万联证券-万联晨会_170103

页数: 5页
作者: 沈赟 常丹丹
发布机构: 万联证券
发布日期: 2017-01-03
[Table_MainInfo] 市 场 研 究 万联晨会 2017 年 01 月 03 日 星期二 概览 [Table_ InternalMarket] 国内市场表现 指数名称 [Table_ViewpointTitle] 核心观点 晨 会 纪 要 元旦期间消息面较为平静,不会对大盘形成重大影响。进入 2017 年以后,随着地产周期的回落和库存周期进入尾声,以及原材料 价格上涨侵蚀中游制造业毛利率,预计 A 股盈利增速预计将逐季 回落。鉴于 1 月春节临近,需警惕年初流动性环境在金融去杠杆、 通胀预期及外部制约下继续转紧,鉴于新年后市场仍然受制于诸 多不利因素的掣肘,可能出现小幅反弹,但整体压力尚难缓解, 需要静待建仓良机。 收盘 涨跌幅% 上证指数 3103.64 0.24% 深证成指 10177.14 0.17% 沪深 300 3310.08 0.37% 中小板指 6472.23 0.03% 创业板指 1962.06 0.14% 上证 50 2286.90 0.52% 上证 180 7224.60 0.42% 上证基金 5733.60 0.20% 国债指数 159.79 0.08% [Table_ ExternalMarket] 国际市场表现 指数名称 [Table_NewsTitle] 财经要闻 证 券 研 究 报 告     季晓南:2017 年国企改革要有实质性突破 上交所“六位一体”推进一线监管转型 2017 中国经济十大预测:GDP 增长 6.5%左右 基础制度渐完善 监管从严控风险 收盘 涨跌幅% 道琼斯 19762.60 -0.29% S&P500 2238.83 -0.46% 纳斯达克 5383.12 -0.90% 日经 225 19114.37 -0.16% 恒生指数 22000.56 0.96% 美元指数 102.92 0.52% [Table_ConnectionInfo] 地 址: 上海市浦东新区世纪大道 1528 号陆 家嘴基金大厦 602-603 主持人: 沈赟 联系人: 常丹丹 电 话: 021-60883482 传 真: 021-60883484 Email: changdd@wlzq.com.cn 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 万千财富,与您相联 [Table_ViewpointDetail] 核心观点 市场回顾 A股年内最后一个交易日,市场交投显萎靡,沪指全天围绕3100点附近展开争夺,盘中 沪指几次冲高后均又回落,大盘在红绿之间几经翻转,最终沪指以微涨报收。2016年, 沪指全年跌12.31%,创业板跌27.71%。截至收盘,沪指报3103.64点,涨7.54点,涨幅 0.24%,成交1517亿元;深成指报10177.14点,涨17.69点,涨幅0.17%,成交亿1915元; 创业板指报1962.06点,涨2.82点,涨幅0.14%,成交497.3亿元。盘面上,白酒、尾气 治理、医疗改革、在线旅游、油品改革、天津自贸区涨幅居前。 今日观点 2016年12月30日,沪指收盘飘红报3103.64点。相比去年12月31日收市时的3539.18点, 全年跌去435.54点,跌幅为12.3%。其中,创业板指数一年下跌逾27%。据沪深交易所最 新数据显示,2016年12月30日深交所总市值为22.31万亿元,较2015年12月31日的23.61 万亿元蒸发1.3万亿元;2016年12月30日的上交所总市值为28.36万亿元,较去年底的 29.39万亿元减少1.03万亿元,两市合计蒸发2.33万亿元。中登公司最新数据显示,持 仓投资者数5048.44万,基本与去年持平。那么,照此粗略计算,持仓投资者人均浮亏 4.6万元。根据统计,2016年共有2106只个股出现下跌,占比达到70%。其中,跌幅超过 50%的有40只,第一大熊股是欣泰电气,年内跌幅达到83.6%。统计显示,2016年A股有 40只个股跌幅超过50%,151只个股跌幅40%~50%,893只个股跌幅为20%~40%。 中国物流与采购联合会、国家统计局日前公布数据显示,2016年12月份,中国制造业采 购经理指数(PMI)为51.4%,比上月下降0.3个百分点。但这一数据仍为年内次高点,高 于全年水平1.1个百分点,且连续5个月位于临界点之上。新订单指数保持平稳,产成品 库存指数继续下降,购进价格指数提高,表明市场需求对生产的拉动力度不减。从2016 年全年来看,PMI指数稳步小幅回升,一季度略低于50%,二、三季度回升至50%以上, 四季度回升加快,回升到51%以上,全年平均水平50.3%,高于2015年0.4个百分点。此 外,数据还反映了通胀压力在攀升。12月制造业原材料购进价格指数连续6个月上升, 至69.6%的近年来高点;同时,反映运输成本上涨的企业比重连续5个月上升,企业经营 成本压力不断加大,利润空间受到一定挤压。 国家外汇管理局12月31日晚间消息,外汇管理部门近日对个人外汇信息申报管理进行完 善,明确了个人年度购汇便利化额度没有变化,个人购付汇申报内容要进一步细化,明 晰个人购付汇应遵循的规则和相应的法律责任。外汇局有关负责人表示,2017年将加强 对银行办理个人购付汇业务真实性合规性检查。加大对个人购付汇申报事项的事后抽查 和检查力度,提高对个人申报信息和交易数据的监测、分析、筛选、审查频率。国家外 汇管理局30日公布数据显示,9月末,我国全口径外债余额14320亿美元,较6月末增长 3%。国家外汇管理局新闻发言人表示,三季度的外债总规模稳步回升,延续了二季度以 来的态势,表明我国外债去杠杆进程已基本结束。9月末,我国外债余额较6月末增加了 427亿美元,继续稳步回升。外汇局发言人表示,今年以来,人民银行和外汇局出台了 一系列便利市场主体跨境融资的改革措施,丰富了境内市场主体的融资渠道,降低了融 资成本,有力推动了我国外债余额的企稳回升。去年6月末我国全口径外债余额为16801 2 万千财富,与您相联 亿美元,处于历史高点。从去年三季度开始,外债余额开始回落,今年一季度落至13645 亿美元。但今年6月末,外债余额回升到13893亿美元,三季度持续回升态势,出现了一 个“V型”反转。去年底,美联储重启加息后,美元一路走强。一些此前发行大量美元 债券的企业,开始在境内进行短融、中票以偿还美元债务,外债余额快速回落。随着外 部环境变化,今年6月开始,我国外债余额开始回升,三季度延续回升走势。可以说, 外债去杠杆的过程已基本结束。 国有重点大型企业监事会主席季晓南日前在接受中国证券报记者专访时表示,国企改革 顶层设计基本完成,当前及今后一个时期,国企改革重点应是抓紧文件落实,加快推进 重点领域改革。2017年国企重要领域实质性改革步伐将会大于2016年,混合所有制改革、 混改企业员工持股、国有资本投资运营公司组建等应加速推进,重组合并应加大力度, 市场化选聘经理人应积极探索,为资本市场注入新的活力和动力。同时,要围绕提质增 效深化国企供给侧结构性改革,释放国企改革红利,用好结构调整红利,大力促进中央 企业利润明显回升,为资本市场发展提供更多支撑。我们认为,国企改革受重视程度不 断提升,预期正在重建。回顾国改进程,各细分领域推进有缓急之分,混改同样经历了 预期升温-降温-修复的过程。十八届三中全会后,混改在实际推行中遭遇困难,预期降 温。究其原因,从国有资本看是担心国有资产流失,从非国有资本看产权保护问题使得 民企参与积极性不高。针对两类问题,近一年都有相应保障政策出台。9月28 日,刘 鹤主持召开发改委混改试点专题会,首次提出“推进混合所有制改革是深化国企改革的 重要突破口”,这一提法随后也超预期的出现在12月中央经济工作会议中,混改在国改 中的地位明显提高。企业层面,联通、中石油、中船、国网等多家央企近日表示研究混 改也印证混改正在提速,可以预计明年混改将成为深化国企改革的突破口与主战场。 元旦期间消息面较为平静,不会对大盘形成重大影响。进入2017年以后,随着地产周期 的回落和库存周期进入尾声,以及原材料价格上涨侵蚀中游制造业毛利率,预计A股盈 利增速预计将逐季回落。鉴于1月春节临近,需警惕年初流动性环境在金融去杠杆、通 胀预期及外部制约下继续转紧,鉴于新年后市场仍然受制于诸多不利因素的掣肘,可能 出现小幅反弹,但整体压力尚难缓解,需要静待建仓良机。 (宏观策略部 王赵欣 执业证书编号:S0270513110001) [Table_NewsDetail] 财经要闻 季晓南:2017年国企改革要有实质性突破 国有重点大型企业监事会主席季晓南日前在接受中国证券报记者专访时表示,国企改革 顶层设计基本完成,当前及今后一个时期,国企改革重点应是抓紧文件落实,加快推进 重点领域改革。 上交所“六位一体”推进一线监管转型 刚刚过去的2016年,根据证监会大力推进依法、从严、全面监管的要求,上交所切实履 行证券市场一线监管的法定职责,进一步明确了异常交易自律监管的重点,加大了自律 3 万千财富,与您相联 监管措施的实施力度,并配套改进监管方式方法,大大提高了异常交易监管的及时性和 有效性。 2017中国经济十大预测:GDP增长6.5%左右 2017年预计我国经济(GDP)增长6.5%左右;规模以上工业增加值增长5.9%;固定资产投 资增长8.5%;社会消费品零售总额增长10%;出口增长-3%;居民消费者价格指数(CPI) 增长2.0%;广义货币供应量(M2)增长12.0%;财政收入增长3.0%;城镇新增就业人数1300 万人;区域经济整体增幅将略有回落。 基础制度渐完善 监管从严控风险 在经历2015年股市异常波动之后,2016年资本砥砺前行,防范金融风险、保障金融安全 成为首要问题。同业业务加速去通道和去杠杆、推进私募机构去伪存真、强化金融机构 风险管理等一系列政策都紧紧围绕风险防范,旨在推进资金“脱虚向实”,提升市场资 源配置效率,保障资本市场稳定发展。 4 万千财富,与您相联 免责声明 本报告由万联证券有限责任公司(以下简称“本公司”)制作及发布。 本晨会纪要仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本晨会纪要是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写,本公司力求但不保证该信息的准确性和完 整性,客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时,本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更, 在不同时期,本公司可发出与本晨会纪要所载资料、意见及推测不一致的研究报告。本公司会适时更新我 们的研究,但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外,绝大多数研究报告是在分析 师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下,本晨会纪要中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,也没有考虑到个别客 户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况,若有 必要应寻求专家意见。本晨会纪要所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用,并非作为或 被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本晨会纪要中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表 现,未来的回报也无法保证,投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来 自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易,因其包括重大的市场风险,因此并不适合所有投资者。在任 何情况下,本公司不对任何人因使用本晨会纪要中的任何内容所引致的任何损失负任何责任,投资者需自 行承担风险。 本晨会纪要主要以电子版形式分发,间或也会辅以印刷品形式分发,所有版权均归本公司所有。未经本公 司事先书面授权,任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容,不得 将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据,不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告,需注明出处为万联证券有限责任公司研究所,且不得对本报告进行任何有 悖原意的引用、删节和修改。未经我方许可而引用、刊发或转载本报告的,引起法律后果和造成我公司经济 损失的,概由对方承担,我公司保留追究的权利。 地址:上海市浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦602-603 电话: 021-60883482 传真: 021-60883484 网址: www.wlzq.com.cn 5
万联晨会
提示:通过电脑端浏览器访问本站体验更佳哦! 免费查看研报全文
万联证券 - 万联晨会
页码: /
该研报暂无在线预览,请下载后查看!
Loading...
万联晨会
声明:本站内容均收集整理于互联网,目的在于传递更多信息,并不代表本站及子站赞同其观点和对其真实性负责,我们仅如实呈现供网友学习和参考。如有侵权和不妥请联系(hello#ulapia.com)告知,我们会立即删除。
分享
客服