华泰证券-传媒互联网周报第95期:静待春节档行情,有望带动板块估值修复

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行业: 文化传媒
作者: 许娟
发布机构: 华泰证券
发布日期: 2017-01-22
证券研究报告 行业研究/行业周报 2017年01月22日 静待春节档行情,有望带动板块估值修复 行业评级: 传媒 增持(维持) 传媒Ⅱ 增持(维持) 许娟 研究员 周钊 联系人 执业证书编号:S0570513070010 0755-82492321 xujuan8971@htsc.com 010-56793958 zhouzhao@htsc.com 朱可夫 010-56793962 联系人 zhukefu@htsc.com 传媒互联网周报第 95 期 投资周观点 上周传媒板块投资情绪有些许好转,上涨标的多筹码较轻,成交量没有显 著放大。我们认为判断反弹可否持续关键在于龙头标的是否走出估值修复 行情,板块或继续震荡寻底但龙头距离底部已经不远。短期关注游族网络、 完美世界、万达院线、华策影视、慈文传媒以及奥飞娱乐。2016 年春节档 日均票房达到 5.2 亿元,2017 年随着银幕的进一步下沉,观影热情有望得 到修复,推荐关注新文化(西游伏妖)、光线传媒(大闹天竺)、文投控股 (功夫瑜伽)以及院线标的。国企改革方面,建议选择小市值低估值标的 静待事件催化:关注人民网、长江传媒、城市传媒、时代出版(停牌) 。 吕默馨 0755-23952835 联系人 lvmoxin@htsc.com 相关研究 1《光线传媒(300251,增持): 票房、净利润均 快速增长,符合预期》2017.01 2《传媒Ⅱ/传媒: 关注国企改革和春节档》 2017.01 3《传媒Ⅱ/传媒: 百亿基金成立,冰雪产业迈 入风口》2017.01 行业走势图 6% -4% -14% 1601 1603 传媒 1605 1607 传媒Ⅱ 1609 1611 沪深300 资料来源:Wind 中期建议关注 行业基本面尚未发生颠覆性改变的情况下,我们仍建议关注低 PEG、前期 滞涨、估值合理的优质标的,可以沿以下三条主线选股:1)具有催化剂/ 明确预期标的:思美传媒、人民网;2)估值切换具有安全边际个股:完美 世界、游族网络、中文传媒、天神娱乐、万达院线;3)小而美有转型预期 国企:城市传媒、时代出版(停牌) 。 重点公司动态 A 股重点公告:1)光线传媒:公司 2016 年业绩预告:归母净利为 7 亿元 ~7.5 亿元,比上年同期增长 74%~87%。2)华谊兄弟:公司披露 2016 年 度业绩预告:净利润同比变动-15% - 5%至 8.30-10.25 亿元。2016 年度非 经常性损益净额 2.72 亿元。3)中国电影:a)公司全资子公司中国电影器 材拟以不超过 1 亿元收购法国 YMAGIS 公司 15%的股权; b)公司拟投 资 1500 万美元,与环球制片就《速度与激情 8》进行项目投资合作。 海外中概:1)阿里:a)阿里将加入奥林匹克全球合作伙伴赞助计划,成为 “云服务”及“电子商务平台服务”的官方合作伙伴,以及奥林匹克频道的创始 合作伙伴。2)腾讯: 腾讯网宣布与美国知名科技网站 Mashable 达成独 家合作,成为 Mashable 在中国的独家内容合作伙伴,享有其内容独家授 权。3)百度:陆奇担任百度集团总裁兼首席运营官,马东敏重归百度,任 职董事长特别助理。 行业新闻&数据 行业动态:1)政策:国务院要求加紧 AI/VR/AR 等关键技术布局;2020 年大数据产业收入将破万亿。2)影视产业:高管首次证实苹果将进入原创 影视领域,正筹划购买版权;上影与华桦传媒将向派拉蒙注资 10 亿美元, 为其电影制作提供 25%资金。3) 动漫&游戏: 掌趣科技获 S 级 IP 《BLEACH》 手游改编权,再发力漫游领域;昆仑游戏内部调整:加强自研比例,强化 全球化发行。4)互联网金融:2016 年互联网理财规模达 2.6 万亿。互联 网:美图 12 月收入 2790 万元,较上半年月均收入增长 481%。 影视数据:1)截至 1 月 21 日,新丽传媒(光线传媒)&万达影视《情圣》 23 天累计 5.59 亿,奥飞影业《大卫贝肯之倒霉特工熊》7 天累计 8106 万。 2)华谊兄弟《功夫瑜伽》将于 1 月 28 日上映。3)华策克顿&乐视视频《孤 芳不自赏》湖南卫视收视率 1.23%排名第二;乐视视频《漂亮的李慧珍》 湖南卫视收视率 0.85%排名第三;幸福蓝海《最后一张签证》江苏卫视收 视率 0.84%排名第四、北京卫视收视率 0.57%排名第九;华录百纳《乱世 丽人行》天津卫视收视率 0.66%排名第六;华策影视《射雕英雄传》东方 卫视收视率 0.59%排名第七。 风险提示:行业增长不达预期;政策监管的不确定性。 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 1 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 22 日 正文目录 行情回顾 ........................................................................................................................... 3 一周传媒行业市场表现回顾 ....................................................................................... 3 涨跌幅榜回顾 ............................................................................................................ 3 行业要闻 ........................................................................................................................... 4 A 股重点公司跟踪 ..................................................................................................... 4 海外资本市场跟踪 ..................................................................................................... 4 本周行业要闻 ............................................................................................................ 5 电影市场 ........................................................................................................................... 8 最新电影票房 ............................................................................................................ 8 电影后市观澜 ............................................................................................................ 9 上周院线票房表现 ..................................................................................................... 9 电视市场 ......................................................................................................................... 10 上周电视收视总结 ................................................................................................... 10 上周长视频网络点击情况 ........................................................................................ 10 图表目录 图表 1: 一周传媒行业市场表现回顾 ............................................................................... 3 图表 2: 一周涨跌幅前十回顾 .......................................................................................... 3 图表 3: 2016-2017 年周电影票房变化趋势 .................................................................... 8 图表 4: 上周电影票房排行(1 月 9 日-1 月 15 日) ....................................................... 8 图表 5: 即将上映的影片 ................................................................................................. 9 图表 6: 上周电影票房排行(1 月 9 日-1 月 15 日) ....................................................... 9 图表 7: 卫视上周 52 城电视剧收视数据(1 月 9 日-1 月 15 日)................................. 10 图表 8: 卫视上周 52 城综艺节目收视数据(1 月 9 日-1 月 15 日) ............................. 10 图表 9: 1 月 9 日-1 月 15 日热播大剧网络播放量排行 ................................................. 11 图表 10: 1 月 9 日-1 月 15 日热播综艺网络播放量排行 ............................................... 11 图表 11: 1 月 9 日-1 月 15 日热播自制综艺播放量排行 ............................................... 11 图表 12: 1 月 9 日-1 月 15 日热播自制剧网络播放量排行............................................ 12 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 2 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 22 日 行情回顾 一周传媒行业市场表现回顾 上周传媒(中信)板块下跌 1.03%,同比跑输创业板(1.05%)0.02 个百分点;日均成交 量相比上周增加 32.1%。 图表1: 一周传媒行业市场表现回顾 资料来源:Wind,华泰证券研究所 涨跌幅榜回顾 上周传媒板块回顾(1 月 16 日-1 月 20 日):板块涨幅位于前列的包括乐视网(9.92%)、 幸福蓝海 (6.05%)、三七互娱(4.92%)。板块跌幅榜位于前列的包括王子新材(-15.22%)、 凯撒文化(-11.50%)。 图表2: 一周涨跌幅前十回顾 资料来源:Wind,华泰证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 3 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 22 日 行业要闻 A 股重点公司跟踪 1) 光线传媒:公司 2016 年业绩预告:归母净利为 7 亿元~7.5 亿元,比上年同期增长 74.09%~86.53%。 2) 宋城演艺:公司发布 2016 年度业绩预告,2016 年归母净利润同增 35%-55%,至 5058 万-5950 万元,其中包括非经常性损益约 1220 万元。 3) 华谊兄弟:a)公司披露 2016 年度业绩预告:净利润同比变动-15% - 5%至 8.30-10.25 亿元。业绩变动的原因包括:公司参与投资发行的影片国内票房约 31 亿;2016 年度 公司非经常性损益净额 2.72 亿元,去年同期为 5.04 亿元。 b) 公司解除限售股 373 万股,占公司总股本的 0.13%,1 月 23 日上市流通。c)公司将于 1 月 25 日兑付 2016 年度第一期短期融资券,发行总额为 6 亿元,本计息期债券利率为 3.45%。 4) 中南文化:公司参股公司卓然影业股东达晨创投、微梦创科创投、杨涛分别对卓然影 业增资 2000 万元、1000 万元和 500 万元。增资完成后,公司持有卓然影业的股权比 例由 13.5%变为 12.15%。 5) 中国电影:a)公司之全资子公司中国电影器材拟以不超过 1 亿元人民币,通过参与 定向增发和收购股权的方式收购法国 YMAGIS 公司 15%的股权;b)公司拟以现金 3000 万元人民币,投资参与组建天津北方电影股份有限公司,持有其 15%股权; c) 公司拟投资 1500 万美元,与环球制片有限公司就影片《速度与激情 8》进行项目投 资合作,在区域内为该影片提供影院发行。 6) 奥飞娱乐: 公司同意奥飞影业美国公司以自有资金出资 100 万美元 (约 687 万人民币) 设立美国电影项目公司,主营电影项目的前期开发、筹备、拍摄制作、后期制作等相 关业务。 7) 唐德影视:公司与黄洪共同投资成立北京世代文化,注册资本 500 万元,公司认缴 300 万元,占注册资本的 60%。本次对外投资完成后,世代文化将成为公司的控股子公司。 8) 蓝色光标:a)公司拟将公司所持有的 21.2 万股识代运筹股票作为股权激励转让给识 代运筹员工持股平台识代众赢。b)公司全资子公司今久广告、思恩客申请融资,融 资金额均不超过 8000 万元,融资期限均为 3 年,融资方式均为售后回租,公司为两 者提供连带责任担保。c)公司全资子公司蓝标投资拟以自有资金 2 亿元出资参与设 立蓝图天兴投资合伙企业,占蓝图天兴财产总额的 20%。d)公司 2015 年度权益分派 方案实施后,为购买蓝瀚科技 96.31%股权发行股份募集配套资金的股票发行数量由 不超过 1.470 亿股调整为 1.476 亿股,发行价格由 12.26 元/股调整为 12.21 元/股。 9) 思美传媒:a)公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项获证监会正式 批复。b)解除限售股份 4612 万股,占公司总股本的 16.13%,1 月 23 日上市流通。 10) 时代出版: 公司原持有读者传媒 360 万股股份, 于 2016 年 12 月间合计出售 230 万股, 实现投资收益约 6139 万元。 海外资本市场跟踪 1)阿里:a) 1 月 16 日,阿里巴巴组建的“大数据打假联盟”在杭州成立。首批入盟的成 员包括阿里巴巴、Dulux、LV、施华洛世奇等。b) 由 4K 花园发起的首届 4K 映像节 在京举办,阿里和华为做为联合主办方也参与了此次活动。对于这两大渠道巨头而言, 挖掘真 4K 作品、人才、机构,刺激更多的原生 4K 内容生产则是其入局的主要意图。 c) 1 月 19 日,国际奥林匹克委员会与阿里巴巴集团在瑞士达沃斯联合宣布,双方达成 期限直至 2028 年的长期合作。阿里巴巴将加入奥林匹克全球合作伙伴(The Olympic Partner、“TOP”)赞助计划,成为“云服务”及“电子商务平台服务”的官方合作伙伴,以 及奥林匹克频道的创始合作伙伴。d) 1 月 20 日,有媒体报道称,以色列增强现实(AR) 镜头制造商 Lumus 已获得阿里巴巴 600 万美元的投资。这也是继 Infinity AR 之后阿 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 4 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 22 日 里巴巴在 AR 领域的又一次投资。(凤凰网、36 氪、DoNews、新浪科技) 2)腾讯:a) 腾讯网宣布与美国知名科技网站 Mashable 达成独家合作,成为 Mashable 在中国的独家内容合作伙伴,享有其内容独家授权。腾讯网与 Mashable 在达成内容 合作后,Mashable 优质资讯内容将通过腾讯网、腾讯新闻客户端、天天快报等媒体 平台,推荐给更多关注全球科技新闻的中国用户。b) 继 NBA、NFL(美国橄榄球大 联盟)之后,腾讯又宣布与 NHL(国家冰球联盟)建立战略合作,成为 NHL 未来五 个赛季在中国的数字媒体官方合作伙伴。腾讯签约 NHL,是着眼于推广、普及这项运 动,最主要还是响应政府提出的“三亿人上冰雪”的政策号召。c)保险公司英杰华集团、 高瓴资本和腾讯已同意在香港发展一家保险公司,专注数字保险服务。作为协议的一 部分,高瓴资本和腾讯将收购英杰华人寿(香港)的部分股权。交易完成后,英杰华、 高瓴资本各持有英杰华(香港)40%的股权,腾讯持有 20%的股权。该交易还需相关 监管部门批准。d) 1 月 20 日,由腾讯和富士康共同投资的中国汽车初创公司 Future Mobility Corp.计划投资人民币 116 亿元(合 17 亿美元)在南京建设高端智能电动汽 车生产工厂,希望能充分抓住中国电动车市场带来的机遇。 (艺恩网、36 氪、DoNews) 3)百度:a)百度宣布,正式任命陆奇担任百度集团总裁兼首席运营官。陆奇将主要负责 百度的产品、技术、销售及市场运营。陆奇曾是美国科技行业职位最高的华人。在加 入百度之前,陆奇是微软全球执行副总裁,直接向微软 CEO 纳德拉汇报。b) 百度召 开季度总监会,李彦宏的夫人马东敏首次列席其中。马东敏向在场百度 200 多名员工 发言说,她曾在 08 年之前在百度工作过,今日重归百度,任职董事长特别助理,负 责百度的投资、人力、市场公关。(DoNews、36 氪) 4)京东:京东集团 CEO 刘强东到访美的,与美的集团董事长兼总裁方洪波签署了一份年 度规模达 200 亿元的全面战略合作协议。根据协议,双方将进一步加强此前已经非常 成功的战略合作关系,全面深化在智能家电、智能家居、渠道拓展、产品定制、大数 据分析等领域的战略合作,共同推动家电领行业的升级转型。(凤凰科技) 本周行业要闻 【政策动向:国务院要求加紧 AI/VR/AR 等关键技术布局;教育部印发语言文字“十三五” 发展规划;工信部:2020 年大数据产业收入将破万亿】中共中央办公厅、国务院办公厅 印发了《关于促进移动互联网健康有序发展的意见》,其中,在推动移动互联网创新发展 的第六条中提到:“加快移动芯片、移动操作系统、智能传感器、位置服务等核心技术突 破和成果转化,推动核心软硬件、开发环境、外接设备等系列标准制定,加紧人工智能、 虚拟现实、增强现实、微机电系统等新兴移动互联网关键技术布局。” 1 月 16 日,教育 部官网发布《<国家语言文字事业“十三五”发展规划>分工方案》,规划提出将语言文字 要求纳入学校、教师、学生管理和教育教学的各个环节。工信部已印发《大数据产业发展 规划(2016-2020 年)》,提出到 2020 年基本形成技术先进、应用繁荣、保障有力的大数 据产业体系。大数据相关产品和服务业务收入突破 1 万亿元,年均复合增长率保持 30% 左右。工信部提出,将推进大数据技术产品创新发展,提升大数据行业应用能力,繁荣大 数据产业生态,健全大数据产业支撑体系,夯实完善大数据保障体系。(九游网、东方财 富网、新浪科技) 【影视行业: LIVE 直播斥资 1.2 亿联合公会推进主播职业化;寰亚公布 2017 年电影片 单;高管首次证实苹果将进入原创影视领域,正筹划购买版权;传奇娱乐 CEO 托马斯·图 尔辞职,万达副总高群耀继任;黎万强回应小米影业宣发部门解散:已经做了调整;湖南 卫视 16 年广告创收百亿,年内或推互联网电视; 《你的名字》全球票房达 2.81 亿美元; Netflix 2016Q4 净利润 6670 万美元,同比增 55%;上影与华桦传媒将向派拉蒙注资 10 亿美元,为其电影制作提供 25%资金】巴士在线旗下视频直播社交平台 LIVE 直播在 2017 内容战略发布会上宣布,将斥资 1.2 亿,携手百家公会正式开启主播职业化造星战略:树 立主播个人品牌以获取流量和市场份额;构建全新的 PGC 运营模式输出高品质内容提高 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 5 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 22 日 用户粘性。寰亚公布将 2017 年电影片单:包括革命巨制《建军大业》 、吴宇森执导的《追 捕》 、彭浩翔掌镜的 IP 电影《春娇救志明》 ,以及《鲛珠传》 、《荡寇风云》 、《射雕英雄传 3D》、 《山海经密码》 共 7 部重点影片。 苹果一名高管首次证实了苹果进入视频领域的计划。 苹果计划在 2017 年推出一些原创的电影或者电视剧作品,目前该公司正在和好莱坞的制 片公司进行协商,购买影视版权。近日传奇娱乐主席和 CEO 托马斯·图尔宣布辞职。万达 CEO 和国际投资运营部门高级副总高群耀将接替前者,担任传奇临时 CEO 的职位。网传 小米影业已将宣发部门进行解散,对此小米副总裁黎万强回应称小米影业的宣发已经做了 调整,工作会交给公司市场体系。2016 年度湖南台全台广告创收 110.25 亿元,对比 2015 年度增长 1.15 亿元。同时,湖南广电旗下的互联网视频芒果 TV 或将与创维以及渠道商国 美共同打造芒果 TV 自主品牌电视机,预计今年和用户见面。日本动画电影《你的名字》 全球票房已达 2.81 亿美元,超越此前《千与千寻》的 2.75 亿美元纪录,成为全球票房最 高的日本电影。截至目前该片在内地票房已达 5.73 亿元人民币,在其全球票房中占比接 近 30%。Netflix 2016 财年第四季度营收为 24.78 亿美元, 高于去年同期的 18.23 亿美元; 净利润为 6670 万美元,同比增长 55%。Netflix 四季度财报显示,付费订户再次获得迅猛 增长。该公司首席执行官哈斯汀表示,用户高速增长表明,全世界正在接受没有广告骚扰 的互联网影视服务。美国派拉蒙电影、上影集团与华桦传媒于 1 月 19 日宣布达成协议, 上影与华桦传媒将向派拉蒙注资 10 亿美元。作为协议的一部分,上影集团与华桦传媒将 为派拉蒙未来三年的电影制作提供 25%的资金,并有权选择延长协议期限。此项交易将使 派拉蒙获得稳定的资金来源,而无需放弃对其电影工作室的控制。(艺恩网、搜狐科技、 腾讯娱乐、TechWeb、新浪科技、DoNews) 【动漫游戏:《我的世界》确认登陆 Switch,目前已覆盖超过 13 个平台;掌趣科技获 S 级 IP《BLEACH》手游改编权,再发力漫游领域;中传电竞专业开始招生,英雄互娱包 管前三届毕业生就业;昆仑游戏内部调整:加强自研比例,强化全球化发行;吉比特预计 2016 年度净利润将同比增加 195%到 235%;绘梦动画获上亿元投资,腾讯领投梧桐树跟 投;任天堂拟于今年 3 月推安卓版《超级马里奥》】《我的世界》合作开发商 4J 工作室和 任天堂共同确认, 《我的世界》将在覆盖 PC、移动、主机端之后登陆 Switch,成为一款“全 平台”游戏。继拿下《一拳超人》、 《初音未来》手游改编权后,掌趣科技再度发力漫游领域, 获得了知名日本动画《BLEACH》授权,这也意味着未来掌趣科技将开发制作正版的手游 游戏。中国传媒大学数字媒体艺术专业(数字娱乐和电子竞技方向)开始招生,本次招生 计划 20 人,学制 4 年,前三年毕业生将由英雄互娱和英雄体育解决就业问题。该专业由 英雄体育和中国传媒大学共同发起,是国内第一个重点高等院校的全日制本科电竞专业。 2017 年伊始,昆仑游戏就一口气公布了 7 款带 IP 的产品计划,并且均由昆仑游戏进行研 发。昆仑游戏除了在加强自研产品的比例外,在海外发行业务以及把业务从游戏扩展到其 他领域。吉比特对投资者公布了 2016 年的业绩预告,预计 2016 年年度实现归母净利润 将同比增加 195%到 235%,同时表示业绩预增的主要原因为《问道手游》自 2016 年 4 月上线运营后市场表现良好。上海绘界文化宣布已获腾讯与天津梧桐树上亿元投资。绘梦 动画曾作为动画外包公司参与了大量日本动画的制作,后成立上海绘界文化以及绘梦者新 动画联盟。任天堂将于今年 3 月向安卓系统推出手游《超级马里奥》(Super Mario Run)。 去年 12 月任天堂已面向苹果 iOS 设备推出了该游戏。与 iOS 版相同,安卓版《超级马里 奥》将供用户免费下载,但用户需支付 10 美元解锁所有关卡。(DoNews、艺恩网、36 氪、TechWeb) 【人工智能:Google 又出黑科技 RAISR,用 AI 自动提高图像分辨率】谷歌发布新技术 RAISR,其全称为“快速、精确的超分辨率技术。” RAISR 能通过识别低分辨率图像并且采 样,使用过滤器来强化像素细节,在保持图像大小不变的基础上,使画质变得高清。谷歌 表示,未来几周,RAISR 技术将会在其业务范围内,被广泛投入使用。(新浪科技) 【互联网金融:2016 年互联网理财规模达 2.6 万亿】社科院联合腾讯理财通、腾讯研究 院金融研究中心发布了首份《国人工资报告》 。数据显示,2013 年至 2016 年三年间,我 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 6 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 22 日 国互联网理财指数增长超 4 倍, 互联网理财规模由 3853 亿元增长至 2.6 万亿元, 预计 2020 年将达到 16.74 万亿元。(新浪财经) 【互联网:美图 12 月收入 2790 万元,较上半年月均收入增长 481%;Facebook 在德国 推出假新闻过滤器;推出人机对话引擎 Mor,蓦然认知完成 1000 万美元 A 轮融资;微软 新专利:折叠手机打开就是平板;孙宏斌:乐视体育或引入二股东,今年或不再买中超版 权】美图 2016 年 12 月来自互联网服务及其他分部的收入总额约合 2,790 万元,与 2016 年上半年互联网服务及其他分部平均每月收入(约合 480 万元)相比增长 481%。据外媒 报道, Facebook 开始在德国推出假新闻过滤器,该过滤器的运作原理是基于事实检查 和标记假新闻。蓦然认知已完成新一轮融资,金额为 1000 万美元,由经纬和源码合投, 襄禾跟投。此前经纬和襄禾曾投资了蓦然认知天使轮。微软最近的一个专利显示了在手机 和平板产品上的一个整合创新:一部折叠的智能手机,打开之后就是一台平板电脑。据美 国科技新闻网站 CNET 报道,微软这一专利申请于 2014 年,本周二正式获得美国专利商 标局通过。乐视体育准备引入一个二股东,融资总金额会达 30 多亿元。孙宏斌表示乐视 体育今年可能不会再买中超版权。同时,他还称融创中国下一步在拿地的时候,将和乐视 一起拿地,可以做汽车小镇、体育小镇、影视小镇,互联网生态小镇。 (DoNews、36 氪、 腾讯科技、搜狐科技) 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 7 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 22 日 电影市场 最新电影票房 上周电影市场(1 月 9 日-1 月 15 日): 《星球大战》1.5 亿元蝉联票房居周冠, 《太空旅客》 《情圣》票房均超 1 亿,呈现良好的口碑效应。上周根据已有数据的近 4.1 万张银幕,148.3 万场放映场次计,全国票房 6.01 亿,环比降 18%;人次 1877.1 万,环比降 16.6%;平 均票价 32.02 元,环比降 0.56 元;场均人次 12.65 人,环比降 2.46 人次。 本周电影市场(1 月 16 日-1 月 21 日):《太空旅客》票房持续坚挺,新片入市仅《降临》 一部。截至 1 月 21 日,新丽传媒(光线传媒)&万达影视《情圣》23 天累计 5.59 亿,奥 飞影业《大卫贝肯之倒霉特工熊》7 天累计 8106 万,上海电影《铁道飞虎》30 天累计 6.68 亿,中国电影&乐视影业《长城》37 天累计 11.46 亿。 图表3: 2016-2017 年周电影票房变化趋势 资料来源:艺恩咨询,华泰证券研究所 图表4: 上周电影票房排行(1 月 9 日-1 月 15 日) 资料来源:艺恩咨询,华泰证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 8 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 22 日 电影后市观澜 排片情况:新丽传媒(光线传媒)&万达影视《情圣》排片约 15.3%,奥飞影业《大卫贝 肯之倒霉特工熊》排片约 11.7%,其余排片均不足 5%。 即将上映的影片:华谊兄弟《功夫瑜伽》于 2017 年 1 月 28 日上映。 图表5: 即将上映的影片 资料来源:时光网,艺恩咨询,华泰证券研究所 上周院线票房表现 上周院线票房表现(1 月 9 日-1 月 15 日):万达市占率 14.9%稳居第一,上海联合市占率 9.3%居第二。万达单周票房 8968 万,环比降 21%。广东大地居全国第二,本周收 5599 万,环比降 1.4%。上海联和居全国第三,单周入账 5528 万,环比降 26.2%。 图表6: 上周电影票房排行(1 月 9 日-1 月 15 日) 资料来源:中国电影发行放映协会,艺恩咨询,华泰证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 9 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 22 日 电视市场 上周电视收视总结 1 月 9 日-1 月 15 日卫视 52 城收视总结: 华策克顿、乐视视频《孤芳不自赏》湖南卫视收视率 1.23%排名第二;乐视视频《漂亮的 李慧珍》湖南卫视收视率 0.85%排名第三;幸福蓝海《最后一张签证》江苏卫视收视率 0.84%排名第四、北京卫视收视率 0.57%排名第九;华录百纳《乱世丽人行》天津卫视收 视率 0.66%排名第六;华策影视《射雕英雄传》东方卫视收视率 0.59%排名第七。 图表7: 卫视上周 52 城电视剧收视数据(1 月 9 日-1 月 15 日) 资料来源:卫视这些事儿,华泰证券研究所 图表8: 卫视上周 52 城综艺节目收视数据(1 月 9 日-1 月 15 日) 资料来源:卫视这些事儿,华泰证券研究所 上周长视频网络点击情况 1 月 9 日-1 月 15 日剧星网络点击总结: 电视剧方面,华策克顿、乐视视频《孤芳不自赏》网络点击 18.2 亿排名第一;乐视视频 《漂亮的李慧珍》网络点击 15 亿排名第二;海润影视(申科股份)《遇见爱情的利先生》 网络点击 8.09 亿排名第四;完美蓬瑞(完美世界)《咱们相爱吧》网络点击 4.57 亿排名 第五;克顿传媒(华策影视) 《锦绣未央》网络点击 2.89 亿排名第七;克顿传媒(华策影 视)《微微一笑很倾城》网络点击 2.57 亿排名第九;海润影视(申科股份)《北上广依然 相信爱情》网络点击 2.32 亿排名第十; 热播综艺方面,天映传媒(华策影视)《我们十七岁》网络点击 4360 万排名第九。 自制综艺方面,腾讯视频《吐槽大会 2017》网络点击 9554 排名第四;腾讯视频《拜托了 衣橱》网络点击 5661 万排名第六。 自制网络剧方面,优酷视频《异能家庭》网络点击 2.24 亿排名第四;优酷视频《西涯侠》 网络点击 1.53 亿排名第六;欢瑞世纪(ST 星美)《青云志 2》网络点击 1.5 亿排名第七。 腾讯视频《恶魔少爷别吻我》网络点击 1.38 亿排名第八;克顿传媒(华策影视) 《极品家 丁》网络点击 1.13 亿排名第十; 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 10 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 22 日 图表9: 1 月 9 日-1 月 15 日热播大剧网络播放量排行 资料来源:剧星传媒,华泰证券研究所 图表10: 1 月 9 日-1 月 15 日热播综艺网络播放量排行 资料来源:剧星传媒,华泰证券研究所 图表11: 1 月 9 日-1 月 15 日热播自制综艺播放量排行 资料来源:剧星传媒,华泰证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 11 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 22 日 图表12: 1 月 9 日-1 月 15 日热播自制剧网络播放量排行 资料来源:剧星传媒,华泰证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 12 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 22 日 附录 公告摘要(1 月 16 日-1 月 20 日) 1 月 16 日公告 【东方明珠】公司全资子公司百视通投资拟通过公开挂牌的方式转让其持有的北艾德思奇 44.78%的股权,若本次转让事项成功完成,百视通投资持有艾德思奇股权的比例将变为 10%。 艾德思奇(adSage)成立于 2007 年,致力于为客户提供数字媒体营销领域的服务。 【当代东方】1)公司规划在未来三到五年内,以影院项目并购、投资开发建设作为重点 发展战略之一,并与珠江影业结为战略合作伙伴。2)公司与家有购物集团股份有限公司 签订《战略合作协议》,家有购物为多屏互动的电商平台,通过电视频道、网络、“惠家 有”手机移动客户端、外呼精准营销、商品目录等通路提供购物服务。 【深大通】公司 2016 年业绩预告:归母净利同增 40~48 倍至 2.2~2.6 亿元。2)公司预披 露高比例送转预案,以公司 2016 年 12 月 31 日的总股本为基数,以资本公积金向全体股 东每 10 股转增 6 股。 【粤传媒】公司对 2016 年业绩预告进行修正,修正后的归母净利为 0~2.18 亿元。 【洪涛股份】公司修正 2016 年业绩预告,修改后的归母净利同降 65%~35%至 1.25~2.32 亿元。 【华谊嘉信】1)公司解除以自有资金认购 Signal 发行的 1000 万股新股获得其 12.62%的 股权协议。2)公司拟非公开发行不超过 4 亿元的公司债券,发行债券期限为不超过 5 年, 不向股东优先配置。3)公司控股股东刘伟先生、董事会秘书杨真女士拟为深圳市高新投 集团有限公司提供信用保证反担保,反担保期限为担保协议书项下债务履行期限届满之日 起两年,担保额度 4 亿元。 【新文化】公司董事会秘书兼财务总监盛文蕾女士因工作调整的原因辞去公司董事会秘书 及财务总监的职务,辞职后仍在公司担任董事、副总经理等职务。 【腾信股份】1)公司因业务发展需要拟设立青岛分公司。2)公司拟以支付现金的方式收 购资产,本次交易初步作价不超过 4.42 亿元。标的公司为一家综合性广告代理公司,主要 为客户提供全案广告代理业务。3)公司股票自 2017 年 1 月 17 日(周二)开市起停牌, 预计停牌时间不超过十个交易日。 【中文传媒】公司解除限售股份 1814 万股,占公司总股本的 1.32%。本次限售股份上市流 通日为 2017 年 1 月 23 日(星期一) 。 【智度股份】1)公司的全资子公司猎鹰网络的全资子公司范特西科技有限公司拟使用 7000 万元以现金方式购买北京奇酷工场科技有限公司 20%的股权。2)公司股票继续停牌。 【友利控股】【金亚科技】 【浙报传媒】 【莱茵体育】【金科娱乐】继续停牌。 1 月 17 日公告 【星美联合】公司 2016 年业绩预告:重组前归母净利同比下降 4.6 倍共亏损 500 万元; 重组后归母净利为 2.6~3 亿元,相比去年同比增长 53%~94%。 【光线传媒】公司 2016 年业绩预告:归母净利为 7 亿元~7.5 亿元,比上年同期增长 74.09%~86.53%。 【蓝色光标】经股转公司审查,同意公司参股子公司天与空股票在全国中小企业股份转让 系统挂牌,转让方式为协议转让。 【中南文化】公司参股公司卓然影业股东达晨创投、微梦创科创投、杨涛分别对卓然影业 增资 2000 万元、 1000 万元和 500 万元。 增资完成后, 公司持有卓然影业的股权比例由 13.5% 变为 12.15%。 【佳创视讯】公司 2016 年业绩预告:归母净利为 1254.21 万元~1469 万元,相比去年同期 增长 75%~105% 【金科娱乐】公司全资子公司金科国际拟以自有资金 0.5 万美元受让由欧亚平先生持有的 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 13 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 22 日 联合好运 95%股权中的 10%股权。 【华数传媒】公司副总裁刘宁子女士因个人原因辞去公司副总裁职务,辞职后不再担任本 公司任何职务。 【当代东方】公司正在筹划重大资产重组事项,公司股票自 2017 年 1 月 18 日开市时起停 牌。 【喜临门】公司与河南恒大共同出资设立合资公司,合资公司拟投资总额为 3.79 亿元, 注册资本为 1 亿元。其中公司出资 6000 万元,占合资公司注册资本的 60%。 【印纪传媒】公司控股股东肖文革先生拟将其持有的 1.16 亿股公司股份以 31.70 元/股转 让给其全资控股的一人有限责任公司印纪时代。 【时代出版】【盛讯达】【天音控股】继续停牌。 1 月 18 日公告 【宋城演艺】公司发布 2016 年度业绩预告,2016 年归母净利润同增 35%-55%,至 5058 万 -5950 万元,其中包括非经常性损益约 1220 万元。 【路通视信】公司发布 2016 年度业绩预告,2016 年归母净利润同降 0%-15%,至 8.51 亿 -9.77 亿元,其中包括非经常性损益约 368 万元。 【深圳惠程】因公司 2015 年两期股权计划授予的激励对象纪晓文近日离职,不再满足成 为激励对象的条件,公司将回购注销其已获授未解锁的 626.5 万股限制性股票,并注销其 已获授未行权的 129.5 万份股票期权。本次回购注销完成后,公司注册资本将由 8.27 亿 元减至 8.21 亿元。 【思美传媒】1)公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项获证监会正式批 复。2)解除限售股份 4612 万股,占公司总股本的 16.13%,1 月 23 日上市流通。 【智度科技】公司全资子公司猎鹰网络的全资子公司范特西使用自有资金 7000 万元购买 奇酷工场 20%的股权。奇酷工场为游戏发行商,最近一期净利润为 4687 万元,同增 696%, 主要得益于游戏战舰帝国的出色表现。 【博瑞传播】证监会日前核准豁免成都传媒及其一致行动人因国有资产变更而控制博瑞传 播 3.67 亿股股份,约占公司总股本的 33.57%而应履行的要约收购义务。 【群兴玩具】1)公司拟出资 1 亿元在汕头市设立全资子公司歌乐宝,该子公司设立后将 全面推动落实公司产业升级转型第一步即 B2B+O2O 玩具渠道电商系统的建立。2)黄逸贤 辞去公司副总经理(副总裁)及其他相关任职,辞职后不在公司担任任何职务。 【梦网荣信】1)公司原实际控制人左强、厉伟及其配偶崔京涛承诺不再保持一致行动关 系,且不再单独或共同谋求公司实际控制权,公司股东余文胜解除了不谋求公司控制权的 承诺。2)公司拟发行本金总额不超过 15 亿元的短期融资券。3)公司股票自 1 月 19 日 起复牌。 【恺英网络】公司持股 5%以上股东赵勇减持 285 万股,占公司总股本的 0.4%,减持后, 赵勇持股比例降至 5%以下。 【华谊兄弟】1)公司解除限售股 373 万股,占公司总股本的 0.13%,1 月 23 日上市流通。 2)公司将于 1 月 25 日兑付 2016 年度第一期短期融资券,发行总额为 6 亿元,本计息期 债券利率为 3.45%。 【天神娱乐】公司获证监会核准公开发行不超过 18 亿元公司债券,2017 年第一期的基础 发行规模为 5 亿元,发行价格每张 100 元,期限 5 年,本期债券票面利率为 7.79%。本期 债券将于 1 月 19 日至 20 日面向合格投资者网下发行。 【中信国安】公司应广科院邀请,以广科院牵头,联合华为海思、中云文化共同申报“数 字版权管理技术研究实验室”,目前获得总局审批。 【掌趣科技】因公司拟在泛娱乐行业内进行重大资产重组事项,公司股票自 1 月 19 日起 停牌。 【大晟文化】【华东重机】继续停牌。 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 14 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 22 日 1 月 19 日公告 【华谊兄弟】公司披露 2016 年度业绩预告:净利润同比变动-15% - 5%至 8.30-10.25 亿 元。业绩变动的原因包括:公司参与投资发行的影片国内票房约 31 亿;2016 年度公司非 经常性损益净额 2.72 亿元,去年同期为 5.04 亿元。 【苏宁环球】公司披露 2016 年度业绩预告:净利同比增长 15 % - 25 %至 10.36-11.25 亿元。 【中国电影】1)公司之全资子公司中国电影器材拟以不超过 1 亿元人民币,通过参与定 向增发和收购股权的方式收购法国 YMAGIS 公司 15%的股权;2)公司拟以现金 3000 万元人 民币,投资参与组建天津北方电影股份有限公司,持有 其 15%股权; 3)公司拟投资 1500 万美元,与环球制片有限公司就影片《速度与激情 8》进行项目投资合作,在区域内为该 影片提供影院发行。 【二三四五】公司之全资子公司网络科技拟出资 4.25 亿元参与发起设立互联网小贷公司, 用于扩大公司互联网消费金融业务规模。本次投资完成后网络科技占互联网小贷公司注册 资本的 85%,将纳其入公司合并报表范围。 【路通视信】公司“基于三网融合的广电综合网络管理系统研发及产业化”项目成功通过 江苏省科学技术厅验收。江苏省科技厅计划资助公司科技成果转化专项资金 800 万元,另 外地区配套项目经费 300 万元。 【乐视网】澄清媒体报道“股价快速做到 100 元”的传闻,2017 年 1 月 20 日(星期五) 开市起复牌。 【大晟文化】【天音控股】 【莱茵体育】继续停牌。 1 月 20 日公告 【歌华有线】公司预计 2016 年度营收同增 3.9%至 26.68 亿元,归母净利润同增 6.45%至 7.16 亿元。 【盛迅达】公司预计 2016 年度归母净利润同增 0%-20%,至 9213 万-1.1 亿元,其中预计 非经常性损益对净利润的影响金额为 620 万元。 【*ST 兴业】1)公司预计 2016 年年度经营业绩将实现扭亏为盈,实现归母净利润 2.3 亿 -2.8 亿元,净资产由负转正。上年同期归母净利润-1.95 亿元,年末净资产-1.42 亿元。 本期业绩预盈的主要原因是亚中物流实现重组上市,其全年业绩将计入公司。2)若公司 16 年度经审计的净利润或净资产为负值,公司股票可能会被暂停上市,公司股票将于披露 2016 年度报告之日起停牌。 【龙韵股份】公司预计 2016 年年度营收同减 15%-35%,归母净利润同减 5%-25%,上年同 期归母净利润为 4066 万元。 【中视传媒】1)公司预计 2016 年年度营收将出现亏损,归母净利润约为-1.3 亿元,上年 同期归母净利润为 2638 万元。2)公司拟对 2016 年底部分大额应收账款按账龄计提减值 准备后,剩余应收款项净额 1.04 亿元全额计提减值准备;对五年以上部分无法实现价值 的库存影视剧及剧本 4047 万元全额结转主营业务成本,两项合计将减少公司 2016 年利润 总额 1.44 亿元。 【紫光学大】公司预计 2016 年度归母净利润同降 800%-593%,至-1.22 亿—9400 万元。 【久其软件】公司及公司控股股东久其科技拟以现金支付方式收购上海移通和上海恒瑞。 上海移通作价 14.4 亿元,公司与久其科技分别受让其 51%和 49%股权,上海移通以 1000 万元受让上海恒瑞 100%股权。标的公司承诺 16-18 年度净利润不低于 0.8 亿、1.04 亿和 1.35 亿元。本次收购完成后,上海移通成为公司的控股子公司,上海恒瑞成为上海移通的 全资子公司。上海移通和上海恒瑞是国内领先的专业移动信息应用解决方案提供商,与移 动、联通、电信等三大基础电信运营商均建立了长期合作关系。 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 15 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 22 日 【奥飞娱乐】公司同意奥飞影业美国公司以自有资金出资 100 万美元(约 687 万人民币) 设立美国电影项目公司,主营电影项目的前期开发、筹备、拍摄制作、后期制作等相关业 务。 【唐德影视】公司与黄洪共同投资成立北京世代文化,注册资本 500 万元,公司认缴 300 万元,占注册资本的 60%。本次对外投资完成后,世代文化将成为公司的控股子公司。 【升华拜克】1)公司与上海悦玺共同出资设立上海雍棠股权投资中心(有限合伙),认缴 出资额为 2.01 亿元。公司拟出资 2 亿元,出资比例为 99.5%。2)公司将全资子公司内蒙 古拜克生物 100%股权转让给永诚誉华,交易金额为 5976 万元。 【龙力生物】公司拟与卓益信息合资成立龙益健公司,拟成立公司经营范围为电子商务和 信息技术,注册资本为 1000 万元。龙力生物将以自有资金认缴出资 660 万元,占注册资 本 66%。 【明家联合】公司拟将持有的小子科技 13.5%的股权以 3478 万的价格转让给云众投资,转 让后,公司不再持有小子科技的股权。 【时代出版】公司原持有读者传媒 360 万股股份,于 2016 年 12 月间合计出售 230 万股, 实现投资收益约 6139 万元。 【联建光电】1)公司拟以自有资金回购公司股份,回购资金总额不超过 2.4 亿元、回购 价格不超过 25 元/股,预计回购股份约为 960 万股,占公司总股本的 1.56%。2)公司拟分 期发行票面总额不超过 20 亿元的公司债券,期限不超过 5 年。 【暴风集团】1)公司拟向不超过 5 名对象非公开发行不超过 5000 万股,募集资金不超过 18.4 亿元,扣除发行费用后用于互联网娱乐综合平台项目和 DT 平台基础设施项目。由于 本次发行存在摊薄即期回报的风险,公司将积极推动对股东的利润分配,有效维护和增加 对股东的回报。2)为拓宽公司控制子公司暴风统帅的融资渠道,未来 12 个月内,暴风统 帅拟通过银川交易所发行金融产品进行融资,融资金额不超过 1.5 亿元。3)公司拟出资 500 万元向暴风融信增资,其中 124 万元计入注册资本,376 万元计入资本公积。增资完 成后,公司将获得暴风融信 19.9%的股权。 【蓝色光标】1)公司拟将公司所持有的 21.2 万股识代运筹股票作为股权激励转让给识代 运筹员工持股平台识代众赢。2)公司全资子公司今久广告、思恩客申请融资,融资金额 均不超过 8000 万元,融资期限均为 3 年,融资方式均为售后回租,公司为两者提供连带 责任担保。3)公司全资子公司蓝标投资拟以自有资金 2 亿元出资参与设立蓝图天兴投资 合伙企业,占蓝图天兴财产总额的 20%。5)公司 2015 年度权益分派方案实施后,为购买 蓝瀚科技 96.31%股权发行股份募集配套资金的股票发行数量由不超过 1.470 亿股调整为 1.476 亿股,发行价格由 12.26 元/股调整为 12.21 元/股。 【天神娱乐】公司 2017 年公开发行公司债券(第一期)发行工作于 1 月 20 日结束,实际 发行数量为 10 亿元,票面利率为 7.79%。 【浔兴股份】1)公司拟在原经营范围中增加“投资管理、资产管理、企业管理咨询、房 屋租赁”。2)因个人原因,施能坑辞去董事长职务,王珍篆辞去副董事长职务,施能建、 郑兰瑛、张田辞去董事职务,叶少琴辞去独立董事及专门委员会职务,施加谋辞去监事职 务。 【新文化】公司持股 5%以上股东丰禾朴实减持 1580 万股,占公司总股本的 2.94%,减持 后丰禾朴实持股 3658 万股,占总股本的 6.8%。 【友利控股】1)马培林因公司控股股东发生变更,辞去董事、董事长职务,之后不在公 司任职。程小凡、潘素明、唐泽平因个人原因辞去董事职务。2)周熙因控股股东发生变 更,辞去监事职务。倪华、蹇奎因个人原因辞去监事职务。 【长城影视】宓强由于工作调动辞去公司总经理、董事职务,辞职后将在母公司长城影视 文化企业集团任职。胡晓芳由于工作调动辞去公司副总经理职务,辞职后拟担任公司总经 理、董事职务。 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 16 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 22 日 【金亚科技】因公司及实际控制人周旭辉涉嫌违法证券法律法规被立案调查,以及中兴会 计事务所对公司 2015 年财务报表出具了无法表示意见的审计报告,公司股票存在被暂停 上市的风险。 【卧龙地产】【德力股份】 【省广股份】 【天润数娱】继续停牌。 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 17 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 22 日 免责申明 本报告仅供华泰证券股份有限公司(以下简称“本公司”)客户使用。本公司不因接收人 收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的准确性及完整 性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在 不同时期,本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时, 本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告 所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考,不构成所 述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务 状况以及特定需求,在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身 特定状况,并完整理解和使用本报告内容,不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对 依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及作者均不承担任何法律责任。任何形式 的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本公司及作者在自身所知情的范围内,与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的 利害关系。在法律许可的情况下,本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司 所发行的证券头寸并进行交易,也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金 融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做 出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、 发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊 发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“华泰证券研究所”,且不得对本报告进行 任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用 的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格,经营许可证编号为:Z23032000。 全资子公司华泰金融控股(香港)有限公司具有香港证监会核准的“就证券提供意见”业 务资格,经营许可证编号为:AOK809 ©版权所有 2017 年华泰证券股份有限公司 评级说明 行业评级体系 公司评级体系 -报告发布日后的 6 个月内的行业涨跌幅相对同期的沪深 300 指数的涨跌 幅为基准; 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传媒互联网周报第95期:静待春节档行情,有望带动板块估值修复
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