华林证券-基础研究早参_170102

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作者: 段绍球
发布机构: 华林证券
发布日期: 2017-01-02
投资顾问:段绍球 执业证书:S1280613120002 【短信版】 短期市场资金紧张局面得到缓解,PMI 数据利好经济复苏,2017 年 A 股开门红可期。仓位 3 成。供参考! 【政经要闻】 1)中国 2016 年 12 月官方制造业 PMI 降至 51.4,为年内次高点,连续 5 个月在荣枯线上方, 前值 51.7;官方非制造业 PMI 降至 54.5,前值 54.7。随着房地产新政调控效果逐渐显现,地 产销量、信贷等先行指标回落,考虑到销量和信贷传导到投资大约 6 个月左右,2017 年 2 季度 前后经济可能出现一定程度的二次探底。 2)2016 年 12 月国内钢铁行业 PMI 指数为 47.6%,较上月回落 3.4 个百分点,在连续两个 月回升之后再度跌至 50%荣枯线以下,行业景气度趋于低迷;山西将进一步加大煤炭资源整合 兼并重组力度,“十三五”期间,将重点打造晋北、晋中、晋东三个大型煤炭基地。 3)1 月限售股数量共计 178.54 亿股,较 2016 年 12 月下降了 43%;以 2016 年 12 月 30 日 收盘价计算,市值为 2541.32 亿元,较 2016 年 12 月下降了 21.86%。从 2017 年全年月度数据 来看,1 月解禁数量和市值均处于第五位。 4)外管局:加强信息申报管理,个人年度购汇 5 万美元额度不变。加强个人外汇信息申报 管理主要在三个方面,一是细化申报内容,明晰个人购付汇应遵循的规则和相应的法律责任; 二是强化银行真实性、合规性审核责任;三是对个人申报进行事中事后抽查并加大惩处力度。 5)目前已有十余家企业与金融机构签署市场化债转股协议,总金额近 2000 亿元。其中, 仅建行就在两个月内达成 8 个项目,债转股合作涉及的金额已超千亿元。 【大势研判】 2016 年最后一个交易日两市窄幅震荡收红,市场继续围绕 3100 点整理。上证涨 0.24%,收 3103.64 点;深成指涨 0.17%,收 10177.14 点;创业板指涨 0.14%,收 1962.06 点;两市成交 3429 亿元,续创阶段新低。食品饮料板块领涨,医药板块涨幅居前,“喝酒吃药”成为节前避 险资金首选;尾盘金融股发力,带动大盘止跌收红,收于半年线上方。 消息面,PMI 连续 5 个月位于荣枯线上方,表明经济整体向好;央行发表 2017 年稳健中性 货币政策声明、维持个人购汇额度不变,稳定人民币强货币预期。资金面,短期市场资金面紧 张情绪得到缓解,国债逆回购收益率回落至低位,节前部分资金存在回流需求。随着解禁潮回 落,债市趋稳,股市震荡调整,阶段筑底,短线有望迎来买入良机。但仍应合理控制仓位,距 农历春节只剩 18 个交易日,市场参与人气或有限,流动性紧张局面短期并未解除。 【资产配置策略】 权益类资产(维持30%仓位): 可关注国企混改、一带一路、军工及低估值业绩好的蓝筹股。 低风险资产(维持70%仓位): 现金管理工具:截止12月30日大成添益货币(511690)7日年化收益率3.82%,闲暇资金可积极配置。 产品风险类型:低风险类 适用对象:全体客户 资质申明: 中国证监会核准华林证券有限责任公司证券投资咨询业务资格 作者申明: 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券投资顾问,保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析 逻辑基于作者的职业理解,报告清晰准确的反映了作者的研究观点,力求独立、公正及客观,结论不受任何第三方的授意或影 响,特此申明。 免责申明: 本报告专供华林证券有限责任公司证券投资顾问使用,作为其向客户提供证券投资顾问服务的依据之一,报告不构成对任何投 资者的投资建议,也不同于本公司发布的“证券研究报告”。 版权申明: 本报告版权仅为本公司所有,未经书面许可,任何机构及个人不得以任何形式进行转摘。 风险提示: 市场有风险,投资需谨慎。本公司证券投资顾问可能根据本报告作出投资建议,投资者应当充分了解证券投资顾问业务中的风 险: 1、 投资者接受证券投资顾问服务后需自主作出投资决策并独立承担投资风险。 2、 本公司及其证券投资顾问提供的服务不能确保投资者获得盈利或本金不受损失。 3、 本公司及其证券投资顾问提供的投资建议具有针对性和时效性,不能在任何市场环境下长期有效。 4、 本报告作为投资建议依据时,可能存在不准确、不全面或者被误读的风险。 5、 本公司及其证券投资顾问可能存在道德风险,如投资者发现投资顾问存在违法违规行为或利益冲突情形,如泄露客户投 资决策计划、传播虚假信息、进行关联交易等,投资者可以像本公司投诉或向有关部门举报。 上述风险揭示仅为列举性质,未能详尽列明投资者接受证券投资顾问服务所面临的全部风险和可能导致投资者投资损失的所有 因素。 华林证券财富管理中心 地址:深圳福田区民田路178号华融大厦6楼 邮编:518048 电话:4001883888 公司网址:www.chinalions.com
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