上海证券-混改加快推进,监管及时跟上_170105

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作者: 王伟力
发布机构: 上海证券
发布日期: 2017-01-05
证券研究报告/上证晨会/头条聚焦 ` 日期:2017 年 01 月 05 日 混改加快推进,监管及时跟上 ——2017 年 1 月 5 日晨会 [Table_Author] 分析师: 王伟力  Tel: 021-53686165 E-mail: wangweili@shzq.com SAC 证书编号: S0870510120003 铁路总公司向市场传递证券化信号 [Table_Summary] 报告编号: 相关报告: 主要观点: 1 月 3 日,中国铁路总公司召开 2016 年度工作会,中国铁路总公司党 组书记、总经理陆东福表示,2017 年中国铁路总公司将坚持深化供给 侧结构性改革,发挥市场在资源配置中的决定性作用,以创新的经营 体制机制,进一步落实经营权责,努力提高铁路资本经营效益。陆东 福提出,探索股权投资多元化的混改新模式,对具有规模效应、铁路 [Table_ReportInfo] 首次报告日期:2015 年 10 月 16 日 网络优势的资产资源进行重组整合,吸收社会资本入股,建立市场化 运营企业。与此同时,对具备条件的科技和专业市场前景良好的企业 逐步改制上市。 我们认为,解决铁路难题的办法一般有三个,一是提价,二是提高土 地开发,三是资产证券化。从目前的大环境看,资产证券化可能性较 大。京沪高铁等优质高铁资产的证券化概率非常高,或可能被率先打 包上市。铁路混改则可能在货运行业率先推开,未来铁路总公司有望 与各物流企业成立混合所有制公司,物流企业组织货源,铁路负责干 线运输,充分提高铁路货运占比,并大力发展多式联运。可以关注其 涉及到的物流业个股和旗下三家 中国战略新兴产业综合指数正式发布 中证指数公司发布公告称,中证指数公司和上交所将于 1 月 25 日发布 中国战略新兴产业综合指数(简称新兴综指)和中国战略新兴产业成份 指数(简称新兴成指)。据了解,入选该指数的样本股中有 836 只来自 沪深交易所,其中 261 只股票为创业板股,而截止 1 月 4 日,创业板 共有 571 只股票。 根据公告显示,此次新兴综指的选取主要包括节能 环保产业、新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造产业、新 能源产业、新材料产业、新能源汽车产业、数字创意产业、高技术服 务业等领域的上市公司,采用自由流通股本加权方式,以反映中国战 略新兴产业上市公司的整体走势。 新兴成指和新兴综指的样本股每半年将会调整一次,样本股调整实施 时间分别是每年 6 月和 12 月的第二个星期五的下一交易日。 我们认为,这一指数较好的配合了国务院日前印发《“十三五”国家战 略性新兴产业发展规划》 。该规划提出到 2020 年,形成新一代信息技 术、高端制造、生物、绿色低碳、数字创意等 5 个产值规模 10 万亿元 级的新支柱,并在更广领域形成大批跨界融合的新增长点,平均每年 带动新增就业 100 万人以上。因此,这个指数的出台,有助于新兴产 业的信息透明和合理估值,引导市场资金对于新兴产业进行合理配置。 重要提示:请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。 证券研究报告/上证晨会/头条聚焦 国务院常务会议通过十三五市场监管规划 国务院总理李克强 1 月 4 日主持召开国务院常务会议,决定再取消一 批中央指定地方实施的行政许可并清理规范一批行政审批中介服务事 项;审议通过“十三五”市场监管规划,推动营造公平法治便捷透明 的市场环境;部署创新政府管理优化政府服务,加快新旧动能接续转 换。 监管规划强调,依法依规加强和改善市场监管,打造统一开放大市场 和竞争有序的营商环境,有利于推动创业创新、激发市场活力和社会 创造力。 “十三五”期间,要着力营造“三个环境”。一是宽松便捷的准入环境。 取消不必要的行业门槛限制。二是公平有序的竞争环境。各地区凡对 本地企业开放的市场领域,不得限制外地企业进入,并不得要求在本 地开展经营活动时必须设立子公司。实施公平竞争审查制度,清除针 对特定行业的不合理补贴政策,严厉查处滥收费用、强迫交易等行为。 三是安全放心的消费环境。越是放开准入,越要加强事中事后监管。 尤其要大力加强食品药品等直接关系群众健康和生命安全的重点商品 监管,强化农村消费市场和农资等涉农商品质量监管,对制售假冒伪 劣违法行为探索惩罚性巨额赔偿制度。完善消费维权机制,严格落实 缺陷产品召回制度,全面推行消费争议先行赔付。 重要提示:请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。 分析师承诺 王伟力 本人以勤勉尽责的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源,力求清晰、准确地反映分析 师的研究观点。此外,本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观 点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级体系与评级定义 股票投资评级: 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及(或)估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期 市场基准沪深300指数表现的看法。 投资评级 定 义 增持 股价表现将强于基准指数 20%以上 谨慎增持 股价表现将强于基准指数 10%以上 中性 股价表现将介于基准指数±10%之间 减持 股价表现将弱于基准指数 10%以上 行业投资评级: 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及(或)估值对所研究行业以报告日起 12 个月内的基 本面和行业指数相对于同期市场基准沪深 300 指数表现的看法。 投资评级 定 义 增持 行业基本面看好,行业指数将强于基准指数 5% 中性 行业基本面稳定,行业指数将介于基准指数±5% 减持 行业基本面看淡,行业指数将弱于基准指数 5% 投资评级说明: 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准,投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级 体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告,以获取比较 完整的观点与信息,投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责条款 本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,也不保证所包含的信息和 建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考,并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员 对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 在法律允许的情况下,我公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为 这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。 本报告仅向特定客户传送,版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权,任何 机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。 上海证券有限责任公司对于上述投资评级体系与评级定义和免责条款具有修改权和最终解释权。
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