浙商证券-浙商晨报_170105

页数: 7页
作者: 谢伊雯
发布机构: 浙商证券
发布日期: 2017-01-05
行情回顾: 浙商早班车模板 机械设备行业上周随市场整体上涨而上涨 5.83%。上周机械行业以 5.83%涨幅在申万 一级行业涨幅中居第 12 位,仪器仪表、通用机械子行业分别以 8.12%、5.27%涨幅位 列机械子行业涨幅第一位和倒最后,金轮股份、东方网络、普丽盛分别以 46.40%、 44.08%、37.57%位列个股涨幅前三,宏磊股份、宁波精达、智度投资分别以-15.43%、 -14.12%、-7.16%位列个股涨幅后三。 浙 国防军工行业上周上涨 3.66%,表现相对较弱。上周国防以 3.66%涨幅在申万一级行 商 业中居第 25 位,表现相对较弱;航空装备、地面兵装分别以 4.15%、2.85%居子行业 晨 浙商晨报 涨幅的第一位和倒数第一位; 中航动控、振芯科技、成发科技分别以 14.05%、11.31%、 报 报告日期:2017 年 01 月 05 日 2017 年 01 月 05 日 10.78%位列个股涨幅前三,博云新材、航天动力、航天电子分别以-0.07%、0.51%、 1.20%位列个股涨幅后三位。 :谢伊雯执业证书编号:S1230512050001 :021-64718888-1241 近期个股推荐: 重要公告: :xieyiwen@stocke.com.cn 振芯科技:重大合同公告。控股子公司国星通信与特殊机构客户签订的产品采购合 【广东榕泰 600589】 今日要点 同,合同总金额 8,550.548 万元,占公司最近一期经审计会计年度营业总收入的 21%。 【片仔癀 600436】 合同供货时间为 2015  【 浙 商年、2016 机 械 吴 栋 年相应月份。 栋】通源石油公告点评——关于并购基金完成对 Cutters 收购的公告 2017 年 1 月 4 日,公司发布公告,宣布并购基金已完成了收购 Cutters。 中航电测:单方面减资退出中航物联。2015 年 11 月 6 日,子公司中航物联技术(北 Cutters 的核心业务为射孔服务,与上市公司的主营业务相同。本次收购 京)有限公司(以下简称“中航物联” )召开股东会,同意中航电测以单方面减资的 看点:1)公司之前于 2015 年 3 月完成对美国安德森射孔服务有限公司 方式退出对中航物联 35%股权的投资,中航物联将以该部分股权对应的评估价值为 (简称“APS” )的收购,迈出布局北美市场的步伐。本次收购标的 Cutters 基础、并经各方协商一致以不低于评估值的价格作为支付对价 与 APS 的业务协同效应显着,收购实施后公司将成为在北美市场具备一 定规模和影响力的企业。2)本次并购基金由公司与东证融成资本管理有 限公司共同发起,公司参股 5%,作为公司海外并购整合平台,合理运用 胜利精密:审计部经理辞职。公司董事会于 2015 年 11 月 6 日收到公司审计部经理 杠杆,放大公司投资能力。根据协议,公司将有权在基金收购并购标的 曾建华先生的书面辞职报告,曾建华先生因个人原因辞去公司审计部经理的职务, 辞 后 30 个月内优先收购基金所投标的。 【广誉远 600771】 【网宿科技 300017】 【七星电子 002371】 【长电科技 600584】 职后不在公司任职。  【浙商新能源】中国核电:全年发电量略超预期,机组利用情况有所改 善 2017 年 1 月 5 日,公司公告 2016 全年发电量完成情况:2016 年公司完成 宗申动力:关联交易公告。2015 年 10 月 2917.18%,上网电量 日,公司召开第八届董事会第四十次会 发电量 870.7 亿度,同比增长 810.29 亿度,同比增长 议审议通过了《关于受托经营管理宗申农机公司的议案》 ,公司拟受托经营管理关联 17.05%。 公司—宗申农机公司。鉴于公司、宗申产业集团与宗申农机公司同属左宗申先生实 际控制,本次交易构成关联交易。其中关联董事左宗申先生、左颖女士、李耀先生、  【浙商新能源】浙富控股:终止增发与资产收购,能源设备主业改善依 胡显源先生已回避表决,独立董事对本次交易发表了专项意见。本事项需经公司股 然可期 东大会审批通过后实施 公司 1 月 4 日公告,终止发行股份购买浙江格睿 49%股权及募集配套资 金 9.55 亿元事项。 新研股份:发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之标的资产过户完成的公 告。发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易相关事项已于 2015 年 10 月 26 日 精选新闻、公告 收到中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”  【浙商电气新能源重要公告】2017-01-05 )的核准批复。批复详细内 容请见公司于 2015 年 10 月 26 日在中国证监会指定的创业板信息披露网站的相关公 告。截至本公告日,本次交易已完成标的资产股权的过户手续及工商变更登记。 海鸥卫浴:关于对外投资设立控股子公司的公告。公司与控股子公司珠海承鸥卫浴 用品有限公司(以下简称“珠海承鸥” )共同发起在苏州市吴中经济开发区设立苏州 海鸥有巢氏系统卫浴股份有限公司(最终以工商行政管理部门核准为准,以下简称 “海鸥有巢氏” ) 。海鸥有巢氏的股份总数为 5,000 万股,每股 1 元。本公司以自有资 证 金认购 券3,750 万股,占海鸥有巢氏股份总数的 75%;珠海承鸥以自有资金认购 1,250 万股,占海鸥有巢氏股份总数的 25%。 研 究 报 黄海机械:关于公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易 告 事项获得中国证监会上市公司并购重组审核委员会审核通过暨公司股票复牌的公 告。公司于 2015 年 11 月 6 日收到中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监 会” )的通知,经中国证监会上市公司并购重组审核委员会于 20151/7年 11 月 6 日召开 http://research.stocke.com.cn 的 2015 年第 96 次并购重组委工作会议审核,公司重大资产置换及发行股份购买资 产并募集配套资金暨关联交易事项获得有条件通过。公司股票(股票简称:黄海机 械,股票代码:002680)于 2015 年 11 月 9 日(星期一)开市起复牌。[Table_main] 请务必阅读正文之后的免责条款部分 浙商晨报 正文目录 1.行业与个股 ................................................................................................................................ 3 1.1.【浙商机械吴栋栋】通源石油公告点评——关于并购基金完成对 Cutters 收购的公告 ......................................... 3 1.2.【浙商新能源】中国核电:全年发电量略超预期,机组利用情况有所改善 .......................................................... 4 1.3.【浙商新能源】浙富控股:终止增发与资产收购,能源设备主业改善依然可期 .................................................. 4 2.精选新闻、公告一览.................................................................................................................. 6 2.1.【浙商电气新能源重要公告】2017-01-05 ................................................................................................................... 6 http://research.stocke.com.cn 2/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 浙商晨报  1. 行业与个股 1.1. 【浙商机械吴栋栋】通源石油公告点评——关于并购基金完成对 Cutters 收购的公告 2017 年 1 月 4 日,公司发布公告,宣布并购基金已完成了收购 Cutters。Cutters 的核心业务为射孔服务, 与上市公司的主营业务相同。本次收购看点:1)公司之前于 2015 年 3 月完成对美国安德森射孔服务有限 公司(简称“APS” )的收购,迈出布局北美市场的步伐。本次收购标的 Cutters 与 APS 的业务协同效应显 着,收购实施后公司将成为在北美市场具备一定规模和影响力的企业。2)本次并购基金由公司与东证融成 资本管理有限公司共同发起,公司参股 5%,作为公司海外并购整合平台,合理运用杠杆,放大公司投资能 力。根据协议,公司将有权在基金收购并购标的后 30 个月内优先收购基金所投标的。 国际油价持续低位震荡运行导致国内外油公司投资减少和放缓,公司积极采取降本增效措施,缩小经 营规模,大力调整业务布局, 撤出低毛利项目、降低成本。报告期内,公司营业收入 2.53 亿元,同比下降 39.34%,但是销售费用同比减少 9100 万元,下降了 47.17%,归母净利润 874.09 万元,成功实现扭亏为盈 (去年亏损 4600 万,其中 APS 一次性商誉减值 3000 万) 。此外,公司应收账款 2016 年预计同比减少 30%。 数据来源:东方财富 Choice 数据 2016 年下半年油价触底后迎来反弹,北美成为本轮油价反弹过程中景气度弹性最大的区域。截至 2016 年 12 月 30 日当周美国石油活跃钻井数增加 2 座至 525 座,连增第九周,再刷 2015 年 12 月以来新高,过 去 31 周内有 28 周录得增加,累计增幅达 209 座,增幅 66%。公司此次收购标的 Cutters 近三年 2014/2015/2016H1 营收分别为 9681/5015/1847 万美元,对应税后利润 617/653/475 万美元。受益于北美油服 行业回暖,2016 年下半年营收和净利润应好于上半年。 数据来源:上市公司公告 公司旗下子公司一龙恒业(控股 18%)业绩承诺为 2016-2018 年净利润分别不低于 5,000 万元、5,500 万元及 5800 万元;永晨(控股 100%)2015~18 业绩承诺分别为 4189(实际完成 4214 万)/4287/4437/4579 万元。APS(控股 67.5%)今年扭亏为盈。若行业回暖,则公司不排除收购 Cutters 剩余股权,未来将大幅 增厚公司业绩。 风险提示:原油价格大幅下滑、业务整合低于预期、上游投资减少。 http://research.stocke.com.cn 3/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 浙商晨报  具体内容可查看: 《通源石油(300164)看点及调研纪要》 http://note.youdao.com/noteshare?id=489c9fef7dfe75ec42a835d8b3e07390 1.2. 【浙商新能源】中国核电:全年发电量略超预期,机组利用情况有所改善 公告要点: 2017 年 1 月 5 日,公司公告 2016 全年发电量完成情况:2016 年公司完成发电量 870.7 亿度,同比增长 17.18%,上网电量 810.29 亿度,同比增长 17.05%。 投资要点: 全年发电量略超计划安排,经营效率有望持续改善 据公告,公司 2016 全年完成发电量 870.7 亿度,较年初计划 850 亿度多发 20.7 亿度,较 2015 年多发 127.8 亿度,而据此推算,公司发电设备全年利用小时数为 7310,下半年较上半年利用小时数增加约 290, 机组利用情况有所改善。 2015 年 10 月至 2016 年 10 月公司密集投运 4 台核电机组,为发电量增长提供支撑。 此外根据中核核电运行公司官方微信平台报道,本年度公司共完成 7 次大修,实际工期比计划工期提前 32 天,相当于每台大修机组利用小时数增加 110,预计增加发电量 7 亿度左右,后续随检修水平进一步提高, 公司经营效率有望的得到持续改善。 三门核电等在建项目将于未来几年陆续投产,业绩稳健增长可期 根据央视新闻报道, 截至 2016 年年底, 全球首台 AP1000 机组-三门核电 1 号机组热试工作已经完成 90%, 预计于 2017 年上半年并网发电,公司作为三门核电业主方将直接受益。目前公司旗下在建核电项目进展顺 利,我们预计在建 9 台机组将于未来 6 年陆续并网发电,2017-2022 年公司年均将投运 1.73GW 核电机组, 至 2022 年底,公司在运核电机组装机容量将达到 23.638GW,为 2016 年底装机容量的 1.8 倍。未来 6 年, 年均新增发电量约 130 亿度,增收约 48 亿元。 维持“增持”评级 我们预计,2016-2018 年公司将实现净利润 48.97、61.63、75.13 亿元,同比增长 29.51%、25.85%、21.90%, EPS 为 0.31、0.40、0.48 元/股,对应 22.96 倍、17.80 倍、14.83 倍。维持“增持”评级。 风险提示: 核电站建设或不达预期;核电消纳问题或加剧;“华龙 1 号”建设推广进度或不及预期。 1.3. 【浙商新能源】浙富控股:终止增发与资产收购,能源设备主业改善依然可期 公告要点: 公司 1 月 4 日公告,终止发行股份购买浙江格睿 49%股权及募集配套资金 9.55 亿元事项。 投资要点: 出于对交易条件尚不成熟的审慎考虑,终止资产收购 公司拟并购标的浙江格睿主营业务为循环水整体优化、电机节能、火电厂节能改造、污水处理及余热 高效利用等业务,属于工业节能领域。据公告,交易各方认为目前推进本次交易的条件不够成熟,继续推 进将面临不确定性,决定终止本次交易。目前公司依然持有浙江格睿 51%股权,仍能够通过对其控股分享 节能行业成长带来的收益,后续亦不排除在市场环境稳定时再进行资产收购。 水电订单持续放量,核电设备交货高峰来临,“大能源”主业依旧向好 http://research.stocke.com.cn 4/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 浙商晨报  水电板块,2016 年公司新增水电订单超过 20 亿元,同比翻倍,创历史记录,其中海外订单大幅增长, 占新签订单总额约 4 成,后续公司水电设备有望随着国家“一带一路”政策推进,持续扩大出口,利好水 电业务早日扭亏与业绩加快释放。核电板块,我们预计 2017 年公司核电订单,尤其为福清 5、6 号机组及 卡拉奇 K2、K3 号机组供应的控制棒驱动机构设备,将进入密集交付期,带动公司核电业绩持续增长。 给予“增持”评级 鉴于公司终止资产收购,并出于对节能业务审慎性考虑,我们小幅调整现有资产的盈利预测,不再作 原收购方案执行后对应的盈利预测,相应变更评级至“增持” 。我们预计,现有股本下 2016~2018 年 EPS 分 别为 0.037、0.077、0.122 元,对应 154.9 倍、75.3、47.3 倍 P/E。 风险提示: 海外水电存在不确定性,国内外核电建设或不达预期,节能业务发展或低预期,新兴领域投资存在一 定不确定性。 http://research.stocke.com.cn 5/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 浙商晨报  2. 精选新闻、公告一览 2.1. 【浙商电气新能源重要公告】2017-01-05 1、合康新能:控股子公司畅的科技与中铁中基供应链签署《合作框架协议书》,双方确定投入车辆 3000 台、投入充电桩 3000 根,车桩比 1:1,若成功实施,预计投资额为 4-5 亿元,将带来 8000 万元-1 亿元的利 润。 2、浙富控股:因标的公司所处的工业节能行业具有不稳定性,交易条件不够成熟,终止发行股份购买 资产并募集配套资金暨关联交易事项并撤回申报文件。 3、中国核电:2016 年累计商运发电量 870.7 亿千瓦时,同比增长 17.18%。 4、杉杉股份:控股子公司杉杉能源技术中心被认定为国家企业技术中心。 5、海润光伏:修改定增预案,非公开发行股票数量由不超过 7.41 亿股调整为不超过 5.51 亿股,募集 资金总额由不超过 20 亿元调整为不超过 14.87 亿元。 6、融钰集团:拟以 4,600 万元受让上海辰商 46%的股权并以 1,100 万元向其增资(认缴上海辰商新增 注册资本 55 万元,剩余 1045 万元进入上海辰商资本公积) ,完成后,将合计持有上海辰商 51.35%股权,上 海辰商成为公司控股子公司。 7、易事特:①公司、全资子公司济宁易事特拟分别出资 3,500 万元、4,500 万元与德州华明共同投资设 立山东易事特,分别占山东易事特注册资本的 35%、45%,山东易事特主要开展光伏新能源业务。②第一 期员工持股计划实施完毕并终止,通过“国金证券-易事特 1 号定向资产管理计划”所持公司股票 436.07 万 股已全部出售,占公司总股本的 0.87%。 8、中环股份:①全资子公司中环光伏拟投资建设“可再生能源太阳能电池用单晶硅材料和超薄高效太 阳能电池用硅单晶切片产业化工程四期项目”,项目达产后拟新增产能 8GW。②拟向全资子公司中环能源 增资 2.30 亿元,中环能源根据其项目子公司进展再向其子公司增资,以推动公司光伏电站建设速度、推进 高效光伏电站的应用。增资后中环能源注册资本由 4.7 亿元增加到 7 亿元。③持股 5%以上股东信息产业基 金于 2016 年 4 月 22 日-2016 年 12 月 31 日期间未减持公司股份。 9、平高电气:控股股东“平高集团”于 1 月 4 日增持公司股份 90.23 万股,增持比例 0.0665%,并拟 于 12 个月内增持不超过 2713.84 万股,占公司总股本的 2%。 10、圣阳股份:以 9.66 元/股的价格向 69 名激励对象授予 58.09 万股限制性股票,禁售期 2 年,占公司 总股本的 0.26%。 11、隆基股份:①拟出资 4.8 亿元与常州天合、四川永祥共同出资设立合资公司丽江隆基硅材料,占合 资公司总股份的 60%,合资公司为云南丽江年产 5GW 单晶硅棒项目的投资运营和管理主体。②首期股权激 励计划首次授予股份第二期解锁的条件全部成就,454 名激励对象持有的 56.40 万股限制性股票将于 1 月 10 日上市流通,占股本总数的 0.028%。 12、国轩高科:限制性股票激励计划第一个解锁期解锁条件成就,163 名激励对象持有的 275.20 万股 限制性股票将于 1 月 6 日上市流通,占股本总数的 0.3141%。以 17.24 元/股价格授予 18 名激励对象 150.79 万股预留限制性股票登记完成,占目前总股本的 0.17%,完成后,公司总股本由 8.76 亿股增加至 8.78 亿股, 2016 年、2017 年、2018 年解锁业绩考核指标分别为年度净利润不低于 4.65 亿、5.15 亿、5.69 亿。 13、盐湖股份:因限售期结束,2.67 亿股限售股份将于 1 月 6 日上市流通,占公司总股本的 14.37%。 14、东方锆业:因换届选举,董事长由李季科变更为吴锦鹏担任,总经理由陈潮钿变更为江春。 15、中电鑫龙:鑫龙售电于近日完成工商登记。 以下公司发布 2016 年度业绩预告: 安科瑞:盈利 7694.89 万元-9297.99 万元,同比增长 20%-45%。 宝钛股份:盈利 2500 万元-5500 万元,扭亏为盈。 感谢支持浙商证券电力设备与新能源研究团队(郑丹丹、陈笑宇、洪绚、徐智翔、高志鹏)! http://research.stocke.com.cn 6/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 浙商晨报  股票投资评级说明 以报告日后的 6 个月内,证券相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准,定义如下: 1、买入:相对于沪深 300 指数表现+20%以上; 2、增持:相对于沪深 300 指数表现+10%~+20%; 3、中性:相对于沪深 300 指数表现-10%~+10%之间波动; 4、减持:相对于沪深 300 指数表现-10%以下。 行业的投资评级: 以报告日后的 6 个月内,行业指数相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准,定义如下: 1、看好:行业指数相对于沪深 300 指数表现+10%以上; 2、中性:行业指数相对于沪深 300 指数表现-10%~+10%以上; 3、看淡:行业指数相对于沪深 300 指数表现-10%以下。 我们在此提醒您,不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系,表示投资的相对 比重。 建议:投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况,比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资 者不应仅仅依靠投资评级来推断结论 法律声明及风险提示 本报告由浙商证券股份有限公司(已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格,经营许可证编号为:Z39833000) 制作。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料,但浙商证券股份有限公司及其关联机构(以下统称“本 公司”)对这些信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更。本公司 没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告仅供本公司的客户作参考之用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断,在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的 投资建议,投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。 对依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意 见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的 资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权均归本公司所有,未经本公司事先书面授权,任何机构或个人不得以任何形式复制、发布、传播本报告的 全部或部分内容。经授权刊载、转发本报告或者摘要的,应当注明本报告发布人和发布日期,并提示使用本报告的风 险。未经授权或未按要求刊载、转发本报告的,应当承担相应的法律责任。本公司将保留向其追究法律责任的权利。 浙商证券研究所 上海市浦东南路 1111 号新世纪办公中心 16 层 邮政编码:200031 电话:(8621)64718888 传真:(8621)64713795 浙商证券研究所:http://research.stocke.com.cn http://research.stocke.com.cn 7/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分
浙商晨报
提示:通过电脑端浏览器访问本站体验更佳哦! 免费查看研报全文
浙商证券 - 浙商晨报
页码: /
该研报暂无在线预览,请下载后查看!
Loading...
浙商晨报
声明:本站内容均收集整理于互联网,目的在于传递更多信息,并不代表本站及子站赞同其观点和对其真实性负责,我们仅如实呈现供网友学习和参考。如有侵权和不妥请联系(hello#ulapia.com)告知,我们会立即删除。
分享
客服