九州证券-九州晨报资讯_170102

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作者: 林红垒
发布机构: 九州证券
发布日期: 2017-01-02
战略和研究中心 2017 年 1 月 3 日 证券研究报告 九州晨报资讯 分析师:林红垒 A 股短评 执业编号:S1350515070002 上周五是元旦之前的最后一个交易日,市场小幅震荡,量能环比周四小幅 提升,食品饮料板块表现良好,非银金融板块尾盘拉升。截至收盘,上证 市场指数 指数名称 收盘 上证综指 沪深 300 3,103.64 3,310.08 涨跌幅(%) 1日 5日 0.24 -0.21 0.37 0.08 深证成指 中小板指数 创业板指数 大盘指数 中盘指数 10,177.14 6,472.23 1,962.06 2,116.80 3,250.95 0.17 0.03 0.14 0.09 0.25 -0.22 -0.39 -0.13 -0.29 -0.37 小盘指数 300 周期 300 非周期 4,662.49 3,282.43 3,587.15 0.17 0.48 0.27 -0.30 0.08 0.07 数据来源:万得资讯 点位 7,494.14 7,797.66 1,680.59 3,215.40 5,631.73 3,062.34 3,313.78 2,884.92 5,879.11 3,356.24 5,659.98 2,584.76 3,426.97 5,228.70 3,583.93 4,871.19 3,408.06 2,729.57 5,050.73 3,527.45 1,623.81 3,592.85 2,886.43 1,207.85 4,711.70 1,540.67 5,122.43 3,219.02 业板收报 1962.06 点,涨 0.14%。盘面上看,食品饮料、医药生物、非银 金融等涨幅居前,建筑装饰、商业贸易、国防军工等跌幅居前。总体上, 年末市场的表现延续了以往的规律,在流动性趋紧以及监管打压下,市场 展开回落并开启存量资金校服博弈行情。展望来年,随着国企改革进入深 化阶段、一带一路加快推进,市场总体向好情绪也将升温。建议投资者选 择机会通过基本面深入挖掘有题材、有业绩的个股外,再结合成交量以及 技术形态分析去稳健把握。 精选头条 ※ 2016 年 12 月 30 日召开的深改组会议审议通过 2017 年工作要点,要加强国 企、财税、金融等重大改革的推进 行业指数 名称 食品饮料 医药生物 非银金融 银行 休闲服务 电子 化工 公用事业 电气设备 农林牧渔 建筑材料 钢铁 采掘 汽车 纺织服装 房地产 轻工制造 交通运输 家用电器 综合 机械设备 有色金属 通信 传媒 计算机 国防军工 商业贸易 建筑装饰 综指收报 3103.64 点,涨 0.24%,深成指收报 10177.14 点,涨 0.17%,创 1 日%↓ 1.29 0.72 0.70 0.63 0.57 0.35 0.32 0.32 0.28 0.28 0.24 0.20 0.16 0.14 0.10 0.10 0.08 0.07 0.00 0.00 -0.04 -0.04 -0.08 -0.27 -0.30 -0.38 -0.52 -0.79 数据来源:万得资讯 5 日% 1.61 0.30 0.77 0.15 0.22 0.16 -0.24 0.28 0.21 -0.31 0.85 0.18 -0.47 -0.24 0.46 -0.15 0.22 -0.99 -0.14 0.23 0.28 -0.35 -0.49 -1.55 -0.41 -1.45 -0.20 0.80 ※ 证监会核发 5 家企业 IPO 批文,预计筹资总额不超过 26 亿元 ※ 2016 年 12 月制造业 PMI 较上月回落 0.3 个百分点至 51.4%,雾霾天气减产 限产导致钢铁等行业回落幅度较大 ※ 外汇局表示 5 万美元的个人年度购汇便利化额度没有变化,将强化银行真 实性、合规性审核的责任 热点聚焦 ※ 富春环保汇金科技领衔深市年报 业绩均为预增 ※ 国家存储器基地项目开工 产业链公司有望受益 ※ 新能源汽车补贴门槛提高 三元锂电迎发展机遇 车用国 V 汽柴油标准全面实行 重点公告 ※ 航天发展近 15 亿控股信息安全运营商 ※ ※ 长城影视 19 亿收购两项影视资产 ※ 四环生物获大股东方面二度举牌 苏宁云商逾 42 亿收购天天快递 100%股权 今日新股申购提示 ※ 申购代码 732690 732039 002824 简称 至纯科技 泛微网络 和胜股份 申购价格 1.73 元/股 14.90 元/股 9.80 元/股 发行市盈率 22.88 22.99 22.98 申购上限 20000 股 16000 股 12000 股 九州研究精选模拟投资组合 代码 000625.SZ 300498.SZ 简称 长安汽车 温氏股份 所属行业 汽车 养殖 买入后累计回报率% -4.96% 7.71% 请务必阅读最后的法律声明 责任﹒诚信﹒分享﹒创新 1 300562 战略和研究中心 2017 年 1 月 3 日 精选头条 【2016 年 12 月 30 日召开的深改组会议审议通过 2017 年工作要点,要加强国企、财税、金融等重大改革的推进】 上海证券报 【证监会核发 5 家企业 IPO 批文,预计筹资总额不超过 26 亿元】上海证券报 【2016 年 12 月制造业 PMI 较上月回落 0.3 个百分点至 51.4%,雾霾天气减产限产导致钢铁等行业回落幅度较大】上海 证券报 【外汇局表示 5 万美元的个人年度购汇便利化额度没有变化,将强化银行真实性、合规性审核的责任】上海证券报 热点聚焦 【富春环保汇金科技领衔深市年报 业绩均为预增】上海证券报 深交所公布上市公司 2016 年年报预约披露时间表。中小板的富春环保、创业板的汇金科技将于 2017 年 1 月 17 日发布 首份年报,财信发展、金浦钛业、花园生物、金盾股份、云意电气、沃华医药、三圣股份等也将先后于 1 月份完成披露。 点评:整体而言,越早披露年报的上市公司,盈利能力越强。领衔此次沪市年报季的北特科技已于上周连续两涨停。而 在深市较早披露年报的公司中,富春环保预计全年净利润同比增长 20%至 40%,汇金科技预增 2%至 16%,金浦钛业多次公告 钛白粉产品涨价,花园生物的维生素 D3 项目预计四季度盈利,云意电气已提出高送转计划。关于后续业绩前景,销售数据 抢眼的家电、工程机械等行业,以及产品价格上调的白酒、化纤等行业受到多家机构看好。 【国家存储器基地项目开工 产业链公司有望受益】上海证券报 据新华社报道,总投资 240 亿美元的国家存储器基地项目近日在武汉东湖高新区正式开工。2020 年全面建成后,年产值 将超过 100 亿美元。该项目由紫光集团联合国家集成电路产业基金等各方共同投资建设,以芯片制造环节为突破口,集存储 器产品设计、技术研发、晶圆生产与测试、销售于一体,建成后,还将带动设计、封装、制造、应用等芯片产业相关环节的 发展。 点评:据 IC Insights 数据,2015 年全球存储器市场规模达 835 亿美元,是半导体产业支柱。未来无论是产品终端还是 产品云端,对存储器的性能和存储空间要求都会提高,存储器战略地位凸显。机构认为,鼎龙股份(300054)是国内唯一的 CMP 耗材供应商,作为武汉当地企业,有望成为上述存储器项目的供应商。 【新能源汽车补贴门槛提高 三元锂电迎发展机遇】上海证券报 2016 年 12 月 30 日,财政部等四部委发布《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》。除燃料电池汽车外, 各类车型 2019 年至 2020 年中央及地方补贴标准和上限,在现行标准基础上退坡 20%。另外,地方财政补贴不得超过中央财 政单车补贴额的 50%,此前中央与地方财政补贴配比大都为 1:1。新政策自 2017 年 1 月 1 日起实施。 责任﹒诚信﹒分享﹒创新 2 战略和研究中心 2017 年 1 月 3 日 点评:通知从整车能耗、续驶里程、电池性能、安全要求等方面,提高财政补贴准入门槛,电池能量密度越高补贴也越 多。机构认为,补贴标准全面从严,有利于具备技术优势的龙头企业扩大市场份额,能量密度更高的三元电池将迎来发展机 遇。华友钴业(603799)钴产品收入占营收比例近60%,钴价近期连续上调;当升科技(300073)主营锂电三元正极材料。 【车用国 V 汽柴油标准全面实行】中国证券报 为应对国内日趋严峻的大气污染形势,加快推进成品油质量升级,改善空气质量,自 2017 年 1 月 1 日起,全国全面供 应符合第五阶段国家标准(国 V 标准)的车用汽油、柴油,停止销售低于国 V 标准车用汽油、柴油;同时,北京 2017 年 1 月 1 日起推行京 VI(六)油品标准,京 VI 是目前为止国内最严格的排放标准。此前国内已有 11 省市先行推行国 V 汽油标准,而在 2017 年 1 月 1 日起实施国 V 标准的其它地区汽油消费量约占全国比重的 43%。 点评:从汽油国 IV 标准到国 V 标准,对汽油中硫含量的限制由不超过 50ppm 下降到不超过 10ppm。随着油品排放标准的 提升,汽车尾气中的含硫量将不断下降,从而有助于减少空气污染。 重点公告 【航天发展近15亿控股信息安全运营商】上海证券报 航天发展(000547)拟以13.58元每股的价格向公安部第三研究所等合计发行1.1亿股,作价14.94亿元购买其合 计持有的锐安科技66%股权(预估增值率1805.28%) ,并以相同价格向航天科工集团等发行1亿股,配套募资13.6亿元, 用于锐安科技下一代信息安全运营及云服务平台项目、面向超100G光网络的安全服务平台项目和数据流项目。交易方 承诺,锐安科技2016至2019年扣非后净利润分别不低于1.25亿元、1.78亿元、2.16亿元、2.51亿元。 【长城影视 19 亿收购两项影视资产】上海证券报 长城影视(002071)拟分别以13.5亿元、5.45亿元收购顾长卫家族控股的首映时代和新三板公司德纳影业各100% 股权。其中,拟以12.3元每股的价格向首映时代股东发行8782.52万股,并支付现金2.7亿元;向德纳影业股东发行 2215.45万股,并支付现金2.73亿元。同时,公司拟以同样价格配套募资不超5.63亿元。 【四环生物获大股东方面二度举牌】上海证券报 四环生物(000518)第一大股东昆山市创业投资有限公司及其一致行动人昆山创业控股集团、昆山市能源建设开 发公司联合增持公司股份,三方合计持股占公司总股本的10%,构成二度举牌。此前,公司曾遭中小投公司举牌。 【苏宁云商逾42亿收购天天快递100%股权】上海证券报 苏宁云商(002024)全资子公司苏宁物流拟以29.75亿元现金收购天天快递70%股份。在交割完成后12个月内,苏 宁物流方面将以12.75亿元购买天天快递剩余30%股份。天天快递2016、2017年预测的税后净利润分别不低于8400万元、 1.8亿元。 责任﹒诚信﹒分享﹒创新 3 战略和研究中心 2017 年 1 月 3 日 模拟投资组合 40% 30% 26.51% 20% 10% 0% 0.00% -10% -20% -30% 20150713 20150722 20150731 20150811 20150820 20150831 20150909 20150918 20150929 20151008 20151019 20151028 20151106 20151117 20151126 20151207 20151216 20151225 20160105 20160114 20160125 20160203 20160212 20160223 20160303 20160314 20160323 20160401 20160412 20160421 20160502 20160511 20160520 20160531 20160609 20160620 20160629 20160708 20160719 20160728 20160808 20160817 20160826 20160906 20160915 20160926 20161005 20161014 20161025 20161103 20161114 20161123 20161202 -40% 日回报 总回报 基准总回报 维持 成本价 (元/股) 15.72 期末市值 (万元) 95.80 买入后累计回报率 (%) -4.96% 本周累计涨跌幅 (%) -0.60 维持 32.70 103.36 7.71% 4.02 证券简称 上一日操作 长安汽车 温氏股份 仓位情况:模拟池资金总量 1000 万,股票总仓位 20%,每只股票的成本均为 100 万元。 模拟投资组合操作说明 一、 模拟组合初始资金:1000 万元; 二、 参考基准:沪深 300 指数; 三、 运作方式:投资组合不做归零处理,持续操作; 四、 不考虑交易佣金以及其他交易费用; 五、 组合调整 备选池:以市场上有证券研究报告的上市公司作为股票的备选池,形成基本面与技术面相结合的股票组合, 并根据市场时点变化与热点变动进行及时调整。 (一) 调出 1、 股价达到预计的目标价格,或累计涨幅超过 100%。 2、 股票评级被两家以上(含两家)的机构下调或给予“中性/减持”评级。 3、 股价跌幅超过 10%。 (二) 调入 1、 股价基本面或者消息面发生重大向好变化的。 2、 股票评级被两家以上(含两家)的机构上调评级或给予“买入/强烈推荐”评级。 3、 市场热点板块的个股短期调整充分,并在底部出现异动,可择机买入。 责任﹒诚信﹒分享﹒创新 4 战略和研究中心 2017 年 1 月 3 日 表格 1 精选模拟组合投资要点 代码 简称 投资要点 主营业务:制造和销售汽车(含轿车)、制造汽车发动机系列产品 行业成长性:中国汽车销量在经历十年的高速增长后增速放缓,进入平稳增长期。2000 年 至 2010 年的十年间,汽车销量从 209 万辆上升到 1,806 万辆,年均复合增长率高达 24.1%。 而后的 11、12 年则相对低迷,同比增速均在 5%以下(分别为 2.45%和 4.33%)。 2010 年~2014 年的年均复合增长率仅为 6.8%,汽车销量增速从高速增长区间换档到中低速区间。但预计 未来几年汽车市场仍将保持个位数的增长。 000625.SZ 长安汽车 公司成长性:2015 年公司完成产销 278.1 万辆和 277.7 万辆,同比分别增长 5.86%和 9.14%, 市场占有率 11.30%,同比提高了 0.46 个百分点。2016 上半年实现营业总收入 358.02 亿元, 同比增长 8.32%;归属于上市公司股东净利润 54.91 亿元,同比增长 7.98%。 竞争格局:公司是中国汽车行业第一阵营、第一自主品牌、第一研发实力企业。多年来, 公司位居全国工业企业 500 强、中国制造企业 100 强、中国上市公司 20 强,重庆市工业企 业 50 强榜首。经过多年发展,现已形成轿车、微车、客车、卡车、SUV、MPV 等低中高档、 宽系列、多品种的产品谱系,拥有排量从 0.8L 到 2.5L 的发动机平台。2015 年长安自主品 牌狭义乘用车业务实现销售 100.7 万辆,同比增长 30.9%,排名中国品牌乘用车第一,成为 中国品牌乘用车中第一个突破 100 万辆的品牌,也是中国市场突破百万辆用时最短的企业, “中国汽车品牌领导者”地位更加巩固。 治理结构:第一大股东为中国长安汽车集团股份有限公司,持有 39.11%的股份,实际控制 人为国资委。前十名股东占总股本比例为 49.07%。 主营业务:公司以肉鸡、肉猪的养殖和销售为主要业务,以奶牛、肉鸭养殖等其他养殖业 务为辅,以食品加工、现代农牧装备、兽药生产为配套业务。 300498.SZ 温氏股份 行业成长性:我国养殖业的规模化水平总体较低。散养户由于对周期性市场风险的承受能 力较低以及严苛的环保政策催生的增量资金投入,已呈加速退出行业趋势,规模化养殖企业 的规模经济优势越发明显,未来养殖业的规模化、集约化的趋势将会加快。随着行业部分散 养户的陆续退出,留下的市场空间将由具有规模化优势的企业来填补。同时,国内肉类消费 虽然已经过了快速增长期,但将仍然维持在高位并呈缓慢增长态势,因此消费端的需求有望 保持稳中趋升态势。根据农业部制定的《全国生猪生产发展规划》,到 2020 年,我国年出 栏 500 头以上的规模养殖比重将提升到 52%。公司 2015 年实现营业收入 482.37 亿元, 同比增长 24.57%,归母净利润 62.05 亿元,同比增长 130.77%。2016 年前三季度实现营 业收入 436.4 亿元,同比增长 27.6%;归母净利润 108.4 亿元,同比增长 124.9%。 公司成长性:公司虽然作为我国最大的畜禽养殖企业,2016 年上半年肉猪市场份额仅为 2.5%,尚有较大的提升空间。公司的黄羽肉鸡出栏量占商品肉鸡出栏量的份额 10%左右,肉 鸡养殖行业相对较小,但与其他行业比,空间也很大。公司还从事其他养殖业,如奶牛饲养、 养羊、养鸭等,养殖规模亦不容小觑。单就养殖业来说,国内至少有一万亿的市场空间。在 国内畜禽养殖规模化的大趋势下,温氏集团作为行业龙头企业,兼具行业领先的扩张能力和 产品安全控制能力,整体经营规模仍有很大提升空间。 竞争格局:公司是国内最大的养猪企业,公司生猪龙头地位牢固,下游拓展发展全产业链。 公司近几年凭借紧密型“公司+农户”的轻资产模式、以“南稳、西进、中扩、东增、北拓” 责任﹒诚信﹒分享﹒创新 5 战略和研究中心 2017 年 1 月 3 日 为区域发展定位在全国进行了全面生猪产能扩张。此外,公司积极延伸产业链至屠宰业务端, 下游生鲜门店目前运营良好,有望打造农牧业全产业链龙头。 治理结构:第一大股东为温鹏程,持有股份 4.15%,公司股权结构比较分散。温鹏程、温 均生、梁焕珍、温小琼、温志芬为公司实际控制人温氏家族成员,温氏家族成员共持股 14.45%。 数据来源:公司资料 互联网 模拟组合投资逻辑 我们的投资组合选股标准是以价值投资为核心理念,以行业研究为重要支撑,聚焦有较好成长前景的行业,并从中挑 选独具竞争力的优秀标的。目标在于在风险可控的前提下,为投资者提供中长期的投资方向,以达到相对稳定、可持 续的回报。 责任﹒诚信﹒分享﹒创新 6 战略和研究中心 2017 年 1 月 3 日 法律声明 本报告由九州证券股份有限公司(以下简称“本公司”)制作,仅供本公司客户使用,本公司不会因接收人收到本报告 而视其为客户。 本报告所载内容,均基于已公开信息撰写,但本公司不保证该等信息的准确性和完整性。本报告所载的资料、工具、 意见及推测,仅供客户作参考之用,不构成对所述证券买卖的出价或征价。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资 料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在 不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。 在任何情况下,本报告所刊载信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司、本公司员 工或者关联机构不承诺投资者一定获利,不与投资者分享投资收益,也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致 的任何损失负任何责任。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,对依据或者使用本报告所造成的一切后 果,本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本公司或关联机构将来可能会寻求持有本报告中所提及的公司所发行的证券头寸并进行交易的机会,还可能在将来寻 求为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务的机会。 本报告的版权归本公司所有,属于非公开资料。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示,否则本报告中的 所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、 复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、 服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 九州证券股份有限公司 JiuZhou Securities Co.,Ltd. 北京总部地址:北京市朝阳区安立路 30 号仰山公园东一门 2 号楼 客服热线:95305 服务邮箱:jiuzhou@jzsec.com 责任﹒诚信﹒分享﹒创新 7
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