平安证券-投资内参_170302

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作者: 张新年
发布机构: 平安证券
发布日期: 2017-03-02
提醒: 一、A 股市场大势研判 市场短期调整不够充分,行情依然存在较大变数,建议采取边涨边撤的 策略。 二、市场热点 钛持续涨价,拥有钛精矿资源的公司有望受益 三、今日荐股 华东科技(000727) :产品有技术优势,17 年在手订单充足 华天科技(002185) :营收快速增长,先进封装技术成长动力足 四、热点行业/板块动态        新能源汽车:新一批新能源汽车目录推出,行业销量有望回暖 重点关注:道氏技术(300409) 、天齐锂业(002466)等 房地产:中央定调楼市:合理引导预期,保持市场稳定 重点关注:嘉宝集团(600622) 、海德股份(000567)等 电子:我国半导体制造增速首超设计 重点关注:长电科技(600584) 、华天科技(002185) 通信:软银 CEO 孙正义:选择 TD-LTE 使我们获得巨大成功 重点关注:中兴通讯(000063) 、大唐电信(600198) 军工:C919 大飞机 3 月 1 日再次进行滑行测试,提振产业链 重点关注:中航机电(002013) 、中航动力(600893)等 有色:海绵钛需求预计将持续增长,涨价可能刚刚开始 重点关注:宝钛股份(600456) 、佰利联(002601) 医药:国务院发文,进一步改革完善药品生产流通使用政策 重点关注:上海医药(601607) 、泰格医药(300347)等 五、宏观快评 【新股申购】 中持股份:申购代码 732903,申购 上限 1.00 万股,发行价 9.88 元/股, 主营环境发展战略顾问、污水处理厂 投融资、污水处理厂建设和升级改造 运营、污水厂净生污泥整体解决方 案、核心技术产品销售。 博士眼镜:申购代码 300622,申购 上限 0.80 万股,发行价 9.83 元/股, 主营眼镜零售的连锁经营。 克来机电:申购代码 732960,申购 上限 2.00 万股,发行价 9.51 元/股, 主营现代机电智能装备、工业机器人 研发制造。 全球指数 指数 涨跌 上证综数 3247 0.15% 深证成数 10419 0.26% 创业板指 1932 0.25% 纽约原油 创业板指 纽交所黄金期货 美元指数 54 -0.63% 1250 -0.31% 102 0.39% 道琼斯工业平均指数 21116 1.46% 标准普尔 500 指数 2396 1.37% 纳斯达克综合指数 5904 1.35% 日经 225 指数 19394 1.44% 香港恒生指数 23776 0.15% 富时 100 指数 7383 1.64% 【宏观快评】2 月份 PMI 数据点评:PMI 指数反弹,制造业暖意延续 A 股涨幅前五名行业 六、港股动态 行业 涨幅(%) 综合 1.62 国防军工 1.15 七、今日荐基 有色金属 0.77 化工 0.60 华夏恒生 ETF 联接(000948) :港股冠绝全球,这只基金适合内地投资者 南方利众 A(001335) :绝对收益型,历史最大回撤不超过 1.5% 建筑材料 0.59 港股弱反弹,短线走势仍然反复 八、3 月潜力股 华电国际、华天科技、中新药业、黄河旋风、中粮生化、创业环保、泰 山石油、康缘药业、诺德股份、长安汽车 1 A 股跌幅前五名行业 银行 -0.14 非银金融 -0.12 轻工制造 -0.08 钢铁 0.01 农林牧渔 0.02 一、A 股市场大势研判 大盘冲高回落,调整压力再现 市场回顾 周三两市股指略微低开后,盘中曾走出小幅震荡攀升走势,午后上演冲高回落走势,沪指勉强收复 5 日均线, 以略带上影线的倒锤线收盘,显示股指上方抛压沉重,短期还需继续整理。板块方面,有色金属、水泥等板 块涨幅居前,市场继续围绕前期强势股展开投机炒作,其他板块热点持续性不强,多处于观望状态;顺丰控 股终止连续上涨,造成板块内个股迅速走低,以江阴银行为首的中小银行出现冲高回落,前期核心领涨热点 有退潮迹象,或将影响短期市场参与人气。主力资金继续保持净流出的态势,强势股获利兑现欲望强烈,短 期反弹已很难获得资金支持和认可,后期维持震荡整理的可能偏大。 市场研判 短期市场走势确实很意外,该来的调整迟迟没有出现,即便市场出现走弱的苗头,短期又很难深跌,沪指日 线结构呈阴阳交错状态,指数涨跌间也能反映出参与情绪摇摆不定,这种类似走势也曾在去年 3140 和 3301 点筑顶时出现过,之后均遭遇向下回撤风险,沪指在失守 10 日线后,多空双方围绕关键点展开激烈争夺,暂 时成功守住了下跌失地,短期延缓了均线和 MACD 的死叉,如果不能快速拉起,上述死叉风险或许很难避免, 其实指数一味的拒绝调整,也不会给操作带来很多的机会,场外资金不可能选择在目前位置大量建仓,更多 的时间将被指数化行情所消耗,所以不能因为市场躁动就放弃对风险的控制,短期还要经受住诱惑,否则不 仅很难跑赢指数,反而还容易遭遇波动风险。 从市场量能、资金、技术、人气等多方因素看,短期都已出现转弱的迹象,但多方未拿下 3301 高点又不甘心, 虽然短期市场出现一定波折,但下跌幅度不够,小周期调整都不充分,大周期调整更谈不上结束,市场短期 面临关键性方向选择,沪指能否重新站上 3264 点也是未知数,成功站上说明震荡只是反弹途中的微调,并不 会改变市场原有趋势,短期依然存在挑战去年四季度高点的机会;反之,短期如果无法形成突破,反抽极易 演变为小双顶部风险,后面还存在加速下跌风险,不管短期行情如何演绎,市场不经充分换挡,反弹空间便 难以大幅拓展,对于指数来说就是越涨风险越大,对于收益的留存要格外重要。 后市策略 市场短期调整不够充分,短线存在诱多嫌疑,行情依然存在较大变数,需要耐心等待方向确认,暂时没有太 多的参与机会,建议采取边涨边撤的策略,在目前位置留一份清醒没有坏处。 (徐以刚,执业编号 S1060611010037 电话 0411-39527905) 二、市场热点 周三沪深两市呈现出放量调整,盘中沪指出现冲高回落。从盘面看,题材股继续呈现出大幅活跃,钛金属、 ST 板块、丝绸之路、摘帽概念、博彩、阿里、量子通信、稀土永磁等题材受到市场资金青睐,其中钛金属概 2 念成为最大亮点,航空、建材、酒店餐饮、酿酒、船舶、多元金融等行业涨幅靠前。两市个股受市场冲高回 落影响呈现分化,盘中个股涨跌互现。 钛金属涨价: 我国钛精矿三大主要生产企业之一的四川安宁铁钛股份本周连续两次上调钛精矿报价,每次上调 100 元/吨, 最新报价为 1750 元/吨,本周涨幅近 13%。与今年初价格相比,目前钛精矿价格累计涨幅约 34%;与去年初的 价格(527.5 元/吨)相比累计涨幅高达 230%。目前钛精矿毛利率高达 70%,盈利能力大幅提升,拥有钛精矿资 源的公司有望受益价值重估。一季度末,北方地区逐渐转暖,部分下游需求或重新激活,钛白粉需求或续涨。 科慕、亨斯迈、科斯特等国际生产商海外市场的渲染,对于亚洲地区也有 150-200 美元/吨的拉涨提振,为 国内外钛白粉价格差拉开空间。相关个股:宝钛股份、金浦钛业、天成控股、安纳达 (刘炜,执业编号 S1060613020003 电话 0755-22628888) 三、今日荐股(短线) 股票名称 推荐理由 代码 目标价/ 止损价(元) 华东科技拥有全球首条 8.5 代 IGZO 面板线,其金属氧化物的技术来源是 夏普公司。公司拥有的 IGZO 技术是具有电子迁移率高、关断电流低、工 艺温度低等优势,顺应了显示技术向高分辨率发展的方向,可实现 400ppi 的超高清晰度视网膜显示产品,同时亦可满足产品轻薄化的要求。公司旗 华东科技 (000727) 下的 8.5 代 IGZO 面板线已于 11 月结束试生产运营,转入正常生产经营状 态。17 年在手订单充足,华东科技子公司南京中电熊猫于 2016 年 11 月末 3.6/3 与华勤通讯签署了约 10 亿元人民币面板供应协议,公司将为华勤及其关 联方的各类应用提供面板,双方也将在新技术开发方面同步研发。公司与 华勤的十亿订单有助于公司消产能化,提高 IGZO 在手机面板的渗透率, 技术上该股调整充分,中线存在补涨空间 (推荐人:彭伟,执业编号 S1060611010058,电话 0898-66591539) 公司 15 年募集资金 20 亿元用于包括扩产 MCM、QFP 等集成电路高密度封 装、晶圆级封装技术产业化等项目,16 年募投项目逐步释放产能,西安、 昆山、天水三地齐发力,带动营收快速增长。 华天科技 (002185) WLCSP、SIP 等先进封装技术成长动力足。受益于双摄趋势带动,公司 WLCSP 封装的 CIS 需求量不断提升。SIP 封装主要应用于指纹识别领域,17 年一 方面随着指纹识别在智能手机中的渗透率继续提升,另一方面公司客户不 断扩展,带动业绩成长。 Wind 一致预期公司 2017 年和 2018 年 EPS 分别为 0.48 元和 0.60 元,对应 3 14/10.5 当前股价的 PE 为 25 倍和 20 倍。公司作为国内半导体封装的龙头公司之 一,将极大受益我国半导体产业的跨越式发展。 (推荐人:李峰,执业编号 S1060616110001,电话 0755-22628888) 荐股追踪 股票名称/代码 推荐日期 累计涨幅(%) 建议 钢构工程(600072) 2016-12-6 37.63 持有 京东方 A(000725) 2016-10-10 37.13 持有 格林美(002340) 2016-11-22 21.50 持有 泸州老窖(000568) 2016-9-1 18.95 持有 江粉磁材(002600) 2016-12-29 13.58 持有 四、热点行业/板块动态 1、新能源汽车 《新能源汽车推广应用推荐车型目录(2017 年第 2 批)》正式发布,来自 40 家企业的 201 款新能源车型上榜。 其中,新能源乘用车 36 款,占比 18%;新能源客车 128 款,占比 64%;新能源专用车 37 款,占比 18%。 点评:新一批目录推出,行业销量有望回暖,叠加金马股份公告称重组新能源汽车龙头之一的众泰汽车于 3 月 1 日过会,3 月 2 日复牌,对新能源汽车板块有催化效应,建议关注钴资源道氏技术(300409),锂资源天 齐锂业(002466) 、整车比亚迪(002594) 。 2、房地产 2 月 28 日,习近平在主持召开中央财经领导小组第十五次会议上指出,建立促进房地产市场平稳健康发展长 效机制,引导投资行为,合理引导预期,保持房地产市场稳定。 点评:之前中央对房地产采取抑制的态度,现在采取疏导投资需求的途径,可以关注房地产 REITS、租赁住 房投资运营、房地产金融方面的政策,建议关注房地产基金标的嘉宝集团(600622)、拥有地方 AMC 牌照的标 的海德股份(000567)、低价蓝筹招商蛇口(001979) 。 3、电子 近日,国内两家最主要的半导体制造上市公司中芯国际和华虹半导体前后发布 2016 年财报,业绩均创新高, 其中中芯国际 2016 年销售总额为 29 亿美元,收入同比上升 30.3%;华虹半导体销售收入 7.214 亿美元,同比 增长 11.0%。 点评:1、两家公司亮丽的财报印证了此前关于晶圆代工销售占比(在整个 IC 市场中)将逐年升高的判断, 显示制造业正在成为继 IC 设计之后带动中国 IC 产业快速成长的另一重要驱动力。此前发布的《国家集成电 路产业发展推进纲要》中将制造作为推动中国集成电路成长的基础。2、半导体晶圆制造的下游是半导体封装 制造,同样非常重要,建议积极关注我国半导体封装的两家龙头公司长电科技(600584)以及华天科技 4 (002185) 。 4、通信 软银董事长兼 CEO 孙正义在巴塞罗那 GTI 峰会上发表演讲时表示,我们选择 TD-LTE 取得了巨大的商业成功。 虽然全球 TD-LTE 运营商占少数,但是却拥有庞大的用户数量,用户数量决定终端数量,也因此决定了市场成 功。同时,孙正义表示,HPUE 和 Massive MIMO 是 TD-LTE 向 5G 演进重要的内涵。 点评:1、软银移动的移动数据流量从 2006 年到 2016 年增长了 2300 倍。在孙正义看来,5G 技术的一大重点 将会是 Massive MIMO。为了应对人口密集地区解决网络拥堵的问题,软银去年 9 月在全球首个商用了 Massive MIMO,这一技术通过同样的频谱可以使网络容量增加十倍。2、5G 或准 5G 的实施速度在加快,软银去年 9 月 的 Massive MIMO 就是主要由我国中兴通讯提供的通信设备,建议积极关注全球四大通信设备制造商之一的中 兴通讯(000063)以及另一 5G 通信标准参与制定公司大唐电信(600198)。 5、军工 2 月 28 日之后,C919 飞机 3 月 1 日再次完成滑行测试,商飞曾表示有望在 1 季度首飞。我国飞机需求旺盛, 波音公司在北京发布了 2015 年中国市场展望报告,预测未来 20 年中国将需要 6330 架新飞机,总价值约为 9500 亿美元;其中单通道飞机 4630 架,价值 4900 亿美元。 点评:相关产业链的公司:中航飞机(000768)、中航电子(600372)、中航机电(002013)、中航动力(600893)。 6、有色 钛主要用于生产钛白粉和海绵钛,95%钛精矿用于生产钛白粉;5%用于生产海绵钛,进而产成钛锭和钛材,主 要用于航空等高端领域。钛供应呈寡头竞争格局,全球四家大型跨国公司包括力拓、必和必拓等占据全球 60% 钛精矿份额,全球钛白粉生产也处于垄断局面。2016 年我国海绵钛产量 6.8w 吨,消费量 6.8 万吨左右,和 15 年相比增长 8%。2016 年钛的加工材接近 5w 吨,其中钛板增长接近 20%,钛板占钛加工材 50%以上,棒材 20%左右。最新报价显示,目前国内海绵钛价格已涨至 54000 元/吨,较 2016 年初底部价格 46000 元/吨上涨 17.39%。 点评:由于国内航空、军工产业发展,海绵钛等及其加工产品需求增加,海绵钛需求预计将持续增长,钛价 上涨可能只是刚刚开始。相关标的:宝钛股份(600456)、佰利联(002601)、西部材料(002149) 。 7、医药 近日国务院发布了《关于进一步改革完善药品生产流通使用政策的若干意见》 。 点评:改革正从趋势逐渐落地。建议关注:1)流通领域整合。如上海医药(601607)、华东医药(000963)、 国药股份(600511) 。2)临床基地手续进一步简化。泰格医药(300347)等 CRO 企业有望逐渐改善产能不足 问题,且一致性评价推行进度有可能加速。 五、宏观快评 【宏观快评】2 月份 PMI 数据点评:PMI 指数反弹,制造业暖意延续 【事项说明】 5 2017 年 3 月 1 日,国家统计局与中国物流与采购联合会公布:2 月份制造业 PMI 为 51.6%,较上月上涨 0.3 个百分点。 【平安观点】 1、制造业 PMI 小幅反弹,生产需求均回升。 2 月份制造业 PMI 指数 51.6%,较上月小幅回升 0.3 个百分点,保持在扩张区间,接近十年以来 2 月份的历 史均值。PMI 五个权重分项中新订单、生产、原材料库存、从业人员指数均小幅向好,仅供货商配送时间有 所走差。具体看,PMI 生产指数回升 0.6 个百分点至 53.7%,新订单指数回升 0.2 个百分点至 53.0%,2 月生 产需求均有所走强,再次接近两年来的历史高位;新出口订单指数 50.8%,较上月回升 0.5 个百分点,进口 指数 51.2%,较上月回升 0.5 个百分点,进出口指数 2 月继续走强,同时创下近几年历史新高。此外,2 月 PMI 生产经营活动预期指数为 60.0%,较上月上升 1.5 个百分点。 2、大型企业 PMI 回升,小型企业 PMI 仍保持疲弱。 分企业来看,1 月份大型企业 PMI 回升 0.6 个百分点至 53.3%,中型企业 PMI 下滑 0.3 个百分点到 50.5%,小 型企业 PMI 保持 46.4%不变。总体来看,各规模企业 PMI 走势仍保持前期趋势,其中大型企业最为强势,中 型企业较为平稳,在临界值附近双向震荡,而小型企业 PMI 明显较为疲弱,且持续保持在临界值下方。 3、企业库存指标整体有所好转。 2 月份工业企业原材料库存为 48.6%,较上月小幅增加 0.6 个百分点;产成品库存为 47.6%,较上月大幅回升 2.6 个百分点。两个库存指标近四年均保持在收缩区间,相对较为疲弱,但从趋势上看,原材料库存指数近 半年来呈现一定的上升趋势,产成品库存指标也突破近一年最高点,重新回到前三年的震荡中枢,总体呈现 一定的好转迹象。2 月采购量下滑 1.2 个百分点至 51.4%,仍保持双向震荡态势。 4、2 月份购进价格指数继续小幅回落。 2 月份 PMI 购进价格指数 64.2%,较上月继续小幅回调 0.3 个百分点,与上期购进价格指数大幅下滑 5.1 个 百分点相比,本次该指数跌幅明显收窄。政策方面,发改委表示今年去产能力度将有所加强,近期钢材期货 价格再次重回强势状态,焦煤价格也保持相对高位,预计 2 月份 PPI 环比走势将与 PMI 购进价格指数相对保 持一致,总体下滑幅度不大;同时由于基数因素的作用,PPI 同比增速仍会继续上升。 5、制造业暖意延续,未来经济下行压力仍存。 2 月 PMI 数据小幅回升,生产需求指标、进出口指标、企业库存指标和企业生产预期均有不同程度改善,整 体来看经济平稳状态继续延续,但由于 PMI 为环比数据,春节效应带来较低基期也对本次 PMI 回升起到一定 推动作用。未来经济走势仍将较大受制于房地产降温和货币政策的相对收紧,料内需相对去年而言将会有小 幅下滑,未来经济下行压力仍存;不过考虑到当前全球经济趋势回暖和特朗普近日对基建投资强硬态度所可 能带来的外溢效应,外需的改善将有所期待。短期内各指标走势仍会延续,同时参考 PMI 历史走势,我们预 计 3 月份制造业 PMI 指数 51.7%。 6 全文链接:https://pasri.pa18.com/er/r/MTQ0NGJpZ2RhdGEuYWRtaW4= (证券分析师:魏伟,投资咨询资格编号:S1060513060001/陈骁,投资咨询资格编号:S1060516070001) 六、港股动态 港股弱反弹,短线走势仍然反复 港股市场回顾 港股经过一轮杀跌后,周三企稳小幅上升,恒指高开 100 点后升幅迅速收窄,一度倒跌并低见 23730 点,失 守 20 天线,其后指数回升,午后大盘维持窄幅上落,恒指收报 23776 点,上升 35 点或 0.15%;国企指数收 报 10287 点,下跌 0.1%,大盘成交 762 亿。港股通资金流向方面,港股通(沪)出现资金净流出 10.4 亿港元, 港股通(深)净流入 3.2 亿港元。板块方面,博彩及基建板块领涨大市,汽车销售板块涨幅居前;煤炭、百货 超市板块走势偏软。港股昨日反弹乏力,短线市场表现仍然反复。 港股市场研判 市场昨日有多重利好消息,包括中国 2 月官方制造业 PMI 上升至 51.6,高于预期并创下三个月高位,美国总 统特朗普上任后首度在国会演讲,提及以 1 万亿美元用于基建支出,连同澳门赌收好于预期,却只能带动港 股弱势反弹,反映市场资金取态仍然谨慎,观望气氛浓厚。近日多名美联储官员发表讲话支持尽快加息,利 率期货显示美国 3 月份加息概率已大幅上升至 80%,恐成为外围股市,以及港股回落的借口。恒指昨日一度 失守 20 天线(23748 点),但此短线支持位恐怕支撑力薄弱,一旦失守恒指将有进一步下调压力,恒指过去两 个月累计上涨超过 2700 点,如以黄金比率 0.236 及 0.382 计算,指数往下两级支持位分别为 23570 点及 23170 点。港股月内或呈现先低后高走势。 热点方面,中物联钢铁物流专业委员会公布,2 月份钢铁行业 PMI 指数为 51.4,较上月回升 1.7 个百分点, 为去年 5 月份以来最高点。除新出口订单指数及产成品库存指数外,其余 10 个指数均处于 50 的荣枯线以上, 这是自数据调查以来首次出现,显示钢铁行业生产、采购、销售、雇员等经营活动全面处于扩张态势,行业 景气度明显回升。钢铁行业产业结构调整目标及细则,亦有机会于两会后出台,有助行业整合。相关个股: 鞍钢股份(0347)、马鞍山钢铁(0323)、重庆钢铁(1053)、中国铁钛(0893) 七、今日荐基 基金名称 华夏恒生 ETF 联接 (000948) 推荐理由 1、港股资产,挂钩香港恒生指数,提供稀缺标的 2、港股估值历史底部,安全边际高 南方利众 A (001335) 1、产品具有绝对收益特征,风险以及回撤控制较好。基金经理管理该产品以控制 7 最大回撤为目标,通过有效的仓位策略控制组合的风险。 2、产品历史业绩表现出色,2016 年以来,截止 2017-2-24,收益 11.53%,历史 最大回撤不超过 1.5%,特别是在去年股灾以及今年熔断期间有效控制了回撤。 八、投顾组合表现 组合名称 近一月 近三月 风格策略 收益 收益 沪深 300 2.44% -2.99% 近一年收益 持仓个股 昨日调仓 仓位 -一汽轿车 —— 无 99.30% 香溢融通 81.14% 18.01% 股票组合 轻纺城 安心融(两融专享) 汉缆股份 (彭伟) 乐视网 短线,加杠杆 波段操作 10.54% -2.01% —— 京能电力 轻纺城 社保重仓 七匹狼 改革重组 一汽轿车 湖北能源 创业环保 晶盛机电 新研股份 稳扎稳打 (曹杰) 趋势择机 中国海诚 9.12 -0.07% 27.18% 宝胜股份 巨星科技 跟踪资金流向 卫宁健康 国脉科技 长园集团 广日股份 中国海诚 融易赚 (朱啸川) 中国核电 6.08% 2.31% 5.52% 稳健、趋势 隧道股份 招商蛇口 中远海能 钢研高纳 低价起涨 (彭伟) 6.02% 1.1% 31.86% 底部涨停 8 华东科技 +华东科技 渤海活塞 -七匹狼 青岛海尔 +渤海活塞 100.00% 跟踪主力 梦洁股份 +青岛海尔 主板蓝筹 利欧股份 +梦洁股份 嬴时胜 智光电气 迦南科技 二六三 文峰股份 汉缆股份 香江控股 巨轮智能 海航投资 金山股份 海南高速 乐视网 浙富控股 吉电股份 合兴包装 辅仁药业 湖北能源 七匹狼 价值多赢 亚厦股份 (陈丽) 广联达 板块轮动 4.81% 4.32% —— 杰瑞股份 基本面选股 广弘控股 稳健操作 岭南控股 波段进取 北部港湾 (肖小明) 波段趋势 4.2% -3.53% -15.23% 成长股 业绩拐点 华西能源 82.00% 无 80.38% -东方航空 60.70% +新华制药 99.33% 巨化股份 中新药业 4.1% 1.69% 27.38% 中信银行 宜华生活 政策解读 电广传媒 技术达人 新华制药 (张海飞) 佳士科技 底部选股 -亚厦股份 西部黄金 财报掘金 (韩世清) 泰山石油 -杰瑞股份 3.61% 1.01% 14.48% 悦达投资 逃顶抄底 百隆东方 波浪理论 风华高科 9 老白干酒 四川成渝 东软集团 湘电股份 同仁堂 时代出版 新华传媒 南玻 A 海南航空 长安汽车 贵州茅台 迦南科技 迪瑞医疗 晨光文具 克明面业 曲美家居 文科园林 迈克生物 赛升药业 迦南科技 次新成长 (邓君) 次新股 3.57% -7.85% 5% 医药、通信为主 凤凰传媒 -长安汽车 老百姓 -环能科技 一心堂 +海南航空 88.22% 美康生物 高能环境 吉视传媒 七匹狼 东诚药业 晨光文具 环能科技 莎普爱思 柳州医药 迪安诊断 博腾股份 苏试试验 趋势为王 (袁红波) 捕捉拐点 山推股份 3.39% -5.62% 13.42% 60 日线趋势选股 掌趣科技 南京银行 华侨城 A 10 无 99.63% 中国人寿 保利地产 深振业 A 中信证券 置信电气 恒生电子 齐峰新材 中兴通讯 TMT 精选 (李峰) 研究为本 长电科技 3.02% 0.46% —— 价值制胜 东软集团 华宇软件 无 100.00% +南岭民爆 59.15% 吉视传媒 广联达 南岭民爆 浙江东方 新疆城建 新亚制程 世龙实业 安徽水利 浔兴股份 渝三峡 A 小赚快跑 中路股份 (陈深) 东方航空 超短线 2.77% -0.05% 13.02% 司尔特 市场热点 中央商场 行业龙头 江山股份 珠江啤酒 中国联通 中光防雷 德威新材 光韵达 梅雁吉祥 润和软件 硕贝德 轻松涨 (李轩群) 热点狙击 陕西金叶 1.4% -5.91% 13.02% 短线 优选成长 中粮生化 +陕西金叶 廊坊发展 -易事特 68.64% 长信科技 1.14% -1.97% —— 11 华英农业 +华英农业 78.18% (敖露) 亿帆医药 -郴电国际 产业升级 闽东电力 -安纳达 +闽东电力 公司转型 新型成长 亚盛集团 至尊宝 (刘炜) 中线波段 中国石化 0.38% 1.68% 21.2% 歌尔股份 +亚盛集团 71.87% 无 63.04% 无 55.83% 中国平安 价格博弈 炼石有色 场内基金组合 银华日利 长期嬴 (郭华山) 板块轮动、波段操作 医药行业 1.02% -2.08% —— 创业板 和动态模型 华宝添益 银华日利 收益稳 (郭华山) 趋势策略、均衡配置 300ETF 华宝添益 0.59% 0.41% —— 300ETF 黄金 ETF 和稳定避险 H 股 ETF 场外基金组合 华安三驾马车 (华安基金) 股、债、黄金的“黄金比 华安日日鑫货币 3.15% 7.76% —— 华安科技动力 例配置” 1.51% -3.00% —— 无 无 无 无 无 诺安配置 稳守反击 构建基金投资的恒星、卫 长信利丰债券 长信量化先锋 大类金融资产配置工具 (孙志远) 无 华安易富黄金 ETF 联接 长信低风险组合 (邓虎) 华安沪港深外延 南方利众 -1.31% -5.20% —— 华夏沪港通恒生 ETF 链接 兴全轻资产 星组合 泰达宏利逆向策略 (注:今日调仓竖列中“+”代表买入“—”代表卖出) 九、3 月潜力股 12 阻力位/ 股票名称 推荐理由 支撑位 代码 大股东中国华电集团是五大发电集团之一,隶属于国资委,在 17 年 2 月 23 日国资委主任肖亚庆再度定调 2017 年混改新目标,探索电力、石油、 天然气等领域国企改革,两会临近,有望催化。受益于煤价已开始下行(从 16 年 11 月的高点下降 19%),尤其在 2017 年 3 月供暖需求结束后会进一 华电国际 (600027) 步走低,预计火电企业的盈利情况会好转。煤价处于每吨约 600 元的高位 5.8/5 (秦皇岛 5,500 大卡) ,比 2016/15 年均值分别高 26%/47%,因此华电国 际发布 2016 年业绩预告,盈利同比下降 47~57%至 33.08~40.78 亿元,但 预计 1 季度后会面临好转。并且历史上统计数据表明电力板块和周期性的 钢铁等高度相关,存在补涨需求,目前 16 年 PE14 倍。 (推荐人:朱啸川,执业编号 S1060611010091,电话 0755-33547520) 公司 15 年募集资金 20 亿元用于包括扩产 MCM、QFP 等集成电路高密度封 装、晶圆级封装技术产业化等项目,16 年募投项目逐步释放产能,西安、 昆山、天水三地齐发力,带动营收快速增长。 WLCSP、SIP 等先进封装技术成长动力足。受益于双摄趋势带动,公司 WLCSP 封装的 CIS 需求量不断提升。SIP 封装主要应用于指纹识别领域,17 年一 华天科技 (002185) 方面随着指纹识别在智能手机中的渗透率继续提升,另一方面公司客户不 断扩展,带动业绩成长。 Wind 一致预期公司 2017 年和 2018 年 EPS 分别为 0.48 元和 0.60 元,对 应当前股价的 PE 为 25 倍和 20 倍。公司作为国内半导体封装的龙头公司 之一,将极大受益我国半导体产业的跨越式发展。 (推荐人:李峰,执业编号 S1060616110001,电话 0755-22628888) 1、速效救心丸为公司第一大品种,利润贡献较高。速效救心丸 2015 年销 售收入约 8 亿元左右,占医药工业收入比重超过 25%。考虑到速效为独家 品种及毛利率相对较高,预计利润贡献占比高于收入贡献,速效的提价将 为公司带来较高的业绩弹性。 2、伴随新一轮低价药招标落地,公司业绩有望迎来拐点。随着全国低价 药招标大部分完成,预计 2017-2018 年将集中迎来落地采购阶段,目前仅 上海和浙江开始执行新标。新标大规模执行后,速效医疗端和 OTC 端将理 清价格,OTC 端有望恢复性增长,同时医疗端也能按新标执行价格,提价 中新药业 带来的业绩释放将有望体现,公司有望迎来业绩拐点。 13 14/10.5 (600329) 3、国企改革受益标的。公司是天津医药集团下的唯一中药上市平台,品 22/18.1 种资源丰富,拥有多家老字号企业,但长期受制于营销方面的薄弱。目前 天津国资委下的中环股份已经提交股权激励计划草案,天津医药集团下的 兄弟公司——天药股份也已经出台股权激励计划,公司未来有望受益于国 企改革。 (推荐人:韩世清,执业编号 S1060611010029,电话 010-59734868) “中国制造 2025”有望成为全国两会的一大热点,公司旗下明匠智能公 布的每月订单数据来看,行业淡季期间接单量已过亿,媲美去年旺季接单 黄河旋风 (600172) 水平,预计今年整体接单量仍有大幅增长,确保收入的持续增长。 20/16 公司超硬材料业务增长稳定,定增募投的宝石级大单晶业务已经开始贡献 利润,产能完全释放后,预计宝石级大单晶项目每年将贡献 4 亿收入,利 润率远超传统硬材料业务。 (推荐人:张海飞,执业编号 S1060612070005,电话 0513-55881115) 1.公司是中粮集团重要资本运作平台,国企改革值得期待。2017 年中粮 集团将从“整合、品牌、混改”三处着手,深化改革。预计到 2018 年, 中粮下属 18 家专业化公司全部进行混合所有制改革,解决体制问题,实 现上市发展。今年年内将推进中粮饲料、中粮酒业、中国茶叶 3 家专业化 公司混改。当前,中粮集团下属 18 家专业化公司中已经有 12 家通过不同 形式引入外部资本实行混合所有制改革(含上市)。 中粮生化 2.公司是国内最大的燃料乙醇生产企业。公司在完善原有柠檬酸、赖氨酸、 (000930) 味精等传统产业的基础上,积极开拓生物质产业,大力发展生物质新能源、 15.6/13 新材料等生物质产业。 3.公司股价去年 12 月 13 日放量涨停板后近两个月持续围绕 13-15 元做箱 体震荡,此次借两会契机股价突破箱体的概率大。 催化剂:国企改革加速。 (推荐人:李轩群,执业编号 S1060611090003,电话 020-38080900) 1.拟向不超过 10 名特定对象发行不超过 2.5 亿股,募集资金总额不超过 创业环保 (600874) 18.37 亿元,发行价格不低于 7.33 元/股,锁定期 1 年,资金主要用于水 务、新能源供冷供热、补充流动资金等。定增助力水务 PPP。 2.携手津膜,强强联合,优势互补。为其水务 PPP 项目提供更好的质量保 14 11.7/8.3 障。 3.积极开拓城市新能源供能业务。此次定增预案中另有 2.4 亿用于天津黑 牛街道两个能源站的工程项目的建设。 (推荐人:曹杰,执业编号 S1060611020030,电话 0991-2311815) 2016 年上半年国内成品油市场价格大幅下跌后震荡运行,成品油市场延 续资源过剩、消费需求低迷的市场格局。公司根据市场变化及时调整经营 策略,坚持以市场为导向,强化市场调研和分析,充分开发各方面的营销 资源,利用好各项营销手段,以量价匹配为核心,突出重点,精准营销。 通过持续开展加油站规范化、标准化建设和微信营销平台建设,实现了营 销互动、油非互促,提高了公司经营业务的影响力和辐射力,实现了公司 经营的平稳增长。中石化混改推进。今年 8 月中石化公告称拟出售旗下川 泰山石油 气东送天然气管道公司 50%。 13.5/11.5 (000554) 股权.近日,中国人寿,国投交通拟分别以现金 200 亿元和 28 亿元认购天 然气管道公司 43.86%,6.14%的股权.股权转让完成后,中国石化仍是天 然气管道公司第一大股东,持股比例为 50%.管道公司引入社会资本,表 明公司混改在进一步推进中。在中石化混改推进的背景下,泰山石油的改 革重组值得期待。 风险提示:行业竞争格局和发展不确定。 (推荐人:肖小明,执业编号 S1060613050003,电话 0759-3172773) 公司是我国中药生产行业代表企业,代表产品为热毒宁注射液、银杏二萜 内酯注射液等。与我国传统中药相比,公司产品组分清晰、有效成分明确, 走在我国中药现代化前列。但公司以往的销售模式并未激发出产品的全部 康缘药业 市场,使投资者难免有不达预期之感。2016 年公司对销售系统进行了结 (600557) 构改革。此次医保的入围,销量有望快速提升.2016 年至 2018 年 EPS 分 21/16 别为 0.63,0.8,1,对应的市盈率为 30,23,18 倍。 (推荐人:赵迪,执业编号 S1060616110002,电话 0755-22628888) 公司主营业务为铜箔的生产、销售。2010-2015 年铜箔产能萎缩 20%,加 上新能源汽车的快速发展,铜箔整体出现供不应求。铜箔加工费目前约 4 诺德股份 (600110) 万元/吨,历史高位为约 8 万元/吨,目前加工费处于历史低位。锂电铜箔 技术壁垒高,呈寡头竞争格局,扩产周期约 2 年,公司目前国内 30%、国 际市场占有率 20%都是第一。预计 2016-218 年 EPS 分别为 0.12、0.57、 0.88,对应股价 11.47 时的 PE 分别为 97、20、13,建议买入。 15 13.3/10.9 (推荐人:高志伟,执业编号 S0760514080001,电话 0755-33547200) 2017 年 2 月 15 日公司公告了 2017 年经营计划,产销目标较此前在 2016 年 12 月 19 日公告的 310 辆上调了 20 万辆,即 2017 年销量将同比增长 8.2%,超出预期。2017 年二季度将上市 CS95 及凌轩 MPV,三季度上市 CS55 长安汽车 以及新欧诺,另有一款轿车新车型。今年在自主品牌新车型以及去年 3 月 (000625) 开始逐步放量的欧尚,5 月开始逐步放量的 CX70 带动下,获利持续增长。 根据公司历年的经营情况,预计 2017 年的获利增速将高于销量增速。公 司在整车估值中最低,目前市盈率只有 7.6 倍,而公司股息分红高达 4% 左右,可以适当中期布局。 (推荐人:邓君,执业编号 S1060611010059,电话 0898-66591538) 16 20/15 【免责声明】 本报告由平安证券在相关法律法规指引下制作而成仅供平安证券的特定客户(以下简称客户)使用无意针对或打算违反任何地 区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。 本报告中的信息均基于公开资料及合法获得的内部外部资料(包括但不限于交易数据、上市公司公告、公开证券新闻、平安证 券或其它证券公司及证券投资咨询机构的研究报告及数据库等)对报告所采内容力求但不保证信息的准确性、完整性或可靠性、 及时性平安证券不对因使用此资料的信息而引致的损失承担任何责任。 平安证券认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性对非因平安证券重大过失而产生的本报告内 容错漏以及投资者因依赖本报告进行投资决策而导致的财产损失平安证券不承担法律责任。 在任何情况下本报告所载信息、意见、推测或观点仅反映对于报告当日的判断历史业绩不代表未来实际收益不构成对任何人的 投资建议亦非作为或被视为出售或购买证券或其它标的的邀请或向人发出邀请。平安证券可发出其它与本报告所载内容不一致 或有不同结论的报告(或产品)但平安证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。平安证券不对因使用本 报告而导致的损失负任何责任。投资人应独立作出投资决策并承担相应风险。如有需要投资者可向平安证券投资顾问咨询并独 立谨慎决策。 任何情况下本报告不对任何人援引、使用报告中的任何内容所引致的任何损失及后果负有任何责任。本报告版权属于平安证券 任何机构或个人未经事先许可不得就本报告的全部或部分内容擅自更改、引用、刊发或转载亦不得将报告内容作为诉讼、仲裁、 传媒所引用的证明或依据或其它未经允许的用途。 平安证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或参与本报告所提及的公司的金融交易。亦可向有关公司 提供或获取服务。平安证券可能与本报告涉及的公司存在业务关系并无需事先或在获得业务关系后通知客户。平安证券版权所 有并保留一切权利。 17
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