西南证券-晨会聚焦_170414

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发布机构: 西南证券
发布日期: 2017-04-14
[Table_ReportInfo] 证券研究报告 2017 年 04 月 14 日 星期五 晨 会 聚 焦 . [Table_MacroCatalog] 宏观与策略  宏观:外贸形势有所改善,内需放缓将带动进口回落  策略:次新大面积停牌,炒新或被抑制 主要市场指数表现 主要市场指数表现 [Table_MainMarket] 指数 收盘 沪深 300 行业与公司  计算机行业:HoloLens 上市中国市场,AR 市场或迎来转机 上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 道琼斯工业 标普 500 纳斯达克  片仔癀(600436):片仔癀系列价量齐升,业绩增速超预期  ST 生化(000403):摘帽有望迎来价值重估,血制品量价齐升高增长 伦敦富时 100 日经 225 香港恒生 3514.57 3275.96 涨幅 (%) 0.15 0.07 年初至 今(%) 6.18 5.55 10654.09 6853.58 0.63 0.67 4.69 5.89 1910.48 20591.86 0.68 -0.29 -2.63 4.20 2344.93 -0.38 4.74 5836.16 7348.99 -0.52 -0.22 8.42 2.89 18426.84 24261.66 -0.68 -0.21 -3.60 10.28 大宗商品价格 [Table_ContentCatalog] [Table_FICC] 品种 西证分级 A 综合指数 波罗的海航运 NYMEX 原油 西证期权波动率指数 COMEX 黄金 LME 铝 3 个月 融资融券交易数据 新股发行动态 本周限售股解禁明细 LME 铜 3 个月 CZCE 动力煤 DCE 焦炭 SHFE 螺纹钢 CBOT 黄豆 CBOT 小麦 CBOT 玉米 收盘 1282.00 净涨跌 20.00 53.23 1288.9 -0.57 12.40 1899 -22.00 5628 623.2 -119.00 -2.40 1635 2917 1.50 24.00 947.6 4.40 445.6 375 13.40 1.60 外汇商品价格 [Table_Forex] 货币 美元指数 收盘 100.17 净涨跌 -0.55 美元/人民币 6.8651 7.3389 -0.0289 0.0267 1.0662 109.01 0.0059 -0.58 1.2538 7.7707 0.0049 -0.0003 欧元/人民币 欧元/美元 美元/日元 英镑/美元 美元/港币 数据来源:聚源数据 请务必阅读正文后的重要声明部分 晨会聚焦 2017 年 04 月 14 日 宏观与策略 [Table_MacroContent]  宏观:外贸形势有所改善,内需放缓将带动进口回落 【宏观组 李佳颖】 点评: 海关总署公布数据显示,外需回升带动出口增速继续改善。3 月美元计价的出口同比 增长 16.4%,增速较上月攀升 17.7 个百分点,外需回升继续带动出口处于改善通道 内。而内需放缓带动进口增速回落,3 月美元价衡量进口同比增长 20.3%,增速较上 月回落 17.8 个百分点。出口回升进口回落态势下,季节性贸易逆差消除,外贸重回 顺差。3 月贸易顺差为 239.3 亿美元,基本与去年同期持平。 出口将延续平稳态势,内需放缓将带动进口回落。人民币有效汇率短期贬值以及外部 需求改善带动出口增速有所回升,但由于人民币贬值不具有可持续性,中国需求放缓 可能对外部需求形成抑制,因而出口回升难以持续,未来几个月出口可能延续平稳格 局。短期出口改善难以扭转我国总需求放缓态势,因而不会改变总需求走势。而政策 趋紧背景下国内需求将逐步放缓,将与进口价格增速回落一同带动进口增速持续回 落。出口平稳、进口回落背景下,贸易顺差有望再度持续扩大。  策略:次新大面积停牌,炒新或被抑制 【策略组 朱斌】 事件: 4 月 12 日,包括快意电梯(002774)、三晖电气(002857)等多只次新股集体停牌 核查。在前一个交易日,力盛赛车(002858)也发布公告称股票停牌进行自查。 点评: 当前的发行价制度以及新股定价制度,使得次新股存在高价炒作套利的空间。监管层 对于次新股临停措施的加强,意在压制市场的炒新风气,对市场的风险偏好提升产生 抑制作用。至此,监管层继对“妖股”、高送转、“雄安概念股”、壳资源等多种热门 板块进行炒作限制后,也正式对次新股炒作展开了更加严厉的监管措施。这或将使次 新股的发展更为健康:一方面,能够抑制市场通过涨跌停板机制将次新股泡沫化的冲 动;另一方面,一些市值很小的次新股或将提前开板,从而更加增加投资者买入的机 会。 行业与公司  计算机行业:HoloLens 上市中国市场,AR 市场或迎来转机 【计算机组 熊莉】 事件: 4 月 12 日,HoloLens 官网中文版正式上线。2017 年 4 月 6 号,微软发布 Win10 Creators Update 更新包以及新发布的基于.net 平台的官方 SDK 优化包,PC 端开始 全面支持 3D 和 MR 应用。 点评: 新的 SDK 开发包的发布,或进一步刺激基于其他平台的开发包或者开源软件的进一 步发展;为了弥补 HoloLens 单价过高的问题,微软提供了仿真器以供开发者们开发、 测试。为了进一步打开市场,微软去年与惠普、戴尔、联想、华硕、宏碁等 PC 厂商 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 晨会聚焦 2017 年 04 月 14 日 合作一起打造基于 Win10 的 VR 头显,并承担部分 HoloLens 的功能,预计今年上半 年上市。VR/AR 内容迎来了更加良好的开发条件和市场条件。 高新兴(300098)是国内领先的公共安全整体解决方案提供商和跨系统平台的智慧 城市运营商。公司在 2015 年推出业内首款用于城市安全监控的 AR 高清摄像机,是 国内“AR+智慧城市”的代表作品。同时投资北京蚁视科技,在 AR、VR 和全息显示 技术方面提前布局,并有相关专利 100 多项。在国内有一定的业务先发优势。 GQY 视讯(300076)公司于去年斥资千万美金投资 MetaCompany,持股份额近 18 万,股权占比 3.617%。视讯入资 Meta,或将实现其屏显技术与 AR 技术的融合,扩 大其屏显产品的使用场景。2016 年以来,视讯开始将 AR 应用切入屏显市场,并试 图结合 AR 内容开发,布局安全生产监管应用,提高公司的核心竞争力,打造 AR 应 用生态。  片仔癀(600436):片仔癀系列价量齐升,业绩增速超预期 【医药组 何治力】 事件: 片仔癀年报及一季报,公司 2016 年营业收入、扣非净利润约为 23.1 亿元、5.2 亿元, 同比增速约为 22.5%、13.7%;2017Q1 营业收入、扣非净利润约为 8.6 亿元、2.2 亿元,同比增速约为 83.5%、53.4%。 点评: 量价齐升,进入快速发展阶段。1)收入角度看,量价齐升。公司 2016 年营业收入 约为 23.1 亿元,同比增长约 22.5%,且 2017Q1 收入同比增长超过 80%,主要原因 为片仔癀系列药品量价齐升,且新增厦门宏仁并表所致。其中 2016 年医药、日化板 块收入分别约为 20.2 亿元、2.6 亿元,同比增速分别约为 24%、12%。公司母公司 收入约为 11 亿元,同比增长约为 23.7%。由于公司在 2016 年 6 月 29 日公告提价并 即日开始执行,故判断 2016 年 7-12 月价格影响因素逐渐体现;公司在 2016 年的出 厂价提升幅度约 6%,同时结合 2016H2、2017Q1 母公司收入增速分别约为 23%、 35%,故判断片仔癀系列产品表现为量价齐升;2)净利润快速增长,费用整体控制 较好。公司 2016 年扣非净利润约为 5.2 亿元,同比增长约 13.7%,净利润增速低于 收入增速约 8.8 个百分点。主要原因为受宣传及促销投入增加,薪酬和研发投入加大 等影响导致期间费用上升,具体为销售费用、管理费用同比增长约 65%、23%,均快 于收入增速。2017Q1 扣非净利润约为 2.2 亿元,同比增长约为 53.4%。除受到收入 持续增长因素影响外,期间费用率改善导致其增速加快。其中销售费用率、管理费用 率分别约为 8.6%、5.9%,同比下降约 3.2 个百分点、2.3 个百分点。鉴于季节因素 影响结合 2016Q4 与 2017Q1 考虑,公司期间费用率整体为平稳上升,符合加大产品 销售投入逻辑且对费用控制较好。如果从母公司角度看,2016 年和 2017Q1 毛利率 约为 81%、82.5%,分别同比上升约 3 个百分点、1.6 个百分点。可见公司受益于提 价等因素,毛利率呈现上升趋势明显;3)存货角度看,储备丰富。2016 年公司存货 中原材料、商品库存约为 7.3 亿元、3.1 亿,同比增长约 5.3%、134%,我们认为公 司原材料准备充分将支撑公司长期成长。 稀缺性强化提价逻辑,公司进入快速发展阶段。1)产品及原材料稀缺性。a、目前天 然麝香行业供给紧张,原材料价格上涨必将传导至下游产品提价,片仔癀系列产品具 请务必阅读正文后的重要声明部分 2 晨会聚焦 2017 年 04 月 14 日 有独家稀缺性且在 2016 年提价后消费端接受度较好,我们预计其出厂价及终端价仍 有持续提价动力和空间;b、天然麝香虽然供给紧张,但公司原材料库存充足。且全 国人工养麝数量已经 7 年内实现翻番,公司在陕西、四川建有多个养麝基地支撑麝香 需求,我们判断公司原材料产能瓶颈限制较弱具有长期成长性;2)继续强化终端建 设,预计药品及衍生品增长均有亮点。管理层战略清晰,逐渐由坐商制变革为主动营 销模式。通过区域经销、VIP 销售模式、片仔癀体验馆等力推营销创新;以中医药文 化与消费者营销结合,强化文化营销及价值回归推动产品收入增长;加快片仔癀体验 馆建设布局(当前 80+个、目标建近 300 个)等;3)巩固分销、零售市场,积极布 局医院等终端。厦门宏仁主要针对药店和流通市场;和银之杰合作开发高端渠道销售; 和上海家化合作设立片仔癀上海家化口腔护理公司,加大牙膏推广力度,拓展口腔护 理业务;发展电商销售等都将补充公司日化销售能力。 盈利预测及估值。预计公司 2017-2019 年 EPS 分别为 1.22 元、1.62 元、2.08 元, 对应市盈率分别为 44 倍、33 倍、26 倍,长期看好公司稀缺性及产品提价逻辑。随 着公司在营销领域不断加强,以日渐深入品牌形象推广带动大健康系列销售,收入稳 定增长可期。且参与设立并购基金后外延预期强烈,维持“买入”评级。 风险提示:原材料价格或大幅波动,产品提价及销售或不达预期。  ST 生化(000403):摘帽有望迎来价值重估,血制品量价齐升高增长 【医药组 朱国广/周平】 事件: 公司公告股权分置改革进展,共计 1217 万股可上市流通,占公司总股本的比例为 4.46%。 点评: 股权分置改革落实,ST 摘帽在即迎来资产重估。公司于 2007 年 12 月 24 日召开股 东大会通过了股权分置改革方案,并于 2013 年 1 月份实施,近日公告共 2565 名股 东已经完成股改承诺,所持有的 4.46%股份从 4 月 14 日起即可上市流通。之前公司 摘帽的核心障碍在于股改承诺尚未完成,一方面是股权分置改革,此次方案出台表明 公司已完成股权分置改革;另一方面是大股东承诺剥离振兴电业的 65.2%股权,大股 东通过深圳信达已向公司支付 1.0 亿元债权转让款, 正在履行振兴电业股权剥离程序。 因此公司的股权分置改革和振兴电业剥离基本完成,符合摘帽程序,有望在近期摘帽 迎来资产重估。随着振兴电业剥离,每年并表给公司带来的近 1000 万元亏损有望消 除;另外公司通过剥离振兴电业和金兴大酒店共获得超过 2 亿元现金,按照 3%的年 利息收入测算有望减少约 600 万财务费用;合计有望使公司利润增厚 1600 万元。 浆站建设加速推进,血制品量价齐升。1)血制品行业为供需失衡的卖方市场,随着 医保报销范围扩大有望进一步推动血制品价格上涨,享受量价齐升带来的业绩增长。 2)浆站拓展快速推进:公司 5 个成熟浆站的年采浆量在 300 吨左右;广东已获批 4 个浆站(其中东源、廉江、遂溪已获得采浆许可证) ,另外还有 6 个浆站处于申请阶 段;山西 4 个浆站有望在 2017 年获得采浆许可证;公司在广西、湖北、湖南、山东 等省份也在申请浆站。公司的血制品以白蛋白和免疫球蛋白为主,凝血因子中的 8 因 子和纤原处于研发过程中,随着产品陆续获批有望进一步提升血浆综合利用率和盈利 能力,推动业绩持续增长。 请务必阅读正文后的重要声明部分 3 晨会聚焦 2017 年 04 月 14 日 盈利预测与投资建议。预计公司 2016-2018 年 EPS 分别为 0.50 元、0.75 元、1.22 元,对应 PE 分别为 62 倍、41 倍、25 倍。考虑到公司摘帽在即有望迎来价值重估, 浆站拓展和盈利能力提升带来业绩高增长,维持“买入”评级。给予 2017 年 PEG=1, 即 51 倍估值,对应目标价为 38.25 元。 风险提示:浆站获批情况或不及预期风险;新产品开发或低于预期的风险。 【西证分级 A 综合指数】 [Table_QuotePic] 130 500 125 400 120 300 115 200 110 100 105 0 100 16 -0 4 16 -0 4 16 -0 5 16 -0 5 16 -0 6 16 -0 6 16 -0 7 16 -0 7 16 -0 8 16 -0 8 16 -0 9 16 -0 9 16 -0 9 16 -1 0 16 -1 0 16 -1 1 16 -1 1 16 -1 2 16 -1 2 17 -0 1 17 -0 1 17 -0 2 17 -0 2 17 -0 3 17 -0 3 17 -0 3 17 -0 4 600 成交额 西证分级A综合指数 数据来源:Wind,西南证券。数据截止日期:2017 年 4 月 14 日 【西证期权波动率指数】 [Table_VOLAPic] 100% 2.5 2.0 80% 2.0 60% 1.5 60% 1.5 40% 1.0 20% 0.5 0% 0.0 1.0 ` iVIX 17 -0 2 0.0 16 -1 2 0% 16 -1 0 0.5 16 -0 8 20% 16 -0 6 17 -0 2 50ETF价格 40% 16 -0 4 波动率指数 16 -1 2 16 -1 0 16 -0 8 80% 16 -0 6 2.5 16 -0 4 100% 50ETF价格 数据来源:Wind,西南证券。数据截止日期:2017 年 4 月 14 日 请务必阅读正文后的重要声明部分 4 晨会聚焦 2017 年 04 月 14 日 【融资融券交易数据】 [Table_Security] 沪深两融 沪市两融余 日期 余额(亿元) 额(亿元) 深市两融余 融资余额 期间买入额 期间偿还额 期间买入额 融券余额 融券余量 额(亿元) (亿元) (亿元) (亿元) (亿元) (亿元) (亿元) 2017-04-12 9,373.48 5,488.05 3,885.42 9,324.13 638.50 621.90 16.59 49.34 6.24 2017-04-11 9,355.34 5,474.82 3,880.52 9,307.54 697.07 645.07 52.00 47.80 5.83 2017-04-10 9,302.64 5,433.27 3,869.37 9,255.53 557.11 516.58 40.53 47.11 5.98 2017-04-07 9,259.48 5,414.26 3,845.23 9,215.01 495.00 520.44 -25.44 44.48 5.55 2017-04-06 9,286.38 5,430.70 3,855.68 9,240.44 503.66 494.75 8.91 45.94 5.81 数据来源:聚源数据,西南证券。数据截止日期:2017 年 4 月 14 日 【新股发行动态】 [Table_NesStock] 公司名称 证劵/申购代码 发行股数(万股) 发行价(元) 网上申购日 网下申购日 世运电路 603920 8,880 15.08 20170414 20170414 钧达股份 002865 3,000 9.05 20170414 20170414 新经典 603096 3,336 21.55 20170414 20170414 友讯达 300514 20170417 20170417 新日股份 603787 20170417 20170417 传艺科技 002866 20170417 20170417 周大生 002867 20170418 20170418 迪贝电气 603320 20170419 20170419 侨源气体 300646 20170419 20170419 超频三 300647 20170420 20170420 金石资源 603505 20170420 20170420 绿康生化 002868 20170420 20170420 韦尔股份 603501 20170421 20170421 万通智控 300643 20170421 20170421 铁流股份 603926 20170427 20170427 3,000 20.4 上市日 估值(元) 数据来源:聚源数据,西南证券。数据截止日期:2017 年 4 月 14 日 【本周限售股解禁明细】 [Table_WeekLockUp] 代码 简称 解禁日期 解禁数量(万股) 占流通 A股比例(%) 占总股本比例(%) 解禁股份类型 002706 良信电器 2017-04-10 2,168.47 9.49% 8.38% 增发 A 股法人配售上市 000725 京东方A 2017-04-10 992,047.62 41.28% 28.22% 增发 A 股法人配售上市 000400 许继电气 2017-04-10 27,069.69 36.70% 26.85% 增发 A 股原股东配售上市 600315 上海家化 2017-04-10 1.80 0.00% 0.00% 股权激励限售流通 000589 黔轮胎A 2017-04-10 3,000.00 4.02% 3.87% 增发 A 股原股东配售上市 000591 太 阳 能 2017-04-10 8,564.72 22.03% 6.27% 增发 A 股法人配售上市 300305 裕兴股份 2017-04-10 75.30 0.29% 0.26% 股权激励限售流通 000829 天音控股 2017-04-10 357.54 0.38% 0.37% 股权激励限售流通 请务必阅读正文后的重要声明部分 5 晨会聚焦 2017 年 04 月 14 日 [Table_WeekLockUp] 代码 简称 解禁日期 解禁数量(万股) 占流通 A股比例(%) 占总股本比例(%) 解禁股份类型 000415 渤海金控 2017-04-10 43,290.04 13.89% 7.00% 增发 A 股原股东配售上市 600812 华北制药 2017-04-10 25,222.72 18.30% 15.47% 增发 A 股原股东配售上市 300113 顺网科技 2017-04-10 1,433.77 2.15% 2.09% 增发 A 股法人配售上市 300043 星辉娱乐 2017-04-10 9,730.47 8.87% 7.82% 增发 A 股法人配售上市 002430 杭氧股份 2017-04-10 1,975.10 2.43% 2.37% 增发 A 股原股东配售上市 002505 大康农业 2017-04-10 393,843.78 254.60% 71.80% 增发 A 股法人配售上市 300424 航新科技 2017-04-10 10.78 0.15% 0.08% 发行前股份限售流通 603006 联明股份 2017-04-11 103.38 1.50% 0.54% 股权激励限售流通 000793 华闻传媒 2017-04-12 266.92 0.15% 0.13% 增发 A 股法人配售上市 002472 双环传动 2017-04-12 851.20 1.27% 1.26% 股权激励限售流通 300341 麦迪电气 2017-04-12 214.80 0.58% 0.42% 股权激励限售流通 300182 捷成股份 2017-04-12 25,584.28 13.98% 9.99% 增发 A 股法人配售上市 000989 九 芝 堂 2017-04-12 9,602.50 29.75% 11.05% 其他 000681 视觉中国 2017-04-12 8,319.68 42.30% 11.88% 增发 A 股法人配售上市 600177 雅 戈 尔 2017-04-12 33,156.50 14.89% 12.96% 增发 A 股法人配售上市 603701 德宏股份 2017-04-12 1,944.00 99.18% 24.80% 发行前股份限售流通 300269 联建光电 2017-04-13 17.50 0.05% 0.03% 股权激励限售流通 002043 兔 宝 宝 2017-04-13 853.80 1.19% 1.03% 股权激励限售流通 600900 长江电力 2017-04-13 176,000.00 18.06% 8.00% 增发 A 股法人配售上市 002502 骅威文化 2017-04-13 183.42 0.29% 0.21% 延长限售锁定期流通 000735 罗 牛 山 2017-04-13 18,009.87 20.46% 15.64% 增发 A 股法人配售上市 600177 雅 戈 尔 2017-04-13 33,156.50 14.89% 12.96% 增发 A 股法人配售上市 000166 申万宏源 2017-04-13 3,283.04 0.46% 0.16% 发行前股份限售流通 603798 康 普 顿 2017-04-14 1,770.00 70.80% 17.70% 发行前股份限售流通 300419 浩丰科技 2017-04-14 561.79 5.78% 3.06% 发行前股份限售流通 002654 万润科技 2017-04-14 369.34 0.70% 0.45% 增发 A 股法人配售上市 000997 新 大 陆 2017-04-14 266.00 0.29% 0.28% 延长限售锁定期流通 002672 东江环保 2017-04-14 837.00 1.27% 0.94% 股权激励限售流通 000403 ST 生 化 2017-04-14 1,216.52 6.46% 4.46% 股权分置限售流通 002071 长城影视 2017-04-14 19,011.53 56.70% 36.18% 增发 A 股法人配售上市 000589 黔轮胎A 2017-04-14 3,000.00 4.02% 3.87% 增发 A 股原股东配售上市 002390 信邦制药 2017-04-14 19,670.60 20.50% 11.54% 增发 A 股原股东配售上市 002137 麦达数字 2017-04-14 1,480.18 3.12% 2.57% 增发 A 股法人配售上市 600498 烽火通信 2017-04-14 1,369.38 1.38% 1.31% 增发 A 股法人配售上市 002139 拓邦股份 2017-04-14 5,379.65 14.01% 11.86% 增发 A 股原股东配售上市 002014 永新股份 2017-04-15 9,279.77 39.83% 27.64% 延长限售锁定期流通 数据来源:聚源数据,西南证券。数据截止日期:2017 年 4 月 14 日 请务必阅读正文后的重要声明部分 6 晨会聚焦 2017 年 04 月 14 日 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,报告所采用的数据均 来自合法合规渠道,分析逻辑基于分析师的职业理解,通过合理判断得出结论,独立、客观地出具本报告。分析师承 诺不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿。 投资评级说明 买入:未来 6 个月内,个股相对沪深 300 指数涨幅在 20%以上 公司评级 增持:未来 6 个月内,个股相对沪深 300 指数涨幅介于 10%与 20%之间 中性:未来 6 个月内,个股相对沪深 300 指数涨幅介于-10%与 10%之间 回避:未来 6 个月内,个股相对沪深 300 指数涨幅在-10%以下 强于大市:未来 6 个月内,行业整体回报高于沪深 300 指数 5%以上 行业评级 跟随大市:未来 6 个月内,行业整体回报介于沪深 300 指数-5%与 5%之间 弱于大市:未来 6 个月内,行业整体回报低于沪深 300 指数-5%以下 重要声明 西南证券股份有限公司(以下简称“本公司” )具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。 本公司与作者在自身所知情范围内,与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默 措施的利益冲突。 本报告仅供本公司客户使用,本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司或关联机构可能会持有报告 中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。 本报告中的信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的 资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可 升可跌,过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报 告,本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修 改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告仅供参考之用,不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下,本报告中的信息和意 见均不构成对任何个人的投资建议。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信 息并自行承担风险,本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 本报告版权为西南证券所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明 出处为“西南证券” ,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权刊载或者转发本报告的,本公司将 保留向其追究法律责任的权利。 请务必阅读正文后的重要声明部分 晨会聚焦 2017 年 04 月 14 日 西南证券研究发展中心 上海 地址:上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 15 楼 邮编:200120 北京 地址:北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 B 座 16 楼 邮编:100033 重庆 地址:重庆市江北区桥北苑 8 号西南证券大厦 3 楼 邮编:400023 深圳 地址:深圳市福田区深南大道 6023 号创建大厦 4 楼 邮编:518040 西南证券机构销售团队 [Table_SalesPerson] 区域 姓名 上海 北京 广深 职务 座机 手机 邮箱 蒋诗烽 地区销售总监 021-68415309 18621310081 jsf@swsc.com.cn 张方毅 机构销售 021-68413959 15821376156 zfyi@swsc.com.cn 邵亚杰 机构销售 02168416206 15067116612 syj@swsc.com.cn 郎珈艺 机构销售 021-68416921 18801762801 langjiayi@swsc.com.cn 黄丽娟 机构销售 021-68411030 15900516330 hlj@swsc.com.cn 欧阳倩威 机构销售 021-68416206 15601822016 oyqw@swsc.com.cn 赵佳 地区销售总监 010-57631179 18611796242 zjia@swsc.com.cn 王雨珩 机构销售 010-88091748 18811181031 wyheng@swsc.com.cn 徐也 机构销售 010-57758595 18612694479 xye@swsc.com.cn 任骁 机构销售 010-57758566 18682101747 rxiao@swsc.com.cn 张婷 地区销售总监 0755-26673231 13530267171 zhangt@swsc.com.cn 刘宁 机构销售 0755-26676257 18688956684 liun@swsc.com.cn 刘予鑫 机构销售 0755-26833581 13720220576 lyxin@swsc.com.cn 熊亮 机构销售 0755-26820395 18666824496 xl@swsc.com.cn 刘雨阳 机构销售 0755-26892550 18665911353 liuyuy@swsc.com.cn 请务必阅读正文后的重要声明部分
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