华鑫证券-华鑫晨会日报_170106

页数: 10页
作者: 严凯文
发布机构: 华鑫证券
发布日期: 2017-01-06
证券研究报告﹒策略报告﹒晨会日报 华鑫晨会日报 晨 会 日 报 日期:2017 年 1 月 6 日【星期五】 市场研判 海外市场概况 指数名称 收盘价 涨跌(%) 恒生指数 22456.69 1.46 恒生国企指数 9598.68 1.67 日经 225 指数 19520.69 -0.37 标普 500 指数 2269.00 -0.08 道琼斯工业指数 19899.29 -0.21 纳斯达克指数 5487.94 0.20 富时 100 指数 7195.31 0.08  “双融”策略 沪深市场概况  3700 2600 3500 2400 3300 2200 3100 2000 2900 1800 2700 1600 2500 1400 2300 1200 2100 1000 1900 800 16-01 16-03 16-05 沪深300指数 16-07 16-09 上证A股指数 创业板指数(右轴)  2016-2017 年融资融券余额比走势 3300 4.2% 5,000 4400 2800 4,500 3.2% 3900 隔夜美股再次收高,港股在美预讬证券(ADR)普遍高收, 市场关注的周四美国 FOMC 将公布 12 月 13-14 日会议纪要。 周四开盘,港股恒指高开 0.76%,后走势持续震荡,截至收 盘,恒生指数涨 1.46%,报 22456.689 点,国企指数涨 1.67%, 报 9598.680 点,红筹指数涨 1.17%,报 3653.380 点。 财经要闻 2300 4,000 3400 2.2% 3,500 1800 2900 3,000 1300 2400 2,500 1900 2,000 15-07 我们认为投资者应该对近期行情保持谨慎乐观态度,融资融 券策略上,对短期双融策略相对谨慎判断。标的券方面,维 持融资关注标的为:格林美,东方航空,中联重科。 港股通策略 16-11 5,500 4900 正如我们预期,A 股在二次探底之后,走出触底反弹行情, 不过我们定调此次的指数反弹暂为修复性反弹行情,我们认 为,在做好个股随时反击的同时,也要防范指数短期的波动, 建议仓位较重的可择机在 3150-3200 点区域逐渐兑现前期 低位筹码。另外目前市场还没有完全摆脱结构性行情,所以 轮换操作思路依旧可行。个股选择方面,把握好中小创题材 和大盘之间轮换的节奏,打提前量,不能只紧盯眼前的利润。 800 0.2% 15-09 15-11 16-01 沪深300指数 16-03 上证A股指数 沪深300  各大部委部署 2017 年重点工作,“小目标”各有侧重  2016 年 A 股 IPO 数量创 5 年新高  国务院印发“十三五”节能减排综合工作方案,要求加快 1.2% 16-05 创业板指数(右轴) 融券融资余额比 发展新兴产业 势 港股通涨跌—TOP5 行业与公司动态 公司(代码) 涨幅(%) 公司(代码) 跌幅(%) 五矿资源(1208) 13.92 亨得利(3389) -5.88  天源迪科(300047) : 拟 7.98 亿收购 IT 外包服务商 中集安瑞科(3899) 8.36 康师傅控股(0322) -3.39  中天科技(600522):新型石墨烯材料取得突破点评 现代牧业(1117) 5.52 顺风光电(1165) -3.06 信利国际(0732) 5.50 蒙牛乳业(2319) -2.69 玖龙纸业(2689) 4.86 中国建筑国际(3311) -1.90 研究员:严凯文 执业证书编号 S1050516080001 联系人:张蕴祺 Tel:021-54967572 E-mail:zhangyq1@cfsc.com.cn 规范、超越、专业、创新 新股申购: 发行总量 申购上限 发行价 (万股) (万股) (元) 780858 3915 3.9 6.84 利安隆 300596 1200 1.2 11.29 欧普康视 300595 1700 1.7 23.81 股票名称 申购代码 中国科传 请阅读最后一页重要免责声明 1 证 券 研 究 报 告 ·策 略 报 告 1、各大部委部署 2017 年重点工作,“小目标”各有侧重。近期,各大部委相继召开工作会议, 部署 2017 年的重点工作,制定各自的目标计划。如工信部提出 2017 年将全面实施“中国制造 2025”;交通 部提出加大交通基础设施投资力度,今年公路、水运完成固定资产投资 1.8 万亿元;农业部提出推进农业 供给侧结构性改革;文化部提出积极推进扩大文化消费试点等。各大部委今年的制定的“小目标”各有侧重, 这将影响到多个行业的投资和发展,而其中蕴含的投资机会值得好好探究。 点评:日前,工信部在全国工业和信息化工作会议上指出,2017 年,全面实施“中国制造 2025”。细化落 实“1+X”体系目标任务,重点组织实施 30 项重大标志性项目。实施国家制造业创新中心建设工程。大力推进 工业强基工程。实施高端装备创新工程,抓好高档数控机床与基础制造装备、大飞机、“两机”(航空发动机、 燃气轮机)等国家科技重大专项。推动实施重点新材料研发及应用重大工程。 2、2016 年 A 股 IPO 数量创 5 年新高,今年新股发行速度料仍将延续。证券日报报道,2016 年全球中企 IPO 较 2015 年稍有回落:全年共计 345 家中企完成 IPO,数量上较 2015 年下降 4.17%;募资规 模 3200.84 亿元人民币,与上一年相比下降 10.05%。整体来看,2016 年中企 IPO 表现与 2015 年相比在数 量与募资规模上均出现了轻微下降。 点评:伴随着 2016 年 A 股 IPO 节奏加快,2017 年在市场不出现大幅波动的前提下,预计 IPO 仍将延续 2016 年的发行速度。1 月 5 日,投中研究院相关分析师预计,随着国内 A 股市场的逐步恢复,其体现出的 高估值和国内资本市场良好的本土品牌效应,对部分意欲上市的企业产生了比以往更强的吸引力,未来或 将有更多企业选择国内 A 股市场上市。 3、国务院印发“十三五”节能减排综合工作方案,要求加快发展新兴产业。新华社报道, 经李克强总理签批,国务院近日印发《 “十三五”节能减排综合工作方案》 (以下简称《方案》) ,明确了“十 三五”节能减排工作的主要目标和重点任务,对全国节能减排工作进行全面部署。 点评: 《方案》指出,要落实节约资源和保护环境基本国策,以提高能源利用效率和改善生态环境质量 为目标,以推进供给侧结构性改革和实施创新驱动发展战略为动力,坚持政府主导、企业主体、市场驱动、 社会参与,加快建设资源节约型、环境友好型社会。到 2020 年,全国万元国内生产总值能耗比 2015 年下 降 15%,能源消费总量控制在 50 亿吨标准煤以内。全国化学需氧量、氨氮、二氧化硫、氮氧化物排放总量 分别控制在 2001 万吨、207 万吨、1580 万吨、1574 万吨以内,比 2015 年分别下降 10%、10%、15%和 15%。 全国挥发性有机物排放总量比 2015 年下降 10%以上。 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 2 证 券 研 究 报 告 ·策 略 报 告 【行业与公司动态】 1. 天源迪科(300047): 拟 7.98 亿收购 IT 外包服务商 事件:公司 1 月 5 日晚间公告称,公司拟以发行股份及支付现金相结合的方式购买维恩贝特 94.94%股 权,交易金额为 7.98 亿元;同时募集配套资金不超过 1.37 亿元,本次非公开发行股票发行价格为 17.07 元/股,共计发行 4262 万股。 点评:本公司是国内领先的产业云 BOSS 和大数据综合解决方案提供商,专注于利用当代最先进的 IT 技术推动企业和政府部门在管理和商业模式上的创新发展,为其提供综合解决方案,包括运营支撑、大数 据、移动互联网解决方案等。本次交易标的维恩贝特是为金融机构提供信息技术软件开发和服务的企业, 主要是为国有银行、股份制银行、港澳银行等金融机构提供专业信息技术和应用服务,同时也为零售、消 费、制造、教育等行业的客户在电子商务、互联网金融领域提供应用解决方案等。拥有一支逾 700 人(含 子公司)的专业化金融 IT 服务团队,多项知识产权,在北京、上海、深圳、珠海、澳门设立了分支机构, 业务覆盖国内外近 30 多个大中城市。通过本次交易,维恩贝特将成为公司的控股子公司,公司目前在保险 等金融领域的收入较小,选择从事银行核心业务的交易标的,有利于拓展公司在金融 IT 解决方案行业的 客户、利于降低公司对电信行业的依赖,提升本公司整体竞争实力。建议投资者积极关注。 2. 中天科技(600522):新型石墨烯材料取得突破点评 事件:公司 1 月 5 日晚间发布公告称,公司全资子公司上海中天铝线有限公司在石墨烯制备及应用于 新型金属基石墨烯复合材料方面取得重要突破。该复合材料在保证实验室性能数据的前提下,已在工业化 连铸连轧生产线上成功生产,在石墨烯应用于金属领域的发展道路上迈出了关键一步。 点评:石墨烯具有独特的二维结构、高强度、高导电性能和高导热性能等超强的力学和功能特性,该 材料及其相关应用技术是目前全球关注的热点,被认为是最理想的复合材料,相关课题的研究也成为复合 材料领域的热点。 此前,国内外的研发团队包括中天在内,均只实现了批次化生产铝基石墨烯复合材料铸 锭,然后再进行加工变形的工艺过程。 本次公司在全球范围内首次实现了在工业级铝杆连铸连轧生产线上 连续性地生产铝基石墨烯复合材料杆材,并进行了重复性验证。此次的关键技术突破,将使得该新型复合 材料杆材的单位产能大幅度提高,制造成本大幅度降低,由其衍生出的新型架空导线品种将更加容易被电 网市场接受;同时也将为公司解放出一部分批次生产型设备,用于更高端复合材料品种的开发。 该项目开发的独特石墨烯添加工艺,不仅有效解决了石墨烯与铝之间难以浸润的问题,还实现了石墨 烯在连铸连轧过程中的在线添加。该技术的掌握,将不仅为石墨烯在架空导线用铝材领域的应用提供支撑, 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 3 证 券 研 究 报 告 ·策 略 报 告 更可在大多数铝及铝合金材料领域应用,结合其它工艺调配,使新型复合材料获得针对性更高的性能。目 前中天科技已针对该项目技术成果进行产业布局,届时该先进技术将率先应用于铝及铝合金架空导线产品, 之后向多种金属制品领域拓展,可形成企业新的产业增长点,引领中国高端石墨烯复合材料技术发展,带 来良好的经济和社会效益,建议投资者积极关注。 【华鑫策略】 周四,沪深两市结束普涨行情,呈现分化走势。沪指表现较为强势,全天基本在 60 日线上方震荡整固, 创业板则相对低迷。资金进攻混改领域,央企混改、军工混改、地方国资混改、铁路混改、石油混改轮番 拉升,共享单车、次新股、高送转等题材股回调。截至收盘,上证综指涨 0.21%报 3165.41 点,连涨四日; 深成指跌 0.13%报 10371.47 点;创业板指跌 0.38%报 1983.97 点。两市全天成交 4500 亿元,上日为 4503 亿。盘面上,油改概念股全面爆发,泰山石油涨停,两桶油中国石化、中国石油分别升 3.23%、2%;铁路混 改股午后异动,铁龙物流涨停;国资改革概念股延续强势,中国联通涨超 5%;共享单车概念表现低迷,板 块整体跌逾 2%;次新股、高送转概念同样表现不佳,板块内多只个股回调幅度超 5%。 综合来看,周四,沪指全天基本维持窄幅震荡格局,在尾盘“两桶油”强势上涨下,最终收于 3165 点, 虽收出一根小星线,但日线实现四连阳,一改年前颓废格局;量能方面,沪市成交 1997 亿元,并未向市场 预期的突破 2000 亿元,显然当下资金的持续做多意愿不是那么强劲;个股方面,两市仅 1147 家公司上涨, 涨幅在 5%以上的 82 家,盘面热度较之前有较大幅度回落。 第一阶段修复性反弹行情或将告一段落,不过仅是上涨途中的技术性回踩。我们主要从三方面出发, 首先沪指虽然完成了对 60 日均线的收复,但目前 20 日和 30 日均线仍然向下发散,配合 3150-3200 点的强 阻力区域,指数的连续反弹压力重重。其次周四分时图上,指数已经处于滞涨状态,在周三市场盘面全面 激活的前提下,周四量能增速却大幅下滑,显然资金连续做多意愿已经出现分歧;最后此次反弹的“主力 军”中信银行、中国人寿、中国中铁、华泰证券等蓝筹标在周四延续之前逐渐弱化格局,且指数最后是靠 “两桶油”的拉升小幅翻红,但不管两市上涨家数和自然涨停家数,都较之前出现大幅回落,显然 A 股盘 面已经开始转弱。所以我们认为 A 股短期追高入局风险较大,指数短期大概率会出现急跌回踩的动作。 宏观层面,第三季度 GDP 增长 6.7%,与上半年持平,此外三季度开始已有多项经济数据呈现向好趋势。 1-11 月份固定资产投资同比增长了 8.3%,增速与 1-10 月份持平。从环比速度看,11 月份固定资产投资增 长 0.54%。 ,连续三个月都在加快。特别是民间投资,1-11 月份增长 3.1%,增速比 1-10 月份提高 0.2 个百 分点,民间投资增速连续回升,这表明市场需求面有所改善,也表明市场内生动力有所增强。制造业 PMI 也连续数月高于荣枯线之上,而最新公布的国家统计局公布 12 月官方制造业 PMI 为 51.4,连续 5 个月位于 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 4 证 券 研 究 报 告 ·策 略 报 告 荣枯线之上,更加证实经济的稳中有升;11 月出口增速大幅回升至 0.1%(按美元计),这与近期美欧 PMI 指数回升相符,进口增速超预期回升至 6.7%,显示外部需求也在逐步改善,11 月社消名义增速 10.8%、实 际增速 9.2%、限额以上增速 9.5%,均较 10 月明显反弹。必需消费平稳,可选品消费涨多跌少、表现强劲, 相比投资和外贸,消费仍是经济中流砥柱,三驾马车有望并驾齐驱。 诸多经济指标的回暖,也使得经济“L”型复苏的预期得到逐步加强,随着宏观数据的逐渐回暖,也将 提升市场对后市风险偏好,也为市场的中期上涨奠定了基础。此外,中国证监会与香港证监会发布联合公 告称,为促进内地与香港资本市场共同发展,中国证监会、香港证监会决定批准深圳证券交易所、香港联 合交易所有限公司、中国证券登记结算有限责任公司、香港中央结算有限公司正式启动深港股票交易互联 互通机制,深港通下的股票交易在正式开通北向资金出现持续的净流入,显然深市对港地投资者还是具有 加大吸引力,后期配合养老金年内入市利好。市场对蓝筹股的认可会进一步加大,同时两大重磅利好的推 进,必将为市场带来新的流动性。 资金面上,央行公开市场周四进行 100 亿元 7 天期逆回购、14 天期逆回购缺席,当日公开市场有 1500 亿逆回购到期,因此当日净回笼 1400 亿。央行公开市场连续 8 日净回笼,尤其进入 17 年 1 月份后 1 月 3 日、1 月 4 日、1 月 5 日三日累计净回笼资金规模已达 4350 亿元;周三,Shibor 利率多数上涨,隔夜、7 天和 14 天品种下跌。Shibor 利率两极分化,短期品种大幅下跌,中长期品种大幅上扬。隔夜 shibor 跌 4.2 个基点报 2.13%,7 天期 shibor 跌 7.1 个基点报 2.4740%,14 天期 shibor 跌 1.3 个基点报 2.7920%,1 个 月期涨 3.55 个基点报 3.3578%,连涨 40 个交易日并创 2010 年 6 月初以来最长连涨纪录;3 个月期涨 4.72 个基点报 3.3384%,连涨 55 个交易日,是 2010 年底以来的最长连涨周期。虽然央行近期公开市场的连续大 额净回笼,但从 Shibor3 个短期品种的连续下跌来看,短期资金面良好。 1 月 5 日,人民币兑美元中间价大幅调升 219 个基点,报 6.9307,升至近三周新高,为 2016 年 12 月 6 日来最大调升水平。前一交易日中间价报 6.9526,16:30 收盘价报 6.9485,23:30 夜盘收报 6.9306。近期 外汇市场基本已经趋于稳定,也正如我们之前判段,随着加息的落地,美元指数将迈入短期的头部区域, 国内资本外流压力也有望得到初步缓解。 A 股正如我们预期在二次探底之后,走出触底反弹行情,不过我们定调此次的指数反弹暂为修复性反弹 行情,所以我们认为,在做好个股随时反击的同时,也要防范指数短期的波动,建议仓位较重的可择机在 3150-3200 点区域逐渐兑现前期低位筹码。另外目前市场还没有完全摆脱结构性行情,所以轮换操作思路依 旧可行。个股选择方面,把握好中小创题材和大盘之间轮换的节奏,打提前量,不能只紧盯眼前的利润。 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 5 证 券 研 究 报 告 ·策 略 报 告 【“双融”策略】  双融交易 2017 年 1 月 4 日,全部 A 股融资余额 9345.9 亿元,比上一交易日下降 12.4 亿元;融券余额为 34.4 亿 元,比上一交易日上升 0.7 亿元。 表1: “双融”市场最新交易日统计 “双融”市场交易 融资 融券 2017/01/04 沪市 深市 2017/01/03 全部 A 股 沪市 深市 全部 A 股 截止日余额 5402.7 3943.3 9345.9 5410.9 3947.5 9358.3 期间买入额 196.0 151.1 347.1 161.3 119.5 280.8 期间偿还额 204.2 155.3 359.5 193.8 112.3 306.1 截止日余额 28.3 6.2 34.4 27.5 6.2 33.7 数据来源:Wind,华鑫证券研发部 图 1:融券融资余额比与沪深 300 指数走势对比 5,500 4.2% 5,000 4,500 3.2% 4,000 2.2% 3,500 3,000 1.2% 2,500 2,000 0.2% 沪深300 融券融资余额比 数据来源:Wind,华鑫证券研发部  标的券异常波动监控  近三个交易日涨跌幅超过 20%的标的:暂无。  双融策略 基于对市场风格的判断,我们认为目前市场底部盘整的阶段。因此,我们认为投资者对近期行情保持 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 6 证 券 研 究 报 告 ·策 略 报 告 谨慎乐观态度,融资融券策略上,对短期双融策略相对谨慎判断。标的券方面,维持融资关注标的为:格 林美,东方航空,中联重科。 东方航空融资关注的逻辑如下:主业改善确定性大。 日本、昆明线持续低迷和今年暑期控流造就业绩 低基数,明年负面因素消除带来高增速;加之明年运力投放继续谨慎,客座率和票价有望均同比增长;同 时外部因素(油价下跌、汇率趋稳)额外贡献,业绩改善可能翻倍。 中联重科融资关注的逻辑如下:在高端市场方面具有优势,但是中联重工对海外市场的成长空间有较 为明晰的认定。欧美经济复苏缓慢,工程机械市场相对饱和,增长潜力有限;全球工程机械市场需求增长。 ‘一带一路’战略所涉及的国家,将是中联重科今后海外基地与网络布局的重点。 格林美融资关注的逻辑如下:公司主营业务是回收利用电子废弃物、废旧电池等废弃资源循环再造高 技术产品,是国内规模最大的采用废弃资源循环再造超细钴镍粉的企业,是中国钴镍粉体材料与循环技术的 产业基地之一,一直致力于电子废弃物、废旧电池等“城市矿山”资源的循环利用与循环再造产品的研究与 产业化,是国内“资源回收利用”首家且唯一的上市公司。此次公司因为再生资源回收利用体系建设而得到 政府的财政补贴。因此此次公司获得政府财政资助,虽然对公司年内业绩无明显影响,但有助于公司技术优 势的进一步凝聚和提升,也将继续扩大公司行业内的知名度和影响力,对公司后续继续深化该领域项目建设 有明显的激励作用。 【港股通策略】  港股动态 隔夜美股再次收高,港股在美预讬证券(ADR)普遍高收,市场关注的周四美国 FOMC 将公布 12 月 13-14 日会议纪要。周四开盘,港股恒指高开 0.76%,后走势持续震荡,截至收盘,恒生指数(22456.69, 322.22, 1.46%)涨 1.46%,报 22456.689 点,国企指数(9598.68, 157.69, 1.67%)涨 1.67%,报 9598.680 点,红筹 指数(3653.38, 42.30, 1.17%)涨 1.17%,报 3653.380 点。截至港股收盘,沪港通资金流向方面,沪股通净 流出 9.08 亿,港股通(沪)净流入 6.78 亿;深港通资金流向方面,深股通净流入 8.93 亿,港股通(深) 净流入 2.9 亿。 从中长期来看,由于深港通开通,仍将有利于估值较低的中小盘 H 股,尤其是从事科技、媒体等相关 行业的股票。H 股中的银行、保险、券商等板块,由于估值低于 A 股也值得市场看好。需要一定程度警示风 险的是 H 股中的电力股,因为目前还不确定何时才会有更进一步的改革,它们盈利前景可能存在一定变数。 目前 AH 股溢价处于历史高位区间,使得优质港股的投资价值凸显。 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 7 证 券 研 究 报 告 ·策 略 报 告 交易策略 现阶段,受险资获准参与深港通等利好消息影响,与 A 股今日较为低迷的行情不同,恒指再创新高, 其中港中概股资金参与的积极性有增强倾向,尤其是绩优股、题材股、强势股,成为了市场的领涨重点, 股价表现也相对突出,同时现阶段我们也主要从四大逻辑出发(1)港股通小盘股标的; (2)两地挂牌的高 折价 H 股; (3)与A股共振的主题投资,精选个股,结合基本面和安全边际:互联网+,体育,环保新能源, 苹果产业链,生物科技等; (4)市场交易活跃度的提升及港股开户数的增加,利好港交所以及经营港股业 务的券商。  重点关注 1、百丽国际(1880.HK) 公司 2016 财年收入同比增 2%至 407.9 亿元, 毛利率同比降 1.2 个百分点至 56.3%。因为鞋类的收入 利润下降导致产生 13.6 亿元的无形资产减值,经营利润同比下降 32.2%至 42.0 亿元,如果不考虑无形资 产减值,则公司经营溢利同比下降 10.3%至 55.6 亿元,公司股东应占溢利同比降 38.4%至 29.3 亿元,股 东应占利润率同比降 4.7 个百分点至 7.2%。 全年派息率 61.3%, 公司净现金 62.6 亿元, 净资产 250.8 亿元。与鞋类有关的无形资产还有 11.6 亿元,将依据业务发展情况看是否有进一步减值风险。 2、中国建筑国际(3311.HK) 中国建筑国际公布 2016 年上半年业绩:收入 188 亿港元,同比增长 10.7%;净利润 23 亿港元,同比 增长 20.4%,对应每股盈利 0.55 港元。而核心盈利(剔除公允价值变动收益和特许经营权减值损失后)为 15 亿港元,同比下降 16.8%,显著低于市场预期。中期股息为每股 0.15 港元 2016 年上半年业绩表现疲弱,主要由于:1)PPP 项目推进缓慢,导致收入增速和利润率下降;2)盈 利能力较低的保障房业务占比上升;3)新城市扩张带来较高的员工薪酬,导致管理费用增加。新签订单保 持强劲增长,公司上调订单目标。今年前 7 个月,新签订单同比增长 20%至 492 亿港元。公司将全年新签 订单目标由 780 亿港元上调至 830 亿港元, 对应 18.6%的同比增速。 截至 7 月 31 日, 公司在手订单达 1,483 亿港元,相当于 2015 年收入的 3.9 倍。 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 8 证 券 研 究 报 告 ·策 略 报 告 研究员简介 严凯文:2013年加入华鑫证券,主要研究和跟踪领域:策略研究。 华鑫证券有限公司投资评级说明 股票的投资评级说明: 投资建议 预期个股相对沪深 300 指数涨幅 1 推荐 >15% 2 审慎推荐 5%---15% 3 中性 (-)5%--- (+)5% 4 减持 (-)15%---(-)5% 5 回避 〈(-)15% 以报告日后的6个月内,证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。 行业的投资评级说明: 投资建议 预期行业相对沪深 300 指数涨幅 1 增持 明显强于沪深 300 指数 2 中性 基本与沪深 300 指数持平 3 减持 明显弱于沪深 300 指数 以报告日后的6个月内,行业相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 9 证 券 研 究 报 告 ·策 略 报 告 免责条款 华鑫证券有限责任公司(以下简称“华鑫证券”)具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由 华鑫证券制作,仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料,华鑫证券研究发展部及相关研究人员力求准确可靠,但对这些信息的准 确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正,但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券 买卖的出价或询价的依据,该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求, 在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时结合各 自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或 者使用本报告所造成的一切后果,华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断,可能会随时调整。该等意见、评估及预测无 需通知即可随时更改。在不同时期,华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华 鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有,未经华鑫证券书面授权,任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、 发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告,则由该机构独自为此发送行 为负责,华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投 资建议。如未经华鑫证券授权,私自转载或者转发本报告,所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承 担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。 华鑫证券有限责任公司 研究发展部 地址:上海市徐汇区肇嘉浜路 750 号 邮编:200030 电话:(+86 21)64339000 网址:http://www.cfsc.com.cn 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 10
华鑫晨会日报
提示:通过电脑端浏览器访问本站体验更佳哦! 免费查看研报全文
声明:本站内容均收集整理于互联网,目的在于传递更多信息,并不代表本站及子站赞同其观点和对其真实性负责,我们仅如实呈现供网友学习和参考。如有侵权和不妥请联系(hello#ulapia.com)告知,我们会立即删除。
分享
客服