华福证券-投资早报_170301

投 资 早 报 诚信专业 创造价值 2017 年 3 月 1 日星期三 今 日 观 点 研究规划部 昨 日 市 场 周二两市震荡收涨，前期连续的上涨累积的大量获利盘，抛 压仍较重使得资金做多的意愿明显减弱，多空分歧继续加大。不 过由于两会在即，维稳的背景不变，昨日午后两桶油护盘动作明 指数名称 收盘 涨跌% 上证指数 3241.73 0.40 深圳成指 10391.34 0.36 恒生指数 23740.73 -0.77 显，市场即使调整幅度或也不会太大。预计今日沪深两市将呈现 恒生国企 10297.96 -0.32 巩固整理的态势。 道琼斯工业 20812.24 -0.12 纳斯达克 5825.44 -0.62 标普指数 2363.64 -0.26 日经指数 19118.99 伦敦指数 7263.44 周二市场资金加速流出，从盘面上看资金做多意愿不强，短 线仍有调整的需求，不过沪指 3220 附近的支撑力较大，短线调整 0.06 -0.14 之后继续上行的概率较大。 昨 日 行 业 操作上，建议投资者应严格控制仓位，以观望为主，避免追 涨杀跌。 周二期指仍呈现震荡走势，主力午后开盘重心下移，IH 主力 独自翻绿收跌，而 IF、IC 主力涨势也收窄。截止收盘，沪深 300 行业名称 收盘 涨跌% 涨幅前三名 综合类 3521.30 1.54 轻工制造 3492.60 1.01 建筑装饰 3381.34 0.98 钢铁业 2873.81 -0.71 医药生物 7837.78 -0.11 休闲服务 5764.52 -0.07 跌幅前三名 主力合约 IF1703 报 3429.4 点，涨幅为 0.09%；上证 50 主力合约 IH1703 报 2362.2 点，跌幅为 0.15%；中证 500 主力合约 IC1703 报 6376.4 点，涨幅为 0.47%。 02 月 28 日,50ETF 小幅低开之后快速走高，随后震荡下行。 截至收盘，50ETF 涨 0.04%，报 2.368。受标的震荡影响，认购与 认购期权均多数下跌。 据环保部门此前的预测，京津冀及周边地区自 2 月 28 日开始 将出现新一轮大气污染过程，污染范围将扩大至全国 10 余座城市。 诚信专业 创造价值 商品期货外汇 当价 涨跌% NYMEX 原油 名称 54.01 -0.10 COMEX 黄金 1253.90 -0.40 LME 三月铜 5979.50 0.67 CBOT 大豆 1026.00 1.48 美元指数 101.343 0.19 美元/人民币 6.8750 -0.09 第 1 页 共 16 页 电子行业 897.37 1.27 休市 [[昨 昨日 日市 市场 场]] 1、A 股市场 周二上证指数小幅低开后拉升翻红，随后全日震荡，尾盘小幅走高，截止收盘，上证指 数收于 3241.73 点，上涨 13.07 点，涨幅 0.40%,成指走势与上证接近，收于 10391.34 点， 上涨 37.79 点，涨幅 0.36%，创业板稍弱收于 1927.16 点，微涨 0.39 点，涨幅 0.02%.热点 方面，中小银行大幅上行，多个股封板，带领大盘止跌反弹，此外，物流、造纸、有色等板 块也有较好表现，而疫苗、4G、无人驾驶等概念股表现欠佳导致创业板走势较弱，指数高位 震荡，但 3220 附近点支撑明显，短线调整之后继续上行的概率较大。 2、海外市场 美股周二收跌，但 2 月道指累涨 4.9%、标普 500 指数累涨 3.7%、纳指累涨 3.8%。特朗 普国会讲话前市场维持谨慎立场，其讲话可能决定未来美股方向。截止收盘，道指跌 25.20 点，或 0.12%，报 20，812.24 点；标普指数跌 6.11 点，或 0.26%，报 2，363.64 点；纳指 跌 36.46 点，或 0.62%，报 5，825.44 点。 诚信专业 创造价值 第 2 页 共 16 页 [[港 港股 股通 通专 专栏 栏]] 港股主要指数一览（02 月 28 日） 指数 收盘价 恒生指数 23740.73 恒生红筹指数 恒生国企指数 涨跌 涨跌幅（%） 成交金额（亿） -184.32 -0.77 731.44 3853.31 -18.15 -0.47 47.32 10297.96 -32.89 -0.32 131.43 资料来源：WIND 资讯 市场评论 2月28日消息，隔夜美股再创新高，市场观望特朗普、耶伦于周二晚间讲话，港股进入 业绩期。港股今早高开0.12%，盘中再度转跌，低见23864.71点。盘中再试24000点，早盘整 天窄幅震荡格局。午后，金融股、地产股由涨转跌，加入权重股普跌大军，午后恒指跌幅不 断扩大，欲试恒指20日均线，低见2370.73点。截止港股收盘，恒指报23740.73点，跌0.77%， 跌近200点；国企指数跌0.32%，报10297.96点；红筹指数跌0.47%，报3853.31点。大市成交 731亿元。沪港通资金流向方面，沪股通净流出0.54亿 ，港股通（沪）净流入为9.01亿；深 港通资金流向方面，深股通净流入3.39亿，港股通（深）净流入为3.77亿。 港股短期进入整固期，前期大幅上涨没有经历过充分的回调，最近的盘整有利于后市再 度上行。 诚信专业 创造价值 第 3 页 共 16 页 [[板 板块 块资 资金 金]] 1、市场整体资金情况 短期：震荡；中期：向好；趋势策略：持仓。 周二市场资金加速流出，从盘面上看资金做多意愿不强，短线仍有调整的需求，不过沪 指3220附近的支撑力较大，短线调整之后继续上行的概率较大。 数据来源：同花顺深度分析系统、华福研究 2、板块及个股 风格轮动指针：个股分化 当前持仓： 板块名称 方向 开始日期 行业龙头 农业 持仓 2017.01.10 北大荒、登海种业 股权转让 持仓 2017.01.10 深圳惠程、西藏发展 结束日期 综述： 资金流入居前的板块为银行、综合、造纸、物流、计算机。 资金流出居前的板块为化学、电气设备、传媒、建材、证券。 诚信专业 创造价值 第 4 页 共 16 页 [[博 博金 金潜 潜力 力股 股]] 个股要素 五粮液(000858) 投资摘要 公司产品提价成效显着，市场隐忧逐步解除。 2015-2016 年公司核心产 品普五出厂价从 609 逐步提升至 739，市场一度担心公司提价最终会失败。 所属行业 饮料制造 2016 三季 EPS 1.34 元 流通股本 37.96 亿股 昨日收盘 39.56 元 现个位数的增长，收入有望实现近 15%的增长，春节期间的渠道走访来看五 户均持股 7158 股 粮液销量依旧实现实现了正增长。无论是价格还是销量，我们认为都是很成 股东数较上期大幅增加， 筹码集中度较高。 思源电气(002028） 所属行业 电气设备 2016 三季 EPS 0.47 元 流通股本 5.79 亿股 昨日收盘 14.80 元 户均持股 8180 股 但是公司近两年通过库存管控、优化渠道和产品结构，成功使普五的批发价 从 2015 年初的 520 附近逐步提升至 740-750， 公司的产品也有倒挂到逐 步实现顺价销售。从公司产品的动销来看，我们预估公司在 2016 年销量实 功的，风险的逐步释放有望推升公司的估值逐步向行业龙头靠齐。建议关注。 风险提示：食品品质事故。 公司全资子公司思源清能电气电子公司五款直流充电桩依据新颁布的国 标通过检测，取得了五份直流充电机型式试验报告，公司同时基于高安全性、 高可靠性、高效率及高度智能化在推进新一代充电桩的研发。公司正积极布 局充电桩业务，争取今年能参与国网投标。根据规划 2020 年我国将建成集中 充换电站 1.2 万座，分散充电桩 480 万个，充电桩业务发展空间巨大，公司 有望抓住机遇，形成新的利润增长点。适当参与。 风险提示：用电增速放缓带来电网投资额减少。 股东数较上期小幅减少， 筹码集中度一般。 长安汽车(000625) 公司自主品牌不断进行谱系完善与结构优化。乘用车方面：公司进行平 台化整合，逐步停产悦翔 V3、V5 等低利润车型，7 月公司推出新逸动与新逸 所属行业 汽车整车 2016 三季 EPS 1.66 元 流通股本 37.61 亿股 昨日收盘 16.25 元 户均持股 28003 股 动 XT；9 月将推出 1.5T 版本的 CS75,预计将受益于小排量车购置税减半的优 惠政策；明年将推出 CS55、全新品牌的轿车产品以及旗舰车型 CS95。商用车 方面：公司逐步退出奔奔 Mini 和 CX20 等低利润车型，幷推出 7 座 SUV CX70 抢占 7 座市场，上市一个月即销售近万辆。谱系完善和结构优化将提升公司 盈利水平。公司现已掌握全速自适应巡航、车道保持、全自动泊车等智能驾 驶核心技术，通过高强钢热冲压、以塑代钢等轻量化技术在 CS15 等车型上减 股东数较上期基本维持， 筹码集中度一般。 重。新能源汽车方面，公司外购万向、力神、捷威动力等企业的电芯、自主 完成电池包集成，计划在未来十年推出 34 款新能源汽车产品。中线配置。 风险提示：宏观经济增速低于预期。 重要提示：以上个股所引用信息均来自公开信息，仅供投资者参考，不构成投资建议。 由于大盘走势可能对点评个股走势的波动造成一定影响，请投资者在决定是否投资时应将 系统性风险纳入考虑范畴，谨慎规避投资风险并根据相关公开信息做出独立投资决策。 诚信专业 创造价值 第 5 页 共 16 页 [[博 博金 金采 采风 风]] 1、 昨日要闻精选  习近平：引导房地产市场的投资行为 保持房地产市场稳定  习近平：要深入推进去产能 坚定不移处置“僵尸企业”  保监会：狠抓保险消费者权益保护相关制度落实  保监会调查核实山东个别险企分支机构批设情况  多部委印发“互联网+”招标采购行动方案  1 月我国国际货物和服务贸易顺差 2250 亿元  打击非法交易场所 央行发文严禁为其提供支付结算服务  标普：内资在港买地趋势将持续 本地开发商市场份额或减少  上海市长应勇：鼓励民企参与国企混改  36 家化工企业业绩翻番 化工景气步入下半场  遭保监会处罚后 前海人寿保险评级展望由稳定下调为负面  部分公募基金及险资已开立深港通账户  欧菲光：第四期员工持股计划到期清仓减持 获利超七成  易事特：2016 年净利增近七成 拟 10 转 30 派 0.9  南威软件：拟 10 转 30 派 1.6 元 净利同比下降 18.48% 2、热点聚焦  事件:据环保部门此前的预测，京津冀及周边地区自 2 月 28 日开始将出现新一轮大气污 染过程，污染范围将扩大至全国 10 余座城市。针对此轮京津冀及周边地区的污染过程， 环保部要求，相关地区要及时发布环境空气质量预报信息，向有关地方政府发布重污染 预警提示，同时，加大重点污染源的监督检查力度，严肃查处超标排放行为。 点评： （1）过去的两年，在全国环境执法中受行政处罚的各类企业很多，受罚企业名单 当中不乏一些上市公司及其子公司。其中，钢铁、化工、制药等行业有着重污染特征，生产 中会产生大量污染物，是环保监管部门监管工作的重中之重。在这样的背景之下，重污染类 上市公司正面对着生产盈利与环境保护的激烈矛盾。(2)此外，我们了解到，多个省(市、区) 地方“两会”在 2017 年政府工作报告中均明确，要深化大气污染治理、落实河长制加强水 环境治理等，环境保护成地方两会重点议题。地方“两会”的前期预热叠加近期正在实施的 空气质量专项督查显示出政府治理污染的坚定决心，预计在即将召开的全国“两会”上，环 诚信专业 创造价值 第 6 页 共 16 页 境治理有望再成热点议题，环保主题或将再度升温。 （3）投资建议：环保概念类上市公司却 将因此迎来行业蓝海。我们认为，今年大气治理形势较为严峻，压力之下行业景气度有望提 升，或将带来相关投资机会。大气治理进一步收紧将带动监测行业景气度提升，并持续看好 监测龙头盈峰环境和聚光科技。 诚信专业 创造价值 第 7 页 共 16 页 [[期 期权 权专 专栏 栏]] 期权交易情况（02 月 28 日） 合约标的 代码 510050 合约标 名称 总成交量 （张） 认购成交量 （张） 认沽成交量 （张） 50ETF 381,329 219,432 161,897 认沽/认购（%） 未平仓合约 总张数 未平仓认购 合约张数 未平仓认沽 合约张数 73.78 1,580,312 897,069 683,243 资料来源：上海证券交易所 上证 50ETF 期权涨跌幅、成交量、持仓量前 5 名情况（02 月 28 日） 认购期权 名称 03 月 认沽期权 跌幅 名称 （%） 16.67 2550 03 月 认购期权 认沽期权 认购期权 成交 量 名称 成交 量 名称 持仓 量 名称 持仓 量 03 月 8000 03 月 4890 03 月 1278 03 月 8390 2400 0 2400 0 2400 12 2350 6 03 月 5390 03 月 3800 03 月 8071 03 月 5792 2350 0 2350 0 2350 5 2400 9 03 月 3020 03 月 1810 03 月 6487 03 月 5514 2450 0 2300 0 2450 2 2300 2 03 月 2030 03 月 1650 03 月 5515 03 月 3219 2300 0 2450 0 2550 0 2250 9 03 月 1380 04 月 1350 06 月 4424 03 月 2338 2397A 0 2300 0 2400 4 2055 1 跌幅 名称 （%） 22.22 2153 认沽期权 A 03 月 12.50 2495A 03 月 8.47 2400 03 月 16.39 2300 7.27 2450 03 月 18.18 2200 2446A 03 月 03 月 03 月 15.00 2250 5.26 03 月 2299 A 13.33 A 数据来源：Wind 资讯 期权日报： 行 情 回 02 月 28 日,50ETF 小幅低开之后快速走高，随后震荡下行。截至收盘，50ETF 涨 顾 与 0.04%，报 2.368。受标的震荡影响，认购与认购期权均多数下跌。指数短调之后还有会 预 。 测 上行，3220 附近强支撑。投资者可卖出合约 50ETF 03 月沽 2400（10000794） 一 推荐一级、二级通过保险策略持有股票并买入认沽期权，锁定短期下跌风险。该策 级 策 略建议买入认沽期权 50ETF 沽 03 月 2350（10000793）一张，价格为 0.0182，成本 182 略 元，该策略盈亏平衡点为 2.386 元。 诚信专业 创造价值 第 8 页 共 16 页 二 级 策 略 三 级 策 略 三级投资者可卖出合约 50ETF 03 月沽 2400（10000794） 。 诚信专业 创造价值 第 9 页 共 16 页 [[他 他山 山之 之石 石]] ★合兴包装(002228)：成本上涨挤压盈利，新业务模式亟待放量（申烨,赵中平，广 发证券，2017.02.28） 成本端上涨挤压盈利，收入端增长态势确立。合兴包装公布2016年业绩快报：公司实现 营业总收入354,237.31万元，同比增长24.19%；利润总额15,706.25万元，同比减少1.77%； 实现归属上市公司股东的净利润10,293.65万元，同比减少10.29%。我们认为，公司16年业 绩有所下滑的主要原因一是受上游原纸成本大幅上涨影响，虽然公司已积极采取措施传导上 涨压力，但短期内仍对公司毛利产生一定影响；二是公司智能包装集成服务（IPS）和包装 产业供应链云平台（PSCP）仍处于投入期，前期费用较高。可喜的是，得益于行业整合的推 进和新业务的放量，公司收入端延续了前三季度的增长态势，全年实现增长24.19%，我们预 计2017年公司新业务将开始进入收获期。 行业整合步伐坚定不移，新业务模式逐渐成熟。公司传统主业对家电、食品、消费电子、 电商物流等消费行业，贡献稳健订单增速；利用资本优势进行行业整合，并购基金完成国际 纸业IP股权交割，协同效应亟待显现，产能利用率提升盈利弹性大；公司具备行业领先的专 业技术优势、良好的信誉和承担能力，拥有丰富的大客户资源、供应商资源和一定的主材生 产能力，在运营改良客户生产线方面拥有运营管理体系和丰富的经验，有利于推进IPS业务； 包装产业供应链云平台PSCP和IPS支持互利，能够整合行业产生规模效益，有力带动包装行 业的内生增长。 盈利预测与投资评级。预计公预计公司2017-2018年净利润分别为1.33/1.899亿元，EPS 分别为0.13/0.18元，对应41/29倍PE，鉴于公司未来新业务模式和产业链整合效应将逐步体 现，维持“买入”评级。 风险提示。国内智能包装集成服务尚处探索阶段；原材料价格的超预期上涨。 ★铁汉生态(300197)：业绩符合预期，四季度内生业绩快速增长（夏天,杨涛，中泰 证券，2017.02.28） 事件：公司发布16年业绩快报。16年全年营收48.86亿，同比增长75.5%；净利5.25亿， 同比增长71.43%。 业绩符合预期，PPP业绩四季度加速增长。16年全年营收48.86亿，同比增长75.5%；净 利5.25亿，同比增长71.43%。公司16年Q1/Q2/Q3/Q4单季度营收增速为28%/33%/86%/120%， 单季度归母净利增速为NA/47%/111%/77%。四季度业绩增长的主要动力来自于内生PPP业务的 迅速发展（第三季度星河园林已完成对赌业绩92%、环发环保已完成对赌业绩98%）。我们推 测公司全年内生增速为31%，外延贡献增速39%（假设外延贡献净利合计1.2亿元）。 订单饱满，17年订单及业绩有望延续高增长。2016年已公告新接订单113.54亿，同比增 长216.73%,其中PPP订单80.62亿，占比71%。订单逐步印证公司高增长逻辑，PPP订单占比逐 步升高。预计2017年新接订单将会延续高增长，有望达200-300亿量级。 诚信专业 创造价值 第 10 页 共 16 页 拟发行11亿可转换债，资金进一步充实，增加未来业绩弹性。预计可转债发行将会于17 年6月份完成，预计下半年有望带动100亿量级的施工，明年业绩再添弹性。 第二期员工持股激励充分,大股东兜底彰显信心。“第二期员工持股计划”将认购“铁 汉生态2号”资管产品劣后级资金总额不超过3亿元，“铁汉生态2号”产品总额不超过9亿元 （杠杆比例1:2），大股东刘水先生将承担动态补仓义务。相比第一期员工持股计划（1.9 亿）此次员工持股计划力度更大。 盈利预测、估值与投资建议：买入评级。我们预测16/17/18年公司归母净利 5.25/8.84/12.33亿元，EPS分别为0.35/0.58/0.81元,目前股价对应PE为37/22/16倍， 2015-2018年CAGR为54.97%。综合考虑积极变化，给予目标价17.4元（对应17年30倍PE）。 风险提示：PPP订单落地不达预期的风险，宏观政策风险。 备注：以上两份研报均来源于万得资讯。 诚信专业 创造价值 第 11 页 共 16 页 [[新 新股 股专 专栏 栏]] 1、主板新股发行快递 股票简称 申购 网上发行 发行价 单户申购 代码 量（万股）格（元）上限（万股） 申购日期 中签缴款 日期 三星新材 732578 850 12.26 0.8 2017-02-22 2017-02-24 海量数据 732138 820 9.99 0.8 2017-02-22 2017-02-24 732908 1669 16.37 1.6 2017-02-23 2017-02-27 至正股份 732991 1870 10.61 1.80 2017-02-24 2017-02-28 大千生态 732955 775 15.26 0.7 2017-02-28 2017-03-02 拉芳家化 732630 1560 18.39 1.5 2017-03-01 2017-03-03 1000 21.40 1.00 2017-03-01 2017-03-03 牧高笛 康隆达 732665 所属行业 非金属矿物制 品业 软件和信息技 术服务业 纺织服装、服 饰业 橡胶和塑料制 品业 土木工程建筑 业 化学原料和化 学制品制造业 纺织业 合理估值区间 中签 （元） 率% 上市日期 上市首 日涨幅% 24.77-26.51 0.026 23.17-24.81 0.024 31.77-33.51 0.014 21.97-23.31 0.015 27.17-28.51 37.17-39.11 42.77-44.21 2、中小板新股发行快递 股票简称 科达利 申购 网上发行 发行价 单户申购 代码 量（万股）格（元）上限（万股） 申购日期 中签缴款 日 期 合理估值区 中签 所属行业 间（元） 率% 002850 1400 37.70 1.4 2017-02-21 2017-02-23 金属制品业 75.13-79.91 0.026 麦格米特 002851 1780 12.17 1.75 2017-02-22 2017-02-24 31.03 1.55 2017-02-24 2017-02-28 家具制造业 62.77-65.51 0.012 1.00 2017-02-28 2017-03-02 皮阿诺 002853 1560 道道全 002852 1000 47.30 电气机械和器 材制造业 农副食品加工 业 上市首 上市日期 日涨幅% 24.97-25.91 0.029 91.77-94.21 3、创业板新股发行快递 股票简称 申购 网上发行 发行价 代码 量（万股）格（元） 安靠智电 300617 单户申购 上限（万 股） 申购日期 中签缴款 日期 所属行业 电气机械和器 合理估值区间 中签 （元） 率% 1667 24.38 1.65 2017-02-15 2017-02-17 300619 1868 10.98 1.85 2017-02-15 2017-02-17 尚品宅配 300616 1000 54.35 1.00 2017-02-23 2017-02-27 家具制造业 98.97-103.91 0.027 寒锐钴业 300618 1200 12.45 1.20 2017-02-23 2017-02-27 金银河 材制造业 专用设备制造 业 有色金属冶炼 和压延加工业 上市日期 46.13-27.91 0.014 2017-2-28 23.13-24.37 0.015 2017-3-1 25.17-27.81 0.027 计算机、通信 光库科技 300620 880 11.43 0.85 2017-03-01 2017-03-03 和其他电子设 23.87-24.71 备制造业 重要提示：以上表格内容系根据相关公开信息（招股说明书、发行公告、研究报告以及相关行业公开 诚信专业 创造价值 第 12 页 共 16 页 上市首 日涨幅% 信息）为投资者申购新股所提供的参考性信息综合表格，并结合有关新股申购市场趋势而制作。非新股定 价判断，仅供投资者申购新股时参考之用，不构成对企业新股价值的分析判断和市场定价判断。请投资者 根据招股说明书、发行公告等公开信息做出独立决策。 市场风险提示：大盘走势可能对新股股价的波动造成一定影响，投资者在决定是否申购时应将系统性 风险纳入考虑范畴，谨慎规避投资风险。 诚信专业 创造价值 第 13 页 共 16 页 [[SShhiibboorr 隔 隔夜 夜利 利率 率走 走势 势]] 注：上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称 Shibor），以位于上海的全国银行间 同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利 率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。目前，对社会公布的 Shibor 品种包括隔夜、1 周、 2 周、1 个月、3 个月、6 个月、9 个月及 1 年。 [[央 央行 行货 货币 币投 投放 放回 回笼 笼统 统计 计]] 4600 3600 2600 (亿元) 1600 投放量 600 0 回笼量 净投放量 -1400 -2400 -3400 20161201 20161208 20161215 20161222 20161229 20170105 20170112 20170119 20170125 20170207 20170214 20170220 20170227 数据来源:Wind资讯 注：1、央行货币投放包含票据到期、正回购到期和逆回购；央行货币回笼包含票据发行、正回购和逆回购到期 2、净投放量=投放量-回笼量 3、图表时间跨度 3 个月 诚信专业 创造价值 第 14 页 共 16 页 [[融 融资 资融 融券 券信 信息 息]] 上海市场 融资 融券余量 融券余量 融资融券 买入额(元) (股) 金额(元) 余额(元) 523.705.409.158 23.833.320.262 466.719.650 3.611.107.166 527.316.516.324 2017-2-23 525.817.689.808 24.686.882.954 463.593.460 3.538.553.924 529.356.243.732 2017-2-24 525.654.220.836 20.653.683.582 442.003.649 3.375.705.081 529.029.925.917 2017-2-27 527.293.793.769 21.363.145.133 435.707.217 3.394.063.149 530.687.856.918 2017-2-28 528.856.868.250 17.727.446.342 436.680.068 3.375.593.438 532.232.461.688 日期 融资余额(元) 2017-2-22 数据来源：上海证券交易所 深圳市场 日期 融资 买入额(元) 融资余额(元) 融券 卖出量(股) 融券余额(元) 融资融券 余额(元) 2017-2-21 18.091.517.689 373.745.588.179 29.140.056 705.842.601 374.451.430.780 2017-2-22 18.172.519.958 374.576.140.560 19.235.401 729.766.318 375.305.906.878 2017-2-23 19.339.619.030 375.637.683.876 13.071.669 727.453.534 376.365.137.410 2017-2-24 16.124.099.082 375.760.265.714 9.831.233 660.141.853 376.420.407.567 2017-2-27 16.162.769.425 376.829.968.769 12.736.676 690.020.377 377.519.989.146 数据来源：深圳证券交易所 诚信专业 创造价值 第 15 页 共 16 页 免责申明 本报告是由华福证券有限责任公司（投资咨询业务资格机构注册编号：Z23935000）研 究规划部撰写，仅供华福证券的客户参考使用，我司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 研究报告中所引用信息均来自公开资料，我司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证， 不保证报告信息已做最新变更，不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更，也不保证 我公司或关联机构不会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易。 本报告所载资料、意见及推测仅反映发布本报告当日判断，本报告所指的证券或投资标 的的价格、价值及相关要素可能会波动。在不同时期，我司可发出与本报告所载资料、意见 及推测不一致的报告。本报告在任何情况下都不构成任何投资建议，投资者不应将本报告作 为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。我司未确保本报 告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，任何人据此投资产生的盈亏后果 我司不承担任何责任。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为华福证券有限责任公司所有，请通过合法途径获取本报告，请勿将本报 告转发给他人。未经书面授权刊载或者转发我司研究报告的，应立即撤除并停止侵害行为继 续发生，拒不改正的我司将追究其法律责任。如授权刊登或转发，需注明出处为华福证券有 限责任公司研究规划部以及报告发布日期，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修 改。我司保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。在任何情况下， 我公司不对任何人因使用未授权刊载或者转发本报告中的任何内容所引致的任何损失负任 何责任。我司提醒任何人需慎重使用相关证券研究报告、防止被误导。 市场有风险，投资需谨慎。 诚信专业 创造价值 第 16 页 共 16 页