西部证券股份有限公司证券研究报告
2016.2.27
每日晨报
主要海外市场表现
市场分析:
1、昨日市场运行逻辑主线:价值现走弱迹象,成长走势趋强
2、今日热点板块:国企混改、PPP、5G、医药
指数
收盘
涨跌幅(%)
道琼斯
20810.32
0.17
纳斯达克
5835.51
-0.43
标准普尔
2362.79
0.01
富时 100
7271.37
-0.42
恒生
24111.49
-0.37
主要国内市场表现
财经要闻精选:
1、国开行近万亿元贷款助推京津冀协同发展
2、5G 或成世界移动通信大会焦点
3、数条国际航线拟提价,航运业渐现回暖迹象
4、东北出台饲料加工补贴政策,企业盈利水平将提升
指数
收盘
涨跌幅(%)
上证综指
3251.38
-0.30
沪深 300
3473.32
-0.47
创业板指
1925.95
0.31
资料来源:wind 资讯
研究员:刘彦召
证书编号:S0800511010004
电话:021-6886 5819
邮箱:liuyanzhao@xbmail.com.cn
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市场分析
1、昨日市场运行逻辑主线:价值现走弱迹象,成长走势趋强
周五市场风格切换的迹象愈加明显,价值股现走弱迹象,成长走势趋强。通信、传媒涨
幅靠前。PPP 在 17 年将得到进一步发展,传统领域深化,新领域拓展。近期地方国企混改
有全面爆发的迹象。关注前期强势混改标的的第二波启动机会。等待以国企混改为主线的反
弹机会。
2、今日热点板块:国企混改、PPP、5G、医药
成长股有望逐步走强,传媒和通信有望领涨市场,5G 作为 17 年的重要主题方向,目前
或已进入最佳布局期。国企混改是 17 年第一大主题,PPP 在 17 年有望得到进一步深化和拓
展,今日农村基建投资 PPP 模式或将得到重大支持。养老健康受到政策利好刺激有望走强。
受医保目录调整和诺如病毒传播严重的影响医药板块将偏强。
财经要闻精选
1、国开行近万亿元贷款助推京津冀协同发展
WIND 资讯,为支持京津冀协同发展,国家开发银行近年来为区域内的重大领域、重点
项目建设提供了不少金融支持。记者 24 日从国开行获悉,截至 2016 年底,国开行在京津冀
地区贷款余额达 9840 亿元,有力助推京津冀协同发展。
例如,在支持北京城市副中心建设核心项目方面,国开行仅用一个月时间就在通州区潞
城镇棚改土地开发项目(一期)实现贷款承诺 140 亿元,惠及 17 个村、1.7 万名群众,预计
疏解人口 40 万人。截至目前,该项目已累计发放贷款 129.33 亿元。
在支持环京津地区脱贫攻坚方面,国开行与河北省政府签署协议,力争五年内提供不低
于 1500 亿元的融资总量支持。2016 年当年在河北地区累计授信扶贫贷款 733.8 亿元,发放
贷款 139.3 亿元,业务覆盖全河北 50 多个扶贫开发重点县,覆盖率超过 80%。
还有一大批重点项目得到国开行的贷款支持。数据显示,2014 年至 2016 年,国开行在
京津冀地区实现贷款发放 1.54 万亿元,占同期国开行贷款发放的 18.6%,让曹妃甸协同发
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展示范区基础设施建设、北京新机场、中芯北方 12 英寸集成电路生产线等一批项目得到金
融支持。
点评:京津冀三周年,京津冀主题有望爆发,习主席市场北京新机场利好空港股份、中
化岩土。
2、5G 或成世界移动通信大会焦点
WIND 资讯,MWC
2017(世界移动通信大会)将于 27 日在巴塞罗那开幕,继去年的物
联网、NB-IoT 后,5G 有望成为今年最大热点。上证报资讯了解到,高通、Intel、爱立信、
华为、中兴、展讯等通信领域公司均将在 MWC2017 上进行相关展示。
虽然 5G 标准尚未最终确定,但我国三大运营商将商用时间定在 2018 年,美国运营商则
表示今年四季度就开启试商用。从解决人与人之间的通讯,到转向人与物、物与物之间的通
讯,5G 将开启新一轮商业模式和投资机会。5G 网络建设将给设备、芯片、光通信等行业带
来巨大的新市场。
中兴通讯(000063)参与 5G 标准制定,拥有“设备、芯片、端”全产业链优势;
光迅科技(002281)主要从事光通信领域内光电子器件的开发及制造,是国内该领域的
龙头企业;大唐电信(600198)已推出了多款物联网芯片。
点评:5G 是全年大主题,市场已经出现成长股筑底反弹的明显迹象,5G 相关标的有
望得到市场青睐。
3、数条国际航线拟提价,航运业渐现回暖迹象
WIND 资讯,截至 24 日,波罗的海综合运价指数(BDI)已连续 8 个交易日上涨,回升
至 875 点,较去年同期涨约 172%。上证报资讯了解到,一些大型集装箱班轮公司计划从 3
月 1 日起提高欧洲线运价,少数班轮公司打算从 3 月 15 日起提高美线的运价。
点评:航运业回暖背后,是世界经济的好转,今年 1 月份我国进出口同比均为两位数正
增长。而在运力供给方面,新船交付量将在未来两年维持低位,为大周期复苏创造良好条件。
机构更为看好受益于基建投资加码的干散货运输
业,中远海特(600428)、宁波海运
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(600798)业务与 BDI 的相关度较高。
4、东北出台饲料加工补贴政策,企业盈利水平将提升
WIND 资讯,黑龙江省粮食局网站 24 日披露,省政府决定对省内规模以上饲料加工企业,
在规定期限内收购加工省内 2016 年新产玉米
给予补贴,每吨给予 300 元补贴。之前吉林、
辽宁已出台类似补贴政策,补贴幅度分别为每吨 200 元和 100 元。2 月初财政部印发通知,
为支持玉米购销市场化改革实施,国家支持东北三省和内蒙古自治区统筹研究出台饲料加工
企业补贴政策,进一步扩大新产玉米就地加工转化能力。
点评:在玉米加工补贴和下游养殖业盈利较好的支撑下,饲料企业净利润水平将提升。
禾丰牧业(603609)发布的 2016 半年报显示,东北地区饲料业务占主营比例超过 60%;金
新农(002548)在东北地区也有部分业务,预计公司有望获得补贴。
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