长城国瑞证券-电气设备行业周报2017年第6期:海上风电保持高增长,多能互补集成优化市场引关注

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行业: 电力行业
发布机构: 长城国瑞证券
发布日期: 2017-02-23
2017 年 02 月 23 日 证券研究报告 电气设备行业周报 2017 年第 6 期(总第 50 期) 行业周报 海上风电保持高增长,多能互补集成优化市场引关注 行业动态: 投资评级 看好 评级变动 维持评级 ◆中国风电新增装机容量开始走向下行,海上装机增长 64%。2 月 16 日,中国可再生能源学会风能专业委员会公布的《2016 中国风电装机 20% 容量统计》结果显示,去年中国风电新增装机容量为 2337 万千瓦,同比 15% 下降 24%;与陆上风电装机下行相反,2016 年中国海上风电新增装机 154 10% 台,容量达到 59 万千瓦,同比增长 64%。 5% ◆多能互补集成优化开启万亿市场。近日,国家能源局正式公布了 0% 首批多能互补集成优化示范工程名单,共安排 23 个项目,其中终端一体 -5% 化集成供能系统 17 个、风光水火储多能互补系统 6 个。根据初步统计, -10% 全国现有 200 余个国家级产业园区,1300 余个省级产业园区,逾万个县 -15% 级产业园区。若全国三分之一的产业园区实施终端一体化集成供能系统, 16-02 16-03 16-04 16-05 16-06 16-07 16-08 16-09 16-10 16-11 16-12 17-01 17-02 -20% 电气设备(申万) 沪深300 长城国瑞证券研究所 分析师: 潘永乐 panyongle@gwgsc.com 执业证书编号: S0200512010001 市场空间将达万亿以上。 ◆世界银行《可再生能源监管指标》报告推出首个此类全球政策计 分卡。世界银行日前发布《可再生能源监管指标》报告,推出首个此类 全球政策计分卡,在能源可及性、能效和可再生能源 3 个领域给 111 个 国家打分。推出计分卡的目的是帮助政府评估其是否已建立起推动可再 生能源发展的政策和监管框架,明确吸引私人投资还需开展的工作,记 分卡也让各国能够相互比较绩效,追踪进展情况。 ◆低成本可印刷式钙钛矿太阳能电池生产又有新突破。近几年,钙 钛矿(Perovskite)太阳能电池的研究不断刷新转化效率新纪录。其具有 优异的太阳能-电能转换效率(PCE),且制造成本低廉,近日多伦多大学 研究助理: 李志伟 lizhiwei@gwgsc.com 孙纯鹏 sunchunpeng@gwgsc.com 联系电话:0592-2079825 的研究团队又突破了一项生产低成本可印刷式钙钛矿太阳能电池的技术 瓶颈。 投资建议: 建议投资者重点关注海上风电以及多能互补集成优化市场快速增长 带来的投资机会;同时关注锂电设备需求以及低成本可印刷式钙钛矿太 阳能电池发展的情况。 地址:厦门市思明区深田路 46 号深田国际大厦 19-20 楼 风险提示: 海上风电发展不及预期;多能互补集成优化发展不及预期;低成本 长城国瑞证券有限公司 可印刷式钙钛矿太阳能电池研发风险等。 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 1 / 17 行业周报 1 一周行情回顾 上周电气设备行业总体涨幅为 2.00%,在申万 28 个一级行业中低于平均水平;在二 级行业中,电机涨幅最大为 0.86%,电气自动化设备、电源设备以及高低压设备涨跌幅分 别为-0.81%、0.32%和-0.29%;在三级行业中,计量仪表跌幅最大为-2.72%。 图 1:申万一级行业一周涨跌幅 % 4.00 3.00 2.00 1.00 -1.00 -2.00 SW采掘 SW化工 SW钢铁 SW有色金属 SW建筑材料 SW建筑装饰 SW电气设备 SW机械设备 SW国防军工 SW汽车 SW家用电器 SW纺织服装 SW轻工制造 SW商业贸易 SW农林牧渔 SW食品饮料 SW休闲服务 SW医药生物 SW公用事业 SW交通运输 SW房地产 SW电子 SW计算机 SW传媒 SW通信 SW银行 SW非银金融 SW综合 0.00 -3.00 数据来源:WIND,长城国瑞证券研究所 图 2:电气设备申万二级行业分类一周涨跌幅 % 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 -0.20 SW电机Ⅱ SW电气自动化设备 SW电源设备 SW高低压设备 -0.40 -0.60 -0.80 -1.00 数据来源:WIND,长城国瑞证券研究所 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 2 / 17 行业周报 图 3:电气设备申万三级行业分类一周涨跌幅 % 3.00 2.00 1.00 SW线缆部件及其他 SW低压设备 SW中压设备 SW高压设备 SW其它电源设备 SW储能设备 SW火电设备 SW光伏设备 SW风电设备 SW综合电力设备商 -2.00 SW计量仪表 -1.00 SW工控自动化 SW电机Ⅲ SW电网自动化 0.00 -3.00 数据来源:WIND,长城国瑞证券研究所 2 重要行业数据跟踪 2.1 光伏设备 图 4:国产原生多晶硅国内主流厂商平均出厂价 图 5:进口原生多晶硅国外主流厂商平均出厂价 500 60 450 50 400 350 40 300 30 250 200 20 150 100 10 50 数据来源:WIND,长城国瑞证券研究所 2017-02-17 2016-07-17 2015-12-17 2015-05-17 2014-10-17 2014-03-17 2013-08-17 2013-01-17 2012-06-17 2017-02-17 2016-08-17 2016-02-17 2015-08-17 2015-02-17 2014-08-17 2014-02-17 2013-08-17 2013-02-17 2012-08-17 2012-02-17 2011-08-17 出厂价(含税):国产原生多晶硅(一级料):国内 主流厂商平均(元/千克) 2011-11-17 0 0 经销价(不含税):进口原生多晶硅:国外主流厂 商平均(美元/千克) 数据来源:WIND,长城国瑞证券研究所 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 3 / 17 行业周报 图 6:156 单晶硅电池片国内主流厂商平均出厂价 图 7:多晶硅片(A 片)国内主流厂商平均出厂价 7.00 20.00 18.00 6.00 16.00 5.00 14.00 12.00 4.00 10.00 3.00 8.00 6.00 2.00 数据来源:WIND,长城国瑞证券研究所 数据来源:WIND,长城国瑞证券研究所 2017-02-17 2016-08-17 2016-02-17 2015-08-17 2014-08-17 2014-02-17 2015-02-17 2017-02-17 2016-09-17 2016-04-17 2015-11-17 2015-06-17 0.00 2015-01-17 0.00 2014-08-17 1.00 2014-03-17 1.00 2012-07-17 2.00 2017-02-17 2.00 2016-09-17 3.00 2016-04-17 3.00 2015-11-17 4.00 2015-06-17 4.00 2015-01-17 5.00 2014-08-17 5.00 2014-03-17 6.00 2013-10-17 6.00 2013-05-17 7.00 2012-12-17 7.00 2012-07-17 8.00 2013-10-17 图 9:多晶硅组件(250W):国内主流厂商平均出厂价 8.00 出厂价(含税):单晶硅电池组件(280W):国内主流 厂商平均(元/瓦) 2013-08-17 数据来源:WIND,长城国瑞证券研究所 2013-05-17 图 8:单晶硅组件(280W):国内主流厂商平均出厂价 2013-02-17 出厂价(含税):多晶硅片(A片):国内主流厂商平均 (元/片) 2012-12-17 出厂价(含税):156单晶硅电池片(单片4.3瓦以 上):国内主流厂商平均(元/瓦) 2012-08-17 2011-08-17 2017-02-17 2016-08-17 2016-02-17 2015-08-17 2015-02-17 2014-08-17 2014-02-17 2013-08-17 2013-02-17 2012-08-17 0.00 2012-02-17 0.00 2011-08-17 2.00 2012-02-17 4.00 1.00 出厂价(含税):多晶硅电池组件(250W):国内主流 厂商平均(元/瓦) 数据来源:WIND,长城国瑞证券研究所 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 4 / 17 行业周报 2.2 风电设备 图 10:我国风电产量变动情况 图 11:我国风电发电设备平均利用小时变动情况 亿千瓦时 % 140 3,000 120 2,500 小时 2,500 % 200 150 2,000 100 100 2,000 80 1,500 50 1,500 0 60 40 1,000 20 500 -50 1,000 -100 -150 500 -200 0 产量:风电:累计值 2016-12 2016-06 2015-12 2015-06 2014-12 2014-06 2013-12 2013-06 2012-12 -250 2012-06 0 2011-12 -20 2011-12 2012-04 2012-08 2012-12 2013-04 2013-08 2013-12 2014-04 2014-08 2014-12 2015-04 2015-08 2015-12 2016-04 2016-08 2016-12 0 发电设备平均利用小时:风电:累计值 累计同比增速(右轴) 累计同比增速(右轴) 数据来源:WIND,长城国瑞证券研究所 数据来源:WIND,长城国瑞证券研究所 图 12:我国风电基本建设投资完成额变动情况 图 13:我国风电发电新增设备容量变动情况 亿元 1,400 % 250 万千瓦 3,500 % 250 1,200 200 3,000 200 1,000 150 2,500 150 800 100 2,000 100 600 50 1,500 50 400 0 1,000 0 200 -50 电源基本建设投资完成额:风电:累计值 累计同比增速(右轴) 数据来源:WIND,长城国瑞证券研究所 -50 0 -100 2011-12 2012-05 2012-10 2013-03 2013-08 2014-01 2014-06 2014-11 2015-04 2015-09 2016-02 2016-07 2016-12 -100 2011-12 2012-05 2012-10 2013-03 2013-08 2014-01 2014-06 2014-11 2015-04 2015-09 2016-02 2016-07 2016-12 0 500 发电新增设备容量:风电:累计值 累计同比增速(右轴) 数据来源:WIND,长城国瑞证券研究所 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 5 / 17 行业周报 2.3 核电设备 图 14:我国核电产量变动情况 图 15:我国核电各类容量变动情况 亿千瓦时 2,500 % 百万瓦特 50 180,000 40 2,000 30 160,000 140,000 120,000 1,500 20 100,000 1,000 10 0 500 80,000 60,000 40,000 -10 20,000 0 产量:核电:累计值 2008-01 2008-07 2009-01 2009-07 2010-01 2010-07 2011-01 2011-07 2012-01 2012-07 2013-01 2013-07 2014-01 2014-07 2015-01 2015-07 2016-01 2016-07 2017-01 2016-12 2016-06 2015-12 2015-06 2014-12 2014-06 2013-12 2013-06 2012-12 2012-06 -20 2011-12 0 在建容量 规划新增容量 累计同比增速(右轴) 数据来源:WIND,长城国瑞证券研究所 计划新增容量 并网容量 数据来源:WIND,长城国瑞证券研究所 2.4 发电设备数据 图 16:我国发电设备产量变动情况 万千瓦 18,000 图 17:我国发电设备平均利用小时变动情况 % 小时 80 5,000 16,000 60 14,000 % 300 4,500 200 4,000 100 40 3,500 3,000 20 2,500 10,000 8,000 6,000 0 4,000 2,000 2009-12 2010-07 2011-02 2011-09 2012-04 2012-11 2013-06 2014-01 2014-08 2015-03 2015-10 2016-05 2016-12 0 0 2,000 -100 1,500 -200 -20 1,000 500 -40 0 产量:发电设备:累计值 累计同比增速(右轴) 数据来源:WIND,长城国瑞证券研究所 -300 -400 2009-12 2010-06 2010-12 2011-06 2011-12 2012-06 2012-12 2013-06 2013-12 2014-06 2014-12 2015-06 2015-12 2016-06 2016-12 12,000 发电设备平均利用小时:累计值 累计同比增速(右轴) 数据来源:WIND,长城国瑞证券研究所 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 6 / 17 行业周报 2.5 高低压设备 图 19:我国高低压开关板产量变动情况 千伏安 1,800,000 % 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 1,600,000 1,400,000 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 面 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 2015-10 2015-01 2014-04 2013-07 2012-10 2012-01 2011-04 2010-07 2009-10 2009-01 0 面 50,000,000 45,000,000 40,000,000 35,000,000 30,000,000 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000,000 0 2009-01 2009-10 2010-07 2011-04 2012-01 2012-10 2013-07 2014-04 2015-01 2015-10 图 18:我国变压器产量变动情况 产量:低压开关板:累计值 产量:高压开关板:累计值(右轴) 产量:变压器:累计值 累计同比增速(右轴) 数据来源:WIND,长城国瑞证券研究所 数据来源:WIND,长城国瑞证券研究所 2.6 新能源汽车 图 20:我国新能源汽车产量变动情况 图 21:我国新能源乘用车销量变动情况 100,000 45000 200% 90,000 40000 175% 80,000 35000 150% 70,000 30000 60,000 25000 50,000 20000 40,000 15000 30,000 10000 50% 20,000 5000 25% 10,000 125% 100% 75% 2015-01 2015-02 2015-03 2015-06 2015-07 2015-08 2015-09 2015-10 2015-11 2015-12 2016-03 2016-04 2016-05 2016-06 2016-07 2016-08 2016-09 2016-10 2016-11 2016-12 2017-01 产量:新能源汽车:当月值(辆) 数据来源:WIND,长城国瑞证券研究所 0% 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 0 0 2012年 2014年 2016年 2013年 2015年 2016年同比(右轴) 数据来源:全国乘用车市场信息联席会,长城国瑞证券研究所 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 7 / 17 行业周报 3 行业主要新闻概览 3.1 光伏应用市场‚双变换‛ 竞价上网是必然选择 在 2 月 16 日召开的‚光伏行业 2016 年发展回顾与 2017 年形势展望研讨会‛上,中 国光伏行业协会对外发布了《中国光伏行业发展路线图(2016 年版)》(以下简称《路线 图》)。 《路线图》根据 2016 年产业情况,预测了 2017、2018、2020、2022 和 2025 年的发 展目标。截至 2016 年底,中国光伏发电新增装机容量 34.54GW,其中地面电站 30.3GW, 分布式电站 4.24GW,累计装机容量 77.42GW,新增和累计装机容量均为全球第一,其中新 增装机连续 4 年位居全球第一。预计 2017 年的新增装机容量约为 20-30GW。 如果说‚十二五‛光伏行业最主要任务是扩大规模,‚十三五‛期间单方面扩大规模 会放到次要位置,最主要是通过规模扩大推动技术进步,成本下降,扩大多元化应用,降 本增效,充分发挥国家补贴的作用。2017 年将全面实施竞争方式配置光伏电站项目,以 促使成本降低。 光伏应用市场‚双变换‛ 2016 年光伏行业的制造端呈现出规模继续扩大、成本持续下降和技术不断进步的特 点。 具体来说,在多晶硅方面,中国 2016 年全年产量约 19.4 万吨,同比增长 17.6%,全 年太阳能级多晶硅进口量约 13.6 万吨(含硅锭),部分企业成本已降至 70 元/kg 以下, 新建 5000 吨级电子级多晶硅工厂,高品质产品已在半导体领域批量应用;在硅片方面, 全年产量逾 63GW,同比增长 31%以上,每片加工成本降至 1.4 元以下,多晶的金刚线切应 用加快,单晶投料量加大,拉速也在提升。 在电池片方面,2016 年全年产量逾 49GW,同比增长 19.5%以上,部分企业加工成本 已降至 0.5 元/w 以下,PERC、黑硅等技术实现规模化生产,单多晶效率分别达到 20.5% 和 19%;组件方面,去年产量逾 53GW,同比增长 15.7%以上,连续 10 年全球第一,部分 企业加工成本降至 2.45 元/w 以下,半片、MBB、叠瓦等技术不断涌现,组件生产自动化 程度不断提升。 2016 年光伏应用市场格局和结构发生了‚双变换‛。首先,市场格局重心从西北部逐 渐向中东部等地区转移。2016 年西北地区新增装机 9.74GW,占全国的 28%;中东部的山 东、河南、安徽、河北、江西、山西、浙江、湖北、江苏 9 个省份新增装机逾 1GW。 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 8 / 17 行业周报 其次,市场结构重心也随之从地面电站向分布式转移。2016 年中国分布式光伏发电 新增装机容量 4.24GW,较 2015 年新增的 1.39GW 同比增长 200%。2016 年 8 月以后,分布 式每月并网量占比都在 50%左右。其中浙江、山东、江苏、广东等沿海省份新增分布式居 前,宁夏、山西等依托于扶贫电站的地区新增规模也较大。 竞价上网是必然选择 《路线图》对 2017 年到 2025 年的光伏应用市场做了预测。 其中,2017 年在保守的情况下,在普通项目(12.6GW)、领跑技术基地(5.5GW)、光 伏扶贫(4.81GW)、增补指标(10GW 以上)、分布式光伏等多因素驱动下,光伏装机增速 将会加快,预计今年新增装机逾 20GW;在乐观的情况下,2017 年新增装机可能会达到 30GW。 国内市场启动将呈现先紧后松的态势,前三季度紧,四季度市场较松。 从光伏电站市场结构来看,中国光伏行业协会预计,2017 年,随着扶贫电站的建设, 以及可能的电价政策调整利好分布式,分布式光伏装机有望达到 6GW 以上,预计占比超过 20%。 《路线图》指出,考虑到光伏发电‚十三五‛规划目标为累计装机 110-150GW,且有 电价下降、补贴延迟发放、弃光限电等问题,预计 2018-2020 年保守情况下国内市场规模 在 10GW 左右。2020 年后,电改开始见成效,光伏发电在部分地区具备竞争力的市场恢复 到较高装机水平,但受电力市场需求影响,光伏市场将处于相对平稳发展状态。 从光伏电站系统的投资成本来看,2016 年系统投资平均成本为 7.3 元/W 左右,到 2017 年可下降至 6.9 元/W 以下,到 2020 年可下降至 5.7 元/W。如若能有效降低土地、电网接 入以及项目前期开发费用等非技术成本,至 2020 年电站系统投资有望下降至 5 元/W 以下。 为了促使光伏行业更快地降低成本,2017 年要全面实施竞争方式配置资源。2016 年 主要在 8 个领跑者基地采用竞价上网模式公开招标,平均每个项目比当地光伏标杆上网电 价降了 2 毛钱,预计节省补贴 15 亿元。因此,‚实行竞价是必然选择。‛ 光伏组件价格下降将成为主旋律,近期已有大企业以 2.9 元/瓦的价格成交。成本将 快速下降,多家企业预计今年可下降至 0.3 美元/瓦以下,关键在于金刚线切硅片+黑硅制 绒能否规模化应用。 此外,下一步将在园区中大力推动光伏应用,新型工业化产业示范基地要求非水可再 生能源用电量不低于 1%。同时,2017 年国开行金融扶持的重要领域是分布式光伏及‚光 伏+‛应用、光伏领跑者示范基地、光伏扶贫、光伏发电走出去、新能源微电网、多能互 补等。(北极星电力网) 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 9 / 17 行业周报 3.2 中国风电新增装机容量开始走向下行 海上装机增长 64% 2 月 16 日,中国可再生能源学会风能专业委员会(下称风能专委会)公布的《2016 中国风电装机容量统计》结果显示,去年中国(除台湾地区外)风电新增装机容量为 2337 万千瓦,同比下降 24%;累计装机容量达 1.69 亿千瓦。 其中,中国西北、华北、华东、西南、中南和东北六大区域的风电新增装机容量所占 比例分别 26%、24%、20%、14%、13%和 3%。 这与 2015 年相比,去年华北、华东以及中南三个区域的风电新增装机占比均出现了 增长,华东地区占比由 2015 年的 13%增长到了 2016 年的 20%,中南地区占比则由 9%增长 到 13%。2016 年新增装机量减少最多的则是西北地区,占比由 38%下降到 26%;西南地区 的占比则保持不变。 与陆上风电装机下行相反,2016 年中国的海上风电装机则增长了六成。上述统计结 果显示,去年中国海上风电新增装机 154 台,容量达到 59 万千瓦,同比增长 64%。共有 4 家制造企业有新增吊装,其中,上海电气的海上风电机组供应量最大,占比达到 82.5%; 其次是远景能源、金风科技和重庆海装。 截至 2016 年末,中国海上风电机组供应商共 10 家,累计装机容量达到 15 万千瓦以 上的机组制造商为上海电气、远景能源、华锐风电、金风科技这四家企业,海上风电机组 装机量占海上风电装机总量的 90.1%,上海电气以 58.3%的占比拔得海上风电机组供应量 头筹。 在风电机组制造商装机情况方面,去年中国共 25 家整机制造商有新增装机,新增装 机容量 2337 万千瓦。其中,金风科技以 634.3 万千瓦的新增装机容量,27.1%的市场份额, 在全国风电机组制造商中遥遥领先,远景能源、明阳风电(NYSE:MY)、联合动力和重庆海 装位列金风科技,位列二至五位。 在风电机组制造商是市场份额的比较中,金风科技同样以 3748 万千瓦的累计装机容 量,占领了 22.2%的国内市场。华锐风电、联合动力、明阳风电以及东方 电气则紧随其 后,市场份额分别为 9.8%、9.7%、7.1%和 7.0%。 回顾中国‚十二五‛期间每年的风电统计数据不难发现,风电整机制造企业的市场份 额正逐渐趋于集中。四年中,排名前五的风电机组制造企业市场份额由 2013 年的 54.1% 增加至 2016 年的 60.1%,排名前十的风电制造企业市场份额由 2013 年的 77.8%增长到 2016 年的 84.2%。 关于风电开发商装机情况的统计结果表明,2016 年,中国风电有新增装机的开发商 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 10 / 17 行业周报 企业超过 100 家,前十家装机容量超过 1300 万千瓦,占比达到 58.8%。累计装机前十家 的开发企业装机容量超过 1 亿千瓦,占比达到 69.4%。 国电集团在 2016 年新增装机容量为 261 万千瓦,排名中国风电开发企业之首,大唐 集团、国电投、华能集团以及中广核名列二至五位。市场份额方面,国电集团以 2682 万 千瓦的累计装机容量占领了 15.9%的市场份额,华能集团以 1782 万千瓦排名第二,大唐 集团的市场份额为 9%,累计装机容量为 1515 万千瓦。(界面新闻网) 3.3 2017 年锂电设备将高速增长 国内领先企业加码抢占新蓝海 据高工产研锂电研究所(GGII)数据显示,中国 2016 年锂电生产设备需求超过 145 亿 元,国内生产设备产值占比 80%以上,产值同比增长将超过 20%。设备产值快速增长的原 因在于,资本介入锂电设备的频率、力度、强度明显增强;年底产能政策性影响,电池企 业疯狂扩张是加速锂电设备行业快速发展的两大原因之一。 面对锂电设备广阔的市场前景,国内一批设备企业正在做充足的准备以把握市场机遇。 高工锂电网了解到,新宇智能、德瑞精密等设备企业正深入研磨技术,促进产品更新换代; 浩能科技、超华科技等设备企业正在积极扩产,应对充足的订单需求;大族激光、先导智 能等设备企业,正通过兼并购方式,扩张锂电设备版图。 新宇智能、德瑞精密只是在这一波电池企业迅速扩产浪潮中创新技术的缩影。随着 2016 第四季度多项政策颁发及国内领先电池企业投扩产项目频频,锂电设备企业纷纷扩 充产能。 日前,超华科技对外表示,扩产的锂电铜箔设备已进厂,正紧锣密鼓安装调试中,公 司内部要求在 3 月初之前开始试产并确保产能逐渐释放;科恒股份也透露,子公司浩能科 技一直在积极扩产;嘉元科技公告称,公司决定投资 4.6 亿元建设 10000 吨/年新能源动 力电池用高性能铜箔技术改造项目。 仅 2017 年 1 月初,锂电设备行业就传来两大重磅消息。 1 月 10 日,大族激光(002008)成功并购涂布机企业江苏金帆展宇新能源科技有限公 司(下称‚金帆展宇‛),完成其‚合纵连横‛下的又一次战略布局。无独有偶,大族激光 并购的 4 天前,锂电设备领军企业先导智能(300450)拟以 13.5 亿收购后端设备优秀供应 商泰坦新动力。 除了收购金帆展宇,大族激光此前借助资本之力,还联合中航集团收购航空制造公司 西班牙 Aritex,收购沈阳赛特维,战略控股东莞骏卓,并购美国富创得科技、铂纳特斯、 壮凌自动化,收购加拿大特种光纤公司 Coractive High-Tech Inc 等。 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 11 / 17 行业周报 作为国内锂电设备行业的领头羊,通过收购泰坦新动力切入后端设备领域,先导智能 称,本次交易完成后,公司将进一步拓展收入来源,分散经营风险。同时,公司可充分利 用自身平台的优势、目前已积累的丰富的管理经验及成熟的销售渠道,提高泰坦新动力在 锂电子自动化生产设备行业的销售能力,加快其业务拓展的力度,进一步提升泰坦新动力 的核心竞争力,进而提升公司的盈利能力。 在新形势、新机遇下,组建新团队,加大产品线的横向业务开发能力成为不少锂电设 备企业的应对策略。 在锂电池单体测试设备领域站稳脚跟后,东莞贝尔明显加大动力电池系统测试领域的 研发和市场投入力度。德赛自动化在光学设备及电池 PACK 业务上积累不少经验,2016 年 该公司聘请了一批锂电检测设备的优秀专业人才,迅速切入锂电检测领域。德赛自动化总 经理徐巍表示,锂电检测设备将成为公司 2017 年—2018 年重点布局业务。 经过一段时间的蛰伏,目前德赛自动化研发团队已顺利推出一款电源系统容量测试站 技术,可进行 DCR 测试、电池包充放电循环测试、电流精度测试、BMS 内部参数刷写等多 项测试。 (高工锂电) 3.4 国家电网:今年电力交易要重点做好七个方面 2 月 17 日,国家电网公司 2017 年电力交易工作会议在北京召开。会议认真贯彻公司 ‚两会‛精神,总结 2016 年工作,分析形势,统一思想,部署 2017 年工作任务,坚持改 革创新,努力加快发展,奋力开创电力市场交易工作新局面。公司副总经理韩君出席会议 并讲话。 2016 年是‚十三五‛开局之年,也是新一轮电力体制改革措施全面实施的第一年, 面对市场诉求多元化和繁重艰巨的改革发展任务,各单位坚决贯彻中发 9 号文及相关配套 文件的要求,按照公司党组的决策部署,推动电力市场交易工作取得了重要的阶段性成果。 交易机构组建成效显著,电力市场建设有效推进,市场化交易规模大幅提升,清洁能源消 纳取得新成绩,交易平台应用迈上新台阶,交易运营水平持续提升,交易中心建设得到加 强。 韩君强调,今年是交易机构相对独立、规范运行的第一个完整年,要把握‚一个关键‛, 就是实现交易机构公司化运作,搭建公开透明、公平公正的交易平台这个关键,尽快建立 交易机构公司化运作的新机制,促进交易机构充分发挥作用,确保交易机构公平规范运作。 要实现‚两大突破‛,就是要力争今年在电力市场建设和市场化交易规模两个方面取得突 破,进一步完善两级交易平台市场功能,努力推动建立全国统一电力市场规则体系,加强 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 12 / 17 行业周报 交易平台技术支持系统建设,积极扩大省间交易规模,有序做好省内市场化交易组织。要 推动‚三项创新‛,重点围绕市场交易品种、运营协调机制和市场服务等三个方面推动创 新,建立省间清洁能源与常规能源的交易补偿机制,推动电力直接交易规范有序深入开展, 加强两级交易中心的协调运营,探索应用‚大云物移‛新技术,创新服务手段、服务形式 和服务内容。 会议要求,今年电力交易要重点做好七个方面的工作。健全完善交易机构运作机制, 深化交易机构公司化运作,加强交易机构协同运作,充分发挥市场管理委员会作用。加快 推进全国统一电力市场建设,积极推进省间电力市场建设,扎实推进省内电力市场建设。 努力扩大电力市场化交易规模,扩大市场化交易电量,做好新投特高压工程交易组织工作。 全力以赴做好清洁能源消纳,多措并举消纳西南水电,努力促进新能源大范围消纳。全面 提升交易平台技术支持系统功能,创新发展交易平台业务功能,探索交易平台新技术应用, 确保交易平台安全稳定运行。大力提升市场服务水平,优化市场主体注册服务,促进电力 市场高效运营,强化市场交易信息披露工作,加强服务窗口建设。进一步加强党的建设和 队伍建设,切实加强改革成效宣传。 会议部署了做好交易机构公司化规范运作、2017 年市场交易工作、电力交易合规管 理和绩效考核等工作,相关单位作交流发言,会议印发了《2017 年市场化交易组织指导 方案》《售电公司市场注册服务手册》等文件。 公司副总工程师苏胜新主持会议并作总结讲话。公司总部相关负责人,北京电力交易 中心主要负责人,各分部、各省(自治区、直辖市)电力公司及各省电力交易中心、相关 单位负责同志参加会议。 (国家电网报) 3.5 多能互补集成优化开启万亿市场 我国经济发展进入新常态后,能源行业内部也迎来了深刻变化,如增速趋缓、产能过 剩、需求多元、供给单一等问题。正值人们迷茫中国能源向何处去之时,2016 年 12 月 26 日,国家发改委和国家能源局发布了《能源发展‚十三五‛规划》(以下简称《规划》)。 《规划》是支撑国家落实‚十三五‛规划的重要力量,是全面建设小康社会的坚实保障, 它勾勒出了未来 5 年我国能源行业发展的宏伟蓝图,是中国能源行业发展的灯塔。中国是 世界第一能源生产和消费大国,是世界能源转型的重要践行者,《规划》对世界也有重要 影响,其重要性不言而喻。 近日,国家能源局正式公布了首批多能互补集成优化示范工程名单,共安排 23 个项 目,其中终端一体化集成供能系统 17 个、风光水火储多能互补系统 6 个。 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 13 / 17 行业周报 ‚多能互补‛为什么火 去年 8 月,国家能源局刚刚启动多能互补示范工程申报工作,迅即得到各地方政府和 相关企业的响应,其中民营企业尤为积极,多方咨询相关政策和要求。短短一个月时间, 申报项目就达 261 项。‚多能互补‛初来乍到,为何迅速火遍大江南北?  多能互补集成优化是能源革命的发展方向 在传统体制上,电、热、水、气等分属不同部门管辖,能源供应带有浓重的计划经济 色彩,各部门分工相对独立、泾渭分明。在能源消费悄然变革的情况下,各能源品种单兵 作战既难以满足新时代用户多样化的个性需求,又不利于降本增效,供给侧改革刻不容缓。 多能互补集成优化的任务就是将需求侧与供给侧深度融合、统筹优化,技术创新和体制改 革为之护航,实现清洁高效的多能协同供应和综合利用,这正是习近平总书记‚四个革命‛ 的核心要求。  多能互补集成优化是提高能效的必由之路 我国是世界最大的能源生产和消费国,煤电、水电、风电、太阳能发电等规模均为世 界第一,多项技术达到世界领先水平,但是在多能互补方面还有很大优化空间。2016 年 我国一次能源消费总量约 43.6 亿吨标煤,终端能源消费总量约 32.1 亿吨标煤,其中大量 能源在加工转换过程中被损失掉。通过多能互补实现能源梯级利用,把化石能源中的能量 ‚吃干榨净‛,是提高能源利用效率的必然选择。  多能互补集成优化是解决弃风弃光问题的有效举措 近年来,我国‚三北‛地区出现了突出的弃风弃光问题,制约了新能源发展。未来可 通过加强调峰电源建设、外送通道建设、推进电力体制改革等措施逐步解决弃风弃光问题, 但增加调峰电源建设和外送通道建设可能会增加新能源消纳成本。另外一个重要举措就是 调整风光开发模式,化整为零、就地平衡。鉴于风电、光伏发电具有随机性和波动性的特 点,实施多能互补,将风电、光伏发电与火电、水电协同运行,并辅以储能电池、蓄热装 置,形成与用户负荷相匹配的能源供应,可有效促进新能源就地消纳,减小系统调峰压力。  多能互补集成优化是能源领域的新经济增长点 我国能源消费增速放缓,煤炭、煤电、炼油等行业均出现一定程度产能过剩,新能源 发展受消纳问题制约,能源行业单一品种大干快上的时代基本告终,未来发展重心从‚做 大‛转向‚做优‛。多能互补集成优化工程一方面可根据用户需求量身定制能源供应服务, 减少能源转换和输送环节,提高能源效率,降低用能成本,改善用户体验;另一方面还有 利于带动有效投资,培育新业态,促进经济稳定增长。因此,多能互补集成优化工程水到 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 14 / 17 行业周报 渠成,成为用户、投资方和地方政府的共同选择。 园区是重点,巨大市场空间可期 ‚十三五‛期间,‚因地制宜、就地取材‛的分布式供能系统将越来越多地满足新增 用能需求。《能源发展‚十三五‛规划》还将终端一体化集成供能系统作为能源系统优化 的重点工程之一,并以专栏形式提出具体实施方案。因此,在多能互补集成优化工程中, 终端一体化集成供能系统又是重中之重。 《国家发展改革委 国家能源局关于推进多能互补 集成优化示范工程建设的实施意见》明确提出: ‚‘十三五’期间,建成国家级终端一体化 集成供能示范工程 20 项以上,国家级风光水火储多能互补示范工程 3 项以上。到 2020 年,各省(区、市)新建产业园区采用终端一体化集成供能系统的比例达到 50%左右,既有 产业园区实施能源综合梯级利用改造的比例达到 30%左右。‛按此要求,首批终端一体化 集成供能示范工程不足 20 项,还需开展后续示范工程的审核认定工作,有意者可提前筹 划。 在首批申报示范工程的项目中,终端一体化集成供能系统共 205 个,工程投资超过 3000 亿元。根据初步统计,全国现有 200 余个国家级产业园区,1300 余个省级产业园区, 逾万个县级产业园区。若全国三分之一的产业园区实施终端一体化集成供能系统,市场空 间将达万亿以上。 (中国能源报) 3.6 世界银行《可再生能源监管指标》报告推出首个此类全球政策计分卡 世界银行日前发布《可再生能源监管指标》报告,推出首个此类全球政策计分卡,在 能源可及性、能效和可再生能源 3 个领域给 111 个国家打分。推出计分卡的目的是帮助政 府评估其是否已建立起推动可再生能源发展的政策和监管框架,明确吸引私人投资还需开 展的工作。记分卡也让各国能够相互比较绩效,追踪进展情况。 根据报告介绍,越来越多的发展中国家成为可再生能源领域的领先国家,比如墨西哥、 中国、土耳其、印度、越南、巴西和南非,这些国家采取了强有力的政策措施支持发展可 再生能源,提高能源效率。 世界银行能源与采掘业全球实践局高级局长里卡多普利缇说:‚报告将成为政策制定 者的一个重要工具,让他们在政策法规的支持下,为每个人提供现代化、可负担和可靠的 能源所需投资。‛ 报告指出,节能措施通常是能源行业绿色发展最经济有效的途径。目前,大多数国家 尚需采取基本的监管措施,比如家用电器能效标签、建筑节能规范、设备能效标准等。 (经 济日报) 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 15 / 17 行业周报 3.7 低成本可印刷式钙钛矿太阳能电池生产又有新突破 钙钛矿型太阳能电池(perovskite solar cells),是利用钙钛矿型的有机金属卤化物 半导体作为吸光材料的太阳能电池,近几年,钙钛矿(Perovskite)太阳能电池的研究不断 刷新转化效率新纪录。其具有优异的太阳能-电能转换效率(PCE),且制造成本低廉,近日 多伦多大学的研究团队又突破了一项生产低成本可印刷式钙钛矿太阳能电池的技术瓶颈。 多伦多大学的 TedSargent 教授称‚钙钛矿型太阳能电池能够以现有技术印刷生产廉 价低成本的太阳能电池,钙钛矿型太阳能与硅基太阳能电池的结合能够共同提高转化效率, 这种优势现在能够在低温中实现。‛ 而他们开发了一种全新的工艺,来生产太阳能电池关键性元件-选择性电极单基板 (ESL,electron-ivelayer),能够在光晶和电子电路间构建桥梁,新的工艺构建的选择 性电极单基板为钙钛矿型太阳能电池的低温生产扫除了障碍,让可印刷式钙钛矿型太阳能 电池成为现实。 研究团队的领导者 HairenTan 博士称‚传统上生产 ESL 部件都需要在较高的温度以上 (500)进行,这样你就不能将柔性塑料板放于纤维化的硅基太阳能电池上,这样会熔化。‛ 而新的反应工艺能够让 ESL 生长在溶剂的电极上,这样能够 150 摄氏度下打造出 ESL 部件,这一温度远远低于大多数塑料制品的熔点。以此工艺生产出来的可印刷式钙钛矿型 太阳能电池的光电转换效率已经达到了 20.1%,仅仅稍低于高温工艺生产的钙钛矿型太阳 能电池的 22.1%的光电转换效率。而 Tan 博士团队生产的新型可印刷式钙钛矿型太阳能电 池能够在使用 500 小时后,仍维持 90%以上的原有效率。(CSPPLAZA) 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 16 / 17 行业周报 股票投资评级说明 证券的投资评级: 以报告日后的6个月内,证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准,定义如下: 买入:相对强于市场表现20%以上; 增持:相对强于市场表现10%~20%; 中性:相对市场表现在-10%~+10%之间波动; 减持:相对弱于市场表现10%以下。 行业的投资评级: 以报告日后的6个月内,行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准,定义如下: 看好:行业超越整体市场表现; 中性:行业与整体市场表现基本持平; 看淡:行业弱于整体市场表现。 我们在此提醒您,不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对 评级体系,表示投资的相对比重建议;投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际 情况,比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告,以获取比 较完整的观点与信息,不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 本报告采用的基准指数:沪深 300 指数。 法律声明:‚股市有风险,入市需谨慎‛ 长城国瑞证券有限公司已通过中国证监会核准开展证券投资咨询业务。在本机构、本人所 知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。本 报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证,不 保证报告信息已做最新变更,在任何情况下,报告中的信息或所表达的意见并不构成对所 述证券买卖的出价或询价。在任何情况下,我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做 出任何形式的担保,投资者据此投资,投资风险自我承担。本报告版权归本公司所有,未 经本公司事先书面授权,任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、刊载或转发,否 则,本公司将保留随时追究其法律责任的权利。 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 17 / 17
电气设备行业周报2017年第6期:海上风电保持高增长,多能互补集成优化市场引关注
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电气设备行业周报2017年第6期:海上风电保持高增长,多能互补集成优化市场引关注
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