东方证券-电子行业周报:两晶圆厂同日开工,CES即将带来主流科技

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行业: 电子元件
作者: 蒯剑 胡誉镜
发布机构: 东方证券
发布日期: 2017-01-03
HeaderTable_User 810267106 849307396 1013244114 1361147007 HeaderTable_Industry 13020500 看好 investRatingChange.sa 173833581 me 电子行业 两晶圆厂同日开工,CES 即将带来主流 科技 Tabl e_Title 板块观点 Table_Summary  本周电子行业涨幅为 0.16%,领先沪深 300 指数 0.09 个百分点。本周国务 院印发“十三五”国家信息化规划;两个持续受到业界关注的重大项目同日 看好 行业评级 Tab le_Bas eInfo 中性 看淡 国家/地区 (维持) 中国/A 股 行业 电子 报告发布日期 2017 年 01 月 02 日 举行开工启动仪式;2017 年 CES 即将到来,VR、自驾车、穿戴、AI、IoT 行业表现 电子 行业动态 0% 国务院印发“十三五”国家信息化规划:在第四部分重大任务和重点工程中 规划指出要强化战略性前沿技术超前布局,包括加强量子通信、未来网络、 -11% 类脑计算、人工智能、全息显示、虚拟现实、大数据认知分析、新型非易失 -23% 性存储、无人驾驶交通工具、区块链、基因编辑等新技术基础研发和前沿布 行 业 周 报  两晶圆厂同日开工:12 月 30 日,长江存储的国家存储器基地与华力二期 12 16/11 16/10 16/09 16/08 16/07 16/05 16/04 16/03 15/12 域获得弯道超车机遇。 16/02 -34% 局。我们认为规划将进一步推动中国电子产业的快速发展,在先进成长性领 16/01  沪深300 11% 16/06 将成为主流。 资料来源:WIND 英寸生产线这两个持续受到业界关注的重大项目,同日举行了开工启动仪式。 随着《国家集成电路产业发展推进纲要》的推进,中国 IC 业掀起一轮高速发 展的投资热潮,一批重大项目陆续进入开工建设阶段,预计 2017 年将成为 中国 IC 业的重要建设期。未来随着这些产线的投产,拼技术、工艺、良品率 以及成本将成为“主旋律”,也是检验这些项目最终能否成功的关键。  2017 年 CES 即将到来:众所瞩目的美国消费性电子展(CES)即将在 2017 年 1 月 5-8 日于拉斯维加斯展开,而根据 MarketWatch 统计,虚拟实境(VR)、 自驾车、穿戴装置、人工智慧(AI)、云端运算与物联网将是五大主导 CES 和 2017 年的科技主流。我们预计这五大主流技术将成为整个电子行业未来快速 发展的动力源,为布局相关产业链的电子企业带来巨大的业绩增长空间。 投资建议与投资标的 · 证 券 研 究 报 告 】 Tab le_Author 蒯剑 021-63325888*8514  半导体国产化转移:聚飞光电、三安光电、南大光电、七星电子、上海新阳。  直接介入消费电子最领先创新:欣旺达、长盈精密、联创电子、欧菲光、安 执业证书编号:S0860514050005 洁科技、风华高科、蓝思科技、信维通信。 胡誉镜  【 行 业 证券分析师 kuaijian@orientsec.com.cn 021-63325888*7518 切入汽车电子产业链:欧菲光、鸿利智汇、欣旺达、长盈精密、宏发股份、 huyujing@orientsec.com.cn 安洁科技。 执业证书编号:S0860514080001 联系人 Table_Contacter 风险提示  四季度业绩预告将陆续发布,业绩不达预期将带来一定的风险。  年底市场风格切换将为电子板块带来一定的风险。 王芳 021-63325888*6068 wangfang1@orientsec.com.cn 马天翼 021-63325888*6115 matianyi@orientsec.com.cn 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格,据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生 影响的利益冲突,不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_StatementCompany 目录 股价表现 ........................................................................................................ 4 建议关注 ............................................................................................................................ 4 行业动态 ........................................................................................................ 8 国务院印发“十三五”国家信息化规划 .............................................................................. 8 两晶圆厂同日开工 .............................................................................................................. 8 2017 年 CES 即将到来 ....................................................................................................... 9 半导体动态 ......................................................................................................................... 9 消费电子动态 ................................................................................................................... 10 汽车电子动态 ................................................................................................................... 11 其他领域动态 ................................................................................................................... 12 重要公告 ...................................................................................................... 13 行业数据 ...................................................................................................... 18 半导体 .............................................................................................................................. 18 PCB ................................................................................................................................. 19 LED .................................................................................................................................. 20 液晶面板 .......................................................................................................................... 21 终端.................................................................................................................................. 23 风险提示 ...................................................................................................... 24 2 图表目录 图 1:本周电子行业涨幅前十股票一览 ......................................................................................... 4 图 2:全球半导体收入(亿美元) .............................................................................................. 18 图 3:全球半导体收入分拆(百万美元) .................................................................................... 18 图 4:北美半导体设备 BB 值 ...................................................................................................... 19 图 5:日本半导体设备 BB 值 ...................................................................................................... 19 图 6:硅晶圆出货面积(MSI) ................................................................................................... 19 图 7:全球半导体资本支出(十亿美元) .................................................................................... 19 图 8:北美 PCB BB 值 .............................................................................................................. 19 图 9:日本 PCB 产量(千平方米) ............................................................................................ 19 图 10:全球 PCB 市场规模(亿美元) ....................................................................................... 20 图 11:LED 灯泡价格 ................................................................................................................. 21 图 12:国内 LED 市场规模(亿元) ........................................................................................... 21 图 13:台湾主要 LED 芯片上市公司营收合计(百万新台币) ................................................... 21 图 14:台湾主要 LED 封装上市公司营收合计(百万新台币) ................................................... 21 图 15:液晶面板价格走势(美元) (2013 年底开始 42、48 寸面板价格口径改为 Open Cell) ... 22 图 16:日本显示设备 BB 值 ........................................................................................................ 22 图 17:液晶面板出货金额(十亿美元) ..................................................................................... 22 图 18:液晶电视面板出货(百万片) ......................................................................................... 22 图 19:液晶显示器面板出货(百万片) ..................................................................................... 22 图 20:笔电面板出货(百万片) ................................................................................................ 22 图 21:全球 PC 出货(百万台) ................................................................................................ 23 图 22:全球手机出货(百万台) ................................................................................................ 23 图 23:全球平板出货(百万台) ................................................................................................ 23 图 24:全球液晶电视出货(百万台) ......................................................................................... 23 3 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 两晶圆厂同日开工,CES即将带来主流科技 股价表现 本周电子行业涨幅为 0.16%,领先沪深 300 指数 0.09 个百分点。 国务院印发“十三五”国家信息化规划,将进一步推动中国电子产业的快速发展,在量子通信、人 工智能、存储器、VR/AR、汽车电子等先进成长性领域获得弯道超车机遇。12 月 30 日,长江存 储的国家存储器基地与华力二期 12 英寸生产线这两个持续受到业界关注的重大项目,同日举行了 开工启动仪式。众所瞩目的美国消费性电子展(CES)即将于 2017 年 1 月 5-8 日于拉斯维加斯展 开,预计 VR、自驾车、穿戴、AI、IoT 将是五大主导 CES 和 2017 年的科技主流。 中国已成为电子强国,形成全产业链的优势。随着智能硬件新时代的到来,中国电子产业未来将继 续保持高速发展,消费电子、半导体、汽车电子三大领域供应链向国内转移趋势明显,将是最具有 投资价值的领域。未来关注三类公司:直接介入消费电子创新的具备业绩弹性的白马成长股、具备 资金和技术优势的半导体领先企业、快速切入汽车电子新兴生态圈的电子企业。 图 1:本周电子行业涨幅前十股票一览 收盘价(元) 总市值(亿元) 本周涨跌幅(%) 年初至今涨跌幅(%) 涉及热点 精测电子 97.2 77.8 14.1 238.9 3C 自动化 国光电器 12.5 51.9 9.0 -33.7 音响、锂电池 乾照光电 8.4 59.0 8.6 -20.4 第一股东易主 信维通信 28.5 274.0 8.1 54.6 5G 通信 全志科技 91.4 152.0 7.8 -23.0 芯片设计 欣旺达 13.9 180.0 7.7 -0.8 动力电池 联得装备 85.8 61.2 7.6 341.4 3C 自动化 *ST 东晶 17.6 42.9 6.9 -5.8 晶振 东山精密 19.6 166.0 6.8 -2.0 对外投资 蓝思科技 27.6 602.0 6.6 0.4 3D 玻璃 数据来源:Wind、东方证券研究所 建议关注 聚飞光电(300303,买入):LED 业务维持高增长,半导体布局竞争力强 1)LED 主业持续增长:中大尺寸背光 LED 市场规模达 200 亿元,将在未来 4-5 年迎来国产化高 速发展,聚飞是国内背光 LED 封装龙头,有望是这一趋势的最大受益者。公司陆续获得丰田合成、 GE 等海外专利授权,海外客户订单将有收获。手机市场空间数倍增长:虹膜、人脸识别红外补光 灯,距离红外传感器等促进手机 LED 市场需求,iPhone 7 引领 4 颗闪光灯大趋势将催生新的增长 点。公司的 LED 器件也正逐步拓展小间距显示屏、汽车显示等新的应用领域。 2)逐步布局光芯片业务:光芯片与微电子芯片相比差异很大,光器件封装精度要求也远高于微电 子器件,聚飞有望借助中兴的光电子布局大背景,逐步开拓其它客户,成长为国内光芯片封装的巨 头。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 4 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 两晶圆厂同日开工,CES即将带来主流科技 宏发股份(600885,买入):继电器龙头迎来汽车业务高速增长 1)新能源汽车推动高压直流继电器业务爆发:高压直流继电器市场空间将达数十亿元,宏发是中 国唯一、全球极少数具有量产能力的公司,将在国内外市场都具有显著市场份额。 2)汽车继电器业务随汽车智能化趋势加速发展:宏发是国内极少数能够做到主流车厂前装市场的 公司,即将于 16-17 年陆续投产的 9 条新生产线将突破产能瓶颈,实现收入快速增长,而氧传感 器等汽车电子产品的布局将使公司进一步巩固和拓展客户,增加汽车相关业务收入。 3)工业自动化能力强,各类产品稳步发展:宏发不断加大对自动化的投入,生产装备领先国内其 他竞争对手 10 年以上,毛利率不断上升,并推动低压电器成为新的收入增长点,同时随着家电产 业结构升级和智能电网的推广,宏发通用继电器和电力继电器产品将保持稳定发展,进一步巩固全 球领先的地位。 长盈精密(300115,买入):CNC 业务持续增长,积极布局防水和汽车电子 1)CNC 业务持续高增长:Oppo 等国内客户将通过拓展一线城市、海外市场等保持高增长,玻璃 后盖+不锈钢中框大趋势市场空间巨大。 2)通过广东方振布局防水业务。公司已取得方振 51%股权,其产品包括防水精密硅胶等,与机壳 业务协同性强。 方振原股东承诺 2017-19 年扣非净利润分别不低于 7,500、 11,000 和 16,000 万元。 3)积极布局汽车电子,已实现结构件批量供货全球汽车巨头;在昆山布局新能源汽车充电设备、 充电枪、高压连接器、车内线缆等汽车电子产品;以 3600 万元取得苏州科伦特公司 30%股权,布 局汽车软连接器产品。 4)大力发展工业自动化。公司持续投入打造智能工厂,并与上海交大合作建立服务机器人研究中 心,目前长盈工业自动化团队超过 400 人,已有 500 多个机器人上岗作业,当前主要用于内部生 产线,节约人力成本,降低产品不良率,提高生产效率,后续将拓展至外部销售,带来新的营业收 入增长点。 欧菲光(002456,买入):指纹识别、双摄产品出货顺利,汽车电子战略布局逐步展开 1)汽车电子:融合电子和汽车行业资深团队,在车载摄像头、触控显示模组、传感器、算法等方 面深入布局,正形成智能化解决方案。 2)指纹识别:国内模组龙头,Synaptics、FPC 等方案大厂的最大供应商,手机指纹识别市场迎 来快速发展阶段。 3)摄像头:后置双摄像头是明后年的确定性趋势,市场空间倍增,欧菲供国内各大品牌的后置双 摄像头出货进展顺利。 联创电子(002036,买入):光学业务深耕多年将全面开花 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 5 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 两晶圆厂同日开工,CES即将带来主流科技 1)运动相机镜头稳定增长:是公司的传统强项领域,业内龙头地位,将随着行业保持稳定的增长。 2)手机摄像头高速增长:市场 233 亿美元,双摄带来手机行业 CAGR20%以上。公司 500 万、 800 万像素的摄像头产品已小批量出货,1300 万像素已研发成功,随着产品得到市场认可,预期 三年内都是光学中的主要增长点。 3)汽车摄像头享行业红利:市场近 30 亿美元,行业 CAGR 近 35%。公司汽车镜头已获得客户认 证并小批量出货。由于汽车镜头单价比手机镜头高近 8 倍,毛利率高达 40%以上,一旦放量,将 为公司贡献较好的利润。 4)AR/VR 新产品将成就下一阶段的高增长:AR/VR 摄像头市场有望达到 100 亿美金,公司在 AR 投影成像、VR 手势识别,VR 全景相机领域均有优秀布局,并在今年形成小批量出货。行业的大 发展机遇将促成公司下一阶段的光学高增长。 鸿利智汇(300219,买入):坚定布局车联网 1)公司全资子公司“鸿祎投资”出资 9800 万元,占比 49%,成立汽车电子公司“安徽鸿创新能 源动力系统有限公司”,产品定位新能源汽车电机电控、动力电池系统、智能驾驶等核心零部件产 品。 此外, 鸿创新能源动力系统有限公司投资 5000 万元获得桐乡众合新能源汽车 16.67%的股权, 桐乡众合持有合众汽车 75%股权。这对于鸿利光电在汽车电子和车联网的转型有渠道、技术、协 同、资金等多方面益处。 2)拟 9 亿元收购速易网络,标的为优质的互联网广告及汽车互联网服务公司,速易承诺 16-18 年 净利润不低于 6,300 万元、7,600 万元和 9,650 万元。 3)LED 车灯和 LED 封装业务增长快速:车灯业务净利率高达近 30%,增长快;LED 封装业务 集中度提高,为公司提供较好的业绩增长。 欣旺达(300207,未评级):3C 锂电池企业,发力新能源动力电池 1)公司主营 3C 锂电池业务,与国际化大客户保持持续良好合作,客户还包括华为、OPPO、vivo 等国内一线移动终端厂商;同时公司笔记本电脑锂电池业务快速增长,成为公司未来 3-5 年 3C 电 池领域重要的业绩增长点。 2)公司在新能源车领域不断突破,物流车进入北汽福田、东风等客户供应体系,乘用车开拓吉利、 柳汽东风等客户,公司博罗产能也开始释放。 风华高科(000636,未评级): 1)暂停交易的原因是 Maxford 2016 年业绩存在不确定性,但 Moxford 的盖板玻璃和 PVD 业务 在全球处于领先地位。公司将根据目标公司 2016 下半年各季度业绩完成情况,择机重启交易。 2)Maxford 的盖板玻璃和 PVD 业务 2015 年未经审计的营收为 22.87 亿港元,净利润 2.41 亿港 元,公司 2015 年营收 19.4 亿人民币,净利润 0.6 亿人民币。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 6 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 两晶圆厂同日开工,CES即将带来主流科技 3)公司是老国企,从 2014 年以来积极转型——2014 年完成增发;2015 年收购珠海奈电科技, 发展 IPD 技术;收购台湾光颉科技,强化公司薄膜技术,并拓展高端市场至汽车、医疗、手机等 领域;增加员工持股,提高员工积极性。 信维通信(300136,未评级):布局无线充电 1)公司重点布局市场前景广阔的高端电子元器件领域,如滤波器、开关、功放等射频前端器件, 围绕射频主业多元化发展公司产品、拓宽业务销售范围。 2)公司大力布局无线充电业务,向客户提供 NFC+支付+无线充电一体化解决方案,在相关新材 料天线零部件方面持续投入研发,新品已批量交货。 安洁科技(002635,未评级):切入新能源汽车供货体系 1)安洁科技为智能手机客户供应内部功能件,凭借多年与苹果等客户的配套经验,形成了轻薄化 /美观化方案设计和配套能力,并向微软、华为、联想等国内外优质客户延伸。 2)今年上半年公司切入新能源汽车客户供货体系,目前已接到新能源业务量产订单,今年下半年 部分新产品开始量产,同时在为客户新产品打样、试产, 三安光电(600703,买入):化合物半导体的国家队地位稳固 1)公司在 LED 芯片行业地位持续提升,持续获得海外大厂订单,已超越台湾晶电成为全球龙头。 产品也拓展用于汽车等高端细分领域。 2)深入布局 III-V 族化合物集成电路产业。已与 GCS 成立合资公司,形成优势互补,将在射频芯 片等领域形成竞争力。国家大基金扶持力度大,助力国内射频设计产业的兴起。 南大光电(300346,未评级):全球主要的 MO 源生产商 1)世界一流的电子材料公司:南大光电是全球 MO 源四巨头之一,公司立志打造“世界一流的电 子材料公司”,从 MO 源,延伸到集成电路、太阳能、LED 等所需的电子材料,尤其是特种气体。 2)砷化镓半导体上游:今年砷烷、磷烷项目即将投产。 七星电子(002371,未评级):半导体设备领先企业 1)半导体设备领先企业,已进入中芯国际供应链,长期受益政策扶持和国内市场需求。2014 年 大陆拉单晶设备、FPD 设备和半导体设备进口额分别为 5.71 亿美元、29.91 亿美元和 44.43 亿美 元。 2)吸收合并另一大半导体设备公司北方微电子,是半导体设备重要的上市平台。北方微的刻蚀机、 PVD,七星的氧化炉、清洗机、CVD 等,具备协同效应。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 7 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 两晶圆厂同日开工,CES即将带来主流科技 上海新阳(300236,未评级):国内半导体电子化学品领先企业 1)公司主营半导体电子化学品及其配套设备,是国内领先企业,客户包括中芯国际、无锡海力士、 华力微电子,此外公司现已被台积电列入合格供应商名单,并已开始产品验证事宜。 2)公司大硅片项目预计 2016 年底出样,2017 年投产,一期产能为 15 万片/月,已与中芯国际、 武汉新芯、华力微电子三家签署了采购意向协议。 蓝思科技(300433,未评级): 1)公司是全球消费电子防护盖板的领先企业,是苹果、三星、Vivo 等国内外知名品牌的主力供应 商,与伯恩形成了双龙头的竞争格局。 2)后盖板玻璃、3D 玻璃等趋势拉动市场空间的高速增长,前瞻性布局陶瓷、蓝宝石等新材料。 行业动态 国务院印发“十三五”国家信息化规划 12 月 27 日,国务院印发《“十三五”国家信息化规划》,规划指出“十三五”时期是信息通信技 术变革实现新突破的发轫阶段,是数字红利充分释放的扩展阶段,前三部分主要就发展现状与形势、 总体要求、主攻方向做了说明,在第四部分重大任务和重点工程中规划指出要强化战略性前沿技术 超前布局,包括加强量子通信、未来网络、类脑计算、人工智能、全息显示、虚拟现实、大数据认 知分析、新型非易失性存储、无人驾驶交通工具、区块链、基因编辑等新技术基础研发和前沿布局, 构筑新赛场先发主导优势。 “十三五”国家信息化规划将进一步推动中国电子产业的快速发展,在量子通信、人工智能、存储 器、VR/AR、汽车电子等先进成长性领域获得弯道超车机遇。 两晶圆厂同日开工 长江存储项目武汉光谷开工 1)12 月 30 日,由紫光集团联合国家集成电路产业基金、湖北省地方基金、湖北省科投共同投资 建设的国家存储器基地项目,在武汉东湖高新区正式动工建设。该项目总投资 240 亿美元,主要 生产存储器芯片,总占地面积 1968 亩。 2)此次正式开工建设的国家存储器基地项目位于武汉东湖高新区的武汉未来科技城,将建设 3 座 全球单座洁净面积最大的 3D NAND Flash FAB 厂房、1 座总部研发大楼和其他若干配套建筑,其 核心生产厂房和设备每平方米的投资强度超过 3 万美元。项目一期计划 2018 年建成投产,2020 年完成整个项目,总产能将达到 30 万片/月,年产值将超过 100 亿美元。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 8 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 两晶圆厂同日开工,CES即将带来主流科技 上海华力 12 英寸产线开工 12 月 30 日上午,总投资 387 亿元的华力 12 英寸先进工艺生产线建设项目在上海浦东康桥工业区 正式开工,该项目是"十三五"期间上海最大的产业投资项目,同时也标志着浦东康桥工业园南区将 成为上海集成电路产业发展的新基地。 随着《国家集成电路产业发展推进纲要》的推进,中国 IC 业掀起一轮高速发展的投资热潮,其中 又以晶圆制造为重点发展领域。经过近两年发展,一批重大项目陆续进入开工建设阶段,预计 2017 年将成为中国 IC 业的重要建设期。未来随着这些产线的投产,拼技术、工艺、良品率以及成本将 成为“主旋律”,也是检验这些项目最终能否成功的关键。 2017 年 CES 即将到来 2017 年 CES 五大主流预测:VR、自驾车、穿戴、AI、IoT 众所瞩目的美国消费性电子展(CES)即将在 2017 年 1 月 5-8 日于拉斯维加斯展开,届时自驾车、 无人机、混合实境 (Mixed Reality, MR)、物联网(IoT)、机器人、穿戴装置与智慧能源料成要角, 而根据 MarketWatch 统计,虚拟实境(VR)、自驾车、穿戴装置、人工智慧(AI)、云端运算与物联 网将是五大主导 CES 和 2017 年的科技主流。我们预计这五大主流技术将成为整个电子行业未来 快速发展的动力源,为布局相关产业链的电子企业带来巨大的业绩增长空间。 半导体动态 SK 海力士 72 层 3D NAND 存储器,传明年领先全球量产 集微网消息,SK 海力士最先进 72 层 3D NAND 存储器传明年开始量产,韩联社周一引述知情人 事消息报导指出,SK 海力士计划于 2017 上半年完成芯片设计,位在利川(Icheon)的 M14 厂将可 在下半年开始生产。 联发科 10nm 芯片 X30 下季量产 联发科(2454)明年第 1 季将量产首颗 10 奈米晶片曦力(Helio)“X30”,搭配的电源管理晶片 将仅用旗下子公司立錡的产品,虽会排挤其他电源管理晶片厂,但有利于扩大集团资源整合,并冲 刺集团的营运规模。 硅晶圆明年涨价约 10% 暌违 8 年,半导体矽晶圆(silicon wafer)终于再度涨价。矽晶圆厂上周与台湾半导体厂敲定明年 第一季 12 寸矽晶圆合约价,是近 8 年首度涨价,平均涨幅约 10%,20 纳米以下先进制程矽晶圆 更是一口气大涨 10 美元,环球晶、台胜科成为最大受惠者。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 9 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 两晶圆厂同日开工,CES即将带来主流科技 消费电子动态 金立高端旗舰机 M2017 正式发布,定位高端政商人群 12 月 26 日,金立年度高端旗舰新品 M2017 在海口正式发布,新机采用三星 AMOLED 5.7 英寸 2K 曲面屏,主芯片采用高通骁龙 653 八核处理器,镜头搭载 1200 万 +1300 万两倍光学变焦双 摄,有 6GB+128GB 和 6GB+256GB 两个配置可供选择,其中 6GB+128GB 版本售价 6999 元, M2017 将于 2017 年 1 月 6 日线上线下同时开售。 OPPO 投 2.16 亿美元在印度建工业园,年产 1 亿部手机 1)北京时间 12 月 27 日晚间消息,OPPO 副总裁兼印度公司总裁李炳忠(Sky Li)日前表示,OPPO 计划投资 2.16 亿美元在印度大诺伊达(Greater Noida)建设一座工业园,其中包括一个制造工厂。 2)李炳忠称,该工业园将占地 1000 英亩,总投资约 15 亿元人民币,约合 2.16 亿美元。整个工 业园区项目将分阶段进行,预计在 2 年至 3 年内完成。初期年产能目标是 5000 万部手机,而最终 目标是年产 1 亿部。 大陆手机三强明年合计出货挑战 5 亿支 北京时间 12 月 26 日消息,据台湾媒体报道,台湾手机供应链消息称,中国内地三大智能机厂商 华为、OPPO 以及 vivo 明年的智能机总出货量预计将超过 5 亿部,占据全球智能机出货量的三分 之一。 苹果明年 iPhone 8 Plus 备货比重大增,大屏幕机种占逾 7 成 苹果(Apple)计划在 2017 年进行大改版的 iPhone 8(暂名)系列,除了 OLED 面板、全屏设计、玻 璃机箱、无线充电等盛传的重大规格改变,iPhone 8 Plus 大屏幕机种出货比重将逾 70%的目标, 更牵动两岸苹果供应链业者的版图变化。 诺基亚新款手机谍照曝光,采用正面指纹识别 上周有报道称诺基亚将有中端新机在春节前后发布,并且会采用前置指纹和不锈钢材质机身的说法。 而现在,则有网友在微博上曝光了疑似这款新机的前面板谍照,并显示确实采用了方方正正的造型 设计,右上角则有诺基亚标志,正面底部采用了物理 Home 键,左右分别为电容式返回键和多任 务键,据称已经上组装线,将会有四种配色可选,但暂时还不清楚具体的发布时间。 IHS:明年 OLED 面板两位数成长 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 10 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 两晶圆厂同日开工,CES即将带来主流科技 Arirang、韩联社 26 日报导,南韩资通科技发展中心(Institute for Information & Communications Technology Promotion,简称 IITP)引用 IHS 数据称,2017 年全球 OLED 市场规模将跳增 32 % 至 192 亿美元;出货量也将飙涨 22% 至 6.3 亿组。 京东方绵阳 6 代 AMOLED(柔性)生产线开工 1)12 月 28 日,BOE(京东方)绵阳第 6 代 AMOLED(柔性)生产线于四川省绵阳高新技术产 业开发区开工,这是 BOE(京东方)继成都第 6 代 AMOLED 生产线后投建的又一条柔性 OLED 产线。 2)该产线计划总投资 465 亿元人民币,玻璃基板尺寸为 1500mm×1850mm,计划产能为每月 4.8 万片玻璃基板,产品主要应用在智能手机、可穿戴设备、车载显示、AR/VR 等领域,预计 2019 年实现量产。 3)BOE(京东方)的柔性显示屏立足智能穿戴、车载、AR/VR 等中小尺寸产品市场,2016 年 6 月已开始进入小批量投产阶段,同时携手创维推出中国自主生产 OLED 电视,全面布局 OLED 技 术应用领域。 JDI 白山工厂正式量产,产能提高 2 成 1)日本中小尺寸面板巨头 JapanDisplayInc(JDI)26 日发布新闻稿宣布,为了顺应需求增加,于 今年 10 月完工的白山工厂已于 12 月 23 日正式启用量产。该座白山工厂为采用第 6 代(1,500× 1,850mm)玻璃基板的低温多晶硅(LTPS)产线,可生产高端移动设备用高性能、高品质面板。 2)JDI 指出,白山工厂第 6 代玻璃基板月投入量为 25,000 片,而借由该座工厂导入量产,JDI 整 体液晶面板产能将可提高约 20%。 3)日刊工业新闻 27 日报导,除了主要客户苹果(Apple)之外,来自 OPPO 等中国厂的订单旺 盛,也提振 JDI 现有工厂产能持续处于全开状态,故计划借由白山工厂量产来顺应旺盛的需求。 鸿海 10.5 代线正式签约落户广州 鸿海集团投资的堺显示器株式会社(Sakai Display Production, 简称 SDP)与广州市政府共同宣 布,双方在广州增城投资人民币 610 亿元,兴建全世界最高良率与产能的十点五代显示器生态产 业园区,打造显示器、智慧电视、电子白板生产工厂,并从事高端显示技术产品研发。 汽车电子动态 特斯拉 Autopilot 准确预测出前车追尾,提前制动 北京时间 12 月 28 日晚间消息,得益于新的雷达技术,一辆特斯拉 Model X 电动汽车日前准确预 测出一起汽车碰撞事故。据悉,特斯拉的紧急制动系统在诺德斯基踩下刹车之前就已经启动。诺德 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 11 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 两晶圆厂同日开工,CES即将带来主流科技 斯基在 Twitter 上称, 特斯拉的 Autopilot 雷达功能不仅准确地预测出前方的碰撞事故, 更重要的是, 它还先于司机察觉到即将发生的事故。 日本电装联手 NEC 合作研发汽车自动驾驶技术 据日本共同社日前报道,日本汽车零部件巨头电装(Denso)将在汽车自动驾驶系统开发方面与日 本电气股份有限公司(NEC)开展合作。双方将共同研发利用人工智能(AI)的安全驾驶技术和 信息通信的安全对策。 福特加快自动驾驶技术推进,增加测试车辆并改进传感器 福特宣布为旗下现有的自动驾驶测试车队补充 20 辆新车,再加上之前 10 部车,总体测试规模算 是车厂中的前列。福特在新款无人驾驶 Fusion 混动版车型上对硬件和软件都进行了升级,尤其是 传感器技术,采用了来自 Velodyne 的全新 LIDAR 传感器,可以获取四周 2 个足球场那么大面积 的路况。车子还搭载了 3 个摄像头传感器和可适应恶劣天气的长距短距雷达传感器,新增加的传 感器需要更多的电能,福特就在车里增加了额外的能源输出装置,也就是加装大功率的电池组。福 特希望,2017 年内旗下自动驾驶原型车数量将增长两倍达到 90 辆。 其他领域动态 苹果发布首份人工智能研究报告 近日,苹果发布了第一份关于人工智能的学术论文。这篇报告阐述了一项新技术,即如何通过计算 机生成图像而非真实图像来训练一种算法的图像识别能力。苹果在报告中称,在机器学习研究中, 使用合成图像(例如来自一款视频游戏)来训练神经网络要比使用真实图像更有效。 前 Oculus 技术大牛加盟华为任 VR/AR 首席科学家 前 Oculus 主任研究员、 伊利诺伊大学香槟分校教授史蒂夫-拉瓦雷(Steve Lavalle)今日在 Facebook 上宣布,自己将加盟华为,出任 VR/AR/MR 首席科学家,全面负责华为在这一领域的研发工作。 前 Oculus 技术大牛的加盟将进一步增强华为 VR/AR 相关技术的竞争力,加快华为在这一新兴领 域的布局和发展。 清华研究院携手国家工信部联合推出 VR/AR 百亿基金计划 12 月 27 日举办的 VR/AR 探索之光相亲大会(华夏幸福创新中心、第十区 VR/AR 孵化器主办, 和君资本、天天投联合主办)上,清华经管虚拟现实与人工产业研究院刘秘书长在会上宣布,清华 研究院将与国家工信部合作推出 VR/AR 的百亿基金计划,希望通过政府、学校和企业的联动,开 启国内 VR/AR 新时代。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 12 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 两晶圆厂同日开工,CES即将带来主流科技 诺基亚携手菲律宾发展 5G 技术,并将应用于 VR/AR 领域 诺基亚和 PLDT 的全资子公司 Smart 首次在菲律宾一个“现场”网络演示上实现了 5G 速度,该 网络速度在使用 100 MHz 时能达到 2.5G 每秒(Gbps),延迟只有 1 毫秒。凭借其极低的延迟,5G 将支持大量新用例,例如远程手术、用于自动工业生产的实时响应机器人、虚拟现实和增强现实以 及自动驾驶等。通过利用诺基亚 OZO 虚拟现实(VR)相机创建的内容,此次演示通过传播丰富、沉 浸式 3D 360 VR 内容展示了 5G 的无限可能性。 重要公告 亿纬锂能关于拟增资和收购武汉孚安特科技有限公司的公告(16 年 12 月 26 日) 1)2016 年 12 月 23 日,公司与武汉孚安特科技有限公司(以下简称“孚安特”)及其全体股东、 实际控制人签订了《武汉孚安特科技有限公司及其全体股东与惠州亿纬锂能股份有限公司之投资框 架协议》。公司拟以不高于人民币 15,000 万元的投后估值取得孚安特的全部股权。本次交易将分 步进行,公司拟增资取得孚安特 16.979%的股权后,再购买孚安特其余全部股权。 2)孚安特主营业务为电子、电源产品的开发、加工、销售及相关金属制品的加工、销售。 3)本次交易有利于进一步优化公司的产品结构,巩固公司在锂原电池市场的竞争优势,强化公司 在锂原电池行业的领先地位。引领中国锂原电池制造进入世界一流水平是公司的战略目标之一,完 成此次交易有利于公司整合行业资源,合理配置产能,协调供应链管理,提高中国锂原电池行业在 国际上的整体竞争力,符合公司的发展战略。 莱宝高科关于参股设立 CIGS 薄膜太阳能电池组件项目合资公司暨关联交易的公告(16 年 12 月 27 日) 1)公司拟以自有资金人民币 12,500 万元参股投资、并与中国节能减排有限公司、北京低碳清洁 能源研究所等多个投资方共同组建一家合资公司——重庆神华薄膜太阳能科技有限公司,该合资公 司计划投资建设铜铟镓硒(CIGS)薄膜太阳能电池组件产业化项目。 2)公司现有业务主要集中于单一的消费类电子产品应用领域,受市场需求波动较大、技术进步日 益加快等因素影响,公司经营业绩相应发生较大的波动变化。为努力实现长远可持续发展,公司在 专业化发展做强现有主业的基础上,探索多元化转型发展道路。 3)参与 CIGS 薄膜太阳能电池组件产业化项目的合资合作,有利于各方优势资源互补和互惠互利 发展,创造更多发展机会和空间。 长盈精密关于收购控股子公司昆山杰顺通少数股东股权的提示性公告(16 年 12 月 27 日) 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 13 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 两晶圆厂同日开工,CES即将带来主流科技 1)为适应公司整体战略规划的需要,公司拟以自有资金收购控股子公司昆山杰顺通精密组件有限 公司(以下简称“昆山杰顺通”)少数股东所持有的昆山杰顺通 22.25%股权,收购对价为 8,900 万元人民币。本次股权收购完成后,公司将持有昆山杰顺通 100%的股权。 2)昆山杰顺通的经营范围包括模具加工、电子元件制造、仓储、销售; 货物及技术进出口业务。 公司本次收购昆山杰顺通的少数股东股权,有利于公司进一步加强对子公司管治的控制力,提高决 策效率,进一步完善公司战略布局。本次收购完成后,公司将持有昆山杰顺通 100%股权,预计对 公司业绩带来正面影响。 长盈精密关于全资子公司昆山长盈转让其控股子公司泰博股份 80%股权及收购其控股子公司江阴 泰成 20%股权的公告(16 年 12 月 27 日) 1)公司于 2016 年 12 月 26 日召开第三届董事会第三十六次会议,审议通过了《关于全资子公司 昆山长盈转让其控股子公司泰博股份 80%股权及收购其控股子公司江阴泰成 20%股权的议案》, 同意昆山长盈精密技术有限公司(以下简称“昆山长盈”)转让其持有的江阴市泰博电子科技股份 有限公司(以下简称“泰博股份”)80%的股权,并收购自然人胡涛持有的江阴泰成电子有限公司 (由原泰博股份派生分立而设立,以下简称“江阴泰成”)20%的股权。 2)本次交易完成后,昆山长盈将不再持有泰博股份股权,泰博股份亦不再纳入昆山长盈财务报表 合并范围。,昆山长盈将持有江阴泰成 100%股权,有利于昆山长盈进一步加强对子公司管治的控 制力,提高决策效率,预计对公司业绩带来正面影响。 华天科技关于 2016 年度利润分配及资本公积金转增股本预案的预披露公告(16 年 12 月 27 日) 公司拟以现有总股本 1,065,556,472 股作为基数, 向全体股东每 10 股派发现金红利 0.50 元 (含税) , 共计派发现金红利 53,277,823.60 元;同时,以资本溢价形成的资本公积金向全体股东每 10 股转 增 10 股,转增后公司总股本将增至 2,131,112,944 股。 深天马 A 关于全资子公司武汉天马收到政府补助的公告(16 年 12 月 27 日) 近日,公司全资子公司武汉天马微电子有限公司(以下简称“武汉天马”)收到武汉东湖新技术开 发区管理委员会《关于拨付武汉天马微电子有限公司研发补助资金的通知》,武汉天马收到研发补 助人民币 2.5 亿元,用于新型显示技术研发项目。截止本公告日,武汉天马已收到上述补助款项。 德赛电池关于惠州新源增资暨关联交易的公告(16 年 12 月 28 日) 为解决惠州新源发展过程中的资金需求,增强其履约能力和融资能力,满足其经营发展需要,提高 公司竞争实力,现各股东拟对惠州新源增资人民币 1 亿元,由各股东同比例增资,其中公司控股 子公司惠州蓝微、惠州电池分别增资人民币 5600 万元和 1900 万元,惠州市德赛西威汽车电子股 份有限公司(以下简称“德赛西威”)增资人民币 2000 万元,惠州市德硕投资合伙企业(有限合 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 14 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 两晶圆厂同日开工,CES即将带来主流科技 伙)增资人民币 500 万元。 增资完成后, 惠州新源的注册资本由人民币 1 亿元增加到人民币 2 亿元, 各股东的持股比例保持不变。 东山精密关于对子公司增资的公告(16 年 12 月 28 日) 1)公司拟向香港东山精密联合光电有限公司增资 2500 万美元,并通过香港东山增加对子公司牧 东光电科技有限公司的投资。 2)公司和本公司全资子公司苏州市永创金属科技有限公司拟向东莞东山精密制造有限公司同比例 增资人民币 3 亿元。 3)本次通过增资香港东山,进而增加对牧东光电的投资,将会改善牧东光电的债务结构,有利于 其业务的拓展,进一步提升盈利水平。本次通过增资东莞东山,进而会改善东莞东山的债务结构, 有利于其业务的拓展,进一步提升盈利水平。 东山精密对外投资公告(16 年 12 月 28 日) 1)公司与上海威斯泰电子材料有限公司(以下简称“上海威斯泰”)、自然人吴荻共同出资设立 苏州威斯东山电子技术有限公司(以下简称“威斯东山”,暂定名,最终以工商核准为准)。威斯 东山注册资本 2000 万元,其中上海威斯泰出资 1020 万元,占注册资本的 51%;本公司出资 880 万元,占注册资本的 44%;吴荻出资 100 万元,占注册资本的 5%。 2)本公司与公司全资子公司东莞东山精密制造有限公司(以下简称“东莞东山”)共同出资设立 威海东山精密制造有限公司(以下简称“威海东山”,暂定名,最终以工商核准为准)。威海东山 精密注册资金 500 万元,其中本公司出资 450 万元,占注册资本的 90%,东莞东山出资 50 万元, 占注册资本的 10%。 3)上海威斯泰主要从事电子材料、新材料技术领域内的技术开发、技术转让等。威斯东山主要从 事电子材料领域相关产品和技术的开发、生产和销售。威海东山主要从事电视机、显示器模组的组 装。本次对外投资将对公司未来财务状况和经营成果产生积极影响。 新纶科技关于对全资子公司新恒东薄膜材料(常州)有限公司进行增资的公告(16 年 12 月 28 日) 1)公司于 2016 年 12 月向特定对象非公开发行人民币普通股(A 股)129,776,492 股,股票发行 价为人民币 13.87 元,共募集资金 1,799,999,944.04 元,扣除发行费用 47,369,998.6 元后,实际 募集资金净额为 1,752,629,945.44 元,上述全部募集资金已于 2016 年 12 月 15 日到位,已经瑞 华会计师事务所(特殊普通合伙)审验并出具了“瑞华验字[2016]48410018 号”验资报告。 2)公司本次非公开发行所募集的资金中,1,372,629,945.44 元将用于 TAC 功能性光学薄膜材料 项目,本项目总投资预计为 142,103 万元,除募集资金外剩余部分将由公司自筹资金解决。 3)新恒东经营范围为显示行业用薄膜材料及其衍生产品、高分子材料、高性能复合材料及其制品、 光学薄膜、碳类材料的技术研发;聚酯薄膜材料的销售;三醋酸纤维素功能性薄膜、环烯烃聚合物 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 15 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 两晶圆厂同日开工,CES即将带来主流科技 功能性薄膜、消影膜、硬化膜、偏光片保护膜制造、销售等。本次对新恒东增资是为了更好更快地 实施新恒东公司项目,符合公司的发展战略和长远规划。本次增资后,有利于推进该项目建设进程。 朗科智能 2016 年度业绩预告 & 2016 年度利润分配预案的预披露公告(16 年 12 月 28 日) 1)公司公布 2016 年度业绩预告,归属于上市公司股东的净利润预计为 7,212.86 万元-8,090.94 万元,同比增长 15%-29%。 2)公司拟以截至 2016 年 12 月 31 日公司总股本为基数,向全体股东每 10 股派发现金股利人民 币 6.25 元(含税),同时以资本公积金向全体股东每 10 股转增 10 股。 洲明科技 2016 年限制性股票激励计划(草案)(16 年 12 月 28 日) 本激励计划采用限制性股票的激励方式,公司拟授予激励对象限制性股票的数量为 2,380 万股,约 占本激励计划草案公告时公司股本总额的 3.92%。其中首次授予 2,000 万股,约占本激励计划授 予权益总额的 84.03%,约占本激励计划草案公告时公司股本总额的 3.30%;预留 380 万股,约占 本激励计划授予权益总额的 15.97%,约占本激励计划草案公告时公司股本总额的 0.63%。 欣旺达关于收购欣旺达电动汽车电池部分股权的公告(16 年 12 月 29 日) 1)公司与深圳市英威腾电气股份有限公司的全资子公司深圳市英威腾控制技术有限公司共同投资 设立欣旺达电动汽车电池有限公司,注册资本为人民币 12,000 万元,公司认缴出资人民币 10,200 万元,持有 85%的股份,英威腾控制技术认缴出资人民币 1,800 万元,持有 15%的股份。近日, 经过双方友好协商,欣旺达与英威腾控制技术签订了《股权转让协议》,英威腾控制技术同意将其 持有的欣旺达电动汽车电池 15%的股权以人民币 2,430 万元转让给欣旺达,欣旺达同意以自有资 金收购上述股权。股权转让完成后,欣旺达将持有欣旺达电动汽车电池 100%的股权,欣旺达电动 汽车电池将成为公司的全资子公司。 2)欣旺达电动汽车电池主营业务为锂离子电池、充电器、电动汽车电池模组及电源管理系统的技 术开发与销售、软件开发及销售;新能源汽车充电设施运营;新能源汽车充电设备及配件的研发与 销售。本次收购欣旺达电动汽车电池部分股权符合公司电动汽车电池的业务布局及战略规划,对未 来欣旺达电动汽车电池战略的实施具有积极意义。电动汽车电池领域一直是公司的重点业务方向, 本次收购将有助于增强公司的整体实力和市场竞争优势,符合公司发展战略和全体股东的利益。 沪电股份关于继续向全资子公司提供财务资助的公告(16 年 12 月 29 日) 公司于 2016 年 12 月 29 日召开的第五届董事会第十次会议审议通过了《关于继续向全资子公司提 供财务资助的议案》,由于黄石子公司目前仍处于累计亏损阶段,同意公司在不影响自身正常经营 的前提下,继续向黄石子公司提供财务资助。财务资助的累计金额折合人民币不超过 6 亿元(含 上述尚未归还公司的财务资助金额 32,385 万元),有效期自 2017 年 1 月 1 日起至 2019 年 12 月 31 日止。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 16 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 两晶圆厂同日开工,CES即将带来主流科技 得润电子发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书(草案)(16 年 12 月 30 日) 本次交易中得润电子拟通过发行股份及支付现金购买苏进先生持有的柳州双飞 60%股权,并发行 股份募集配套资金。本次交易完成后,得润电子直接持有柳州双飞 60%股权,本次发行股份募集 资金的生效和实施以发行股份及支付现金购买资产的生效和实施为条件,但最终募集配套资金发行 成功与否不影响发行股份及支付现金购买资产的实施。 歌尔股份关于投资设立上海歌尔机器人有限公司的公告(16 年 12 月 31 日) 1)公司拟以现金方式出资 5,000 万元在上海成立上海歌尔机器人有限公司。 2)上海歌尔机器人有限公司主营业务为无人机和机器人的研发、生产和销售。本次投资是公司根 据业务发展需要实施发展战略的重要举措,有利于把握当前无人机和机器人行业在全球范围内蓬勃 发展的历史机遇,实现公司转型和业务范围拓展,对公司未来发展将产生积极推动作用。 北京君正关于签署重大投资框架协议的公告(16 年 12 月 31 日) 1)公司拟通过发行股份及支付现金方式并购北京豪威科技有限公司(以下简称“北京豪威”), 为使并购完成后北京豪威有一个长期稳定的经营场所,公司拟购买由北京中关村集成电路设计园发 展有限责任公司(以下简称“集成电路设计园”)开发建设的办公楼。经北京君正、北京豪威和集 成电路设计园友好协商,2016 年 12 月 30 日,就购买事宜三方签订了《框架协议》。 2)集成电路设计园主要从事房地产开发;销售自行开发后的商品房;出租办公用房;物业管理等。 北京豪威入驻后,在改善办公及设计环境的同时,将享受更好的园区协同效应和产业、市场发展空 间,并有助于北京豪威获得更多的产业扶持政策,有利于公司及北京豪威今后的统一战略规划和长 远发展,同时将进一步提升公司的综合竞争能力和后续发展能力。 信维通信关于公司对外投资的公告(16 年 12 月 31 日) 1)2016 年 12 月 8 日,公司与余鹏签署了《股权转让协议》。公司以 993.7 万元人民币受让余鹏 转让的深圳艾利门特科技有限公司 26.15%的股权。近日,公司接到工商登记部门的通知,上述转 让事项的工商登记手续已全部完成,公司目前持有艾利门特 59.15%股权。 2)艾利门特主营业务为粉末冶金技术的技术开发、技术咨询、技术服务和技术转让;粉末冶金制 品的销售。本着公司利益最大化的原则,公司持续看好艾利门特的发展,其技术、产品可应用于生 产制造精密五金制品,其应用包括移动终端产品的外观、结构的金属零部件,对现有的部分以冲压 制造的精密五金件有替代性。MIM 产品特别是在目前手机产品金属结构件和天线一体化方面具有 明显优势。本次公司进一步增持艾利门特的股权,有利于提升公司的综合竞争力,有利于进一步加 强公司各业务的协同发展,也有利于公司扩大业务种类,从而增加公司的营收来源。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 17 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 两晶圆厂同日开工,CES即将带来主流科技 利亚德关于设立贵州德润照明科技有限公司暨关联交易的公告(16 年 12 月 31 日) 1)公司于 2016 年 12 月 30 日召开第三届董事会第二次会议,审议通过了《关于设立贵州德润照 明科技有限公司暨关联交易的议案》,同意公司全资子公司北京利亚德投资有限公司与北京利国创 景投资合伙企业(有限合伙)、上官寒虹和方勇钧共同出资设立贵州德润照明科技有限公司。 2)贵州德润照明科技有限公司主营业务为照明产品研发、设计、生产、销售及服务。本次交易是 依据公司与遵义市政府签订的战略合作协议、践行产业扶贫的重要步骤,同时结合公司在西南地区 合作伙伴的实施意向,进行的一项尝试性投资。各方股东将根据项目实施情况,逐步投入注册资本, 扩大照明产品生产和销售规模,力争充分利用当地的产业政策、降低生产成本,提高经营利润。 利亚德 2016 年创业板非公开发行股票预案(16 年 12 月 31 日) 1)本次非公开发行股票的发行对象不超过 5 名(含)。本次非公开发行股票募集资金总额不超过 122,000 万元,扣除发行费用后将用于“收购 NP 公司 100%股权并购买 NP 公司经营相关不动产 项目”及“补充流动资金”。收购 NP 公司 100%股权并购买 NP 公司经营相关不动产不以本次非 公开发行股票成功实施为前提。本次非公开发行股票数量不超过 4,300 万股(含 4,300 万股),具 体发行股票数量依据本次非公开发行价格确定,计算公式为:发行数量=募集资金总额/每股发行价 格。本次非公开发行的股票将申请在深圳证券交易所上市交易。 2)本次非公开发行股票的目的:1、有助于进一步发挥协同效应,实现公司业务产业升级;2、全 面提升公司技术水平,提升核心竞争力;3、优化公司资本结构,保障公司战略目标的实现。 行业数据 半导体 2016 年 10 月全球半导体收入为 304.5 亿美元,同比增长 5.1%,环比增长 3.5%,主要来自北美 和亚太地区收入增长贡献。 图 2:全球半导体收入(亿美元) 图 3:全球半导体收入分拆(百万美元) 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 18 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 两晶圆厂同日开工,CES即将带来主流科技 数据来源:Wind、东方证券研究所 数据来源:Wind、东方证券研究所 11 月北美半导体设备 BB 值为 0.96,连续第二个月处于荣枯线 1 以下。 图 4:北美半导体设备 BB 值 图 5:日本半导体设备 BB 值 数据来源:Wind、东方证券研究所 数据来源:Wind、东方证券研究所 图 6:硅晶圆出货面积(MSI) 图 7:全球半导体资本支出(十亿美元) 数据来源:Wind、东方证券研究所 数据来源:Wind、东方证券研究所 PCB 10 月北美 PCB BB 值为 1.08,景气度明显恢复,受消费电子旺季拉动。 图 8:北美 PCB BB 值 图 9:日本 PCB 产量(千平方米) 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 19 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 两晶圆厂同日开工,CES即将带来主流科技 数据来源:Wind、东方证券研究所 数据来源:Wind、东方证券研究所 图 10:全球 PCB 市场规模(亿美元) 数据来源:Wind、东方证券研究所 LED 11 月 LED 灯泡价格下滑速度企稳,相当于 40W 灯泡价格为 9.0 元,环比下降 2.2%,相当于 60W 灯泡价格为 12.3 元,环比下降 2.4%。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 20 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 两晶圆厂同日开工,CES即将带来主流科技 图 11:LED 灯泡价格 图 12:国内 LED 市场规模(亿元) 数据来源:Wind、东方证券研究所 数据来源:Wind、东方证券研究所 台湾主要 LED 芯片上市公司 10 月营收为 31.45 亿新台币,同比上涨 2.5%,LED 封装上市公司 10 月营收为 3.45 亿新台币,同比下降 1.2%。 图 13:台湾主要 LED 芯片上市公司营收合计(百万新台币) 图 14:台湾主要 LED 封装上市公司营收合计(百万新台币) 数据来源:Wind、东方证券研究所 数据来源:Wind、东方证券研究所 液晶面板 11 月 32 寸、42 寸、48 寸面板价格分别为 76 美元、148 美元、170 美元,环比上升-1.3%、7.2% 和 6.3%。 日本显示设备 BB 值从 9 月的 0.8 升至 10 月的 0.9,略有回升。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 21 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 两晶圆厂同日开工,CES即将带来主流科技 图 15:液晶面板价格走势(美元)(2013 年底开始 42、48 图 16:日本显示设备 BB 值 寸面板价格口径改为 Open Cell) 数据来源:Wind、东方证券研究所 数据来源:Wind、东方证券研究所 10 月液晶面板出货金额为 67 亿美元,同比增长 1.5%,增速较 9 月略有下滑。10 月液晶电视面板 出货量为 2350 万片,同比增长 5.0%,增速高于 9 月。 图 17:液晶面板出货金额(十亿美元) 图 18:液晶电视面板出货(百万片) 数据来源:Wind、东方证券研究所 数据来源:Wind、东方证券研究所 10 月液晶显示器面板出货量为 1190 万片,同比增长 4%,10 月笔电面板出货量为 2260 万片,同 比增长 0.4%,景气度较 9 月有所下滑。 图 19:液晶显示器面板出货(百万片) 图 20:笔电面板出货(百万片) 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 22 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 两晶圆厂同日开工,CES即将带来主流科技 数据来源:Wind、东方证券研究所 数据来源:Wind、东方证券研究所 终端 2016 年 Q3 全球 PC 出货 6890 万台,同比下降 5.7%,联想出货量最高,为 1443.4 万台,华硕出 货量达到 539.7 万台,环比增长 14.95%,恢复第一季度出货水平。 2016 年 Q3 全球智能手机出货 3.63 亿台,同比增长 2.2%,三星出货量最高,为 7250 万台,苹果 次之,出货量为 4550 万台,OPPO 和 vivo 继续保持高速增长,出货量分别达到 2530 万台和 2120 万台,同比分别增长 122%和 103%。 图 21:全球 PC 出货(百万台) 图 22:全球手机出货(百万台) 数据来源:Wind、东方证券研究所 数据来源:Wind、东方证券研究所 图 23:全球平板出货(百万台) 图 24:全球液晶电视出货(百万台) 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 23 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 两晶圆厂同日开工,CES即将带来主流科技 数据来源:Wind、东方证券研究所 数据来源:Wind、东方证券研究所 风险提示 四季度业绩预告将陆续发布,业绩不达预期将带来一定的风险。 年底市场风格切换将为电子板块带来一定的风险。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 24 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 两晶圆厂同日开工,CES即将带来主流科技 信息披露 依据《发布证券研究报告暂行规定》以下条款: 发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时,公司持有该股票达到相关上市公司已 发行股份1%以上的,应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况, 就本证券研究报告中涉及符合上述条件的股票,向客户披露本公司持有该股票的情况如下: 截止本报告发布之日,东证资管仍持有三安光电(600703.SH)股票达到相关上市公司已发行股份 1%以上。 截止2016年09月30日 00:00,东方证券股份有限公司持有鸿利智汇(300219,SZ)股票6,707,453股, 占总股本1.00%,公司为十大流通股股东! 提请客户在阅读和使用本研究报告时充分考虑以上披露信息。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 25 HeaderTable_TypeTitle 电子行业周报 —— 两晶圆厂同日开工,CES即将带来主流科技 分析师申明 Table_Disclaimer 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明: 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证 券或发行人的看法和判断;分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来,均与其在本研 究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的 12 个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准; 公司投资评级的量化标准 买入:相对强于市场基准指数收益率 15%以上; 增持:相对强于市场基准指数收益率 5%~15%; 中性:相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动; 减持:相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级——由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内,分析师基于当时对该股票 的研究状况,未给予投资评级相关信息。 暂停评级——根据监管制度及本公司相关规定,研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存 在潜在的利益冲突情形;亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定 性,缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级;分析师在上述情况下暂停对该股票给 予投资评级等信息,投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及 目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准: 看好:相对强于市场基准指数收益率 5%以上; 中性:相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动; 看淡:相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级:由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内,分析师基于当时对该行业的 研究状况,未给予投资评级等相关信息。 暂停评级:由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性,缺乏足够的研究 依据支持分析师给出明确行业投资评级;分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信 息,投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。 免责声明 HeadertTabl e_Discl ai mer 本研究报告由东方证券股份有限公司(以下简称“本公司”)制作及发布。 本研究仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告的全体 接收人应当采取必备措施防止本报告被转发给他人。 本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写,本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性, 客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时,本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更,在不同 时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的证券研究报告。本公司会适时更新我们的研究, 但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的证券研究报告之外,绝大多数证券研究报告是在分析 师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,也没有考虑到个别客户特殊 的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况,若有必要应寻 求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用,并非作为或被视为出售或购 买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现,未 来的回报也无法保证,投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投 资的收入产生不良影响。那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易,因其包括重大的市场风险,因此并不 适合所有投资者。 在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任,投资者自主作 出投资决策并自行承担投资风险,任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均 为无效。 本报告主要以电子版形式分发,间或也会辅以印刷品形式分发,所有报告版权均归本公司所有。未经本公司 事先书面协议授权,任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容,不得 将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据,不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 经本公司事先书面协议授权刊载或转发,被授权机构承担相关刊载或者转发责任。不得对本报告进行任何有 悖原意的引用、删节和修改。 提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告,慎重使用公众媒体刊载的证 券研究报告。 HeadertTable_Address 东方证券研究所 地址: 上海市中山南路 318 号东方国际金融广场 26 楼 联系人: 王骏飞 电话: 021-63325888*1131 传真: 021-63326786 网址: www.dfzq.com.cn Email: wangjunfei@orientsec.com.cn
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