华创证券-电气设备行业周报:持续推荐受益补贴退坡、电改推进和配网升级的各细分领域龙头

页数: 20页
行业: 电力行业
作者: 华中炜
发布机构: 华创证券
发布日期: 2017-01-24
行业研究 证券研究报告 行 业 周 报 电气设备 2017 年 1 月 24 日 电气设备 行业评级 推荐 持续推荐受益补贴退坡、电改推进和配网升 评级变动 维持 级的各细分领域龙头 行业观点及投资组合: 1、12 月销量数据超预期,去库存作用显著 12 日中汽协发布 2016 年新能源汽车产销量数据,其中 12 月产销量分 别达 8.9、10.4 万辆,全年产销量分别为 51.7 和 50.7 万辆。12 月发布 的第四批及第五批推荐车型目录对车企去库存作用显著,年底抢装对供 应商的业绩有明显修复作用,推荐关注第四、第五批目录新增车型的核 新 能 源 汽 车 心零部件供应商,尤其是搭载车型数量较多的电池供应商,相关标的: 国轩高科、亿纬锂能、坚瑞沃能。 证券分析师 证券分析师:华中炜 执业编号:S0360512040001 邮箱: huazhongwei@hcyjs.com 联系人:黄斌 电话:010-66500906 邮箱:huangbin@hcyjs.com 2、补贴退坡在即,具备渠道优势企业业绩确定性高 联系人:王秀强 北汽新能源在补贴调整落地后,率先官方宣布 2017 年春节前全系车型 电话:010-66500860 邮箱: wangxiuqiang@hcyjs.com 不涨价。在补贴明显缩水下,车企与电池等核心零部件供应商共同承担 成本下降压力,除了进一步发挥规模优势及技术升级实现产品成本下降 外,更强的渠道整合能力将更具竞争力,推荐关注具备两种渠道开拓能 力企业,一是与整车企业通过合资等方式实现利益绑定的供应商,二是 通过商业模式创新将成本压力由产业链共同承担,相关标的:东方精工、 坚瑞沃能。 1、增量配网示范项目落地,电改进入第二个爆发期。根据媒体报道, 首批 103 个增量配网项目获得国家发改委批复,这是电改推进过程中的 另一个重要时间节点,将电改推向全面落地的新阶段。这些项目的成功 落地加速电改红利落地,释放千亿规模以上配网设备投资、电网运营、 售电服务等投资需求。 2、电改 9 号文提出“放开增量配电投资业务”,为拥有配网资产的工 业园区、新建园区参与配售电改革提供条件。 联系人:邱迪 电话:010-63214660 邮箱:qiudi@hcyjs.com 推荐公司及评级 公司名称及代码 胜利精密(002426) 东方精工(002611) 涪陵电力(600452) 文山电力(600995) 金智科技(002090) 评级 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 行业表现对比图(近 12 个月) 首批增量配网示范项目以工业园区、经济开发区、产业园区、新城(区) 电 改 为主,共有 69 个项目属于本类,占比规模为 69%。从区域分布看,江 苏、浙江、甘肃、云南、福建、重庆、北京等经济发达省份、资源富集 地区、改革活跃省份申报项目数量最多,这些地区(江浙沪、京津冀、 南方区域)将是改革活跃地区。 3、根据我们调研,新增配售电公司股权结构以“地方政府+热电企业+ 电力设备(施工设计)公司(+电网企业)”为主要模式。政府控股为 配售电牌照的获取提供保障,热电公司是稳定的售电来源,设备公司则 在用户的开拓上有先天优势,电网企业的进入既可以为配电提供保底服 务,又可以调动原有的存量客户资产。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 相关研究报告 《电气设备行业报告:穿越混沌秩序现— 浅析新能源汽车产业链“跨季传导”》 2016-11-15 《电气设备行业报告:第四张新建新能源 乘用车牌照落地,规范化助行业真成长》 2016-11-09 未经许可,禁止转载 行业周报 4、从配售电公司商业模式看,收入来源主要包括:配网费、代理电费价差、节能等增值服务、金融资产 服务、交易竞价服务、其他政策性收入。经过测算,一些示范项目投资收益率可以达 10%。 电改 5、投资建议:增量配售电市场放开打开配网设备市场,配网升级利好设备龙头,相关标的北京科锐、国 电南瑞、合纵科技;基于电改进程加速,电力市场交易方式将发生改变,发(配)售、配售一体模式最 具竞争力,推荐涪陵电力、文山电力、广安爱众;园区类售电公司可以通过存量配网项目收购,打造配 售一体的经营模式,扩大售电市场规模,相关标的科达洁能。 关注配网设备领域公司沿产业链业务扩展: 近来配售电网领域政策频出,权限逐步放开。配网设备上市公司依靠自身技术、客户、渠道、融资优势, 开始逐步拓展业务,提前布局市场。我们认为,配网设备领域市场集中度低,配网设备上市公司逐步面 临增长天花板,因而诸多公司开始依靠自身融资、技术、客户渠道等优势快速向产业链延伸扩展,形成 相对综合性的配网业务公司,打开新的增长空间。随着配售电市场的逐步放开,传统业务有望得到带动, 电力设备 新增业务凭借卡位优势受益。 相关标的: 1、以自身传统业务为基础大力布局配售电业务:恒华科技、合纵科技、双杰电气; 2、横向并购外延,完善产品门类:金冠电气(拟并入南京能瑞自动化)、合纵科技(并入湖南雅诚,江 苏鹏创)、九洲电气(与哈工大在铅炭电池领域合作); 3、转向新能源发电运营:九洲电气(拟并入两风电场,后续开展运营业务)。 1、胜利精密(20%):低估值隔膜行业龙头,智能装备和湿法隔膜业务有望迎来高速增长夯实智能制造 基础,湿法隔膜产能投放提供极大业绩弹性; 2、东方精工(20%):拟收购动力电池系统集成企业普莱德,通过合资等方式与上游(电池)、下游(整 本周投资 组合 车)实现利益绑定,业绩有望超预期; 3、涪陵电力(20%):国网配网节能服务唯一上市平台,配网节能市场启动伊始,业绩增长空间巨大, 存在资产注入预期; 4、文山电力(20%):南网所属配售电公司,配网有绝对优势; 5、金智科技(20%):中金租大资金支撑,智慧城市与智慧能源双轮驱动,定增价格倒挂。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 2 行业周报 目 录 一、 本周行情回顾 ............................................................................................................................................... 5 二、 本周重点覆盖公司信息归总 ......................................................................................................................... 6 三、 本周电新行业信息总结............................................................................................................................... 11 四、 科技前瞻..................................................................................................................................................... 13 五、 电池市场数据:节前停工(数据来源:中国化学与物理电源行业协会) .................................................. 13 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 3 行业周报 图表目录 图表 1 本周各板块涨跌幅 ........................................................................................................................................ 5 图表 2 2017 年 1 月各板块涨跌幅 ........................................................................................................................... 5 图表 3 电芯市场价格走势(元/颗) ...................................................................................................................... 14 图表 4 正极材料价格走势(元/吨) ...................................................................................................................... 14 图表 5 正极材料原材料价格走势(元/吨) ........................................................................................................... 15 图表 6 负极材料价格走势(万元/吨)................................................................................................................... 15 图表 7 隔膜价格走势(元/平米) .......................................................................................................................... 16 图表 8 电解液价格走势(万元/吨) ...................................................................................................................... 17 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 4 -6% SW国防军工 SW钢铁 SW汽车 SW银行 SW非银金融 SW交通运输 SW建筑装饰 SW公用事业 SW轻工制造 SW食品饮料 SW有色金属 SW采掘 SW房地产 SW电子 SW化工 SW传媒 SW建筑材料 新能源汽车板块 SW纺织服装 SW家用电器 SW商业贸易 SW休闲服务 新能源板块 SW电气设备 SW机械设备 SW计算机 SW通信 SW医药生物 电力设备 SW农林牧渔 SW综合 -5% SW银行 SW非银金融 SW钢铁 SW交通运输 SW汽车 SW建筑材料 SW传媒 SW食品饮料 SW公用事业 SW房地产 SW家用电器 SW建筑装饰 SW电子 SW国防军工 SW有色金属 SW轻工制造 SW采掘 SW纺织服装 SW医药生物 SW农林牧渔 SW化工 新能源板块 SW通信 SW电气设备 电力设备 新能源汽车板块 SW休闲服务 SW计算机 SW综合 SW机械设备 SW商业贸易 行业周报 一、 本周行情回顾 本周市场整体行情表现较差,电气设备板块、新能源及新能源汽车板块均呈现较大幅度的下跌。电力设备板块、新 能源板块、新能源汽车板块本周涨幅分别为-3.94%、-3.72%、-3.96%。 图表 1 本周各板块涨跌幅 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -3.72% 图表 2 -4% -5% 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 -3.94% -3.96% 资料来源:Wind,华创证券整理 2017 年 1 月各板块涨跌幅 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -3.53% -4.03% -4.16% 资料来源:Wind,华创证券整理 5 行业周报 梳理各版块涨跌幅排行榜如下:其中电力设备板块四方股份涨幅最高为 11.13%,跌幅最高为欣旺达-18.09%;新能 源板块德赛电池以 5.29% 涨幅居首,跌幅最高为西部资源-11.48%;新能源汽车板块云意电气涨幅最高为 12.79%, 跌幅最高为安居宝-8.57%。 电力设备板块 涨幅榜前五名 本周涨跌幅 20 日涨跌幅 跌幅榜前五名 本周涨跌幅 20 日涨跌幅 四方股份 11.13% 1.49% 欣旺达 -18.09% -15.22% 东方铁塔 10.70% 5.36% 银河生物 -16.57% -19.05% 摩恩电气 7.21% 5.57% 电光科技 -15.65% -20.54% 通达动力 6.20% 9.99% 精功科技 -14.50% -17.01% 中来股份 5.52% 1.71% 易世达 -10.85% -13.88% 新能源板块 涨幅榜前五名 本周涨跌幅 20 日涨跌幅 跌幅榜前五名 本周涨跌幅 20 日涨跌幅 德赛电池 5.29% 0.17% 西部资源 -11.48% -20.20% 西藏城投 4.37% -3.21% 众和股份 -9.17% -10.52% 特变电工 3.50% 2.60% 亚玛顿 -7.98% -20.05% 深圳惠程 3.47% 13.42% 必康股份 -7.80% -4.96% 东方电气 3.23% 12.98% 海得控制 -7.39% -16.32% 新能源汽车板块 涨幅榜前五名 本周涨跌幅 20 日涨跌幅 跌幅榜前五名 本周涨跌幅 20 日涨跌幅 云意电气 12.79% 12.57% 安居宝 -8.57% -12.68% 长城汽车 4.67% 6.32% 梦网荣信 -8.00% -7.70% 上海普天 4.65% 6.70% *ST 金瑞 -6.79% -6.39% 上汽集团 4.26% 7.37% 江特电机 -6.50% -12.50% 九洲电气 3.40% 11.85% 中信国安 -6.50% -14.20% 二、 本周重点覆盖公司信息归总 1、主营业务动态 2017 年 1 月 20 日 启源设备:公司全资子公司中节能六合天融环保科技有限公司拟与中节能(肥城)水务有限公司签订供货及安装 合同。该合同总金额为 2727.29 万元,按工程完成进度约定付款周期及付款比例。主要承包肥城市康龙污水处 理厂二期项目全部工艺设备的供货及安装,包括设备的制造、运输、装卸、检验、安装及调试、试车、现场保 管、技术文件资料及维修、质保、售后服务等全过程服务。 金杯电工:公司控股子公司湖南能翔新能源巴士运营有限公司入选祁东县充电站设备采购项目中标候选人,预 计中标价为人民币 8,180,000 元,项目内容包括建设祁丰停车场和火车站场 MS 预装式充电站、祁东大桥停车场 和归阳工业园停车场 MS 预装式充电站、衡缘物流停车场 MS 预装式充电站、天洞缘停车场 MS 预装式充电站、玉 合广场停车场 MS 预装式充电站以及社会公共交流充电桩若干。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 6 行业周报 2017 年 1 月 19 日 爱康科技:公司下属公司无棣爱康电力开发有限公司的爱康无棣农业设施 20MW 光伏发电项目中剩余的 10MW 已 于近日并网验收合格并签署了并网调度协议等文件,开始发电。初步估算本次项目建成后,无棣 10MW 预计年均 发电约 1252 万度,年均电费收入约 1226.96 万元,将对公司未来业绩产生正面影响。 华光股份:公司近日签订一项日常经营重大合同,系伊拉克巴士拉 650MW 燃机联合循环电站扩建项目余热锅炉 设备采购合同,供货范围包括所有 10 台 9E 级立式自然循环余热锅炉,旁路烟囱改造及其附属设备、附件、专 用工具、随机备品备件、技术资料等,合同金额总计人民币 4.20 亿元。 2017 年 1 月 17 日 能科股份:公司全资子公司北京能科瑞康节能技术开发有限公司获得国家高新技术企业认定。能科瑞康自认定 后三年内将享受国家关于高新技术企业的相关税收优惠政策,即按 15%的税率缴纳企业所得税。 骆驼股份:公司与武汉东湖高新区未来科技城建设办公室投资服务中心签订投资协议,拟投资 12 亿元在武汉东 湖新技术开发区建设“骆驼集团武汉研发中试基地”项目。 项目计划在 2017 年 6 月至 2021 年 6 月总投资约 12 亿元,征地约 110 亩,规划建设科研区、(燃料电池、锂电池)中试区、电子商务大楼、客户服务中心、配套 区等, 在取得项目用地后 6 个月内开工建设,开工后 18 个月内一期工程竣工投产。 2017 年 1 月 16 日 四方股份:买方万中基业新能源扬州有限公司在江苏宝应县实施 360MWp 铜铟镓硒薄膜太阳能发电组件生产基地 “交钥匙”工程建设项目,拟向北京四方创能光电科技有限公司采购 360MWp 铜铟镓硒薄膜太阳能发电组件生产 全套在线生产作业设备,合同金额 18 亿元。因公司控股子公司四方创能签订重大合同,公司于 2016 年 1 月 13 日下午 13:00 起临时停牌,停牌半天。现公告该重大合同事项,公司股票将于 2016 年 1 月 16 日开市起复牌。 中天科技:江苏中天科技股份有限公司之控股子公司中天科技海缆有限公司近日中标 EnBw Hohe See 海上风电 连接用海缆生产、交付及安装总包工程,项目包括 155kV 三芯高压海缆约 27 公里以及配套的平台电缆与附件的 供货、155kV 三芯高压海缆的运输及安装、并联电抗器的供货与安装以及其它平台附件的供货与安装。项目总 金额:约合人民币 1.85 亿元。 2、 投资、并购与资产转让 (1)不涉及增发 2017 年 1 月 20 日 金智科技:公司拟以自有资金 6,177.50 万元收购控股子公司北京乾华科技发展有限公司 35%的股权,每股价格 为 3.53 元,收购完成后,乾华科技将成为公司的全资子公司。 佛山照明:公司将以 18981.76 万元的价格转让公司持有的佛照锂能源 38%的股权给潜在的交易对方,本次交易 完成后,公司不再持有佛照锂能源股权。 2017 年 1 月 19 日 中来股份:公司控股子公司博玺电气拟以自有资金 1,813 万元对其全资子公司上海博源自动化控制系统 有限公 司进行增资。本次增资完成后,上海博源注册资本将由人民币 1,280 万元增加至人民币 3,093 万元。 远程电缆:公司拟以自有资金出资人民币 5000 万元对外投资设立了全资子公司江苏新远程电缆有限公司,经营 电线电缆、通讯电缆、PVC 塑料粒子、电缆盘的制造;辐照线缆、铜材、铝材的制造、加工;自营和代理各类商 品及技术 的进出口业务。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 7 行业周报 2017 年 1 月 18 日 赣锋锂业:公司全资子公司宁都县赣锋锂业有限公司拟在江西省宁都县工业园以自有资金 50300 万元投资建设 年产 1.75 万吨电池级碳酸锂生产线项目。预测项目正常生产年份平均营业收入 124961.09 万元,平均净利润 27167.05 万元;项目投资税后财务内部收益率 56.60%,项目投资税后投资回收期 3.30 年。 赣锋锂业:公司全资子公司赣锋国际拟以自有资金以每股 0.85 加元的价格认购美洲锂业 7500 万股的新增股份, 交易金额为 6375 万加元(或 4900 万美元);本次交易完成后,赣锋国际将持有美洲锂业 19.9%的股权。 赣锋锂业:公司拟对三家全资子公司进行增资。 拟以自有资金对全资子公司江西赣锋电池科技有限公司增资 8000 万人民币,增资后注册资本为 10000 万人民币,公司持有其 100%股权;对东莞市赣锋电子有限公司增资 9000 万人民币,增资后注册资本为 10000 万人民币,公司持有其 100%股权;对赣锋国际增资 10000 万美元,增资后 注册资本为 18069.32 万美元和 5000 万人民币,公司持有其 100%股权。 首航节能:公司控股子公司首航节能光热技术股份有限公司拟出资人民币 500 万元在北京市投资设立全资子公 司北京能脉科技有限公司,主营太阳能发电相关的工业自动化产品研制与销售、新能源微电网与智能电网有关 自动化技术开发、软件开发与销售、技术咨询、技术服务、技术转让、货物进出口、代理进出口、技术进出口。 全信股份:公司拟以土地使用权及货币方式合计出资人民币 3500 万元对外投资设立了全资子公司南京全信轨道 交通装备科技有限公司,经营铁路及轨道交通装备用光电传输线缆及组件、电力装置、电子电器产品、车载电 子设备和系统的研发、生产、销售、维修及技术咨询服务;计算机和信息系统设计、系统集成、调试、维护; 自营和代理各类商品和技术的进出口业务。 2017 年 1 月 17 日 天马股份:公司拟出资人民币 50,000 万元设立全资子公司北京星河互联科技有限公司。星河互联主要为互联网 创业者提供一站式、全周期、立体化的创业服务,包括提供联合创业、创建、资金、生态和大数据等核心服务, 以及融资、空间、研发、招聘、市场、培训等多项创业基础设施服务。 宝胜股份:公司拟与金源铜业的股东 JX 金属、五矿金属、常州产投签署《股权转让框架协议》。计划在 2019 年 12 月 31 日前收购取得 JX 金属和五矿金属持有的金源铜业的全部股权。如《股权转让框架协议》约定的收购 事项得到全部实施,公司将持有金源铜业 97.7312%股权。 宝胜股份:公司与 JX 金属株式会社签署了《常州金源铜业有限公司股权转让协议》。公司拟以现金方式购买 JX 金属持有的常州金源铜业有限公司 51%股权,初步确定目标股权的转让对价为人民币 257,660,000 元。 大连电瓷:公司以自有资金 4914 万元人民币受让并持有浙江东亚药业股份有限公司的 341.2016 万股,占其总股 份的 4.50%。公司按照 14.40 元/股的价格,分别出资 3822 万元人民币和 1092 万元人民币,受让北京鸿源中创 投资中心(有限合伙)原持有的东亚药业股份 265.3785 万股和池正明先生持有的东亚药业股份 75.8231 万股。 科大智能:公司全资子公司上海冠致工业自动化有限公司与上汽大众汽车有限公司签订了《汽车底板自动化焊 接生产线合同》。合同含税总金额为人民币 9,126 万元,占公司 2015 年度经审计营业收入 85,788.63 万元的 10.64%。 2017 年 1 月 16 日 北京科锐:北京科锐配电自动化股份有限公司董事会同意公司与河南国控润弘电力实业有限公司于 2017 年 1 月 13 日签订《战略合作协议书》,双方共同出资 10,000 万元成立河南国控科锐能源管理有限公司(暂定名称), 其中河南国控润弘电力实业有限公司现金出资 6,000 万元,持股 60%;公司现金出资 4,000 万元,持股 40%。 风范股份:公司拟与梦兰星河股东黑河星河实业发展有限公司、江苏梦兰集团有限公司、上海梦星投资合伙企业 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 8 行业周报 (有限合伙)签订《梦兰星河股份认缴额转让、资本公积金转增暨股份转让协议》,梦兰星河本次股份转让完 成后,公司持股比例为 30%。 (2)涉及增发 2017 年 1 月 19 日 晓程科技: 公司公告 2017 年创业板非公开发行股票预案。拟非公开发行股票数量不超过 15,000 万股,募集资 金总额不超过 100,000 万元,扣除发行费用后将全部用于加纳 378MW 燃气电厂(一期)项目。 2017 年 1 月 18 日 久立特材:公司公告 2017 非公开发行 A 股股票预案,本次非公开发行股票数量不超过 15,576 万股(含 15,576 万股) ,募集资金总额不超过 150,000 万元,扣除发行费用后募集资金净额拟用于“年产 5500KM 核电、半导体、 医药、仪器仪表等领域用精密管材项目”、“年产 1000 吨航空航天材料及制品项目”、“工业自动化与智能制 造项目”及“特种合金管道预制件及管维服务项目”。 2017 年 1 月 17 日 欣旺达:公司公告 2017 年度创业板非公开发行 A 股股票预案。本次非公开发行的发行数量不超过 30,000 万股, 募集资金总额不超过 324,621 万元,在扣除发行费用后将全部用于“消费类锂电池模组扩产项目”、“动力类 锂电池生产线建设项目”以及“补充流动资金”。 银星能源:公司向深交所提交非公开发行股票新增股份上市申请。本次发行以非公开发行股票的方式向 8 名特 定投资者发行了人民币普通股 166,993,598 股(A 股),每股发行价为 7.03 元。公司认为本次发行完成后仍具备 股票上市条件,因向深交所申请本次非公开发行股票新增股份于 2017 年 1 月 18 日上市。 3、融资担保 2017 年 1 月 20 日 鑫科材料:公司拟为全资子公司芜湖鑫晟电工材料有限公司提供担保。本次担保额度为 8,000 万元,截至公告 日,公司为鑫晟电工提供担保额度为 60,000 万元,实际使用额度 36,300 万元(含鑫晟电工此次使用的担保额度 8,000 万元)。 2017 年 1 月 18 日 赣锋锂业:公司全资子公司赣锋国际拟在不影响自身正常经营的情况下,为美洲锂业提供总额不超过 12500 万 美元的开发贷款。财务资助的期限为 6 年,美洲锂业有权在第 4 年选择提前还款。本次财务资助为优先级别, 美洲锂业以其拥有的 Cauchari-Olaroz 锂项目 50%的权益中的 70%对该笔贷款提供担保。 赣锋锂业:公司拟分别向交通银行新余分行、中国工商银行新余分行申请融资性保函 26000 万人民币和 30000 万人民币,用于为全资子公司赣锋国际向境外银行申请流动资金贷款不超过 8000 万美元提供担保。 赣锋国际 免于支付担保费,也不提供反担保。 海润光伏:公司拟为三家全资子公司提供担保:为奥特斯维向太仓中行申请的 2 亿元人民币流动资金贷款、银 票和贸易融资提供连带责任保证, 担保期限为 2 年; 为太仓海润向太仓中行申请的 2 亿元人民币流动资金贷款、 银票和贸易融资提供连带责任保证, 担保期限为 2 年;为奥特斯维向太仓交行申请的 7,700 万元人民币流动资 金贷款、银票和贸易融资提供连带责任保证,担保期限为 18 个月。 2017 年 1 月 17 日 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 9 行业周报 特变电工:公司全资子公司衡变公司为其控股子公司南京智能电气公司提供担保的金额为 3,500 万元人民币。 截至目前,衡变公司为南京智能电气公司实际累计提供担保的金额为 3,000 万元人民币,无担保逾期情况。 欣旺达:公司拟以位于深圳市宝安区公明街道塘明公路南侧欣旺达新能源产业基地厂房 A、B、C 及宿舍楼作为 抵押,向平安银行股份有限公司深圳分行申请不超过人民币 9 亿元的综合授信额度,授信期限为一年。截止 2016 年 12 月 31 日,本次抵押资产的合计账面价值为 368,436,065.77 元,占公司最近一期经审计净资产的 17.59%。 欣旺达:公司拟为控股子公司东莞锂威向中国建设银行东莞分行申请授信额度提供担保。公司及东莞锂威另一 股东郎洪平拟按照各自持有的股权比例,对其申请的不超过 1,350 万元的科技信用贷款综合授信额度提供连带 责任担保,担保金额为 1,350 万元人民币,担保期限一年,同时东莞锂威就该事项为欣旺达提供反担保。 4、 其他 2017 年 1 月 20 日 经纬电材:公司公告 2016 年度业绩预告,预计业绩同向上升,归属于上市公司股东的净利润比上年同期上升 130%-160%,盈利 1,539.25 万元至 1,740.02 万元之间。 欣旺达:公司公告 2016 年度业绩预告,预计业绩同向上升,归属于上市公司股东的净利润比上年同期上升 25%-55%,盈利 40,626.36 万元至 50,376.69 万元之间。 有研新材:公司公告 2016 年度业绩预告,预计业绩同向上升,归属于上市公司股东的净利润比上年同期上升 35%-65%,盈利 4082 万元至 4989 万元之间。 科泰电源:公司公告 2016 年度业绩预告,预计业绩同向上升,归属于上市公司股东的净利润比上年同期上升 10%-30%,盈利 4,533.64 万元至 5,357.94 万元之间。 南风股份:公司公告 2016 年度业绩预告,预计业绩同向上升,归属于上市公司股东的净利润比上年同期上升 90%-120%,盈利约 8,444 万元至 9,776 万元之间。 泰胜风能:公司公告 2016 年度业绩预告,预计业绩同向上升,归属于上市公司股东的净利润比上年同期上升 20%-45%,盈利约 20,328.62 万元至 24,563.75 万元之间。 2017 年 1 月 19 日 恒华科技:公司公告 2016 年度业绩预告,预计业绩同向上升,归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长 30%至 60%之间,预计盈利 10,486.66 万元-12,906.66 万元。 盈峰环境:公司公告 2016 年度业绩预告,预计业绩同向上升,归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长 109.63%至 140.85%之间,预计盈利 23,500 万元-27,000 万元, 基本每股收益盈利约 0.323 元-0.371 元。 隆基股份:公司公告 2016 年度业绩预告,修正后预计业绩同向上升,归属于上市公司股东的净利润比上年同期 增长 169%至 208%之间,预计盈利 14 亿元-16 亿元。 2017 年 1 月 18 日 久立特材:公司修正 2016 年度业绩预告,修正后预计业绩同向上升,归属于上市公司股东的净利润比上年同期 增长 20%至 50%之间,预计盈利 14,735.89 万元–18,419.87 万元。 特锐德:公司公告 2016 年度业绩预告,预计业绩同向上升,归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长 30%-60%,预计盈利 18,929.27 万元-23,297.57 万元 。 中元股份:公司公告 2016 年度业绩预告,预计业绩同向上升,归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 10 行业周报 30%至 60%之间,预计盈利 9,769.90 万元–12,024.49 万元 。 德赛电池:公司公告 2016 年度业绩预告,预计业绩同向上升,归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长 7%至 17%之间,预计盈利 2.46 亿元–2.69 亿元,基本每股收益盈利约 1.20 元–1.31 元。 创元科技:公司公告 2016 年度业绩预告,预计业绩同向上升,归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长 80%至 120%之间,预计盈利 4,340.03 万元–5,304.49 万元,基本每股收益盈利约 0.11 元–0.13 元。 乐山电力:公司公告 2016 年度业绩预告,预计 2016 年年度实现归属于上市公司股东的净利润 2.10 亿元左右, 与上年同期 11551.67 万元相比增长 82%左右。 2017 年 1 月 17 日 嘉化能源:公司公告 2016 年度业绩预告,预计 2016 年年度实现归属于上市公司股东的净利润在人民币 70,000 万至 77,000 万元之间,与上年同期业绩相比,将增加 4.11%至 14.52%。 韶能股份:公司公告 2016 年度业绩预告,预计 2016 年年度实现归属于上市公司股东的净利润在人民币 42,500 万元至 47,800 万元之间,与上年同期业绩相比增长 51.15%至 70.00%;预计基本每股收益在 0.39 元/股至 0.44 元/股之间。 雪莱特:公司修正 2016 年度业绩预告, 预计 2016 年年度实现归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降 0.00% –30.00%,盈利在 3,975.74 万元至 5,679.64 万元之间。 2017 年 1 月 16 日 华北高速:由于本年度 18 公里高架桥断交施工影响车流量已恢复并保持增长、本年度公司专项工程支出同比减 少、公司全资子公司华祺投资有限公司对持有的有限合伙投资计提减值准备金额同比减少。预计公司本年度实 现的归属于上市公司股东的净利润同比增加为 29,000 万元–31,000 万元,比上年同期增长:114%-128%。 三、 本周电新行业信息总结 1、新能源汽车—国内信息 1.工信部发布新能源汽车生产企业及产品准入管理规定 1 月 16 日,工信部政法司对外发布《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》 ,规定明确了新能源汽车的定义和范围; 完善了生产企业准入条件及产品准入条件,监督检查措施;建立了运行安全状态监测制度;强化了法律责任。 消息来源:http://www.d1ev.com/48544.html 2.动力电池行业规范近期将发布,产能等各项要求调整更符合行业发展 近日,有媒体报道,与一个多月前工信部发布的《汽车动力电池行业规范条件》)(征求意见稿)相比,锂离子动力电池单 体企业年产能门槛由 80 亿瓦时调低至 30 亿瓦时至 50 亿瓦时范围。据此第一电动网记者采访了国家 863 电动车重大专项 动力电池测试中心主任王子冬。 王子冬表示,30 亿瓦时至 50 亿瓦时范围并不准确,等到正式文件发布会给大家惊喜,会向着行业、企业期待的方向走, 但绝对不是 30 亿瓦时至 50 亿瓦时范围这样的要求。除了产能的要求外,王子冬表示,在其他的技术条件方面也会有一些 调整,专家肯定会为企业谋取更大的发展空间,希望行业能够很好的发展。关于《汽车动力电池行业规范条件》(2017 年) 更准确的内容,希望大家还是到官方网站,预计近期就会发布。 消息来源:http://www.d1ev.com/48577.html 3. 江苏“十三五”新能源汽车推广方案发布,到 2020 年推广超 25 万辆 近日,江苏省人民政府办公厅发布《江苏省“十三五”新能源汽车推广应用实施方案》, “十三五”期间,全省推广应用新 能源汽车标准车超过 25 万辆,到 2020 年形成以私人消费者购买和使用新能源汽车为主的推广应用格局。到 2020 年,基 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 11 行业周报 本建成适度超前、布局合理、车桩相随、智能高效的充电基础设施体系,累计建设充电桩约 17 万个,力争建成充电桩 20 万个,满足 20 万辆新能源汽车充电的需求。 消息来源:http://www.d1ev.com/48569.html 4.三亚发布“十三五”新能源汽车推广方案,到 2020 年推广 6000 辆 近日,三亚市人民政府对外发布《三亚市“十三五”新能源汽车推广应用实施方案》 ,到 2020 年底全市累计推广应用新能 源汽车 6000 辆(其中,2016 年为 600 辆),建设充电桩 5600 个。新能源汽车在党政机关、公共服务等领域得到广泛应用, 基本建成布局合理、智能高效的充电设施服务网络和维修保障网络,满足新能源汽车运行需要。 消息来源:http://www.d1ev.com/48611.html 5.我国“十三五”期间将建超 800 座城际快速充电站 1 月 17 日,发改委发布《能源发展“十三五”规划》,规划提出适度超前建设电动汽车充电设施,促进交通运输“以电代 油” 。建设“四纵四横”城际电动汽车快速充电网络,新增超过 800 座城际快速充电站。新增集中式充换电站超过 1.2 万 座,分散式充电桩超过 480 万个,满足全国 500 万辆电动汽车充换电需求。 消息来源:http://www.d1ev.com/48609.html 6.国家电网:2017 年将建 2.9 万个充电桩 国家电网 1 月 19 日召开新闻发布会表示,2016 年国家电网公司建成充电桩 2.2 万个,累计建成充电桩已超过 4 万个。对 于未来的投资建设计划,国家电网表示,2017 年将建设 2.9 万个充电桩;到 2020 年,建成 12 万个。此外,国家电网表示, 目前充电桩尚未实现盈利。 消息来源:http://bbs1.people.com.cn/post/129/1/2/160725788.html 7.发改委发布节能标准体系建设方案,将完善新能源汽车技术标准 1 月 19 日,国家发改委印发《节能标准体系建设方案》 ,方案提出完善燃油经济性标准和新能源汽车技术标准,重点制定 煤炭清洁高效利用相关技术标准,加强天然气、新能源、可再生能源标准制修订工作。 消息来源:http://www.d1ev.com/48654.html 2、新能源汽车—海外信息 1.日产下月开始在伦敦测试无人驾驶 Leaf 电动车 日产将从二月开始在伦敦测试其无人驾驶汽车。这家日本汽车制造商最近宣布将生产配备日产 Pro Pilot 自动驾驶技术的 全新 Leaf(聆风)电动汽车。据悉,日产将于不久后在伦敦街头测试这款全新版本的 Leaf•电动汽车。 消息来源:http://www.3987.com/keji/121343.html 2.宾利欲增加混合动力车型 2018 年上市 据外媒报道,宾利汽车公司表示未来几年将在旗下各车型当中加入插电式混合动力版本,这一决定也使得宾利燃料的选择 更加符合全球日趋严格的排放标准。宾利表示其 Bentayga 跨界车将在 2018 年推出插电式混合动力款。而下一代 Continental GT 也将或成为宾利下一款插电式混合动力车的选择,预计将在宾利 Bentayga 跨界车发布之后上市。GT 插电 式混合动力车将采用 V6 引擎,动能产出与 V-8 相差无几。 消息来源:http://china.toocle.com/cbna/item/2017-01-16/7971426.html 3.大众纯电动 SUV 将 2020 年量产,采用三电机 近日,据海外媒体透露,大众正在酝酿的 IQ SUV 计划,该车为纯电动 SUV 车型,并采用三电机驱动模式,有望于 2020 年 批量生产。预计该车将会采用 MEB 平台打造,MEB 平台为模块生产化结构,以纯电动车生产为主,并可兼顾插电式混合动 车型。该车采用了时下流行的地板锂离子电池的设计,在保证碰撞测试成绩的同时,让车辆有 50:50 前后配重比,也让 车身重心更低。三电机的位置分别位于车前左右轮和后轴中间,实现四轮驱动。综合动力输出有望达到 125kW(170Ps), 同时这台车有还将搭载大众研发的自动驾驶系统。 消息来源:http://info.xcar.com.cn/201701/news_1964500_1.html 4.美国首辆无人驾驶电动公交上路 据外媒报道,交通运营商 Keolis 称,首款载客的无人电动巴士,NAVYA 旗下的 Arma 已经在洛杉矶 Fremont 街上路。虽然 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 12 行业周报 路线仅仅覆盖 3 个街区,但载客量为 12 人,均速约 16 英里/小时,即 26Km/h,最高 30 英里每小时(48Km/h)。路测用于 检验巴士的障碍识别、判定系统,车上当然也有安保人员,且设置了紧急停车按钮,预计本月 20 号结束。电车制造商 NAVYA 表示,新加坡、法国和澳大利亚已经成功配置了 Arma 无人车。 消息来源:http://news.mydrivers.com/1/515/515982.html 5.特斯拉超级工厂计划再投 3.5 亿美元为 Model 3 生产电机 据《财富》杂志网络版报道,就在特斯拉汽车准备在今年晚些时候生产新款平价车型 Model 3 之际,美国内华达州州长布 莱恩·桑多瓦周二晚间表示,特斯拉将在造价 50 亿美元的超级电池工厂为 Model3 生产电动机。 消息来源:http://www.d1ev.com/48661.html 3、电改 1.环保部发布: 《火电厂污染防治技术政策》 为贯彻《中华人民共和国环境保护法》 ,改善环境质量,保障人体健康,完善环境技术管理体系,推动污染防治技术进 步,环境保护部组织制定了《火电厂污染防治技术政策》。 消息来源:http://news.bjx.com.cn/html/20170117/804049.shtml 2.发改委发布天然气发展“十三五”规划 为落实《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》总体要求,促进石油、天然气产业有序、健康、 可持续发展,根据《能源发展“十三五”规划》 ,我们制订了《石油发展“十三五”规划》、《天然气发展“十三五”规 划》 。 消息来源:http://news.bjx.com.cn/html/20170119/804622.shtml 四、 科技前瞻 1. 亚马逊获新专利:能让无人驾驶汽车辨别车道 据外媒报道,近日,亚马逊获得了一项管理无人驾驶在可逆车道导航的专利。如果无人驾驶汽车无法读懂可逆车道标牌, 那么这一地带对于它来说将成为灾区。亚马逊在专利文件中提出了一个专门用于跟无人驾驶汽车交流的网络系统,它能 让汽车在进入可逆车道之后能够实时调整行驶方向。 消息来源:http://www.cnbeta.com/articles/577827.html 五、 电池市场数据:节前停工(数据来源:中国化学与物理电源行业协会) 上周中国化学与物理电源行业协会发起的《电池价格未来是涨还是跌》投票活动中,看跌比例达 60%,可以看出原 材料价格持续上涨降低了电池厂商对未来经营环境的预期,多数厂商更倾向于认为年底原料价格上涨很难向下游转 移。多数材料价格上涨,但也有部分原料价格下降,如无水磷酸铁吨价格减少约 2000 元,电解锰、铜箔等原材料 止涨。受政策调整影响,预计下一波行情启动迟于 3 月份,原料短期内供过于求的状况或许能对价格有所压制。 1、电芯: 春节将至,电芯企业停工较多,但仍有部分厂家仍保持小批量生产备货以待节后旺季。企业表示,今年春节早于以 往,叠加年底行情平淡,因此员工返乡时间较早,预计生产线正式启动晚于正月十五。目前容量型 18650 产品价格 为 2000mAh 5.3 元/颗,2500mAh 价格为 6.5 元/颗,动力型 18650 产品 2000mAh 价格为 5.6 元/颗,与前期基本持平。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 13 行业周报 图表 3 电芯市场价格走势(元/颗) 6.5 6 5.5 5 4.5 4 低端(掺锰)18650型三元2000mAh电芯(元/颗) 1.7-1.13 12.24-12.30 12.10-12.16 11.26-12.2 11.12-11.18 10.22-10.28 10.8-10.14 9.17-9.23 9.3-9.9 8.20-8.26 8.6-8.12 7.23-7.29 7.09-7.15 6.18-6.24 5.28-6.03 5.07-5.13 4.23-4.29 4.09-4.15 3.27-4.01 3.12-3.18 2.27-3.04 2.14-2.19 1.09-1.15 3.5 中端18650型三元2000mAh电芯(元/颗) 资料来源:Wind,华创证券整理 2、正极材料: 新年将至,本周市场成交情况较为清淡,一些下游电芯厂春节期间的备货也早在 12 月底和 1 月初左右进行,截 止 1 月 20 日,磷酸铁锂主流价格为 100000-105000 元/吨,也有在 97000 元/吨附近成交的情况出现。与往年相 比,由于原料价格的不确定,厂商节前备货的情况并不普遍,尤其是磷酸铁锂产品。此前市场对《关于调整新 能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》已有预判,因此自 11 月份以来,国内不少磷酸铁锂厂家与电芯厂家都 在减产或停产,改造技术以应对新政策后的产品销售问题。 磷酸铁方面:目前无水产品主流价格为 2.7-2.8 万元/吨,较前期下跌 2000 元/吨,价格下降主要与近期磷酸铁 锂原料市场供大于求,各厂家急于消化库存导致的报价下降有关。 碳酸锂方面:本周国内碳酸锂报价平稳,电池级碳酸锂主流价为 130000 元/吨,工业级碳酸锂主流价为 115000-120000 元/吨。 图表 4 正极材料价格走势(元/吨) 1.7-1.13 12.24-12.30 11.26-12.2 12.10-12.16 磷酸铁锂 11.12-11.18 10.8-10.14 9.17-9.23 9.3-9.9 8.20-8.26 8.6-8.12 7.23-7.29 三元材料523型 10.22-10.28 三元材料111型 7.09-7.15 6.18-6.24 5.28-6.03 5.07-5.13 4.23-4.29 4.09-4.15 3.27-4.01 3.12-3.18 2.27-3.04 2.14-2.19 1.09-1.15 180,000 170,000 160,000 150,000 140,000 130,000 120,000 110,000 100,000 90,000 80,000 资料来源:Wind,华创证券整理 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 14 行业周报 图表 5 正极材料原材料价格走势(元/吨) 280000 230000 180000 130000 80000 电解钴 四氧化三钴 硫酸钴 电解镍 1.7-1.13 12.24-12.30 12.10-12.16 11.26-12.2 11.12-11.18 10.22-10.28 10.8-10.14 9.17-9.23 9.3-9.9 8.20-8.26 8.6-8.12 7.23-7.29 7.09-7.15 6.18-6.24 5.28-6.03 5.07-5.13 4.23-4.29 4.09-4.15 3.27-4.01 3.12-3.18 2.27-3.04 2.14-2.19 1.09-1.15 30000 电池级碳酸锂 资料来源:Wind,华创证券整理 3、负极材料: 临近春节,负极材料价格相对稳定,现国内低端负极材料主流价格为 1.8-2.2 万元/吨,中端产品主流报价为 4-5.5 万元/吨,高端产品主流报 8-10 万元/吨。据国内某负极材料生产企业表示,2016 年全年负极材料产品价 格仍呈下滑趋势,尤其是部分产品价格跌幅较为明显,对大客户方面全年累计下跌 5000-8000 元/吨左右,但部 分高端产品价格仍较为坚挺。锂电负极材料产量的高速增长,使得国内石墨化市场的产能不断放大,石墨化的 价格也是逐年走跌,据国内某石墨化生产企业表示,进入 2017 年第一季度,新接单负极材料石墨化加工费用下 滑 500-1000 元/吨。 本周负极材料主要原料低硫焦价格调涨,幅度为 200 元/吨左右,现国内大庆石化低硫焦价格为 1750 元/吨,抚 顺二厂价格为 1700 元/吨,大港石化报价为 1750 元/吨。天然石墨市场现-195 主流报价为 3000-3500 元/吨。 球化石墨主流报价为 14000-22000 元/吨。针状焦价格暂稳,现国内针状焦价格为 3000-3500 元/吨,进口针状 焦价格为 450-500 美元/吨。 图表 6 负极材料价格走势(万元/吨) 10 8 6 4 2 低端负极材料(万元/吨) 中端负极材料(万元/吨) 1.7-1.13 12.24-12.30 12.10-12.16 11.26-12.2 11.12-11.18 10.22-10.28 10.8-10.14 9.17-9.23 9.3-9.9 8.20-8.26 8.6-8.12 7.23-7.29 7.09-7.15 6.18-6.24 5.28-6.03 5.07-5.13 4.23-4.29 4.09-4.15 3.27-4.01 3.12-3.18 2.27-3.04 2.14-2.19 1.09-1.15 0 高端负极材料(万元/吨) 资料来源:Wind,华创证券整理 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 15 行业周报 4、隔膜: 本周锂电隔膜价格企稳,低端产能过剩,中高端产能供不应求这一情况年后短时间内依然很难改变,预计国产隔膜 将于 2017 年集体发力,获得更多的市场份额。基于目前隔膜产能情况,竞争态势在未来会越来越激烈,未来锂电隔 膜竞争一定是技术研发服务、成本质量控制及资本支撑的综合竞争。 图表 7 隔膜价格走势(元/平米) 6 5 4 3 2 1 干法隔膜 1.7-1.13 12.24-12.30 12.10-12.16 11.26-12.2 11.12-11.18 10.22-10.28 10.8-10.14 9.17-9.23 9.3-9.9 8.20-8.26 8.6-8.12 7.23-7.29 7.09-7.15 6.18-6.24 5.28-6.03 5.07-5.13 4.23-4.29 4.09-4.15 3.27-4.01 3.12-3.18 2.27-3.04 2.14-2.19 1.09-1.15 0 湿法隔膜 资料来源:Wind,华创证券整理 5、电解液: 近期电解液市场持稳,生产厂家已经陆续停工等待新年,现国内电解液价格普遍售价为 7-9 万元/吨。据国内某电解 液生产厂家表示,1 月份公司电解液产量为正常月份产量的 70%左右,出货情况尚可,主要是因一些下游用户备货, 部分电解液厂家甚至表示 1 月份出货量高于前两个月。 原料市场方面,近期原料市场持稳,现溶剂 DMC 价格为 7500 元/吨左右,DEC 价格为 14500 元/吨左右。六氟磷酸 锂现价格为 35-41 万元/吨。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 16 电解液(万元/吨) 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 1.7-1.13 12.24-12.30 12.10-12.16 11.26-12.2 11.12-11.18 10.22-10.28 10.8-10.14 9.17-9.23 9.3-9.9 8.20-8.26 8.6-8.12 7.23-7.29 7.09-7.15 6.18-6.24 5.28-6.03 5.07-5.13 4.23-4.29 4.09-4.15 3.27-4.01 3.12-3.18 2.27-3.04 2.14-2.19 1.09-1.15 行业周报 图表 8 电解液价格走势(万元/吨) 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 六氟磷酸锂(万元/吨) 资料来源:Wind,华创证券整理 17 行业周报 电力设备与新能源组分析师介绍 华创证券高级分析师:黄斌 北京大学理学博士。曾任职于北京有色金属研究总院动力电池研究中心。2015 年加入华创证券研究所。 华创证券分析师:王秀强 山东财经大学管理学学士。曾任职于《21 世纪经济报道》、中国能源研究会政策中心,能见科技合伙人,参与过国务 院参事室、世界银行、亚洲银行等机构主导的多项能源课题。2016 年加入华创证券研究所。 华创证券助理分析师:邱迪 中国矿业大学工学硕士。2016 年加入华创证券研究所。 华创证券助理分析师:石坤鋆 贵州财经大学经济学学士。2016 年加入华创证券研究所。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 18 行业周报 华创证券机构销售通讯录 地区 北京机构销售部 广深机构销售部 上海机构销售部 姓名 职 崔文涛 务 办公电话 企业邮箱 销售副总监 010-66500827 cuiwentao@hcyjs.com 温雪姣 销售经理 010-66500852 wenxuejiao@hcyjs.com 黄旭东 销售助理 010-66500801 huangxudong@hcyjs.com 郭赛赛 销售助理 010-63214683 guosaisai@hcyjs.com 杜飞 销售助理 010-66500827 dufei@hcyjs.com 张娟 所长助理兼广深机构销售总监 0755-82828570 zhangjuan@hcyjs.com 郭佳 高级销售经理 0755-82871425 guojia@hcyjs.com 王栋 高级销售经理 0755-88283039 wangdong@hcyjs.com 汪丽燕 销售经理 0755-83715428 wangliyan@hcyjs.com 李梦雪 销售经理 0755-82027731 limengxue@hcyjs.com 罗颖茵 销售助理 0755 83479862 luoyingyin@hcyjs.com 陈艺珺 销售助理 0755-83024576 chenyijun@hcyjs.com 石露 销售副总监 021-20572595 shilu@hcyjs.com 简佳 高级销售经理 021-20572586 jianjia@hcyjs.com 李茵茵 高级销售经理 021-20572582 liyinyin@hcyjs.com 杜婵媛 高级销售经理 021-20572583 duchanyuan@hcyjs.com 沈晓瑜 高级销售经理 021-20572589 shenxiaoyu@hcyjs.com 张佳妮 销售经理 021-20572585 zhangjiani@hcyjs.com 陈晨 销售经理 021-20572597 chenchen@hcyjs.com 何逸云 销售助理 021-20572591 heyiyun@hcyjs.com 张敏敏 销售助理 021-20572592 zhangminmin@hcyjs.com 柯任 销售助理 021-20572590 keren@hcyjs.com 范婕 销售助理 021-20572587 fanjie@hcyjs.com 陈红宇 销售助理 021-20572593 chenhongyu@hcyjs.com 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 19 行业周报 华创行业公司投资评级体系(基准指数沪深 300) 公司投资评级说明: 强推:预期未来 6 个月内超越基准指数 20%以上; 推荐:预期未来 6 个月内超越基准指数 10%-20%; 中性:预期未来 6 个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间; 回避:预期未来 6 个月内相对基准指数跌幅在 10%-20%之间。 行业投资评级说明: 推荐:预期未来 3-6 个月内该行业指数涨幅超过基准指数 5%以上; 中性:预期未来 3-6 个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%-5%; 回避:预期未来 3-6 个月内该行业指数跌幅超过基准指数 5%以上。 分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明: 分析师撰写本报告是基于可靠的已公开信息,准确表述了分析师的个人观点;分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任 何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断;分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负 有任何直接或者间接的可能责任。 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司 于发布本报告当日的判断。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义 务。 报告中的内容和意见仅供参考,并不构成本公司对所述证券买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点,并不构成对所涉及 证券的个人投资建议,也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定 状况。本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。 本报告版权仅为本公司所有,本公司对本报告保留一切权利,未经本公司事先书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复 制、发表或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“华创证券研究”,且 不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 证券市场是一个风险无时不在的市场,请您务必对盈亏风险有清醒的认识,认真考虑是否进行证券交易。市场有风险,投资需谨慎。 华创证券研究所 北京总部 广深分部 上海分部 地址:北京市西城区锦什坊街 26 号 地址:深圳市福田区香梅路 1061 号 地址:上海浦东银城中路 200 号 恒奥中心 C 座 3A 中投国际商务中心 A 座 19 楼 3402 室 华创证券 邮编:100033 邮编:518034 邮编:200120 传真:010-66500801 传真:0755-82027731 传真:021-50581170 会议室:010-66500900 会议室:0755-82828562 会议室:021-20572500 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 20
电气设备行业周报:持续推荐受益补贴退坡、电改推进和配网升级的各细分领域龙头
提示:通过电脑端浏览器访问本站体验更佳哦! 免费查看研报全文
华创证券 - 电气设备行业周报:持续推荐受益补贴退坡、电改推进和配网升级的各细分领域龙头
页码: /
该研报暂无在线预览,请下载后查看!
Loading...
电气设备行业周报:持续推荐受益补贴退坡、电改推进和配网升级的各细分领域龙头
声明:本站内容均收集整理于互联网,目的在于传递更多信息,并不代表本站及子站赞同其观点和对其真实性负责,我们仅如实呈现供网友学习和参考。如有侵权和不妥请联系(hello#ulapia.com)告知,我们会立即删除。
分享
客服