万联证券-万联晨会_170110

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作者: 常丹丹
发布机构: 万联证券
发布日期: 2017-01-10
[Table_MainInfo] 市 场 研 究 万联晨会 2017 年 01 月 10 日 星期二 概览 [Table_ InternalMarket] 国内市场表现 指数名称 [Table_ViewpointTitle] 核心观点 晨 会 纪 要 证 券 研 究 报 告 周一市场震荡走高,盘面上军工、混改等概念板块继续活跃,市 场成交量继续维持在相对低位。我们认为短期市场仍难以摆脱区 间震荡的格局。从市场资金面来看,近期市场资金面较元旦节前 有所缓解。但春节期间,市场资金需求量增加,1 月中下旬资金 面仍将受到考验。从市场情绪面来看,国企改革板块的持续活跃, 表明市场情绪在缓慢回升。但成交量并未有效放大,也表明市场 情绪依旧偏谨慎。从政策面来看,IPO 发行速度维持在高位,长期 将对股票市场资金面形成压力。但 IPO 的快速发行将会使得新股 中签率上升,资金配市值打新的动力更强,短线将有利于场外资 金流入市场。综合来看,资金面的边际改善使得市场小幅反弹, 春 节前市场资金面偏紧的局面难以大幅改观,叠加情绪面偏向谨慎, 短期区间震荡格局难以改变。市场热点方面,国企改革、环保和 新能源板块可值得关注。 收盘 涨跌幅% 上证指数 3171.24 0.54% 深证成指 10331.79 0.41% 沪深 300 3363.90 0.48% 中小板指 6546.61 0.41% 创业板指 1961.62 -0.17% 上证 50 2318.34 0.41% 上证 180 7345.23 0.52% 上证基金 5779.18 0.20% 国债指数 159.73 0.04% [Table_ ExternalMarket] 国际市场表现 指数名称 收盘 涨跌幅% 道琼斯 19887.38 -0.38% S&P500 2268.90 -0.35% 纳斯达克 5531.82 0.19% 日经 225 19454.33 -0.34% [Table_CompanyTitle] 恒生指数 22558.69 0.25% [Table_NewsTitle] 美元指数 101.79 -0.16% 财经要闻      节前流动性:预期紧 心莫慌 监管部门酝酿比特币第三方托管 国家科技奖引领中国产业“跃级” 国家推行药品采购 “两票制” 医药流通行业迎变革 2017 年国企改革展望:管资本深混改快重组 [Table_ConnectionInfo] 地 址: 上海市浦东新区世纪大道 1528 号陆 家嘴基金大厦 602-603 主持人: 常丹丹 联系人: 常丹丹 电 话: 021-60883482 传 真: 021-60883484 Email: changdd@wlzq.com.cn 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 万千财富,与您相联 [Table_ViewpointDetail] 核心观点 市场回顾 周一,沪深两市股指双双小幅低开,整体上全天维持震荡走势。盘中军工混改,电力改 革,卫星导航等板块轮番发力,沪指一度站上30日线,但其他权重板块接力较弱,量能 不足,午盘后震荡回落。截至收盘,上证综指收报3171.24点,涨0.54%;深证成指收报 10331.79点,涨0.41%,创业板指数收报1961.62点,跌0.17% 。两市有45只个股涨停, 涨幅在5%以上的个股有89个;两市有4只个股跌停,跌幅在5%以上的个股有22个。申万 28个一级行业,有27个行业上涨,1个行业下跌;其中,国防军工、机械设备 等行业涨 幅靠前;农林牧渔是唯一下跌的行业。 今日观点 1月9日,流动性紧张状况缓解,香港离岸人民币HIBOR隔夜利率从上周五的61.333%大幅 回落至14.05133%。离岸人民币隔夜掉期隐含利率回落至8.906%,稍早最高至30.946%。 或受人民币对美元汇率中间价大幅低开刺激,9日在岸人民币对美元开盘跌170点,报 6.94。离岸人民币对美元早盘跌幅持续扩大。 截至上午10点,离岸人民币对美元报 6.8672,一度最低跌至6.8782;在岸人民币对美元报6.9312,一度最低至6.9400。离岸、 在岸人民币对美元汇率价差倒挂逾600点。稍早公布的人民币对美元中间价调贬594个基 点,报6.9262,创2016年6月27日以来最大降幅。我们认为近期人民币波动幅度加大, 人民币单向贬值预期有所缓解。为稳定人民币汇率预期,央行近期加大了人民币双向的 波动幅度,短期投机氛围减弱。为稳定汇率市场,预计人民币流动性将继续保持中性偏 紧格局。 据央行公告,1月9日,央行以利率招标方式开展了1100亿元逆回购操作,7天和28天期 分别为100亿元和1000亿元,中标利率分别持平于2.25%和2.55%。鉴于今日逆回购到期 量为400亿元,故公开市场当日实现净投放700亿元,结束了此前的净回笼的格局,央行 上周在公开市场大幅净回笼资金,单周净回笼量创6个月来新高。9日公开市场转向净投 放,显示出央行在春节前有意扶助流动性之意。我们认为春节前一到两周,居民和企业 资金需求将大幅增加,届时市场流动性将会再次受到考验。为防止市场流动性过于紧张, 央行可能在节前释放部分流动性,稳定市场。央行相机抉择、灵活处置,将利率市场流 动性继续维持在中性偏紧状态的可能性比较大。 中共中央、国务院9日上午在北京隆重举行国家科学技术奖励大会。党和国家领导人习 近平、李克强、刘云山、张高丽出席大会并为获奖代表颁奖。李克强代表党中央、国务 院在大会上讲话。李克强说,要全面提高科技创新能力,筑牢国家核心竞争力的基石。 瞄准前沿、紧扣需求、前瞻部署,推进国家科技重大项目、重大工程和重大基础设施建 设。加强基础研究和原始创新,建立长期稳定的支持机制,鼓励科研人员潜心研究。建 立以企业为主体、以市场为导向的技术创新机制,利用互联网等新平台新模式,集聚优 化创新要素,提高科技创新和成果转化效率。李克强指出,要深化科技体制改革,深入 推进科技领域“放管服” ,赋予科研院所和高校更大的科研自主权,赋予创新领军人才 更大的人财物支配权。加大成果处置、收益分配、股权激励等政策落实力度,使创新者 得到应有荣誉和回报。着力激发全社会创新潜能,既支持本土人才勇攀高峰,也吸引海 归人才、外国人才来华创业创新,为他们施展才华提供更大空间。 2 万千财富,与您相联 我们认为李克强总理的讲话将会对科研院所和高校相关的上市公司构成直接利好。科研 院所和高校研发能力较强,但由于激励机制不到位,科研成果难以转化为相关公司的利 润。预计未来科研人员激励机制相关配套政策将会陆续出台,可逢低关注高校及科研院 所相关上市公司。 周一市场震荡走高,盘面上军工、混改等概念板块继续活跃,市场成交量继续维持在相 对低位。我们认为短期市场仍难以摆脱区间震荡的格局。从市场资金面来看,近期市场 资金面较元旦节前有所缓解。但春节期间,市场资金需求量增加,1月中下旬资金面仍 将受到考验。从市场情绪面来看,国企改革板块的持续活跃,表明市场情绪在缓慢回升。 但成交量并未有效放大,也表明市场情绪依旧偏谨慎。从政策面来看,IPO发行速度维 持在高位,长期将对股票市场资金面形成压力。但IPO的快速发行将会使得新股中签率 上升,资金配市值打新的动力更强,短线将有利于场外资金流入市场。综合来看,资金 面的边际改善使得市场小幅反弹, 春节前市场资金面偏紧的局面难以大幅改观,叠加 情绪面偏向谨慎,短期区间震荡格局难以改变。市场热点方面,国企改革、环保和新能 源板块可值得关注。 (宏观策略部 宋江波 执业证书编号:S0270516070001) [Table_CompanyDetail] [Table_NewsDetail] 财经要闻 节前流动性:预期紧 心莫慌 1月9日,中国人民银行开展1100亿元逆回购操作。其中,7天期100亿元,28天期1000亿 元。央行公开市场操作(OMO)单日净投放700亿元,为2017年以来首次净投放。近段时间, 资金利率呈现短降长升的两极分化走势,市场流动性预期偏谨慎。此次央行公开市场操 作终结连续净回笼,跨节流动性投放逐渐增加。 监管部门酝酿比特币第三方托管 中国证券报记者获悉,继上周六约谈国内三大比特币交易平台负责人后,监管部门近期 将继续约见业内人士,讨论设立第三方比特币托管平台,确保比特币交易的安全。在近 期比特币行情剧烈调整时,部分交易平台无法登录,导致投资者尤其是加杠杆的投资者 蒙受较大损失。监管部门已注意到比特币存在的这些状况。 国家科技奖引领中国产业“跃级” 据新华社报道,中共中央、国务院9日上午在北京隆重举行国家科学技术奖励大会。党 和国家领导人习近平、李克强、刘云山、张高丽出席大会并为获奖代表颁奖。李克强代 表党中央、国务院在大会上讲话。张高丽主持大会。 国家推行药品采购 “两票制” 医药流通行业迎变革 备受市场瞩目的药品采购“两票制”国家版终于出炉。1月9日,就国务院医改办会同国 家卫生计生委、食品药品监管总局、国家发展改革委等8部门联合印发的《关于在公立 医疗机构药品采购中推行“两票制”的实施意见(试行)》(简称《意见》). 3 万千财富,与您相联 2017年国企改革展望:管资本深混改快重组 2016年国企改革明显提速。无论是政策的发布频率,还是高层的表态,都预示着2017年 国企改革将会全面深入推进。特别是元旦刚过,国企改革领域出现标志性事件,中国铁 路总公司、云南白药、中国兵器集团接连发出混合所有制改革的声音。混改方面的实质 性进展修复了市场前期对国改进度的一致悲观预期,对于2017年,国企改革同样被寄予 更多的厚望。 4 万千财富,与您相联 免责声明 本报告由万联证券有限责任公司(以下简称“本公司”)制作及发布。 本晨会纪要仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本晨会纪要是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写,本公司力求但不保证该信息的准确性和完 整性,客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时,本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更, 在不同时期,本公司可发出与本晨会纪要所载资料、意见及推测不一致的研究报告。本公司会适时更新我 们的研究,但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外,绝大多数研究报告是在分析 师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下,本晨会纪要中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,也没有考虑到个别客 户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况,若有 必要应寻求专家意见。本晨会纪要所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用,并非作为或 被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本晨会纪要中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表 现,未来的回报也无法保证,投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来 自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易,因其包括重大的市场风险,因此并不适合所有投资者。在任 何情况下,本公司不对任何人因使用本晨会纪要中的任何内容所引致的任何损失负任何责任,投资者需自 行承担风险。 本晨会纪要主要以电子版形式分发,间或也会辅以印刷品形式分发,所有版权均归本公司所有。未经本公 司事先书面授权,任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容,不得 将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据,不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告,需注明出处为万联证券有限责任公司研究所,且不得对本报告进行任何有 悖原意的引用、删节和修改。未经我方许可而引用、刊发或转载本报告的,引起法律后果和造成我公司经济 损失的,概由对方承担,我公司保留追究的权利。 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