西部证券-每日晨报_170301

西部证券股份有限公司证券研究报告 2016.3.1 每日晨报 主要海外市场表现 市场分析： 1、昨日市场运行逻辑主线：低位成长股超跌反弹在即 2、今日热点板块：两会行情、国企混改、智能制造、5G、共享 指数 收盘 涨跌幅（%） 道琼斯 20812.24 -0.12 纳斯达克 5825.44 -0.62 标准普尔 2363.64 -0.26 富时 100 7263.44 0.14 恒生 23740.73 -0.77 主要国内市场表现 指数 收盘 上证综指 3241.73 0.40 2、美国军费大幅飙升军工板块事件催化不断 沪深 300 3452.81 0.19 3、京沪干线已全线贯通，量子通信产业化提速 创业板指 1927.16 0.02 财经要闻精选： 1、钛精矿价格暴涨逾 2 倍，资源价值有望重估 4、全球基建步入高速期工程机械行业回暖或加速 资料来源：wind 资讯 5、分享经济获得政策力挺，物联网或成重要支撑 研究员：刘彦召 涨跌幅（%） 证书编号：S0800511010004 电话：021-6886 5819 邮箱：liuyanzhao@xbmail.com.cn 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 市场分析 1、昨日市场运行逻辑主线：低位成长股超跌反弹在即 周二市场风格切换的迹象愈加明显，市场整体震荡整理。成长股近期利好偏多，有政策 支持科技型企业上市的信息，有快递巨头顺丰控股连续涨停的盘面。当前市场最关注的是周 期股行情是否结束，成长股能否走出一波趋势行情？我们的观点是当前布局低位成长股的性 价比远远高于周期和价值股。 2、今日热点板块：两会行情、国企混改、智能制造、5G、共享 两会行情有望展开，包括军工、混改、供给侧等热点问题都将在两会受到关注。两会在 即，成长股有望逐步走强，传媒和通信有望领涨市场，5G 作为 17 年的重要主题方向，目前 或已进入最佳布局期。国企混改是 17 年第一大主题，PPP 在 17 年有望得到进一步深化和拓 展，今日农村基建投资 PPP 模式或将得到重大支持。智能制造有望再次站上封口。 财经要闻精选 1、钛精矿价格暴涨逾 2 倍，资源价值有望重估 WIND 资讯，据生意社 28 日数据，我国钛精矿三大主要生产企业之一的四川安宁铁钛股 份本周连续两次上调钛精矿报价，每次上调 100 元/吨，最新报价为 1750 元/吨，本周涨幅 近 13%。与今年初价格相比，目前钛精矿价格累计涨幅约 34%；与去年初的价格（527.5 元/ 吨）相比累计涨幅高达 230%。业内人士表示，钛精矿价格暴涨，主要原因是行业供需格局 改善；环保 措施趋严，主产区攀枝花钒钛 高新技术区企业因环保不达标被停产整治； 下游钛白粉需求旺盛连续涨价，对钛精矿涨价形成有力支撑。据机构测算，目前钛精矿 毛利率高达 70%，盈利能力大幅提升，拥有钛精矿资源的公司有望受益价值重估。 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 点评：A 股中，天成控股（600112）投资的海外锆钛矿企业香港长城矿业，开采非洲莫 桑比克中部省份的沿海锆钛矿 5004C 矿区内蕴经济资源量钛铁矿 1008 万吨。佰利联 （002601）是钛白粉行业龙头，具备钛精矿储量 3625 万吨，年产能超过 60 万吨/年。 2、美国军费大幅飙升军工板块事件催化不断 WIND 资讯，据外媒报道，美国总统特朗普正向国会申请增加国防支出 540 亿美元，这 相当于增加近 9.2%的军费支出。如果申请获批，这一军费增幅将是 2008 年以来最高，军费 规模也将于伊拉克战争前相当。特朗普称，新增的国防预算将投入造船、飞机等。受此消息 刺激，美股军工板块周一上涨，洛克希德马丁公司股价创出历史新高。 进入 3 月，军工领域还将迎来多个事件催化剂。一是 3 月 5 日总理做政府工作报告将披 露今年军费预算情况。在美、日等国相继提高军费开支情况下，市场预期中国今年军费增速 或重返两位数。2016 年，中国军费增速仅 7.6%创 6 年来最低。二是美韩联合军演计划在 3 月举行，此次演习美军将派出核动力航母，还将首次启用萨德系统，规模达到历史最大，军 演无疑将加剧区域紧张局势。 点评：两会在即，全球形势的发展均利好军工板块的行情，关注军工板块。 3、京沪干线已全线贯通，量子通信产业化提速 WIND 资讯，据悉，量子通信京沪干线已经全线贯通。上周，某国有大型银行开始使用 京沪干线传递备份。去年 10 月沪杭干线浙江段开通后，有关政府部门和地方银行机构也已 经投入使用。这标志着我国信息安全 技术水平又迈上了一个新的台阶，量子通信产业化 发展提速。 量子通信技术是目前唯一的安全性得到严格证明的保密通信方式，在军事、国防、金融 等信息安全领域有着重大的应用价值和前景，未来国内量子通信市场规模有望达到千亿元级 别。我国量子通信技术已经处于世界领先水平，产业化目前也已经初具规模。 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 点评：量子通信产业化加速在即，A 股相关概念股包括凯乐科技(600260)、三力士 (002224)、福晶科技(002222)等值得重点关注。 4、全球基建步入高速期工程机械行业回暖或加速 WIND 资讯，亚洲开发银行周二发布报告，重点强调了大规模公共设施建设和更新换代 以及极大增进民营投资的必要性，到 2030 年，亚洲地区新兴经济体须为从交通网络到清洁 水资源等各类基础设施建设投入高达 26 万亿美元的资金。另据媒体报道，特朗普在本周二 国会演讲中提出将大规模基建方案，金额高达 5000 亿美元。与之对应的是，中国近期公布， 国内固定资产投资，在 2017 年或超 45 万亿。 中美两大国均发力基建，加上印度、东南亚等区域的新兴基建工程纷纷上马，将驱动全 球市场，基建热潮即将到来。中国正与“一带一路 ”沿线国家一道，积极规划六大经济走 廊建设。随着全球基建建设进入新的加速周期，工程机械行业的上升周期已经来临。行业回 暖带来的整体销量增长，厦工股份（600815）、柳工（000528）等工程机械公司有望受益。 点评：当前的时间点从某种意义上说是全球经济复苏的前夜，基建投资在未来有望呈加 速之势。 5、分享经济获得政策力挺，物联网或成重要支撑 WIND 资讯，发改委网站 28 日显示，《分享经济发展指南（征求意见稿）》已制定完成， 现向社会公开征求意见。意见稿提出，允许和鼓励各类市场主体积极探索分享经济新业态新 模式； 加快形成适应分享经济特点的政策环境。政府部门要包容创新，完善分享经济发展行业 指导，充分利用云计算、物联网、大数据 等技术，创新网络业务监管手段，加强事中事后 监管。 点评：万物互联是分享经济的基础，共享的产品/服务需接入互联网，例如 ofo 拟将 NB-IoT 技术应用于共享单车。三大电信运营商已开始部署 NB-IoT 物联网解决方案，未来两 年中国 M2M 连接数增速将超过 100%。共享经济是互联网生态下的必然选择。 重要声明 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告只发送给西部证券特定客户，不对外公开发布。 本报告所载资料的来源及观点的出处皆被西部证券股份有限公司认为可靠，但西部证券不对其准确性或完整性做出 任何保证。报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价。西部证券不对因使用本 报告的内容而引致的损失承担任何责任，除非法律法规有明确规定。客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告 做出决策。 西部证券可发出其它与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析 方法，并不代表西部证券或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断， 可随时更改且不予通告。 本报告旨在发送给西部证券的特定客户及其他专业人士。未经西部证券书面许可，任何机构或个人不得以任何形式 翻版、复制、刊登、转载或引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载或引用者承 担。 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明