西证国际证券-晨讯_170103

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发布机构: 西证国际证券
发布日期: 2017-01-03
晨訊 2017 年 1 月 3 日星期二 宏观焦点 主要指数 收市价 日变动% 月变动% 美国股市上周五下跌。报道指苹果(AAPL.US)于今年首季将削减 iPhone 产量 10%,股价下 恒生指数 22,001 0.96 -2.50 跌 0.8%,科技股份继续下跌。道琼斯指数下跌 0.3%至 19,763 点。标准普尔 500 指数下跌 国企指数 9,395 0.88 -3.95 0.5%至 2,239 点。纳斯达克指数下跌 0.9%至 5,383 点。 创业板指数 359 0.73 -1.47 上证综合指数 3,104 0.24 -4.32 沪深300指数 3,310 0.37 -6.20 日经225指数 19,145 -1.32 3.74 道琼斯指数 19,763 -0.29 3.09 标普500指数 2,239 -0.46 2.14 纳斯达克指数 5,383 -0.90 2.43 德国DAX指数 11,598 1.02 10.32 法国CAC指数 4,882 0.41 7.81 富时100指数 7,143 0.32 6.12 油价上周五下跌,市场交投淡静。纽约 2 月期油下跌 0.1%至 53.72 美元。金价继续下跌。 纽约 2 月期金下跌 0.6%至 1,151.7 美元。 香港和内地股市上周五上升。蓝筹股近乎全线上升。黄金股份跟随金价上涨。金融及科技 股份上升。隆成金融(1225.HK)、第一上海(227.HK)及其他独立第三方计划成立合营证券 公司,隆成金融及第一上海的持股量将分别为 19.0%及 7.5%,股价分别上升 12.1%及 3.5%。 金斯瑞生物科技(1548.HK)公布将与华润集团旗下公司合作研发创新生物技术,股价上升 11.8%。香港建屋贷款(145.HK)以每股 0.36 港元(较上周四股价溢价 10.8%)配售约 3.8 亿 新股(占扩大后股本约 16.7%),股价上升 15.4%。恒生指数上升 1.0%至 22,001 点,国企 指数上升 0.9%至 9,395 点,香港股市成交金额增加 2.4%至 538 亿港元。上证综合指数上 升 0.2%至 3,104 点,沪深两市成交金额大致持平于 3,397 亿元人民币。 行业及公司新闻    波幅指数 收市价 日变动% 月变动% VIX指数 14.04 5.01 -0.57 VHSI指数 16.89 -5.22 -2.88 星谦发展(640.HK)公布2016财年(截至9月30日)收入约为5.0亿港元,按年减少8.7%。 商品 毛利按年减少2.7%,毛利率按年上升2.2个百分点至35.4%。股东应占溢利约为3,716 纽约期油 万港元,同比减少24.4%,主要由于期内行政开支增加21.1%,公平值变动减少及录 得其他亏损所致。若撇除公平值变动,经调整股东应占溢利约为4,328万港元,同比 减少6.6%。公司建议派发末期股息每股2.1港仙。 飞鱼科技(1022.HK)发布盈利预警,公司预期2016年将录得净亏损(2016年上半年净 收市价 日变动% 月变动% 53.72 -0.09 2.60 黄金 1,151.70 -0.55 -2.32 铜 5,487.00 0.00 -3.90 铝 1,679.00 0.00 -1.25 小麦 404.75 0.00 0.93 亏损7,646万元人民币;2015年净利润6,588万元人民币) ,主要是因为:1)收入大幅 玉米 349.75 0.00 1.37 减少;2)行政开支及研究开发成本大幅增加;3)作出减值拨备350万元人民币;及4) 恒生指数一年走势图 作出商誉减值拨备,但部份被金融负债公允价值变动收益所抵消。 26000 新世纪医疗(1518.HK)是北京领先的私立儿科医疗服务提供者,于北京私立儿科医疗 24000 市场及中高端儿科医疗市场分别拥有30.4%及36.5%的市场份额,均排名第一。 2013-2015年,公司收入分别为2.4亿元人民币、2.5亿元人民币及2.6亿元人民币, 22000 20000 股东应占溢利分别为5,357万元人民币、4,671万元人民币及4,090万元人民币。股东 应占溢利下降主要是因为毛利率从2013年的62.7%下降至2015年的54.4%。2016年首 三季度,公司收入同比大幅增长94.8%至3.4亿元人民币(主要来自收购北京新世纪 妇儿医院所带动),但由于行政开支及其他亏损按年上升6,118万元人民币,股东应 占溢利为1,919万元人民币,按年倒退40.1%。假若不包括上市开支及非现金亏损, 税后溢利同比增长约43.9%。公司上星期五起至1月11日招股,预计1月18日上市,招  18000 16000 01/2016 当于66.8-87.8倍2015年市盈率。基石投资者将认购约58.6%-70.8%全球发售股份。 10000 104.2亿元人民币,同比增长39.0%;合同销售面积约114.2万平方米,同比增长23.4%。  中国奥园(3883.HK)公布2016年合同销售总额为256亿元人民币,同比增长68.8%。  天韵国际(6836.HK)上星期五回购0.058%股份,累计回购而尚未注销股份为1.071%。 1 10/2016 01/2017 10/2016 01/2017 12000 11000 43.2%;合同销售面积约19.2万平方米,同比增长75.7%。2016年全年合同销售额为 07/2016 国企指数一年走势图 股价介乎6.36-8.36港元,净集资额约为7.9亿港元,市值介乎30.5-40.1亿港元,相 阳光100中国(2608.HK)公布2016年12月合同销售额约17.6亿元人民币,同比增长 04/2016 9000 8000 7000 6000 01/2016 04/2016 07/2016 2017 年 1 月 3 日星期二 港股概况 日变动 成交量 成交额 升股数 跌股数 持平数 (%) (亿股) (亿元) 指数 开市价 高位 低位 收市价 恒生指数 21,819 22,070 21,819 22,001 0.96 24.7 230.4 47 1 2 国企指数 9,320 9,429 9,320 9,395 0.88 26.3 128.9 33 5 2 行业表现 其他消费品 饮食 零售 旅游及休闲 医疗保健 保险 金融服务 银行 科技 通讯 媒体 地产 建筑 公用事业 石油及天然气 化工 原材料 工业制品 汽车 % 0 1 2 行业 日变动% 汽车 1.23 工业制品 1.14 原材料 1.74 化工 0.43 石油及天然气 0.65 公用事业 1.01 建筑 0.48 地产 0.91 媒体 1.08 通讯 0.84 科技 0.83 银行 1.04 金融服务 1.36 保险 1.39 医疗保健 1.85 旅游及休闲 0.95 零售 1.16 饮食 1.19 其他消费品 0.86 上升股数 持平股数 下跌股数 26 5 5 140 62 64 62 22 22 16 15 9 25 15 9 30 3 2 41 20 22 110 49 30 25 17 16 13 2 3 78 40 31 20 0 2 66 26 21 11 1 1 49 13 8 47 28 16 50 16 22 41 16 11 114 64 65 其他消费品 饮食 零售 旅游及休闲 医疗保健 保险 金融服务 银行 科技 通讯 媒体 地产 建筑 公用事业 石油及天然气 化工 原材料 工业制品 汽车 上升股数 持平股数 下跌股数 0% 10% 20% 30% 40% 50% 2 60% 70% 80% 90% 100% 2017 年 1 月 3 日星期二 美国预托证券(ADR) 长和 中电控股 中华煤气 九龙仓集团 汇丰控股 电能实业 恒生银行 恒基地产 新鸿基地产 新世界发展 太古股份 东亚银行 银河娱乐 港铁公司 信和置业 恒隆地产 昆仑能源 招商局港口 中国旺旺 中信股份 国泰航空 中国石化 港交所 利丰 中国海外 腾讯 中国联通 华润电力 中国石油 中海油 建设银行 中国移动 联想集团 长江基建 恒安国际 中国神华 华润置地 长实地产 友邦保险 工商银行 百丽 金沙中国 瑞声科技 中国平安 蒙牛乳业 中银香港 中国人寿 交通银行 中国银行 代号 香港收市价 日变动% ADR转 换 价 日变动% 溢 价 (%) 1 2 3 4 5 6 11 12 16 17 19 23 27 66 83 101 135 144 151 267 293 386 388 494 688 700 762 836 857 883 939 941 992 1038 1044 1088 1109 1113 1299 1398 1880 1928 2018 2318 2319 2388 2628 3328 3988 87.90 71.25 13.74 51.55 62.25 68.35 144.30 41.25 98.00 8.20 74.05 29.70 33.80 37.70 11.62 16.44 5.80 19.24 4.97 11.10 10.20 5.50 183.20 3.41 20.55 189.70 9.03 12.32 5.78 9.70 5.97 82.20 4.70 61.70 56.95 14.60 17.44 47.55 43.75 4.65 4.36 33.70 70.45 38.80 14.94 27.75 20.20 5.61 3.44 0.00 0.28 1.03 1.48 0.48 0.59 0.77 1.35 0.62 0.12 1.30 1.02 2.27 0.53 0.69 2.62 0.35 2.01 2.47 0.73 0.39 0.55 1.27 0.29 1.23 1.12 0.22 0.82 0.00 0.83 1.36 0.92 1.51 0.73 1.79 1.11 0.81 1.17 1.04 1.53 3.07 1.66 0.50 0.26 0.95 1.65 0.75 1.63 1.18 88.05 71.14 13.50 51.08 62.34 67.80 143.90 41.12 97.67 7.95 74.63 29.48 N/A 37.69 11.36 16.52 5.70 18.79 4.86 11.08 10.13 5.51 182.30 3.37 20.45 187.89 8.96 12.36 5.72 9.62 5.88 81.35 4.65 62.37 54.61 14.33 17.05 N/A 43.58 4.59 4.27 34.07 70.15 38.63 N/A 27.75 19.97 5.40 3.42 0.09 -0.22 1.16 0.92 1.03 -0.34 0.16 0.38 -0.16 -5.96 1.32 0.00 N/A 0.00 0.00 2.01 0.27 0.00 0.87 0.00 -0.52 0.06 1.03 -5.02 0.00 -0.57 -0.35 2.03 -0.66 0.02 0.13 -0.19 1.10 0.30 0.00 0.16 3.53 N/A 0.33 0.77 0.73 3.88 -0.72 -0.99 N/A 1.67 0.23 0.00 0.64 -0.17 0.16 1.79 0.91 -0.15 0.81 0.27 0.33 0.34 3.12 -0.78 0.75 N/A 0.01 2.31 -0.51 1.72 2.40 2.21 0.20 0.71 -0.17 0.49 1.28 0.47 0.96 0.78 -0.33 1.10 0.87 1.46 1.05 0.97 -1.08 4.28 1.87 2.28 N/A 0.39 1.25 2.00 -1.09 0.43 0.43 N/A 0.00 1.16 3.90 0.60 3 2017 年 1 月 3 日星期二 AH股 H股 H股 代号 收市价 H股 日变动% H股 对 A股 溢价% H股 H股 代号 收市价 H股 日变动% H股 对 A股 溢价% 第一拖拉机 38 4.35 -0.23 -65.48 中联重科 1157 3.41 2.10 -32.65 东北电气 42 2.61 -1.88 -69.88 兖州煤业 1171 5.29 1.15 -56.32 四川成渝 107 2.98 2.05 -47.19 中国铁建 1186 9.98 -0.20 -25.18 青岛啤酒 168 29.30 -0.17 -10.76 比亚迪 1211 40.85 -0.85 -26.27 江苏宁沪 177 9.80 1.34 2.78 农业银行 1288 3.18 0.95 -8.02 京城机电 187 3.68 0.82 -71.89 新华保险 1336 35.60 1.71 -27.09 广州广船 317 12.46 3.66 -62.38 工商银行 1398 4.65 1.53 -5.45 马鞍山钢铁 323 2.26 0.89 -28.39 丽珠医药 1513 45.40 3.30 -31.58 上海石油化工 338 4.20 0.96 -41.52 中国中冶 1618 3.02 3.42 -41.89 鞍钢股份 347 4.61 1.77 -17.98 中国中车 1766 6.96 -0.29 -36.12 江西铜业 358 10.82 -0.73 -42.01 广发证券 1776 16.18 1.25 -13.95 中国石油化工 386 5.50 0.55 -8.84 中国交通建设 1800 8.92 1.02 -47.34 中国中铁 390 6.38 0.00 -35.43 晨鸣纸业 1812 7.99 1.52 -30.84 广深铁路 525 4.68 1.96 -17.23 中煤能源 1898 3.68 2.22 -43.20 深圳高速 548 6.63 -0.90 -30.06 中国远洋 1919 2.71 0.37 -53.63 南京熊猫电子 553 7.21 1.12 -53.49 民生银行 1988 8.29 -0.12 -18.13 郑煤机 564 4.05 -0.25 -48.34 金隅股份 2009 2.68 1.90 -46.12 山东墨龙 568 2.70 1.12 -74.99 中集集团 2039 11.20 0.36 -31.31 北京北辰实业 588 2.38 -0.42 -48.82 复星医药 2196 23.75 0.64 -7.97 中国东方航空 670 3.55 -0.56 -54.98 万科企业 2202 17.70 1.26 -22.77 山东新华制药 719 5.24 0.38 -62.11 金风科技 2208 13.10 0.77 -31.35 中国国航 753 4.95 0.61 -38.35 广汽集团 2238 9.38 1.85 -63.70 中兴通讯 763 13.48 1.20 -24.22 中国平安 2318 38.80 0.26 -1.80 中国石油 857 5.78 0.00 -34.81 长城汽车 2333 7.24 0.14 -41.30 白云山 874 20.05 2.82 -25.03 潍柴动力 2338 11.94 -0.50 7.49 东江环保 895 13.50 3.85 -31.22 中国铝业 2600 3.20 3.90 -32.00 华能国际电力 902 5.14 0.98 -34.62 中国太保 2601 27.05 0.93 -12.66 安徽海螺水泥 914 21.10 1.44 11.56 上海医药 2607 17.78 0.79 -18.49 海信科龙 921 6.33 0.48 -44.41 中国人寿 2628 20.20 0.75 -24.81 建设银行 939 5.97 1.36 -1.59 上海电气 2727 3.47 1.76 N/A 大唐发电 991 2.03 0.50 -52.35 中海集运 2866 1.60 1.91 -64.84 安徽皖通高速 995 5.97 -0.33 -67.54 大连港 2880 1.37 1.48 -56.13 中信银行 998 4.93 0.61 -31.03 中海油田 2883 7.20 1.98 -49.68 仪征化纤 1033 1.51 2.03 -66.98 紫金矿业 2899 2.50 1.21 -32.88 重庆钢铁 1053 2.26 2.26 N/A 交通银行 3328 5.61 1.63 -12.82 中国南方航空 1055 4.03 0.75 -48.52 福耀玻璃 3606 24.05 1.05 15.76 浙江世宝 1057 8.50 1.19 -75.27 招商银行 3968 18.18 1.34 -7.38 天津创业环保 1065 4.07 3.30 -55.11 中国银行 3988 3.44 1.18 -10.33 华电国际电力 1071 3.51 0.86 -36.42 洛阳钼业 3993 1.89 4.42 -54.44 东方电气 1072 6.85 1.48 -43.07 中信证券 6030 15.76 1.55 -12.01 中国神华 1088 14.60 1.11 -19.09 中国光大银行 6818 3.53 1.44 -19.05 洛阳玻璃 1108 5.10 2.41 N/A 海通证券 6837 13.30 1.22 -24.28 中海发展 1138 4.33 0.70 -42.99 华泰证券 6886 14.80 0.68 -25.69 4 2017 年 1 月 3 日星期二 A股动向 市场与策略 策略:2017仍然是改革“抓落实”之年 【策略组 朱斌】 事件: 习近平主持召开中央全面深化改革领导小组第三十一次会议强调“2017年是全面深化改革向纵深推进的关键 一年,要统筹协调各方面改革工作,增强改革定力,加强改革协同,完善抓落实的工作机制和办法,把责任压 实、要求提实、考核抓实,推动改革落地见效。” 点评: 在分子端,经济的内生动力依然疲弱。随着去产能进入真空期,钢铁、煤炭等行业产品价格都出现了回落,而 经济整体的动力也出现微幅下行。 在分母端,利率大概率将在低位出现震荡格局,不会出现趋势性的向上走势,也难以出现持续走低的态势。这 主要是由两个方面的因素决定:其一,在于宏观经济的疲弱格局,使货币政策难以出现趋势性的收紧态势;其 二,在于防风险的需求,在美国加息的大背景下,货币政策将保持稳健中性格局,利率也不会再次放松。因此 2017年,分母端的利率难有趋势性的变化。 改革的“落实”,成为影响2017年市场的关键变量。从去产能改革来看,2017年,钢铁、煤炭等行业依然有巨 大的去产能任务要落实。钢铁行业去产能目标预计在4000万吨以上,略低于今年,煤炭行业去产能目标将在2.5 亿吨左右,与今年基本持平。从国企改革进程来看,兼幷重组、混合所有制改革、资产证券化(包括资产注入 与整体上市)与员工持股将成为2017年的国企改革的四大方向。 投资策略:1、关注去产能与国企改革重合的行业龙头,如宝钢股份(600019)、中国神华(601088);2、关 注地方国企改革的目标企业,如宜宾纸业(600793)、江西长运(600561)、国机通用(600444)、标准股份 (600302)等。 5 2017 年 1 月 3 日星期二 市场:制造业、非制造业PMI双双回落,局部热点犹存 【市场顾问组 张刚】 事件: 12月份,制造业PMI为51.4%,比上月小幅回落0.3个百分点,但仍为年内次高点。12月份,中国非制造业商务 活动指数为54.5%,比上月小幅回落0.2个百分点,为年内次高点。此前11月份制造业、非制造业PMI分别为2014 年8月、7月以来的新高。 点评: 12月份制造业、非制造业PMI均出现回落,形成一定利空效应。其中,大型、中型、小型企业的制造业PMI均出 现回落,落差最大的是中型企业,比11月份低0.5个百分点,且跌破荣枯线。国家统计局服务业调查中心高级 统计师赵庆河在解读的内容中谈到,“值得关注的是,近期部分流通领域重要生产资料价格和物流成本持续上 涨,给企业生产经营带来一定影响。”由此可见,2016年年报上游原材料类行业业绩将有大幅改善,但中下游 企业的利润则被压缩。 非制造业PMI方面,尽管房地产业的商务活动指数继续下降,且低于临界点,但建筑业商务活动指数为61.9%, 比上月上升1.5 个百分点,建筑业继续保持快速扩张。一方面显示房地产调控措施继续发酵,另一方面PPP、 轨道交通等建设项目陆续落地。建筑类公司年报业绩值得乐观期待。 尽管PMI 数据下降形成一定利空效应,但原材料类行业和建筑业在年报业绩的利好预期下,有望形成局部热点。 6 2017 年 1 月 3 日星期二 企业活动 日期 股票代号 公司名称 活动 本日并无重要企业活动公布。 经济资料 日期 03/01/2017 03/01/2017 03/01/2017 国家 美国 美国 美国 指数 营建支出 (月比) ISM 制造业指数 ISM 销售价格指数 十一月 十二月 十二月 7 预测 0.50% 53.80 55.40 前值 0.50% 53.20 54.50 2017 年 1 月 3 日星期二 西证国际证券股份有限公司 西证(香港)证券有限公司 电话: (852) 2802 8838 电话: (852) 2544 1040 传真: (852) 2587 9115 传真: (852) 2544 1859 电邮: enquiry@swsc.hk 电邮: swsc.cr@swsc.hk 西证(香港)期货有限公司 西证(香港)融资有限公司 电话: (852) 2802 8838 电话: (852) 2802 8838 传真: (852) 2824 3937 传真: (852) 2824 0888 电邮: swsc.cr@swsc.hk 电邮: swsc.cr@swsc.hk 西证(香港)资产管理有限公司 西证(香港)财务有限公司 电话: (852) 2802 8838 电话: (852) 2802 8838 传真: (852) 2587 9115 传真: (852) 2877 7601 电邮: swsc.cr@swsc.hk 电邮: enquiry@swsc.hk 市场分析部 电话: (852) 2802 8838 传真: (852) 2824 3937 电邮: swsc.cr@swsc.hk 8 2017 年 1 月 3 日星期二 分析员核证 分析员 (等) 主要负责拟备本报告并谨此声明 – (1) 本报告所表达意见均准确反映分析员 (等) 对所述公司 (等) 及其证券之个人见解; (2) 分析员 (等) 之补偿与本报告的推荐或意见或投资银行部并没有直接或间接的关系; (3) 分析员 (等) 不是直接或间接地受投资银行部监管或隶属于投资银行部; (4) 分析员 (等) 就报告中论述的证券,并没有违反安静期限制; (5) 分析员 (等) 并没有任何与报告中论述的公司 (等) 的董事职衔或担任要员。 免责声明 本报告内容或意见仅供参考之用途,并不构成任何买入或沽出证券或其他金融产品之要约。过去之成绩不可作为未来 成绩的指标,同时未来回报是不能保证的,你可能蒙受所有资金的损失。本报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资 目标、财务状况、或风险承受程度,投资者在进行任何投资前,必须对其投资进行独立判断或咨询所需之独立顾问意 见。 虽然本报告资料来自或编写自西证(香港)证券经纪有限公司(「西证证券」)相信为可靠之来源,惟西证证券并不明示 或暗示地声明或保证任何该等资料之准确性、完整性或可靠性。本报告内所提及之价格仅供参考之用途,投资产品之 价值及收入可能会浮动。本报告内容或意见可随时更改,西证证券并不承诺提供任何有关变更之通知。 西证国际证券股份有限公司(「西证国际」)及其附属公司、要员、董事及雇员在任何时间可持有本报告所提及之任何 证券、认股证、期货、期权、衍生产品或其他金融工具的长仓或短仓。西证国际及其附属公司可能与报告中论述的公 司 (等) 拥有或正寻求业务关系,包括但不限于企业融资业务关系。因此投资者应留意报告的客观性可能受潜在的利 益冲突所影响。 西证国际或西证国际任何其他成员在任何情况下,均不会就由于任何协力厂商在依赖本报告内容时之作为或不作为而 导致任何类型之损失(无论是直接、间接、随之而来或附带者),负上法律责任或具有任何责任。 对部分的司法管辖区或国家而言,分发、发行或使用本报告会抵触当地法律、法则、规定、或其他注册或发牌的规例。 本报告不是旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用。 未经西证国际事先书面授权,任何人不得为任何目的复制、发出、发表此报告,西证国际保留一切权利。 评级定义 公司 行业 买入:未来一年,公司绝对收益率为 50%以上 买入:未来一年,行业整体绝对收益率为 50%以上 增持:未来一年,公司绝对收益率介于 20%与 50%之间 增持:未来一年,行业整体绝对收益率介于 20%与 50%之间 中性:未来一年,公司绝对收益率介于-20%与 20%之间 中性:未来一年,行业整体绝对收益率介于-20%与 20%之间 回避:未来一年,公司绝对收益率为-20%以下 回避:未来一年,行业整体绝对收益率为-20%以下 9
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