平安证券-投资内参_170109

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作者: 张新年
发布机构: 平安证券
发布日期: 2017-01-09
提醒: 一、A 股市场大势研判 股票:温和调整无碍大局,市场有望梅开二度,但后市操作难度会加 大,不要盲目追涨。 基金:震荡行情,不宜追高。首选两类基金:擅做波段的基金、绝对 收益型的基金。 二、市场热点 北方连日雾霾, “节能环保”成市场热点 三、今日荐股 漳泽电力(000767) :多元化发展战略,大力发展新能源业务 广联达(002410):建筑信息化行业迈入新阶段,新业务促业绩增长 【新股申购】 华凯创意:申购代码 300592,申购 上限 1.20 万股,发行价 5.21 元/股, 主营空间环境艺术设计服务。 杰克股份:申购代码 732337,申购 上限 2.00 万股,发行价 17.72 元/ 股,主营工业缝制机械研产销。 视源股份:申购代码 002841,申购 上限 1.15 万股,发行价格 19.06 元/ 股,主营液晶显示主控板卡、交互智 能平板、移动智能中端等电子类产品 设计、研发、销售。 四、今日荐基   鹏华美国房地产 QDII:美元资产,有望受益美联储加息,限购 2000 泓德优选成长:左侧选股,攻守兼备,长期业绩良好且稳定 五、热点行业/板块动态       新能源汽车:政策落地,看好动力电池龙头个股及乘用车企 重点关注:沧州明珠(002108) 、当升科技(300073) 银行业:银监会发文,表明监管层积极支持民营银行发展的态度 重点关注:南京银行(601009) 、工商银行(601398) 电子:2017 年 AMOLED 显示面板出货量将达 1.5 亿块 重点关注:京东方 A(000725) 、中颖电子(300327) 通信:5G 部署进入快车道,爱立信等与 AT&T 合作开展 5G NR 测试 重点关注:中兴通讯(000063) 、中国联通(00762.HK)等 机械:挖机销量持续增长,利好工程机械厂商 重点关注:三一重工(600031) 、恒立液压(601100)等 军工:水下通信获突破,利好海军板块 重点关注:中国重工(601989) 、中船防务(600685)等 六、宏观快评 【策略周报】值得警惕的交易风险 指数 涨跌 上证综数 全球指数 3154 -0.35% 深证成数 102891 -0.79% 创业板指 1965 -0.95% 纽约原油 54 -0.11% 纽交所黄金期货 1173 -0.71% 美元指数 102 0.78% 道琼斯工业平均指数 19964 0.32% 标准普尔 500 指数 2277 0.35% 纳斯达克综合指数 5521 0.60% 日经 225 指数 19454 -0.34% 香港恒生指数 22503 0.21% 富时 100 指数 7210 0.20% A 股涨幅前五名行业 行业 涨幅 钢铁 0.41% 公用事业 0.34% 采掘 0.10% 国防军工 -0.16% 交通运输 -0.19% A 股跌幅前五名行业 七、港股动态 恒生指数继续回暖涨 46 点,移动腾讯领涨石油股走强 八、1 月潜力股 中化国际、中国重工、天富能源、文科园林、隆平高科、振华重工、 吉视传媒、海马汽车、东方航空、中国人寿 1 计算机 -1.42% 电子 -1.22% 传媒 -1.12% 纺织服装 -1.03% 通信 -1.01% 一、A 股市场大势研判 温和调整无碍大局,市场有望梅开二度 市场回顾 周五两市股指如期转入调整,沪指终结五连阳走势,盘中在两桶油带动下奋力抵抗,但市场跟风意愿不高, 反而对其他它小盘股造成资金挤压,深市主要指数缺少权重股护盘,整体走势相对偏弱。板块方面,石油、 环保、中字头板块表现活跃;国产软件、苹果产业链等题材股跌幅居前,盘中二八分化显著,前期强势股跌 停潮再次出现,对市场人气形成较大拖累,权重股拉升耗费资金量巨大,反弹持续性也面临考验,市场难免 存在重返震荡回落的风险。市场主力资金净流出 192 亿元,呈加速出逃迹象,说明市场抛压加重,主力参与 情绪趋于谨慎,本周初段行情调整压力仍有待释放。 市场研判 沪指短期一憋气反弹了 80 余点,导致短期做多动能消耗过快,而增量资金又难觅踪影,短期上行已变得举 步维艰,在缺少增量资金的推动下,沪指很难摆脱 30 日线强压制,短期指数间的分化非常明显,深成指遭 遇两连阴下跌,并将上周三中阳线吞噬过半,短期组合疑似黄昏之星,调整趋势被率先确立。上证指数虽然 短期表现强于深市,但通过分时结构可以清楚的看到,从上周四中午前后便表现出滞涨现象,小时级别已逐 步进入阶段筑顶态势下,权重股如果放弃护盘,在市场自重的影响下,很快将步深市调整后尘,对于这种小 级别调整,完全验证了我们之前的判断,短期颠簸会很快结束,暂时不用担心阶段顶部的形成,对于前期 涨幅不大的品种,继续持有就好。 沪指 3068 点展开的反弹中规中矩,在分时图形成标准上倾反弹通道,指数之所以震荡不前,因为遭遇了上 升通道的约束,短期缺少足够力量来改变运行轨迹,自然指数只能选择在上轨附近休整,对于短期的调整不 用过分担心,沪指在连续夺取多条均线后,一直没有回踩确认,目前短期均线系统已转为强支撑,短期回落 仅是反弹途中的微调,是消化短期浮筹和重新蓄势的过程,预计行情回落空间和时间都会非常有限,主力也 会抓住中旬前的做多窗口,跌幅过深的话也会破坏趋势,正常情况下,对于小周期调整不用太过于悲观,我 们之前已明确提示,小 4 浪调整下周初便可结束,本周有望走出先抑后扬的走势,当然即便指数还有最有一 涨,短期上涨空间可能也非常有限,并不适合重仓出击。 后市策略 短期市场回撤后存在梅开二度机会,但后市操作难度会加大,很多的股票可能并不会参与最后一波的反弹, 所以要做好仓位控制,不要盲目参与追涨。 (徐以刚,执业编号 S1060611010037 电话 0411-39527905) 二、市场热点 上周五两市双双小幅低开,市场炒作热点依旧在混改一线。开盘后,沪指在混改尤其是两桶油的带动下,快 2 速上攻翻红,但随后军工股回落,带动沪指下行。午后开盘券商板块延续早盘弱势快速下挫,沪指一度跌幅 扩大,随后白酒股发力拉升,沪指也再次回升。盘面上看,石油板块涨幅居前,环境保护、电力、钢铁板块 也整体上扬,而券商、保险、医药、化工板块弱势。 环保: 北方连续数日的雾霾再度让“节能环保”成为市场热点。当雾霾逐渐由网络上的段子变成现实中的防雾霾面 具时,如何彻底根治雾霾成为当前最迫切的问题之一。众多 PE/VC 机构也在之中看到了企业成长转型的机会, 天星资本则在环保细分领域进行了一轮布局。相关个股:科融环境(300152) 、中电环保(300172) 国企改革: 近期改革题材一直表现活跃,从当前国企改革取得的成效来看,预计央企或地方政府可能在下一步将加大力 度推进兼并重组和混合所有制改革。并且从目前各省份公布的细化改革方案中也可以看到,以混合所有制为 导向的市场化改革将成为主要着力点之一。两面针(600249)、岭南控股(000524)、长春一东(600148)、 津滨发展(000897) 、深物业 A(000011) 汽车配件: 近日财政部、科技部、工信部及发改委联合发布“关于调整新能源汽车推广运用财政补贴政策的通知” ,通 知明确将调整完善推广应用补贴政策。新政技术标准提高,有助于优胜劣汰,强者恒强。新的补贴政策从技 术、补贴标准上提出新的要求,打击骗补,加速新能源汽车产业链的优胜劣汰,电池市场集中度的提升,产 业链上龙头公司有望受益。相关个股:浙江仙通(603239) 、奥联电子(300585)、长春一东(600148) (刘炜,执业编号 S1060613020003 电话 0755-22628888) 三、今日荐股(短线) 股票名称 推荐理由 代码 目标价/ 止损价(元) 1、公司多元化发展积极布局未来,推出"一体两翼、多轮驱动"发展战 略:"一体"就是以火电为基础,大力发展高参数、低能耗、低排放坑口 电站,提升火电装备水平、盈利能力和核心竞争力。"两翼",就是大力 漳泽电力 (000767) 发展新能源产业和金融产业。 2、公司还在大力发展新能源业务:先后有 5 个新能源项目共 30 多万容 量投产发电,均享受优惠电价,新能源装机达 54.85 万千瓦。此外,公 司在河北张家口、陕西榆林、山东、西藏、云南等储备开发的新能源项 目容量达 132 万千瓦。 3、技术上该股横盘长达一年,前期底部明显放量,中短期布局为主 3 5/3.5 (推荐人:彭伟,执业编号 S1060611010058,电话 0898-66591539) 公司所处的建筑信息化行业发展迈入新的阶段。我国建筑信息化渗透率 尚处于低水平,增量市场空间将近 500 亿。同时在“政策有力推动”与 “建筑业从高增速到高利润率水平转化”的背景下,BIM 技术有望逐步 在国内普及,助推行业新一轮增长。 公司新业务促进业绩增长。1)造价信息化:云端化促进业绩稳定,新 广联达 (002410) 产品促进业绩增长,形成未来 2 年的业绩支撑。同时,造价信息服务已 基本实现全国覆盖,随着客户转化率的提升将迎来收获期;2)施工信 16.5/13.0 息化:形成施工业务线,BIM 业务线和管理类业务线三大业务主线。3) 海外业务:已实现销售与服务网络全覆盖,国际化布局初步完成,受益 “一带一路”迎来增长。 Wind 一致预期公司 16 和 17 年 EPS 分别为 0.39 元和 0.53 元,对应当 前股价 14.55 元 PE 分别为 37 倍和 27 倍,给予“推荐”评级。 (推荐人:李峰,执业编号 S1060616110001,电话 0755-22628888) 荐股追踪 股票名称/代码 推荐日期 累计涨幅(%) 建议 皖通科技(002331) 2016-9-14 31.20 持有 京东方 A(000725) 2016-10-10 30.38 持有 三全食品(002216) 2016-8-24 22.36 持有 友阿股份(002277) 2016-9-27 20.17 持有 南钢股份(600282) 2016-11-30 18.21 持有 四、今日荐基 基金名称 鹏华美国房地产 QDII (206011) 泓德优选成长 (001256) 推荐理由 美联储加息,只有短久期债券可以免疫,其它一切金融资产的价格整体上 都会受到压制。但由于 REITs 可以调整租金来应对加息,类似浮息债,久 期相对短。且特朗普发家于地产,房地产业在其上台后有望受益。 1、明星基金经理王克玉操刀,长期业绩良好且稳定,擅长提前左侧布局 低估值品种,持股分散且不追高,重视估值和安全性。 2、根据 WIND 数据统计,从 2015 年 6 月 15 日至 2016 年 6 月 14 日,股灾 整整一年时间,该基金净值增长率在 463 只偏股混合型基金中名列第 1。 4 五、热点行业/板块动态 1、新能源汽车 12 月 30 日,财政部等四部委发布《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》,乘用车补贴退坡 20%,商用车最高补贴下滑 50%。同时 1 月 8 日,中机车辆技术服务中心发布通知,无批新能源汽车需要重 新进行审查。 点评:1、退坡方式上,除燃料电池补贴没有退坡外,乘用车退坡 20%符合预期,客车补贴下调幅度较高, 补贴更强调电池能量密度及整车技术,有利于行业健康发展。2、在补贴拨付方式上,由事前预拨改为事后 清算,并且地方补贴上限不得超过国补 50%,之前国补和地补比例最高为 1:13、之前 1-3 批已经通知重新 审批,4-5 批符合新标准的可以拿着 17 年的补贴销售,车企在 17 年底重新进目录就可以,预计对销售有一 定负面影响,但不必过分悲观。4、政策落地,板块调整幅度较大,看好动力电池龙头个股及乘用车企股价 反弹。建议关注湿法隔膜沧州明珠(002108)、高镍三元正极当升科技(300073)。 2、银行业 银监会发布《关于民营银行监管的指导意见》 ,表明监管层积极支持民营银行发展的态度。 点评:民营银行近期审批节奏加快,多方资本加大了对银行牌照的关注。银行的牌照价值、估值低位、稳定 的股息回报等特点,且有债转股改善不良资产质量,建议积极关注南京银行(601009)、工商银行(601398)。 3、电子 由于受智能手机屏幕更迭的刺激推动,分析师预测 2017 年智能机柔性 AMOLED 显示面板的出货量预计会达到 1.5 亿块,是今年出货量的三倍。 点评:1、AMOLED 显示屏将在今年的高端智能手机上正式成为主流屏幕,据报道苹果将在明年推出配备柔性 AMOLED 屏幕的 5.8 英寸 iPhone,以及搭载低温多晶硅薄膜晶体管液晶面板的 4.7 英寸/5.5 英寸 iPhone 机 型。此外,华为、OPPO、vivo 等中国厂商也将发布配备柔性 AMOLED 面板的手机。2、建议积极关注已经在 AMOLED 显示屏开始形成产能规模的我国面板龙头京东方 A(000725)以及已经在 AMOLED 驱动芯片形成批量 供货的中颖电子(300327) 。 4、通信 据 C114 消息,爱立信、Qualcomm 旗下子公司 Qualcomm Technologies 和 AT&T 日前宣布,三方计划合作开 展基于 5G NR 标准的互联互通测试和无线外场测试。 点评:1、这些测试将支持毫米波(mmWave)频谱运行,加速 28GHz 和 39GHz 频段的 5G 商用部署。测试期间, 三方将展示多项全新 5G NR 毫米波技术,利用更高频段可用的大带宽来提升网络容量并预计实现每秒数千兆 速率。这些技术对于满足消费者日益增长的连接需求至关重要,支持虚拟现实、增强现实和云服务等新兴的 消费者移动宽带体验。2、建议积极关注致力于 5G 设备研发的我国 ICT 龙头公司中兴通讯(000063)以及 两大电信运营商中国联通(00762.HK)和中国电信(00728.HK) 。 5、机械 根据工程机械协会最新统计数据,12 月挖掘机销量 6910,同比增长 75%,连续 4 个月增速维持在 70%以上; 11 月汽车起重机销量同比增长 44%,连续两个月突破 30%;11 月叉车销量同比增长 30%,连续 4 个月增长 20% 以上;11 月小松开机小时数 142 小时,同比增长 17%。同时专家表示,2017 年我国固定资产投资增速预计 5 保持在 8%左右,规模预计为 16 万亿。 点评:预计工程机械景气度持续回升,建议关注三一重工(600031)、恒立液压(601100)、厦工股份(600815) 等。 6、军工 日本《产经新闻》1 月 6 日发表了西见由章的题为《中国要将深海数据用于军事》的报道,称中国 2017 年 将完善能够实时监测西太平洋海洋状况的深海观测网,将在技术上解决从电波难以到达的深海传送数据的 “世界性难题” ,从而改善海洋环境和气象预报准确度。据认为,这项通信技术也将被用于搭载核导弹的核 动力潜艇。实际上几乎所有的先进技术都在军工领域最先使用,而水下通信也是潜艇技术发展重点之一。 点评:解决水下通信技术,利好中国重工(601989) 、中船防务(600685)等。 六、宏观快评 【策略周报】值得警惕的交易风险 1、过于一致的预期带来的单边行情,在交易中往往放大杠杆,而放大的杠杆带来的快速的挣钱效应又会进 一步放大预期,没有人愿意提早离场,最后往往导致交易过于拥堵造成挤兑和踩踏。2016 年末的债券市场 和 2017 年初的离岸人民币汇率均出现了这种情况。 2、2017 年 1 月 4 日,离岸人民币汇率先拉升至 6.87;5 日在岸人民币创下 11 个月以来的最大单日涨幅, 收盘于 6.88;6 日人民币对美元中间价也创下 2005 年 7 月以来的最大单日涨幅,数据显示仅就外汇期货市 场而言,美元兑人民币连续期货合约在 1 月 5 日的持仓量较 4 日大幅减少 13.48%,成交量上涨了 2.1 倍。 很多人将汇率的变动解释为央行或者联储在收缩流动性,但我们认为正是交易者本身的行为触发了此次汇率 市场的大幅波动。 3、所谓价格的均衡,是在大量交易的博弈中产生的,均衡点一般是需要事后观察判断来确认。而在单边预 期下,交易通道往往出现过度拥挤的境况,价格表现出过度的反应。纵然有不利的基本面的因素影响,市场 参与者一般选择视而不见,虽然时刻关注着出口却无人离场。当我们回看 2015 年 6 月的股票市场,2016 年 三季度的债券市场和 2016 年 12 月-2017 年 1 月的人民币离岸汇率市场都可以看到在极强的一致预期之下, 单边做多(或做空)的交易者最大限度的放大杠杆,希望以最快的速度挣到更多的收益,最后造成的市场震 荡都异常凶猛。 4、基本面的情况远远没有金融市场变化得大,12 月的外汇储备的降幅符合市场预期。我们预计人民币汇率 的双向波动会进一步加剧,2017 年人民币对美元汇率中间价大概率贬至 7.2-7.5,人民币汇率正在逐步释放 前期持续升值对于美元的高估, 同时需要反映联储加息周期带来的强势美元的影响;汇率政策仍然是围绕“增 加弹性”和“保持基本稳定” ,较为严厉的资本流动管制意味着 2017 年储备资产的下降压力会较 2016 年进 一步下降。 5、2017 年开年似乎较 2016 年好一些,股票市场显示出相对稳定的市场情绪,汇率的压力仍在但略有缓解, 而这还是在流动性预期逐渐偏紧的情况下。我们需要关注的是在去杠杆和处置一些风险的过程当中流动性 数量的趋势,当然预计央行仍会极力维持流动性价格的稳定。另外,A 股市场的供给(IPO 为代表)正在快 速上升,从量变到质变的过程可能会逐渐显现(对于二级市场价格的短期负面影响),短期市场仍将维持震 荡格局。相对看好混合所有制改革和供给侧改革相关板块。 6、风险提示:宏观经济下行超预期;市场监管政策行为超预期。 全文链接:https://pasri.pa18.com/er/r/MTA4OWJpZ2RhdGEuYWRtaW4= 6 (证券分析师:魏伟,投资咨询资格编号:S1060513060001/研究助理:张亚婕,一般证券从业资格编号: S1060115100061/马涛,一般证券从业资格编号:S1060115030029/吴泽民:一般证券从业资格编号: S1060116070091) 七、港股动态 恒生指数继续回暖涨 46 点,移动腾讯领涨石油股走强 1 月 6 日,港股高开 126 点后开始波动,最终全日升 46.32 点(0.21%),收 22503.01 点。恒生国企指数全 日上涨 0.13%,以 9611.05 点收盘。大市交易额当日为 581.42 亿元。恒生红筹指数当日降 0.03%收 3652.13 点。沪股通当日资金净流出 21.03 亿元,当日额度剩余 151.03 亿元;港股通(沪)当日资金净流入 3.84 亿元, 当日额度剩余 101.16 亿元;深股通当日资金净流入 6.44 亿元,当日额度剩余 123.56 亿元;港股通(深)当 日资金净流入 2.06 亿元,当日额度剩余 102.94 亿元。 当日个别蓝筹股有所发展,腾讯上升了 0.931%,友邦上升了 0.787%。汇丰控股、中国移动和长和分别下跌 了 0.2%、0.4%和 0.6%。中资金融股方面,中行和建行分别上涨了 0.6%和 0.4%。中国平安和建行分别下跌了 0.1%和 0.3%,中国人寿当日平收。部分地产股表现较好,恒隆地产上涨 2%,长实地产、新鸿基地产和领展 房产基金上涨介于 0.7%~0.9%之间。中国海外发展上涨了 1.7%。濠赌股当日会吐,金沙中国下跌了 1%,银 河娱乐下跌了 0.6%。九龙仓集团和旗下的有线宽频策略评估进入了最后阶段,分别上升了 2.2%和 17.1%。 纽约期货石油价格继续上涨,中石化及中石油分别上涨了 1.9%及 1.2%。中海油小跌了 0.1%。油服股当日表 现也十分不错,中海油服上涨了 2%。恒安国际和龙源电力分别上涨了 2.2%和 2.9%,分别是涨幅最大的蓝筹 股和国指成分股。中国神华和青岛啤酒各下跌了 1.8%和 2.4%成为了表现最差的蓝筹股和国指成分股。 八、投顾组合表现 组合名称 近一月 近三月 风格策略 收益 收益 沪深 300 -3.53% 3.18% 近一年收益 持仓个股 昨日调仓 仓位 无 87.94% -安纳达 79.88% 1.62% 股票组合 价值多赢 广弘控股 (陈丽) 板块轮动 5.39% 5.47% —— 基本面选股 优选成长 产业升级 中国重工 岭南控股 稳健操作 (敖露) 广发证券 华英农业 3.28% 8.85% —— 中航机电 郴电国际 公司转型 7 新型成长 大族激光 长电科技 TMT 精选 (李峰) 研究为本 歌尔股份 0.87% 11.95% —— 中兴通讯 东软集团 价值制胜 +大族激光 -四维图新 99.98% 吉视传媒 华宇软件 中国联通 海立美达 西王食品 万年青 利君股份 小赚快跑 中光防雷 (陈深) 超短线 -0.06% 2.36% 0.74% 市场热点 东方精工 泰合健康 无 15.64% 德威新材 行业龙头 光韵达 梅雁吉祥 奥拓电子 润和软件 硕贝德 出版传媒 一汽轿车 浙富控股 贵绳股份 轻纺城 熊猫金控 低价起涨 合兴包装 (彭伟) 中恒集团 底部涨停 -0.14% 12.94% 16.52% 天富能源 跟踪主力 金瑞矿业 主板蓝筹 漳泽电力 精工钢构 渤海活塞 一心堂 海马汽车 吉视传媒 迪瑞医疗 8 +出版传媒 -一汽轿车 +浙富控股 +贵绳股份 +轻纺城 -熊猫金控 +合兴包装 +中恒集团 +天富能源 +金瑞矿业 +漳泽电力 -出版传媒 +精工钢构 -上海电力 99.99% 文峰股份 内蒙华电 湖北能源 海航投资 七匹狼 辅仁药业 中国海诚 中国核电 香溢融通 融易赚 (朱啸川) -0.22% 2.19% 1.94% 稳健、趋势 隧道股份 招商蛇口 +中国海诚 99.94% 无 —— 中远海能 赣粤高速 钢研高纳 安心融(两融专享) (彭伟) 波段操作 汉缆股份 -1.64% 26.01% —— 社保重仓 一汽轿车 湖北能源 改革重组 鲁西化工 轻松涨 (李轩群) 热点狙击 新兴铸管 -2.01% 2.41% -12.59% 际华集团 玉龙股份 短线 长信科技 +鲁西化工 +新兴铸管 +际华集团 87.62% -山东华鹏 老白干酒 东山精密 百隆东方 技术达人 天津港 (张海飞) 四川成渝 底部选股 -2.28% 2.85% 7.18% 中国动力 逃顶抄底 湘电股份 波浪理论 同仁堂 无 98.76% -先河环保 86.07% 方正电机 时代出版 新华传媒 至尊宝 (刘梦鹏) 严控仓位 杭钢股份 -2.58% -2.48% 6.6% 环保板块 鲁信创投 先河环保 立思辰 9 小盘成长 中国重工 财报掘金 (韩世清) 业绩拐点 小商品城 -2.85% 5.18% 19.79% 国泰君安 无 56.99% 电广传媒 政策解读 交通银行 波段进取 (肖小明) 波段趋势 -3.83% -13.79% -14.71% 湖南黄金 -西部黄金 生物股份 -生物股份 38.48% 成长股 掌趣科技 南京银行 华侨城 A 中国人寿 趋势为王 (袁红波) 捕捉拐点 保利地产 -4.02% 0.24% -6.21% 深振业 A -南钢股份 99.54% 中信证券 60 日线趋势选股 置信电气 界龙实业 恒生电子 齐峰新材 迦南科技 迪瑞医疗 晨光文具 凤凰传媒 克明面业 曲美家居 文科园林 次新成长 (邓君) 次新股 迈克生物 -4.63% -4.41% 3.18% 医药、通信为主 赛升药业 -迦南科技 迦南科技 +迪瑞医疗 凤凰传媒 老百姓 一心堂 美康生物 高能环境 吉视传媒 七匹狼 东诚药业 10 90.20% 晨光文具 环能科技 莎普爱思 柳州医药 迪安诊断 博腾股份 新研股份 中国海诚 稳扎稳打 (曹杰) 趋势择机 金圆股份 -4.84% 0.49% -1.04% 跟踪资金流向 宝胜股份 巨星科技 无 99.60% 无 99.68% 无 94.19% 卫宁健康 国脉科技 长园集团 场内基金组合 银华日利 收益稳 (郭华山) 趋势策略、均衡配置 华宝添益 -1.29% -0.95% —— 黄金 ETF 和稳定避险 H 股 ETF 银华日利 长期嬴 (郭华山) 板块轮动、波段操作 300ETF 医药行业 -3.08% -1.65% —— 300ETF 创业板 和动态模型 华宝添益 场外基金组合 华安三驾马车 (华安基金) 股、债、黄金的“黄金 华安日日鑫货币 -0.49% -1.06% —— 华安沪港深外延 华安科技动力 比例配置” 无 无 无 无 无 无 华安易富黄金 ETF 联接 长信低风险组合 (邓虎) 大类金融资产配置工 -1.31% -1.46% —— 长信利丰债券 长信量化先锋 具 稳守反击 (孙志远) 诺安配置 -1.04% -0.89% —— 构建基金投资的恒星、 南方利众 华夏沪港通恒生 ETF 链接 11 卫星组合 兴全轻资产 泰达宏利逆向策略 (注:今日调仓竖列中“+”代表买入“—”代表卖出) 九、1 月潜力股 阻力位/ 股票名称 推荐理由 支撑位 代码 1、公司是中化集团化工业务重要资本运作平台,国企改革值得期待。公 司实际控制人为中化集团,中化国际作为中化集团化工事业部的重点资 本运作平台,有望加快国有企业改革步伐,实现跨越式发展。16 年 1 月 集团层面引入新的领导层后以精细化工产业为核心,通过兼并收购、合 资合作、自主研发等方式,形成化工新材料、特种化学品和农化三大精 细化工产业集群,围绕三大产业集群上游拓展关键化工中间体。 2、通过持续收购整合行业,公司成为全球最大天胶供应商。天然橡胶价 中化国际 格 17200 元/吨,较年初低点上涨近 7000 元/吨。胶价上涨利好公司种植、 (600500) 加工、贸易业务。公司橡胶可种植面积达 19.7 万公顷。天胶种植成本预 13/11.1 计 10000 元/吨,橡胶价格上涨后,种植业务将直接受益。收购 Halcyon 后,公司橡胶加工业务产能近 150 万吨,公司成为全球最大天胶供应商。 3、公司股价今年以来逐波震荡上行,形成低点不断抬高的中期上行趋势。 前十大流通股东基本被基金、保险基金、社保基金占据,在后续催化剂 的不断刺激下,有望延续上行趋势,挑战 13.46 元箱顶位置压力。 催化剂:橡胶价格持续上涨、国企改革加速、与中国化学合并。 (推荐人:李轩群,执业编号 S1060611090003,电话 020-38080900) 1、习主席在 2017 新年贺词里明确表示“我们坚持和平发展,坚决捍卫 领土主权和海洋权益。谁要在这个问题上做文章,中国人民决不答应! ” 习主席这么说是有底气的,最近我国海军建设加速,海军装备、军舰建 造都进入高景气周期,我国海军实力大大增强。那么,海军装备企业当 中国重工 然是率先受益了。 8.8/6.8 (601989) 2、中国重工是我国最强最大的海军舰船装备供应商,在舰载武器装备关 键技术、舰船用配套产品技术方面拥有大量高质量科技成果和自主核心 技术。控股股东中船重工集团是我国海军舰船装备的主要研制和供应商, 占据我国海军舰船装备市场约 80%以上的份额。 3、技术走势形态逐渐走好。从中线看,该股在 5 月 20 日,9 月 27 日, 12 11 月 9 日,12 月 20 日,分别对应着股价的阶段性低点,这几个低点是 逐步抬高的,表明该股中线在逐步走强。短线看今日阳线与 12 月 21 日 的阳线构成局部小双底形态,股价有望趁着大盘开门红的反弹走势而向 上拓展空间。 (推荐人:韩世清,执业编号 S1060611010029,电话 010-59734868) 公司拟以 6.99 元/股,募集资金总额不超过 23.5 亿元,用以偿还公司各 类债务,目前股价仅 7.5 左右。 电改和国企改革共振,公司迎来整合兵团电网资源,打造北疆电网的三 重良机。电改和国企改革加速推进,公司跨越式发展迎来三重良机:1) 天富能源 (600509) 电改支持售电侧市场和电价放开,并放开售电侧准入,公司有望凭已有 售电牌照和独立电网经营经验借电改参与区外电网的升级,加速对区外 8.5/7.1 电网的并购;2)国企改革指导意见支持提高资产证券化率和整体上市,作 为兵团唯一的电力上市公司,在国企改革背景下,我们看好兵团加快同 类资产整合,将公司打造成综合能源平台的进度;3)公司发电装机近年飞 速提升,将基本具备区内自给,并向区外供电的能力,为区外扩张提供 电源供应基础。 (推荐人:张海飞,执业编号 S1060612070005,电话 0513-55881115) 公司在巩固地产园林业务的基础上,积极开拓市政及生态景观业务,目 前,公司公告签订了三个市政及生态景观建设框架协议,总投资达 102.1 亿元,是公司 2015 年营收的近 10 倍,其中 42.1 亿元项目采用 PPP 模式 文科园林 进行;另外,公司签订了 3.05 亿的 PPP 市政项目,未来在 PPP 模式推动 (002775) 及公司努力下,市政及生态景观业务将具有更大的发展。在稳固传统地 25/20 产园林业务同时,加大市政、生态治理、PPP 等业务开拓力度;实施实业 与投资双轮驱动战略,股权激励加速业绩释放。公司近期调整充分,可 以逢低布局。 (推荐人:邓君,执业编号 S1060611010059,电话 0898-66591538) 公司研发实力存在压倒性优势,多年积累后进入收获期。 并购落地可期,最有希望成为来自中国的国际种业巨头。 (1)杂交稻行 隆平高科 业较为分散,随着新品种的匮乏和行业研发模式的转变,行业已走到整 (000998) 合并购爆发的边缘,利于隆平这样的绝对龙头在行业大潮中进行并购整 合; (2)15年中信入主隆平大大增强其资本运作能力和实力。 新品种是种子公司业绩爆发和股价上涨的源泉,目前公司新品种推广超 预期,预计 16-18 年业绩 5.97、7.83 和 10.93 亿,对应 PE42.3、32.2 13 25/20.4 和 23.1 倍,几乎是公司历史最低估值。 (推荐人:赵迪,执业编号 S1060616110002,电话 0755-22628888) 一带一路赢家,国改想象空间大。 振华重工是全球港机设备绝对龙头,其中核心产品岸桥市场全球占比逾 80%。在航运、海工市场低迷的背景下,公司通过国内稳定的港机订单以 及一带一路背景下,东南亚等新兴市场订单的增长,确保收入与业绩的 稳定。而在国企改革大背景下,振华重工的国改预期具有丰富的想象空 间。 主营港机业务强势增长,护航公司业绩:在航运、海工市场低迷的背景 下,公司保持港机业务的强势增长,其中岸桥市场全球占比逾 80%。国内 部分,港口建设作为长期重要战略领域,一直备受各地政府关注,其建 设规划多体现于历届政府工作计划中,尤其是近期重点发展的自动化码 振华重工 (600320) 头需求旺盛,如厦门、青岛等自动化码头,国内港机业务始终保持坚挺; 国外部分,欧洲、美国成熟市场,毛利率趋于稳定,而美国等地区工会 6.92/4.85 强大,自动化设备难以推广,伴随着一带一路的发展,东南亚各国开始 逐渐重视港口建设,上半年亚洲(非国内)市场收入增长 29%,且对于这 部分订单,公司议价能力较强,这也是今年上半年公司毛利率水平有所 提升的重要原因。 公司是一带一路的真正受益者,主要是港机业务随着一带一路推进,在 东南亚地区顺利推进,加强推广港机设备。由于这些国家地区相关产业 尚不成熟,公司议价能力强,毛利率水平高。上半年公司亚洲地区(除 中国大陆)营收 42.5 亿元,同比增长 28.7%,发展势头强劲。而国企改 革方面,集团母公司中交集团是国企改革的试点企业,集团疏浚业务等 优质资产丰富,此外,振华重工是 A、B 股的股本结构,在国企改革大背 景下,公司整合预期想象空间大。 (推荐人:曹杰,执业编号 S1060611020030,电话 0991-2311815) 广播电视网络是公益性服务网络,广电从有线到无线发展符合国家政策 导向,此外,广电掌握大量优质低频频谱资源。广电业务领域将从固定 吉视传媒 (601929) 端走向移动端,进而打开行业专网和公网的超百亿市场空间,行业整体 5.0/3.8 价值面临巨大提升。 随着广电未来大力发展无线系统,行业价值有望显著提升,同时公司作 为广电系中的优质企业,已在智慧林业领域先下一城,未来在专网和公 网领域的可拓展空间巨大,Wind 一致预期公司 16 年和 17 年 EPS 为 0.16 14 元和 0.21 元,今年 PE 仅为 20 倍,较为低估。 (推荐人:李峰,执业编号 S1060616110001,电话 0755-22628888) 目前共享汽车主要为新能源分时租赁,其模式类似于共享单车,在实名 注册并缴纳押金后,可通过软件搜寻离自己最近的汽车并使用该车辆。 海马汽车 (000572) 海马汽车与庞大集团携手成立海马庞大新能源汽车租赁有限公司,看好 公司该业务未来发展前景。 6/4.9 技术上该股横盘近一年,中线主力成本 5.2 元左右,前几天涨停放量突 破平台,后续有进一步上攻动能,逢低中短线布局为主 (推荐人:彭伟,执业编号 S1060611010058,电话 0898-66591539) 航空股,集团混改试点,行业景气度向上,低估值。 1、10 月营业收入持续增长,客座率小幅增长 客运方面,10 月份客座率 81.4%,同比增长 0.8 百分点。 2、低油价逻辑仍在,但同比利好基本出清 从目前形势看,低油价逻辑依然存在;当前油价与去年同比基本持平, 东方航空 因油价下跌带来的成本削减利好基本出清。 (600115) 8.5-9/6.6 3、投资策略 截至 10 月,暑运旺季已经结束,航空主业业绩略低于预期;考虑公司估 值仍然较低,我们暂时维持"强烈推荐-A"评级。 4、技术上,今年以来,股价在 5.3-7.4 元的箱体震荡,目前已经突破箱 体。 (推荐人:袁红波,执业编号 S1060612010003,电话 021-62078007) 保险公司龙头,最大寿险公司,指标股。 1、中国人寿保险集团持有国寿股份 68.37%的股权,享有绝对控制权。强 大的国有股东背景提供了丰富的客户资源和金融投资平台。公司是国内 中国人寿 (601628) 最大规模寿险公司,并通过中国人寿资产管理有限公司成为中国最大的 保险资产管理者。 2、作为国内寿险龙头,负债管理能力优秀,投资风格稳健,龙头领先地 位愈加显著。 3、审时度势,投资改善。国寿成为广发银行第一大股东,与集团其它金 15 28-30/23.5 融资产共同搭建金融控股平台,资源协同效应不断增强。 4、估值低位修复空间大,给予买入评级。 在国寿加强负债管理,多元布局灵活配置的发展战略下,我们预计 2016、 2017、2018 年 EPS 分别为 0.58 元、0.68 元、0.73 元,评级调整至买入。 5、技术上,中长期均线粘合,多头排列,价格处于两年低位;目前成为 市场上举足轻重的指标股,中期目标位置 28-30 元。 (推荐人:袁红波,执业编号 S1060612010003,电话 021-62078007) 16 十、优选基金池 基金名称 推荐理由 前一日 涨幅 股混型基金 1、 采用完全量化的操作方法,有效克服了人性追涨杀跌的弱点。且行业 和个股配置分散,单一行业占比不超过 10%,几乎每只个股的占比都 泰达宏利逆向策略 (229002.OF) 在 1%以下,有效分散了单一行业或单一个股的非系统性风险。 2、 今年以来截止 2016-12-8,基金净值逆势上涨 12.31%,而同期沪深 -0.57% 300 指数下跌 6.99%;基金近两年上涨 72.22%,涨幅超过同类平均的 两倍。 【免责声明】 本报告由平安证券在相关法律法规指引下制作而成仅供平安证券的特定客户(以下简称客户)使用无意针对或打算违反任何 地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。 本报告中的信息均基于公开资料及合法获得的内部外部资料(包括但不限于交易数据、上市公司公告、公开证券新闻、平安 证券或其它证券公司及证券投资咨询机构的研究报告及数据库等)对报告所采内容力求但不保证信息的准确性、完整性或可 靠性、及时性平安证券不对因使用此资料的信息而引致的损失承担任何责任。 平安证券认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性对非因平安证券重大过失而产生的本报告内 容错漏以及投资者因依赖本报告进行投资决策而导致的财产损失平安证券不承担法律责任。 在任何情况下本报告所载信息、意见、推测或观点仅反映对于报告当日的判断历史业绩不代表未来实际收益不构成对任何人 的投资建议亦非作为或被视为出售或购买证券或其它标的的邀请或向人发出邀请。平安证券可发出其它与本报告所载内容不 一致或有不同结论的报告(或产品)但平安证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。平安证券不对因 使用本报告而导致的损失负任何责任。投资人应独立作出投资决策并承担相应风险。如有需要投资者可向平安证券投资顾问 咨询并独立谨慎决策。 17 任何情况下本报告不对任何人援引、使用报告中的任何内容所引致的任何损失及后果负有任何责任。本报告版权属于平安证 券任何机构或个人未经事先许可不得就本报告的全部或部分内容擅自更改、引用、刊发或转载亦不得将报告内容作为诉讼、 仲裁、传媒所引用的证明或依据或其它未经允许的用途。 平安证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或参与本报告所提及的公司的金融交易。亦可向有关公 司提供或获取服务。平安证券可能与本报告涉及的公司存在业务关系并无需事先或在获得业务关系后通知客户。平安证券版 权所有并保留一切权利。 18
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