华融证券-晨会纪要_170111

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作者: 崔喜君
发布机构: 华融证券
发布日期: 2017-01-11
晨会纪要 市场研究部证券研究报告 华融看市  热点切换明显 混改成当下热点 财经要闻  证监会:用半年时间集中清理整顿违法交易所  银监会:要完善差异化信贷政策支持去库存  发改委:PPP 项目资产证券化项目正式启动 海外市场综述 2017 年 1 月 11 日 国内市场 收盘点位 上证综指 3161.67 (9.56) (0.30) 深证成指 10306.34 (25.46) (0.25) 沪深300 3358.27 (5.63) (0.17) 中小板指 6531.10 (15.51) (0.24) 创业板指 1951.68 (9.94) (0.51) 香港恒生 22744.85 186.16 0.83 恒生中国 9664.19 61.87 0.64 风格指数 收盘点位 中证100 3175.16 -5.84 -0.18 中证500 6393.93 -21.49 -0.33 中证800 3889.34 -8.49 -0.22 股指期货 收盘点位 IF当月 3,343.60 -14.67 -0.25 涨跌 涨跌 基差 涨跌幅% 涨跌幅% 涨跌幅% IF下月 3,322.00 -36.27 -0.29 周二全球主要股指涨跌不一,纳指英股续创收盘纪录 IF季后 3,295.40 -62.87 -0.33 新高 IF半年 3,252.20 -106.07 -0.35 海外市场 收盘点位 涨跌 19,855.53 -31.85 -0.16 纳斯达克 5,551.82 20.00 0.36 日经225 19,301.44 -152.89 -0.79 英国FTSE 7,275.47 37.70 0.52 德国DAX 11,583.30 19.31 0.17 外汇市场 美元指数 请务必阅读正文之后的免责声明部分 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 100.379 -1.660 -1.65 美元中间价 6.859 -0.064 -0.94 欧元/美元 1.069 0.013 1.25 美元/日元 109.090 -6.680 -6.12 英镑/美元 1.244 0.026 2.12 大宗商品 分析师:崔喜君 执业证书号: S1490515080001 涨跌幅% 道-琼斯 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 黄金USD/oz 布伦特原油 1181.20 8.30 0.70 54.82 -1.93 -3.52 LME铜 5590.00 -5.00 -0.09 LME铝 1722.00 4.00 0.23 CBOT小麦 426.75 3.75 0.88 CBOT玉米 359.50 1.50 0.42 晨会纪要:2017 年 1 月 11 日 华融看市 热点切换明显,混改成当下热点  市场综述 首先回顾一下昨天的市场走势,沪深两市震荡整理,截止收盘,沪指下跌 0.30%,深成指下跌 0.25%,中小板指下跌 0.24%,创业板指下跌 0.51%。行 业多数回调,煤炭、钢铁和有色涨幅居前,综合、建筑和军工跌幅垫底。概念 方面,西藏振兴、蓝宝石和 O2O 表现活跃,页岩气、广东国改和航母指数相 对低迷。  驱动因素分析 昨日市场震荡整理,沪指盘中虽创下近一个月以来的新高,但尾盘出现小幅跳 水,市场风格上中小创仍明显处于弱势。节后的反弹一直缺乏量能的有效配合, 而且目前市场位置面临 12 月 12 日大跌的套牢盘区域,市场难免出现震荡整固。 另外,短期市场利多因素匮乏,反弹更多是基于利空因素的边际改善,这就导 致投资者更多是看短做短,热点切换明显。混改仍是当前市场最核心的热点, 尤其是春节前会迎来混改领域由中央到地方的政策密集期。但由于增量资金匮 乏,混改概念很难全线大涨,热点逐步转换是大概率,对应到操作上,应是左 侧提前布局。 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2 晨会纪要:2017 年 1 月 11 日 财经要闻  证监会:用半年时间集中清理整顿违法交易所 证监会网站显示,2017 年 1 月 9 日,清理整顿各类交易场所部际联席会议第三次会 议在北京召开。会议认真学习贯彻中央经济工作会议关于防控金融风险的总体部署,围绕 落实国务院关于进一步清理整顿各类交易场所的要求,通报了当前交易场所的情况和问 题,研究讨论了进一步规范地方交易场所的政策措施。会议对下一阶段开展交易场所清理 整顿“回头看”活动做出动员和部署。 会议认为,国务院对清理整顿各类交易场所的工作十分重视,先后下发了《国务院关 于清理整顿各类交易场所 切实防范金融风险的决定》 (国发〔2011〕38 号)、 《国务院办 公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》 (国办发〔2012〕37 号),2012 年 1 月批准 成立了清理整顿各类交易场所部际联席会议。各有关部门、省级人民政府就清理整顿各类 交易场所做了大量细致有效的工作,使得滥设各类交易场所和违法违规从事金融业务的势 头得到了有效遏制。但近一个时期,部分交易场所违规行为死灰复燃,而且违法违规手法 花样百出,问题和风险隐患依然较大。抓紧清理处置各类交易场所存在的突出问题,防范 金融风险,维护投资者的合法权益,维护社会稳定,是贯彻落实中央经济工作会议精神的 重要举措,具有重要意义和现实紧迫性。 会议指出,一些交易场所公然违反国务院 38 号、37 号文件规定开展连续集中竞价交 易,诱导大量不具备风险承受能力的投资者参与投资;部分贵金属、原油类商品交易场所 开展分散式柜台交易涉嫌非法期货活动;部分邮币卡类交易场所开展现货发售模式涉嫌市 场价格操纵;一些交易场所会员、代理商等机构涉嫌欺诈误导投资者;一些金融资产交易 场所将收益权等拆分转让变相突破 200 人界限,涉嫌非法公开发行;“微盘”交易涉嫌聚 众赌博。此外,部分地区盲目重复批设交易场所导致过多过滥,少数省市抢跑设立票据交 易场所,部分股权交易场所违规上线私募债产生兑付风险。这些行为不仅违反国务院文件 规定,有的甚至构成严重违法行为,侵害广大投资人利益,带来大量的信访投诉问题,影 响社会稳定,亟需予以清理整治。 会议明确,部际联席会议各成员单位、有关部门和各级政府的相关职能单位,要牢牢 请务必阅读正文之后的免责声明部分 3 晨会纪要:2017 年 1 月 11 日 把握稳中求进的总基调,着眼大局、敢于担当、主动作为,按照中央经济工作会议精神和 国务院的要求,深入开展一次交易场所清理整顿“回头看”活动,用半年时间集中整治, 切实解决交易场所存在的违法违规问题,防范和化解金融风险。 会议建议,各省级人民政府要继续认真落实国发〔2011〕38 号文件规定的属地监管 责任,加强和改进监管,重视风险防控,对已经暴露的问题和风险因素必须下决心尽早尽 快处置,坚决防止发生区域性金融风险。 会议要求,部际联席会议各成员单位、各部门要按照职责分工,各司其职,协同行动, 全力支持和指导省级人民政府将部际联席会议确定的清理整顿工作“回头看”各项整治措 施和政策要求认真落实到位。坚决守住不发生系统性、区域性风险这条底线,以实际行动 迎接党的十九大胜利召开。 会议由部际联席会议召集人、中国证监会主席刘士余主持。部际联席会议各成员单位、 有关部门负责人及联络员,各省级人民政府金融工作部门负责人共计 120 余人参加了会 议。  银监会:要完善差异化信贷政策支持去库存 银监会网站显示,1 月 10 日,中国银监会召开 2017 年全国银行业监督管理工作(电 视电话)会议,学习贯彻中央经济工作会议精神,总结回顾 2016 年工作,分析研判当前 形势,安排部署 2017 年重点工作任务。银监会党委书记、主席尚福林出席会议并讲话。 2016 年,全国银行业系统坚决贯彻落实党中央、国务院重大决策部署,改革、发展 和监管各项工作取得新成效,实现了银行业“十三五”良好开局。支持“三去一降一补” 全面推进,普惠金融全面实施,服务实体经济水平进一步提升。民营银行、消费金融公司 设立实现常态化,投贷联动试点顺利推进,市场化债转股正式启动,金融资产管理公司股 份制改革全面落地,理财、信托登记系统持续完善。重点领域信用风险管控得到加强,守 住了不发生系统性风险底线。加大简政放权力度,监管有效性持续提升。切实做好中央巡 视整改工作,认真开展“两学一做”学习教育,严格执行中央八项规定精神,加强全面从 严治党,党风廉政建设和党委巡视扎实推进。银行业总体稳健运行,据初步统计,截至 2016 年 12 月末,银行业金融机构资产余额 226.3 万亿元,同比增长 15.8%;全年实现净 请务必阅读正文之后的免责声明部分 4 晨会纪要:2017 年 1 月 11 日 利润 2 万亿元, 同比增长 4%; 截至 12 月末,商业银行不良贷款率 1.81%、拨备覆盖率 175.5%, 资产利润率 0.99%,资本利润率 13.2%,资本充足率 13.3%,处于国际同业较好水平。 会议认为,去年工作成绩与十八大以来诸多工作紧密相连。银行业监管改革工作能够 平稳有效推进落实,核心在于银监会系统和银行业金融机构坚决贯彻中央决策,把牢政治 方向,坚定政治站位,关键在于做到了五个坚持:坚持稳中求进,合理控制节奏准确把握 力度;坚持实事求是,因应形势变化加强政策微调;坚持规则先行,严格依法监管强化制 度引领;坚持顾全大局,注重监管协调增强协同效应;坚持监管主业,保持战略定力提升 监管效能。 会议指出,当前银行业改革、发展和监管面临的国内外经济环境依然严峻复杂。银监 会系统和银行业金融机构要高度重视,科学研判,积极储备政策、制定周密预案。2017 年,银行业改革、发展与监管工作总的指导思想是:全面贯彻落实党的十八大和十八届三 中、四中、五中、六中全会和中央经济工作会议精神,深入学习贯彻习近平总书记系列重 要讲话精神,更加紧密地团结在以习近平同志为核心的党中央周围,按照统筹推进“五位 一体”总体布局和协调推进“四个全面”战略布局的要求,坚持稳中求进工作总基调,坚 持以深化供给侧结构性改革为主线,坚持把防控金融风险放到更加重要的位置,加强为民 监管、依法监管、风险监管,着力提高服务实体经济质效,提高风险防控水平,提高依法 监管能效,提高改革开放层次,为经济社会平稳健康发展贡献金融新动能,以优异成绩迎 接党的十九大胜利召开。 会议部署下阶段银行业改革发展及监管重点工作。 ——以推进供给侧结构性改革为主线,切实提升服务实体经济的质效。持续提升薄弱 领域金融服务水平。着力支持农业供给侧结构性改革,努力实现涉农信贷投放持续增长, 农村基础金融服务覆盖面持续扩大。着力提升小微企业金融服务水平,建立健全各类信息 平台,大力发展政府支持的融资担保和再担保机构,总结推广“网格服务” 、 “银税互动” 、 “银税保互动” 、 “政银担合作”等先进经验。实现小微企业贷款“三个不低于”目标。着 力提升金融精准扶贫效率。引导和支持商业银行设立扶贫金融事业部,完善金融扶贫“四 单”工作机制和“双基联动”等服务模式,落实扶贫小额信贷分片包干责任,继续扩大建 档立卡贫困户的扶贫小额信贷覆盖面;完善扶贫贷款的担保、风险分散和补偿政策,更精 准满足建档立卡贫困户生产、创业、就业、搬迁安置等各类贷款需求。着力探索创新创业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 5 晨会纪要:2017 年 1 月 11 日 金融服务新模式。继续积极稳妥、有序推进投贷联动试点工作,全力协助试点银行机构设 立投资功能子公司,适时扩大试点范围;继续推动设立科技信贷专营机构,加快科技成果 有效转化,支持创新驱动战略。 切实发挥债委会作用,支持去产能。债权人委员会不仅是加大银行资产保全力度的风 险缓释手段,更是银行业通过优化信贷结构、贯彻落实中央推进供给侧结构性改革政策精 神的重要举措。通过债权人委员会,对于国民经济关键行业和领域、有发展前景、技术先 进的企业,继续给予信贷支持;对于长期亏损、失去清偿力和竞争力的企业,要制定清晰 可行的资产保全计划,稳妥有序推动企业重组整合或退出市场;对于未取得合法手续的新 增产能建设项目,一律不得给予授信。 完善差异化信贷政策,支持去库存。着力优化贷款结构,全力支持京津冀协同发展、 长江经济带发展和“一带一路”建设三大战略,大力支持西部开发、东北振兴、中部崛起、 东部率先的区域发展总体战略。实施差异化信贷政策,有保有压,对于低质低效、无法转 型、丧失市场的“僵尸企业” ,稳妥有序实现市场出清,对于产能过剩行业中有效益、有 市场、有竞争力暂时面临困难的企业,要区别对待继续给予支持。提升绿色金融服务水平, 坚决退出环保排放不达标、严重污染环境且整改无望的落后企业。分类实施房地产金融调 控。 稳妥开展市场化债转股,支持去杠杆。坚持自主协商确定转股对象、转股债权以及转 股价格和条件,鼓励面向发展前景良好但遇到暂时困难的优质企业开展市场化债转股,严 禁将“僵尸企业” 、失信企业和不符合国家产业政策的企业作为市场化债转股对象。 继续加强服务价格管理,支持降成本。 ——以坚守不发生系统性风险为底线,扎实推进重点领域风险防控。严控不良贷款风 险。摸清风险底数,细化信贷资产分类,加大风险隐患排查力度。严控风险增量,加强统 一授信、统一管理,严格不同层级的审批权限。加快处置存量风险,提高损失吸收能力。 优化风险处置环境,坚决遏制企业逃废债,继续加强与地方政府、司法部门的工作联动和 信息共享,加大对失信企业和企业主的联合惩戒力度。严盯流动性风险。提高应急管理能 力和负债管理能力,拓展资金来源渠道。提高行业互助能力,建立健全城商行、农商行流 动性互助机制,发挥好信托业保障基金作用。严管交叉性金融风险。进一步完善监管规则, 请务必阅读正文之后的免责声明部分 6 晨会纪要:2017 年 1 月 11 日 确保对同类业务适用同样的监管标准;实施穿透原则,对资金源于银行体系的各类交叉金 融业务,按照实质重于形式的原则纳入全面风险管理;做实并表监管。严防地方政府融资 平台贷款风险,配合有关部门推动地方政府融资平台转型。严治互联网金融风险。继续推 进 P2P 网络借贷风险专项整治,加快分类处置和清理规范。会同有关部门加大对校园网贷 业务的综合整治力度。加强网络信息安全监管,联合有关部门严厉打击电信诈骗。严处非 法集资风险。推动地方和各成员单位履行职责,推动出台处置非法集资条例。防范境内民 间金融活动的风险传染。 ——以回归本源专注主业为导向,深入推进银行业改革开放。重点围绕“四个导向” 深化体制机制改革。一是坚持本源导向,一切银行业改革、创新和对内对外开放,都要围 绕回归本源、专注主业展开,切实服务和服从于提升服务实体经济能力和水平这个总目标 和大方向。二是坚持问题导向,针对不当创新、不当交易、不当激励、不当收费开展专项 治理,推动银行业回归本业主道。三是坚持风险导向,风险出在哪里就改哪里,风险藏在 哪里就改哪里,风险传染在哪里就改哪里。四是坚持效果导向,定期检查评估,适时对标 微调,确保改革见实效、企业得实惠、银行有实绩、服务实体经济的质效有实实在在的提 高。 深入推进公司治理改革。加快建设有中国特色商业银行公司治理体制机制,使企业经 营决策领导权牢牢把握在忠实执行党的路线方针政策的董事会和经营层手里。加快推进绩 效考评改革。围绕专注主业、回归服务实体经济本源实施绩效改革,及时整治和纠正各类 不合理考核行为。着力推进农村金融改革。总结三农事业部经验,继续积极稳妥组建农村 商业银行,稳妥推进省联社去行政化和履职规范化,组织开展村镇银行投资管理模式试点。 持续深化普惠金融机制改革。完善普惠金融发展机制和指标统计、考核评估体系,推动银 行业立足机会平等要求和商业可持续原则,提高金融服务的覆盖率、可得性和满意度。继 续引导和支持商业银行设立普惠金融事业部,支持条件成熟的银行进行小微企业信贷子公 司改革。推动落实小微企业贷款尽职免责制度。加快推进建设全国农业信贷担保体系,撬 动信贷资金投入。扩大银行业对内对外开放。进一步推动民间资本进入银行业,辅导有设 立计划的地区推动民营银行设立工作。支持中资银行重点在“走出去”企业相对集中、需 求或潜在需求较大的区域完善机构布局,稳妥支持我国装备、技术、标准和服务“走出去”, 同时支持符合条件的外国银行,特别是“一带一路”国家银行来华设立机构、开展业务。 ——以强化责任担当为抓手,全面提升监管能力。重点强化责任担当,做到敢于监管、 请务必阅读正文之后的免责声明部分 7 晨会纪要:2017 年 1 月 11 日 敢于担当、敢于亮剑。强化规制监管。深入开展违法、违规、违章行为的专项治理。银行 业金融机构要加强内部规章制度建设,把监管规则内生于经营管理,嵌入整个运行体系。 重拳整治违法乱办业务、乱设机构行为。强化法人监管。强化行为监管。将行为监管的内 容融入日常经营管理和监管工作中,紧盯经营行为全流程,紧盯基层负责人及员工行为, 紧盯消费者权益保护。强化联动监管。强化部委联动,加强信息共享和监管协调,共同做 好跨行业跨市场重大风险处置和危机处理。强化地方联动,落实地方政府对地方法人机构 风险处置的主体责任,强化对网贷平台、小贷公司、融资担保公司的监管,落实地方政府 非法集资处置主体责任。强化跨境联动,加强与国际监管组织和境外监管当局的沟通协调。 强化监管处罚。今年要开展监管套利、空转套利、关联套利的“三套利”专项治理,严肃 查处一批违法违规问题,使查处真正成为监管利剑。坚持将处罚结果与市场准入、履职评 价、监管评级等监管措施挂钩,推动建立统一的银行业从业人员处罚信息库。 ——推进全面从严治党,加强和改善党对银行业工作的领导。牢固树立“四个意识” 特别是核心意识、看齐意识,坚决向以习近平总书记为核心的党中央看齐,坚决维护以习 近平总书记为核心的党中央权威,坚决在思想上政治上行动上同以习近平同志为核心的党 中央保持高度一致,坚决贯彻落实中央各项重大决策部署,深入学习贯彻习近平总书记系 列重要讲话精神和十八届六中全会、中央经济工作会、十八届中央纪委七次全会习近平总 书记和王岐山纪委书记重要讲话精神,推动全面从严治党层层传导,通过强党风促政风, 落实好党政主要负责人履行推进法治建设第一责任人职责,让监管作风硬起来,使各级监 管人员敢于担当,形成全系统解决难题不绕弯子、遇到问题不捂盖子、承担重任不撂挑子 的优良作风。 银监会党委委员、副主席王兆星主持会议。银监会党委班子成员,国有重点金融机构 监事会负责人出席会议。中央、国家 10 多个部委办应邀参加会议。各银监局、会机关各 部门负责人,各协会负责人,农村金融杂志社负责人,部分金融机构负责人在主会场参会。 各银监局、银监分局和各地银行业金融机构负责人分别在当地分会场参加会议。  发改委:PPP 项目资产证券化工作正式启动 香港万得通讯社报道,1 月 9 日,国家发展改革委投资司、中国证监会债券部、中国 证券投资基金业协会与有关企业召开了 PPP 项目资产证券化座谈会,推动传统基础设施领 请务必阅读正文之后的免责声明部分 8 晨会纪要:2017 年 1 月 11 日 域 PPP 项目进行证券化融资。这是国家发展改革委、中国证监会联合发文后首次召开座谈 会,标志着 PPP 项目资产证券化工作正式启动。 会上,国家发展改革委投资司有关负责同志介绍了推动 PPP 项目资产证券化工作的相 关情况,证监会债券部有关负责同志介绍了落实推动 PPP 项目资产证券化的相关工作方案 及监管要求等,基金业协会有关负责同志介绍了资产证券化产品备案情况等。 各参会企业对 PPP 项目资产证券化工作给予高度评价,表示将积极参与。同时对 PPP 项目证券化融资的运营年限标准、项目组合资产证券化融资、降低企业资产负债率和融资 成本、证券化资金用途、期限匹配等问题进行了讨论,并提出了推动首批 PPP 项目资产证 券化产品的建议。 参加此次座谈会的有中国建筑、中国中铁、中国交建等中央企业,E20 环境平台,首 都公路发展集团、首创股份、北京控股等地方国有企业,中法水务等外资企业,以及华夏 幸福、东方园林、碧水源等民营企业。 下一步,国家发展改革委、中国证监会将加强协作,共同开展 PPP 项目资产证券化培 训,并筛选一批符合条件的 PPP 项目,尽快发行 PPP 项目资产证券化产品。 请务必阅读正文之后的免责声明部分 9 晨会纪要:2017 年 1 月 11 日 海外市场 周二全球主要股指涨跌不一,纳指英股续创收盘纪录新高 香港万得通讯社报道,周二(1 月 10 日)全球主要股指涨跌不一。美国三大股指涨 跌不一,纳指连续第三个交易日创收盘新高;欧洲三大股指集体上涨,英股连续九日刷新 收盘纪录新高;亚太股市多收跌,澳大利亚 5 连阳终结。 美国方面 周二美国三大股指涨跌不一。纳斯达克综合指数收涨 20 点或 0.36%,报 5551.82 点, 连续第三个交易日创收盘纪录新高,盘中最高触及 5564.25 点。道琼斯工业平均指数收跌 31.85 点或 0.16%,报 19855.53 点。标普 500 指数收平,报 2268.90 点。 经济数据面,全美独立企业联合会(NFIB)周二早间报告其信心指数跃升 7.4 点升至 105.8 点,创 2004 年以来的最高值。 美国劳工部报告称,11 月月底时美国的职位空缺数量为 550 万,较 10 月增加 1.3%。 10 月份的聘用人数增加 1.1%,达 520 万。主动离职人数同样有所增加,达 310 万,为自 经济衰退之前至今的第二高水平。离职人数被视为是衡量劳工对找到新工作岗位的信心指 标。最近几个月以来职位空缺数量持续横盘,表明目前美国劳动力市场似乎已经接近全面 就业。 美国商务部报告称,11 月批发库存表现好于预期,但批发销售则逊于预期和前值, 表明库存投资再次支撑 2016 年第四季的美国经济增速,不过销售疲软可能造成一定拖累。 具体数据显示,美国 11 月批发库较前月增长 1.0%,预估为增 0.9%,10 月为增 0.9%。批 发库存数据是评估制造过程中第二阶段的销售和库存实际状况。批发库存可能改变总库存 状况将影响 GDP 的预测,而总库存是用来计算 GDP 总量的重要组成部分。 美联储周二公布的贴现利率会议纪要表明,11 家地方联储在 2016 年 12 月 13-14 日 会议上要求上调贴现利率至 1.25%,比之前一次会议增加 2 家。美联储在 12 月 14 日同意 11 家地方联储的要求,批准并同时上调目标政策利率。只有明尼阿波利斯联储投票要求 维持贴现利率在 1.00%不变。明尼阿波利斯联储在 12 月 15 日要求美联储上调贴现利率, 该要求获得美联储理事会的批准。部分联储主席认为劳动力缺口收窄,许多主席称劳动力 市场趋于紧俏。地方联储主席们认为整体薪资增幅仍然相对温和,经济也温和增长。主席 们认为美国存在实施重大财政刺激措施的可能。 市场观察人士表示,本周末将公布一些的重要财报——尤其是银行财报,将为投资者 请务必阅读正文之后的免责声明部分 10 晨会纪要:2017 年 1 月 11 日 提供一些指引。 个股消息面,Valeant Pharmaceuticals(VRX)公布了一系列交易消息后,其股价攀升 12%。周一晚间,这家制药集团宣布将向中国企业三胞集团(Sanpower Group)出售旗下 Dendreon 癌症药物业务部门,交易将以 8.188 亿美元现金方式完成。此外,Valeant 还宣 布将向法国化妆品巨头欧莱雅集团(L’Oreal SA OR)出售三个皮肤疤痕产品品牌,交易价 值 13 亿美元。 据媒体报道,Alphabet Inc(GOOGL)旗下的谷歌公司正在与新兴企业 Planet Labs 进 行关于向后者出售旗下卫星业务部门的谈判。 阿里巴巴(BABA)创始人马云周一与美国候任总统唐纳德-特朗普(Donald Trump)举行 会谈,他们探讨了美中贸易关系以及在美国创造更多就业机会等罔替。 雅虎(YHOO)受到关注,该公司在周一下午宣布公司 CEO 梅丽莎-迈尔(Marissa Mayer) 及联席创始人大卫-费罗(David Filo)将从董事会辞职。 欧洲方面 周二欧洲三大股指集体上涨。英国富时 100 指数收涨 0.52%,报 7275.47 点,连续九 日刷新收盘纪录新高, 盘中最高触及 7284.81 点; 德国 DAX 30 指数收涨 0.17%, 报 11583.30 点;法国 CAC 40 指数收涨 0.01%,报 4888.23 点。 富时 100 持续表现出众的主要原因在于英镑的走弱,使英股更便宜,创造了更多需求。 零售类股成为市场焦点。Morrisons 超市公共有限公司是英国股市涨幅最大的个股之 一,该公司圣诞销售超预期,股价放量跳涨逾 3.6%。 英国最大的零售商乐购大涨 6%,此前市场研究显示,乐购在英国四大零售商中销售 增长最快。 铜价暴涨的同时,英美,力拓,必和必拓等矿业和金属类股涨幅居前,两类板块大涨 3.3%,延续了近期涨势。 保险股和银行股分别跌 0.6%和 0.1%,德国商业银行微跌 0.7%,德意志银行重挫 2.4%。 亚太方面 周二亚太股市多收跌,澳大利亚市场 5 连阳终结。 日经 225 指数跌 0.8%报 19301.44 点;韩国综指跌 0.18%报 2045.12 点。 台湾加权指数涨 0.08%报 9349.64 点。 澳大利亚 ASX200 指数跌 0.8%报 5750.70 点,为新年后首度收跌;新西兰 NZ50 指数 涨 0.35%报 7037.58 点。 请务必阅读正文之后的免责声明部分 11 晨会纪要:2017 年 1 月 11 日 投资评级定义 公司评级 强烈推荐 行业评级 预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 看好 预期未来 6 个月内行业指数优于市场指数 5%以上 中性 预期未来 6 个月内行业指数相对市场指数持平 看淡 预期未来 6 个月内行业指数弱于市场指数 5%以上 15%以上 推荐 预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 5%到 15% 中性 预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数变动在 -5%到 5%内 卖出 预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数跌幅在 15%以上 免责声明 崔喜君,在此声明,本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,以勤勉的职业态度,独立、客观 地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接 或间接收到任何形式的补偿等。华融证券股份有限公司(已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格)已在知晓范围内按照相 关法律规定履行披露义务。华融证券股份有限公司(以下简称本公司)的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立 做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策。本报告仅提供给本公司客户有偿使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为 客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告,但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归本公司所有。未获得本公司书面 授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播,不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。本报告中的信息、 建议等均仅供本公司客户参考之用,不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特 定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目 的、财务状况和特定需求,必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资 料来源可靠,但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。本公 司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务,敬请投资 者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响。 华融证券股份有限公司市场研究部 地址:北京市朝阳区朝阳门北大街 18 号中国人保寿险大厦 15 层(100020) 传真:010-85556304 网址:www.hrsec.com.cn 请务必阅读正文之后的免责声明部分 12
晨会纪要
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