东吴证券-研究内参_170106

东吴证券研究内参 The Research Daily of Soochow Securities 网络金融事业部 2017 年 1 月 6 第 949 期 责任编辑 608 额 俞俊韬 股回顾 市场信息 今日展望 指数名称 最新数据 涨跌幅 连续两天猛攻后周四股市多头攻势趋缓量能萎 上证指数 3165.41 0.21% 缩，短线获利盘兑现压制使各大指数涨幅收窄，进 深证成指 10371.47 -0.13% 入整固阶段；除沪指收涨其余指数均小跌。混改作 沪深 300 3367.79 -0.02% 为主题投资主线开始分化，湖南天雁三板成新龙头， 中小板指 6587.13 -0.20% 前日大放异彩的泛混改股大部震荡调整；尾盘混改 创业板指 1983.97 -0.38% 2564.72 龙头老大联通放量急拉，黄金等资源股超跌反弹。 B 股指数 345.30 0.14% 364.63 在川普履新+农历春节前，年内诸多不确定因素尚 道琼斯 19899.29 -0.21% 无法证伪，适度休整后在资金面+情绪面（人气） 纳斯达克 5487.94 0.20% 改善的配合下，A 股震荡盘升是大概率。操作上不 标普 500 2269.00 -0.08% 追高，逢低战略性关注结合战术性建仓，博弈混改、 伦敦富时 7195.31 0.08% 国改、业绩改善及低位补涨股机会，连涨过高股应 香港恒生 22134.47 -0.07% 适当规避。分析仅供参考，投资请注意风险。 邓文渊 请务必阅读正文之后的免责条款部分 PAGE- 1 东吴证券研究内参 每日金股 代码 证券简称 600262 北方股份 板块 机械行业 荐股人 邓文渊 策略 年末个人资金流出，机构增持显著 2016 年全年产业资本共减持 1062.85 亿元，大股东减持属于常态；IPO 募集资 金较 11 月略有下降，全年上升态势明显，后半年发力，规模翻番；个人投资者 在保持了两周大幅增持之后，在本周转为净流出，12 月相较 11 月资金净流入 值有大幅回升；公募基金基本保持稳定增长，邻近年末，最后一周增长幅度较 大；沪深融资余额较 11 月份有所下降，除 1 月出现大幅下降外，全年基本保持 稳定；沪股通资金 12 月由正转负，2016 年各月变动较大；交易费用 12 月呈 下降趋势，从全年看基本稳定。 行业 机械：汽车拆解重磅利好，拆解行业春风如期而至 国务院发布《生产者责任延伸制度推行方案》，率先确定对电器电子、汽车、 铅酸蓄电池和包装物 4 类产品实施生产者责任延伸制度。制定汽车产品生产者 责任延伸政策指引，明确汽车生产企业的责任延伸评价标准，产品设计要考虑 可回收性、可拆解性等。汽车拆解行业迎来重磅纲领性政策：首次明确生产者 责任，明确车企责任：产品设计要考虑可回收性和可拆解性。汽车拆解行业现 状，废钢铁销售为主，正规报废占比低，未来拆解企业大有可为。行业政策逐 请务必阅读正文之后的免责条款部分 PAGE- 2 东吴证券研究内参 渐松绑，汽车拆解千亿空间亟待开启。针对新能源车高增长趋势，《方案》首 次提出要建立电动汽车动力电池回收利用体系。明确政策推进时间表，配套政 策逐步落地。我们预计循环经济后续实施细节的政策将会不断超预期，重点推 荐汽车拆解行业龙头：天奇股份；其余关注格林美、中再资环、怡球资源。 个股推荐及点评 【重点推荐】乐普医疗（300003）：非公开发行询价认购及缴款工作结束， 安全边际显著，业绩保持高速增长 公司已完成非公开发行股票的询价认购及缴款工作，共募集资金人民币 7.19 亿 元，拟发行新股 3808.26 万股，折合均价 18.88 元/股。 公司本次非公开发行直接目的为乐普药业 40%股权收购项目，调整公司负债结 构。公司 2016 年 3 月完成收购乐普药业剩余 40%，将其转变为全资子公司， 便于资源整合和协同管理。优势产品氯吡格雷的竞争环境良好，国内仅有三家 公司实 现销售。公司氯吡格雷目前已在多省中标，是市场上增速最快的品种， 2016 年上半年营收 2.1 亿元，预计全年可实现 5 亿元营收。心血管疾病防病、 治病、养病整个周期管理存在巨大的发展机遇。公司现已建 立领先的“药品+ 器械+服务”三位一体、“线上+线下”融合的全产业链平台，未来发展可期。 我们预计公司 2016-2018 年归母净利润 7.35 亿、9.60 亿和 12.41 亿元，考虑 定增发行新股，对应 EPS 分别为 0.42 元、0.54 元和 0.70 元，PE 分别为 43 倍、 34 倍和 26 倍，维持“买入”评级。 风险提示：市场推广不达预期、并购整合风险等。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 PAGE- 3 东吴证券研究内参 得润电子、东软集团、四维图新、兴民钢圈。 风险提示 本《东吴证券研究内参》所涉及的个股评价意见属于总部研究所产品精选中的部分内 容，仅供投资顾问人员在充分理解、知晓风险、合理操作的前提下作为参考。 免责申明 本《东吴证券研究内参》面向分公司以及营业部投顾，请勿直接转发客户。本《东吴 证券研究内参》是基于已公开的信息编制而成，本公司对这些信息的准确性完整性不 作任何保证。本《东吴证券研究内参》中的有关公司或行业的研究报告，其观点仅供 参考，并不构成所涉及证券的投资建议。在不同时期，本公司可发出与本《东吴证券 研究内参》所载资料、意见及推测不一致的报告。依据本《东吴证券研究内参》中的 信息买卖股票所造成的一切后果自负，与东吴证券公司无关。本《东吴证券研究内参》 的版权归东吴证券股份有限公司所有，本公司对本报告保留一切权利。 东吴证券网络金融事业部 苏州市工业园区星阳街5号 邮政编码：215021 传真：（0512）62938663 公司网址： http://www.dwzq.com.cn 请务必阅读正文之后的免责条款部分 PAGE- 4