中银国际-传媒互联网行业评论周报:证监会出台再融资新规,德奥通航拟收购珍爱网

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行业: 文化传媒
作者: 旷实
发布机构: 中银国际
发布日期: 2017-02-24
文化传媒|证券研究报告—板块最新信息 增持 2017 年 2 月 23 日 传媒互联网行业评论周报 证监会出台再融资新规,德奥通航拟收购珍爱 网 行业观点:  A 股本周传媒板块下跌 0.84%,板块表现弱于上证综指(上涨 0.17%), 强于创业板指(下跌 1.15%)。涨幅前五的个股为世纪游轮(+13.49%)、 欧浦智网(+11.92%)、快乐购(+6.67%)、美盛文化(+6.55%)、 上海电影(+5.10%);下跌前五的个股为万家文化(-14.8%)、吉比 特(-11.42%)、分众传媒(-10.57%)、中体产业(-8.1%)、盛通股 份(-7.37%)。美股传媒互联网相关个股中涨幅较大的个股包括网 易(+15.47%)、陌陌(+9.71%)、欢聚时代(+8.03%),下跌的个 股包括搜房网(-8.53%)、易车(-7.09%)、500 彩票网(-6.33%); 港股传媒互联网相关个股中,上涨的个股有腾讯控股(+4.74%)、 阿里影业(+4.44%),跌幅较大的个股包括天鸽互动(-4.04%)、橙 天嘉禾(-3.85%)。  【行业要闻】1)IMAX 将在中国推出首个 VR 体验中心;2)华谊兄 弟入股美国 VR 技术公司 Lytro;3)迪士尼非主题公园业务落户郑州; 4)阅文发布《2016 网络文学年终总结》;5)网易 2016 年营收 382 亿元,净利润同比增长 72.3%;6)百度宣布收购渡鸦科技;7)网络 餐饮服务监管出新规:需有实体店铺和食品经营许可证;8)互联网 彩票再次面临整顿,未来或采取牌照制;9)《2016 中国滑雪产业白 皮书》发布,去年滑雪人次 1,510 万;10)教育部发布《2017 年教育 信息化工作要点》。  1)影视板块标的: 北京文化:剥离原有旅游资产,持续推进影视转型。公司发布 2016 年业绩预告,预计盈利 5.2-5.3 亿元,同比增长 2,350%-2,397%。每股 收益约 0.8558-0.8723 元。 万达院线:公司发布 2017 年 1 月经营简报,实现票房 8.3 亿元,同 比增长 23.3%;公司 2016 年实现营业收入 111 亿元,同比增长 39%, 其中票房 76 亿元,同比增长 21%,非票房收入 38 亿元,占营业收入 34%,同比增长 101%。 中银国际证券有限责任公司 具备证券投资咨询业务资格 文化传媒 (8610)66229343 shi.kuang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号:S1300513100001 慈文传媒:影视剧业务稳健发展,业绩有望超预期。公司调整定增 预案募集资金数量为 9.3 亿元,所募集资金将全部用于电视剧及网络 剧制作。公司 2016 年预计实现净利润 2.7-3.1 亿元,同比增长 35.53%-55.61%。 *刘昊涯为本报告重要贡献者 2)营销类标的: 旷实* 蓝色光标:营销类龙头上市公司。公司发布 2016 年业绩预告,净利 润 7.5-8.5 亿元,同比增长 1,008%-1,156%。   短期主要推荐关注:北京文化、慈文传媒、蓝色光标、万达院线。 主要风险:宏观经济整体影响,传媒行业系统性风险。 公司公告一周回顾 1.中南文化:关于拟向全资子公司江阴中南重工有限公司划转制造业务相关资 产、债权债务、人员的公告(2017.2.19) 公司司拟将目前所拥有的与制造业务相关的全部资产、债权债务及人员划转至全 资子公司江阴中南重工有限公司。划转完成后,公司制造业务的生产经营将全部 由全资子公司中南重工开展。截至 2016 年 09 月 30 日,公司拥有的制造业务相关 的总资产 15.4 亿元、总负债 9.2 亿元,所有者权益(账面净值)6.2 亿元(未经审计)。 对公司影响:本次划转是理顺公司业务构架关系而进行的内部资产与业务重组, 有利于公司开展资本运作和文化传媒业务的管理,有利于公司资产整合和快速发 展,保证了公司股东利益最大化。 2.申科股份:关于终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易 事项并撤回申请文件的公告(2017.2.19) 事件回顾:公司拟以发行股份及支付现金的方式购买北京网罗天下文化有限公 司、北京惠为嘉业投资有限公司等 18 名交易对方持有的紫博蓝网络科技(北京) 股份有限公司 100%股权,同时,公司拟非公开发行股份募集配套资金。 鉴于本次重组事项操作时间过长,国内外经济环境出现了较大变化,本次重组的 标的公司紫博蓝网络科技(北京)股份有限公司拟开展新的资本运作,故其决定 终止与申科股份的重大资产重组事宜。 3.慈文传媒:非公开发行 A 股股票预案(修订稿·董事会预案阶段)(2017.2.17) 公司拟非公开发行股票不超过 2,468 万股,其中公司实际控制人王玫认购数量不 低于本次发行总量的 6.66%(含 6.66%),募集资金不超过 9.3 亿元,全部用于电 视剧及网络剧制作。 对公司影响:本次募集资金的运用合理可行,有助于公司提升影视剧业务的经营 水平,提升上市公司的营业收入及利润,增强盈利能力,促进经营业务保持较好 的增长势态。 修订说明:考虑到本次非公开发行募集资金投资项目中《万家灯火》、《黑天鹅》 等七部电视剧截止目前尚未完成备案,基于审慎性考虑,公司决定不再将前述七 部电视剧作为本次非公开发行募集资金投资项目,对本次非公开发行股票的募集 资金总额和发行数量等事项进行了调整。 4.帝龙文化:第三届董事会第四十二次会议决议公告(2017.2.17) 公司同意公司全资子公司苏州美生元信息科技有限公司以自有资金人民币 2,500 万元与其他投资方共同联合投资开发摄制电视剧,本次投资的电视剧总额预算为 人民币 2.5 亿元,美生元占总投资的 10%,并享有该剧的同比例收益。 5.浙报传媒:重大资产重组进展公告(2017.2.16) 事件回顾:因公司正在筹划出售资产事项,经公司申请,公司股票已于 2017 年 1 月 10 日起停牌。 截至本公告日,公司已明确本次拟向控股股东浙报传媒控股集团有限公司出售资 产为新闻传媒类资产,目前公司正在加快推进中介机构尽职调查、审计评估等各 项工作,将尽快明确重组方案。 2017 年 2 月 23 日 传媒互联网行业评论周报 2 6.中文在线:关于对外投资的公告(2017.2.15) 公司拟出资 1 亿元人民币设立中文在线投资管理有限公司,主要进行股权投资、 投资管理、资产管理等业务;公司全资子公司中文在线(天津)文化发展有限公 司拟出资 1,000 万元人民币设立霍尔果斯中文光之影文化科技有限公司,主要进 行影视投资、创作及制作等。 对公司影响:本次公司投资设立影视文化公司,有助于公司充分发挥自身 IP 资 源优势,打通上下游产业链,实现多元化经营;设立投资公司寻求合适的时机进 行产业布局,将产业资本和金融资本有机结合,从而有利于巩固和提升公司在行 业内的竞争力。 7.德奥通航:关于重大资产重组停牌进展暨延期复牌的公告(2017.2.15) 本次重大资产重组的标的资产为深圳市珍爱网信息技术有限公司,成立于 2004 年 5 月 13 日,为工信部 2016 年中国互联网 100 强企业,同时在 2016 年工信部 C-BPI 中国品牌影响力排名中,珍爱网在网络婚恋类別中排名第一。 公司本次继续停牌预计不超过一个月(以 2017 年 2 月 17 日起计),累计停牌时 间自首次停牌之日起不超过 3 个月,即在 2017 年 3 月 18 日前披露符合要求的重 大资产重组预案(或报告书)。 8.立思辰:关于拟参与设立国际教育产业投资基金的公告(2017.2.13) 公司与北京金古投资管理有限公司拟共同指定普通合伙人发起设立“立思辰金 古国际教育产业投资基金”,新航道(北京)管理咨询有限公司作为有限合伙人 参与基金投资。各方共同致力于对成长期和成熟期的优质民办高中(含国际学 校、海外学校)、民办本专科院校(含海外学校)、以及国际教育相关企业进行 直接或间接的股权投资。基金目标规模为 12 亿元人民币。 对公司影响:此次与金古投资、北京新航道成立国际教育产业投资基金,有效助 力公司战略扩张,加速公司教育行业布局,促进战略目标持续推进,助力公司打 造立思辰教育大生态。 9.明家联合:关于转让参股公司股权的公告(2017.2.13) 公司拟将公司持有的上海掌纵文化传媒股份有限公司 400 万股股份以人民币 1,800 万元的价格全部转让给汪嫦,独立董事发表了同意的独立意见。本次转让 后,公司还持有掌纵文化 458.9 万股股份。 标的公司简介:掌纵文化(430217)是国内领先的移动数字营销全案服务商。公 司成立于 2010 年,2015 年登陆新三板。公司业务以大数据为核心驱动,形成以 移动广告平台、全案服务、移动商业变现三大板块为主的战略矩阵,构建移动营 销行业生态圈。 10.万家文化:关于股东股份转让交易数量发生变动的公告(2017.2.13) 公司第一大股东与龙薇传媒于 2017 年 2 月 13 日签署了《关于股份转让协议之补 充协议》,对双方于 2016 年 12 月 23 日签署的《股份转让协议》作出调整,将转 让给龙薇传媒的股份总数由原先的 1.85 亿股调整为 3,200 万股,转让总价款调整 为人民币 5.3 亿元。 事件回顾:2016 年 12 月 23 日,公司第一大股东万好万家集团有限公司与西藏龙 薇文化传媒有限公司签署了《万好万家集团有限公司与西藏龙薇文化传媒有限公 司之股份转让协议》,集团公司拟将所持有的上市公司 1.85 亿股公司流通股股份 转让给龙薇传媒,占公司股份总数的 29.1%。 2017 年 2 月 23 日 传媒互联网行业评论周报 9 行业新闻一周回顾: (一)影视娱乐动漫 1.IMAX 将在中国推出首个 VR 体验中心(2017.2.15) 2 月 15 日,IMAX 宣布,与中国最大的电影院线运营之一广州金逸达成了一项协 议,拟在上海虹口龙之梦金逸影城开设中国首家试点的 IMAX VR 体验中心。该中 心预计在几个月后对外开放,将为到访者提供身临其境的、多维虚拟现实体验, 其中包括娱乐内容和游戏的体验。 IMAX VR 体验中心采用基于位置的 VR 技术,为观众提供 VR 观影体验。用户可身 临其境、真实地观看和感知全新的世界,在其中随心走动并尽享游玩乐趣。 据悉,IMAX 将持续为该中心提供互动体验内容,体验时长 5 至 15 分钟左右。IMAX 正在与好莱坞片方及游戏发行商等多家内容开发商深入洽谈,将制作并向旗下体 验中心输送 VR 体验。 此外,IMAX 还计划最终能够整合影院级虚拟现实摄影机所拍摄的内容,目前 IMAX 正与谷歌合力开发该款摄影机。 (资料来源:腾讯科技) http://tech.qq.com/a/20170215/020758.htm 2.2016 年香港实现电影票房收入 19.5 亿港元(2017.2.15) 根据香港影业协会及香港戏院商会统计,截止 2016 年 12 月 31 日,香港区域票房 收入 19.474 亿港币(折合 17.42 亿人民币),虽然较 2015 年总上映数量 332 部略 增 4.82%,票房 10 年来首次出现 1.97%的下跌。 2016 年,香港上映本埠电影 61 部,较 15 年同期小幅增长 3.39%,爱情、动作片 最受香港影迷喜爱。以处女作入围金马奖最佳剧情片的《树大招风》作为金马奖 的大热之作,超越《反贪风暴》续作,位列 2016 年香港上映本埠电影票房榜第 九名。《寒战 2》以 5,925.6 万人民币位列榜首,该片在大陆市场揽金 6.78 亿,全 年票房排名 19 位。10 部上榜香港本埠电影合力产出 1.97 亿人民币,但只有《寒 战 2》、《美人鱼》进入香港年度票房 TOP10 榜单,其余入榜影片均为进口片。 根据数据显示,票房排名 TOP20 的影院,9 家位于九龙区,4 家位于新界,4 家位 于香港岛。其中 8 家隶属于百老汇院线,共计产出 4.68 亿人民币的票房,依然掌 握电影发行端话语权。 (资料来源:艺恩网) http://www.entgroup.cn/news/Exclusive/1538744.shtml 3.华谊兄弟入股美国 VR 技术公司 Lytro(2017.2.16) 2 月 16 日消息,日前,美国硅谷的 VR(虚拟现实)技术公司 Lytro,Inc 宣布,公司 已完成总额 6,000 万美元的 D 轮融资,蓝池资本(Blue Pool Capital)领投,华谊兄 弟全资子公司华谊国际跟投。 除了投资收益之外,根据意向书约定条款,华谊兄弟将获得 Lytro 产品在中国大 陆的优先合作权与最优惠条款。 2017 年 2 月 23 日 传媒互联网行业评论周报 9 Lytro 于 2006 年在美国硅谷创立,致力于将光场技术的应用革命性的渗入到虚拟 现实、增强现实、影视制作、安防监控、医学成像等各个领域。Lytro 不仅是提供 硬件,而是销售整套制作系统,外加服务器和软件支持的综合性解决方案。Lytro 的主打产品 Lytro Cinema 摄像机用其突破性的光场(Light Field)成像技术彻底改变 了传统的影视制作流程。 (资料来源:Donews) http://www.donews.com/news/detail/1/2947587.html 4.阿里影业预计 2016 年净亏损超 9 亿(2017.2.19) 2 月 17 日晚间,阿里影业发布业绩公告称,2016 年度将录得净亏损 9.5 亿元至 10 亿元之间,而影响该集团 2016 年整体盈利水平的主要因素系淘票票(该集团线 上售票平台)为获取更多市场份额而投入的市场推广支出。 阿里影业表示,以淘票票为核心的互联网宣发业务是战略性投入,公司将全力支 持淘票票的发展,未来将继续加大投入,以强化淘票票的进攻队形,“确保淘票 票在技术、人才和资金等各个方面拥有行业领先的竞争力。” 2015 年底,阿里影业自阿里巴巴集团收购淘宝电影业务,经过业务整合,淘宝电 影成为阿里影业互联网宣发体系的重要组成部分。去年 5 月,阿里影业旗下淘宝 电影正式更名为淘票票,宣布淘票票获得 17 亿元人民币 A 轮融资,此轮融资由 鼎晖投资、蚂蚁金服、新浪网领投,和和影业、博纳影业、华策影视、南派泛娱、 联瑞影业等多家机构参与,融资完成后的淘宝电影估值已达到 137 亿元人民币。 (资料来源:艺恩网) http://www.entgroup.cn/news/Capital/1838781.shtml 5.迪士尼非主题公园业务落户郑州,或建电子商务平台销售产品(2017.2.14) 2 月 14 日消息,郑州华特·迪士尼日前被列入省重点建设项目,但落户郑州的并 非外界熟知的“迪士尼主题公园”,而是迪士尼文化衍生品、动漫和消费品授权 业务及电子零售。继主题公园业务在上海“圈地”之后,迪士尼其他业务也进军 内地市场。 虽然迪士尼主题公园没有来,但是华特·迪士尼项目入驻郑州同样值得关注。对 于华特·迪士尼来说,主题公园业务只是庞大帝国的冰山一角。华特·迪士尼是 一家全球化的家庭娱乐媒体巨头,在美国本土、亚太、欧洲、中东、非洲和拉丁 美洲均有业务分布。 (资料来源:艺恩网) http://www.entgroup.cn/news/Markets/1438721.shtml 6.时代华纳股东批准与 AT&T 之间 854 亿美元并购交易(2017.2.16) 2 月 16 日消息,时代华纳 Time Warner 股东以 99%的投票批准 AT&T Inc 提议的 854 亿美元的合幷交易,时代华纳仍预计该交易将于 2017 年底前完成。 2016 年 10 月,美国电信运营商美国电话电报公司(AT&T)宣布,将以 854 亿美 元(约合 5,777.65 亿元人民币)的价格收购美国娱乐传媒巨擘时代华纳公司。本 次收购将采用一半现金加一半股权的方式,每股 107.50 美元。 这笔收购案一旦达成,原本的无线网络供应商 AT&T 将成为一个新的传媒帝国, 除了坐拥原本的数百万无线及付费电视订购用户外,还将拥有时代华纳旗下包括 CNN、TNT、HBO 电视台、华纳兄弟影业和电视演播室等黄金媒体资源。 (资料来源:Donews) 2017 年 2 月 23 日 传媒互联网行业评论周报 9 http://www.donews.com/news/detail/1/2947570.html 7.阅文发布《2016 网络文学年终总结》,用户规模超 3 亿(2017.2.14) 2 月 14 日消息,近日,阅文集团发布了《2016 年网络文学发展报告》,报告显示, 据 CNNIC 给出的数据显示,中国网民的网络文学使用率超过四成,与此同时,2016 年网络文学用户规模也首次超过 3 亿,成为移动互联网核心内容和国内最大的 UGC 文化产品之一。同时,2016 年,网络文学在题材上也渐趋多元化,网络文学 的作者队伍保持着高速扩张,成长潜力巨大,其中,90 后群体已一跃成为了创作 的主力军,以生猛的姿态强势上位。报告指出,如今的网络文学已拥有了与日本 动漫、韩国电视剧、美国好莱坞电影平起平坐,并称为全球四大文化现象的资本。 在国际舞台上,积极讲好中国故事的网络文学正以一种文化符号的方式,充分展 现着当代中国特有的文化自信。 (资料来源:艺恩网) http://www.entgroup.cn/news/Exclusive/1438726.shtml (二)互联网 1.网易 2016 年营收 382 亿元,净利润同比增长 72.3%(2017.2.16) 2 月 16 日消息,网易(Nasdaq:NTES)公布截止到 2016 年 12 月 31 日的第四季度 及 2016 财务年度未经审计财务业绩。财报数据显示,网易 2016 年第四季度净收 入为 120.99 亿元(17.43 亿美元),同比增长 53.1%;净利润 36.83 亿元(5.30 亿美 元),同比增长 70.2%。 财报数据还显示,2016 年全年,网易净收入 381.79 亿元(约合 54.99 亿美元), 同比增长 67.4%;净利润 116.05 亿元(约合 16.71 亿美元),同比增长 72.3%。其 中,网易在线游戏净收入为 279.80 亿元人民币(约合 40.30 亿美元),2015 年为 173.14 亿元人民币;广告服务净收入为 21.52 亿元人民币(约合 3.10 亿美元) ,2015 年为 17.89 亿元人民币;邮箱、电商及其他业务的净收入为 80.46 亿元人民币(约 合 11.59 亿美元),2015 年为 36.99 亿元人民币。 丁磊表示,“2016 年我们推出了 40 多款新手游,其中多款产品在蓬勃发展的中 国手游市场有出色表现。第四季度,我们推出的自研手游《阴阳师》、《天下》 手游和《大航海之路》,以及新的代理 ARPG《HIT:我守护的一切》,都有不俗 业绩。《阴阳师》还荣获苹果中国应用商店年度十佳游戏。为了利用该游戏早期 的巨大成功,我们已在 12 月将这款游戏推向东南亚市场,今年还计划推向日本、 加拿大、欧洲和美国市场。 (资料来源:Donews) http://www.donews.com/news/detail/1/2947558.html 2.微博市值达 113 亿美元超 Twitter,月平均用户超过 3.4 亿人(2017.2.14) 2 月 14 日消息, 微博的市值已经超过其美国竞争对手 Twitter 的市值,这主要是因 为微博的股票大幅上涨推动其市值升至 113 亿美元,而 Twitter 却因为公司对未来 财季的营收预期低于市值预期导致股价大跌,市值降至 111 亿美元。 虽然微博市值超过 Twitter 与后者股价大跌有很大的关系,但这仍然说明中国技术 界正在缩小与西方竞争对手之间的差距,在提供给消费者的各种产品和服务上, 一些中国的技术公司甚至超过了西方同行。 (资料来源:艺恩网) http://www.entgroup.cn/news/Capital/1438717.shtml 2017 年 2 月 23 日 传媒互联网行业评论周报 9 3.百度宣布收购渡鸦科技(2017.2.16) 2 月 16 日消息,百度宣布全资收购渡鸦科技有限责任公司,创始人吕骋携团队正 式加盟百度,并出任百度智能家居硬件总经理,向百度集团总裁和首席运营官陆 奇汇报。 陆奇在内部邮件中表示,这是百度引领人工智能未来发展的重要一步,对于奠定 百度智能交互平台的领先优势以及打造软硬件一体化的核心竞争力有着非常重 要的意义。吕骋加盟之后将主要负责百度智能硬件业务,并协同度秘打造极致创 新体验的产品,加速度秘 OS 的对外输出进度,助力百度人工智能生态的搭建。 渡鸦科技致力于打造基于人工智能和新交互为基础的下一代操作系统,此前获得 来自真格基金、经纬中国、Y Combinator、DCM 与和玉另类投资(MSA)的数千万 美金投资,在过去的两年间曾因为产品和交互的优秀设计屡次获奖,还是全球顶 级孵化器 Y Combinator W15 唯一的中国大陆创业团队。 (资料来源:Donews) http://www.donews.com/news/detail/1/2947580.html 4.百度风投公布首个投资项目:参与 AR 公司 8i 2700 万美元 B 轮融资(2017.2.15) 2 月 14 日消息,百度风险投资公司(Baidu Ventures)对外公布成立以来首个投资 项目,参与美国虚拟现实/增强现实公司 8i 2,700 万美元 B 轮融资。除参与投资外, 百度方面称还将与 8i 在产品上有更加深入的合作。 资料显示,8i 公司创立于 2014 年,总部位于美国洛杉矶和新西兰惠灵顿,公司专 注于 VR/AR/MR 领域 3D 人物成像,致力于实现大规模、低成本、高精度的呈现 3D 人物,已成功开发一系列图像捕捉、拼接和压缩等核心算法,并兼容所有 AR/VR 平台。 (资料来源:Donews) http://www.donews.com/news/detail/1/2947493.html 5.网络餐饮服务监管出新规:需有实体店铺和食品经营许可证(2017.2.13) 2 月 13 日,根据国家食品药品监督管理总局官网消息,《网络餐饮服务监督管理 办法(征求意见稿)》出台。意见稿提出,利用互联网提供餐饮服务的,应当具 有实体店铺并依法取得食品经营许可证。按照食品经营许可证载明的主体业态、 经营项目从事经营活动,不得超范围经营。 意见稿明确了网络食品交易第三方平台应履行的责任。意见稿明确,第三方平台 提供者应当对餐饮服务提供者的经营行为和服务进行抽查和监测。第三方平台提 供者发现餐饮服务提供者存在违法行为的,应当及时制止并立即报告其所在地县 级人民政府食品药品监督管理部门;发现严重违法行为的,应当立即停止提供网 络交易平台服务。 意见稿提出,网络餐饮服务提供者应当使用无毒、清洁的食品容器、餐具和包装 材料,包装好食品,避免送餐人员直接接触食品,确保送餐过程食品不受污染。 禁止重复使用一次性餐具。 (资料来源:Donews) http://www.donews.com/news/detail/1/2947431.html 6.蚂蚁金服投资菲律宾版支付宝 Mynt(2017.2.19) 2 月 18 日消息(记者 周勤燕)隶属于运营商 Globe Telecom 的数字金融公司 Mynt 宣布,将引入支付宝母公司蚂蚁金服和菲律宾公司 Ayala 的注资。本次注资后, 蚂蚁金服占重大非控股股权,Ayala 公司占少数股权。 2017 年 2 月 23 日 传媒互联网行业评论周报 9 注资后,蚂蚁金服将把在中国开展普惠金融的经验和技术输出给 Mynt,为当地的 消费者和小微企业提供普惠金融服务。 蚂蚁金服正在全球互联网金融领域实施大规模并购。在蚂蚁金服以往的海外并购 业务中,基本上是移动支付公司作为首选。比如去年 11 月,蚂蚁金服战略投资 泰国支付企业 Ascend Money,今年 1 月蚂蚁金服宣布斥资 8.80 亿美元收购收购美 国汇款服务服务商 Moneygram。在去年 7 月,支付宝在新加坡宣布启动大型的计 划,称之为“Alipay+”计划,在世界范围内寻找合作伙伴,共同打造以海外机场、 百货和餐饮场景为中心的移动服务生态圈。 (资料来源:Donews) http://www.donews.com/news/detail/1/2947650.html 7.支付宝向全国小商家推专用付款码:免提现手续费,提供对账功能(2017.2.16) 2 月 16 日消息,支付宝今日对外宣布,从从 2 月 20 日开始向全国小商家推出专 用收款码。商家使用该收款码,提现到银行卡将全部免费,同时还可以看到交易 流水,进行对账管理。 支付宝方面称,该功能是为了方便用户和全国小商家。此前,很多小商家用自己 的支付宝账号收钱,除了个人生活账单与店铺账单混在一起,难以对账外,提现 超过 2 万还要收手续费。 支付宝方面介绍,使用该专用付款码后,商户将钱提现到银行卡时全部免费。以 一个日流水 1 万元的小商家为例,每年可省下 3,600 多元提现手续费。同时,商 户还能看到流水和对账管理,进入到“收钱码”页面还能随时看到每一笔流水、 日账单和月账单。 (资料来源:Donews) http://www.donews.com/news/detail/1/2947603.html 8.互联网彩票再次面临整顿,未来或采取牌照制(2017.2.15) 2 月 15 日上午消息,在网彩停售两年的时间点,财政部、民政部、体育总局联合 下发加急文件《关于对擅自利用互联网销售彩票问题整改落实情况进行督查有关 事宜的通知》,再次查处整顿互联网彩票。 事实上,自 2015 年 1 月互联网彩票被叫停以来,不断有网彩开售的消息传出,与 此同时,更有不少网站偷偷恢复了售彩,或以 O2O 方式,或以开通特殊账户的白 名单方式。 业内认为,互联网彩票的出现导致该行业屡次出现钓鱼网站、网络私彩等违法违 规现象,套现、洗钱、欺诈、侵吞彩民奖金等违法问题时有发生。未来互联网彩 票行业或采取牌照制,而一些规模较大的平台将成为优先进入者,其他一些规模 较小的平台将面临淘汰或转型。 (资料来源:Techweb) http://www.techweb.com.cn/finance/2017-02-15/2487068.shtml (三)体育教育 1.《2016 中国滑雪产业白皮书》发布,去年滑雪人次 1510 万(2017.2.16) 2 月 16 日,北京 APSC 亚太雪地产业论坛在第十三届亚洲运动用品与时尚展 (ISPO) 期间举行。论坛上发布了《2016 中国滑雪产业白皮书》,书中统计,2016 年全国 滑雪人次共计 1,510 万人次,比去年增加了 20.80%。 2017 年 2 月 23 日 传媒互联网行业评论周报 9 与此同时,国内滑雪场的数量也从去年 568 家增加至 646 家。在 2022 年北京冬奥 会利好的刺激下,增量接近 80 家。这些滑雪场全面分布在 27 个省市自治区,中 国内地只有江西、海南、西藏、上海四个省级行政区未有雪场。黑龙江成为当之 无愧的“滑雪大省”,共有 122 家雪场,比排名二三的山东(58 家)和新疆(57 家)相加还要多。 不过,北京才是国内最大的滑雪目的地。2016 年,24 家滑雪场服务了 171 万人次 客人。黑龙江则迎来了 158 万人次滑客。福建、广东、广西这些只有一家雪场的 热带或亚热带省份,也有 3 万人次上雪。 根据 GOSKI 的数据,男性雪友和女性雪友比例差异不大,男性以 53.82%稍稍领 先。另外 GOSKI 的用户更热衷于单板,单板爱好者比例达到 57.49%,而双板爱好 者只有 27.28%。 (资料来源:体育大生意) http://www.sportsmoney.cn/article/67305.html 2.华人文化数千万欧元领投 Formula E,深入布局体育产业链(2017.2.14) 2 月 14 日,华人文化产业投资基金宣布,以数千万欧元资金入股国际汽联电动方 程式锦标赛 FIA Formula E Championship 的官方推广公司 Formula EHoldings Limited (FEH)。此次投资由华人文化领投,华人文化旗下公司盛力世家(SECA)参与。 此次入股 Formula E 后,华人文化将联手旗下盛力世家的丰富体育推广资源,帮 助 Formula E 加强赛事媒体运营开发能力,并继续扩大 Formula E 在中国地区乃至 全球的影响力。华人文化旗下其他体育赛事投资与运营方则可通过与 FE 建立合 作获得最新国际赛事运营经验,共同发挥协同作用。 (资料来源:艺恩网) http://www.entgroup.cn/news/Capital/1438729.shtml 3.PPTV 乐视各出 5 亿元分享 2017 中超新媒体+OTT 转播权益(2017.2.16) 2 月 16 日消息,在距 2017 中超开赛仅剩两周的时间,新赛季中超新媒体非独家 转播权将至少被乐视体育及 PPTV 聚力体育两家分享,两家获得权益均为中超全 部场次的新媒体版权及 OTT 互联网电视端版权,价格都在 5 亿人民币左右。这也 意味着乐视独播中超的时代在 2016 赛季运营一个赛季后结束。 据了解,包括腾讯在内的其他几家仍在与版权所有方体奥动力接触,中超新媒体 版权归属尚未完全落定。 此外,暴风体育从 2016 年 6 月成立即宣布拥有 2016-17 赛季中超每轮一场比赛(央 视直播场次)的 PC 端和移动端的转播权益,2017 赛季也将继续拥有每轮一场的 全平台转播权益。 (资料来源:体育大生意) http://www.sportsmoney.cn/article/67288.html 4.教育部发布《2017 年教育信息化工作要点》(2017.2.15) 2 月 15 日讯,教育部办公厅于日前印发了《 2017 年教育信息化工作要点》。在 文件中,教育部提出我国将在今年基本实现学校互联网全覆盖、配备多媒体设备 的学校占比 60% 等目标。 《要点》首先要求科技司指导各地进一步完善教育信息化管理体制,狠抓教育信 息化深化应用、融合创新。召开 2017 年度教育信息化工作会,研究部署年度重 点工作。同时,教育部还将组织交流、研讨和展示活动,多种形式指导和推动地 方推进基础教育信息化应用工作。 2017 年 2 月 23 日 传媒互联网行业评论周报 9 在中小学领域,教育部要求采取有线、无线、卫星等多种形式,加快推进农村学 校互联网接入,进一步提升学校网络带宽,推进“无线校园”建设。使具备条件 的学校基本实现互联网全覆盖、网络教学环境全覆盖。而除网络之外,数字校园 建设仍是重点,并继续开展中小学百所数字校园示范校项目。 (资料来源:芥末堆) http://www.jiemodui.com/N/67397.html 5.新东方在线投资世纪云图,构建自主知识产权体系(2017.2.16) 2 月 16 日消息,新东方旗下在线教育公司新东方在线宣布投资北京世纪云图文化 发展有限公司,正式进入国内大学考试图书类消费市场。 双方称,这笔资金将主要用在国内大学考试类的视频课程与图书内容配套研发 上,目的是依靠资本力量,打通线上线下资源,构建新东方在线自主知识产权体 系。 据悉,世纪云图成立于 2013 年,主营国内大学考试(考研、四六级为主)的图 书出版和发行,目前已形成“选题策划、编辑加工、渠道铺设、市场推广和市场 营销”等全方位图书运营模式,其中部分科目如考研数学等占据较大市场份额。 2015 年度发行图书共计 260 余万册,2016 年度发行图书共计 410 余万册,同比增 长 57%,销售额同比增长 71%。 (资料来源:Donews) http://www.donews.com/news/detail/1/2947596.html 6.母婴与家庭服务平台宝宝树与美国玩具公司美泰达成战略合作(2017.2.17) 2 月 17 日讯,母婴与家庭服务平台宝宝树与总部位于美国加州的全球最大玩具公 司美泰(Mattel)在美共同宣布建立战略合作伙伴关系。未来,美泰将与宝宝树共同 打造具备多元化内容形式的儿童早期学习与发展生态系统,为中国家庭带来更优 质的教育产品与服务。 据美泰发布的公告透露,两家公司未来将共同为中国家庭带来包括儿童发展评测 工具、定制化家庭教育内容、发展课程体系在内的一系列资源。宝宝树表示,届 时宝宝树作为一家积累多年拥有海量中国家庭大数据资源优势的平台将完全凸 显出来。宝宝树方面还认为,这项合作有望在 3 年内打造出中国最优秀、覆盖用 户最多、线上下打通的早教品牌。 (资料来源:芥末堆) http://www.jiemodui.com/N/67434.html 2017 年 2 月 23 日 传媒互联网行业评论周报 9 传媒互联网行业一周数据: 图表 1. 2016 年 2 月 19 日内地票房 TOP10(截止时间:18:00) 影片名 1.极限特工 2.欢乐好声音 3.爱乐之城 4.游戏规则 5.功夫瑜伽 6.乘风破浪 7.熊出没·奇幻空间 8.上海王 9.疯岳撬佳人 实时票房 排片占比 (万) (%) 1,940 28.50 1,542 17.04 927 11.15 650 2.50 424 8.66 389 8.20 268 2.85 189 3.23 136 4.08 6.西游伏妖篇 123 2.73 累计票房 制作发行公司 (万) 88,268 美国派拉蒙影业公司 6,514 环球影业、照明娱乐 15,829 顶峰娱乐 6,505 希世纪影视 166,994 文投控股、中国电影、华策影视 97,637 万合天宜、合一影业、博纳影业 49,831 乐视影业、华强方特影业 764 上海电影 5,213 北京喜达达影视 中国电影、华谊兄弟、万达影视、 162,723 新文化 资料来源:艺恩网、中银证券 图表 2. 下周即将上映的影片 上映时间 电影 类型 2 月 24 日 2 月 24 日 2 月 24 日 2 月 24 日 2 月 24 日 生化危机:终章 刺客信条 咸鱼传奇 三缺一 为爱担当 动作 动作 喜剧 剧情 喜剧 豆瓣想 导演 看人数 29,502 保罗·安德森 21,075 贾斯汀·库泽尔 410 袁杰 79 高飞 32 郑建国 主演 米拉·乔沃维奇 迈克尔·法斯宾德 王宁 / 葛天 谭卓 / 葛兆美 阿牛 / 江若琳 资料来源:艺恩网、中银证券 图表 3. 2016 年 2 月 19 日统计最近 7 日电视剧网络播放量 TOP10 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 剧名 三生三世十里桃花 孤芳不自赏 大唐荣耀 那片星空那片海 重生丽人 双喜盈门 射雕英雄传 爱来的刚好 热血长安 战火中的兄弟 网络播放量(万) 796,056 213,876 108,572 99,056 69,655 43,828 35,260 33,109 26,028 21,663 出品公司 华策影视 华策影视 星美联合 骅威文化 紫骏影视 华策影视、完美世界 广州影视传媒 优酷、当代东方 北京长江传媒 资料来源:寻艺网、中银证券 2017 年 2 月 23 日 传媒互联网行业评论周报 9 图表 4. 电视剧收视率一周数据(2 月 6 日-2 月 12 日) 排序 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 电视剧 孤芳不自赏 三生三世十里桃花 爱来的刚好 那片星空那片海 三生三世十里桃花 周末父母 双喜盈门 大唐荣耀 双喜盈门 双刺 频道 湖南卫视 上海东方卫视 江苏卫视 湖南卫视 浙江卫视 湖南卫视 天津卫视 北京卫视 辽宁卫视 浙江卫视 收视率(%) 1.695 1.118 1.038 0.974 0.857 0.742 0.690 0.573 0.548 0.536 资料来源:微博 id“卫视这些事儿”、中银证券 图表 5. 综艺节目收视率一周数据(2 月 6 日-2 月 12 日) 排序 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 综艺节目 欢乐喜剧人 王牌对王牌 二十四小时 2017 元宵喜乐会 我们的挑战 歌手 食在囧途 我们的歌手 最强大脑 金星时间 频道 上海东方卫视 浙江卫视 浙江卫视 湖南卫视 江苏卫视 湖南卫视 浙江卫视 湖南卫视 江苏卫视 上海东方卫视 收视率(%) 1.920 1.733 1.654 1.564 1.440 1.418 1.411 1.388 1.383 1.337 资料来源:微博 id“卫视这些事儿”、中银证券 2017 年 2 月 23 日 传媒互联网行业评论周报 9 本周行情 A 股本周传媒板块下跌 0.84%,板块表现弱于上证综指(上涨 0.17%),强于创业 板指(下跌 1.15%) 。涨幅前五的个股为世纪游轮(+13.49%)、欧浦智网(+11.92%) 、 快乐购(+6.67%)、美盛文化(+6.55%)、上海电影(+5.10%);下跌前五的个 股为万家文化(-14.8%)、吉比特(-11.42%)、分众传媒(-10.57%)、中体产业 (-8.1%)、盛通股份(-7.37%)。美股传媒互联网相关个股中涨幅较大的个股包 括网易(+15.47%)、陌陌(+9.71%)、欢聚时代(+8.03%),下跌的个股包括搜 房网(-8.53%)、易车(-7.09%)、500 彩票网(-6.33%);港股传媒互联网相关 个股中,上涨的个股有腾讯控股(+4.74%)、阿里影业(+4.44%),跌幅较大的 个股包括天鸽互动(-4.04%)、橙天嘉禾(-3.85%)。 图表 6. A 股传媒行业上周行情回顾(2017.2.13-2017.2.17) 证券代码 证券简称 002558.CH 002711.CH 300413.CH 002699.CH 601595.CH 002517.CH 600977.CH 300059.CH 601811.CH 600180.CH 600687.CH 002602.CH 600652.CH 002195.CH 002143.CH 300299.CH 603258.CH 000917.CH 002555.CH 000676.CH 300359.CH 300269.CH 002238.CH 002181.CH 002624.CH 300043.CH 300528.CH 600959.CH 300418.CH 600386.CH 600136.CH 601929.CH 300058.CH 300467.CH 002400.CH 000584.CH 世纪游轮 欧浦智网 快乐购 美盛文化 上海电影 恺英网络 中国电影 东方财富 新华文轩 瑞茂通 刚泰控股 世纪华通 游久游戏 二三四五 印纪传媒 富春通信 电魂网络 电广传媒 三七互娱 智度股份 全通教育 联建光电 天威视讯 粤传媒 完美世界 星辉娱乐 幸福蓝海 江苏有线 昆仑万维 北巴传媒 当代明诚 吉视传媒 蓝色光标 迅游科技 省广股份 友利控股 最新收盘 周涨跌幅 证券代码 价(元) (%) 70.27 13.49 000558.CH 18.40 11.92 600551.CH 21.92 6.67 603555.CH 35.32 6.55 600633.CH 35.05 5.10 000673.CH 31.46 4.48 300148.CH 21.98 4.22 300051.CH 16.61 3.42 300315.CH 21.33 3.34 300392.CH 13.34 2.77 300364.CH 14.81 2.70 002351.CH 34.59 2.49 300182.CH 12.38 2.48 300027.CH 10.24 2.40 600637.CH 33.77 2.33 002261.CH 18.56 2.15 002640.CH 54.13 2.00 600831.CH 13.79 2.00 002315.CH 18.18 1.62 002175.CH 17.80 1.54 600757.CH 18.02 1.35 300104.CH 23.49 1.29 601928.CH 14.54 1.18 600037.CH 7.11 0.99 600715.CH 27.57 0.80 600661.CH 9.76 0.51 002329.CH 28.56 0.32 300079.CH 11.04 0.27 002354.CH 20.67 0.19 000665.CH 13.64 0.15 600730.CH 16.79 0.00 600825.CH 4.19 0.00 000156.CH 9.73 0.00 300533.CH 46.60 0.00 601098.CH 13.79 0.00 300226.CH 11.85 0.00 601599.CH 证券简称 莱茵体育 时代出版 贵人鸟 浙报传媒 当代东方 天舟文化 三五互联 掌趣科技 腾信股份 中文在线 漫步者 捷成股份 华谊兄弟 东方明珠 拓维信息 跨境通 广电网络 焦点科技 东方网络 长江传媒 乐视网 凤凰传媒 歌华有线 文投控股 新南洋 皇氏集团 数码视讯 天神娱乐 湖北广电 中国高科 新华传媒 华数传媒 冰川网络 中南传媒 上海钢联 鹿港文化 最新收盘 周涨跌幅 价(元) (%) 14.75 0.00 20.32 0.00 30.76 0.00 17.44 0.00 13.53 0.00 20.29 0.00 13.99 0.00 8.84 0.00 15.20 0.00 37.28 0.00 12.22 (0.16) 10.18 (0.20) 10.30 (0.29) 23.33 (0.34) 11.17 (0.36) 17.01 (0.64) 13.09 (0.68) 59.07 (0.72) 15.11 (0.72) 8.45 (0.82) 35.51 (0.84) 10.54 (0.85) 15.22 (0.85) 22.05 (0.85) 27.23 (0.95) 13.05 (0.99) 6.93 (1.00) 62.55 (1.03) 14.10 (1.05) 11.88 (1.08) 8.67 (1.37) 17.40 (1.42) 97.22 (1.49) 16.78 (1.53) 39.09 (1.56) 8.65 (1.70) 资料来源:万得资讯,中银证券 2017 年 2 月 23 日 传媒互联网行业评论周报 9 续图表 6. A 股传媒行业上周行情回顾(2017.2.13-2017.2.17) 证券代码 证券简称 603598.CH 603729.CH 600455.CH 002174.CH 300133.CH 600986.CH 000793.CH 300052.CH 002188.CH 300431.CH 000719.CH 603000.CH 002292.CH 600880.CH 002131.CH 300295.CH 300031.CH 002502.CH 601801.CH 300162.CH 300071.CH 300144.CH 000892.CH 300291.CH 002280.CH 002445.CH 002235.CH 000607.CH 300010.CH 002425.CH 引力传媒 龙韵股份 博通股份 游族网络 华策影视 科达股份 华闻传媒 中青宝 巴士在线 暴风集团 大地传媒 人民网 奥飞娱乐 博瑞传播 利欧股份 三六五网 宝通科技 骅威文化 皖新传媒 雷曼股份 华谊嘉信 宋城演艺 欢瑞世纪 华录百纳 联络互动 中南文化 安妮股份 华媒控股 立思辰 凯撒文化 最新收盘 周涨跌幅 证券代码 价(元) (%) 20.11 (1.76) 600088.CH 72.05 (1.76) 002071.CH 50.64 (1.84) 002343.CH 25.86 (1.86) 002739.CH 10.55 (1.86) 000681.CH 15.11 (1.88) 300251.CH 10.69 (1.93) 601999.CH 25.87 (1.93) 300336.CH 27.83 (1.97) 600373.CH 40.20 (1.98) 000526.CH 12.07 (2.03) 002751.CH 16.09 (2.13) 300005.CH 20.65 (2.23) 002447.CH 8.12 (2.40) 300113.CH 14.15 (2.41) 300426.CH 25.57 (2.44) 000802.CH 20.65 (2.46) 300288.CH 11.46 (2.55) 002712.CH 18.59 (2.72) 002655.CH 13.51 (2.74) 000835.CH 9.10 (2.78) 300063.CH 20.06 (2.81) 300459.CH 12.79 (2.81) 300242.CH 19.55 (2.83) 002619.CH 11.06 (2.90) 002247.CH 14.71 (2.97) 002599.CH 13.91 (3.07) 600158.CH 9.95 (3.12) 002027.CH 15.94 (3.22) 603444.CH 20.06 (3.23) 600576.CH 证券简称 中视传媒 长城影视 慈文传媒 万达院线 视觉中国 光线传媒 出版传媒 新文化 中文传媒 紫光学大 易尚展示 探路者 壹桥股份 顺网科技 唐德影视 北京文化 朗玛信息 思美传媒 共达电声 长城动漫 天龙集团 金科娱乐 明家联合 巨龙管业 帝龙文化 盛通股份 中体产业 分众传媒 吉比特 万家文化 最新收盘 周涨跌幅 价(元) (%) 20.13 (3.31) 12.11 (3.35) 37.97 (3.38) 53.91 (3.49) 17.32 (3.51) 9.56 (3.63) 11.03 (3.75) 17.07 (3.83) 20.35 (3.87) 37.28 (3.97) 40.10 (3.98) 14.22 (4.18) 9.37 (4.19) 26.78 (4.29) 24.08 (4.29) 17.70 (4.32) 22.91 (4.34) 25.56 (4.52) 12.99 (4.63) 11.16 (4.78) 24.80 (5.27) 14.56 (6.06) 11.90 (6.15) 16.81 (6.51) 15.93 (6.62) 41.21 (7.37) 19.74 (8.10) 12.10 (10.57) 245.92 (11.42) 17.15 (14.80) 资料来源:万得资讯,中银证券 图表 7. A 股传媒板块上周涨跌幅排行(2017.2.13-2017.2.17) 涨幅前五 跌幅前五 证券代码 002558.CH 002711.CH 300413.CH 002699.CH 601595.CH 600576.CH 603444.CH 002027.CH 600158.CH 002599.CH 证券名称 世纪游轮 欧浦智网 快乐购 美盛文化 上海电影 万家文化 吉比特 分众传媒 中体产业 盛通股份 涨跌幅(%) 13.49 11.92 6.67 6.55 5.10 (14.80) (11.42) (10.57) (8.10) (7.37) 资料来源:万得资讯,中银证券 2017 年 2 月 23 日 传媒互联网行业评论周报 9 重点公司业绩预测与投资评级 图表 8. A 股重点公司估值表(以 2017 年 2 月 17 日收盘价为准) 股票代码 000802.CH 300291.CH 300144.CH 002292.CH 300364.CH 300392.CH 002699.CH 000681.CH 002343.CH 002502.CH 600136.CH 600633.CH 002188.CH 002655.CH 000607.CH 300071.CH 300031.CH 002624.CH 002247.CH 002175.CH 002329.CH 600715.CH 002445.CH 000156.CH 000676.CH 002143.CH 002174.CH 002354.CH 002400.CH 002555.CH 002558.CH 002712.CH 002739.CH 300005.CH 300027.CH 300058.CH 300063.CH 300113.CH 300133.CH 300242.CH 300251.CH 300315.CH 300336.CH 300418.CH 300426.CH 300431.CH 601599.CH 603555.CH 603598.CH 603729.CH 公司名称 北京文化 华录百纳 宋城演艺 奥飞娱乐 中文在线 腾信股份 美盛文化 视觉中国 慈文传媒 骅威文化 当代明诚 浙报传媒 巴士在线 共达电声 华媒控股 华谊嘉信 宝通科技 完美环球 帝龙新材 东方网络 皇氏集团 文投控股 中南重工 华数传媒 智度股份 印纪传媒 游族网络 天神娱乐 省广股份 三七互娱 世纪游轮 思美传媒 万达院线 探路者 华谊兄弟 蓝色光标 天龙集团 顺网科技 华策影视 明家联合 光线传媒 掌趣科技 新文化 昆仑万维 唐德影视 暴风集团 鹿港文化 贵人鸟 引力传媒 龙韵股份 股价 (人民币) 17.70 19.55 20.06 20.65 37.28 15.20 35.32 17.32 37.97 11.46 16.79 17.44 27.83 12.99 9.95 9.10 20.65 27.57 15.93 15.11 13.05 22.05 14.71 17.40 17.80 33.77 25.86 62.55 13.79 18.18 70.27 25.56 53.91 14.22 10.30 9.73 24.80 26.78 10.55 11.90 9.56 8.84 17.07 20.67 24.08 40.20 8.65 30.76 20.11 72.05 2015 0.05 0.38 0.45 0.39 0.27 0.38 0.29 0.23 0.76 0.35 0.35 0.51 0.06 0.05 0.28 0.19 0.23 0.59 0.32 0.23 0.23 0.32 0.19 0.40 0.01 0.52 1.86 1.59 0.61 0.58 (0.50) 1.01 1.07 0.51 0.76 0.04 0.22 0.97 0.47 0.26 0.28 0.19 0.47 0.37 0.73 0.69 0.31 0.54 0.23 0.65 每股收益(人民币) 2016E 2017E 2018E 0.36 0.44 0.54 0.47 0.63 0.78 0.63 0.83 1.03 0.48 0.62 0.76 0.26 0.44 0.65 0.00 0.00 0.00 0.40 0.60 0.79 0.37 0.50 0.57 0.93 1.35 1.69 0.38 0.48 0.59 0.34 0.44 0.54 0.50 0.58 0.70 0.44 0.54 0.66 0.28 0.49 0.68 0.24 0.29 0.34 0.25 0.30 0.35 0.47 0.76 0.98 0.85 1.09 1.32 0.49 0.71 0.85 0.29 0.42 0.49 0.44 0.60 0.78 0.34 0.44 0.55 0.42 0.65 0.81 0.45 0.55 0.66 0.00 0.00 0.00 0.61 0.74 0.83 0.68 1.00 1.29 2.15 3.18 4.07 0.51 0.64 0.77 0.51 0.64 0.76 0.60 0.72 0.91 0.53 0.88 1.14 1.35 1.85 2.42 0.35 0.47 0.61 0.39 0.47 0.57 0.38 0.48 0.66 0.68 0.98 1.18 0.75 0.97 1.25 0.37 0.48 0.60 0.39 0.51 0.61 0.25 0.31 0.38 0.31 0.42 0.55 0.54 0.74 0.91 0.55 0.54 0.61 0.53 0.94 1.32 0.39 0.60 0.75 0.24 0.34 0.43 0.52 0.64 0.72 0.00 0.00 0.00 0.76 1.23 1.50 2015 324.18 51.86 44.58 52.95 138.07 40.00 121.79 75.34 49.96 32.74 47.97 33.96 463.83 259.80 35.54 47.89 90.69 46.73 49.78 65.27 56.74 68.91 77.42 43.50 1,603.60 64.94 13.90 39.34 22.61 31.34 (140.54) 25.31 50.38 27.68 13.55 243.25 115.03 27.61 22.45 45.77 34.14 46.53 36.32 55.86 32.99 58.26 27.90 56.91 87.43 110.85 市盈率(倍) 2016E 2017E 49.76 40.21 41.52 31.09 31.65 24.10 42.86 33.51 145.74 83.78 2018E 32.70 24.93 19.49 27.27 57.22 评级 88.01 46.87 40.86 30.39 49.21 34.94 63.16 46.34 40.83 36.40 43.79 32.30 32.19 52.47 29.43 65.39 35.03 38.44 58.84 34.88 28.21 23.70 37.88 30.27 51.79 26.36 34.48 30.33 27.28 25.31 22.50 36.39 21.61 50.26 22.76 31.64 44.43 30.50 22.40 19.57 30.96 24.85 41.89 19.09 29.63 26.00 21.06 20.94 18.76 30.82 16.75 40.26 18.08 26.24 54.93 37.90 29.03 27.24 35.79 116.46 48.54 39.92 40.27 26.40 25.95 36.52 35.67 28.40 30.49 38.44 28.19 31.63 37.36 45.57 101.82 36.25 59.20 45.64 25.82 19.65 21.70 28.48 97.90 29.18 29.18 30.53 21.82 20.11 25.38 27.54 22.06 23.50 31.28 21.30 23.16 38.50 25.50 67.29 25.62 48.43 40.73 20.01 15.38 17.90 23.86 77.23 22.35 22.28 23.47 18.00 14.85 20.99 21.45 17.67 19.54 25.35 16.19 18.86 33.86 18.25 53.82 20.01 42.67 94.59 58.55 47.97 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 未有评级 资料来源:万得资讯,中银证券 2017 年 2 月 23 日 传媒互联网行业评论周报 9 图表 9. 美股重点公司估值表(以 2017 年 2 月 17 日收盘价为准) 公司名称 股票代码 网易 陌陌 欢聚时代 凤凰新媒体 人人 达内科技 携程 京东商城 新浪 猎豹 兰亭集势 百度 前程无忧 好未来 当当网 奇虎 360 艺龙 博纳影业 合一集团 畅游 搜狐 阿里巴巴 途牛 58 同城 唯品会 聚美优品 新东方 正保远程教育 去哪儿网 500 彩票网 易车 搜房网 NTES.O MOMO.O YY.O FENG.N RENN.N TEDU.O CTRP.O JD.O SINA.O CMCM.N LITB.N BIDU.O JOBS.O XRS.N DANG.N QIHU.N LONG.O BONA.O YOKU.N CYOU.O SOHU.O BABA.N TOUR.O WUBA.N VIPS.N JMEI.N EDU.N DL.N QUNR.O WBAI.N BITA.N SFUN.N 股价 周涨跌幅 总市值 每股收益(美元) (美元) (%) (亿美元) 2015 2016E 2017E 2018E 297.25 15.47 390.82 0.31 0.62 0.80 1.04 27.00 9.71 52.42 0.03 0.85 1.97 3.13 48.05 8.03 26.60 0.14 (2.94) (1.03) 0.76 3.80 7.95 2.72 0.02 0.57 0.78 1.04 8.32 5.58 5.66 (0.22) 0.69 1.42 2.12 15.26 3.95 8.54 0.49 (0.18) 1.26 3.37 45.63 2.56 200.51 8.75 0.58 0.86 1.20 29.85 1.60 424.02 (0.53) 1.69 1.93 2.27 75.62 1.22 52.81 0.40 (2.26) (0.47) 2.02 10.03 0.80 14.30 0.02 1.31 1.44 1.76 3.00 0.67 1.42 (0.41) 6.29 13.36 18.98 185.17 0.64 642.37 146.53 0.12 0.29 0.44 35.79 0.39 21.45 1.60 (6.60) (4.52) (1.03) 0.00 0.00 0.00 0.00 (0.40) 2.01 4.70 6.63 0.00 5.37 0.03 (0.46) 2.10 4.96 76.92 0.00 99.57 1.58 (0.53) 2.19 5.22 18.00 0.00 6.77 (2.13) (0.59) 2.28 5.49 13.63 0.00 8.55 0.00 (0.66) 2.36 5.75 27.54 0.00 53.88 0.00 (0.72) 2.45 6.01 25.06 (1.49) 13.07 2.01 (0.79) 2.54 6.28 39.35 (1.55) 15.24 (1.32) (0.85) 2.63 6.54 100.52 (1.80) 2,486.79 4.32 (0.92) 2.72 6.80 8.89 (1.98) 8.50 (0.91) (0.98) 2.81 7.07 32.22 (2.10) 46.62 (1.07) (1.05) 2.89 7.33 12.16 (2.56) 71.75 2.04 (1.11) 2.98 7.59 4.12 (2.60) 6.04 0.13 (1.18) 3.07 7.86 49.42 (2.72) 77.81 1.43 (1.24) 3.16 8.12 10.08 (3.82) 3.32 0.17 (1.31) 3.25 8.39 30.88 (5.07) 45.00 (2.95) (1.37) 3.34 8.65 12.73 (6.33) 5.28 (0.13) (1.44) 3.43 8.91 18.75 (7.09) 13.26 (1.12) (1.50) 3.51 9.18 3.11 (8.53) 14.30 (0.18) (1.57) 3.60 9.44 2015 946.19 900.00 346.69 189.81 (37.82) 31.14 5.21 (56.51) 189.05 526.10 (7.32) 1.26 22.33 195.69 48.68 (8.44) 12.47 (29.81) 23.29 (9.82) (30.11) 5.97 32.63 34.56 59.29 (10.48) (98.41) (16.68) (17.28) 市盈率(倍) 2016E 2017E 479.44 370.04 31.59 13.72 (16.35) (46.53) 6.73 4.87 12.09 5.87 (87.10) 12.11 78.67 52.97 17.64 15.50 (33.42) (160.48) 7.65 6.98 0.48 0.22 1,509.13 633.06 (5.43) (7.92) 0.00 0.00 (14.36) 3.16 (146.03) 35.18 (30.42) 7.91 (20.76) 5.77 (38.16) 11.23 (31.86) 9.86 (46.21) 14.97 (109.67) 36.99 (9.06) 3.17 (30.79) 11.13 (10.94) 4.08 (3.50) 1.34 (39.81) 15.64 (7.72) 3.10 (22.52) 9.25 (8.86) 3.72 (12.49) 5.34 (1.99) 0.86 2018E 287.20 8.62 63.48 3.67 3.93 4.53 37.88 13.14 37.50 5.68 0.16 418.75 (34.73) 0.00 1.34 14.72 3.28 2.37 4.58 3.99 6.02 14.77 1.26 4.39 1.60 0.52 6.08 1.20 3.57 1.43 2.04 0.33 资料来源:万得资讯、彭博、中银证券 图表 10. 港股重点公司估值表(以 2017 年 2 月 17 日收盘价为准) 公司名称 腾讯控股 阿里影业 百奥家庭互动 智美体育 凤凰卫视 星美控股 蓝港互动 橙天嘉禾 天鸽互动 股票代码 0700.HK 1060.HK 2100.HK 1661.HK 2008.HK 0198.HK 8267.HK 1132.HK 1980.HK 股价 周涨跌幅 总市值 (港币) (%) (亿港币) 212.20 1.41 0.36 2.21 1.30 0.72 2.75 0.75 4.51 4.74 4.44 2.90 0.91 0.00 (1.37) (1.79) (3.85) (4.04) 20,110.72 355.81 10.30 35.56 65.01 98.00 10.14 20.57 58.60 每股收益(港币) 2015 3.23 (0.04) (0.07) 0.22 0.13 0.01 (3.25) 0.00 (0.15) 2016E 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.14 2017E 4.37 0.00 0.00 0.09 0.00 0.00 0.00 0.00 0.18 市盈率(倍) 2018E 5.75 0.00 0.00 0.11 0.00 0.13 0.00 0.00 0.25 2015 65.78 (40.01) (5.08) 10.26 9.80 52.94 (0.85) 159.57 (30.67) 2016E 2017E (24.91) 2018E 6.02 47.17 25.35 43.97 20.13 33.37 42.81 资料来源:万得资讯,中银证券 2017 年 2 月 23 日 传媒互联网行业评论周报 9 披露声明 本报告准确表述了证券分析师的个人观点。该证券分析师声明,本人未在公司内、外部机构兼任有损本人独立性与客 观性的其他职务,没有担任本报告评论的上市公司的董事、监事或高级管理人员;也不拥有与该上市公司有关的任何 财务权益;本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益。 中银国际证券有限责任公司同时声明,未授权任何公众媒体或机构刊载或转发本研究报告。如有投资者于公众媒体看 到或从其它机构获得本研究报告的,请慎重使用所获得的研究报告,以防止被误导,中银国际证券有限责任公司不对 其报告理解和使用承担任何责任。 评级体系说明 公司投资评级: 买入:预计该公司股价在未来 12 个月内上涨 20%以上; 谨慎买入:预计该公司股价在未来 12 个月内上涨 10%-20%; 持有:预计该公司股价在未来 12 个月内在上下 10%区间内波动; 卖出:预计该公司股价在未来 12 个月内下降 10%以上; 未有评级(NR)。 行业投资评级: 增持:预计该行业指数在未来 12 个月内表现强于有关基准指数; 中立:预计该行业指数在未来 12 个月内表现基本与有关基准指数持平; 减持:预计该行业指数在未来 12 个月内表现弱于有关基准指数。 有关基准指数包括:恒生指数、恒生中国企业指数、以及沪深 300 指数等。 2017 年 2 月 23 日 传媒互联网行业评论周报 17 风险提示及免责声明 本报告由中银国际证券有限责任公司证券分析师撰写并向特定客户发布。 本报告发布的特定客户包括:1)基金、保险、QFII、QDII 等能够充分理解证券研究报 告,具备专业信息处理能力的中银国际证券有限责任公司的机构客户;2)中银国际 证券有限责任公司的证券投资顾问服务团队,其可参考使用本报告。中银国际证券 有限责任公司的证券投资顾问服务团队可能以本报告为基础,整合形成证券投资顾 问服务建议或产品,提供给接受其证券投资顾问服务的客户。 中银国际证券有限责任公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客 户提供本报告。中银国际证券有限责任公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告 的,亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策;需充分咨询证券投资顾问意 见,独立作出投资决策。中银国际证券有限责任公司不承担由此产生的任何责任及 损失等。 本报告内含保密信息,仅供收件人使用。阁下作为收件人,不得出于任何目的直接 或间接复制、派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人,或将此报告全部或 部分内容发表。如发现本研究报告被私自刊载或转发的,中银国际证券有限责任公 司将及时采取维权措施,追究有关媒体或者机构的责任。所有本报告内使用的商标、 服务标记及标记均为中银国际证券有限责任公司或其附属及关联公司(统称“中银国 际集团”)的商标、服务标记、注册商标或注册服务标记。 本报告及其所载的任何信息、材料或内容只提供给阁下作参考之用,并未考虑到任 何特别的投资目的、财务状况或特殊需要,不能成为或被视为出售或购买或认购证 券或其它金融票据的要约或邀请,亦不构成任何合约或承诺的基础。中银国际证券 有限责任公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者。本报告的内 容不构成对任何人的投资建议,阁下不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客 户。阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何报告中所指之投资产品之前,就该投 资产品的适合性,包括阁下的特殊投资目的、财务状况及其特别需要寻求阁下相关 投资顾问的意见。 尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券有限责任公司及其证券分析师 从相信可靠的来源取得或达到,但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何 成员及其董事、高管、员工或其他任何个人(包括其关联方)都不能保证它们的准 确性或完整性。除非法律或规则规定必须承担的责任外,中银国际集团任何成员不 对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任。本报告对其中所包含的或讨论的信 息或意见的准确性、完整性或公平性不作任何明示或暗示的声明或保证。阁下不应 单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告仅反映证券分析师在撰写本报告时 的设想、见解及分析方法。中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致 及有不同结论的报告,亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略。为免生疑问, 本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场。 本报告可能附载其它网站的地址或超级链接。对于本报告可能涉及到中银国际集团 本身网站以外的资料,中银国际集团未有参阅有关网站,也不对它们的内容负责。 提供这些地址或超级链接(包括连接到中银国际集团网站的地址及超级链接)的目 的,纯粹为了阁下的方便及参考,连结网站的内容不构成本报告的任何部份。阁下 须承担浏览这些网站的风险。 本报告所载的资料、意见及推测仅基于现状,不构成任何保证,可随时更改,毋须 提前通知。本报告不构成投资、法律、会计或税务建议或保证任何投资或策略适用 于阁下个别情况。本报告不能作为阁下私人投资的建议。 过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证,也不能代表或对将来表现做出任何 明示或暗示的保障。本报告所载的资料、意见及预测只是反映证券分析师在本报告 所载日期的判断,可随时更改。本报告中涉及证券或金融工具的价格、价值及收入 可能出现上升或下跌。 部分投资可能不会轻易变现,可能在出售或变现投资时存在难度。同样,阁下获得 有关投资的价值或风险的可靠信息也存在困难。本报告中包含或涉及的投资及服务 可能未必适合阁下。如上所述,阁下须在做出任何投资决策之前,包括买卖本报告 涉及的任何证券,寻求阁下相关投资顾问的意见。 中银国际证券有限责任公司及其附属及关联公司版权所有。保留一切权利。 中银国际证券有限责任公司 中国上海浦东 银城中路 200 号 中银大厦 39 楼 邮编 200121 电话:(8621)68604866 传真:(8621)58883554 相关关联机构: 中银国际研究有限公司 香港花园道一号 中银大厦二十楼 电话:(852)39886333 致电香港免费电话: 中国网通 10 省市客户请拨打:108008521065 中国电信 21 省市客户请拨打:108001521065 新加坡客户请拨打:8008523392 传真:(852)21479513 中银国际证券有限公司 香港花园道一号 中银大厦二十楼 电话:(852)39886333 传真:(852)21479513 中银国际控股有限公司北京代表处 中国北京市西城区 西单北大街 110 号 8 层 邮编:100032 电话: (8610) 8326 2000 传真: (8610) 8326 2291 中银国际(英国)有限公司 2/F,1Lothbury LondonEC2R7DB UnitedKingdom 电话:(4420)36518888 传真:(4420)36518877 中银国际(美国)有限公司 美国纽约市美国大道1045号 7 Bryant Park 15楼 NY 10018 电话:(1)2122590888 传真:(1)2122590889 中银国际(新加坡)有限公司 注册编号 199303046Z 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