西部证券-每日晨报_170228

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作者: 刘彦召
发布机构: 西部证券
发布日期: 2017-02-28
西部证券股份有限公司证券研究报告 2016.2.28 每日晨报 主要海外市场表现 市场分析: 1、昨日市场运行逻辑主线:风格切换的迹象愈加明显 2、今日热点板块:国企混改、智能制造、5G、医药 指数 收盘 涨跌幅(%) 道琼斯 20837.44 0.08 纳斯达克 5861.90 0.28 标准普尔 2369.73 0.10 富时 100 7253.00 0.13 恒生 23925.05 -0.17 主要国内市场表现 财经要闻精选: 1、出租车电动化加快推进,三元锂电材料需求爆发 2、软银拟逾 200 亿入股共享办公,相关公司站上资本风口 3、沥青价格继续大涨,沥青生产企业望受益 4、青岛海尔携手阿里巴巴入股海尔多媒体 5、五部委:“十三五”新增 1 亿亩高效节水灌溉面积 指数 收盘 涨跌幅(%) 上证综指 3228.66 -0.76 沪深 300 3446.22 -0.80 创业板指 1926.77 -0.60 资料来源:wind 资讯 研究员:刘彦召 证书编号:S0800511010004 电话:021-6886 5819 邮箱:liuyanzhao@xbmail.com.cn 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 市场分析 1、昨日市场运行逻辑主线:风格切换的迹象愈加明显 周一市场风格切换的迹象愈加明显,市场整体弱势。前期最强势的化工股深度调整,成 长股近期利好偏多,有政策支持科技型企业上市的信息,有快递巨头顺丰控股连续涨停的盘 面。当前市场最关注的是周期股行情是否结束,成长股能否走出一波趋势行情?我们的观点 是当前布局低位成长股的性价比远远高于周期和价值股。 2、今日热点板块:国企混改、智能制造、5G、医药 成长股有望逐步走强,传媒和通信有望领涨市场,5G 作为 17 年的重要主题方向,目前 或已进入最佳布局期。国企混改是 17 年第一大主题,PPP 在 17 年有望得到进一步深化和拓 展,今日农村基建投资 PPP 模式或将得到重大支持。智能制造有望再次站上封口,医保目录 调整对部分医药标的是确定性利好。 财经要闻精选 1、出租车电动化加快推进,三元锂电材料需求爆发 WIND 资讯,交通部领导 27 日参与国新办发布会,介绍交通运输推进供给侧结构性改革 情况。在回应记者“是否有 20 余个城市要更新出租车为新能源车”的问题时,交通部领导 表示,在做这方面工作的城市可能还要多;各个城市都在加快推进公交车、出租车、物流配 送车采用新能源车,实现节能减排和行业转型升级;目前已有山西太原将出租车全部更换为 新能源车。 国家对于出租车行业实施油改电的大方向比较明确,该领域预计将有 13 万至 15 万辆换 车需求,对应 1.8 至 2.0Gwh 上游电池材料。由于出租车对续航里程的要求比较高,高能量 密度的三元锂电材料具备天然优势,今年乘用车三元电池总出货量有望同比增近八成。近期 钴价持续大涨,即是三元材料需求增长的体现。百川数据显示 27 日电解钴价格再度涨逾 5%, 近年来首次突破每吨 40 万元。 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 点评:关注三元材料钴未来的中线机会。 2、软银拟逾 200 亿入股共享办公,相关公司站上资本风口 WIND 资讯,据国外媒体报道,日本软银集团接近达成向美国的办公场所共享初创企业 WeWork 投资超 30 亿美元(折合人民币 206 亿元)的交易。双方正在讨论的是 20 亿美元的 首笔投资,之后的第二笔投资超过 10 亿美元。在本轮融资完成之后,WeWork 的估值将超过 200 亿美元。 业内人士表示,“共享经济”近年来已经涌现了一大批独角兽公司,也将是未来 5 至 10 年最大的风口之一。在国外共享办公公司估值暴涨的同时,国内腾讯众创空间、阿里云+ 优客工场、SOHO3Q 等也在快速扩张中。据统计,近 10 年联合办公空间年均增长率约 70%, 增长快速。到 2025 年,包括共享办公在内的全球共享经济规模将增至 3350 亿美元,潜力巨 大。 点评:A 股中,上实发展(600748)携手全球最大的房地产 私募基金之一的美国柯罗 尼资本打造 WE+联合办公空间,率先切入共享办公领域。锦江股份(600754)前瞻布局共享 办公社区,大股东投资了 WeWork。 3、沥青价格继续大涨,沥青生产企业望受益 WIND 资讯,本周一沥青期货再度大涨 4%,最近一周,西北、华北、山东、长三角 、 华南地区沥青价格均上涨,涨幅在 50-300 元/吨,报价大多在 2600-2800 元之间。春节后, 国内沥青资源整体供应恢复有限,加上部分刚性需求,冬储行情延后,国产沥青价格出现持 续上涨。本月沥青价格涨幅已逾 8%,供应紧张已推动沥青价格近 3 个月涨幅超 50%。 国际市场上,韩国、新加坡沥青三月船货价格上涨,其中韩国沥青华东到岸价上涨至 2800-2900 元/吨,高于华东国产沥青 100-200 元/吨。新加坡沥青华南到岸价上涨至 3000-3100 元/吨。分析师认为,短期华东炼厂资源供应量仍不高,且部分资源继续销往西 北、西南及华中等地,市场储备需求支撑出货,价格仍有上涨基础。三月进口价格上涨,且 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 与国产价差拉大,将支撑国产沥青价格进一步上涨。机构预计 2017 年国内沥青供需格局较 为稳定,原油上涨有望推动沥青价格上涨。 点评:A 股主营沥青的上市公司中,可关注宝利国际(300135)、国创高新(002377) 等。 4、青岛海尔携手阿里巴巴入股海尔多媒体 WIND 资讯,青岛海尔(600690)公告,青岛海尔多媒体有限公司拟实施股权转让及增 资,其中海尔多媒体原股东青岛海尔光电有限公司拟向公司及阿里巴巴(中国)网络技术有 限公司转让海尔多媒体注册资本 88,755,981 元; 海尔多媒体拟新增注册资本 128,947,369 元,分别由公司及阿里巴巴认缴。本次交易后, 海尔光电持股 50.51%,仍为其控股股东,阿里巴巴持股 25.25%,青岛海尔持股 20.20%。 点评:随着海尔集团将相关彩电业务逐步注入海尔多媒体,海尔多媒体将成为海尔集团 旗下国内唯一彩电运营平台。本次交易完成后,海尔集团及相关各方将根据海尔多媒体实际 经营情况进一步将彩电资产注入上市公司或进行处置,从而如期并逐步实现对资本市场做出 的承诺。 5、五部委:“十三五”新增 1 亿亩高效节水灌溉面积 WIND 资讯,水利部、国家发展改革委、财政部、农业部、国土资源部近日联合印发了 《“十三五”新增 1 亿亩高效节水灌溉面积实施方案》。《方案》明确“十三五”期间全国 新增高效节水灌溉面积 1 亿亩。到 2020 年,全国高效节水灌溉面积达到 3.6 亿亩左右,占 灌溉面积的比例提高到 32%以上,农田灌溉水有效利用系数达到 0.55 以上。统筹推进建管 模式、管护机制、农业水价形成机制、精准补贴和节水奖励机制等改革工作。 点评:我国水资源短缺,人均水资源量处在中度缺水标准水平,且水资源分布不均;用 水结构中,农业用水占社会总用水量比例最大。农业节水灌溉系统能够提高生产效率及经济 效益,其中滴灌系统节水效果最好。经测算,农业高效节水灌溉市场规模每年增量近 130 亿元,市场规模增量可观。相关上市公司可关注新疆天业(600075)、新界泵业 (002532)。 重要声明 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告只发送给西部证券特定客户,不对外公开发布。 本报告所载资料的来源及观点的出处皆被西部证券股份有限公司认为可靠,但西部证券不对其准确性或完整性做出 任何保证。报告内容仅供参考,报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价。西部证券不对因使用本 报告的内容而引致的损失承担任何责任,除非法律法规有明确规定。客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告 做出决策。 西部证券可发出其它与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析 方法,并不代表西部证券或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断, 可随时更改且不予通告。 本报告旨在发送给西部证券的特定客户及其他专业人士。未经西部证券书面许可,任何机构或个人不得以任何形式 翻版、复制、刊登、转载或引用,否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载或引用者承 担。 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明
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