东方证券-电子行业周报:大陆17年晶圆厂建厂支出倍增,将占全球7成

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行业: 电子元件
作者: 蒯剑 胡誉镜
发布机构: 东方证券
发布日期: 2017-01-23
HeaderTable_User 810267106 849307396 1013244114 1361147007 HeaderTable_Industry 13020500 看好 investRatingChange.sa 173833581 me 电子行业 大陆 17 年晶圆厂建厂支出倍增,将占全 球7成 Tabl e_Title 板块观点 Table_Summary  看好 行业评级 Tab le_Bas eInfo (维持) 中性 看淡 国家/地区 中国/A 股 本周电子行业涨幅为-0.73%,落后沪深 300 指数 1.78 个百分点。大陆今年 行业 晶圆厂建厂支出将占全球 7 成,紫光南京半导体产业基地项目签约,中芯国 报告发布日期 电子 2017 年 01 月 23 日 际正式出样 40nm 工艺的 ReRAM 芯片,进一步加深半导体产能向中国转移 行业表现 电子 11% 行业动态 行 业 周 报 16/11 16/10 16/09 16/08 -34% DRAM 将缺货一整年;7)美光扩大在台投资,1300 亿新台币打造 DRAM 全 16/07 亿美元大关;5)台积电五纳米最快今年动工,2020 年量产;6)金士顿预计 16/05 -23% 16/04 ReRAM 芯片出样;4)全球纯晶圆代工业者的 16 年总体营收正式突破 500 16/03 -11% 16/02 业基地项目签约,合作项目总投资达 2600 亿人民币;3)中芯国际 40 纳米 16/01 0% 半导体:1)大陆今年晶圆厂建厂支出将占全球 7 成;2)紫光南京半导体产 15/12  沪深300 16/06 的趋势,中国半导体产业将迎来高速发展新阶段。 球生产基地。  消费电子:1)OLED 面板供货,大陆手机商抢产能;2)苹果 OLED 采购带 资料来源:WIND 动韩国软性电路板市场达 8 亿美元;3)今年至少两家大陆品牌推折叠手机; 4)三星可折叠设备专利曝光,5 寸手机变 7 寸平板;5)微软获得新专利, 可折叠手机展开就是平板电脑。  汽车电子及其他:1)谷歌自动驾驶新专利,可找到最优上客地点;2)瑞萨: Intersil 购并案将于 2017 年上半年完成。 投资建议与投资标的  半导体国产化转移:美国对中国 IC 产业政策日益严格,半导体的国产化更加 重要。在 LED(特殊类型半导体)行业景气持续向上的背景下,我们本周邀 请 LED 行业外资大厂中国区总经理召开电话会议, LED+半导体是重要的投 资方向,维持重点关注三安光电(LED+化合物半导体)、聚飞光电(LED+ 证券分析师 Tab le_Author  021-63325888*8514 电子、南大光电。 kuaijian@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860514050005 直接介入消费电子最领先创新:长盈精密、欣旺达、联创电子、安洁科技、 胡誉镜 风华高科、蓝思科技、信维通信。  蒯剑 光芯片)、华灿光电(LED+MEMS);也请关注上海新阳、通富微电、七星 021-63325888*7518 切入汽车电子产业链:我们本周邀请驭势科技 CEO 吴甘沙先生召开电话会 huyujing@orientsec.com.cn 议,看好消费电子公司打入汽车供应链的大趋势,维持关注欧菲光、鸿利智 执业证书编号:S0860514080001 汇、宏发股份。 【 行 业 · 证 券 研 究 报 告 】 联系人 Table_Contacter 王芳 021-63325888*6068 风险提示 wangfang1@orientsec.com.cn 马天翼  四季度业绩预告陆续发布,业绩不达预期将带来一定的风险。  年初市场风格切换将为电子板块带来一定的风险。 021-63325888*6115 matianyi@orientsec.com.cn 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格,据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生 影响的利益冲突,不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_StatementCompany 目录 股价表现 ........................................................................................................ 4 建议关注 ............................................................................................................................ 4 行业动态 ........................................................................................................ 9 半导体 ................................................................................................................................ 9 消费电子 .......................................................................................................................... 10 汽车电子及其他 ................................................................................................................ 11 重要公告 ...................................................................................................... 12 公司 2016 年度业绩预告 .................................................................................................. 12 其他公告 .......................................................................................................................... 16 行业数据 ...................................................................................................... 19 半导体 .............................................................................................................................. 19 PCB ................................................................................................................................. 20 LED .................................................................................................................................. 21 液晶面板 .......................................................................................................................... 22 终端.................................................................................................................................. 24 风险提示 ...................................................................................................... 25 2 图表目录 图 1:本周电子行业涨幅前十股票一览 ......................................................................................... 4 图 2:全球半导体收入(亿美元) .............................................................................................. 19 图 3:全球半导体收入分拆(百万美元) .................................................................................... 19 图 4:北美半导体设备 BB 值 ...................................................................................................... 20 图 5:日本半导体设备 BB 值 ...................................................................................................... 20 图 6:硅晶圆出货面积(MSI) ................................................................................................... 20 图 7:全球半导体资本支出(十亿美元) .................................................................................... 20 图 8:北美 PCB BB 值 .............................................................................................................. 20 图 9:日本 PCB 产量(千平方米) ............................................................................................ 20 图 10:全球 PCB 市场规模(亿美元) ....................................................................................... 21 图 11:LED 灯泡价格 ................................................................................................................. 22 图 12:国内 LED 市场规模(亿元) ........................................................................................... 22 图 13:台湾主要 LED 芯片上市公司营收合计(百万新台币) ................................................... 22 图 14:台湾主要 LED 封装上市公司营收合计(百万新台币) ................................................... 22 图 15:液晶面板价格走势(美元) (2013 年底开始 42、48 寸面板价格口径改为 Open Cell) ... 23 图 16:日本显示设备 BB 值 ........................................................................................................ 23 图 17:液晶面板出货金额(十亿美元) ..................................................................................... 23 图 18:液晶电视面板出货(百万片) ......................................................................................... 23 图 19:液晶显示器面板出货(百万片) ..................................................................................... 23 图 20:笔电面板出货(百万片) ................................................................................................ 23 图 21:全球 PC 出货(百万台) ................................................................................................ 24 图 22:全球手机出货(百万台) ................................................................................................ 24 图 23:全球平板出货(百万台) ................................................................................................ 24 图 24:全球液晶电视出货(百万台) ......................................................................................... 24 3 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 大陆17年晶圆厂建厂支出倍增,将占全球7成 股价表现 本周电子行业涨幅为-0.73%,落后沪深 300 指数 1.78 个百分点。 大陆今年晶圆厂建厂支出将倍增至 40 亿美元,占今年全球晶圆厂盖厂金额 7 成;紫光南京半导体 产业基地项目签约,合作项目总投资达 2600 亿人民币;中芯国际正式出样 40nm 工艺的 ReRAM 芯片。半导体产能向中国转移的趋势进一步加深,中国半导体产业将迎来高速发展新阶段。 中国已成为电子强国,形成全产业链的优势。随着智能硬件新时代的到来,中国电子产业未来将继 续保持高速发展,消费电子、半导体、汽车电子三大领域供应链向国内转移趋势明显,将是最具有 投资价值的领域。未来关注三类公司:直接介入消费电子创新的具备业绩弹性的白马成长股、具备 资金和技术优势的半导体领先企业、快速切入汽车电子新兴生态圈的电子企业。 图 1:本周电子行业涨幅前十股票一览 收盘价(元) 总市值(亿元) 本周涨跌幅(%) 年初至今涨跌幅(%) 涉及热点 新亚制程 16.6 66.4 29.8% 华灿光电 9.2 77.1 16.4% 2.6% LED 芯片、MEMS 英唐智控 10.0 107.0 13.3% 4.0% 智能家居 云意电气 52.1 118.0 12.8% 13.6% 汽车电子 力源信息 16.7 70.0 7.6% 15.7% IC 分销 鸿利智汇 12.2 82.0 6.4% 12.6% LED 封装 聚飞光电 8.9 61.4 6.2% 0.3% LED 封装 长盈精密 24.8 223.0 5.6% -4.9% 金属结构件 德赛电池 41.0 84.2 5.3% -2.5% 锂电池 丹邦科技 25.8 94.2 5.0% 2.1% PI 膜 56.6% 电子设备 数据来源:Wind、东方证券研究所 建议关注 1、半导体国产化转移:美国对中国 IC 产业政策日益严格,半导体的国产化更加重要。在 LED(特 殊类型半导体)行业景气持续向上的背景下,我们本周邀请 LED 行业外资大厂中国区总经理召开 电话会议, LED+半导体是重要的投资方向,维持重点关注三安光电(LED+化合物半导体)、聚 飞光电(LED+光芯片)、华灿光电(LED+MEMS);也请关注上海新阳、通富微电、七星电子、 南大光电。 2、直接介入消费电子最领先创新:长盈精密、欣旺达、联创电子、安洁科技、风华高科、蓝思科 技、信维通信。 3、切入汽车电子产业链:我们本周邀请驭势科技 CEO 吴甘沙先生召开电话会议,看好消费电子 公司打入汽车供应链的大趋势,维持关注欧菲光、鸿利智汇、宏发股份。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 4 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 大陆17年晶圆厂建厂支出倍增,将占全球7成 三安光电(600703,买入):化合物半导体的国家队地位稳固 1)公司在 LED 芯片行业地位持续提升,持续获得海外大厂订单,已超越台湾晶电成为全球龙头。 产品也拓展用于汽车等高端细分领域。 2)深入布局 III-V 族化合物集成电路产业。已与 GCS 成立合资公司,形成优势互补,将在射频芯 片等领域形成竞争力。国家大基金扶持力度大,助力国内射频设计产业的兴起。 聚飞光电(300303,买入):LED 业务维持高增长,半导体布局竞争力强 1)LED 主业持续增长:中大尺寸背光 LED 市场规模达 200 亿元,将在未来 4-5 年迎来国产化高 速发展,聚飞是国内背光 LED 封装龙头,有望是这一趋势的最大受益者。公司陆续获得丰田合成、 GE 等海外专利授权,海外客户订单将有收获。手机市场空间数倍增长:虹膜、人脸识别红外补光 灯,距离红外传感器等促进手机 LED 市场需求,iPhone 7 引领 4 颗闪光灯大趋势将催生新的增长 点。公司的 LED 器件也正逐步拓展小间距显示屏、汽车显示等新的应用领域。 2)逐步布局光芯片业务:光芯片与微电子芯片相比差异很大,光器件封装精度要求也远高于微电 子器件,聚飞有望借助中兴的光电子布局大背景,逐步开拓其它客户,成长为国内光芯片封装的巨 头。 华灿光电(300323,未评级):LED 主业回升,拟收购 MEMS 资产 1)拟以 16.5 亿元作价收购美新半导体。美新半导体主营 MEMS 设计,产品种类包括加速度计和 地磁传感器,2017 年-2019 年承诺业绩分别不低于 0.91 亿元、1.1 亿元和 1.3 亿元。此外公司配 套融资 2 亿元,用于美新的高精度单芯片陀螺仪项目和非制冷红外成像传感器项目。 2)由于宏观行业调整结束,公司 LED 业务自本年二季度开始收入和毛利率逐季回升,公司第四季 度的收入和毛利率同比前三季度和去年同期均取得大幅增长。公司预计全年营业收入同比去年上升 6.27 亿元,毛利率平均增长 7.5%,由于收入和毛利率的上升,16 年营业利润预计在 4700 万元, 比 15 年全年营业利润大幅上升 2.46 亿元。 上海新阳(300236,未评级):国内半导体电子化学品领先企业 1)公司主营半导体电子化学品及其配套设备,是国内领先企业,客户包括中芯国际、无锡海力士、 华力微电子,此外公司现已被台积电列入合格供应商名单,并已开始产品验证事宜。 2)公司大硅片项目预计 2016 年底出样,2017 年投产,一期产能为 15 万片/月,已与中芯国际、 武汉新芯、华力微电子三家签署了采购意向协议。 通富微电(002156,买入):获得一流的技术和客户资源,带来规模和利润的增长 通富是三大封测厂商中外延力度居中的公司,通过与产业基金合作并购 AMD 封测资产,既获得了 一流的技术和客户资源,也带来了规模和利润的增长;在 CPU、GPU、汽车电子等封测技术形成 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 5 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 大陆17年晶圆厂建厂支出倍增,将占全球7成 了很强的竞争力;合肥、苏通工厂逐步释放产能,将在未来几个季度逐步贡献增长;增发完成后 114 亿市值,还有进一步提升空间。 七星电子(002371,未评级):半导体设备领先企业 1)半导体设备领先企业,已进入中芯国际供应链,长期受益政策扶持和国内市场需求。2014 年 大陆拉单晶设备、FPD 设备和半导体设备进口额分别为 5.71 亿美元、29.91 亿美元和 44.43 亿美 元。 2)吸收合并另一大半导体设备公司北方微电子,是半导体设备重要的上市平台。北方微的刻蚀机、 PVD,七星的氧化炉、清洗机、CVD 等,具备协同效应。 南大光电(300346,未评级):全球主要的 MO 源生产商 1)世界一流的电子材料公司:南大光电是全球 MO 源四巨头之一,公司立志打造“世界一流的电 子材料公司”,从 MO 源,延伸到集成电路、太阳能、LED 等所需的电子材料,尤其是特种气体。 2)砷化镓半导体上游:今年砷烷、磷烷项目即将投产。 长盈精密(300115,买入):CNC 业务持续增长,积极布局防水和汽车电子 1)CNC 业务持续高增长:Oppo 等国内客户将通过拓展一线城市、海外市场等保持高增长,玻璃 后盖+不锈钢中框大趋势市场空间巨大。 2)通过广东方振布局防水业务。公司已取得方振 51%股权,其产品包括防水精密硅胶等,与机壳 业务协同性强。 方振原股东承诺 2017-19 年扣非净利润分别不低于 7,500、 11,000 和 16,000 万元。 3)积极布局汽车电子,已实现结构件批量供货全球汽车巨头;在昆山布局新能源汽车充电设备、 充电枪、高压连接器、车内线缆等汽车电子产品;以 3600 万元取得苏州科伦特公司 30%股权,布 局汽车软连接器产品。 4)大力发展工业自动化。公司持续投入打造智能工厂,并与上海交大合作建立服务机器人研究中 心,目前长盈工业自动化团队超过 400 人,已有 500 多个机器人上岗作业,当前主要用于内部生 产线,节约人力成本,降低产品不良率,提高生产效率,后续将拓展至外部销售,带来新的营业收 入增长点。 欣旺达(300207,未评级):3C 锂电池领先企业,发力新能源动力电池 1)公司主营 3C 锂电池业务,与国际化大客户保持持续良好合作,客户还包括华为、OPPO、vivo 等国内一线移动终端厂商;同时公司笔记本电脑锂电池业务快速增长,成为公司未来 3-5 年 3C 电 池领域重要的业绩增长点。 2)公司在新能源车领域不断突破,物流车进入北汽福田、东风等客户供应体系,乘用车开拓吉利、 柳汽东风等客户,公司博罗产能也开始释放。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 6 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 大陆17年晶圆厂建厂支出倍增,将占全球7成 联创电子(002036,买入):光学业务深耕多年将全面开花 1)运动相机镜头稳定增长:是公司的传统强项领域,业内龙头地位,将随着行业保持稳定的增长。 2)手机摄像头高速增长:市场 233 亿美元,双摄带来手机行业 CAGR20%以上。公司 500 万、 800 万像素的摄像头产品已小批量出货,1300 万像素已研发成功,随着产品得到市场认可,预期 三年内都是光学中的主要增长点。 3)汽车摄像头享行业红利:市场近 30 亿美元,行业 CAGR 近 35%。公司汽车镜头已获得客户认 证并小批量出货。由于汽车镜头单价比手机镜头高近 8 倍,毛利率高达 40%以上,一旦放量,将 为公司贡献较好的利润。 4)AR/VR 新产品将成就下一阶段的高增长:AR/VR 摄像头市场有望达到 100 亿美金,公司在 AR 投影成像、VR 手势识别,VR 全景相机领域均有优秀布局,并在今年形成小批量出货。行业的大 发展机遇将促成公司下一阶段的光学高增长。 安洁科技(002635,未评级):切入新能源汽车供货体系 1)安洁科技为智能手机客户供应内部功能件,凭借多年与苹果等客户的配套经验,形成了轻薄化 /美观化方案设计和配套能力,并向微软、华为、联想等国内外优质客户延伸。 2)今年上半年公司切入新能源汽车客户供货体系,目前已接到新能源业务量产订单,今年下半年 部分新产品开始量产,同时在为客户新产品打样、试产, 风华高科(000636,未评级):仍有望收购 Maxfrod 的盖板玻璃和 PVD 业务 1)暂停交易的原因是 Maxford 2016 年业绩存在不确定性,但 Moxford 的盖板玻璃和 PVD 业务在 全球处于领先地位。公司将根据目标公司 2016 下半年各季度业绩完成情况,择机重启交易。 2)Maxford 的盖板玻璃和 PVD 业务 2015 年未经审计的营收为 22.87 亿港元,净利润 2.41 亿港 元,公司 2015 年营收 19.4 亿人民币,净利润 0.6 亿人民币。 3)公司是老国企,从 2014 年以来积极转型——2014 年完成增发;2015 年收购珠海奈电科技, 发展 IPD 技术;收购台湾光颉科技,强化公司薄膜技术,并拓展高端市场至汽车、医疗、手机等 领域;增加员工持股,提高员工积极性。 蓝思科技(300433,未评级):消费电子玻璃盖板龙头 1)公司是全球消费电子防护盖板的领先企业,是苹果、三星、Vivo 等国内外知名品牌的主力供应 商,与伯恩形成了双龙头的竞争格局。 2)后盖板玻璃、3D 玻璃等趋势拉动市场空间的高速增长,前瞻性布局陶瓷、蓝宝石等新材料。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 7 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 大陆17年晶圆厂建厂支出倍增,将占全球7成 信维通信(300136,未评级):小型天线行业领跑者布局无线充电 1)公司是国内小型天线行业发展的领跑者,重点布局市场前景广阔的高端电子元器件领域,如滤 波器、开关、功放等射频前端器件,围绕射频主业多元化发展公司产品、拓宽业务销售范围。 2)公司大力布局无线充电业务,向客户提供 NFC+支付+无线充电一体化解决方案,在相关新材 料天线零部件方面持续投入研发,新品已批量交货。 欧菲光(002456,买入):指纹识别、双摄产品出货顺利,汽车电子战略布局逐步展开 1)汽车电子:融合电子和汽车行业资深团队,在车载摄像头、触控显示模组、传感器、算法等方 面深入布局,正形成智能化解决方案。 2)指纹识别:国内模组龙头,Synaptics、FPC 等方案大厂的最大供应商,手机指纹识别市场迎 来快速发展阶段。 3)摄像头:后置双摄像头是明后年的确定性趋势,市场空间倍增,欧菲供国内各大品牌的后置双 摄像头出货进展顺利。 鸿利智汇(300219,买入):坚定布局车联网 1)公司全资子公司“鸿祎投资”出资 9800 万元,占比 49%,成立汽车电子公司“安徽鸿创新能 源动力系统有限公司”,产品定位新能源汽车电机电控、动力电池系统、智能驾驶等核心零部件产 品。 此外, 鸿创新能源动力系统有限公司投资 5000 万元获得桐乡众合新能源汽车 16.67%的股权, 桐乡众合持有合众汽车 75%股权。这对于鸿利光电在汽车电子和车联网的转型有渠道、技术、协 同、资金等多方面益处。 2)拟 9 亿元收购速易网络,标的为优质的互联网广告及汽车互联网服务公司,速易承诺 16-18 年 净利润不低于 6,300 万元、7,600 万元和 9,650 万元。 3)LED 车灯和 LED 封装业务增长快速:车灯业务净利率高达近 30%,增长快;LED 封装业务 集中度提高,为公司提供较好的业绩增长。 宏发股份(600885,买入):继电器龙头迎来汽车业务高速增长 1)新能源汽车推动高压直流继电器业务爆发:高压直流继电器市场空间将达数十亿元,宏发是中 国唯一、全球极少数具有量产能力的公司,将在国内外市场都具有显著市场份额。 2)汽车继电器业务随汽车智能化趋势加速发展:宏发是国内极少数能够做到主流车厂前装市场的 公司,即将于 16-17 年陆续投产的 9 条新生产线将突破产能瓶颈,实现收入快速增长,而氧传感 器等汽车电子产品的布局将使公司进一步巩固和拓展客户,增加汽车相关业务收入。 3)工业自动化能力强,各类产品稳步发展:宏发不断加大对自动化的投入,生产装备领先国内其 他竞争对手 10 年以上,毛利率不断上升,并推动低压电器成为新的收入增长点,同时随着家电产 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 8 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 大陆17年晶圆厂建厂支出倍增,将占全球7成 业结构升级和智能电网的推广,宏发通用继电器和电力继电器产品将保持稳定发展,进一步巩固全 球领先的地位。 行业动态 半导体 大陆今年晶圆厂建厂支出将占全球 7 成 SEMI 提出最新报告,强调台湾半导体产业在台积电领军下,整体产能全球市场份额将逾 20%,明 年正式超越日本,成为全球最大制造重心。并指出大陆积极建置晶圆厂产能,去年前段晶圆代工设 备投资占全球比重已拉升到 19%,晶圆厂建厂支出金额达 20 亿美元,预期今年相关投资金额将倍 增至 40 亿美元,占今年全球晶圆厂盖厂金额 7 成。 紫光南京半导体产业基地项目签约,合作项目总投资达 2600 亿人民币 1)1 月 18 日下午,紫光南京半导体产业基地及新 IT 投资与研发总部项目,在南京正式签约。该 项目由紫光集团投资建设,主要产品为 3D-NAND FLASH、DRAM 存储芯片等,占地面积约 1500 亩,总投资超 300 亿美元。项目一期投资约 100 亿美元,月产芯片 10 万片。 2)除投资额高达 300 亿美元的芯片工厂建设以外,紫光集团还将投资约 300 亿元人民币建设配套 IC 国际城,包含科技园、设计封装产业基地、国际学校、商业设施、国际人才公寓等综合配套设 施。 中芯国际 40 纳米 ReRAM 芯片出样 1) 中芯国际正式出样 40nm 工艺的 ReRAM 芯片, 比 NAND 快 1000 倍。该产品系中芯国际与 Crossbar 合作结晶,2016 年 3 月,Crossbar 公司宣布与中芯国际达成合作,发力中国市场。其 中,中芯国际将采用自家的 40nm CMOS 试产 ReRAM 芯片。 2)这种芯片比 NAND 芯片性能更强,密度比 DRAM 内存高 40 倍,读取速度快 100 倍,写入速 2 度快 1000 倍,耐久度高 1000 倍,单芯片(200mm 左右)即可实现 TB 级存储,还具备结构简 单、易于制造等优点。 全球纯晶圆代工业者的 16 年总体营收正式突破 500 亿美元大关 1)IC Insights 回顾 2016 年,全球纯晶圆代工业者的总体营收正式突破 500 亿美元大关。 2)台积电仍稳居龙头宝座,营收规模为排名第二的 GlobalFoundries 的五倍以上,在全球纯晶圆 代工产业的市占率接近六成,成长率表现则与整体产业相当。排名第四的中芯国际、以色列的 TowerJazz 与欧洲的 X-Fab 都展现出非常强劲的成长动能, 营收成长率分别为 31%、30%与 54%。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 9 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 大陆17年晶圆厂建厂支出倍增,将占全球7成 TowerJazz 与 X-Fab 都属于利基型晶圆代工业者,主力产品为射频、类比与微机电系统(MEMS) 晶圆代工。 台积电五纳米最快今年动工,2020 年量产 台积电表示,此案通过让台积五纳米制程基地有着落,最快将在今年动工,目标在 2020 年量产, 迎战强敌三星和英特尔。环保署环评大会已通过攸关台积五纳米先进制程布局的南科环境境影响差 异分析案。至于后续三纳米计划,稍早科技部已提前曝光,可能落脚于南科路竹基地,但内部仍须 进行详细评估。 金士顿:DRAM 将缺货一整年 1) 全球存储器模组大厂金士顿预估,今年因为主要 DRAM 大厂没有增产计划,全年 DRAM 面临 缺货窘境. 金士顿是全球存储器模组龙头,也是全球 DRAM 和 NAND 芯片最大用户,针对今年存 储器缺货提出预警,具指标意义。目前主要 DRAM 大厂都没有增产计划,而且将产能转移生产 3D NAND Flash,造成 DRAM 供需短缺。 2) 集邦咨询(TrendForce)出具报告,提出首季标准型 DRAM 涨幅逾 30%,服务器用 DRAM 涨 幅也在 25%~30%,行动用 DRAM 涨幅约 15%~20%,利基型存储器约 10~15%,尤其标准型和 服务器用 DRAM,在淡季飙出历年单季最大涨幅,凸显全球 DRAM 供需失衡,渠道商和品牌代工 厂提早在淡季备货。 美光扩大在台投资,1300 亿新台币打造 DRAM 全球生产基地 全球 DRAM 大厂美光预计在台投资新台币 1,300 亿元,未来将落脚中部科学园区进行扩厂计划, 预计将增加逾 2 千个就业机会。据悉,美光锁定中科进行新的 3D 封测制程,预估 2-3 年可量产, 要打造成为亚太区营运中心。 消费电子 OLED 面板市场走俏 1)OLED 面板供货,大陆手机商抢产能 苹果今年新一代 iPhone 可能采用 OLED 面板,中国大陆智慧型手机供应商正在积极确保中小型 OLED 面板产能无虞,此举将导致今年 OLED 面板供货短缺。去年第 3 季中国大陆面板厂商已出 货 140 万套智慧型手机用 AMOLED 显示面板,这是中国大陆厂商首次在单季出货超过 100 万套 手机用 AMOLED 面板,代表中国大陆厂商在 AMOLED 制程技术的崛起. 中国大陆智慧型手机品 牌大厂,特别是 OPPO 和 Vivo,带动整体 AMOLED 面板需求快速成长。 2)苹果 OLED 采购带动韩国软性电路板市场达 8 亿美元 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 10 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 大陆17年晶圆厂建厂支出倍增,将占全球7成 2017 年苹果新款 iPhone 将搭载 OLED 面板,近期不仅传出苹果要求三星显示器 OLED 面板备货 量从原本 5,000 万片增至 6,000 万~7,000 万片,受惠于三星显示器手机面板出货大幅跃升,韩国 媒体更预估 2017 年 OLED 面板相关零组件、原料、设备等供应链业者商机将达 7 兆韩元(逾 58 亿美元),尤其是苹果相关供应商受益最大,部分台、日系业者恐将受到影响。 可折叠设备专利曝光,有望成新趋势 1)今年至少两家大陆品牌推折叠手机 IDC 中国区助理副总裁王吉平指出,2017 年至少有二家厂商、大陆厂商推出折叠手机,数据也显 示 5 至 5.5 寸智能机出货今年将加速成长。 2)三星可折叠设备专利曝光,5 寸手机变 7 寸平板 据悉,三星正在研发一款 5 英寸的 Galaxy X 可折叠手机,通过柔性屏幕的设计,可以秒变成 7 英 寸平板。三星新的专利显示,这款手机折叠后就像一款普通的手机,机身正面设置有 Home 键、 听筒和传感器。此外,机身背面也是一块屏幕,而且还有摄像头,前后屏幕可以折叠形成一块更大 的屏幕。有消息称三星这款折叠手机将有望在 2018 年正式亮相。 3)微软获得新专利,可折叠手机展开就是平板电脑 微软获得一项新专利,专利中的设备可以从手机变成平板,这款设备和微软的新策略极为匹配。新 专利编号为 US9541962,从专利来看,微软关注的领域也是 LG、三星所关注的:它们都想为智 能手机引进折叠屏幕,打开时手机可以提供类似平板的体验。这种设备的便携性和手机是一样的, 打开后屏幕更大,可以于用生产。将 Windows 10 和 ARM 搭配在一起,微软与 iOS、Andorid 竞 争时就可以获得优势。 汽车电子及其他 谷歌自动驾驶新专利,可找到最优上客地点 1)Google 最新应用专利中,能够高效的挑选最佳上客地点。根据专利描述,在下达订单之前乘 客可预先设定目的地等相关信息,自动驾驶车辆能够根据目的地、附近路况等信息推荐一些最佳接 客点,乘客根据根据实际情况从中选择最合适的。 2)Google 希望借助于这项技术,增强自动驾驶服务的机动性、安全性和实用性。 瑞萨:Intersil 购并案将于 2017 年上半年完成 1)日本微处理器大厂、汽车电子巨头瑞萨电子(Renesas)新任社长吴文精兼任执行长,目标 2017 会计年度(2017 年 4 月~2018 年 3 月)营业额大幅提高。关于对美国半导体企业 Intersil 的购并案, 目前也进展顺利,预计将于 2017 年上半年完成。 2)Intersil 布局多种泛用类产品。以往瑞萨主要针对大型客户服务,对于全面性行销较不擅长。往 后虽将保持与大型客户的合作关系,但面临物联网(IoT)时代来临,微处理器等产品应更积极推动 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 11 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 大陆17年晶圆厂建厂支出倍增,将占全球7成 全面性行销,未来将结合 Intersil 的泛用类产品布局。除了 Intersil 外,瑞萨可能继续对 RF、传感 器、信息安全领域等企业施行购并。吴文精指出,瑞萨的购并对象不仅限于半导体厂商,若有需要, 亦可能对持有特定 IP 或软件权力的业者发动购并或业务合作。 重要公告 公司 2016 年度业绩预告 长盈精密:2016 年度公司业绩公告 (17 年 1 月 17 日) 1)业绩预告情况:归属于上市公司股东的净利润为 62,967.83 万元—71,963.23 万元,对比去年 同期盈利 44,977.02 万元,增长 40%-60%。 2)业绩增长的主要原因有:公司主要产品、新产品的订单和需求增长较大,销售收入因此增长明 显主要是由于主要品牌客户业务量较去年同期显著增加。 洲明科技:2016 年度业绩预告 (17 年 1 月 17 日) 1) 业绩预告情况: 归属于上市公司股东的净利润 18,050 万元-20,000 万元, 相比去年同期 11,356.81 万元,同比增长 58.94%-76.11%。 2)业绩增长的主要原因有:2016 年度,LED 小间距显示屏销量持续向好,进入行业爆发期。截 至 2016 年 12 月 31 日,公司 LED 小间距产品接单金额为 11 亿元,较 2015 年同比增长 96.60%; LED 显示屏海外市场持续向好,外贸销售收入持续增长。 *ST 东晶:2016 年度业绩预告修正 (17 年 1 月 17 日) 1)公司修正后的预计业绩为盈利 1,200 万元至 2,200 万元,相比去年同期亏损-27,468.58 万元, 实现扭亏为盈。 2)修正原因:公司出售主要亏损资产黄山市东晶光电科技有限公司 100%股权、东晶锐康晶体有 限公司 0%股权的重大资产出售于 2016 年第四季度顺利完成,产生了投资收益。 瑞丰光电:2016 年度业绩预告 (17 年 1 月 17 日) 1) 业绩预告情况:归属于上市公司股东的净利润预计盈利 4,647.81 万元至 5,643.78 万元,上年 同期盈利:3,319.87 万元,同比增长 40%-70%。 2)业绩变动主要原因:2016 年业绩增长的主要原因系从 2016 年 1 月份开始,全资子公司深圳市 玲涛光电科技有限公司纳入公司合并报表范围所致。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 12 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 大陆17年晶圆厂建厂支出倍增,将占全球7成 德赛电池:2016 年度业绩预告 (17 年 1 月 18 日) 1)业绩预告情况:公司营业收入约 87.5 亿元,归属于上市公司股东的净利润盈利 2.46 亿元-2.69 亿元,去年同期盈利 2.30 亿元,同比增长 7%-17%,基本每股收益盈利约 1.20 元-1.31 元。 2)业绩变动主要原因:报告期内管理改善导致生产效率有所提升,生产损耗有一定程度的下降, 本报告期材料成本率较去年同期有所下降;基于上述因素影响,本报告期电池封装业务毛利率有所 提升;公司二级控股子公司惠州新源预计 2016 年度亏损约 6,080 万元,影响归属于上市公司股东 的净利润约为-3,420 万元;参股公司中研电控停业清算,惠州蓝微承担亏损和计提投资减值准备 共计约 830 万元,影响归属于上市公司股东的净利润约为-622.5 万元。 金安国纪:2016 年度业绩预告修正 (17 年 1 月 18 日) 1)修正后的预计业绩:归属上市公司股东的净利润盈利 32,472.36 万元~35,178.39 万元,去年 同期盈利 5,412.06 万,比上年同期增长:500%~550%,基本每股收益盈利约 0.45 元--0.48 元。 2)业绩修正的原因:随着公司管理加强、下游需求旺盛,产品价格回升,公司盈利能力进一步增 强,因而公司经营业绩较前期预计有所提高。 欧普照明:2016 年度业绩快报 (17 年 1 月 18 日) 1)业绩情况:报告期内,公司实现营业总收入 547,663.86 万元,比上年同期增长 22.55%;营业 利润 56,485.49 万元, 比上年同期增长 35.47%; 利润总额 60,485.51 万元, 比上年同期增长 18.94%; 归属于上市公司股东的净利润 50,679.87 万元,比上年同期增长 16.25%;基本每股收益为 0.94 元,同比增长 11.90%。 2)原因分析:本报告期营业总收入较上期增长,主要原因是公司不断优化产品结构及销售渠道结 构,使公司营业总收入保持了持续增长的良好态势,尤其是电商平台收入持续快速增长;本报告期 利润较上期增长,主要原因是本期营业总收入增加,同时加强成本控制,通过采取多种措施进行降 本增效,提升了产品毛利率。 士兰微:2016 年度业绩预增公告 (17 年 1 月 19 日) 1) 预告业绩情况:预计公司 2016 年度实现归属于上市股东的净利润与上年同期相比将增加 110%-160%,具体数据将在公司 2016 年年度报告中予以披露,去年同期归属于上市公司股东的净利 润为 39,876,203.52 元。基本每股收益为 0.03 元。 2) 原因分析:2016 年第四季度公司集成电路、功率器件产品的出货量均保持较快增长,公司及子 公司杭州士兰集成电路有限公司的盈利水平得到进一步提升;随着新建产能陆续释放,子公司杭州 士兰明芯科技有限公司发光二极管芯片出货量较上年同期大幅增长,亏损幅度逐步缩小。 劲胜精密:2016 年度业绩预告 (17 年 1 月 19 日) 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 13 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 大陆17年晶圆厂建厂支出倍增,将占全球7成 1) 预告业绩情况:预计公司 2016 年度实现营业收入 499,337.05 万元—535,003.99 万元,去年同 期营业收入:356,669.32 万元,同比上升:40%—50%,预计净利润盈利 12,703.55 万元—13,174.05 万元,相比去年同期亏损 47,050.20 万元,实现扭亏为盈。 2) 原因分析:净利润扭亏为盈,一方面系新增高端装备制造业务利润所致;另一方面系金属精密结 构件项目产能增加,对利润产生影响; 业收入较上年同期大幅增长,一方面系新增高端装备制造业 务营业收入;另一方面系公司金属精密结构件项目产能释放。 麦捷科技:2016 年度公司业绩预告 (17 年 1 月 19 日) 1) 预告业绩情况:归属于上市公司股东的净利润为 15,629.61 万元~17,937.70 万元,相比去年同 期 7,693.63 万元, 同期上升 103.15%~133.15%。 2) 业绩变动的主要原因:本年度母公司募投项目持续发挥效益,较上年同期同比上升;合并纳入全 资子公司星源电子全年利润且 2016 年度液晶显示屏模组市场向好。 英唐智控:2016 年年度业绩预告 (17 年 1 月 19 日) 1) 预告业绩情况:2016 年归属于上市公司股东的净利润盈利 19,900 万元–21,000 万元,去年同期 盈利 3,761.56 万元,同比上升 429.04% - 458.28%。 2) 业绩变动原因:公司战略调整阶段性工作已基本完成,整合效益已开始体现; 公司一季度进行 股权转让带来收益; 公司对外加大资源整合力度,对内加强费用控制、定单管理、组织优化等内部 管理; 公司成立专门的投资部及产业并购基金,积极主动采取创新的合作并购模式。 欣旺达:2016 年度业绩预告 (17 年 1 月 20 日) 1) 业绩预告情况:预计 2016 年年度实现归属于上市公司股东的净利润为 40,626.36 万元– 50,376.69 万元, 上年同期盈利 32,501.09 万元, 比上年同期上升:25% —55%。 2) 业绩增长的主要原因:公司业务规模不断扩大,主营业务收入和利润均有较大幅度的增长,经 营业绩保持稳定增长;2016 年度非经常性损益影响公司利润约为 3000 万元左右。 北京君正:2016 年度业绩预告 (17 年 1 月 20 日) 1) 业绩预告情况:预计 2016 年年度实现归属于上市公司股东的净利润为 324.56 万元—1,264.12 万元,上年同期盈利 3,204.89 万元, 比上年同期下降:89.87%-60.56%。 2) 业绩下降的主要原因:政府补助较去年同期降幅较大, 致 2016 年度归属于上市公司股东的净利 润同比下降。 惠伦晶体:2016 年度业绩预告 (17 年 1 月 20 日) 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 14 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 大陆17年晶圆厂建厂支出倍增,将占全球7成 1) 业绩预告情况:预计 2016 年年度实现归属于上市公司股东的净利润为 2400 万元—2700 万元, 上年同期盈利 4136.77 万元, 比上年同期下降 34.73%—41.98%。 2) 业绩变动原因:报告期内营业收入下降及毛利率下降所致. 其中,营业收入因市场不及预期、 产品价格下降等预计同比下降 10%—15%;毛利率受产品价格与汇率波动等影响预计同比下降 5-7 个百分点。 晶方科技:2016 年度业绩预减公告 (17 年 1 月 21 日) 1) 业绩预告情况:预计 2016 年度实现归属于上市公司股东的净利润为 4,800 万元-5,800 万元, 与上年同期归属于上市公司股东的净利润 11,328 万元相比减少约 49%-58%。 2) 业绩预减的主要原因:全球半导体产业周期性调整与市场整体下滑,导致 PC、智能手机等市 场增速放缓,行业竞争日趋激烈,使得公司销售规模随之下降; 业务调整与拓展取得积极进展,但 效果的进一步显现尚需时间; 公司折旧及运营费用仍处于较高水平。 恒宝股份:2016 年度业绩预告修正 (17 年 1 月 21 日) 1) 修正后的业绩情况: 2016 年度归属于上市公司股东的净利润为盈利 11,128.03 万元–22,256.05 万元, 相比上年同期盈利 37,093.42 万元下降 40%-70%. 2)由于整体经济下行,国内金融 IC 卡发卡量环比下降,导致公司 2016 年 1-12 月份金融 IC 卡销 售量下降;同时市场竞争加剧,公司金融 IC 卡等主要产品销售价格同比下降;公司与北京握奇数 据系统有限公司诉公司侵害发明专利权纠纷一案一审败诉,计提或有负债 5,000.00 万元。 台基股份:2016 年度业绩预告 (17 年 1 月 21 日) 1) 业绩预告情况: 2016 年度归属于上市公司股东的净利润为盈利 3,592.00 万元—3,879.36 万元, 上年同期盈利 2,873.60 万元,比上年同期上升 25%—35%。 2)业绩变动原因:2016 年度,公司完成对北京彼岸春天影视有限公司 100%股权的收购,彼岸春 天成为公司全资子公司。其业绩于 2016 年 7 月 1 日起纳入公司合并财务报表范围。 天喻信息:2016 年度业绩预告 (17 年 1 月 21 日) 1)业绩预告情况:2016 年度归属于上市公司股东的净利润为盈利 1,800 万元—2,000 万元,上年 同期盈利 699.50 万元,比上年同期上升 157%—186%。 2)业绩变动原因:汇兑损失减少,财务费用同比下降;公司收到的与收益相关的政府补助同比增 加。 光韵达:2016 年度业绩预告 (17 年 1 月 21 日) 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 15 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 大陆17年晶圆厂建厂支出倍增,将占全球7成 1)业绩预告情况:2016 年度归属于上市公司股东的净利润为盈利:1,570 万元—2,350 万元,上 年同期盈利 2,615 万元,比上年同期比上年同期下降 10% — 40%。 2)业绩变动原因:2016 年度,公司的几大业务中,SMT 类业务保持稳定增长,PCB 业务同比实 现较大幅度增长,LDS 业务同比也实现了增长,3DP 业务还处于市场开拓和培育中,没有实现大 的增长。 茂硕电源:2016 年度业绩预告修正公告(17 年 1 月 21 日) 1)修正后的业绩预告情况:本报告期归属于上市公司股东的净利润为 200 万元–1000 万元,相 比上年同期 1,605.31 万元下降。 2)业绩变动原因:公司第四季度销售收入未达预期,导致第四季度净利润低于原先预计;部分子 公司未能完成既定经营目标,产生亏损。 国民技术:2016 年度业绩预告(17 年 1 月 21 日) 1) 预告业绩情况:归属于上市公司股东的净利润盈利万元,上年同期为盈利 8,700-10,900 万元, 去年同期盈利 8,600.63 万元, 同比增长 1.16%-26.73%。 2)业绩变动原因:公司一方面准确把握住金融终端主控芯片市场需求集中爆发、国产金融 IC 卡 市场逐步启动的机会,实现了销售收入同比增长。 东软载波:2016 年度业绩快报(17 年 1 月 21 日) 1)业绩预告情况:2016 年归属于上市公司股东的净利润为 356,894,581.68 万元,上年同期 275,992,146.87 万元,同比增长 29.31%。 2)业绩变动原因:公司 2016 年在国家电网用电信息采集系统建设中市场稳定,公司 2015 年完成 了以发行股份及支付现金的方式购买上海东软载波微电子有限公司。2016 年上海微电子经营稳定, 8 位和 32 位 MCU 订单增长,上海微电子整体业绩稳中有增。 正业科技:2016 年业绩预告(17 年 1 月 21 日) 1)业绩预告情况:归属于上市公司股东的净利润为 6,491.17 万元-7,671.38 万元,上年同期盈利 3,934.04 万元,比上年同期增长 65%-95%。 2)业绩变动原因:产品销售收入稳步提升,成本得到有效管控,公司收购深圳市鹏煜威科技有限 公司 49%股权,增加了公司投资收益。应用于锂电行业的 X 光系列检测设备的销售收入实现较快 增长。 其他公告 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 16 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 大陆17年晶圆厂建厂支出倍增,将占全球7成 GQY 视讯:重大资产购买预案 (17 年 1 月 16 日) 1) 交易为 GQY 视讯支付现金购买安元科技 80%股权, 安元科技 100%股权预估值为 67,500 万元, 标的资产交易对价为 54,000 万元,如最终评估值高于人民币 67,500 万元,各方同意标的资产交 易作价为 54,000 万元。 2) 承诺安元科技 2017 年度、2018 年度及 2019 年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司所 有者的净利润数分别不低于 5,000.00 万元,6,500.00 万元和 8,450.00 万元;安元科技 80%股权 对应的承诺净利润分别不低于 4,000.00 万元、5,200.00 万元、6,760.00 万元。 莱宝高科:签署合资设立 CIGS 薄膜太阳能电视组件项目公司协议 (17 年 1 月 17 日) 1)2017 年 1 月 13 日,深圳莱宝高科技股份有限公司(以下简称“公司”或“丙方”)与中国节 能减排有限公司、北京低碳清洁能源研究所等多个投资方共同签署了《关于合资设立重庆神华薄膜 太阳能科技有限公司协议》,项目总投资人民币 255,000 万元。 2)深圳莱宝高科技股份有限公司以货币资金出资 12,500 万元人民币,持股比例为 10%。 欣旺达:关于非公开发行股票预案披露的提示性公告暨复牌公告 (17 年 1 月 17 日) 1) 本次非公开发行的发行数量不超过 30,000.00 万股, 预计募集资金总额不超过 324,621.00 万元。 公司股票自 2017 年 1 月 17 日开市起复牌。 2)在扣除发行费用后将全部用于“消费类锂电池模组扩产项目”、“动力类锂电池生产线建设项 目”以及“补充流动资金”。 生益科技:拟对全资子公司东莞生益资本投资有限公司进行增资的公告 (17 年 1 月 17 日) 公司拟以自有资金对全资子公司生益资本进行增资, 增资金额为 10,400 万元人民币。 增资完成后, 生益资本注册资本由 10,000 万元人民币增加至 20,400 万元人民币,公司仍持有生益资本 100%的 股权。 洲明科技:关于使用部分募集资金向全资子公司增资 (17 年 1 月 18 日) 1)募集资金总额为人民币 329,319,999.36 元,扣除发行费用人民币 6,527,884.63 元后,实际募 集资金净额为人民币 322,792,114.73 元,用于大亚湾商用 LED 超级电视自动化生产基地建设项目 及补充流动资金。 2)为更好推进“大亚湾商用 LED 超级电视自动化生产基地建设项目”的建设实施,公司拟使用 222,792,114.73 元的募集资金向项目实施主体广东洲明进行增资。本次增资完成后,广东洲明的 注册资本将从人民币 100,000,000 元变为人民币 322,792,114.73 元。 全志科技:参与设立产业投资基金的公告 (17 年 1 月 18 日) 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 17 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 大陆17年晶圆厂建厂支出倍增,将占全球7成 1) 公司拟联合深圳安创科技投资管理有限公司、中科创达软件股份有限公司和其他合伙人共同设 立名为“深圳安创科技股权投资合伙企业(有限合伙)” 的产业投资基金。 该基金总规模为人民币 8850 万元,公司以有限合伙人身份拟使用自有资金出资人民币 600 万元。 2) 投资方向:专注于智能硬件及物联网生态系统,主要聚焦于 AR/VR、机器人和人工智能、智能 汽车、智慧医疗、智能家居及智慧城市等领域。 振华科技: 关于控股子公司投资设立全资子公司 (17 年 1 月 19 日) 1) 控股子公司振华通信以自有资金人民币 50,000 万元出资设立南昌振华通信技术有限公司, 经营 范围涉及智能终端产品的设计生产及销售。 2) 未来 2 年通过自有资金投入,形成年产 3,000 万台通信终端整机生产能力,年新增营业收入 64,500 万元,新增利润 8,461 万元。 晓程科技: 1.在加纳设立项目公司投资加纳 378MW 燃气电厂(一期)项目(17 年 1 月 19 日) 1) 项目概括:本次项目总规模为 378MW 燃气机组,一期项目装机规模为 132MW。公司拟在加 纳成立由公司实际控制 100%股权(间接持股)的项目公司负责实施该项目,公司对一期项目的投 资总额合计不超过 106,972.33 万元。 2) 项目目的:深化海外产业布局,践行海外发展战略;增强公司盈利能力,提升公司经营业绩; 满 足电力供应需求,促进当地产业发展。 2.创业板非公开发行股票预案(17 年 1 月 19 日) 1) 本次非公开发行的发行数量不超过 15,000 万股,最终发行数量将根据本次非公开发行的价格确 定. 本次非公开发行的募集资金总额不超过 10 亿元。 2) 发行募集资金主要用于建设加纳 378MW 燃气电厂(一期)项目。 太极实业:发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易(17 年 1 月 20 日) 1) 本次非公开发行股份募集配套资金的发行数量为 414,859,436 股,本次发行募集资金总额 2,065,999,991.28 元,扣除与发行有关的费用 14,045,915.36 元(含可抵扣增值税进项税额 671,868.99 元),募集资金净额为 2,051,954,075.92 元。 2) 本次交易完成后,公司实现对十一科技控股权的收购,十一科技成为公司控股子公司,其仍将 继续作为公司工程技术服务及光伏电站投资、运营业务板块的运营主体。 英唐智控: 关于收购联合创泰 48.45%股权的公告(17 年 1 月 21 日) 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 18 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 大陆17年晶圆厂建厂支出倍增,将占全球7成 1) 以全资孙公司华商龙商务控股有限公司收购联合创泰科技有限公司(以下简称“标的公司”) 48.45%的股权,华商龙控股同意以 4,845 万港元受让黄泽伟持有的联合创泰 48.45%的股权。 2)收购目的:横向整合公司电子分销业务产品线,更好的为客户提供上下游一揽子服务,最终实现 公司战略规划目的。 瑞丰光电:关于对外投资在浙江义乌设立资产管理公司的公告(17 年 1 月 21 日) 1)预告业绩情况:浙江资管公司由瑞丰光电投资设立,注册资本 1000 万元,全部由瑞丰光电自 有资金现金出资,瑞丰光电持有浙江资管公司 100%股权。 2)对外投资目的:基金作为瑞丰光电产业整合的平台,推动公司战略发展,巩固并提升公司在行 业中的地位。 远望谷:非公开发行 A 股股票(17 年 1 月 21 日) 1)本次非公开发行股票数量不超过 7,485.85 万,募集资金总额不超过 74,484.25 万元 2)募集资金用途:基于 RFID 的车联网应用;智慧旅游行业物联网技术应用,零售业物联网应用, 纺织品洗涤液 RFID 应用,全球营销网络建设及品牌推广。 行业数据 半导体 2016 年 11 月全球半导体收入为 310 亿美元,同比增长 7.4%,环比增长 1.9%,主要来自北美和 亚太地区收入增长贡献。 图 2:全球半导体收入(亿美元) 图 3:全球半导体收入分拆(百万美元) 数据来源:Wind、东方证券研究所 数据来源:Wind、东方证券研究所 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 19 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 大陆17年晶圆厂建厂支出倍增,将占全球7成 11 月北美半导体设备 BB 值为 0.96,连续第二个月处于荣枯线 1 以下。 图 4:北美半导体设备 BB 值 图 5:日本半导体设备 BB 值 数据来源:Wind、东方证券研究所 数据来源:Wind、东方证券研究所 图 6:硅晶圆出货面积(MSI) 图 7:全球半导体资本支出(十亿美元) 数据来源:Wind、东方证券研究所 数据来源:Wind、东方证券研究所 PCB 11 月北美 PCB BB 值为 0.99,景气度明显下降,创四个月以来最低点。 图 8:北美 PCB BB 值 图 9:日本 PCB 产量(千平方米) 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 20 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 大陆17年晶圆厂建厂支出倍增,将占全球7成 数据来源:Wind、东方证券研究所 数据来源:Wind、东方证券研究所 图 10:全球 PCB 市场规模(亿美元) 数据来源:Wind、东方证券研究所 LED 12 月 LED 灯泡价格下滑速度企稳,相当于 40W 灯泡价格为 8.7 元,环比下降 3.3%,相当于 60W 灯泡价格为 12.0 元,环比下降 2.4%。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 21 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 大陆17年晶圆厂建厂支出倍增,将占全球7成 图 11:LED 灯泡价格 图 12:国内 LED 市场规模(亿元) 数据来源:Wind、东方证券研究所 数据来源:Wind、东方证券研究所 台湾主要 LED 芯片上市公司 11 月营收为 31.17 亿新台币,同比上涨 5.7%,LED 封装上市公司 11 月营收为 55.47 亿新台币,同比下降 1.0%。 图 13:台湾主要 LED 芯片上市公司营收合计(百万新台币) 图 14:台湾主要 LED 封装上市公司营收合计(百万新台币) 数据来源:Wind、东方证券研究所 数据来源:Wind、东方证券研究所 液晶面板 11 月 32 寸、42 寸、48 寸面板价格分别为 76 美元、148 美元、170 美元,环比上升-1.3%、7.2% 和 6.3%。 日本显示设备 BB 值从 10 月的 0.9 升至 11 月的 1.3,增幅较大。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 22 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 大陆17年晶圆厂建厂支出倍增,将占全球7成 图 15:液晶面板价格走势(美元)(2013 年底开始 42、48 图 16:日本显示设备 BB 值 寸面板价格口径改为 Open Cell) 数据来源:Wind、东方证券研究所 数据来源:Wind、东方证券研究所 11 月液晶面板出货金额为 69 亿美元,同比增长 11.3%,环比增长 1.5%。11 月液晶电视面板出货 量为 2290 万片,同比下降 2.0%。 图 17:液晶面板出货金额(十亿美元) 图 18:液晶电视面板出货(百万片) 数据来源:Wind、东方证券研究所 数据来源:Wind、东方证券研究所 11 月液晶显示器面板出货量为 1240 万片,同比增长 4%,11 月笔电面板出货量为 2360 万片,同 比下降 4.1%,景气度较 10 月有所好转。 图 19:液晶显示器面板出货(百万片) 图 20:笔电面板出货(百万片) 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 23 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 大陆17年晶圆厂建厂支出倍增,将占全球7成 数据来源:Wind、东方证券研究所 数据来源:Wind、东方证券研究所 终端 2016 年 Q3 全球 PC 出货 6890 万台,同比下降 5.7%,联想出货量最高,为 1443.4 万台,华硕出 货量达到 539.7 万台,环比增长 14.95%,恢复第一季度出货水平。 2016 年 Q3 全球智能手机出货 3.63 亿台,同比增长 2.2%,三星出货量最高,为 7250 万台,苹果 次之,出货量为 4550 万台,OPPO 和 vivo 继续保持高速增长,出货量分别达到 2530 万台和 2120 万台,同比分别增长 122%和 103%。 图 21:全球 PC 出货(百万台) 图 22:全球手机出货(百万台) 数据来源:Wind、东方证券研究所 数据来源:Wind、东方证券研究所 图 23:全球平板出货(百万台) 图 24:全球液晶电视出货(百万台) 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 24 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 大陆17年晶圆厂建厂支出倍增,将占全球7成 数据来源:Wind、东方证券研究所 数据来源:Wind、东方证券研究所 风险提示 四季度业绩预告陆续发布,业绩不达预期将带来一定的风险。 年初市场风格切换将为电子板块带来一定的风险。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 25 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 大陆17年晶圆厂建厂支出倍增,将占全球7成 信息披露 依据《发布证券研究报告暂行规定》以下条款: 发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时,公司持有该股票达到相关上市公司已 发行股份1%以上的,应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况, 就本证券研究报告中涉及符合上述条件的股票,向客户披露本公司持有该股票的情况如下: 截止本报告发布之日,东证资管仍持有三安光电(600703.SH)股票达到相关上市公司已发行股份 1%以上。 截止2016年09月30日 00:00,东方证券股份有限公司持有鸿利智汇(300219,SZ)股票6,707,453股, 占总股本1.00%,公司为十大流通股股东! 提请客户在阅读和使用本研究报告时充分考虑以上披露信息。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 26 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 大陆17年晶圆厂建厂支出倍增,将占全球7成 分析师申明 Table_Disclaimer 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明: 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证 券或发行人的看法和判断;分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来,均与其在本研 究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的 12 个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准; 公司投资评级的量化标准 买入:相对强于市场基准指数收益率 15%以上; 增持:相对强于市场基准指数收益率 5%~15%; 中性:相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动; 减持:相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级——由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内,分析师基于当时对该股票 的研究状况,未给予投资评级相关信息。 暂停评级——根据监管制度及本公司相关规定,研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存 在潜在的利益冲突情形;亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定 性,缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级;分析师在上述情况下暂停对该股票给 予投资评级等信息,投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及 目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准: 看好:相对强于市场基准指数收益率 5%以上; 中性:相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动; 看淡:相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级:由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内,分析师基于当时对该行业的 研究状况,未给予投资评级等相关信息。 暂停评级:由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性,缺乏足够的研究 依据支持分析师给出明确行业投资评级;分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信 息,投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。 免责声明 HeadertTabl e_Discl ai mer 本研究报告由东方证券股份有限公司(以下简称“本公司”)制作及发布。 本研究仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告的全体 接收人应当采取必备措施防止本报告被转发给他人。 本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写,本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性, 客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时,本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更,在不同 时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的证券研究报告。本公司会适时更新我们的研究, 但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的证券研究报告之外,绝大多数证券研究报告是在分析 师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,也没有考虑到个别客户特殊 的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况,若有必要应寻 求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用,并非作为或被视为出售或购 买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现,未 来的回报也无法保证,投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投 资的收入产生不良影响。那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易,因其包括重大的市场风险,因此并不 适合所有投资者。 在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任,投资者自主作 出投资决策并自行承担投资风险,任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均 为无效。 本报告主要以电子版形式分发,间或也会辅以印刷品形式分发,所有报告版权均归本公司所有。未经本公司 事先书面协议授权,任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容,不得 将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据,不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 经本公司事先书面协议授权刊载或转发,被授权机构承担相关刊载或者转发责任。不得对本报告进行任何有 悖原意的引用、删节和修改。 提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告,慎重使用公众媒体刊载的证 券研究报告。 HeadertTable_Address 东方证券研究所 地址: 上海市中山南路 318 号东方国际金融广场 26 楼 联系人: 王骏飞 电话: 021-63325888*1131 传真: 021-63326786 网址: www.dfzq.com.cn Email: wangjunfei@orientsec.com.cn
电子行业周报:大陆17年晶圆厂建厂支出倍增,将占全球7成
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