西部证券-每日晨报_170227

西部证券股份有限公司证券研究报告 2016.2.27 每日晨报 主要海外市场表现 市场分析： 1、昨日市场运行逻辑主线：价值现走弱迹象，成长走势趋强 2、今日热点板块：国企混改、PPP、5G、医药 指数 收盘 涨跌幅（%） 道琼斯 20810.32 0.17 纳斯达克 5835.51 -0.43 标准普尔 2362.79 0.01 富时 100 7271.37 -0.42 恒生 24111.49 -0.37 主要国内市场表现 财经要闻精选： 1、国开行近万亿元贷款助推京津冀协同发展 2、5G 或成世界移动通信大会焦点 3、数条国际航线拟提价，航运业渐现回暖迹象 4、东北出台饲料加工补贴政策，企业盈利水平将提升 指数 收盘 涨跌幅（%） 上证综指 3251.38 -0.30 沪深 300 3473.32 -0.47 创业板指 1925.95 0.31 资料来源：wind 资讯 研究员：刘彦召 证书编号：S0800511010004 电话：021-6886 5819 邮箱：liuyanzhao@xbmail.com.cn 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 市场分析 1、昨日市场运行逻辑主线：价值现走弱迹象，成长走势趋强 周五市场风格切换的迹象愈加明显，价值股现走弱迹象，成长走势趋强。通信、传媒涨 幅靠前。PPP 在 17 年将得到进一步发展，传统领域深化，新领域拓展。近期地方国企混改 有全面爆发的迹象。关注前期强势混改标的的第二波启动机会。等待以国企混改为主线的反 弹机会。 2、今日热点板块：国企混改、PPP、5G、医药 成长股有望逐步走强，传媒和通信有望领涨市场，5G 作为 17 年的重要主题方向，目前 或已进入最佳布局期。国企混改是 17 年第一大主题，PPP 在 17 年有望得到进一步深化和拓 展，今日农村基建投资 PPP 模式或将得到重大支持。养老健康受到政策利好刺激有望走强。 受医保目录调整和诺如病毒传播严重的影响医药板块将偏强。 财经要闻精选 1、国开行近万亿元贷款助推京津冀协同发展 WIND 资讯，为支持京津冀协同发展，国家开发银行近年来为区域内的重大领域、重点 项目建设提供了不少金融支持。记者 24 日从国开行获悉，截至 2016 年底，国开行在京津冀 地区贷款余额达 9840 亿元，有力助推京津冀协同发展。 例如，在支持北京城市副中心建设核心项目方面，国开行仅用一个月时间就在通州区潞 城镇棚改土地开发项目(一期)实现贷款承诺 140 亿元，惠及 17 个村、1.7 万名群众，预计 疏解人口 40 万人。截至目前，该项目已累计发放贷款 129.33 亿元。 在支持环京津地区脱贫攻坚方面，国开行与河北省政府签署协议，力争五年内提供不低 于 1500 亿元的融资总量支持。2016 年当年在河北地区累计授信扶贫贷款 733.8 亿元，发放 贷款 139.3 亿元，业务覆盖全河北 50 多个扶贫开发重点县，覆盖率超过 80%。 还有一大批重点项目得到国开行的贷款支持。数据显示，2014 年至 2016 年，国开行在 京津冀地区实现贷款发放 1.54 万亿元，占同期国开行贷款发放的 18.6%，让曹妃甸协同发 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 展示范区基础设施建设、北京新机场、中芯北方 12 英寸集成电路生产线等一批项目得到金 融支持。 点评：京津冀三周年，京津冀主题有望爆发，习主席市场北京新机场利好空港股份、中 化岩土。 2、5G 或成世界移动通信大会焦点 WIND 资讯，MWC 2017（世界移动通信大会）将于 27 日在巴塞罗那开幕，继去年的物 联网、NB-IoT 后，5G 有望成为今年最大热点。上证报资讯了解到，高通、Intel、爱立信、 华为、中兴、展讯等通信领域公司均将在 MWC2017 上进行相关展示。 虽然 5G 标准尚未最终确定，但我国三大运营商将商用时间定在 2018 年，美国运营商则 表示今年四季度就开启试商用。从解决人与人之间的通讯，到转向人与物、物与物之间的通 讯，5G 将开启新一轮商业模式和投资机会。5G 网络建设将给设备、芯片、光通信等行业带 来巨大的新市场。 中兴通讯（000063）参与 5G 标准制定，拥有“设备、芯片、端”全产业链优势； 光迅科技（002281）主要从事光通信领域内光电子器件的开发及制造，是国内该领域的 龙头企业；大唐电信（600198）已推出了多款物联网芯片。 点评：5G 是全年大主题，市场已经出现成长股筑底反弹的明显迹象，5G 相关标的有 望得到市场青睐。 3、数条国际航线拟提价，航运业渐现回暖迹象 WIND 资讯，截至 24 日，波罗的海综合运价指数（BDI）已连续 8 个交易日上涨，回升 至 875 点，较去年同期涨约 172%。上证报资讯了解到，一些大型集装箱班轮公司计划从 3 月 1 日起提高欧洲线运价，少数班轮公司打算从 3 月 15 日起提高美线的运价。 点评：航运业回暖背后，是世界经济的好转，今年 1 月份我国进出口同比均为两位数正 增长。而在运力供给方面，新船交付量将在未来两年维持低位，为大周期复苏创造良好条件。 机构更为看好受益于基建投资加码的干散货运输 业，中远海特（600428）、宁波海运 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 （600798）业务与 BDI 的相关度较高。 4、东北出台饲料加工补贴政策，企业盈利水平将提升 WIND 资讯，黑龙江省粮食局网站 24 日披露，省政府决定对省内规模以上饲料加工企业， 在规定期限内收购加工省内 2016 年新产玉米 给予补贴，每吨给予 300 元补贴。之前吉林、 辽宁已出台类似补贴政策，补贴幅度分别为每吨 200 元和 100 元。2 月初财政部印发通知， 为支持玉米购销市场化改革实施，国家支持东北三省和内蒙古自治区统筹研究出台饲料加工 企业补贴政策，进一步扩大新产玉米就地加工转化能力。 点评：在玉米加工补贴和下游养殖业盈利较好的支撑下，饲料企业净利润水平将提升。 禾丰牧业（603609）发布的 2016 半年报显示，东北地区饲料业务占主营比例超过 60%；金 新农（002548）在东北地区也有部分业务，预计公司有望获得补贴。 重要声明 西部证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告只发送给西部证券特定客户，不对外公开发布。 本报告所载资料的来源及观点的出处皆被西部证券股份有限公司认为可靠，但西部证券不对其准确性或完整性做出 任何保证。报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价。西部证券不对因使用本 报告的内容而引致的损失承担任何责任，除非法律法规有明确规定。客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告 做出决策。 西部证券可发出其它与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析 方法，并不代表西部证券或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断， 可随时更改且不予通告。 本报告旨在发送给西部证券的特定客户及其他专业人士。未经西部证券书面许可，任何机构或个人不得以任何形式 翻版、复制、刊登、转载或引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载或引用者承 担。 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明