农银国际证券-每天导读_170104

2017年1月4日 每天导读 各股市走势图 恒指走势图 1.78 日经225 19,114.37 (1.32) (1.45) 道琼斯 19,881.76 0.60 (0.26) 标普500 2,257.83 0.85 (0.26) 纳斯达克 5,429.08 0.85 (0.62) 德国DAX 30 11,584.24 (0.12) 0.98 富时100 7,177.89 0.49 1.62 法国CAC 40 4,899.33 0.35 1.05 市价 日比(%) 商品期货/指数 纽约期油(美元/桶) 纽约期金(美元/t oz) 标普高盛 商品指数 CRB大宗商品 期货价格指数 罗杰斯国际 商品指数 外汇 港元兑人民币 52.60 5日(%) 2,800 1,800 来源：彭博 股市短评 美国股市昨天上升，受到科技股上升带动。标普500指数中能源指数及电信服务指数领涨。欧洲 股市昨天普遍上升，中美制造业数据良好，令市场对全球两大经济体经济增长感到乐观。昨天港 股上升，国指跑赢恒指；港股11个行业类别指数表现不一，能源业、地产建筑业指数领涨,消费 服务业指数领跌。昨天上证综指升1.05%，深成指升0.84%；沪深300指数中可选消费指数及能源 指数领涨。港股通（沪）全天使用额度为9.93亿元，使用比例为9.46%；因卖盘多于买盘，沪股 通全天使用额度为135.82亿元。港股通（深）全天使用额度为2.76亿元，使用比例为2.63%；深股 通全天使用额度为6.15亿元，使用比例为4.73%。昨天沪深两市两融余额微跌到9392亿元，沪深 两市总交易量升至4367亿元。今天将公布欧元区12月Markit服务业PMI终值，欧元区12月消费价 格同比初值，美国上周MBA抵押贷款申请指数环比 。 0.52 (2.41) 1,157.60 (0.38) 1.78 390.66 (1.89) (0.31) 主要经济数据公布 国家 经济指标 市场预期 实际值 前值 190.15 (1.23) (0.20) 美国 Markit制造业采购经理指数 12月 54.2 54.3 54.2 2,276.82 (1.15) (1.14) 美国 ISM制造业 12月 53.8 54.7 53.2 美国 ISM 支付价格 12月 55.5 65.5 54.5 美国 建筑开支月环比 11月 0.5% 0.9% 0.5% 1.32 法国 CPI 同比 12月 0.8% 0.6% 0.5% 德国 CPI 同比 12月 1.4% 1.7% 0.8% 汇率 0.8983 5日(%) (0.03) 1个月(%) 美元兑人民币 6.9670 (0.06) 1.46 美元兑港元 7.7563 (0.02) 0.02 美元兑日元 117.81 0.47 3.36 欧元兑美元 1.0404 (0.09) (3.34) 英磅兑美元 1.2234 0.07 (3.91) 澳元兑美元 0.7224 0.67 (3.31) 时间 来源：彭博 （*均为修正值） 主要新闻总结 ●d中国MLF余额及月增幅双创历史最高 ●d美国12月份制造业扩张速度创下两年来最快 ●d前美国财长萨默斯称市场低估了特朗普所将带来的风险 政府债券 12/16 0.21 11/16 9,272.88 1,900 12/16 台北加权 10/16 0.69 11/16 1.03 09/16 5,599.56 2,000 3,000 10/16 上证380 08/16 0.54 2,100 3,200 09/16 0.92 07/16 7,291.10 2,200 08/16 上证180 05/16 0.71 3,400 07/16 0.95 04/16 10,065.20 富时中国A50 2,300 05/16 0.60 03/16 0.97 3,600 04/16 3,342.23 沪深300 02/16 (2.44) 03/16 1.96 0.45 01/16 0.12 122.90 标普500走势图 02/16 4,099.27 AH股溢价 沪深300走势图 01/16 HSC中型股 12/16 2.28 11/16 0.67 10/16 1,801.65 09/16 HSC大型股 08/16 2.00 07/16 0.37 07/16 08/16 09/16 10/16 11/16 12/16 3,601.35 05/16 红筹 7,200 06/16 2.82 04/16 0.69 03/16 9,459.55 04/16 05/16 H股 8,200 02/16 2.38 03/16 5日(%) 0.68 9,200 01/16 日比(%) 22,150.40 10,200 02/16 收市 恒生 11,200 01/16 指数 国指走势图 25,000 24,000 23,000 22,000 21,000 20,000 19,000 18,000 收益率 (%) 5日(bps) 中国 (10年期) 3.1170 (8.10) 9.60 香港 (10年期) 1.92000 (16.20) 42.70 美国 (10年期) 2.45730 (5.07) 7.42 1个月(bps) ●d泰晤士报：英国将于3月初启动退欧谈判 ●d受油价飙升影响，德国通胀率创2013年以来最高水平 ●d普华永道：预计2017年A股IPO融资规模在2200亿至 2500亿元左右 ●d祝宝良：人民币汇率自由浮动有助于中国应对美国 政策变化 ●d中国央行顾问提议将2017年经济增速目标放宽至6%7% 来源：彭博 1 2017年1月4日 国际经济要闻 美国12月份制造业扩张速度创下两年来最快，反映产出上涨，且订单增长创下2009年 美国12月份制造业扩张速度创下两年来最 8月份以来的最大涨幅。制造业采购经理指数从前一个月的53.2上升至54.7，连续第四 个月上升。彭博调查的预估中值是53.8。新订单指数飙升7.2点，原材料支付价格指数 快 攀升至2011年6月份 以来的最高水平。(彭博) 前美国财长萨默斯称，投资者对于特朗普政府将带来的风险过于乐观了。萨默斯称， 前美国财长萨默斯称市场低估了特朗普所 特朗普政府上任后可能采取的保护主义政策，以及其在内政外交方面可能做出的改变 将带来的风险 ，将会带来巨大的不确定性。(彭博) 泰晤士报：英国将于3月初启动退欧谈判 据《泰晤士报》报道，英国首相特里莎·梅将在3月初触发《里斯本条约》第50条，从 而可以在3月9日召开的欧洲峰会上磋商英国退欧一事。报道称，退欧意向书中还将阐 述英国对于未来其与欧盟关系的愿景。(彭博) 受油价飙升影响，德国通胀率创2013年以 来最高水平 受油价飙升影响，德国12月份通胀率增长了一倍多，而油价飙升势将掩盖未来数月潜 在价格压力持续疲软的局面。德国12月份消费物价同比上升1.7%，创2013年7月以来最 高水平。彭博调查的经济学家预计上升1.3%。11月份报增长0.7%。12月份消费物价环 比增长1%。(彭博) 大中华经济要闻 中国MLF余额及月增幅双创历史最高 中国央行数据显示，2016年12月，中期借贷便利（MLF）单月净投放量为7215亿元， 月底未到期余额3.46万亿元，两者均创历史最高水平。随着资本外流持续，中国央行 加大了通过MLF工具向银行体系投放流动性的力度，MLF余额全年净增加近2.8万亿元 ，对冲了外汇占款流失形成的基础货币缺口。(彭博) 普华永道：预计2017年A股IPO融资规模在2 普华永道在上海发布新闻稿，预计2017年全年A股IPO可能增长40%至50%，达到320至3 50宗左右；2016沪深股市IPO为227宗，融资规模1504亿元人民币。(彭博) 200亿至2500亿元左右 中国国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良表示，自由浮动汇率机制下，中国可 祝宝良：人民币汇率自由浮动有助于中国 以更好地应对美国政策的影响。祝宝良说，他支持自由浮动机制下的一次性贬值，不 应对美国政策变化 过决策者会怎么做现在还不清楚。(彭博) 中国央行顾问提议将2017年经济增速目标 放宽至6%-7% 中国央行货币政策委员会委员黄益平称，中国政府应该为2017年设下更为灵活的经济 增长目标，以便有更多空间来实施改革。据新华社报道，黄益平提议将今年的目标增 速放宽到6%-7%。(彭博) 企业要闻 中国第三大搜索引擎搜狗的首席执行官王小川接受采访表示，预计美国IPO给予公司 搜狗计划今年在美IPO，预计公司估值最高 的估值可能在40亿至50亿美元。IPO可能于今年进行，不过搜狗尚未聘请银行安排IPO 达到50亿美元 事宜。(彭博) 富士康宣布，计划斥资88亿美元于广州建设一家电视面板工厂。新工厂将使用日本夏 富士康拟斥88亿美元于广州新建电视面板 普公司的技术生产先进的液晶显示器。新建广州工厂将在2019年开始生产。该厂年产 工厂 值将达到920亿元人民币。(阿思达克) 英特尔购买德国电子地图公司15%股份 美国芯片公司英特尔表示，将购买德国电子地图公司HERE15%股份，以寻求进军自动 驾驶技术范畴。英特尔表示，双方将协同研发用于高度全自动驾驶的高清地图的实时 更新。(RTHK) 美国福特汽车公司周二宣布放弃16亿美元的墨西哥扩张计划，将在美国密歇根州增加 福特放弃墨西哥投资建厂，特朗普的制造 工作岗位，这对于在竞选期间承诺要让汽车公司保留美国工作机会的特朗普来说，无 业振兴计划取得重大胜利 疑标志着一次重大胜利。(彭博) 2 2017年1月4日 中港两地上市的H股股份 H股代码 股份名称 939 1398 1288 3988 3328 3968 建设银行 工商银行 农业银行 中国银行 交通银行 招商银行 H股 动态市盈率 收盘价 (港元) 5.86 5.74 4.68 5.38 3.21 5.23 3.48 5.26 5.67 5.66 18.32 6.91 市净率 H股/A股 价比(%) H股代码 股份名称 0.86 0.80 0.76 0.78 0.69 1.10 (4.19) (5.17) (7.65) (9.98) (12.40) (8.44) 753 670 1055 1919 2866 1138 中国国航 东方航空 南方航空 中国远洋 中海集运 中海发展 H股 收盘价 动态市盈率 (港元) 8.74 5.02 9.85 3.57 10.58 4.08 2.68 1.62 8.15 4.33 市净率 H股/A股 价比(%) 0.93 0.95 0.87 1.21 1.23 0.58 (37.50) (55.12) (47.90) (54.44) (64.45) (43.59) 998 中信银行 5.04 5.14 0.65 (32.98) 2880 大连港 1.36 43.33 0.90 (56.86) 6818 光大银行 3.56 5.11 0.60 (19.10) 317 广船国际 12.48 23.98 1.54 (63.04) 1988 民生银行 8.41 5.90 0.86 (17.13) 2039 中集集团* 11.38 502.27 1.18 (30.98) 2628 中国人寿 20.80 39.43 1.74 (26.06) 1800 中国交建 8.82 7.87 0.86 (48.22) 2318 中国平安 39.35 10.04 1.70 (1.00) 390 中国中铁 6.34 10.62 1.07 (36.27) 2601 中国太保 27.30 17.63 1.75 (12.54) 1186 中国铁建 10.04 8.90 0.97 (24.90) 1336 新华保险 36.30 21.50 1.70 (27.61) 1766 中国中车 6.98 14.21 1.75 (36.33) 6030 中信证券 15.80 14.44 1.23 (12.40) 525 广深铁路 4.66 22.54 1.07 (20.32) 6837 海通证券 13.48 14.00 1.32 (23.17) 177 宁沪高速 9.78 18.90 2.21 1.96 1776 广发证券* 16.22 12.58 1.51 (14.91) 548 深圳高速 6.77 8.14 1.08 (28.42) 6886 华泰证券 15.02 14.13 1.18 (25.88) 995 皖通高速 6.06 9.60 1.09 (66.79) 6099 招商证券 12.00 10.33 1.27 (34.72) 107 成渝高速 2.97 6.79 0.61 (47.62) 3958 东方证券 7.70 4.73 1.04 (55.72) 2238 广汽集团 9.37 7.60 1.31 (63.75) 6178 光大证券 12.50 10.87 1.10 (30.61) 1211 比亚迪* 41.40 20.70 2.17 (25.42) 857 中石油 5.80 148.41 0.81 (34.68) 2333 长城汽车 7.19 6.52 1.34 (41.27) 386 中石化 5.57 17.29 0.88 (9.26) 2338 潍柴动力 12.08 29.68 1.36 8.76 338 上石化 4.20 8.74 1.86 (42.00) 3606 福耀玻璃 23.90 19.50 3.28 14.91 1033 石化油服 1.50 - 1.20 (67.40) 1108 洛阳玻璃 5.06 10.09 5.74 - 2883 中海油田 7.28 - 0.82 (49.50) 38 一拖股份 4.35 26.82 0.81 (66.31) 568 山东墨龙* 2.70 - 0.79 (75.24) 1157 中联重科* 3.42 0.63 (32.38) 1088 中国神华 14.64 0.84 1898 中煤能源 3.72 1171 兖州煤业 5.27 902 华能国际 991 大唐发电 1071 1618 - (18.83) 564 郑煤机 4.19 51.92 0.63 (48.12) 0.53 (42.92) 1057 浙江世宝* 8.60 43.57 1.67 (75.14) 46.10 0.66 (56.52) 1072 东方电气 6.92 0.66 - 5.13 6.28 0.83 (34.96) 2727 上海电气 3.46 19.82 0.97 - 2.03 10.17 0.54 (52.55) 2208 金风科技* 13.14 10.54 1.79 (31.42) 华电国际 3.47 5.44 0.71 (37.58) 42 东北电气 2.65 - 7.27 - 中国中冶 2.87 9.86 0.94 (45.07) 187 京城机电 3.66 - 2.13 (71.87) 347 鞍钢股份* 4.56 - 0.68 (19.27) 300 沈机集团 2.55 - 上海医药 14.64 - - 1.56 (70.95) 323 马钢股份 2.24 - 0.82 (29.70) 2607 17.70 13.54 1.35 (20.00) 1053 重庆钢铁 2.42 - 7.31 - 2196 复星医药 23.60 17.94 2.49 (10.50) 2600 中国铝业 3.20 235.62 1.09 (32.25) 1513 丽珠医药* 44.75 24.80 3.58 (32.83) 358 江西铜业 11.10 110.27 0.75 (41.66) 874 白云山 19.66 16.79 2.45 (26.28) 2899 紫金矿业 2.51 56.90 1.82 (32.94) 719 新华制药* 5.25 20.28 1.10 (62.80) 3993 洛阳钼业 1.88 6.26 0.33 (55.00) 168 青岛啤酒 29.10 19.52 2.06 (11.93) 914 2009 2202 588 1065 895 海螺水泥 金隅股份 万科* 北京北辰 创业环保 东江环保* 16.56 5.60 9.04 8.18 13.97 27.99 1.43 0.33 1.76 0.43 1.10 3.50 10.72 (44.40) (22.92) (48.12) (56.21) (32.28) 553 763 921 1812 811 南京熊猫 中兴通讯* 海信科龙* 晨鸣纸业* 新华文轩 7.10 12.94 6.22 8.18 7.18 52.54 13.42 12.01 7.06 11.07 1.79 1.18 1.73 0.95 1.06 (54.96) (28.30) (45.42) (31.44) (71.19) 21.45 2.75 17.80 2.41 4.02 13.18 注*：其A股在深圳证券交易所上市。没有"*"符号H股，其A股在上海证券交易所上市 来源: 彭博、农银国际证劵 3 2017年1月4日 农银国际业务发展部联系人 戴昕 angeladai@abci.com.hk 电话:（852）2147 8810 农银国际机构销售部联系人 关宝娟 joycekwan@abci.com.hk 电话: （852）2147 8838 / 2147 8855 林允文 vivianlin@abci.com.hk 电话: （852）2147 8842 农银国际研究部联系人 陈宋恩 philipchan@abci.com.hk 电话: （852）2147 8805 周秀成 stevechow@abci.com.hk 电话: （852）2147 8809 要下载最新的研究报告，请前往 http://sec.abci.com.hk/eng/research/research.asp 要下载过去的研究报告，请前往 http://www.abci.com.hk/en-us/research_report.php 陈宋恩及周秀成作为本研究报告全部或部分撰写人，谨此证明有关就研究报告中提及的所有公司及/或该公司所发行的证券所做出的 观点，均属分析员之个人意见。分析员亦在此证明，就研究报告内所做出的推荐或个人观点，分析员并无直接或间接地收取任何补 偿。此外，分析员及分析员之关联人士并没有持有（除以下披露权益）研究报告内所推介股份的任何权益，并且没有担任研究报告 内曾提及的上市法团的高级工作人员。 权益披露 农银国际证券有限公司及/或与其联属公司，曾在过去12个月内，与本报告提及的公司有投资银行业务关系。 陈宋恩持有中国农业银行H股股份。 免责声明 该报告只为客户使用，并只在适用法律允许的情况下分发。本研究报告并不牵涉具体使用者的投资目标，财务状况和特殊要求。该 等资讯不得被视为购买或出售所述证券的要约或要约邀请。我等并不保证该等资讯的全部或部分可靠，准确，完整。该报告不应代 替投资人自己的投资判断。文中分析建立于大量的假设基础上，我等并不承诺通知阁下该报告中的任何资讯或观点的变动，以及由 于使用不同的假设和标准，造成的与其它分析机构的意见相反或不一致。分析员（们）负责报告的准备，为市场讯息采集、整合或 诠释，或会与交易、销售和其它机构人员接触。农银国际证券有限公司不负责文中资讯的更新。农银国际证券有限公司对某一或某 些公司内部部门的资讯进行控制，阻止内部流动或者进入其它部门及附属机构。.负责此研究报告的分析员的薪酬完全由研究部或高 层管理者（不包括投资银行）决定。分析员薪酬不取决于投行的收入，但或会与农银国际证券有限公司的整体收入（包括投行和销 售部）有关。报告中所述证券未必适合在其它司法管辖区销售或某些投资人。文中所述的投资价格和价值、收益可能会有波动，历 史表现不是未来表现的必然指示。外币汇率可能对所述证券的价格、价值或收益产生负面影响。如需投资建议、交易执行或其它咨 询，请您联系当地销售代表。农银国际证券有限公司或任何其附属机构、总监、员工和代理，都不为阁下因依赖该等资讯所遭受的 任何损失而承担责任。进一步的资讯可应要求而提供。 版权所有2017年农银国际证券有限公司 该材料的任何部分未经农银国际证券有限公司的书面许可不得复印、影印、复制或以任何其他形式分发 办公地址: 香港中环，红棉路8号，东昌大厦13楼，农银国际证券有限公司 电话: (852) 2868 2183 4