中国银河-传媒行业周报:长期看好优势内容提供方的机会,关注游戏板块高弹性特征

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行业: 文化传媒
作者: 胡皓 华立
发布机构: 中国银河
发布日期: 2017-02-19
[table_research] 行业周报●传媒行业 2017 年 2 月 19 日 [table_main] 长期看好优势内容提供方的机会,关注游戏板 行业点评报告模板 传媒行业 推荐 块高弹性特征 核心观点: 分析师 1625508 场 单周人次:4250 万   行业动态:  电影产业“第一法”实施之重: 放与管均要上新台阶  互联网企业跨界影视之路受阻,或可向亚马逊影业借鉴经验  网文影视改编灰色利益链:影视公司推波助澜,涉嫌抄袭成宣 传噱头 公司公告:   【华数控股】公布了 2016 年度业绩快报,归属于上市公司股东 的净利润较上年同期降幅-19.78% 【东方财富】公司通过高新技术企业重新认定  重点数据: 2017-01-30 至 2017-02-05 这一周,中国电影市场周总票房约 30.2 亿,环比上涨 80%;单周场次约为 197 万场,环比上涨 18%;单周观影 人次 8068 万,环比下降 78%。 《功夫瑜伽》以 9.6 亿单周票房位居第一; 《西游伏妖篇》以 8.2 亿票房位居第二; 《乘风破浪》以 5 亿票房位居第 相对创业板指 P 表现图 0% -10% -20% -30% -40% 传媒 创业板指P 2017-02-16 2017-02-06 至 2017-02-12 单周票房:153244 万 单周场次: 特此鸣谢 邱懿峰 0755-23824345 qiuyifeng@chinastock.com.cn 对本报告的编制提供信息。 2016-12-23 最大,周降幅为 5.12%。 2016-11-08 幅 2.48%,电广传媒排名靠前;本周下降的有 53 只股票,金利华电降幅 021-20252650 huli@chinastock.com.cn 执业证书编号:S0130516080004 2016-9-13 有传媒公司中,东方财富周涨幅最大,为 3.42%,其次为游久游戏,周涨 华立 2016-7-28 五涨四美中,两只股票上涨,富春通信周涨幅最大,为 2.15%。所 2016-6-13 报 1173.26 点,落后创业板指 0.08 个百分点。 021-20252665 huhao_yj@ChinaStock.com.cn 执业证书编号:S0130511100005 2016-4-22 点;上证综指上升 0.17%,报 3202.08 点;传媒行业指数下跌 1.22%, 胡皓 2016-3-7 截止到 2 月 17 日周五收市,本周创业板指下跌 1.15%,报 1882.87 2016-1-13  市场行情回顾: 资料来源:中国银河证券研究部 相关研究 相关研究 [table_report] 三; 《大闹天竺》3.6 亿票房位居第四; 《熊出没·奇幻空间》以 2.7 亿票 房位居第五。  投资建议:维持推荐 长期看好影视板块优势内容提供方的机会。重点关注优质内容创造 公司。年报披露时间即将到来,关注年报预增的,安全性高的个股,持 续推荐业绩持续性高和估值低的个股。此外,游戏板块高弹性的特性值 得关注。 银河传媒本周推荐股票为:中国电影,万达院线、光线传媒、慈文 传媒、游族网络 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报/传媒行业 目录 一、市场行情回顾 .............................................................................................................................................................. 3 (一) 银河五涨四美及传媒板块行情 ....................................................................................................................................... 3 (二) 市场行情回顾 ................................................................................................................................................................... 4 二、重点数据 ...................................................................................................................................................................... 5 (一)电影票房 ............................................................................................................................................................................ 5 (二)电视剧 ................................................................................................................................................................................ 6 三、公司公告 .................................................................................................................................................................... 10 四、行业动态 .................................................................................................................................................................... 13 五、投资建议 .................................................................................................................................................................... 20 图表目录 图表 图表 图表 图表 图表 图表 1:市场各行业板块周涨跌幅................................................................................................................................5 2:传媒子行业周涨跌幅 .......................................................................................................................................5 3:电视剧网络播放排行榜 ...................................................................................................................................6 4:CSM52 城一周电视台收视率排行榜 ...............................................................................................................7 5:CSM52 城一周电视剧排行榜 ..........................................................................................................................8 6:CSM52 城一周综艺节目收视率排行榜 ...........................................................................................................9 表格 表格 表格 表格 1:五涨四美行情回顾 ..........................................................................................................................................3 2:2017 年传媒行业公司行情回顾.......................................................................................................................3 3:2017 年 A 股指数行情回顾 .............................................................................................................................4 4:2017-2-6 至 2017-2-12 单周票房详情 ............................................................................................................6 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 行业周报/传媒行业 一、市场行情回顾 (一) 银河五涨四美及传媒板块行情 截止到 2 月 17 日周五收市,本周创业板指下跌 1.15%,报 1882.87 点;上证综指上升 0.17%,报 3202.08 点;传媒行业指数下跌 1.22%,报 1173.26 点,落后创业板指 0.08 个百 分点。 五涨四美中,两只股票上涨,富春通信周涨幅最大,为 2.15%。所有传媒公司中,东方财 富周涨幅最大,为 3.42%,其次为游久游戏,周涨幅 2.48%,电广传媒排名靠前;本周下降的 有 53 只股票,金利华电降幅最大,周降幅为 5.12%。 表格 1:五涨四美行情回顾 证券代码 证券简称 最新股价(元) 本周涨幅(%) 本月涨幅(%) 总市值(亿元) 300299.SZ 富春通信 18.56 2.15 2.15 70.53 300269.SZ 联建光电 23.49 1.29 0.77 144.16 000673.SZ 当代东方 13.53 0.00 0.00 107.34 600136.SH 道博股份 16.79 0.00 9.52 81.80 300182.SZ 捷成股份 10.18 -0.20 1.09 260.71 002235.SZ 安妮股份 13.91 -3.07 -1.00 57.55 300251.SZ 光线传媒 9.56 -3.63 -10.32 280.45 000802.SZ 北京文化 17.70 -4.32 -4.38 128.55 002655.SZ 共达电声 12.99 -4.63 -1.52 46.76 资料来源:wind,中国银河证券研究部 表格 2:2017 年传媒行业公司行情回顾 证券代码 证券简称 本周涨幅(%) 证券代码 证券简称 本周涨幅(%) 300059.SZ 东方财富 3.42 000156.SZ 华数传媒 -1.42 600652.SH 游久游戏 2.48 601098.SH 中南传媒 -1.53 000917.SZ 电广传媒 2.00 300226.SZ 上海钢联 -1.56 002555.SZ 三七互娱 1.62 603598.SH 引力传媒 -1.76 300359.SZ 全通教育 1.35 603729.SH 龙韵股份 -1.76 000503.SZ 海虹控股 1.26 002174.SZ 游族网络 -1.86 002238.SZ 天威视讯 1.18 300133.SZ 华策影视 -1.86 002181.SZ 粤传媒 0.99 000793.SZ 华闻传媒 -1.93 300383.SZ 光环新网 0.99 300052.SZ 中青宝 -1.93 300043.SZ 互动娱乐 0.51 300431.SZ 暴风科技 -1.98 600959.SH 江苏有线 0.27 000719.SZ 大地传媒 -2.03 300418.SZ 昆仑万维 0.19 603000.SH 人民网 -2.13 600386.SH 北巴传媒 0.15 002292.SZ 奥飞动漫 -2.23 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 行业周报/传媒行业 300058.SZ 蓝色光标 0.00 000504.SZ 南华生物 -2.25 002400.SZ 省广股份 0.00 600880.SH 博瑞传播 -2.40 600551.SH 时代出版 0.00 300295.SZ 三六五网 -2.44 600633.SH 浙报传媒 0.00 601801.SH 皖新传媒 -2.72 000673.SZ 当代东方 0.00 300071.SZ 华谊嘉信 -2.78 601929.SH 吉视传媒 0.00 000892.SZ *ST 星美 -2.81 300148.SZ 天舟文化 0.00 300291.SZ 华录百纳 -2.83 300315.SZ 掌趣科技 0.00 002445.SZ 中南重工 -2.97 300392.SZ 腾信股份 0.00 000607.SZ 华媒控股 -3.12 300364.SZ 中文在线 0.00 002095.SZ 生意宝 -3.15 603999.SH 读者传媒 -0.25 600088.SH 中视传媒 -3.31 300027.SZ 华谊兄弟 -0.29 002739.SZ 万达院线 -3.49 600637.SH 东方明珠 -0.34 000681.SZ 视觉中国 -3.51 002261.SZ 拓维信息 -0.36 300251.SZ 光线传媒 -3.63 600831.SH 广电网络 -0.68 601999.SH 出版传媒 -3.75 002315.SZ 焦点科技 -0.72 300336.SZ 新文化 -3.83 600757.SH 长江传媒 -0.82 600373.SH 中文传媒 -3.87 300104.SZ 乐视网 -0.84 300494.SZ 盛天网络 -3.90 601928.SH 凤凰传媒 -0.85 300113.SZ 顺网科技 -4.29 600037.SH 歌华有线 -0.85 300426.SZ 唐德影视 -4.29 600661.SH 新南洋 -0.95 300288.SZ 朗玛信息 -4.34 002148.SZ 北纬通信 -0.97 002712.SZ 思美传媒 -4.52 002354.SZ 天神娱乐 -1.03 600804.SH 鹏博士 -4.74 000665.SZ 湖北广电 -1.05 000835.SZ 长城动漫 -4.78 600825.SH 新华传媒 -1.37 300069.SZ 金利华电 -5.12 资料来源:wind,中国银河证券研究部 (二) 市场行情回顾 本周创业板指下跌 1.15%,报 1882.87 点;上证综指上升 0.17%,报 3202.08 点;传媒 行业指数下跌 1.22%,报 1173.26 点,落后创业板指 0.08 个百分点。2017 年以来,传媒板 块下降 4.05%,同期创业板指下降 4.04%,上证综指上升 3.17%,沪深 300 上升 3.36%。 表格 3:2017 年 A 股指数行情回顾 证券代码 证券简称 最新股价 本周涨幅(%) 本月涨幅(%) 本季涨幅(%) 年初至今涨跌幅(%) 801760.SI 传媒(申万) 1158.90 -1.22 -1.38 -4.05 -4.05 000300.SH 沪深 300 3421.44 0.23 0.99 3.36 3.36 000001.SH 上证综指 3202.08 0.17 1.36 3.17 3.17 399001.SZ 深圳成指 10197.92 0.11 1.45 0.20 0.20 399006.SZ 创业板指 1882.87 -1.15 -0.18 -4.04 -4.04 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 行业周报/传媒行业 资料来源:wind,中国银河证券研究部 在各个行业中,本周传媒板块下跌 1.22%,涨跌幅排名第 26 名。分子行业来看,上周仅 有有线电视网络上涨大,为 0.63%;互联网传媒下跌 0.73%,其次为平面媒体,下跌 0.97%; 再次是营销传播,下跌 2.11%;;影视动漫跌幅最大,下跌 2.19%。 图表 1:市场各行业板块周涨跌幅 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% 家用电器 食品饮料 交通运输 有色金属 银行 非银金融 综合 商业贸易 公用事业 轻工制造 化工 国防军工 电子 钢铁 电气设备 医药生物 纺织服装 房地产 采掘 机械设备 休闲服务 计算机 建筑装饰 通信 汽车 传媒 农林牧渔 建筑材料 -3% 资料来源:wind,中国银河证券研究部 图表 2:传媒子行业周涨跌幅 1% 0.63% 1% 0% -1% -0.73% -1% -0.97% -2% -2% -3% 有线电视网络 互联网传媒 平面媒体 -2.11% -2.19% 营销传播 影视动漫 资料来源:wind,中国银河证券研究部 二、重点数据 (一)电影票房 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 5 行业周报/传媒行业 2017-02-06 至 2017-02-12 单周票房:153244 万 单周场次:1625508 场 单周人次:4250 万 2017-02-06 至 2017-02-12 这一周,中国电影市场周总票房约 30.2 亿,环比上涨 80%; 单周场次约为 197 万场,环比上涨 18%;单周观影人次 8068 万,环比下降 78%。 《功夫瑜伽》 以 9.6 亿单周票房位居第一; 《西游伏妖篇》以 8.2 亿票房位居第二; 《乘风破浪》以 5 亿票房 位居第三;《大闹天竺》3.6 亿票房位居第四;《熊出没·奇幻空间》以 2.7 亿票房位居第五。 表格 4:2017-02-06 至 2017-02-12 单周票房详情 排名.影片名 单周票房 1.极限特工:终极回归 (万) 环比变化 累计票房 平均票 场均 (万) 价 人次 口碑指数 42179 -- 42179 37 48 0.00 33576 -65% 157051 37 26 7.50 3.乘风破浪 25268 -50% 88471 36 26 7.94 4. 西游伏妖篇 18613 -77% 159855 38 20 7.04 5. 熊出没·奇幻空间 9431 -65% 48314 33 21 8.21 6.决战食神 8331 -- 8363 33 22 0.00 7.大闹天竺 6964 -81% 74260 35 16 6.33 3502 -39% 9245 31 18 6.81 9.游戏规则 1581 -- 3305 34 21 0.00 10. 了不起的菲丽西 1450 -33% 3633 33 16 8.27 2. 功夫瑜伽 8. 东北往事之破马张 飞 资料来源:EBOT 艺恩票房智库,中国银河证券研究部 (二)电视剧 1. 电视剧网络播放量 电视剧方面,截至 2017 年 2 月 19 日,根据寻艺网 7 日榜数据, 《三生三世十里桃花》以 796056 万播放量排名第一, 《孤芳不自赏》播放量 213876 万,排名第二,《大唐荣耀》播放 量 108372 万,排名第三, 《那片星空那片海》播放量 99056 万,排名第四。 图表 3:电视剧网络播放排行榜 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 6 行业周报/传媒行业 资料来源:寻艺网,中国银河证券研究部 2. 电视台收视率 根据收视率排行数据可知,2017 年 2 月 6 日-2 月 12 日一周电视台收视率排行榜:从上 周来看,湖南卫视成最大家赢家,收视一路高涨,领先第二名上海东方 0.06 个百分点。受此 影响,湖南卫视在全年的收视绝对值也有所上涨。上海东方则没有变化。 图表 4:CSM52 城一周电视台收视率排行榜 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 7 行业周报/传媒行业 资料来源:收视率排行卫视这些事儿中国银河证券研究部 3. 电视剧收视率 根据收视率排行数据可知,2017 年 2 月 6 日-2 月 12 日一周电视剧收视率排行榜: 《孤芳 不自赏》算是完美落寞,收视不俗,接档的《周末父母》收视 0.7+,表现一般,不敌自家次 黄档《那片星空那片海》 。《三生三世十里挑花》则迎来了一波小高潮,周播剧《射雕英雄传》 收视也可圈可点。 图表 5:CSM52 城一周电视剧收视率排行榜 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 8 行业周报/传媒行业 资料来源:收视率排行卫视这些事儿中国银河证券研究部 4. 综艺节目收视率 根据收视率排行数据可知,2017 年 2 月 6 日-2 月 12 日一周综艺节目收视率排行榜: 《欢 乐喜剧人》 《王牌对王牌》 《二十四小时》排名前三, 《歌手》排名第六。 图表 6:CSM52 城一周综艺节目收视率排行榜 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 9 行业周报/传媒行业 资料来源:收视率排行卫视这些事儿中国银河证券研究部 三、公司公告 2 月 13 日 【乐视网】 1. 将于 2 月 16 日召开 2017 年第一次临时股东大会 2. 高比例送转方案预披露,向全体股东每 10 股转增 20 股,共计转增 3,963,360,254 股 公司将以 1,981,680,127 股为基数进行资本公积金转增股本,向全体股东每 10 股转增 20 股,共计转增 3,963,360,254 股,转增后公司总股本将增加至 5,945,040,381 股。 【明家联合】第三届董事会第四十五次会议通过了《关于转让参股公司股权的议案》 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 10 行业周报/传媒行业 董事会同意将公司所持有的上海掌纵文化传媒股份有限公司 4,000,000 股股份转让给汪嫦, 转让价格为人民币 18,000,000 元。 【慈文传媒】召开 2017 年第一次临时股东大会通过了 8 项议案 1. 通过了《关于公司符合非公开发行 A 股股票条件的议案》 2. 通过了《 关于调整公司非公开发行 A 股股票方案的议案》 3. 通过了《 关于<慈文传媒股份有限公司非公开发行 A 股股票预案(修订稿) >的议案》 4. 通过了《关于<慈文传媒股份有限公司本次非公开发行股票募集资金使用可行性分析报 告(修订稿) >的议案》 5. 通过了《关于公司本次非公开发行股票涉及关联交易的议案》 6. 通过了《 关于公司与本次非公开发行对象王玫签署<附条件生效的股份认购协议之补 充协议>的议案》 7. 通过了《 关于公司非公开发行股票摊薄即期回报的风险提示及填补措施(修订稿)的 议案》 8. 《关于提请股东大会授权董事会全权办理本次发行工作相关事宜的议案》 【丰东股份】股东日本东方减持公司无限售条件流通股 1,000,000 股,占公司总股本的 0.20%。 【长城影视】控股股东长城集团所持有本公司的部分股份被解除质押以及部分股份被质押 【麦达数字】公司实际控制人之一陈亚妹女士所持有本公司的部分股份被质押 【新文化】控股股东渠丰国际所持有本公司的部分股份被质押 【吉比特】将于 3 月 3 日召开 2017 年第一次临时股东大会 【引力传媒】孔令泉先生辞去公司董事及副总裁职务 【华数传媒】公司了投资者关系活动记录表 【天神娱乐】公布了关于并购基金的进展 【天舟文化】继续停牌 【省广股份】继续停牌 【当代东方】继续停牌 2 月 14 日 【昆仑万维】自 2017 年 2 月 15 日(星期三)开市起停牌 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 11 行业周报/传媒行业 【华数控股】公布了 2016 年度业绩快报,归属于上市公司股东的净利润较上年同期降幅 -19.78% 【乐视网】第三届董事会第三十四次会议通过了《关于放弃控股子公司增资的优先认购权 的议案》 乐视致新决定进行增资扩股,新增注册资本人民币 7,498,865 元, 信利电子有限公司出 资人民币 7.2 亿元,其中人民币 7,498,865 元计入注册资本,占增资后乐视致新总股本 的 2.3438%。 【蓝色光标】通过了《 关于签订〈 北京蓝色光标品牌管理顾问股份有限公司发行股份购 买资产及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之附条件生效的股份认购协议书之 补充协议〉 的议案》 【电广传媒】2017 年第一次临时股东大会 1. 通过了《关于公司符合发行公司债券条件的议案》 2. 通过了《关于发行公司债券的议案》 3. 通过了《关于本次发行公司债券的授权事项的议案》 【*ST 生物】控股股东湖南国投的出资人财信金控正在筹划对湖南国投持有公司的 79,701,655 股股份的持股主体进行战略性调整 【欢瑞世纪】公司中文名称由“星美联合股份有限公司”变更为“欢瑞世纪联合股份有限 公司” 【中文在线】部分已授予但尚未解锁的限制性股票回购注销完成 【骅威文化】公司董事会、监事会的换届选举工作将延期举行 【共达电声】股东宫俊先生减持公司股份 18,000,000 股 【东方明珠】公布了关于重大资产重组实施进展 【中国电影】董事雷振宇先生辞去公司董事职务 【视觉中国】公布了投资者关系活动登记表 【盛迅达】继续停牌 2 月 15 日 【东方财富】公司通过高新技术企业重新认定 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 12 行业周报/传媒行业 公司自通过高新技术企业重新认定后,将连续三年(即 2016 年-2018 年)继续享受国家 关于高新技术企业的相关税收优惠政策,按 15%的税率缴纳企业所得税 【大晟文化】第九届董事会第三十四次会议审议通过《关于终止筹划重大资产重组的议 案》 【唐德影视】部分首次公开发行前已发行股份上市流通 本次解除限售的股份数量为 13,500,090 股, 占公司总股本的 3.37%; 其中 13,500,090 股目前处于质押冻结状态, 实际可上市流通数量为 0 股。 【中文在线】第二届董事会第四十三次会议决议 1. 通过了《关于调整公司组织结构的议案》 董事会同意对公司内部组织架构进行调整,新设成立公共文化事业群、大众文娱事业群, 并同意后续根据经营发展需要对组织架构适时优化。 2. 通过了《关于公司相关经营许可证有效期届满续期申请的议案》 3. 通过了《关于公司对外投资的议案》 【*ST 生物】公司控股股东湖南国投的出资人财信金控正在筹划对湖南国投持有公司的 79,701,655 股股份的持股主体进行战略性调整。 【欢瑞世纪】公布了使用部分闲置募集资金购买银行保本型理财产品的进展 【电魂网络】公布了董事会秘书工作制度 【华谊兄弟】签订募集资金三方监管协议 【迅游科技】继续停牌 【时代出版】继续停牌 【掌趣科技】继续停牌 2 月 16 日 【盛迅达】公司与畅想互娱实际控制人龚晓明先生签订了《深圳市盛讯达科技股份有限 公司重大资产重组框架协议》 【盛通股份】公布了发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易实施情况 暨新增股份上市公告书 【三七互娱】于 2017 年 2 月 16 日开市起临时停牌 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 13 行业周报/传媒行业 【天神娱乐】将于 2017 年 3 月 3 日召开“17 天神 01”2017 年第一次债券持有人会议 【大晟文化】第九届董事会第三十五次会议通过《 关于 2016 年度资本公积金转增股本 预案的预披露的议案》 公司非公开发行项目完成后公司业务发展良好,公司近五年来未进行过股份送配,账面 累积的资本公积余额较大,本次以资本公积转增股本的方式向全体股东每 10 股转增股 本 30 股,符合公司的发展现状 【全通教育】 1. 陈炽昌先生将其直接持有的 27,500,000 股公司股份质押,上述质押比例占公司总股 本的 4.34%。 2. 参股公司赛尔互联完成工商变更登记 【乐视网】2017 年第一次临时股东大会会议 1. 通过了《关于追认 2016 年度上半年日常关联交易超额部分的议案》 2. 通过了《关于增加 2016 年日常关联交易额度的议案》 3. 通过了《修改<公司章程>的议案》 4. 通过了《修改<股东大会议事规则>的议案》 5. 通过了《修改<董事会议事规则>的议案》 6. 通过了关于放弃对华夏人寿保险股份有限公司认购乐视致新新增注册资本人民币 3,533,867 元( 1.2567%股权)的优先认购权并签署相关协议 7. 通过了关于放弃对宁波杭州湾新区乐然投资管理合伙企业(有限合伙)认购乐视致新 新增注册资本 12,633,573 元( 4.4926%股权)的优先认购权暨关联交易并签署相关 协议 8. 通过了《关于放弃控股子公司增资的优先认购权和股权转让的优先购买权暨关联交易 的议案》 9. 通过了《关于修改<乐视网信息技术(北京)股份有限公司对外担保制度>的 6 议案》 【时代出版】司副总经理朱智润向公司董事会申请辞去副总经理职务 【中文在线】参与投资设立基金完成私募投资基金备案 【分众传媒】子公司获得财政扶持款 【浙报传媒】继续停牌 【当代东方】继续停牌 【掌趣科技】继续停牌 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 14 行业周报/传媒行业 【腾信股份】继续停牌 2 月 17 日 【湖北广电】中标武汉市智慧交通示范工程通信链路项目 【中南传媒】2016 年度业绩快报,公司实现营业收入 1,110,729.00 万元,较上年同期 增加 10.13% 【出版传媒】拟与全资子公司电子社共同以现金出资 5,000 万元人民币在沈阳设立辽宁 鼎籍智造数字传媒服务有限公司 公司拟与全资子公司辽宁电子出版社有限责任公司(以下简称“电子社”)共同以现金出 资 5,000 万元人民币在沈阳设立辽宁鼎籍智造数字传媒服务有限公司(暂定名,以工商 部门注册登记为准),注册资本 5,000 万元。其中,电子社持股 60%,公司持股 40%。 【慈文传媒】第七届董事会第十三次会议 1. 通过了《关于调整公司非公开发行 A 股股票方案的议案》 2. 通过了《关于<慈文传媒股份有限公司非公开发行 A 股股票预案(修订稿) >的议案》 3. 《关于<慈文传媒股份有限公司本次非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 (修订稿) >的议案》 4. 通过了《关于公司本次非公开发行股票涉及关联交易的议案》 5. 《 关于公司与本次非公开发行对象王玫签署<附条件生效的股份认购协议之补充协 议二>的议案》 6. 通过了《关于公司非公开发行股票摊薄即期回报的风险提示及填补措施(修订稿)的 议案》 【出版传媒】投资设立辽宁鼎籍数码科技有限公司 公司拟以现金出资 3,000 万元人民币在沈阳设立辽宁鼎籍数码科技有限公司(暂定名, 以工商部门注册登记为准),注册资本 3,000 万元,公司 100%控股。 【出版传媒】第二届董事会第十三次会议 1. 通过了关于投资设立辽宁鼎籍数码科技有限公司的议案 2. 通过了关于投资设立辽宁鼎籍智造数字传媒服务有限公司的议案 3. 通过了关于在公司内部增设装帧设计管理部的议案 【生意宝】第四届董事会第四次会议通过了《 关于公司控股子公司拟向银行申请授信的 议案》 公司控股子公司浙江金贸通供应链管理有限公司拟向银行申请总额不超过 2200 万元人 民币的综合授信额度。 【凯撒文化】 1. 第五届监事会第二十一次会议 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 15 行业周报/传媒行业 通过了《 关于使用部分闲置自有资金进行现金管理的议案》 通过了《 关于出售资产的议案》 2. 公司拟对全资子公司的融资业务提供担保,担保总金额为 3.1 亿元人民币或等值外币 【蓝色光标】 1. 公司在最高额度不超过 11.52 亿元人民币的范围内使用闲置募集资金购买短期保本 型理财产品 2. 持股 5%以上股东赵文权先生、许志平先生、陈良华先生办理了质押登记手续 【长城影视】第五届董事会第二十八次会议审议通过《关于调整董事会专门委员会成员 的议案》 【新文化】持股 5%以上股东丰禾朴实减持公司无限售条件流通股 9,702,500 股 【天舟文化】控股股东天鸿投资部分股权解除质押 【天神娱乐】公布了对深圳证券交易所问询函回复 【中文在线】继续停牌 【三五互联】继续停牌 四、行业动态 1.影视 【电影】电影产业“第一法”实施之重: 放与管均要上新台阶 中华人民共和国电影产业促进法》实施在即。作为我国宣传思想文化领域立法的重要成 果,《电影产业促进法》第一次以法律的形式对电影产业的规范和发展进行了全面规定, 对于迅猛发展的中国电影业而言无疑意义重大。法律的生命在于落实,特别是《电影产 业促进法》这样一部以促进产业发展为目标的专门法,立法之后的落实尤为关键。我国 影视产业的发展速度已经超过发达国家,特别是电影产业。近年来产量、产值逐年攀升, 影院银幕总数已超过美国,成为世界第一。在产业高速发展的背景下,电影的法治问题 也受到了国家、行业及全社会的高度关注。 (来源:微信公众号 中国电影票房吧) 【视频】短视频行业靠分成收入难以养活团队,引发媒体共振是最高追求 一位在头条号上的短视频运营者表达了他的焦虑,“现在头条不好做了,做原创视频还 可以,其他的都挂,去年搬搬视频就有月入好几千,现在……不说了,头条要封我号了。”。 由于平台愈加重视对版权保护和对优质内容的倾斜,上传现成或简单剪辑的视频便会提 示重复,无法成功上传;此外,整个短视频大市场的增速在减缓,而内容提供方的增速 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 16 行业周报/传媒行业 依旧维持在较高水平,使得每一个作品从互联网秩序里被分到的流量降低,流量愈加分 散。这两大因素也共同指向了——通过平台分成维持个人创作者、或小工作室式短视频 团队变得愈加艰难,当然,这类团队并不在少数。 (来源:艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/Markets/1338714.shtml) 【电视剧】电视剧行业之谜:国产长寿剧是如何长寿的? 有专家认为一年一部的《乡村爱情》、《外来媳妇本地郎》立足百姓生活,直面现实矛 盾,真情讲述老百姓的日常故事,是它们保持长寿的重要原因。对比发现,这两部电视 剧都是根据当地现实生活情况,以方言、小人物、轻喜剧的方式讲述百姓生活,有地域 特色,又有普世价值,具有较深的文化意义。不管是长寿的情景喜剧、还是婆媳关系剧 或者生活喜剧,它们共同的特点就是剧集不拖沓。国产长寿剧一般都是一集讲述一个故 事,靠角色丰富的日常活动带动剧情。即使中间没有看过,也能看明白情节。 从电视剧产业来看,电视剧的主流观众应该受到产业领域的更多关注。尤其是当中老年 成为遥控器主流群体时,更应该抓住这部分观众的眼球和喜好,延伸出更多的市场空间。 国产长寿剧的发展,还需业内人士改变观念。只要婆婆妈妈、公公爷爷们喜欢看,能看 下去,那么国产长寿剧就可以一直拍下去。对于已经成长起来的国产长寿剧应该进行进 一步开发其商业价值,不断推出衍生品,形成稳定的文化影响力。 (来源:微信公众号 新剧观察) 【电影产业】数字技术或成未来电影技术核心,全产业链模式成发展趋势 日前在京举办的中国国际电影工程技术产业论坛上,专家分析:数字技术、云计算、VR 技术、电影全产业链等或许将推动电影产业下一轮革新。随着大数据、“互联网+”、 虚拟现实技术等新模式和新技术的不断涌现,电影已超越传统的胶片和银幕的媒介形态, 融入由电视、互联网、游戏、移动媒体等组成的宽泛的媒介产业中,并产生了一定的衍 生价值。有专家认为,近年来,我国电影产业呈现良好的发展势头,但新时代下,还需 用互联网思维引领文化娱乐产业创新发展,倡导建立、健全电影工业体系、完善电影全 产业链发展模式及体系构建,为繁荣发展电影产业、提高中国文化软实力、国际文化核 心竞争力及影响力做出积极贡献。 (来源:艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/Markets/1438725.shtml) 【视频】2016 年视频网站总结:烧钱仍在持续,但网剧已迎来生长期 通过几大视频网站版权剧和网剧的数量、流量,和与去年的对比我们发现:版权剧数量 有所减退但依然是主要流量来源,而网剧也不负众望,进入稳定生长期。随着版权剧“身 价”持续上涨,各大视频网站购买版权剧的数量从整体来看已经减少,而网络剧数量与 2016 年持平。从长远来看,视频网站对版权剧的依赖正在降低。2016 年,几部“网台” 剧的热播,为视频网站拉动付费会员和增加流量上均起到了积极的作用,随着“超级网 剧”价值的显现,预计视频网站将加大对此类“超级网剧”的投入各大视频网站在 2016 年付费业务都有显著提升,内容付费大有可期。2016 年韩剧表现亮眼,有的流量突出, 有的口碑不俗。随着“限韩令”的实施,韩剧在 2017 年被迫“降温”,恐难再诞生能拉 动会员和流量的爆品,由此空缺的流量口是否能成为国产剧的机遇还未可知。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 17 行业周报/传媒行业 (来源:微信公众号 新剧观察) 【电影产业】业内大咖共话贺岁春节档,为 2017 中国电影发展作序 月 16 日,由中国电影评论学会与电影频道《今日影评》主办、1905 协办的“2016-2017 贺岁档-春节档研讨会”在京顺利召开。研讨会云集数十位电影界、影评界人士,共话贺 岁春节档,探讨如何提升电影艺术的创作质量与发挥电影评论引导作用,为 2017 年中国 电影发展作序。针对 2016—2017 年贺岁档-春节档重点影片,各位业内专家、影评人着 眼电影创作质量与电影评论建设,围绕 2016-2017 年度贺岁档影片类型研究、2016-2017 年度贺岁档的产业分析、贺岁档电影与优质性内容生产研究、中国电影文化在贺岁档中 的沉淀与新生、贺岁档与提升中国电影内生性动力研究、90 后眼中的贺岁大片、主流媒 体影评的重要地位和作用等诸多前沿问题展开研讨。专家们夹叙夹议、激烈论辩,一致 认为创作质量的提升是吸引观众的真正动力。相较于电影的宣传营销、促销政策,电影 创作质量与后期口碑发酵将在 2017 年的影市竞争中成为核心竞争力,领跑影市风向。 (来源:艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/Markets/1638766.shtml) 【视频】视频付费会员市场已“破局”,百花不在“异军”如何突起? 根据艺恩近期发布的相关数据显示,截至 2016 年 12 月,中国视频有效付费用户规模已 突破 7500 万,增速为 241%,是美国市场的 9 倍。App Annie 年度报告显示,2016 年全球 热门应用综合收入排行 TOP10 中,视频类应用 Netflix、HBO、爱奇艺和 Hulu 占据了 4 席。 爱奇艺的入榜意味着亚洲已经出现用户付费收入规模比肩欧美市场的视频平台。面对如 此巨大的会员人口红利,各视频网站自然不愿错失这迟到的如饴之甘。 内容红利的释放渐趋冷却,用户加冕的时代已经到来。在用户付费的风口,已然飞起的 寡头竞相博弈。 (来源:微信公众号 娱乐独角兽) 2. 其他 【娱乐】2015 年北亚地区衍生品零售总额增长 9%,中国市场成增长关键 根据国际授权业协会(LIMA)在 2016 年的报告显示,在 2015 年北亚地区衍生品商品零 售总额能够取得 9%左右的增长,主要就是因为在中国不断增长的中产阶级以及不断扩大 的零售市场。所谓“授权”指的就是像迪士尼这样的娱乐公司将米老鼠这样的形象授权 给服装品牌、玩具品牌等等,这样米老鼠的形象就能够被印在服装和玩具上。授权生意 也因此又被人称为衍生品生意——从娱乐形象衍生出的商品。对于娱乐公司来说,更重 要的事情还是将作品本身带到中国,无论是影视还是游戏。正如“衍生品”这个名字所 暗示的那样,授权本身还是从作品当中衍生出来的。“用衍生品带动 IP 风险很大,”华 纳兄弟衍生品业务董事总经理李宛婷说,“我们也希望我们所有的授权合作伙伴能够取 得成功,不会说把风险都放在合作伙伴上”。 (来源:艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/Markets/1738779.shtml) 【互联网】互联网企业跨界影视之路受阻,或可向亚马逊影业借鉴经验 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 18 行业周报/传媒行业 中国电影热钱滚滚,由于进入门槛低,各行各业都蜂拥而至,在“互联网+”的大旗之下, 互联网公司更是大举入侵,并且不再限于电影工业的末端,而是立志掌控电影工业的各 个环节。虽然这样的理想很丰满,但是现实却很骨感,互联网企业在电影圈里的日子并 非如想象得那样如鱼得水。目前来看,“BAT”(百度、阿里、腾讯)等几大互联网巨头 的电影版图显然阻力不小,需要一番艰难的跋涉。让国内互联网公司可以做比较的是美 国的亚马逊影业。这家刚推出原创电影业务刚一年多的公司,今年就成为第一家获得奥 斯卡最佳影片提名的互联网公司。亚马逊称,未来公司将减少在电影节上的购买量,更 多发行自己开发和制作的影片,其中包括《少年时代》导演理查德。林克莱特执导的《最 后的旗帜飘扬》。由此可见,他们投资电影的目的不在于票房,而是让知名导演和演员 们看到自己在内容方面的决心和实力,从而吸引更多内容生产者与自己合作,开发自制 内容。 (来源:艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/Markets/1738772.shtml) 【IP】2016 年文化产业基金募资 264.5 亿,泛娱乐进入金融游戏时代 艺恩网日前发布《金融业与泛娱乐产业融合白皮书》,2016 年泛娱乐产业迎来黄金发展 期,影视剧作、动漫、游戏等多业态的创新融合成为行业热点。数据显示,产业整体规 模已突破 5000 亿元,而泛娱乐内容的消费用户已达 10 亿人次。巨大的市场空间吸引了 大批金融资本进入泛娱乐产业。去年文化产业基金新增 241 只,募集规模达 264.5 亿元。 同时,在融合手法上出现众多新手法,投资平台助力泛娱乐产业创新升级,娱乐营销则 实现金融品牌的用户引流, 金融借势娱乐营销形成品牌共振,实现 IP 变现价值的最大化, “大金融+大娱乐”的合作模式将全面展开。 (来源:艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/Markets/1338712.shtml) 【IP】网文影视改编灰色利益链:影视公司推波助澜,涉嫌抄袭成宣传噱头 记者发现,在众多著作权纠纷中,影视制作公司往往扮演着一个推波助澜的角色,不但 将各类问题 IP 推向影视资本市场,还通过商业化包装逐步形成一条灰色利益链。 业内人士指出,这些被影视化的网文之所以能够收获如此高的点击量,受众基础固然是 一方面,但是网络因抄袭而引发的热议,实实在在为电视做了一次免费的宣传,不以涉 嫌抄袭为耻,反以此作为营销噱头,这也折射出影视行业的一些病态现象。近年来,各 路资本都在疯狂涌向影视剧市场,许多对这个行业一无所知的投资人往往热衷于剧本的 创作,并且为了迎合市场获取资金,将 IP 变成了圈钱的骗术。正如汪海林所言,顶着 IP 的帽子,走在法律的边缘,缺乏监督管理,电视剧行业已暂时性休克。 (来源:艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/Markets/1438723.shtml) 【网络文学】中国网络文学掀海外翻译热潮,中层网文作者收入大增 随着碎片化阅读的增长,越来越多的网络创作平台,也开始提供给网络作者们更多的便 利,以方便他们写作,甚至为了方便他们在手机上创作,而开发了“作家助手”等手机 写作软件。报告中显示,2016 年,仅阅文集团旗下作家年分成稿酬就发放了近 10 亿,网 络作者们以一组漂亮的成绩单将“清贫”“小众”等固有标签一一撕下。报告中显示, 百万年薪作家超百人,更新五十万字作者平均年薪超 10 万。网络作者乃至作品的增长, 自然也让 IP 开发继续火热。去年《盗墓笔记》《如果蜗牛有爱情》《鬼吹灯之精绝古城》 等改编的影视作品,都在票房、收视率、点击率方面成为业内新话题。而网络作品、IP 的热度,也让侵权成为业内关注焦点。而中国网络文学的热潮,甚至也烧至国外,报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 19 行业周报/传媒行业 中也显示,网文海外翻译热潮让中国网络文学也被更多外国读者所熟知,甚至成为忠实 粉丝。 (来源:艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/Markets/1538739.shtml) 【传媒行业】传媒板块业绩增长喜忧参半,传统传媒国企加速转型步伐 Wind 数据显示,截至 2 月 15 日,传媒行业下的平面媒体、广播电视子行业上市公司中, 已有 23 家发布 2016 年业绩预告,按照净利润预增下限,其中 16 家公司业绩实现一定程 度增长,占比达 70%分析人士表示,2017 年,由于受众向新媒体结构性转移,包括电视 台、有线电视运营商及平面媒体等在内的传统媒体的增长将继续面临竞争压力。更严峻 的挑战可能加速推动部分公司改革步伐。日前,南方传媒表示,公司自身出版产业链比 较完整。上市后进行战略调整,原有业务增长较稳定,预计未来每年净利润至少保持 10% 增速;在教育方面,教育业务未来 5 年的目标是营收贡献和出版传媒相匹配;此外,公 司目前投资领域包括保险、证券、银行,未来会有基金、金融产品,金融作为辅助会成 为另外的利润来源点。 (来源:艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/Markets/1638763.shtml) 五、投资建议 本周创业板指下跌 1.15%,报 1882.87 点;上证综指上升 0.17%,报 3202.08 点;传媒 行业指数下跌 1.22%,报 1173.26 点,落后创业板指 0.08 个百分点。2017 年以来,传媒板 块下降 4.05%,同期创业板指下降 4.04%,上证综指上升 3.17%,沪深 300 上升 3.36%。 在各个行业中,本周传媒板块下跌 1.22%,涨跌幅排名第 26 名。分子行业来看,上周仅 有有线电视网络上涨大,为 0.63%;互联网传媒下跌 0.73%,其次为平面媒体,下跌 0.97%; 再次是营销传播,下跌 2.11%;;影视动漫跌幅最大,下跌 2.19%。 年报披露时间即将到来,关注年报预增的,安全性高的个股,持续推荐业绩持续性高和估 值低的个股,重点关注优质内容创造公司。我们长期看好影视板块优势内容提供方的机会。 2017 年春节档电影总票房达 33.57 亿元,同比增长 8.7%,总观影人次 8854.63 万,同比增 长 4.5%,长期来看,影院和银幕建设都突飞猛进,渠道逐渐下沉,影院上座率仍有很大的提 升空间,一旦影片质量得到保障,票房总量增长可期。在 17 年大量优质内容供给下,票房有 望实现回暖,长期来看好中国电影产业未来的发展。但是需要注意行业监管趋严,禁韩令可能 进一步升。游戏板块高弹性的特性值得关注,2016 年中国游戏市场实际销售收入达到 1655.7 亿元,同比增长 17.7%,其中移动游戏收入取得较高增速,同比增长 59.2% ,达到 819.2 亿。 银河传媒本周推荐股票为:中国电影,万达院线、光线传媒、慈文传媒、游族网络 推荐的子行业为:电影、教育、体育、数字户外,提示关注的子行业为:转型股、垂直营 销。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 20 行业周报/传媒行业 评级标准 银河证券行业评级体系:推荐、谨慎推荐、中性、回避 推荐:是指未来 6-12 个月,行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)超越 交易所指数(或市场中主要的指数)平均回报 20%及以上。该评级由分析师给出。 谨慎推荐:行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)超越交易所指数(或市 场中主要的指数)平均回报。该评级由分析师给出。 中性:行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)与交易所指数(或市场中主 要的指数)平均回报相当。该评级由分析师给出。 回避:行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)低于交易所指数(或市场中 主要的指数)平均回报 10%及以上。该评级由分析师给出。 银河证券公司评级体系:推荐、谨慎推荐、中性、回避 推荐:是指未来 6-12 个月,公司股价超越分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报 20%及以上。该评级由分析师给出。 谨慎推荐:是指未来 6-12 个月,公司股价超越分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均 回报 10%-20%。该评级由分析师给出。 中性:是指未来 6-12 个月,公司股价与分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报相 当。该评级由分析师给出。 回避:是指未来 6-12 个月,公司股价低于分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报 10%及以上。该评级由分析师给出。 胡皓,证券分析师。本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分 析师,本人承诺,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人 的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受 到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他 人谋取私利。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 21 行业周报/传媒行业 免责声明 [table_avow] 本报告由中国银河证券股份有限公司(以下简称银河证券,银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务 资格)向其机构或个人客户(以下简称客户)提供,无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域 内的法律法规。除非另有说明,所有本报告的版权属于银河证券。未经银河证券事先书面授权许可,任何机构或个人 不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 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传媒行业周报:长期看好优势内容提供方的机会,关注游戏板块高弹性特征
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中国银河 - 传媒行业周报:长期看好优势内容提供方的机会,关注游戏板块高弹性特征
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