浙商证券-浙商晨报_170105

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作者: 谢伊雯
发布机构: 浙商证券
发布日期: 2017-01-05
行情回顾: 浙商早班车模板 机械设备行业上周随市场整体上涨而上涨 5.83%。上周机械行业以 5.83%涨幅在申万 一级行业涨幅中居第 12 位,仪器仪表、通用机械子行业分别以 8.12%、5.27%涨幅位 列机械子行业涨幅第一位和倒最后,金轮股份、东方网络、普丽盛分别以 46.40%、 44.08%、37.57%位列个股涨幅前三,宏磊股份、宁波精达、智度投资分别以-15.43%、 -14.12%、-7.16%位列个股涨幅后三。 浙 国防军工行业上周上涨 3.66%,表现相对较弱。上周国防以 3.66%涨幅在申万一级行 商 业中居第 25 位,表现相对较弱;航空装备、地面兵装分别以 4.15%、2.85%居子行业 晨 浙商晨报 涨幅的第一位和倒数第一位; 中航动控、振芯科技、成发科技分别以 14.05%、11.31%、 报 报告日期:2017 年 01 月 06 日 2017 年 01 月 06 日 10.78%位列个股涨幅前三,博云新材、航天动力、航天电子分别以-0.07%、0.51%、 1.20%位列个股涨幅后三位。 :谢伊雯执业证书编号:S1230512050001 :021-64718888-1241 近期个股推荐: 重要公告: :xieyiwen@stocke.com.cn 振芯科技:重大合同公告。控股子公司国星通信与特殊机构客户签订的产品采购合 【广东榕泰 600589】 今日要点 同,合同总金额 8,550.548 万元,占公司最近一期经审计会计年度营业总收入的 21%。 【片仔癀 600436】 合同供货时间为 2015 年、2016 年相应月份。  【浙商新能源陈笑宇】2017 年新能源行业全新视角:特高压投运驶入 快车道,“风光无限”不是梦 基于政策明确指引及 2016-2017 中航电测:单方面减资退出中航物联。2015 年 年西北限电区域特高压密集投运带来的 11 月 6 日,子公司中航物联技术(北 双重提振,困扰我国新能源电力发展多年的弃风弃光现象有望逐年改 京)有限公司(以下简称“中航物联” )召开股东会,同意中航电测以单方面减资的 善。我们判断 2017 年存量风光限电将迎来重大拐点,相关风光运营企 方式退出对中航物联 35%股权的投资,中航物联将以该部分股权对应的评估价值为 业将持续性受益,市场存较大预期差。 基础、并经各方协商一致以不低于评估值的价格作为支付对价  【广誉远 600771】 【网宿科技 300017】 【七星电子 002371】 【长电科技 600584】 【浙商交运姜楠】2017 年全国邮政管理工作会议点评 胜利精密:审计部经理辞职。公司董事会于 2015 年 11 月 6 日收到公司审计部经理 事件:1 月 5 日,2017 年全国邮政管理工作会议在北京召开,会上对辞 曾建华先生的书面辞职报告, 曾建华先生因个人原因辞去公司审计部经理的职务, 2016 年全国邮政行业工作进行了总结,并对 2017 年工作进行了部署。 职后不在公司任职。 宗申动力:关联交易公告。2015 年 10 月 29 日,公司召开第八届董事会第四十次会 议审议通过了《关于受托经营管理宗申农机公司的议案》 ,公司拟受托经营管理关联 公司—宗申农机公司。鉴于公司、宗申产业集团与宗申农机公司同属左宗申先生实 际控制,本次交易构成关联交易。其中关联董事左宗申先生、左颖女士、李耀先生、 胡显源先生已回避表决,独立董事对本次交易发表了专项意见。本事项需经公司股 东大会审批通过后实施 精选新闻、公告  【浙商电气新能源重要公告】2017-01-06 新研股份:发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之标的资产过户完成的公 告。发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易相关事项已于 2015 年 10 月 26 日 收到中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会” )的核准批复。批复详细内 容请见公司于 2015 年 10 月 26 日在中国证监会指定的创业板信息披露网站的相关公 告。截至本公告日,本次交易已完成标的资产股权的过户手续及工商变更登记。 海鸥卫浴:关于对外投资设立控股子公司的公告。公司与控股子公司珠海承鸥卫浴 用品有限公司(以下简称“珠海承鸥” )共同发起在苏州市吴中经济开发区设立苏州 海鸥有巢氏系统卫浴股份有限公司(最终以工商行政管理部门核准为准,以下简称 “海鸥有巢氏” ) 。海鸥有巢氏的股份总数为 5,000 万股,每股 1 元。本公司以自有资 证 金认购 券3,750 万股,占海鸥有巢氏股份总数的 75%;珠海承鸥以自有资金认购 1,250 万股,占海鸥有巢氏股份总数的 25%。 研 究 报 黄海机械:关于公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易 告 事项获得中国证监会上市公司并购重组审核委员会审核通过暨公司股票复牌的公 告。公司于 2015 年 11 月 6 日收到中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监 会” )的通知,经中国证监会上市公司并购重组审核委员会于 20151/7年 11 月 6 日召开 http://research.stocke.com.cn 的 2015 年第 96 次并购重组委工作会议审核,公司重大资产置换及发行股份购买资 产并募集配套资金暨关联交易事项获得有条件通过。公司股票(股票简称:黄海机 械,股票代码:002680)于 2015 年 11 月 9 日(星期一)开市起复牌。[Table_main] 请务必阅读正文之后的免责条款部分 浙商晨报 正文目录 1.行业与个股 ................................................................................................................................ 3 1.1.【浙商新能源陈笑宇】2017 年新能源行业全新视角:特高压投运驶入快车道,“风光无限”不是梦 .................. 3 1.2.【浙商交运姜楠】2017 年全国邮政管理工作会议点评 ............................................................................................. 3 2.精选新闻、公告一览.................................................................................................................. 5 2.1.【浙商电气新能源重要公告】2017-01-06 ................................................................................................................... 5 http://research.stocke.com.cn 2/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 浙商晨报  1. 行业与个股 1.1. 【浙商新能源陈笑宇】2017 年新能源行业全新视角:特高压投运驶入快车道,“风光无限”不 是梦 报告导读 基于政策明确指引及 2016-2017 年西北限电区域特高压密集投运带来的双重提振,困扰我国新能源电力发展 多年的弃风弃光现象有望逐年改善。我们判断 2017 年存量风光限电将迎来重大拐点,相关风光运营企业将持续 性受益,市场存较大预期差。 投资要点 1、弃风弃光是新能源发电现下主要矛盾 截止 2015 年底,我国风电、光伏存量装机已初具规模,两者装机分别为 145GW、43GW。随着新能源装机 的快速增长,新能源电力的消纳问题日益突出,近两年西北地区弃风弃光现象逐年加剧——2016 上半年全国弃 风、弃光率高达 21%、12%,对新能源运营企业造成了较为明显的负面影响,是当前风光运营面临的主要矛盾。 2、特高压十三五密集投运,限电有望逐年改善 十三五期间,特高压建设将大幅提速,国网 2016-2017 年计划投运的特高压线路高达 11 条,新增输电能力预 计超 92.4GW,是 2015 年底存量的近 158%; 其中位于限电重灾区的线路多达 7 条, 输电能力是 2015 年底存量 的 735%, 有望明显缓解西北、内蒙等限电重灾区电力外送压力。 3、可再生能源最低保障小时出台,政策面强势护航 国家能源主管部门 2015 年以来陆续出台了一系列文件,鼓励新能源电力优先上网。同时针对风电、光伏发 电设置了最低保障上网小时数,政策确保了限电地区风光运营的保底收益,同时新能源电力上网也被推到了最高 优先级,为 2017 年限电反转提供了有力保障。 标的推荐 根据在手风光电站运营体量、新能源发电占总营收占比、在手电站限电区域分布占比三大因素,我们对 A 股、H 股风电、光伏运营企业进行了梳理,以限电反转后业绩的弹性大小作为核心指标,推荐关注: 风电 A 股:银星能源(000862.SZ)、节能风电(601016.SH); 风电 H 股:华能新能源(0958.HK)、大唐新能源(1798.HK)、新天绿色能源(0956.HK); 光伏 A 股: 拓日新能(002218.SZ)、太阳能(000591.SZ)、爱康科技(002516.SZ); 光伏 H 股:协鑫新能源(0451.HK)、联合光伏(0686.HK)。 附报告链接:新能源行业报告:特高压投运驶入快车道,“风光无限”不是梦 1.2. 【浙商交运姜楠】2017 年全国邮政管理工作会议点评 事件:1 月 5 日,2017 年全国邮政管理工作会议在北京召开,会上对 2016 年全国邮政行业工作进行了总结, 并对 2017 年工作进行了部署。 点评: http://research.stocke.com.cn 3/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 浙商晨报  1、预计 2017 年快递业务量同比增长 35%,快递企业转型提效势在必行。2016 年,全国快递业务量完成 313.5 亿件,同比增长 51.7%;业务收入完成 4,005 亿元,同比增长 44.6%。会上预计 2017 年,快递业务量完成 423 亿 件,同比增长 35%;业务收入完成 5,165 亿元,同比增长 30%。根据邮政业发展“十三五”规划,预计到 2020 年,快递业务量将达到 700 亿件,业务收入将达到 8,000 亿元,则 2016-2020 年,快递业务量 CAGR 为 22.2%,业 务增速 CAGR 为 18.9%。2016 年,快递平均单件价格 12.8 元,同比下降 4.6%,降幅较 2015 年收窄 3.9 个百分点。 2、鼓励快递企业“出海”和“下乡”,向综合性快递物流运营商转型。会议强调,在继续巩固与电商协同 发展的同时,鼓励快递企业向综合性快递物流运营商转型,开拓快运、冷链等服务。同时,加速推进与现代制造 业协同合作,深耕农村市场,进一步发挥“工业品下乡”、“农产品进城”双向渠道作用;大力开拓跨境电商“蓝 海”,推动企业走出国门参与竞争。 3、圆通速递拟募资 85 亿元用于运输网络建设,转型升级走在前列。 http://research.stocke.com.cn 4/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 浙商晨报  (1)拟投资 25.08 亿元,在 16 处自营枢纽转运中心配置自动化分拣设备,同步提升信息系统和业务流程的 智能化水平,降低人工成本。 (2)拟投资 14.57 亿元用于购置引进 13 架航空货机,公司目前拥有 5 架货机,预计 17 年、18 年和 19 年分 别新增货机 6 架、4 架和 3 架,到 19 年底预计机队规模为 18 架。 (3)拟投资 31.48 亿元,对现有的 10 个转运中心进行替代升级,并新增绍兴转运枢纽。未来这 11 个转运中 心将成为快递、快运、仓储相结合的综合转运枢纽,并对高附加值产品(限时达、冷链、商务件、特殊物品等) 设立独立操作区域。 (4)拟投资 10.07 亿元,在高时效性产品需求旺盛的国内重点区域建设城市高频配送网络,提升公司高附加 值快递产品(包括城市配送、冷链等)的市场份额。 (5)公司作为“通达系”龙头,拥有阿里系的支持(阿里创投和云锋新创是公司第二、三大股东),同时 又与义乌市政府达成战略合作协议,未来有望依托义乌每年超过 1000 亿的贸易额,巩固国内龙头地位和开拓国 际市场双管齐下,建议投资者关注。 4、顺丰控股在立足标快业务的同时,正积极向电商、冷链等方向拓展。 (1)2013 年、2014 年和 2015 年,顺丰控股分别完成业务量 10.97 亿件、16.10 亿件和 19.69 亿件,最近三年 复合增速达 33.98%。顺丰标快业务是公司营业收入的主要来源,2013-2015 年该业务件数占总件数的比例分别为 93.79%、81.13%和 75.69%,占比下降的原因是电商件和生鲜速运业务的高增长,说明公司在立足标快业务的同时, 正积极向电商、冷链等方向拓展,实现快递产品多元化。 (2)截至 2015 年底,顺丰控股拥有转运中心 304 个,服务网点 10,959 个,合作点(代理点、落地配)2,018 个,已形成 45 架飞机和约 1.5 万辆运输车辆组成的强大运力,有效覆盖全国 320 余个地级市、2,500 余个县区级 城市、7,800 余个乡镇,运输能力和时效承诺保障大大加强。 2. 精选新闻、公告一览 2.1. 【浙商电气新能源重要公告】2017-01-06 1、宝胜股份:拟以零对价(因亚龙电缆尚未对宝胜线缆出资,宝胜线缆尚未实际经营)收购亚龙电缆 持有的宝胜线缆 60%股权,宝胜线缆主营线缆科技领域内的技术研发、生产、销售等。 2、中利科技:全资子公司中利腾晖结合标的公司账面资产情况拟以 0 元将全资子公司腾晖光伏 100% 股权转让给常熟中巨,腾晖光伏主营光伏电站开发、建设运营、维护及管理服务等。 3、华锐风电:股东萍乡富海拟六个月内减持公司股票不超过 8.96 亿股,不超过公司总股本的 14.85%。 4、东方锆业:公司控股股东及实际控制人由中核集团变更为无控股股东及实际控制人。 5、长高集团:2016 年股票期权激励计划首次授予登记完成,向 218 名激励对象授予 1714 万份股票期 权。 6、平高电气:控股股东“平高集团”补充后续增持计划增持数量在 1356.92 万股至 2713.84 万股之间 (即公司总股本的 1%-2%,含本次已增持股份) 。 http://research.stocke.com.cn 5/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 浙商晨报  7、爱康科技:控股股东爱康国际于 1 月 4 日减持公司无限售条件的流通股份 2.2 亿股,占公司总股本 的 4.90%,减持后,实际控制人邹承慧先生及其一致行动人爱康国际、爱康实业、爱康投资合计持股 24.67%, 并承诺六个月内不减持。 8、科华恒盛:全资子公司科华技术收到中央军委装备发展部颁发的《装备承制单位注册证书》(第二类 装备承制单位),分系统类别为不间断电源/逆变器。 9、双杰电气:完成企业集团申请及工商变更登记手续,简称北京双杰集团。 10、猛狮科技:增发获准。 11、雪浪环境:中标机械进出口(集团)深圳市东部环保电厂烟气净化系统设备采购项目,中标价格 2.2 亿元,占公司 2015 年度营业收入的 37.96%。 12、东方园林:中标湖北省襄阳鱼梁洲环岛景观带 PPP 项目,项目投资总额 8.92 亿元,投资回报和运 营维护服务费 4.93 亿元,合理利润率 7.9%。 13、盛运环保:就协议商定由盛运环保投融资 10 亿元建设莫旗循环经济产业园项目与呼伦贝尔莫旗人 民政府签订合作框架协议书。 14、国祯环保: 拟以 1.5326 美元/股价格认购美国 TREVI326.24 万股优先股的方式对其增资 500 万美元, 标的公司致力于正渗透技术研究及项目运用的初创型企业。 感谢支持浙商证券电力设备与新能源及环保研究团队(郑丹丹、陈笑宇、徐智翔、洪绚、高志鹏、牛 波)! 【浙商〃环保重要公告】2016-1-6 1、雪浪环境:中标机械进出口(集团)深圳市东部环保电厂烟气净化系统设备采购项目,中标价格 2.2 亿元,占公司 2015 年度营业收入的 37.96%。 2、东方园林:中标湖北省襄阳鱼梁洲环岛景观带 PPP 项目,项目投资总额 8.92 亿元,投资回报和运 营维护服务费 4.93 亿元,合理利润率 7.9%。 3、盛运环保:就协议商定由盛运环保投融资 10 亿元建设莫旗循环经济产业园项目与呼伦贝尔莫旗人 民政府签订合作框架协议书。 4、国祯环保:拟以 1.5326 美元/股价格认购美国 TREVI326.24 万股优先股的方式对其增资 500 万美元, 标的公司致力于正渗透技术研究及项目运用的初创型企业。 http://research.stocke.com.cn 6/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 浙商晨报  股票投资评级说明 以报告日后的 6 个月内,证券相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准,定义如下: 1、买入:相对于沪深 300 指数表现+20%以上; 2、增持:相对于沪深 300 指数表现+10%~+20%; 3、中性:相对于沪深 300 指数表现-10%~+10%之间波动; 4、减持:相对于沪深 300 指数表现-10%以下。 行业的投资评级: 以报告日后的 6 个月内,行业指数相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准,定义如下: 1、看好:行业指数相对于沪深 300 指数表现+10%以上; 2、中性:行业指数相对于沪深 300 指数表现-10%~+10%以上; 3、看淡:行业指数相对于沪深 300 指数表现-10%以下。 我们在此提醒您,不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系,表示投资的相对 比重。 建议:投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况,比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资 者不应仅仅依靠投资评级来推断结论 法律声明及风险提示 本报告由浙商证券股份有限公司(已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格,经营许可证编号为:Z39833000) 制作。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料,但浙商证券股份有限公司及其关联机构(以下统称“本 公司”)对这些信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更。本公司 没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告仅供本公司的客户作参考之用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断,在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的 投资建议,投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。 对依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意 见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的 资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权均归本公司所有,未经本公司事先书面授权,任何机构或个人不得以任何形式复制、发布、传播本报告的 全部或部分内容。经授权刊载、转发本报告或者摘要的,应当注明本报告发布人和发布日期,并提示使用本报告的风 险。未经授权或未按要求刊载、转发本报告的,应当承担相应的法律责任。本公司将保留向其追究法律责任的权利。 浙商证券研究所 上海市浦东南路 1111 号新世纪办公中心 16 层 邮政编码:200031 电话:(8621)64718888 传真:(8621)64713795 浙商证券研究所:http://research.stocke.com.cn http://research.stocke.com.cn 7/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分
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