。 投资建议:买入-A 投资评级,6 个月目标价 40.00 元。我们预计公司 2016 年-2018 年的 EPS 分别为 0.60、1.02、1.60 元,公司布局 锂电全产业链,成长性突出;维持“买入-A”投资评级。风险提示:锂电设备发展低于预期,新能源汽车低于预期。 峥嵘岁月稠,2016 新三板的『十大回顾』花落谁家? 诸海滨 021-35082062 zhuhb@essence.com.cn 2016 年我们经历了前三季度寒冷的市场,四季度已初见曙光?四季度我们看到了成交量的大幅攀升,协议转让成交金额单月接近 200 亿,单月定增融资创历史新高的 334 亿,政策红利持续释放,A 股 IPO 加速刺激新三板,做市指数企稳回升等一系列乐观信号,那么 我们是否能对 2017 年的新三板多一些憧憬呢? 新三板整体成交持续活跃,协议转让单月成交金额接近接近 180 亿;12 月定增实施 406 次,单月募集资金 334.02 亿元,双双创历史 新高;12 月共计发布 439 次定向发行预案,涉及总资金 233.24 亿元。 风险提示:系统性风险,新三板政策推进不及预期风险 纸价上涨超预期,建议全面增加板块配臵! 周文波 021-35082778 zhouwb@essence.com.cn 价格持续上涨+产品供不应求+企业/渠道低库存。按照 16 年 12 月价格测算:我们预计 17 年太阳/晨鸣净利润增长 50%-100%;博汇/ 山鹰净利润增长 2-3 倍,当前太阳/晨鸣/博汇动态估值仅 10 倍 PE 或以内,山鹰纸业约 17 倍 PE。推荐:白卡纸【博汇纸业-新增】 、 文化纸【太阳/晨鸣】 、包装纸【玖龙/山鹰】 、生活用纸【中顺洁柔】 ;关注: 【华泰/岳纸】。 配臵思路上,目前时点我们建议以木浆级纸张为主:1、木浆级纸张(铜版/胶版/白卡纸)涨价趋势可延续;2、木浆级纸类公司显著 受益于产品涨价;3、木浆级纸产能扩张周期已结束,行业中期向上较为确定;4、2008-2011 年每年 1-5 月份木浆级纸张类公司(太 阳/晨鸣)相对市场都有超额收益,且当前公司估值也处历史最低水平。 核心推荐组合:博汇纸业、太阳纸业、中顺洁柔、晨鸣纸业、山鹰纸业、索菲亚、好莱客! 小程序使用攻略&流畅度大超预期&深度报告 焦娟 小程序是实现云应用的一种方式,较原生 APP,小程序的优势明显。微信操作系统化是小程序的战略高度之所在。登高而招,小程序 未来解决的是商业问题。二维码作为小程序的入口,瞄准的核心场景是“轻量级服务” ,企业通过小程序这一载体,有望快速将服务线 上化。 具有以下特质的三类公司将明显收益:开发层面,1)具有新兴或新转型产品,需要平台积累早期客户并收集反馈进行迭代的公司;2) 市场推广预算较少,但产品质量好,需要性价比较高的流量渠道,引进大量用户从而实现留存,支付的公司;应用层面,3)对 H5、 微信营销及相关技术具有深刻理解,掌握微信头部流量资源,参与搭建、运营移动云应用新生态系统的 to B 端服务商。 推荐标的:利欧股份、思美传媒。风险提示:小程序推广进度低于预期;竞争关系恶化。 行业深度策略:国企改革破局前行,混改方案成突破口 _20170106 王书伟 021-35082050 wangsw@essence.com.cn 混改将成今年重点,地方改革创新不断;全面深化国企改革,中央地方多点推进;机械行业:国企改革关注“大集团,小公司”类型 的企业;机械国企改革投资策略:乘国企改革之风,关注混改机会。 国企改革是明年投资领域重要的确定性机会,我们重点关注的标的公司有:机械行业:南方汇通、天地科技、郑煤机、烟台冰轮、大 冷股份、安徽合力、京城股份;军工行业:中国船舶、北方股份、四川九洲、湘电股份。风险提示:国企改革相关进程慢于预期。 兵工集团混改弯道超车,从业务拓扑看兵工混改机会 王书伟 021-35082050 wangsw@essence.com.cn 三大政策落地,兵工实现军工集团混改弯道超车:随着核建、船舶工业集团被列入首批军工央企混改名单,军工企业混改正式拉开序 幕。随着三大政策的逐步落地,兵器工业集团有望弯道超车,成为军工混改的排头兵。 打开核心军品证券化, “无禁区”改革兑现; “大集团,小上市公司”证券化率巨大缺口推动改革继续提速;军工资产证券化倾向各领 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 2 晨会纪要 域平台化运作,兵工混改思路猜想:优先非核心业务与军民两用业务平台。 混改关注:航天发展、长春一东、北化股份、航天电子、晋西车轴、凌云股份、光电股份、北方导航。 【固定收益评论】 确定与不确定,2017 年全球经济的三种情景——1 月投资展望 罗云峰 010-83321039 luoyf@essence.com.cn 展望本月,我们倾向于认为,债市虽有波动,但顶部已经探明,乐观的看已经具备入场条件。在境内资金面压力缓解和新兴整体强势 的条件下,本月国内风险资产亦具备上涨的条件,需要警惕的是,川普交易反转的力度在国内有多强的反映。美元弱势下,人民币本 月有望录得较强的表现。以百城房价衡量,国内房价日益接近阶段性顶部。整体来看,2017 年全球经济表现有望小幅好于 2016 年, 通胀压力亦较为温和。对于中国而言,我们认为,2017 年通胀水平会低于现在市场的预期。 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 3 晨会纪要 Tabl e_For ecast 2017 年 1 季度业绩预告 日期: 公司 代码 300498 公司 名称 温氏股份 公告 日 2017-01-09 预告 类型 预增 000965 天保基建 2017-01-07 预增 200992 中鲁 B 2017-01-07 大幅上升 300010 300054 立思辰 鼎龙股份 2017-01-07 2017-01-07 大幅上升 预增 预告 摘要 归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长:83%-104%盈利: 113.55 亿元-126.58 亿元 归属于上市公司股东的净利润盈利盈利:29,000 万元-30,000 万元;比 上年同期增长:55.18%-60.53% 归属于上市公司股东的净利润盈利:4700 万元-5300 万元;比上年同 期增长:287.15%-336.57% 盈利 27,200 万元-31,000 万元,比上年同期增长 108.99%-138.19% 盈利 23,826 万元-27,003 万元,比上年同期增长 50%-70% 去年同期 EPS 1.71 0.19 0.05 0.19 0.35 Tabl e_IPO IPO 信息 公司代码 300602 300603 603360 603881 300600 603089 002845 603358 300597 603966 300599 日期: 公司名称 发行价格 发行数量(万股) 募集资金(亿元) 飞荣达 立昂技术 百傲化学 数据港 瑞特股份 正裕工业 同兴达 华达科技 吉大通信 法兰泰克 雄塑科技 发行方式 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 网上发行,网下配售 2500.00 2570.00 3334.00 5265.00 2500.00 2667.00 2400.00 4000.00 6000.00 4000.00 7600.00 招股公告日 上网发行日 20170109 20170109 20170109 20170109 20170106 20170106 20170105 20170105 20170104 20170104 20170103 上市日 20170117 20170117 20170118 20170117 20170116 20170116 20170113 20170113 20170112 20170113 20170111 Tabl e_RIPO 增发信息 公司代码 日期: 公司名称 发行价格 发行数量(万股) 002157 正邦科技 4.69 35935.38 600699 000426 000753 002608 830776 831000 831276 832321 833630 833952 834260 835461 835645 835858 836072 837506 839133 839432 000028 000028 002093 均胜电子 兴业矿业 漳州发展 *ST 舜船 帕特尔 吉芬设计 松科快换 福华股份 嘉利股份 宝优际 中惠旅 瑞霖环保 大美股份 金禾股份 夏兴科技 贺鸿电子 淳博传播 天德泰 国药一致 国药一致 国脉科技 29.85 27872.80 5.59 8.91 3.50 9.62 6.90 10.00 6.50 1.20 12.00 10.00 5.50 3.50 1.20 6.30 8.00 10.00 53.50 53.50 11.08 10733.45 235836.42 86.50 1039.97 217.40 300.00 4000.00 1000.00 2200.00 423.00 200.00 115.30 850.00 79.37 180.00 130.00 511.43 6038.07 13000.00 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 募集资金(亿元) 发行方式 16.85 定 向 发 行 , 非 公 开发行 83.20 非公开发行 11.96 定向发行 6.00 非公开发行 210.13 非公开发行 0.03 定向发行 1.00 定向发行 0.15 定向发行 0.15 定向发行 1.05 定向发行 0.12 定向发行 2.64 定向发行 0.37 定向发行 0.11 定向发行 0.04 定向发行 0.10 定向发行 0.05 定向发行 0.14 定向发行 0.13 定向发行 2.74 非公开发行 32.30 非公开发行 14.40 非公开发行 4 增发公告日 发行日 上市日 20170109 20170103 20170110 20170106 20170105 20170105 20170105 20170105 20170105 20170105 20170105 20170105 20170105 20170105 20170105 20170105 20170105 20170105 20170105 20170105 20170105 20170104 20170104 20170104 20170104 20161228 20161227 20161229 20161024 20161129 20160721 20160926 20161020 20161118 20161201 20161008 20160901 20161018 20161201 20161010 20161110 20161123 20161227 20161227 20161227 20170104 20170106 20170106 20170106 20170110 20170110 20170110 20170110 20170110 20170110 20170110 20170111 20170110 20170110 20170110 20170110 20170110 20170110 20170105 20170105 20170106 600339 600960 831670 832975 833308 834550 835262 835481 836011 836073 836403 837058 838948 838966 002409 430703 831758 832018 832182 832589 833288 834015 834738 835109 835237 835265 835881 836084 836548 836674 836768 836828 836848 836859 837269 837336 838325 *ST 天利 渤海活塞 捷福装备 新凌嘉 德威股份 唯捷创芯 佳乐股份 锦浪科技 朋万科技 时代正邦 喜悦股份 金安特 穿金戴银 柠檬微趣 雅克科技 高山水 意欧斯 固特超声 欧好光电 比特利 天元重工 金海岸 民祥医药 鑫益嘉 力佳科技 同禹药包 德菱科技 江苏北人 玉洋股份 净源科技 中迅德 佳音科技 北迈科技 爱立方 赫得环境 中冶地信 罗曼智能 4.73 8.35 4.00 5.00 4.50 51.85 6.60 80.00 2.00 36.00 3.00 3.00 15.00 9.00 11.62 5.00 9.77 3.00 1.71 1.00 2.70 16.00 5.00 4.00 5.00 42.20 1.50 2.50 2.20 3.00 1.20 4.21 25.00 6.00 7.50 1.30 18.80 403096.68 20269.06 1800.00 400.00 1200.00 135.00 850.00 65.00 300.00 50.00 320.00 200.00 400.00 84.00 1118.76 200.00 408.39 500.00 10.00 1600.00 469.00 500.00 1200.00 750.00 1000.00 400.00 1250.00 80.00 1100.00 200.00 355.00 100.00 40.00 300.00 50.00 350.00 100.00 190.66 16.92 0.72 0.12 0.54 0.70 0.46 0.40 0.06 0.04 0.09 0.01 0.50 0.08 1.30 0.10 0.40 0.13 0.00 0.16 0.13 0.32 0.45 0.30 0.50 0.67 0.19 0.02 0.19 0.06 0.04 0.04 0.10 0.13 0.04 0.05 0.19 非公开发行 非公开发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 非公开发行 定向发行 非公开发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 定向发行 20170104 20170104 20170104 20170104 20170104 20170104 20170104 20170104 20170104 20170104 20170104 20170104 20170104 20170104 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20170103 20161229 20161229 20160922 20160608 20160606 20161012 20160706 20160918 20160929 20161114 20161123 20160930 20161121 20161122 20161223 20161021 20160705 20160905 20160808 20160808 20161108 20160617 20160613 20161124 20160905 20160408 20160929 20161116 20160815 20160720 20161115 20161021 20161111 20161103 20161018 20161008 20161110 晨会纪要 20161229 20161229 20170110 20170109 20170109 20170109 20170109 20170109 20170109 20170109 20170109 20170109 20170109 20170109 20170104 20170106 20170106 20170112 20170106 20170106 20170106 20170106 20170106 20170106 20170106 20170106 20170106 20170109 20170106 20170109 20170106 20170109 20170106 20170106 20170106 20170106 20170106 Tabl e_PRIPO 增发预案信息 日期: 公司代码 公司名称 发行方式 002167 东方锆业 非公开发行 12325.39 预案 300450 先导智能 非公开发行 预案 834062 科润电力 定向发行 2800.00 预案 836282 百胜智能 定向发行 210.00 预案 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 发行数量(万股) 方案进度 预案公告日 定价依据 20170107 不低于定价基准日前 20 个交易日公司 股票交易均价的 90% 20170106 (1)不低于发行期首日前一个交易日 公司股票均价; (2)低于发行期首日前 二十个交易日公司股票均价但不低于 百分之九十,或者发行价格低于发行期 首日前一个交易日公司股票均价但不 低于百分之九十。 20170106 本次股票发行价格为每股人民币 3.00 元,本次股票发行的价格综合考虑了公 司所处行业、公司成长性、未来业务发 展前景等因素。 20170106 本次股票发行价格为每股人民币 5.00 元,股票发行价格的确定综合考虑了公 5 晨会纪要 836283 中谷股份 定向发行 3000.00 预案 20170106 836288 奥特维 定向发行 735.63 预案 20170106 838012 同益科技 定向发行 1080.00 预案 20170106 002727 一心堂 非公开发行 7883.82 预案 20170105 300450 先导智能 非公开发行 2185.11 预案 20170105 831289 丰泽股份 定向发行 1200.00 预案 20170105 833427 同济设计 定向发行 2016.00 预案 20170105 833577 欧林生物 定向发行 1000.00 预案 20170105 834391 834710 龙软科技 嘉和科技 定向发行 定向发行 285.00 预案 300.00 预案 20170105 20170105 835110 泛远国际 定向发行 750.00 预案 20170105 835281 翰林汇 定向发行 260.00 预案 20170105 838453 建工环保 定向发行 220.00 预案 20170105 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 6 司所属行业、公司的商业模式、成长周 期等多种因素,与发行对象沟通后确定 发行价格。 本次股票发行的价格为人民币 16.80 元/股-20.00 元/股,发行价格将综合考 虑宏观经济环境、公司所处行业、公司 成长性、每股净资产、行业市盈率等多 方面因素,并在与发行对象沟通的基础 上,根据认购情况最终确定。 本次股票发行的价格为人民币 20.25 元/股,发行价格综合考虑宏观经济环 境、公司所处行业、公司及募投项目未 来的成长性、市盈率等多种因素确定。 本次定向发行的发行价格为每股人民 币 1.00 元,由发行对象以货币方式认 购。 本次非公开发行的发行价格为 19.28 元/股 发行股份的价格不得低于市场参考价 的 90%。 本次股票发行的价格为人民币 2.75 元/ 股,本次发行价格系在综合考虑公司所 处行业、公司成长性、最近一期的净利 润、每股净资产、行业平均市盈率等多 种因素。 本次股票发行普通股的发行价格为每 股人民币 1.00 元。本公司 2016 年上 半年度(未经审计)的净利润为 2,291,846.08 元,每股收益 0.08 元, 归属于挂牌公司股东的每股净资产为 1.29 元。本次发行完成后总股本不超 过 5,016.00 万股。本次股票发行的发 行对象为公司实际控制人,发行价格按 照 1 元/股确定。 本次股票发行价格为人民币 6.00 元/ 股。公司的持续经营能力发生了根本性 的积极改变,最后综合考虑公司所处行 业、公司成长性等多种因素,并与认购 人沟通后确定本次发行的最终价格。 确定为人民币 3.06 元/股。 本次发行股份,每股发行价格为人民币 6 元。本次股票发行价格综合考虑了公 司所属行业、公司成长性、每股 每股人民币 10.66 元。本次股票发行价 格综合考虑了公司所处行业、成长性、 市盈率等多种因素,并与投资者沟通后 最终确定。 本次发行价格为每股 6 元。本次定向发 行价格综合考虑了公司所处行业、成长 性、市盈率以及公司股份在全国中小企 业股份转让系统交易价格等因素,与发 行对象沟通后最终确定。 本次发行价格为人民币 3.00 元/股。本 次股票发行的价格确定综合考虑了公 司所处行业、成长性、资产质量、每股 净资产等因素确定。 838691 金益环保 定向发行 80.00 预案 838772 雪山实业 定向发行 1000.00 预案 839719 宁新新材 定向发行 600.00 预案 870036 300179 爱问科技 四方达 定向发行 非公开发行 831805 微企信息 定向发行 150.00 预案 831860 盛安资源 定向发行 2000.00 预案 831932 东南电器 定向发行 480.00 预案 832193 宏晶科技 定向发行 220.00 预案 833448 灵动微电 定向发行 340.00 预案 833532 福慧达 定向发行 660.00 预案 834771 基玉金服 定向发行 247.03 预案 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 晨会纪要 20170105 本次发行价格为人民币 3.80 元/股。本 次发行价格综合考虑了宏观经济环境、 公司所处行业、公司目前发展状况、每 股净资产等多方面因素,并与认购人沟 通后确定此次发行的价格为 3.80 元/ 股。 20170105 本次定向发行股票价格为每股人民币 2.00 元。本次股票发行价格是在综合 考虑了公司当前净利润水平、同行业挂 牌公司市盈率平均水平、公司每股净资 产、同行业挂牌公司市净率平均水平等 多种因素,并与投资者协商后确定。 20170105 本次股票发行的发行价格不低于 3.50 元/股、不高于 4.50 元/股。本次股票发 行价格综合参考了公司所处行业、成长 性、每股净资产、市盈率等多种因素, 并与投资者沟通后确定。 20170105 本次股票发行价格为人民币 375 元/股 20170104 第三届董事会第二十三次会议决议公 告日前 20 个交易日公司股票交易均 价的 90% 20170104 本次股票发行的人民币普通股的发行 价格为每股人民币 6.00 元。本次股票 发行价格是在综合考虑了公司所处行 业、成长性、每股净资产、每股收益以 及前两次股票发行价格及权益分派等 多种因素的基础上,与发行对象协商后 最终确定的。 20170104 本次股票发行的价格为每股人民币 2 元。本次股票发行价格以 2015 年 12 月 31 日公司经审计的每股净资产为基 础,同时综合考虑公司所处行业情况、 经营管理团队建设、发展趋势、成长性 等多种因素,并与认购人沟通后最终确 定发行价格。 20170104 本次股票发行的价格为人民币 6.25 元/ 股。本次定价为综合考虑了每股净资 产、公司成长性、市盈率等多方面因素, 并经公司与认购对象沟通后最终确定。 20170104 本次股票发行的价格为人民币 4.75 元/ 每股。本次股票发行价格综合考虑了公 司所处行业、公司成长性、每股净资产、 市盈率等多种因素,并与投资者沟通后 最终确定。 20170104 本次股票发行的价格为每股 8.6 元。本 次发行价格综合考虑公司所处行业发 展前景、公司的商业模式、成长周期、 每股净资产、市盈率等多种因素,并于 投资者沟通的基础上最终确定的。 20170104 本次股票发行的价格为人民币 19.38 元/股。本次发行价格综合考虑了宏观 经济环境、公司所处的行业、公司成长 性、最近一期的净利润、每股净资产、 行业平均市盈率及二级市场交易价格 等多方面因素,而最终确定。 20170104 本次股票发行的价格为人民币 30.30 2.67 预案 13802.39 预案 7 晨会纪要 835390 836510 瑞宝生物 蒙都羊业 非公开发行 非公开发行 12105.79 预案 1686.00 预案 20170104 20170104 836546 837450 中触媒 多美股份 定向发行 定向发行 500.00 预案 1000.00 预案 20170104 20170104 837729 湖南竹材 定向发行 607.00 预案 20170104 837993 和源兴 定向发行 560.00 预案 20170104 838015 朗知传媒 定向发行 350.00 预案 20170104 839818 清大教育 定向发行 400.00 预案 20170104 870177 鸳鸯金楼 定向发行 1000.00 预案 20170104 870219 艾尼科技 定向发行 220.00 预案 20170104 002377 国创高新 非公开发行 25958.42 预案 20170103 300179 四方达 非公开发行 13802.39 预案 20170103 300537 广信材料 非公开发行 预案 20170103 832139 沃田集团 定向发行 1000.00 预案 20170103 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 8 元/股。本次股票发行价格综合考虑了 公司所处行业、公司成长性、每股净资 产、市盈率等多方面因素,并在与发行 对象沟通的基础上最终确定。 本次发行价格为 2.15 元/股 本次发行的发行价格不低于 8.9 元/股、 不高于 9.2 元/股。本次股票发行价格 综合考虑了公司所处行业发展前景、公 司主营业务增长情况、行业平均市盈 率、公司股票近期交易价格等因素,并 将与投资者沟通后最终确定。 本次发行价格 14.2 元/股 本次发行价格为 17.00 元/股至 18.00 元/股。本次股票发行价格综合考虑公 司未来业务的战略发展规划、公司生产 经营成长性、经营管理团队建设等多种 因素最终确定。 本次股票发行的价格为 2.4 元/股。本 次股票发行价格综合考虑公司所处行 业、经营管理团队建设、公司成长性等 多种因素的基础上最终确定。 公司本次股票发行的价格为每股 1.80 元,由发行对象以现金形式进行认购。 本次发行价格综合考虑了公司所处行 业、商业模式、成长性、市盈率、每股 净资产等多种因素。 公司本次股票发行的发行价格为每股 人民币 3.50 元。公司综合参考了所处 行业状况、成长性,由公司与发行对象 协商确定上述增发价格。 股票价格为人民币 5 元/股 (含 5 元/股) -10 元/股(含 10 元/股) 。本次发行价 格将综合考虑宏观经济环境、公司所处 行业、公司成长性、每股净资产、行业 市盈率等多方面因素,并在与发行对象 沟通的基础上,根据认购情况最终确 定。 本次发行价格为 1.60 元/股。本次发行 价格综合考虑了宏观经济环境、公司所 处行业、公司目前发展状况、每股净资 产、市盈率等多方面因素,最终与发行 对象协商后确定。 本次发行价格为每股 2.30 元人民币,本 次发行定价依据参考公司所处行业、成 长性、市盈率、每股净资产等因素,并 与投资者沟通后确定。 不低于定价基准日前 20 个交易日国创 高新股票交易均价的 90%。共 12 名交 易对方。 不低于定价基准日前 20 个交易日公司 股票交易均价的 90% 本次发行股份购买资产的股份发行价 格为定价基准日前 20 个交易日公司股 票交易均价的 90% 本次股票发行价格为每股人民币 7.0 元。本次定向发行价格综合考虑公司所 晨会纪要 832159 合全药业 非公开发行 1285.09 预案 20170103 832964 凯瑞环保 定向发行 900.00 预案 20170103 833101 禾元生物 定向发行 187.00 预案 20170103 833264 鹤群机械 定向发行 1239.93 预案 20170103 834222 迈动医疗 定向发行 300.00 预案 20170103 835390 836546 836597 瑞宝生物 中触媒 三尚传媒 非公开发行 定向发行 定向发行 12841.58 预案 预案 1943.63 预案 20170103 20170103 20170103 837251 智唐科技 定向发行 100.00 预案 20170103 837516 美骑网络 定向发行 226.50 预案 20170103 838254 老鹰教育 定向发行 36.39 预案 20170103 839250 时代高科 非公开发行 71.28 预案 20170103 839631 吉通股份 定向发行 445.00 预案 20170103 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 9 处行业、公司成长性、每股净资产、市 盈率等多种因素,并与投资者协商的基 础上最终确定。 本次交易涉及的合全药业非公开发行 股票的发行价格为定价基准日前二十 个活跃交易日合全药业股票交易均价, 即 118.28 元/股。 本次发行的发行价格为每股人民币 4.37 元。本次发行价格综合考虑公司 所处行业、公司成长性、每股净资产等 多种因素,由双方协商后最终确定。 本次发行价格为人民币 17.11 元/股。 本次股票发行的价格,由公司与认购人 综合公司前次发行价格、公司所处行 业、公司成长性、每股净资产等多种因 素协商最终确定。 本次股票发行价格为每股人民币 1.6130 元。该价格主要参考公司所处 行业发展前景、成长性、行业平均市盈 率及本次发行对象等因素,并与投资者 进行沟通最终确定。 本次股票发行价格为 6.98 元/股。本次 发行价格系在综合考虑公司所处行业、 公司成长性、最近一年的净利润、每股 净资产、行业平均市盈率等多种因素, 并与投资者沟通的基础上最终确定。 本次发行价格为 2.15 元/股 本次发行价格 12 元/股 本次股票发行价格为人民币 10.29 元/ 股。本次股票发行价格综合考虑了公司 所属行业、商业模式、核心资源、成长 性、盈利能力等多种因素,并与投资者 协商后最终确定。 本次发行的价格为每股人民币 16.00 元。本次发行价格在综合考虑了公司所 处的行业、成长性、行业市盈率及 2015 年净利润、2016 年预计净利润等多种 因素,并与发行对象充分沟通的基础上 最终确定的合理定价。 公司本次股票发行的价格为每股 13.24 元。该价格主要参考了公司所处行业发 展前景、公司主营业务增长情况、行业 平 均市盈率等因素,并与投资者进行 沟通最终确定。 本次股票发行的发行价格为人民币 5.2 元/股。本次发行价格综合考虑了宏观 经济环境、公司所处行业、公司成长性、 每股净资产、行业市盈率、增强公司管 理层稳定性等多方面因素,并在与发行 对象沟通的基础上,根据认购情况最终 确定。 发行价格 14.03 元/股。本次股票发行 价格综合考虑了公司所处行业、成长 性、市盈率等多种因素,并与投资者沟 通后最终确定。 本次股票发行的价格为每股人民币 晨会纪要 870046 图腾信息 定向发行 002377 国创高新 非公开发行 25704.57 预案 300537 广信材料 非公开发行 885.31 预案 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1.65 元。本次股票发行的价格综合考 虑公司所处行业、公司成长性、未来业 务发展前景、每股收益、每股净资产等 因素,并与投资者沟通协商后最终确 定。 20170103 本 次 股 票 发 行 的 价 格 为 每 股 人 民 币 2.50 元。本次股票发行价格综合考虑 了公司所处行业、成长性、市盈率等多 种因素,经充分协商,最终确定了此次 发行价格。 20170102 不低于定价基准日前 20 个交易日国创 高新股票交易均价的 90%。共 12 名交 易对方。 20170102 本次发行股份购买资产的股份发行价 格为定价基准日前 20 个交易日公司股 票交易均价的 90% 400.00 预案 10 晨会纪要 Tab le_Author Statem ent  分析师声明 诸海滨声明,本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,勤勉尽责、 诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责,保证信息来源合法合规、研究方法专业审 慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据,特此声明。  本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 安信证券股份有限公司(以下简称“本公司”)经中国证券监督管理委员会核准,取得 证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投 资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告,是证券投资 咨询业务的一种基本形式,本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相 关影响因素进行分析,形成证券估值、投资评级等投资分析意见,制作证券研究报告, 并向本公司的客户发布。  免责声明 本报告仅供安信证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因 为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写,但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确 性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断,本 报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期,本公 司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告 所含信息及资料保持在最新状态,本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料,但 不保证及时公开发布。同时,本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出 修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表 本报告正式完整的观点,一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准,如有需要, 客户可以向本公司投资顾问进一步咨询。 在法律许可的情况下,本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证 券或期权并进行证券或期权交易,也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务 顾问或者金融产品等相关服务,提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决 策的惟一参考因素,亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情 况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议,无论是否已经明 示或暗示,本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下,本 公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有,未经事先书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、 复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需 在允许的范围内使用,并注明出处为“安信证券股份有限公司研究中心”,且不得对本 报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 11 晨会纪要 Tab le_Sales  销售联系人 上海联系人 北京联系人 深圳联系人 葛娇妤 朱贤 许敏 孟硕丰 李栋 侯海霞 潘艳 原晨 温鹏 田星汉 王秋实 张莹 李倩 周蓉 胡珍 范洪群 孟昊琳 021-35082701 021-35082852 021-35082953 021-35082788 021-35082821 021-35082870 021-35082957 010-83321361 010-83321350 010-83321362 010-83321351 010-83321366 010-83321355 010-83321367 0755-82558073 0755-82558044 0755-82558045 gejy@essence.com.cn zhuxian@essence.com.cn xumin@essence.com.cn mengsf@essence.com.cn lidong1@essence.com.cn houhx@essence.com.cn panyan@essence.com.cn yuanchen@essence.com.cn wenpeng@essence.com.cn tianxh@essence.com.cn wangqs@essence.com.cn zhangying1@essence.com.cn liqian1@essence.com.cn zhourong@essence.com.cn huzhen@essence.com.cn fanhq@essence.com.cn menghl@essence.com.cn Tabl e_Addr ess 安信证券研究中心 深圳市 地 址: 邮 编: 上海市 地 址: 邮 编: 北京市 地 址: 邮 编: 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 深圳市福田区深南大道 2008 号中国凤凰大厦 1 栋 7 层 518026 上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层 200080 北京市西城区阜成门北大街 2 号楼国投金融大厦 15 层 100034 12
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