西部证券股份有限公司证券研究报告
2016.3.1
每日晨报
主要海外市场表现
市场分析:
1、昨日市场运行逻辑主线:低位成长股超跌反弹在即
2、今日热点板块:两会行情、国企混改、智能制造、5G、共享
指数
收盘
涨跌幅(%)
道琼斯
20812.24
-0.12
纳斯达克
5825.44
-0.62
标准普尔
2363.64
-0.26
富时 100
7263.44
0.14
恒生
23740.73
-0.77
主要国内市场表现
指数
收盘
上证综指
3241.73
0.40
2、美国军费大幅飙升军工板块事件催化不断
沪深 300
3452.81
0.19
3、京沪干线已全线贯通,量子通信产业化提速
创业板指
1927.16
0.02
财经要闻精选:
1、钛精矿价格暴涨逾 2 倍,资源价值有望重估
4、全球基建步入高速期工程机械行业回暖或加速
资料来源:wind 资讯
5、分享经济获得政策力挺,物联网或成重要支撑
研究员:刘彦召
涨跌幅(%)
证书编号:S0800511010004
电话:021-6886 5819
邮箱:liuyanzhao@xbmail.com.cn
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市场分析
1、昨日市场运行逻辑主线:低位成长股超跌反弹在即
周二市场风格切换的迹象愈加明显,市场整体震荡整理。成长股近期利好偏多,有政策
支持科技型企业上市的信息,有快递巨头顺丰控股连续涨停的盘面。当前市场最关注的是周
期股行情是否结束,成长股能否走出一波趋势行情?我们的观点是当前布局低位成长股的性
价比远远高于周期和价值股。
2、今日热点板块:两会行情、国企混改、智能制造、5G、共享
两会行情有望展开,包括军工、混改、供给侧等热点问题都将在两会受到关注。两会在
即,成长股有望逐步走强,传媒和通信有望领涨市场,5G 作为 17 年的重要主题方向,目前
或已进入最佳布局期。国企混改是 17 年第一大主题,PPP 在 17 年有望得到进一步深化和拓
展,今日农村基建投资 PPP 模式或将得到重大支持。智能制造有望再次站上封口。
财经要闻精选
1、钛精矿价格暴涨逾 2 倍,资源价值有望重估
WIND 资讯,据生意社 28 日数据,我国钛精矿三大主要生产企业之一的四川安宁铁钛股
份本周连续两次上调钛精矿报价,每次上调 100 元/吨,最新报价为 1750 元/吨,本周涨幅
近 13%。与今年初价格相比,目前钛精矿价格累计涨幅约 34%;与去年初的价格(527.5 元/
吨)相比累计涨幅高达 230%。业内人士表示,钛精矿价格暴涨,主要原因是行业供需格局
改善;环保
措施趋严,主产区攀枝花钒钛
高新技术区企业因环保不达标被停产整治;
下游钛白粉需求旺盛连续涨价,对钛精矿涨价形成有力支撑。据机构测算,目前钛精矿
毛利率高达 70%,盈利能力大幅提升,拥有钛精矿资源的公司有望受益价值重估。
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点评:A 股中,天成控股(600112)投资的海外锆钛矿企业香港长城矿业,开采非洲莫
桑比克中部省份的沿海锆钛矿 5004C 矿区内蕴经济资源量钛铁矿 1008 万吨。佰利联
(002601)是钛白粉行业龙头,具备钛精矿储量 3625 万吨,年产能超过 60 万吨/年。
2、美国军费大幅飙升军工板块事件催化不断
WIND 资讯,据外媒报道,美国总统特朗普正向国会申请增加国防支出 540 亿美元,这
相当于增加近 9.2%的军费支出。如果申请获批,这一军费增幅将是 2008 年以来最高,军费
规模也将于伊拉克战争前相当。特朗普称,新增的国防预算将投入造船、飞机等。受此消息
刺激,美股军工板块周一上涨,洛克希德马丁公司股价创出历史新高。
进入 3 月,军工领域还将迎来多个事件催化剂。一是 3 月 5 日总理做政府工作报告将披
露今年军费预算情况。在美、日等国相继提高军费开支情况下,市场预期中国今年军费增速
或重返两位数。2016 年,中国军费增速仅 7.6%创 6 年来最低。二是美韩联合军演计划在 3
月举行,此次演习美军将派出核动力航母,还将首次启用萨德系统,规模达到历史最大,军
演无疑将加剧区域紧张局势。
点评:两会在即,全球形势的发展均利好军工板块的行情,关注军工板块。
3、京沪干线已全线贯通,量子通信产业化提速
WIND 资讯,据悉,量子通信京沪干线已经全线贯通。上周,某国有大型银行开始使用
京沪干线传递备份。去年 10 月沪杭干线浙江段开通后,有关政府部门和地方银行机构也已
经投入使用。这标志着我国信息安全
技术水平又迈上了一个新的台阶,量子通信产业化
发展提速。
量子通信技术是目前唯一的安全性得到严格证明的保密通信方式,在军事、国防、金融
等信息安全领域有着重大的应用价值和前景,未来国内量子通信市场规模有望达到千亿元级
别。我国量子通信技术已经处于世界领先水平,产业化目前也已经初具规模。
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点评:量子通信产业化加速在即,A 股相关概念股包括凯乐科技(600260)、三力士
(002224)、福晶科技(002222)等值得重点关注。
4、全球基建步入高速期工程机械行业回暖或加速
WIND 资讯,亚洲开发银行周二发布报告,重点强调了大规模公共设施建设和更新换代
以及极大增进民营投资的必要性,到 2030 年,亚洲地区新兴经济体须为从交通网络到清洁
水资源等各类基础设施建设投入高达 26 万亿美元的资金。另据媒体报道,特朗普在本周二
国会演讲中提出将大规模基建方案,金额高达 5000 亿美元。与之对应的是,中国近期公布,
国内固定资产投资,在 2017 年或超 45 万亿。
中美两大国均发力基建,加上印度、东南亚等区域的新兴基建工程纷纷上马,将驱动全
球市场,基建热潮即将到来。中国正与“一带一路
”沿线国家一道,积极规划六大经济走
廊建设。随着全球基建建设进入新的加速周期,工程机械行业的上升周期已经来临。行业回
暖带来的整体销量增长,厦工股份(600815)、柳工(000528)等工程机械公司有望受益。
点评:当前的时间点从某种意义上说是全球经济复苏的前夜,基建投资在未来有望呈加
速之势。
5、分享经济获得政策力挺,物联网或成重要支撑
WIND 资讯,发改委网站 28 日显示,《分享经济发展指南(征求意见稿)》已制定完成,
现向社会公开征求意见。意见稿提出,允许和鼓励各类市场主体积极探索分享经济新业态新
模式;
加快形成适应分享经济特点的政策环境。政府部门要包容创新,完善分享经济发展行业
指导,充分利用云计算、物联网、大数据
等技术,创新网络业务监管手段,加强事中事后
监管。
点评:万物互联是分享经济的基础,共享的产品/服务需接入互联网,例如 ofo 拟将
NB-IoT 技术应用于共享单车。三大电信运营商已开始部署 NB-IoT 物联网解决方案,未来两
年中国 M2M 连接数增速将超过 100%。共享经济是互联网生态下的必然选择。
重要声明
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