平安证券-投资内参_170106

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作者: 张新年
发布机构: 平安证券
发布日期: 2017-01-06
提醒: 一、A 股市场大势研判 市场短期上涨步伐沉重,短线转入技术休整的可能较大,继续追涨或 将面临波动风险。 二、市场热点 近七成央企实现混合所有制,中央和地方混改多点开花 三、今日荐股 老白干酒(600559) : 茅台股价创新高引发白酒行业受关注 中国联通(00762.HK) :中国联通混改预期愈发明朗,内容可能超预期 泰山石油: (000554) :根据市场变化调整策略实现公司经营平稳增长 四、今日荐基   鹏华美国房地产 QDII:美元资产,有望受益美联储加息,限购 2000 泓德优选成长:左侧选股,攻守兼备,长期业绩良好且稳定 五、热点行业/板块动态       医药:齐鲁制药吉非替尼获批(4 月纳入优先审评) 重点关注:丽珠集团(000513)、恒瑞医药(600276)等 农林牧渔:玉米产业链盈利整体提升 重点关注:北大荒(600598) 、隆平高科(000998)等 电子:2017 年 CES 热点技术和趋势扫描,关注智能互联 通信:英特尔发布业界首款面向无人驾驶的 5G 车载通信平台 重点关注:中兴通讯(000063) 、中国联通(00762.HK) 军工:兵器工业混改加速促企业转换经营机制 重点关注:北化股份(002246) 、长春一东(600148) 机械:能源“十三五”规划发布,压力容器占比最大 重点关注:天沃科技(002564)、杭氧股份(002430)等 六、港股动态 恒生指数大涨 322 点,移动腾讯领涨石油股走强 【新股申购】 利安隆:申购代码 300596,申购上 限 1.20 万股,发行价 11.29 元/股, 主营高分子材料抗老化化学助剂研 产销。 中国科传:申购代码 780858,申购 上限 3.90 万股,发行价 6.84 元/股, 主营中图书期刊杂志电子出版物出 版批发零售、印刷品广告制作发布。 欧普康视:申购代码 300595,申购 上限 1.70 万股,发行价格 23.81 元/ 股,主营硬性角膜接触镜及护理产品 研产销。 【投资日历】 1、2017 年中国服装零售发展趋势高 峰论坛 2、2017 中国 CEO 新年峰会 3、中国长三角健康生活方式展览会 全球指数 指数 涨跌 上证综数 3165 0.21% 深证成数 10371 -0.13% 创业板指 1984 -0.38% 纽约原油 54 0.94% 1181 1.34% 纽交所黄金期货 美元指数 101 -1.08% 道琼斯工业平均指数 19899 -0.21% 标准普尔 500 指数 2269 -0.08% 纳斯达克综合指数 5488 0.20% 日经 225 指数 19521 -0.37% 香港恒生指数 22457 1.46% 富时 100 指数 7195 0.08% 七、投顾组合表现(近一个月) 股票组合:优选成长(4.29%) 、TMT 精选(2.95%) 、价值多赢(1.63%) 、 融易赚(1.14%) A 股涨幅前五名行业 行业 涨幅 国防军工 1.16 交通运输 0.83 采掘 0.80 有色金属 0.48 吉视传媒、海马汽车、东方航空、中国人寿 通信 0.36 九、优选基金池 传媒 -0.43 食品饮料 -0.40 综合 -0.39 建筑装饰 -0.24 非银金融 -0.24 八、1 月潜力股 中化国际、中国重工、天富能源、文科园林、隆平高科、振华重工、 A 股跌幅前五名行业 泰达宏利逆向策略(229002.OF)、工银瑞信双利(485111)、长城积极 增利(200113) 1 一、A 股市场大势研判 市场小级别调整已箭在弦上 市场回顾 周四两市略微低开后,全天一直围绕前收盘价窄幅震荡,沪指实现五连阳但上攻力度已放缓,尽管指数能勉 强收红,但掩盖不住短期滞涨的特征,中小创弱势特征更加明显,盘中个股分化非常严重,市场自身也存在 技术休整需求,盘中军工航天、煤炭、黄金等表现出色,板块整体涨幅居前;建筑、酿酒等板块跌幅居前, 市场量能与昨日基本持平,主力资金净流出 90 亿元,市场重归净流出格局,短期市场反弹持续性面临考验, 未经调整市场很难继续向 30 日线发起挑战,不排除短期股指有回踩 5 日线的可能,短期建议合理控制仓位。 市场研判 市场真的很微妙也很现实,逆向思维在股市中显得格外重要,节前我们不遗余力的看多时,大家对这种确定 性机会不以为然,节后三根阳线才改变了大家的信仰,等行情反弹过半时机构开始逐步转多,显然已经是慢 了半拍,错过了最佳的抄底机会,实际上市场远没想象的那么乐观,短期上涨是由节后资金回补,带动情绪 回升而出现的上涨,只能定义为超跌反弹,市场并未出现基本面的变化,原先笼罩市场的诸多利空并未消 除,在吸纳完短期流动资本后反弹也就结束了,对反弹行情不宜期待过高,继续按照存量博弈下的超跌反 弹来做就可以,我们也很担心走着走着大家又想多了,错过这次解套机会,恐怕又要面临漫长等待。 开年后指数连续上涨,短期做多动能消耗严重,且盘中积累了一定的获利盘,继续上行也面临层层套牢盘的 压制,在没有利好消息的配合下,这两股力量都将阻碍市场反弹速度,加上市场短期拉升过快,造成大盘分 时指标出现超买或顶背离,股指偏离短期均线较远,短期调整压力陡增,盘中震荡风险有所加剧,浪型方面, 沪指 3301 点阶段高点暂时只能仰望,前期下跌失地很难靠 B 浪反弹去收复,沪指见底 3068 点后,在分时结 构上已出现 3 个上攻波段,目前来看 B3 浪反弹已经结束,短期即将转入 B4 浪调整,不过对短期调整不用过 于担心,这只是为了修复分时超买的指标,暂时不会导致反弹终结,行情仍处在健康反弹周期之内,短期调 整结束后有望延续 B5 反弹,这个 B5 浪是最后的上涨机会,预计在中旬前后便可全部完成,反弹结束时千 万记得下车。 后市策略 市场短期上涨步伐沉重,短线转入技术休整的可能较大,继续追涨或将面临波动风险,针对短期涨幅较大 的品种可以考虑适当高抛,对于近期涨幅不大的股票,可以继续等待后续补涨机会。 (徐以刚,执业编号 S1060611010037 电话 0411-39527905) 二、市场热点 昨日早盘三大股指小幅低开,随后股指呈现窄幅震荡的走势,在煤炭板块的带领下沪指一度向三十日线进发, 但随后短期获利盘抛售使得股指震荡回落,前日活跃的题材板块昨日也有所分化。午后市场继续呈现震荡整 2 理的走势,在混改板块的表现下,主板表现稍强于创业板,临近收盘,股指稍显回落。截至收盘,沪指报 3165.41 点,涨幅 0.21%;深成指报 10371.47 点,跌幅 0.13%;中小板指报 6587.13 点,跌幅 0.20%;创业 板指报 1983.97 点,跌幅 0.38%。 国资改革: 目前,地方混合所有制方案细化的同时,近七成央企实现了混合所有制,中央和地方混合所有制改革已经呈 现多点开花的局面,后续有望进一步提速。当前国企混合所有制改革已在路上,发达地区如上海、深圳、北 京等地的改革有望率先取得突破,相关国企改革板块也有望迎来较大主题性机会。相关个股:长江投资 (600119) 、徐家汇(002561) 海工装备: 在日前举行的中国深远海海洋工程装备技术产业联盟成立大会上,工信部副部长辛国斌表示,“十三五”时 期,我国海洋工程装备制造业要找准转型升级和现实需求的结合点,提高发展质量的效率。争取到 2020 年, 形成一批核心竞争力强的世界级先进海洋工程装备制造企业;初步建成规模实力雄厚、创新能力强、质量效 益好、结构优化的海洋工程装备工业体系,力争步入世界海洋工程装备制造先进国家行列。相关个股:润邦 股份(002483) 、中集集团(000039) 煤炭: 煤炭行业人士表示,目前煤炭库存不高,四季度产量增加将比预期慢,而现货焦煤依然供应紧缺,煤炭焦煤 和焦炭的现货价格持续大涨,煤焦期货短期将强势持续,后续的煤价上涨已成定局。目前来看,焦煤仍处于 旺季,并且历年有旺季提价的惯例。焦煤价格预期稳中有升;动力煤虽然有先进产能释放,但考虑到现在库 存低位以及面临冬储,价格上还有上升的可能。相关个股:平庄能源(000780)、红阳能源(600758)、宝泰 隆(601011) (刘炜,执业编号 S1060613020003 电话 0755-22628888) 三、今日荐股(短线) 股票名称 代码 推荐理由 目标价/ 止损价(元) 白酒行业业绩确定性强,2017 年温和通胀,市场风险偏好下降,需求 老白干酒 持续复苏,渠道补库存,贵州茅台股价再创历史新高,引发市场对白酒 (600559) 行业的关注,目前白酒企业的库存处于历史最低水平,老白干酒全年业 26.0/22.5 绩稳定,加之春节效应,可逢低关注。 (推荐人:张海飞,执业编号 S1060612070005,电话 0513-55881115) 中国联通 (00762.HK) 中国联通混改预期愈发明朗,内容可能超预期:中国联通在政府第一批 混改方案讨论名单当中,而且是唯一的电信业混改标杆。 公司 4G 渗透率持续提升、“大王卡”业务发展迅速,用户价值及规模 3 10.5/8.0 有望突破瓶颈。预计 17 年随着 4G 用户渗透率的提升公司存量用户价 值将显著提升。增量用户方面,通过和互联网公司合作,“大王卡”用 户快速增长,抢占用户数据卡槽,预计到明年收入会逐步体现。 当前港股中国联通股价仅为净资产的 0.82 倍,较为低估,同时相较于 A 股中国联通折价高达 50%左右,给予港股联通“推荐”评级。 (推荐人:李峰,执业编号 S1060616110001 ,电话 0755-22628888) 2016 年上半年国内成品油市场价格大幅下跌后震荡运行,成品油市场 延续资源过 剩、消费需求低迷的市场格局。公司根据市场变化及时调 泰山石油 (000554) 整经营策略,坚持以市场为导向,强化市场调研和分析,充分开发各方 面的营销资源,利用好各项营销手段,以量价匹配为核心,突出重点, 精准营销。通过持续开展加油站规范化、标准化建设和微信营销平台建 12.7/11 设,实现了营销互动、油非互促,提高了公司经营业务的影响力和辐射 力,实现了公司经营的平稳增长。 (推荐人:肖小明,执业编号 S1060613050003,电话 0759-3172773) 荐股追踪 股票名称/代码 推荐日期 累计涨幅(%) 建议 皖通科技(002331) 2016-9-14 31.20 持有 京东方 A(000725) 2016-10-10 29.96 持有 三全食品(002216) 2016-8-24 28.68 持有 三全食品(002216) 2016-8-24 25.19 持有 荣盛石化(002493) 2016-9-21 18.04 持有 四、今日荐基 基金名称 鹏华美国房地产 QDII (206011) 泓德优选成长 (001256) 推荐理由 美联储加息,只有短久期债券可以免疫,其它一切金融资产的价格整体上 都会受到压制。但由于 REITs 可以调整租金来应对加息,类似浮息债,久 期相对短。且特朗普发家于地产,房地产业在其上台后有望受益。 1、明星基金经理王克玉操刀,长期业绩良好且稳定,擅长提前左侧布局 低估值品种,持股分散且不追高,重视估值和安全性。 2、根据 WIND 数据统计,从 2015 年 6 月 15 日至 2016 年 6 月 14 日,股灾 整整一年时间,该基金净值增长率在 463 只偏股混合型基金中名列第 1。 五、热点行业/板块动态 1、医药 4 齐鲁制药吉非替尼获批(4 月纳入优先审评). 点评:意味着其他入优先审评通道的品种也指日可待。建议关注丽珠集团(000513)、恒瑞医药(600276)、双 鹭药业(002038)、科伦药业(002422)、广生堂(300436)等。 2、农林牧渔 2017 年可以兑现的农业供给侧改革即是盈利整体提升的玉米产业链。 点评:通过继续调减玉米种植面积,减少玉米产量,发展玉米深加工业,解决库存消耗难题,加之玉米需求 端改善,2017 年玉米价格将有望见底回升。标的方面种植板块重点推荐北大荒(600598) 、种子板块重点推 荐隆平高科(000998) 、登海种业(002041),玉米深加工行业重点推荐中粮生化(000930) 。 3、电子 2017 年美国拉斯维加斯消费电子展(CES)于 5 日正式拉开帷幕,这一技术盛会也被称作国际消费电子领域的 “风向标” 。业内分析人士认为,智能融入互联、 “隐形”技术发展、新兴技术日趋成熟等,将成为今年展会 的热点和趋势。 点评:1、在今年 CES 上,3800 多家企业将在超过 24 万平方米的展会现场展示各种产品,包括自动驾驶、 无人机、3D 打印、可穿戴设备、智能终端、健康医疗、无线互联、智能家庭和物联网等领域,几乎涵盖整 个消费技术生态系统。据估计,新品数量可能超过 2 万个,其中一些产品将可能引领未来的技术潮流。2、 建议积极关注我国在泛智能终端芯片领域积极布局的全志科技(300458) ,公司与阿里、腾讯、京东、小米 等品牌厂商深度合作,基于 R16 处理器和 TinaTM 智能硬件开放平台,陆续推出了小鱼在家机器人芯片、京 东 Dingdong 智能音箱芯片、小米无人机芯片、米家扫地机器人芯片等多款泛智能终端芯片。 4、通信 为了支持 5G 和无人驾驶,英特尔开发了智能驾驶 5G 车载通信平台,这是业内第一个面向无人驾驶的 5G 平 台和完整的可扩展端到端系统。该平台将于 2017 年 2 月发布,让汽车制造商能够开发并测试各种使用场景, 例如把汽车传感器数据上传到机器学习系统、实时下载高清地图、进行空中固件和软件升级以及在 2020 年 5G 全面推出之前的应用。 点评:1、当前的通信系统不能处理实时车联网所需的超高带宽,而这恰恰是 5G 可以大显身手的地方。5G 能够为无人驾驶汽车的时代提供更快的传输速率、超低的延迟以及车辆间(V2V)的相互连接。2、建议积极 关注致力于 5G 设备研发的我国 ICT 龙头公司中兴通讯(000063)以及拟进行混改的电信运营商中国联通 (00762.HK) ,运营商也将在未来的车联网运营中扮演重要角色。 5、军工 中国兵器工业集团官网报道,公司印发了《中国兵器工业集团公司关于发展混合所有制经济的指导意见(试 行) 》 。 5 点评:1、将推动完善现代企业制度,健全公司法人治理结构,促进企业转换经营机制,放大国有资本功能, 实现国有资本保值增值,实现各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展。预计兵器工业混改加速,兵 器工业旗下 11 家 A 股上市公司,从市值大小、资产大小两个角度,建议关注北化股份(002246)、长春一 东(600148) 、北方股份(600262) 。 6、机械 国家能源局发布《能源发展“十三五”规划》及《可再生能源发展“十三五”规划》。 点评:能源“十三五”规划发布,提出到 2020 年把能源消费总量控制在 50 亿吨标准煤以内,非化石能源和 天然气消费增量是煤炭增量的 3 倍多,约占能源消费总体增量的 68%以上,同时有序推进煤制油、煤制气示 范工程建设。压力容器在煤制油、煤制气设备中占比最大,利好天沃科技(002564)、杭氧股份(002430), 以及中国化学(601117)。 六、港股动态 恒生指数大涨 322 点,移动腾讯领涨石油股走强 1 月 5 日,美联储表示要加快加息速度。美国三大指数上涨,人民币兑美元汇率反弹,去年 12 月香港 PMI 升至 50.3,全都利好港股表现。上午港股高开 168 点后逐步增长,最终全日升 322.22 点(1.46%) , 收 22456.69 点。恒生国企指数全日下跌 1.67%,以 9598.68 点收盘。大市交易额当日为 621.50 亿元。恒生红筹指数当 日升 1.17%收 3653.38 点。沪股通当日资金净流出 9.12 亿元,当日额度剩余 139.12 亿元;港股通(沪)当日 资金净流入 6.85 亿元,当日额度剩余 98.15 亿元;深股通当日资金净流入 6.33 亿元,当日额度剩余 123.67 亿元;港股通(深)当日资金净流入 2.90 亿元,当日额度剩余 102.10 亿元。 主要蓝筹股方面,中国移动上涨了 2.5%,中国人寿上涨了 2.4%,腾讯上涨了 2.3%。友邦上涨了 2.1%,港交 所上涨了 1.5%。工行和中国平安都涨了 1.3%。汇丰控股上升 0.7%,长和上升了 0.6%,建行上升了 0.3%。 纽约石油期货价格上升,中国石油上涨了 4.2%,并且被高盛列为了亚太地区推荐个股名单,成为了表现最 好的国指成分股。 中石化和中海油分别上升 3.4%和 1.6%。煤炭股延续了之前的良好走势,中国神华上涨 4.1%, 兖州煤业股份上涨了 3.7%,中煤能源上涨 3.5%。部分资源股快速上涨,五矿资源上涨了 13.9%,江西铜业 股份则上涨了 3.3%。濠赌股跑赢大市,银河娱乐、新濠国际和美高梅中国股价均升 2.5%。永利澳门、澳博 控股及金沙中国分别上涨 4.8%、2.6%和 1.8%。纸业股上涨,玖龙纸业上涨了 4.861%,理文造纸上涨了 4.3%, 交易量达到了 9 个月的高位。内需股则表现的不尽人意,蒙牛乳业下跌了 2.7%,成为了表现最差的蓝筹。 康师傅、维达国际和中国旺旺分别下跌 3.4%、2.6%和 1.8%。 七、投顾组合表现 组合名称 近一月 近三月 风格策略 收益 收益 沪深 300 -2.91% 3.80% 近一年收益 -3.19% 6 持仓个股 昨日调仓 仓位 股票组合 优选成长 安纳达 (敖露) 产业升级 4.29% 8.57% —— 公司转型 华英农业 +安纳达 中航机电 -润达医疗 99.90% 郴电国际 新型成长 长电科技 歌尔股份 TMT 精选 (李峰) 研究为本 中兴通讯 2.95% 13.42% —— 东软集团 +长电科技 99.99% +岭南控股 87.50% 无 93.61% 吉视传媒 价值制胜 四维图新 华宇软件 价值多赢 广弘控股 (陈丽) 板块轮动 1.63% 1.74% —— 基本面选股 广发证券 中国重工 岭南控股 稳健操作 中国核电 香溢融通 隧道股份 融易赚 (朱啸川) 1.14% 2.55% 1.39% 稳健、趋势 招商蛇口 中远海能 赣粤高速 钢研高纳 中国海诚 渤海活塞 一心堂 熊猫金控 海马汽车 低价起涨 贵绳股份 (彭伟) 底部涨停 0.07% 12. 8% 6.49% 跟踪主力 吉视传媒 出版传媒 迪瑞医疗 主板蓝筹 文峰股份 中恒集团 合兴包装 上海电力 7 -渤海活塞 +一心堂 -熊猫金控 +海马汽车 +贵绳股份 +吉视传媒 +南玻 A +出版传媒 +迪瑞医疗 -渤海活塞 -金瑞矿业 99.68% 内蒙华电 浙富控股 湖北能源 海航投资 七匹狼 辅仁药业 一汽轿车 中国联通 海立美达 西王食品 万年青 利君股份 小赚快跑 中光防雷 (陈深) 超短线 0.02% 2.6% 5.11% 市场热点 东方精工 泰合健康 德威新材 行业龙头 光韵达 -中国联通 -广东甘化 -浙江世宝 15.84% -广弘控股 -尤夫股份 梅雁吉祥 奥拓电子 润和软件 硕贝德 老白干酒 东山精密 百隆东方 技术达人 天津港 (张海飞) 四川成渝 底部选股 -1.01% 2.3% 2.81% 中国动力 逃顶抄底 湘电股份 波浪理论 同仁堂 +老白干酒 98.75% 无 57.25% -中直股份 99.69% 方正电机 时代出版 新华传媒 中国重工 财报掘金 (韩世清) 业绩拐点 小商品城 -1.6% 5.82% 17.83% 电广传媒 政策解读 趋势为王 (袁红波) 国泰君安 交通银行 -2.69% 0.17% -10.61% 8 掌趣科技 南京银行 捕捉拐点 华侨城 A 60 日线趋势选股 中国人寿 保利地产 南钢股份 深振业 A 中信证券 置信电气 界龙实业 恒生电子 齐峰新材 至尊宝 杭钢股份 (刘梦鹏) 严控仓位 -3.16% -2.99% -0.11% 环保板块 鲁信创投 先河环保 +杭钢股份 99.99% 无 99.60% 立思辰 小盘成长 新研股份 中国海诚 稳扎稳打 (曹杰) 趋势择机 金圆股份 -3.57% 1.34% -9.28% 跟踪资金流向 宝胜股份 巨星科技 卫宁健康 国脉科技 长园集团 波段进取 (肖小明) 波段趋势 湖南黄金 -3.57% -13.17% -0.84% 生物股份 西部黄金 成长股 -北部港湾 -泰山石油 62.84% 晨光文具 凤凰传媒 迦南科技 克明面业 次新成长 (邓君) 次新股 迪瑞医疗 -3.89% -3.07% 0.84% 医药、通信为主 曲美家居 文科园林 迈克生物 赛升药业 迦南科技 凤凰传媒 老百姓 9 无 90.30% 一心堂 美康生物 高能环境 吉视传媒 七匹狼 东诚药业 晨光文具 环能科技 莎普爱思 柳州医药 迪安诊断 博腾股份 轻松涨 (李轩群) 热点狙击 山东华鹏 -4.11% 2.97% -18.78% 玉龙股份 无 99.94% 无 —— 无 94.19% 无 99.68% 长信科技 短线 安心融(两融专享) (彭伟) 波段操作 汉缆股份 -20.13% 107.37% —— 社保重仓 一汽轿车 湖北能源 改革重组 场内基金组合 银华日利 收益稳 (郭华山) 趋势策略、均衡配置 华宝添益 -1.09% -0.94% —— 黄金 ETF 和稳定避险 H 股 ETF 银华日利 长期嬴 (郭华山) 板块轮动、波段操作 300ETF 医药行业 -2.76% -1.42% —— 300ETF 创业板 和动态模型 华宝添益 场外基金组合 华安三驾马车 (华安基金) 股、债、黄金的“黄金 华安日日鑫货币 -0.49% -1.06% —— 华安沪港深外延 华安科技动力 比例配置” 华安易富黄金 ETF 联接 10 无 无 长信低风险组合 (邓虎) 大类金融资产配置工 -1.31% -1.46% —— 长信利丰债券 长信量化先锋 无 无 无 无 具 诺安配置 稳守反击 (孙志远) 构建基金投资的恒星、 南方利众 -1.04% -0.89% —— 华夏沪港通恒生 ETF 链接 兴全轻资产 卫星组合 泰达宏利逆向策略 (注:今日调仓竖列中“+”代表买入“—”代表卖出) 八、1 月潜力股 阻力位/ 股票名称 推荐理由 支撑位 代码 1、公司是中化集团化工业务重要资本运作平台,国企改革值得期待。公 司实际控制人为中化集团,中化国际作为中化集团化工事业部的重点资 本运作平台,有望加快国有企业改革步伐,实现跨越式发展。16 年 1 月 集团层面引入新的领导层后以精细化工产业为核心,通过兼并收购、合 资合作、自主研发等方式,形成化工新材料、特种化学品和农化三大精 细化工产业集群,围绕三大产业集群上游拓展关键化工中间体。 2、通过持续收购整合行业,公司成为全球最大天胶供应商。天然橡胶价 中化国际 格 17200 元/吨,较年初低点上涨近 7000 元/吨。胶价上涨利好公司种植、 (600500) 加工、贸易业务。公司橡胶可种植面积达 19.7 万公顷。天胶种植成本预 13/11.1 计 10000 元/吨,橡胶价格上涨后,种植业务将直接受益。收购 Halcyon 后,公司橡胶加工业务产能近 150 万吨,公司成为全球最大天胶供应商。 3、公司股价今年以来逐波震荡上行,形成低点不断抬高的中期上行趋势。 前十大流通股东基本被基金、保险基金、社保基金占据,在后续催化剂 的不断刺激下,有望延续上行趋势,挑战 13.46 元箱顶位置压力。 催化剂:橡胶价格持续上涨、国企改革加速、与中国化学合并。 (推荐人:李轩群,执业编号 S1060611090003,电话 020-38080900) 中国重工 (601989) 1、习主席在 2017 新年贺词里明确表示“我们坚持和平发展,坚决捍卫 领土主权和海洋权益。谁要在这个问题上做文章,中国人民决不答应! ” 11 8.8/6.8 习主席这么说是有底气的,最近我国海军建设加速,海军装备、军舰建 造都进入高景气周期,我国海军实力大大增强。那么,海军装备企业当 然是率先受益了。 2、中国重工是我国最强最大的海军舰船装备供应商,在舰载武器装备关 键技术、舰船用配套产品技术方面拥有大量高质量科技成果和自主核心 技术。控股股东中船重工集团是我国海军舰船装备的主要研制和供应商, 占据我国海军舰船装备市场约 80%以上的份额。 3、技术走势形态逐渐走好。从中线看,该股在 5 月 20 日,9 月 27 日, 11 月 9 日,12 月 20 日,分别对应着股价的阶段性低点,这几个低点是 逐步抬高的,表明该股中线在逐步走强。短线看今日阳线与 12 月 21 日 的阳线构成局部小双底形态,股价有望趁着大盘开门红的反弹走势而向 上拓展空间。 (推荐人:韩世清,执业编号 S1060611010029,电话 010-59734868) 公司拟以 6.99 元/股,募集资金总额不超过 23.5 亿元,用以偿还公司各 类债务,目前股价仅 7.5 左右。 电改和国企改革共振,公司迎来整合兵团电网资源,打造北疆电网的三 重良机。电改和国企改革加速推进,公司跨越式发展迎来三重良机:1)电 天富能源 (600509) 改支持售电侧市场和电价放开,并放开售电侧准入,公司有望凭已有售 电牌照和独立电网经营经验借电改参与区外电网的升级,加速对区外电 8.5/7.1 网的并购;2)国企改革指导意见支持提高资产证券化率和整体上市,作为 兵团唯一的电力上市公司,在国企改革背景下,我们看好兵团加快同类 资产整合,将公司打造成综合能源平台的进度;3)公司发电装机近年飞速 提升,将基本具备区内自给,并向区外供电的能力,为区外扩张提供电 源供应基础。 (推荐人:张海飞,执业编号 S1060612070005,电话 0513-55881115) 公司在巩固地产园林业务的基础上,积极开拓市政及生态景观业务,目 前,公司公告签订了三个市政及生态景观建设框架协议,总投资达 102.1 亿元,是公司 2015 年营收的近 10 倍,其中 42.1 亿元项目采用 PPP 模式 文科园林 (002775) 进行;另外,公司签订了 3.05 亿的 PPP 市政项目,未来在 PPP 模式推动 及公司努力下,市政及生态景观业务将具有更大的发展。在稳固传统地 产园林业务同时,加大市政、生态治理、PPP 等业务开拓力度;实施实业 与投资双轮驱动战略,股权激励加速业绩释放。公司近期调整充分,可 以逢低布局。 12 25/20 (推荐人:邓君,执业编号 S1060611010059,电话 0898-66591538) 公司研发实力存在压倒性优势,多年积累后进入收获期。 并购落地可期,最有希望成为来自中国的国际种业巨头。 (1)杂交稻行 业较为分散,随着新品种的匮乏和行业研发模式的转变,行业已走到整 隆平高科 合并购爆发的边缘,利于隆平这样的绝对龙头在行业大潮中进行并购整 (000998) 合; (2)15年中信入主隆平大大增强其资本运作能力和实力。 25/20.4 新品种是种子公司业绩爆发和股价上涨的源泉,目前公司新品种推广超 预期,预计 16-18 年业绩 5.97、7.83 和 10.93 亿,对应 PE42.3、32.2 和 23.1 倍,几乎是公司历史最低估值。 (推荐人:赵迪,执业编号 S1060616110002,电话 0755-22628888) 一带一路赢家,国改想象空间大。 振华重工是全球港机设备绝对龙头,其中核心产品岸桥市场全球占比逾 80%。在航运、海工市场低迷的背景下,公司通过国内稳定的港机订单以 及一带一路背景下,东南亚等新兴市场订单的增长,确保收入与业绩的 稳定。而在国企改革大背景下,振华重工的国改预期具有丰富的想象空 间。 主营港机业务强势增长,护航公司业绩:在航运、海工市场低迷的背景 下,公司保持港机业务的强势增长,其中岸桥市场全球占比逾 80%。国内 部分,港口建设作为长期重要战略领域,一直备受各地政府关注,其建 振华重工 设规划多体现于历届政府工作计划中,尤其是近期重点发展的自动化码 (600320) 头需求旺盛,如厦门、青岛等自动化码头,国内港机业务始终保持坚挺; 国外部分,欧洲、美国成熟市场,毛利率趋于稳定,而美国等地区工会 强大,自动化设备难以推广,伴随着一带一路的发展,东南亚各国开始 逐渐重视港口建设,上半年亚洲(非国内)市场收入增长 29%,且对于这 部分订单,公司议价能力较强,这也是今年上半年公司毛利率水平有所 提升的重要原因。 公司是一带一路的真正受益者,主要是港机业务随着一带一路推进,在 东南亚地区顺利推进,加强推广港机设备。由于这些国家地区相关产业 尚不成熟,公司议价能力强,毛利率水平高。上半年公司亚洲地区(除 中国大陆)营收 42.5 亿元,同比增长 28.7%,发展势头强劲。而国企改 革方面,集团母公司中交集团是国企改革的试点企业,集团疏浚业务等 优质资产丰富,此外,振华重工是 A、B 股的股本结构,在国企改革大背 13 6.92/4.85 景下,公司整合预期想象空间大。 (推荐人:曹杰,执业编号 S1060611020030,电话 0991-2311815) 广播电视网络是公益性服务网络,广电从有线到无线发展符合国家政策 导向,此外,广电掌握大量优质低频频谱资源。广电业务领域将从固定 端走向移动端,进而打开行业专网和公网的超百亿市场空间,行业整体 吉视传媒 价值面临巨大提升。 (601929) 随着广电未来大力发展无线系统,行业价值有望显著提升,同时公司作 5.0/3.8 为广电系中的优质企业,已在智慧林业领域先下一城,未来在专网和公 网领域的可拓展空间巨大,Wind 一致预期公司 16 年和 17 年 EPS 为 0.16 元和 0.21 元,今年 PE 仅为 20 倍,较为低估。 (推荐人:李峰,执业编号 S1060616110001,电话 0755-22628888) 目前共享汽车主要为新能源分时租赁,其模式类似于共享单车,在实名 注册并缴纳押金后,可通过软件搜寻离自己最近的汽车并使用该车辆。 海马汽车 (000572) 海马汽车与庞大集团携手成立海马庞大新能源汽车租赁有限公司,看好 公司该业务未来发展前景。 6/4.9 技术上该股横盘近一年,中线主力成本 5.2 元左右,前几天涨停放量突 破平台,后续有进一步上攻动能,逢低中短线布局为主 (推荐人:彭伟,执业编号 S1060611010058,电话 0898-66591539) 航空股,集团混改试点,行业景气度向上,低估值。 1、10 月营业收入持续增长,客座率小幅增长 客运方面,10 月份客座率 81.4%,同比增长 0.8 百分点。 2、低油价逻辑仍在,但同比利好基本出清 从目前形势看,低油价逻辑依然存在;当前油价与去年同比基本持平, 东方航空 因油价下跌带来的成本削减利好基本出清。 (600115) 3、投资策略 截至 10 月,暑运旺季已经结束,航空主业业绩略低于预期;考虑公司估 值仍然较低,我们暂时维持"强烈推荐-A"评级。 4、技术上,今年以来,股价在 5.3-7.4 元的箱体震荡,目前已经突破箱 体。 (推荐人:袁红波,执业编号 S1060612010003,电话 021-62078007) 14 8.5-9/6.6 保险公司龙头,最大寿险公司,指标股。 1、中国人寿保险集团持有国寿股份 68.37%的股权,享有绝对控制权。强 大的国有股东背景提供了丰富的客户资源和金融投资平台。公司是国内 最大规模寿险公司,并通过中国人寿资产管理有限公司成为中国最大的 保险资产管理者。 2、作为国内寿险龙头,负债管理能力优秀,投资风格稳健,龙头领先地 位愈加显著。 中国人寿 (601628) 3、审时度势,投资改善。国寿成为广发银行第一大股东,与集团其它金 融资产共同搭建金融控股平台,资源协同效应不断增强。 4、估值低位修复空间大,给予买入评级。 在国寿加强负债管理,多元布局灵活配置的发展战略下,我们预计 2016、 2017、2018 年 EPS 分别为 0.58 元、0.68 元、0.73 元,评级调整至买入。 5、技术上,中长期均线粘合,多头排列,价格处于两年低位;目前成为 市场上举足轻重的指标股,中期目标位置 28-30 元。 (推荐人:袁红波,执业编号 S1060612010003,电话 021-62078007) 15 28-30/23.5 九、优选基金池 基金名称 推荐理由 股混型基金 1、 采用完全量化的操作方法,有效克服了人性追涨杀跌的弱点。且行业和个股 泰达宏利逆向策略 (229002.OF) 配置分散,单一行业占比不超过 10%,几乎每只个股的占比都在 1%以下,有 效分散了单一行业或单一个股的非系统性风险。 2、 今年以来截止 2016-12-8,基金净值逆势上涨 12.31%,而同期沪深 300 指数 下跌 6.99%;基金近两年上涨 72.22%,涨幅超过同类平均的两倍。 债券型基金 工银瑞信双利 本基金的基金经理擅长大类资产配置,对净值回撤的控制较好。债券投资方面 (485111) 高配中高评级债严控信用风险,选股擅于把握市场热点。近期基金重仓持股以 资源股(特别是黄金股)为主,有望受益于全球避险情绪提升的大环境。截至 16 11 月 30 日,其年初至今收益率高居同类基金第 4。 本基金的基金经理操作风格稳健,杠杆水平低于同类平均,擅长券种间的灵活 长城积极增利 (200113) 配置以及对债市的左侧布局,近期回避权益类资产,因此与股市表现相关性低。 当前债市利率已处于历史底部,继续下行的空间尚未打开。本基金较为灵活的 波段操作策略以及较低的杠杆水平较为适合当前的债市环境。 【免责声明】 本报告由平安证券在相关法律法规指引下制作而成仅供平安证券的特定客户(以下简称客户)使用无意针对或打算违反任何 地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。 本报告中的信息均基于公开资料及合法获得的内部外部资料(包括但不限于交易数据、上市公司公告、公开证券新闻、平安 证券或其它证券公司及证券投资咨询机构的研究报告及数据库等)对报告所采内容力求但不保证信息的准确性、完整性或可 靠性、及时性平安证券不对因使用此资料的信息而引致的损失承担任何责任。 平安证券认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性对非因平安证券重大过失而产生的本报告内 容错漏以及投资者因依赖本报告进行投资决策而导致的财产损失平安证券不承担法律责任。 在任何情况下本报告所载信息、意见、推测或观点仅反映对于报告当日的判断历史业绩不代表未来实际收益不构成对任何人 的投资建议亦非作为或被视为出售或购买证券或其它标的的邀请或向人发出邀请。平安证券可发出其它与本报告所载内容不 一致或有不同结论的报告(或产品)但平安证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。平安证券不对因 使用本报告而导致的损失负任何责任。投资人应独立作出投资决策并承担相应风险。如有需要投资者可向平安证券投资顾问 咨询并独立谨慎决策。 任何情况下本报告不对任何人援引、使用报告中的任何内容所引致的任何损失及后果负有任何责任。本报告版权属于平安证 券任何机构或个人未经事先许可不得就本报告的全部或部分内容擅自更改、引用、刊发或转载亦不得将报告内容作为诉讼、 仲裁、传媒所引用的证明或依据或其它未经允许的用途。 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投资内参
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