西南证券-晨会聚焦_170106

[Table_ReportInfo] 证券研究报告 2017 年 01 月 06 日 星期五 晨 会 聚 焦 . [Table_MacroCatalog] 市场与策略  策略：国改继续发力，主板收红  市场：中国出口前景面临挑战，长线应降低外需型行业配置 [Table_ContentCatalog] 西证分级 A 综合指数 西证期权波动率指数 融资融券交易数据 新股发行动态 主要市场指数表现 主要市场指数表现 [Table_MainMarket] 指数 收盘 涨幅 (%) 年初至 今(%) 沪深 300 3367.79 -0.02 1.74 上证综指 3165.41 0.21 1.99 深证成指 10371.47 -0.13 1.91 中小板指 6587.13 -0.20 1.78 创业板指 1983.97 -0.38 1.12 道琼斯工业 19942.16 0.30 0.91 标普 500 2270.75 0.57 1.43 纳斯达克 5477.00 0.88 1.74 伦敦富时 100 7189.74 0.17 0.66 日经 225 19520.69 -0.37 2.13 香港恒生 22456.69 1.46 2.07 大宗商品价格 本周限售股解禁明细 [Table_FICC] 品种 波罗的海航运 NYMEX 原油 COMEX 黄金 LME 铝 3 个月 LME 铜 3 个月 CZCE 动力煤 DCE 焦炭 SHFE 螺纹钢 CBOT 黄豆 CBOT 小麦 CBOT 玉米 收盘 969.00 净涨跌 16.00 53.35 0.88 1164.2 1717 4.80 0.00 5635 509.6 0.00 12.80 1506.5 2941 11.50 11.00 1012.6 17.00 418 359.4 10.80 4.20 外汇商品价格 [Table_Forex] 货币 美元指数 收盘 102.52 净涨跌 -0.74 美元/人民币 6.9307 7.2903 -0.0219 0.0434 1.0487 117.23 0.0081 -0.50 欧元/人民币 欧元/美元 美元/日元 英镑/美元 美元/港币 数据来源：聚源数据 请务必阅读正文后的重要声明部分 1.2318 0.0082 7.755 -0.0012 晨会聚焦 2017 年 01 月 06 日 市场与策略 [Table_MacroContent]  策略：国改继续发力，主板收红 【策略组 朱斌】 事件： 周四，沪市主板微涨 0.21%，成交 1996.9 亿元；创业板指微跌 0.14%，成交 396.2 亿元。 点评： 国企改革板块继续发力，市场热点持续表现。在 2017 年具有长期投资价值的军工、 石油化工这两大行业，除了本身行业基本面改善的预期之外，还存在着国有企业改革 的预期催化。由于这两个行业的企业主要都是国有企业，因此国企改革是这两个行业 企业应有的题中之义，也相应地提升了市场风险偏好。实际上周四领涨的就是石油化 工板块。同时，由于钢铁、煤炭等行业也以国有企业为主，因此尽管期货价格出现下 跌，但股价依然保持反弹格局。综合来看，国企改革是贯穿 2017 年全年的主题板块， 其对于指数有强有力的支撑作用。 投资策略：继续关注军工、石油化工板块。  市场：中国出口前景面临挑战，长线应降低外需型行业配置 【市场顾问组 张刚】 事件： 1 月 5 日，中国商务部发言人孙继文表示，中国 2016 年面临的贸易摩擦创纪录新高， 几乎有一半的针对中国贸易的争端涉及中国钢铁行业。希望各国审慎、克制、规范使 用贸易救济措施。2016 年，贸易摩擦政治化、措施极端化倾向明显；贸易终裁税率 普遍较高；中国的光伏等重点产业，瓷砖、轮胎等产品遭到多国设限。希望各国审慎、 克制、规范使用贸易救济措施。 点评： 2016 年 11 月份钢材出口吨数结束了此前连续第四个月回落，环比增加 5.59%，但仍 为年内第三低，此前 10 月份为 2015 年 4 月份以来最低。按人民币计，今年前 11 个 月，我国出口 12.47 万亿元，下降 1.8%；按美元计，今年前 11 个月，中国出口约 1.9 万亿美元，按年降 7.5%。 根据中国加入世贸组织议定书第 15 条规定，世贸组织成员对华反倾销“替代国”做 法于 2016 年 12 月 11 日终止。从此以后，世贸组织成员在对华反倾销调查中，不能 再依据议定书第 15 条采用第三国价格来计算倾销幅度。然而，美、欧、日等国均不 承认中国市场经济地位。 2017 年 1 月 20 日特朗普正式就职。另外，欧洲多国将在 2017 年举行大选，包括荷 兰（3 月） 、塞尔维亚（5 月)、挪威（9 月)、捷克（10 月)等。最具决定性影响的是 将于 2017 年 4 月 23 日、5 月 7 日举行的法国大选，10 月 22 日举行的德国大选，民 粹主义和极右翼政党都在觊觎执政地位。 预计在 2017 年中国制造的产品出口仍面临严峻的政经格局，将增加中国企业去库存 的压力。投资策略方面，从长线角度看，应该降低外需型行业的配置。 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 晨会聚焦 2017 年 01 月 06 日 【西证分级 A 综合指数】 [Table_QuotePic] 130 500 123 400 117 300 110 200 103 100 97 0 90 16 -0 1 16 -0 1 16 -0 2 16 -0 2 16 -0 3 16 -0 3 16 -0 3 16 -0 4 16 -0 4 16 -0 5 16 -0 5 16 -0 6 16 -0 6 16 -0 7 16 -0 7 16 -0 8 16 -0 8 16 -0 8 16 -0 9 16 -0 9 16 -1 0 16 -1 0 16 -1 1 16 -1 1 16 -1 2 16 -1 2 600 成交额 西证分级A综合指数 数据来源：Wind，西南证券。数据截止日期：2017 年 1 月 6 日 【西证期权波动率指数】 [Table_VOLAPic] 80% 2.0 60% 1.5 60% 1.5 40% 1.0 40% 1.0 20% 0.5 20% 0% 0.0 0% ` 0.5 iVIX 50ETF价格 11 16 - 09 16 - 07 16 - 05 16 - 03 0.0 16 - 16 - 11 16 - 16 - 16 - 16 - 16 - 16 - 波动率指数 01 2.0 09 80% 07 2.5 05 100% 03 2.5 01 100% 50ETF价格 数据来源：Wind，西南证券。数据截止日期：2017 年 1 月 6 日 【融资融券交易数据】 [Table_Security] 沪深两融 沪市两融余 日期 余额（亿元） 额（亿元） 深市两融余 融资余额 期间买入额 期间偿还额 期间买入额 融券余额 融券余量 额（亿元） （亿元） （亿元） （亿元） （亿元） （亿元） （亿元） 2017-01-04 9,380.38 5,430.95 3,949.43 9,345.95 347.12 359.50 -12.38 34.43 4.69 2017-01-03 9,392.05 5,438.38 3,953.66 9,358.33 280.83 280.20 0.63 33.72 4.54 2016-12-30 9,392.49 5,446.52 3,945.97 9,357.70 233.92 317.30 -83.38 34.79 4.98 请务必阅读正文后的重要声明部分 2 晨会聚焦 2017 年 01 月 06 日 [Table_Security] 沪深两融 沪市两融余 日期 余额（亿元） 额（亿元） 深市两融余 融资余额 期间买入额 期间偿还额 期间买入额 融券余额 融券余量 额（亿元） （亿元） （亿元） （亿元） （亿元） （亿元） （亿元） 2016-12-29 9,474.37 5,494.53 3,979.84 9,441.08 262.33 270.17 -7.84 33.29 4.37 2016-12-28 9,481.99 5,500.11 3,981.88 9,448.92 266.11 261.53 4.57 33.07 4.45 数据来源：聚源数据，西南证券。数据截止日期：2017 年 1 月 6 日 【新股发行动态】 [Table_NesStock] 公司名称 证劵/申购代码 发行股数（万股） 发行价（元） 网上申购日 网下申购日 利安隆 300596 3,000 11.29 20170106 20170106 中国科传 601858 13,050 6.84 20170106 20170106 欧普康视 300595 1,700 23.81 20170106 华凯创意 300592 20170109 20170109 视源股份 002841 20170109 20170109 杰克股份 603337 20170109 20170109 泰嘉股份 002843 20170110 20170110 艾迪精密 603638 20170110 20170110 凯众股份 603037 中国银河 601881 20170111 20170111 雄塑科技 300599 20170111 20170111 吉大通信 300597 20170112 20170112 张家港行 002839 20170112 20170112 华达科技 603358 20170113 20170113 法兰泰克 603966 20170113 20170113 同兴达 002845 20170113 20170113 白银有色 601212 20170113 20170113 2,000 16.01 18,076 4.37 2,400 上市日 估值（元） 20170110 数据来源：聚源数据，西南证券。数据截止日期：2017 年 1 月 6 日 【本周限售股解禁明细】 [Table_WeekLockUp] 代码 简称 解禁日期 解禁数量（万股） 占流通 A股比例（%） 占总股本比例（%） 解禁股份类型 300242 明家联合 2017-01-02 13,442.41 33.45% 21.09% 增发 A 股法人配售上市 000875 吉电股份 2017-01-02 16,596.87 14.88% 11.36% 增发 A 股原股东配售上市 002032 苏 泊 尔 2017-01-02 9.72 0.02% 0.02% 股权激励限售流通 000010 美丽生态 2017-01-02 11,424.16 28.01% 13.93% 增发 A 股法人配售上市 002146 荣盛发展 2017-01-02 52,407.92 13.70% 12.05% 增发 A 股法人配售上市 000005 世纪星源 2017-01-02 3,916.27 4.29% 3.70% 增发 A 股法人配售上市 002777 久远银海 2017-01-02 355.00 17.34% 4.44% 发行前股份限售流通 002047 宝鹰股份 2017-01-02 47,302.30 69.31% 37.45% 增发 A 股原股东配售上市 002787 华源包装 2017-01-02 1,747.93 49.66% 12.13% 发行前股份限售流通 002004 华邦健康 2017-01-02 15,139.48 9.95% 7.44% 增发 A 股法人配售上市 300490 华自科技 2017-01-02 4,283.70 85.67% 21.42% 发行前股份限售流通 002225 濮耐股份 2017-01-02 761.87 0.95% 0.86% 增发 A 股法人配售上市 请务必阅读正文后的重要声明部分 3 晨会聚焦 2017 年 01 月 06 日 [Table_WeekLockUp] 代码 简称 解禁日期 解禁数量（万股） 占流通 A股比例（%） 占总股本比例（%） 解禁股份类型 002085 万丰奥威 2017-01-02 10,596.43 6.17% 5.81% 增发 A 股法人配售上市 600057 象屿股份 2017-01-02 12,107.62 12.31% 10.34% 增发 A 股法人配售上市 300494 盛天网络 2017-01-02 5,994.00 99.90% 24.98% 发行前股份限售流通 002059 云南旅游 2017-01-02 2,929.94 4.31% 4.01% 增发 A 股法人配售上市 000793 华闻传媒 2017-01-02 3,939.64 2.16% 1.95% 增发 A 股法人配售上市 603778 乾景园林 2017-01-02 4,048.16 80.96% 20.24% 发行前股份限售流通 600057 象屿股份 2017-01-03 12,107.62 12.31% 10.34% 增发 A 股法人配售上市 002225 濮耐股份 2017-01-03 761.87 0.95% 0.86% 增发 A 股法人配售上市 002004 华邦健康 2017-01-03 15,139.48 9.95% 7.44% 增发 A 股法人配售上市 002047 宝鹰股份 2017-01-03 58,064.53 85.08% 45.97% 增发 A 股原股东配售上市 000005 世纪星源 2017-01-03 3,747.95 4.10% 3.54% 增发 A 股法人配售上市 000010 美丽生态 2017-01-03 11,424.16 28.01% 13.93% 增发 A 股法人配售上市 600074 保 千 里 2017-01-03 773.94 0.86% 0.32% 股权激励限售流通 000793 华闻传媒 2017-01-03 3,939.64 2.16% 1.95% 增发 A 股法人配售上市 002509 天广中茂 2017-01-03 24,669.67 24.57% 15.84% 增发 A 股法人配售上市 603979 金 诚 信 2017-01-03 1,008.00 5.70% 2.24% 发行前股份限售流通 300242 明家联合 2017-01-03 13,442.41 33.50% 21.09% 增发 A 股法人配售上市 002554 惠 博 普 2017-01-03 1,582.40 1.74% 1.48% 股权激励限售流通 002146 荣盛发展 2017-01-03 52,407.92 13.70% 12.05% 增发 A 股法人配售上市 002137 麦达数字 2017-01-03 1,480.18 3.22% 2.57% 增发 A 股法人配售上市 601008 连 云 港 2017-01-03 20,358.00 25.08% 20.05% 增发 A 股原股东配售上市 002085 万丰奥威 2017-01-03 10,596.43 6.17% 5.81% 增发 A 股法人配售上市 002059 云南旅游 2017-01-03 2,929.94 4.31% 4.01% 增发 A 股法人配售上市 000875 吉电股份 2017-01-03 16,596.87 17.48% 7.73% 增发 A 股原股东配售上市 300048 合康新能 2017-01-03 1,489.66 2.20% 1.89% 增发 A 股法人配售上市 300490 华自科技 2017-01-03 4,283.70 85.67% 21.42% 发行前股份限售流通 603299 井神股份 2017-01-03 18,930.09 210.33% 33.84% 发行前股份限售流通 603778 乾景园林 2017-01-03 4,048.16 80.96% 20.24% 发行前股份限售流通 002787 华源包装 2017-01-03 1,747.93 49.66% 12.13% 发行前股份限售流通 300491 通合科技 2017-01-03 1,735.08 86.75% 21.41% 发行前股份限售流通 300256 星星科技 2017-01-03 7,787.05 17.83% 12.17% 增发 A 股法人配售上市 300494 盛天网络 2017-01-03 5,994.00 99.90% 24.98% 发行前股份限售流通 002777 久远银海 2017-01-03 402.00 20.10% 5.03% 发行前股份限售流通 300494 盛天网络 2017-01-04 4,353.75 72.56% 18.14% 发行前股份限售流通 300311 任 子 行 2017-01-04 1,295.84 3.78% 2.89% 增发 A 股法人配售上市 002680 长生生物 2017-01-04 21,218.68 650.62% 21.89% 增发 A 股法人配售上市 002562 兄弟科技 2017-01-04 314.01 0.59% 0.58% 股权激励限售流通 300366 创意信息 2017-01-04 1,960.31 36.22% 7.46% 增发 A 股法人配售上市 300386 飞天诚信 2017-01-04 1,258.39 7.21% 3.01% 发行前股份限售流通 002773 康弘药业 2017-01-04 255.36 3.73% 0.38% 股权激励限售流通 000973 佛塑科技 2017-01-04 19,492.13 25.23% 20.15% 增发 A 股原股东配售上市 请务必阅读正文后的重要声明部分 4 晨会聚焦 2017 年 01 月 06 日 [Table_WeekLockUp] 代码 简称 解禁日期 解禁数量（万股） 占流通 A股比例（%） 占总股本比例（%） 解禁股份类型 300369 绿盟科技 2017-01-04 10.56 0.08% 0.03% 股权激励限售流通 002722 金轮股份 2017-01-04 755.07 16.51% 4.30% 增发 A 股法人配售上市 002433 太 安 堂 2017-01-04 32.50 0.05% 0.04% 股权激励限售流通 002739 万达院线 2017-01-04 1,684.83 4.15% 1.43% 增发 A 股法人配售上市 002508 老板电器 2017-01-04 28.80 0.04% 0.04% 股权激励限售流通 000838 财信发展 2017-01-04 176.75 0.28% 0.16% 延长限售锁定期流通 002174 游族网络 2017-01-04 2,822.94 10.09% 3.28% 增发 A 股法人配售上市 002032 苏 泊 尔 2017-01-04 148.65 0.35% 0.24% 股权激励限售流通 002446 盛路通信 2017-01-04 1,537.82 4.98% 3.43% 增发 A 股法人配售上市 600466 蓝光发展 2017-01-04 661.49 0.76% 0.31% 股权激励限售流通 002719 麦 趣 尔 2017-01-05 27.17 0.72% 0.25% 股权激励限售流通 002421 达实智能 2017-01-05 1,132.56 0.80% 0.59% 股权激励限售流通 300465 高 伟 达 2017-01-05 153.60 0.60% 0.34% 股权激励限售流通 300325 德威新材 2017-01-05 640.00 0.80% 0.63% 股权激励限售流通 002438 江苏神通 2017-01-05 87.00 0.42% 0.40% 股权激励限售流通 603169 兰石重装 2017-01-05 7,956.72 20.58% 7.76% 增发 A 股法人配售上市 002680 长生生物 2017-01-05 8,662.54 35.39% 8.94% 增发 A 股法人配售上市 002157 正邦科技 2017-01-05 19,728.44 15.17% 9.79% 增发 A 股法人配售上市 300348 长亮科技 2017-01-05 259.56 1.47% 0.89% 增发 A 股法人配售上市 600807 天业股份 2017-01-05 840.00 1.30% 0.95% 股权激励限售流通 000792 盐湖股份 2017-01-06 26,688.45 17.04% 14.37% 增发 A 股法人配售上市 600200 江苏吴中 2017-01-06 141.00 0.21% 0.20% 股权激励限售流通 603169 兰石重装 2017-01-06 7,956.72 20.58% 7.76% 增发 A 股法人配售上市 002778 高科石化 2017-01-06 3,323.75 149.05% 37.30% 发行前股份限售流通 603006 联明股份 2017-01-06 105.84 1.54% 0.55% 股权激励限售流通 002511 中顺洁柔 2017-01-06 501.93 1.03% 0.99% 股权激励限售流通 002334 英 威 腾 2017-01-06 1,215.28 1.68% 1.61% 股权激励限售流通 601608 中信重工 2017-01-06 15,279.28 3.70% 3.52% 增发 A 股原股东配售上市 002512 达华智能 2017-01-06 992.61 1.21% 0.91% 增发 A 股法人配售上市 000958 东方能源 2017-01-06 1,500.00 5.99% 2.72% 股权分置限售流通 002074 国轩高科 2017-01-06 275.20 0.56% 0.31% 股权激励限售流通 300381 溢 多 利 2017-01-07 5,255.26 57.54% 12.92% 增发 A 股原股东配售上市 数据来源：聚源数据，西南证券。数据截止日期：2017 年 1 月 6 日 请务必阅读正文后的重要声明部分 5 晨会聚焦 2017 年 01 月 06 日 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，报告所采用的数据均 来自合法合规渠道，分析逻辑基于分析师的职业理解，通过合理判断得出结论，独立、客观地出具本报告。分析师承 诺不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿。 投资评级说明 买入：未来 6 个月内，个股相对沪深 300 指数涨幅在 20%以上 公司评级 增持：未来 6 个月内，个股相对沪深 300 指数涨幅介于 10%与 20%之间 中性：未来 6 个月内，个股相对沪深 300 指数涨幅介于-10%与 10%之间 回避：未来 6 个月内，个股相对沪深 300 指数涨幅在-10%以下 强于大市：未来 6 个月内，行业整体回报高于沪深 300 指数 5%以上 行业评级 跟随大市：未来 6 个月内，行业整体回报介于沪深 300 指数-5%与 5%之间 弱于大市：未来 6 个月内，行业整体回报低于沪深 300 指数-5%以下 重要声明 西南证券股份有限公司（以下简称“本公司” ）具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。 本公司与作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默 措施的利益冲突。 本报告仅供本公司客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司或关联机构可能会持有报告 中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。 本报告中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的 资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可 升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报 告，本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修 改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意 见均不构成对任何个人的投资建议。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信 息并自行承担风险，本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 本报告版权为西南证券所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明 出处为“西南证券” ，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将 保留向其追究法律责任的权利。 请务必阅读正文后的重要声明部分 晨会聚焦 2017 年 01 月 06 日 西南证券研究发展中心 上海 地址：上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 15 楼 邮编：200120 北京 地址：北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 B 座 16 楼 邮编：100033 重庆 地址：重庆市江北区桥北苑 8 号西南证券大厦 3 楼 邮编：400023 深圳 地址：深圳市福田区深南大道 6023 号创建大厦 4 楼 邮编：518040 西南证券机构销售团队 [Table_SalesPerson] 区域 姓名 上海 北京 广深 职务 座机 手机 邮箱 蒋诗烽 地区销售总监 021-68415309 18621310081 jsf@swsc.com.cn 张方毅 机构销售 021-68413959 15821376156 zfyi@swsc.com.cn 邵亚杰 机构销售 02168416206 15067116612 syj@swsc.com.cn 沈怡蓉 机构销售 021-68415897 18351306226 syrong@swsc.com.cn 郎珈艺 机构销售 021-68416921 18801762801 langjiayi@swsc.com.cn 赵晨阳 机构销售 021-68416922 15821921712 zcy@swsc.com.cn 黄丽娟 机构销售 021-68411030 15900516330 hlj@swsc.com.cn 赵佳 地区销售总监 010-57631179 18611796242 zjia@swsc.com.cn 王雨珩 机构销售 010-88091748 18811181031 wyheng@swsc.com.cn 徐也 机构销售 010-57758595 18612694479 xye@swsc.com.cn 任骁 机构销售 010-57758566 18682101747 rxiao@swsc.com.cn 张婷 机构销售 0755-26673231 13530267171 zhangt@swsc.com.cn 刘宁 机构销售 0755-26676257 18688956684 liun@swsc.com.cn 罗聪 机构销售 0755-26892557 15219509150 luoc@swsc.com.cn 刘予鑫 机构销售 0755-26833581 13720220576 lyxin@swsc.com.cn 请务必阅读正文后的重要声明部分