华创证券-房地产12月报:年末投资、开工增速扩大,17年下行压力依然较大

页数: 20页
行业: 房地产
作者: 袁豪
发布机构: 华创证券
发布日期: 2017-01-23
行业研究 房地产 证券研究报告 行 业 月 报 2017 年 01 月 23 日 房地产 房地产 12 月报:年末投资、开工增速扩 大,17 年下行压力依然较大 行业评级 中性 评级变动 维持 月度观点 2016 年 1-12 月房地产开发投资同比+6.9%,较 1-11 月扩大 0.4ppt,单 月同比+11.1%,较 11 月扩大 5.3ppt;新开工同比+8.1%,较上月扩大 0.4ppt,单月同比+12.5%,较 11 月扩大 9.2ppt;12 月开发投资和新开 工同比涨幅扩大源于低基数效应,但考虑到 16 年上半年开发投资相对高 基数,同时 16 年下半年土地成交同比转负将延后半年传递至 17 年上半年 新开工涨幅回落,因而预计 17 年上半年投资增速也将逐步回落,维持全 年投资增速弱 V 型走势及全年 3.7%的预测。1-12 月销售面积和销售金额 分别同比+22.5%和+34.8%,较 1-11 月分别回落 1.9 和 2.7ppt,其中 12 月销售面积单月同比+11.8%,较 11 月扩大 3.9ppt,并且单月环比+38.9%, 表明 12 月调控政策效应有所减弱,另根据高频数据表明一二线城市销量 降幅略有企稳、三四线城市销量上涨继续有力对冲,但同时我们认为三四 线城市的放量更多源于承接一二线城市外溢需求,其放量持续性存疑,并 且考虑到 16 年 3-4 月份的高基数,预计后续成交大概率继续缩量,我们 维持全年销售面积增速弱 V 走势以及全年-10%的预测。我们维持近期 2017 年房地产投资策略观点“周期淡化,资产为王”,强调“资产价值” 在 2017 年选股标准中的重要性,并且依然认为年中政策有结构性修复的 可能性,主要推荐:1)优质资源型:招商蛇口、首开股份、北京城建、 浦东金桥、冠城大通、新湖中宝、中洲控股;2)二三线成长型:新城控 股、荣盛发展;3)央企整合:保利地产、南国置业;4)优质转型:华鑫 股份、嘉宝集团、华业资本、广宇集团等。 支撑评级要点  12 月开发投资和新开工增速扩大,17 年仍将面临下行压力 1-12 月房地产开发投资同比+6.9%,较 1-11 月扩大 0.4ppt,12 月单月同 比+11.1%,较 11 月扩大 5.3ppt,但单月环比-2.3%,表明涨幅扩大系上 年低基数效应所致;新开工面积同比+8.1%,较 1-11 月扩大 0.4ppt,单月 同比+12.5%,较 11 月扩大 9.2ppt,并单月环比+12.2%,表明年末开工略 有回升; 竣工面积同比+6.1%,较 1-11 月回落 0.3ppt; 施工面积同比+3.2%, 较 1-11 月扩大 0.2ppt;土地购置面积同比-3.4%,较 1-11 月收窄 0.8ppt, 虽年末土地市场略有回暖,但全年仍呈现缩量势态。考虑到 16 年上半年 开发投资相对高基数,同时 16 年下半年土地成交同比转负将延后半年传 递至 17 年上半年新开工涨幅回落,因而预计 17 年上半年开发投资增速也 将逐步回落,维持全年开发投资增速弱 V 型走势以及全年 3.7%的预测。  一二线销量降幅企稳、三四线有力对冲,17 年销量下行压力加大 1-12 月商品房销售面积同比+22.5%,较 1-11 月回落 1.9ppt,12 月单月 同比+11.8%,较 11 月扩大 3.9ppt,并单月环比+38.9%;销售额同比 +34.8%,较 1-11 月回落 2.7ppt,12 月单月同比+18.5%,较 11 月扩大 5.3ppt,并单月环比+37.2%;销售均价 7,476 元/平米,同比+10.1%,较 1-11 月回落 0.6ppt。12 月商品房销量单月同比涨幅扩大及环比大幅增长, 表明在 12 月调控政策效应有所减弱,另外根据我们 69 城高频数据显示, 12 月一、二、三、四线销售面积同比分别为-21%、-32%、+40%和+24%, 同期 12 月环比分别为+21%、+13%、+26%和+23%,表明一二线城市销 量降幅略有企稳、三四线城市的销量上涨继续有力对冲,但同时我们认为 三四线城市的放量更多源于承接一二线城市外溢需求,其放量持续性存疑, 并且考虑到 16 年 3-4 月份的高基数,预计后续成交大概率继续缩量,我 们维持全年销售面积增速弱 V 走势以及全年-10%的预测。  年末销售回款增速扩大、仍为主要资金来源,预示投资意愿依然较弱 1-12 月房地产开发企业合计资金来源同比+15.2%, 较 1-11 月扩大 0.2ppt。 国内贷款增速扩大至+6.4%;包含定金、预收款及个人按揭贷款的其他资 金同比+31.9%,较 1-11 月回落 1.4ppt,但 12 月单月同比+21.4%,较 11 月扩大 3.3ppt,表明年末销售回款增速扩大;其中定金及预收款和按揭贷 款增速分别 29.0%和 46.5%,并且合计占比达 46.0%,进一步扩大 0.3ppt, 较 15 年年末大幅增加 6.7ppt,显示流动性持续宽松背景下,房企销售回 款增速处于高位,构成房企投资的主要资金来源,而再投资比例却维持低 位,投资和新开工仍处于相对低位、并仍有下行压力。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 证券分析师 证券分析师:袁豪 执业编号:S0360516120001 电话:021-20572598 邮箱:yuanhao@hcyjs.com 联系人:鲁星泽 电话:021-20572575 邮箱:luxingze@hcyjs.com 推荐公司及评级 公司名称及代码 首开股份 600376.SH 招商蛇口 001979.SH 华鑫股份 600621.SH 新湖中宝 600208.SH 北京城建 600266.SH 浦东金桥 600639.SH 保利地产 600048.SZ 中洲控股 000042.SZ 南国置业 002305.SZ 新城控股 601155.SH 冠城大通 600067.SH 评级 强烈推荐 强烈推荐 强烈推荐 强烈推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 未评级 未评级 行业表现对比图(近 12 个月) 2016-01-21~2017-01-20 41% -9% 16/01 16/03 16/05 16/07 16/09 16/11 沪深300 房地产 相关研究报告 《房地产行业报告:房地产及产业链对 GDP 的影响分析:大比重却小贡献,弱市 下维稳为先》 2017-01-06 《房地产行业报告:受元旦假期影响,成交 环比下滑较多》 2017-01-09 《房地产行业报告:成交低位回升,渝政府 五度喊话降温楼市》 2017-01-16 未经许可,禁止转载 行业月报 目 录 一、房地产开发数据分析:投资和新开工增速扩大,销售连续 3 月缩量,17 年均面临下行压力 ............................ 4 (一)年末开发投资和新开工增速扩大,17 年仍将面临下行压力 ..................................................................... 4 (二)国房景气指数 2016 年整体呈底部震荡势态 ............................................................................................. 5 (三)一二线销量降幅企稳、三四线有力对冲,17 年销量下行压力加大 .......................................................... 5 (四)年末销售回款增速扩大、并仍为主要资金来源,预示投资意愿依然较弱 ................................................ 6 二、土地成交数据分析:16 年土地成交同比下降 3.1%,一线、二三线分别-21.2%和-1.3%................................... 7 三、房地产价格数据分析:11 月房价同比、环比继续上涨,同比涨幅继续扩大、环比涨幅继续收窄 ................... 11 四、房地产政策分析:限购城市再度扩围,长效机制需加快推出 ........................................................................... 13 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 2 行业月报 图表目录 图表 1 商品房地产开发投资额增速 ......................................................................................................................... 4 图表 2 商品房新开工和施工面积增速...................................................................................................................... 4 图表 3 国房景气指数 ............................................................................................................................................... 5 图表 4 商品房累计竣工面积及累计销售面积同比 ................................................................................................... 6 图表 5 商品房累计销售额同比和均价走势 .............................................................................................................. 6 图表 6 商品房待售面积及同比增速 ......................................................................................................................... 6 图表 7 房地产企业资金来源构成 ............................................................................................................................. 7 图表 8 各资金来源同比增长率 ................................................................................................................................ 7 图表 9 40 个城市单月土地供应面积 ........................................................................................................................ 7 图表 10 40 个城市累计土地供应面积 ...................................................................................................................... 7 图表 11 40 个城市单月土地成交面积 ...................................................................................................................... 8 图表 12 40 个城市累计土地成交面积 .................................................................................................................... 8 图表 13 40 个城市单月土地成交总价 ...................................................................................................................... 8 图表 14 40 个城市累计土地成交总价 ...................................................................................................................... 8 图表 15 40 个城市单月土地成交均价 ...................................................................................................................... 9 图表 16 40 个城市累计土地成交均价 ...................................................................................................................... 9 图表 17 40 个城市土地溢价率 ................................................................................................................................. 9 图表 18 40 个城市分区域累计土地成交面积同比变化 .......................................................................................... 10 图表 19 40 个城市分区域累计土地成交金额同比变化 .......................................................................................... 10 图表 20 40 个城市分区域累计土地成交价格同比变化 .......................................................................................... 11 图表 21 中指百城价格指数及环比、同比变化....................................................................................................... 11 图表 22 百城价格环比上涨,下跌,持平个数....................................................................................................... 12 图表 23 中指百城价格指数北上广深一线城市环比变化 ........................................................................................ 12 图表 24 百城同比价格上涨,下跌,持平个数变化 ............................................................................................... 13 图表 25 中指百城价格指数北上广深一线城市同比变化 ........................................................................................ 13 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 3 行业月报 一、房地产开发数据分析:投资和新开工增速扩大,销售连续 3 月缩量,17 年均面临下行压力 (一)年末开发投资和新开工增速扩大,17 年仍将面临下行压力 2016 年全国完成房地产开发投资 10.3 万亿元,同比增长 6.9%,较 1-11 月扩大 0.4 个百分点。其中,住宅投 资 68,704 亿元,同比增长 6.4%,较 1-11 月扩大 0.4 个百分点,占房地产开发投资的比重为 67.0%。12 月单月全 国房地产开发投资额同比上升 11.1%,较上月扩大 5.3 个百分点,但单月环比下降 2.3%,其中,住宅投资同比增长 10.7%,较上月扩大 4.3 个百分点,但单月环比下降 2.8%。年末房地产开发投资同比涨幅扩大但单月环比下降表明 涨幅扩大主要系上年同期低基数效应所致,但考虑到 16 年上半年开发投资处于高位,同时 16 年下半年土地成交同 比转负将延后半年传递至 17 年上半年新开工涨幅回落,因而预计 17 年上半年开发投资增速也将逐步回落。 从供应先行指标来看,2016 年商品房和住宅的新开工面积分别同比增长 8.1%和增长 8.7%,分别较 1-11 月扩 大 0.5 个百分点和扩大 0.8 个百分点, 其中, 12 月单月商品房和住宅的新开工面积分别同比增长 12.5%和增长 16.3%, 分别较 11 月扩大 9.2 百分点和扩大 11.4 个百分点,并且单月环比分别上涨 12.2%和 13.9%。2016 年商品房和住宅 的施工面积分别同比增长 3.2%和增长 1.9%,分别较 1-11 月扩大 0.2 个百分点和扩大 0.3 个百分点。2016 年商品 房和住宅的竣工面积分别同比增长 6.1%和增长 4.6%,分别较 1-11 月回落 0.3 个百分点和回落 0.7 个百分点, 其中, 12 月单月商品房和住宅的竣工面积分别同比增长 5.3%和增长 2.9%,均基本与 11 月持平。 从土地市场指标来看,2016 年土地购置面积为 22,025 万平方米,同比下降 3.4%,较 1-11 月收窄 0.8 个百分 点,其中,12 月单月土地购置面积同比上升 2.1%,环比上升 37.1%。1-12 月的土地成交款为 9,129 亿元,同比上 升 19.8%;1-12 月的土地成交楼面均价为 4,145 元/平米,同比上升 24.0%,较 1-11 月回落 2.7 个百分点。土地端 的数据显示目前 12 月土地成交略有回暖,但同比涨幅较上月有所回落,全年仍呈现缩量态势,并房价上涨势态仍在 延续。 2016 年全国房地产开发投资额同比增长 6.9%,较 1-11 月扩大 0.4 个百分点,12 月单月同比增速 11.1%,较 11 月扩大 5.3 个百分点,但单月环比下降 2.3%,表明涨幅扩大主要系上年同期低基数效应所致;2016 年商品房新 开工面积同比增长 8.1%,较 1-11 月扩大 0.4 个百分点,单月同比增长 12.5%,较 11 月大幅上涨 9.2 个百分点,并 单月环比分别上涨 12.2%,表明年末开工略有回升;竣工面积同比增长 6.1%,较 1-11 月回落 0.3 个百分点;施工 面积同比增长 3.2%,较 1-11 月扩大 0.2 个百分点;土地购置面积同比下降 3.4%,较 1-11 月收窄 0.8 个百分点, 虽年末土地市场略有回暖,但全年仍呈现缩量势态。考虑到 16 年上半年开发投资相对高基数,同时 16 年下半年土 地成交同比转负将延后半年传递至 17 年上半年新开工涨幅回落,因而预计 17 年上半年开发投资增速也将逐步回落, 维持全年开发投资弱 V 型走势以及全年 3.7%的预测。 图表 1 商品房地产开发投资额增速 图表 2 商品房新开工和施工面积增速 ( %) 45 (%) 80 40 60 35 30 40 25 16/08 16/02 15/02 15/08 14/02 14/08 13/02 13/08 12/08 12/02 11/02 11/08 10/02 10/08 09/08 09/02 08/08 5 08/02 0 10 07/02 07/08 15 06/02 06/08 20 20 -20 16/08 16/01 15/06 14/11 14/04 13/09 13/02 12/07 11/12 11/05 10/10 10/03 09/08 09/01 08/06 07/11 07/04 06/09 06/02 0 商品房地产开发投资额增速 资料来源:国家统计局,华创证券 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 -40 商品房累计新开工面积同比 商品房累计施工面积同比 资料来源:国家统计局,华创证券 4 行业月报 (二)国房景气指数 2016 年整体呈底部震荡势态 12 月份全国房地产开发景气指数为 94.08,较上月微幅上升 0.04,景气指数已持续一年底部震荡。 图表 3 国房景气指数 110 105 100 95 16/10 16/04 15/09 15/03 14/08 14/02 13/07 12/12 12/06 11/11 11/05 10/10 10/04 09/09 09/03 08/08 08/02 07/08 07/02 85 06/08 90 房地产开发景气指数 资料来源:国家统计局,华创证券 (三)一二线销量降幅企稳、三四线有力对冲,17 年销量下行压力加大 从销售指标来看,2016 年商品房销售面积为 15.7 亿平方米,同比增长 22.5%,较 1-11 月回落 1.9 个百分点, 其中,12 月单月同比增长 11.8%,较 11 月扩大 3.9 个百分点,并且单月环比增长 38.9%。2016 年商品房销售额为 11.8 万亿元,同比增长 34.8%;较 1-11 月回落 2.7 个百分点,其中,12 月单月同比增长 18.5%,较 11 月扩大 5.3 个百分点,并且单月环比增长 37.2%。12 月商品房销售面积和销售额单月同比涨幅扩大及环比大幅增长,表明在 12 月调控政策效应有所减弱,另外根据我们 69 个城市的高频数据显示,12 月一、二、三、四线销售面积同比分别 为-21%、-32%、+40%和+24%,同期 12 月销售面积的环比分别为+21%、+13%、+26%和+23%,表明一二线城 市销量降幅略有企稳、三四线城市的销量上涨继续有力对冲。 从价格指标来看,2016 年商品房销售均价为 7,476 元/平米,同比增长 10.1%,较 1-11 月回落 0.6 个百分点。 其中,12 月单月销售均价同比增长 6.0%,较 11 月扩大 1.1 个百分点,环比下降 1.2%,单月销售均价已连续 5 个 月环比下降。从库存指标来看,12 月末商品房待售面积为 7.0 亿平方米,同比下降 3.2%,较 11 月末增加 444 万平 方米,其中,住宅待售面积减少 200 万平方米。 2016 年商品房销售面积同比增长 22.5%,较 1-11 月回落 1.9 个百分点,12 月单月同比增长 11.8%,较 11 月 扩大 3.9 个百分点,并且单月环比增长 38.9%;商品房销售额同比增长 34.8%,较 1-11 月回落 2.7 个百分点,12 月单月销售额同比增长 18.5%,较 11 月扩大 5.3 个百分点,并且单月环比增长 37.2%。销售均价为 7,476 元/平米, 同比上升 10.1%,较 1-11 月回落 0.6 个百分点。12 月商品房销售面积和销售额单月同比涨幅扩大及环比大幅增长, 表明在 12 月调控政策效应有所减弱,另外根据我们 69 个城市的高频数据显示,12 月一、二、三、四线销售面积同 比分别为-21%、-32%、+40%和+24%,同期 12 月销售面积的环比分别为+21%、+13%、+26%和+23%,表明一 二线城市销量降幅略有企稳、三四线城市的销量上涨继续有力对冲,但同时我们认为三四线城市的放量更多源于承 接一二线城市的外溢需求,其放量持续性存疑,并且考虑到 16 年 3-4 月份的高基数,预计后续成交大概率继续缩量, 我们维持全年销售面积弱 V 走势以及全年-10%的预测。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 5 行业月报 图表 4 商品房累计竣工面积及累计销售面积同比 图表 5 商品房累计销售额同比和均价走势 (%) 120 ( %) 160 100 140 7,500 80 120 7,000 100 6,500 80 6,000 40 60 5,500 20 40 5,000 20 4,500 0 4,000 16/08 16/02 15/08 15/02 14/08 14/02 13/08 13/02 12/08 12/02 11/08 11/02 10/08 10/02 09/08 09/02 08/08 08/02 07/08 07/02 06/08 -20 06/02 0 -20 -40 -40 销售面积同比 06/02 06/08 07/02 07/08 08/02 08/08 09/02 09/08 10/02 10/08 11/02 11/08 12/02 12/08 13/02 13/08 14/02 14/08 15/02 15/08 16/02 16/08 60 (元/平米) 8,000 竣工面积同比 累计销售额同比 资料来源:国家统计局,华创证券 3,500 3,000 销售均价(右轴) 资料来源:国家统计局,华创证券 图表 6 商品房待售面积及同比增速 (%) 50 ( 万平方米) 40 30 20 10 0 -10 待售面积(左轴) 16/08 16/02 15/08 15/02 14/08 14/02 13/08 13/02 12/08 12/02 11/08 11/02 10/08 10/02 09/08 09/02 08/08 08/02 07/08 07/02 06/08 -20 06/02 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 - 待售面积同比增长(右轴) 资料来源:国家统计局,华创证券 (四)年末销售回款增速扩大、并仍为主要资金来源,预示投资意愿依然较弱 2016 年房地产开发企业合计资金来源为 14.4 万亿元,同比上升 15.2%,较 1-11 月扩大 0.2 个百分点。从各资 金来源同比来看,2016 年国内贷款同比上升 6.4%,较 1-11 月扩大 3.4 个百分点;利用外资同比下降 52.6%,较 1-11 月扩大 3.8 个百分点;自筹资金同比上升 0.2%,较 1-11 月回落 0.1 个百分点;包含定金、预收款及个人按揭 贷款的其他资金同比上升 31.9%,较 1-11 月回落 1.4 个百分点,但 12 月单月同比增长 21.4%,较 11 月扩大 3.3 个百分点。其中,2016 年定金及预收款、个人按揭贷款分别同比上升 29.0%和上升 46.5%,分别较 1-11 月回落 1.5 和 2.8 个百分点,但个人按揭贷款增速维持高位,并且定金及预收款和个人按揭贷款合计占比达 46.0%,较 1-11 月 扩大 0.3 个百分点,较 15 年年末大幅增加 6.7 个百分点。 2016 年房地产开发企业合计资金来源为 14.4 万亿元,同比上升 15.2%,较 1-11 月扩大 0.2 个百分点。国内贷 款增速扩大至 6.4%;包含定金、预收款及个人按揭贷款的其他资金同比上升 31.9%,较 1-11 月回落 1.4 个百分点, 但 12 月单月同比增长 21.4%,较 11 月扩大 3.3 个百分点,表明年末销售回款增速扩大;其中预收款和按揭贷款增 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 6 行业月报 速分别为 29.0%和 46.5%,分别较 1-11 月回落 1.5 和 2.8 个百分点,虽有所下降但仍维持高位,定金及预收款和个 人按揭贷款合计占比达 46.0%,进一步扩大 0.3 个百分点,较 15 年年末大幅增加 6.7 个百分点,显示流动性持续宽 松背景下,房企销售回款增速处于高位,构成房企投资的主要资金来源,而再投资比例却维持低位,投资和新开工 仍处于相对低位、并仍有下行压力。 图表 7 房地产企业资金来源构成 图表 8 各资金来源同比增长率 150 100% 120 80% 46% 48% 47% 46% 50% 47% 47% 48% 40% 90 43% 44% 45% 41% 47% 48% 45% 51% 60 30 60% 0 -30 1% 国内贷款 1% 1% 2% 2% -60 -90 34% -120 1% 外资 自筹资金 国内贷款 利用外资 自筹资金 其他(定金、预收款、按揭贷款及其他) 资金来源总计 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 1% 1% 0% 1% 0% 0% 0% 18% 18% 20% 19% 19% 20% 17% 15% 15% 16% 17% 17% 15% 2009 2003 2002 2001 0% 2000 23% 22% 23% 24% 41% 31% 37% 41% 40% 39% 36% 2008/1/30 2008/5/30 2008/9/30 2009/1/30 2009/5/30 2009/9/30 2010/1/30 2010/5/30 2010/9/30 2011/1/30 2011/5/30 2011/9/30 2012/1/30 2012/5/30 2012/9/30 2013/1/30 2013/5/30 2013/9/30 2014/1/30 2014/5/1 2014/9/1 2015/2/1 2015/6/1 2015/10/1 2016/3/1 2016/7/1 2016/11/1 1% 39% 2008 2% 2007 20% 2% 2005 3% 32% 32% 30% 33% 2006 28% 28% 29% 29% 2004 40% 按揭贷款及其它 资料来源:国家统计局,华创证券 资料来源:国家统计局,华创证券 二、土地成交数据分析:16 年土地成交同比下降 3.1%,一线、二三线分别-21.2%和-1.3% 40 城 2016 年土地供应同比降 1.8%,土地成交同比降 3.1% 土地供应量方面,12 月份 40 个城市单月推地量环比下降 1.3%,同比上升 27.4%,2016 年累计同比下降 1.8%, 较上月收窄 3.6 个百分点。其中,一线城市单月同比下降 9.4%,累计同比下降 18.7%,二、三线城市单月同比上升 30.1%,累计同比下降 0.3%。 40 个城市单月土地供应面积 图表 10 40 个城市累计土地供应面积 (万平米) 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 160% 120% 80% 40% 0% 01/09 04/09 07/09 10/09 01/10 04/10 07/10 10/10 01/11 04/11 07/11 10/11 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 07/13 10/13 01/14 04/14 07/14 10/14 01/15 04/15 07/15 10/15 01/16 04/16 07/16 10/16 -40% 40个城市单月土地供应面积(左轴) -80% 单月环比(右轴) 资料来源:万得资讯,华创证券 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 (万平米) 110,000 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 200% 150% 100% 50% 0% 01/09 04/09 07/09 10/09 01/10 04/10 07/10 10/10 01/11 04/11 07/11 10/11 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 07/13 10/13 01/14 04/14 07/14 10/14 01/15 04/15 07/15 10/15 01/16 04/16 07/16 10/16 图表 9 40个城市累计土地供应面积(左轴) -50% 累计同比(右轴) 资料来源:万得资讯,华创证券 7 行业月报 土地成交量方面,12 月份 40 个城市土地单月成交量环比上升 77.8%,同比下降 2.2%,2016 年累计同比下降 3.1%, 较上月收窄 0.2 个百分点。 其中, 一线城市单月成交量环比上升 20.3%, 同比上升 4.6%, 累计同比下降 21.2%; 较上月收窄 4.4 个百分点。二、三线城市单月成交量环比上升 86.2%,同比下降 2.9%,累计同比下降 1.3%,较上 月扩大 0.3 个百分点。 图表 11 40 个城市单月土地成交面积 图表 12 (万平米) 16,000 180% 14,000 140% 12,000 100% 10,000 8,000 60% 6,000 20% 4,000 -20% 40个城市单月土地成交面积(左轴) -60% (万平米) 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 180% 140% 100% 60% 20% -20% 01/09 04/09 07/09 10/09 01/10 04/10 07/10 10/10 01/11 04/11 07/11 10/11 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 07/13 10/13 01/14 04/14 07/14 10/14 01/15 04/15 07/15 10/15 01/16 04/16 07/16 10/16 0 01/09 04/09 07/09 10/09 01/10 04/10 07/10 10/10 01/11 04/11 07/11 10/11 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 07/13 10/13 01/14 04/14 07/14 10/14 01/15 04/15 07/15 10/15 01/16 04/16 07/16 10/16 2,000 40 个城市累计土地成交面积 单月环比(右轴) 资料来源:万得资讯,华创证券 40个城市累计土地成交面积(左轴) -60% 累计同比(右轴) 资料来源:万得资讯,华创证券 土地成交金额方面, 12 月份 40 个城市土地成交金额环比上升 44.9%,2016 年累计同比上升 41.2%,较上月 回落 0.9 个百分点。其中,一线城市单月成交额环比上升 14.3%,累计同比下降 19.1%;二、三线城市单月成交额 环比上升 55.3%,累计同比上升 73.6%。 图表 13 40 个城市单月土地成交总价 图表 14 40 个城市累计土地成交总价 (万元) 30,000,000 250% (万元) 160,000,000 600% 25,000,000 200% 140,000,000 500% 150% 120,000,000 400% 100,000,000 300% 80,000,000 200% 100% 15,000,000 50% 10,000,000 0% 5,000,000 01/09 04/09 07/09 10/09 01/10 04/10 07/10 10/10 01/11 04/11 07/11 10/11 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 07/13 10/13 01/14 04/14 07/14 10/14 01/15 04/15 07/15 10/15 01/16 04/16 07/16 10/16 0 -50% 40个城市单月土地成交总价(左轴) -100% 单月环比(右轴) 资料来源:万得资讯,华创证券 60,000,000 100% 40,000,000 0% 20,000,000 -100% 0 -200% 01/09 04/09 07/09 10/09 01/10 04/10 07/10 10/10 01/11 04/11 07/11 10/11 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 07/13 10/13 01/14 04/14 07/14 10/14 01/15 04/15 07/15 10/15 01/16 04/16 07/16 10/16 20,000,000 40个城市累计土地成交面积(左轴) 累计同比(右轴) 资料来源:万得资讯,华创证券 土地成交价格方面,12 月份 40 个城市土地出让楼面均价为 3491.7 元/平方米,环比下降 18.5%,2016 年累计 成交均价为 3423.3 元/平方米,同比上升 45.7%,较上月回落 1.2 个百分点。其中,一线城市单月成交均价环比下 降 5%,同比下降 16%,累计同比上升 2.6%,较上月回落 4.3 个百分点;二、三线城市单月成交均价环比下降 16.6%, 同比上升 63.1%,累计同比上升 76.0%,较上月回落 2.9 个百分点。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 8 行业月报 40 个城市单月土地成交均价 图表 16 40 个城市累计土地成交均价 01/09 04/09 07/09 10/09 01/10 04/10 07/10 10/10 01/11 04/11 07/11 10/11 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 07/13 10/13 01/14 04/14 07/14 10/14 01/15 04/15 07/15 10/15 01/16 04/16 07/16 10/16 (元/平米) 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 40个城市单月土地成交均价(左轴) (元/平米) 80% 3,500 200% 60% 3,000 150% 40% 2,500 20% 2,000 0% 1,500 -20% 1,000 -40% 500 -60% 0 单月环比(右轴) 资料来源:万得资讯,华创证券 100% 50% 0% -50% 01/09 04/09 07/09 10/09 01/10 04/10 07/10 10/10 01/11 04/11 07/11 10/11 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 07/13 10/13 01/14 04/14 07/14 10/14 01/15 04/15 07/15 10/15 01/16 04/16 07/16 10/16 图表 15 40个城市累计土地成交均价(左轴) -100% 累计同比(右轴) 资料来源:万得资讯,华创证券 土地溢价率方面,12 月份 40 个城市土地溢价率为 26.7%,较上月下降 20.9 个百分点,较去年同期下降 0.1 个 百分点。其中,一线城市土地溢价率为 9.2%,环比下降 26.9 个百分点,较去年同期下降 33.3 个百分点;二、三线 城市土地溢价率为 32.0%,环比下降 20.0 个百分点,较去年同期上升 11.2 个百分点。 图表 17 40 个城市土地溢价率 01/09 03/09 05/09 07/09 09/09 11/09 01/10 03/10 05/10 07/10 09/10 11/10 01/11 03/11 05/11 07/11 09/11 11/11 01/12 03/12 05/12 07/12 09/12 11/12 01/13 03/13 05/13 07/13 09/13 11/13 01/14 03/14 05/14 07/14 09/14 11/14 01/15 03/15 05/15 07/15 09/15 11/15 01/16 03/16 05/16 07/16 09/16 11/16 (%) 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 40个城市土地溢价率 一线城市土地溢价率 二三线城市土地溢价率 资料来源:万得资讯,华创证券 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 9 行业月报 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 01/11 04/11 07/11 10/11 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 07/13 10/13 01/14 04/14 07/14 10/14 01/15 04/15 07/15 10/15 01/16 04/16 07/16 10/16 图表 18 40 个城市分区域累计土地成交面积同比变化 40个城市累计土地成交面积同比变化 一线城市累计土地成交面积同比变化 二三线城市累计土地成交面积同比变化 资料来源:万得资讯,华创证券 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% 01/11 04/11 07/11 10/11 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 07/13 10/13 01/14 04/14 07/14 10/14 01/15 04/15 07/15 10/15 01/16 04/16 07/16 10/16 图表 19 40 个城市分区域累计土地成交金额同比变化 40个城市累计土地成交总价同比变化 一线城市累计土地成交总价同比变化 二三线城市累计土地成交总价同比变化 资料来源:万得资讯,华创证券 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 10 行业月报 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% 01/11 04/11 07/11 10/11 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 07/13 10/13 01/14 04/14 07/14 10/14 01/15 04/15 07/15 10/15 01/16 04/16 07/16 10/16 图表 20 40 个城市分区域累计土地成交价格同比变化 40个城市累计土地成交价格同比变化 一线城市累计土地成交价格同比变化 二三线城市累计土地成交价格同比变化 资料来源:万得资讯,华创证券 三、房地产价格数据分析:11 月房价同比、环比继续上涨,同比涨幅继续扩大、环比涨幅继续收窄 11 月百城价格指数同比上涨、环比上涨 中国指数研究院公布了 11 月份 100 个大中城市住宅销售价格为 1.3 万元/平米,环比上升 0.9%,较上月回落 0.8 个百分点,同比上升 18.7%,较上月扩大 0.5 个百分点。11 月百城房价环比、同比继续增长,环比已实现 19 个 月上涨,同比连续 16 个月上涨,但同比涨幅继续扩大,环比涨幅已连续两月回落;政策方面,效果已初步显现,但 在房价和地价仍高位运行状态下,热点城市监管力度将进一步趋严。 图表 21 中指百城价格指数及环比、同比变化 (元/平方米) 20% 15% 10% 5% 0% 中指百城价格指数(左轴) 环比变化(右轴) 10/16 07/16 04/16 01/16 10/15 07/15 04/15 01/15 10/14 07/14 04/14 01/14 10/13 07/13 04/13 01/13 10/12 07/12 04/12 01/12 10/11 07/11 04/11 -5% 01/11 13,500 13,000 12,500 12,000 11,500 11,000 10,500 10,000 9,500 9,000 8,500 -10% 同比变化(右轴) 资料来源:中国指数研究院,华创证券 从环比数据看,11 月份百城价格指数中接近六成城市房价环比下降,其中,住宅销售价格环比下降的城市个数 为 19 个,较上月减少了 1 个。一线城市中,北、上、广、深住宅销售价格分别环比变化 0.8%、0.9%、1.6%和-0.2%。 而降价城市中,淄博、江阴、三亚和吉林分别以环比下降 1.6%、0.9%、0.9%和 0.9%居首。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 11 行业月报 图表 22 百城价格环比上涨,下跌,持平个数 08/10 10/10 12/10 02/11 04/11 06/11 08/11 10/11 12/11 02/12 04/12 06/12 08/12 10/12 12/12 02/13 04/13 06/13 08/13 10/13 12/13 02/14 04/14 06/14 08/14 10/14 12/14 02/15 04/15 06/15 08/15 10/15 12/15 02/16 04/16 06/16 08/16 10/16 100% 9 30 90% 152501613152219 2423223029172019 251922 2123 1 0 42 2833 33393834 026283829 3032373637 10 3 7 3 7 39 1 80% 45 41 414643 0 6 0 4242 45 0 010 1 51455249515544 425 1 52 54 56 0 5859 0 00 70% 60 61 3 61 61 4 1 66 736871 0 100 70757478727569 76 04 2 1 0 60% 0 112 0 2 0 0 0 1 4 3 50% 0 10 0 3 96 0 90 2 0 8280 21 40% 83738382827779 0 1 1 74807376717078756968 7275736668 75 7165 10 66 64 6 3 0 6 2 0 6 2 61 61 6 1 30% 54 60 59 59 5755 54 100 01 1 114758565056 49544751494252 20% 3733393931 37 0 3144394439 292526222824 252722 10% 0% 价格环比上涨城市个数 价格环比持平城市个数 价格环比下跌城市个数 资料来源:中国指数研究院,华创证券 图表 23 中指百城价格指数北上广深一线城市环比变化 10% 8% 6% 4% 2% 北京房地产指数环比变化 深圳房地产指数环比变化 10/16 07/16 04/16 01/16 10/15 07/15 04/15 01/15 10/14 07/14 04/14 01/14 10/13 07/13 04/13 01/13 10/12 07/12 04/12 01/12 10/11 07/11 04/11 -2% 01/11 0% 上海房地产指数环比变化 广州房地产指数环比变化 资料来源:中国指数研究院,华创证券 从同比数据看,11 月份百城价格指数中接近八成城市房价同比下降,其中,住宅销售价格同比下降的城市个数 为 12 个,较上月减少了 10 个。一线城市中,北、上、广、深住宅销售价格分别同比变化 18.2%、26.9%、15.2% 和 33.8%。而降价城市中,吉林、三亚、沈阳和鞍山分别以同比下降 8.4%、8.3%、6.0%和 3.6%居首。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 12 行业月报 图表 24 百城同比价格上涨,下跌,持平个数变化 价格同比上涨城市个数 价格同比持平城市个数 10/16 07/16 04/16 01/16 10/15 07/15 04/15 01/15 10/14 07/14 04/14 01/14 0% 10/13 10% 07/13 20% 04/13 30% 01/13 40% 10/12 50% 07/12 60% 04/12 70% 01/12 80% 10/11 90% 30 40 20 30 5 01616 10109 9 6 8 8 610 12 17130 0 0 0 0 0 0 0 01418 222 0 27 28 0 29 31 00 32 35 0 03137 43 443938 0 49 49 52 56595856 0 536162 5754 1 00 0 60 0 646564 6665 70 0 1 75 0 7781 81 1 84 86868986868281 0 1 0 0 9695979694 0 0 8989 090939191938985 0010 86 00 8383 1 8286 81 0 78 0000 7167 71 71 0 69 68 0 64 62 0 62 56 5560 51 50 0 48 0 46 45 44414144 40 0 0 0 373735343542 30 0 00 0 0 0 253435 2319 19 0 1819 16 1414111414 07/11 100% 价格同比下跌城市个数 资料来源:中国指数研究院,华创证券 图表 25 中指百城价格指数北上广深一线城市同比变化 60% 50% 40% 30% 20% 10% 北京城市价格同比变化 深圳城市间隔同比变化 10/16 07/16 04/16 01/16 10/15 07/15 04/15 01/15 10/14 07/14 04/14 01/14 10/13 07/13 04/13 01/13 10/12 07/12 04/12 01/12 10/11 -10% 07/11 0% 上海城市价格同比变化 广州城市价格同比变化 资料来源:中国指数研究院,华创证券 四、房地产政策分析:限购城市再度扩围,长效机制需加快推出 中央政治局会议:加快研究建立房地产长效机制 中央政治局会议指出要深入推进“三去一降一补”、加快研究建立符合国情、适应市场规律的房地产平稳健康发展 长效机制。并坚持以推进供给侧结构性改革为主线,适度扩大总需求,加强预期引导等措施。 (来源:新华社) 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 13 行业月报 财政部、国家税务总局:企业重组符合条件可享受土地增值税优惠 财政部、国家税务总局下发关于落实降低企业杠杆率税收支持政策的通知,通知指出,在企业重组过程中涉及的货 物、不动产、土地使用权转让行为,符合规定的,不征收增值税,企业重组改制涉及的土地增值税、契税、印花税, 符合规定的,可享受相关优惠政策。 (来源:财政部、国家税务总局) 发改委:密切关注在房地产等领域非理性对外投资 发改委等四部委就当前对外投资形势下相关部门将加强对外投资监管的问题作出回应,监管部门密切关注在房地产 等领域出现的一些非理性对外投资的倾向,建议有关企业审慎决策。 (来源:发改委) 发改委、中央编办:新型城镇化试点地区将控制城镇用地无序扩展 近日发改委、中央编办等 11 部门联合印发《关于公布第三批国家新型城镇化综合试点地区名单的通知》。文件中要 求在试点过程中,各地区控制城镇用地无序扩展,严格控制城镇建设占用耕地,积极盘活存量建设用地,鼓励城镇 低效用地再开发,划定城镇开发边界。 (来源:国家发改委、中央编办) 国家发展改革委、国土资源部:京冀交界地区严控房地产开发建设 国家发展改革委、国土资源部等七部门联合印发《加强京冀交界地区规划建设管理的指导意见》,意见强调,要严 格控制城镇开发强度,开展交界地区整体城市设计;并要推进土地集约节约利用,严格产业准入管理,严控房地产 开发建设,强化房地产市场管控,严控人口规模。 (来源:国家发展改革委、国土资源部) 北京市政府:出台“十三五”土地规划,到 2020 年建设用地控制在 3720 平方公里内 北京市发布《 “十三五”时期土地资源整合利用规划》。规划到 2020 年,北京市建设用地总规模控制在 3720 平 方公里以内,要严格控制新增建设用地。《规划》明确,北京要增强城市布局的合理性,逐步减少中心城区特别是 五环内新增用地供应,重点保障新城特别是北京城市副中心用地供应,加快形成城市功能由中心城和新城共同支撑 的格局。 (来源:北京市政府) 中央经济工作会议:对楼市平稳发展提八个要求 中央经济工作会议 12 月 14 日至 16 日在北京举行,会议指出要促进房地产市场平稳健康发展,并提出 8 个“要求”: 1)长效机制:要坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位,综合运用金融、土地、财税、投资、立法等手段, 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 14 行业月报 加快研究建立符合国情、适应市场规律的基础性制度和长效机制,既抑制房地产泡沫,又防止出现大起大落。2)信 贷政策:要在宏观上管住货币,微观信贷政策要支持合理自住购房,严格限制信贷流向投资投机性购房。3)土地供 应:要落实人地挂钩政策,根据人口流动情况分配建设用地指标。要落实地方政府主体责任,房价上涨压力大的城 市要合理增加土地供应,提高住宅用地比例,盘活城市闲置和低效用地。4)城市群:特大城市要加快疏解部分城市 功能,带动周边中小城市发展。5)租赁市场:要加快住房租赁市场立法,加快机构化、规模化租赁企业发展。6) 市场监管:加强住房市场监管和整顿,规范开发、销售、中介等行为。7)新型城镇化:同时,要继续扎实推进以人 为核心的新型城镇化,促进农民工市民化。8)区域经济规划:要深入实施西部开发、东北振兴、中部崛起、东部率 先的区域发展总体战略,继续实施京津冀协同发展、长江经济带发展、“一带一路”建设三大战略。 (来源:新华社) 中国人民银行:公布 2016 年 11 月金融统计数据报告 中国人民银行公布 2016 年 11 月金融统计数据报告,11 月人民币贷款增加 7946 亿元,同比多增 857 亿元。分部门 看,住户部门贷款增加 6796 亿元,其中,短期贷款增加 1104 亿元,中长期贷款增加 5692 亿元。 (来源:中国人民银行) 国土资源部:城市建设用地审批将简化 国土资源部召开的新闻发布会称,城市建设用地审批将简化,报国务院审批农用地转用和土地征收时,不再报送标 注用地位置的土地利用总体规划图,具体用地是否符合土地利用总体规划由省级部门把关。简化审批后,城市建设 用地审批时间可由此前的一年甚至更长,缩短至半年左右。此次审批简化将从 2017 年 1 月 1 日起实行,有效期 5 年。 (来源:国土资源部) 河北怀来县政府:启动楼市调控,非本县户籍居民限购 1 套房 河北怀来县发布《关于进一步规范房地产市场秩序的通知》,通知规定,自 2016 年 11 月 30 日起,非本县户籍居 民限购 1 套住房,且购房首付款比例不低于 30%;非本县户籍居民已在本县拥有 1 套及以上住房的,暂不得在本县 购买住房。该通知还在加强商品房预售许可管理、房地产经纪监管、购房资格审查等方面做出了详细规定。 (来源:怀来县政府) 深圳市地方税务局:出租房屋将征收个人所得税 深圳地税局发布《深圳市地方税务局关于个人出租房屋个人所得税征收管理的公告》意见稿提出,个人在深圳市范 围内将自有房屋或租入房产出租给承租人,并取得租金或者其它经济利益所得,应按照“财产租赁所得”项目缴纳 个人所得税,该公告自 17 年 4 月 1 日起实施。 (来源: 山西省政府) 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 15 行业月报 山西省政府办公厅:出台加快培育和发展住房租赁市场政策 山西省政府办公厅近日出台《关于加快培育和发展住房租赁市场的实施意见》,以完善住房供应和保障体系,解决 不同需求居民住房问题。意见明确要求,到 2020 年,基本形成供应主体多元、经营服务规范、租赁关系稳定的住 房租赁市场体系;基本形成保基本、促公平、可持续的公共租赁保障体系。 (来源: 山西省政府办公厅) 新华社:习近平强调规范住房租赁市场和抑制房地产泡沫 习近平主持召开中央财经领导小组会议,会上习近平强调,规范住房租赁市场和抑制房地产泡沫,是实现住有所居 的重大民生工程。要准确把握住房的居住属性,以满足新市民住房需求为主要出发点,以建立购租并举的住房制度 为主要方向,以市场为主满足多层次需求,以政府为主提供基本保障,分类调控,地方为主,金融、财税、土地、 市场监管等多策并举,形成长远的制度安排,让全体人民住有所居。 (来源:新华社) 住建部:去库存政策措施取得积极成效 十二届全国人大常委会上住建部副部长易军表示,住建部今年一手抓热点城市控房价、防泡沫、防风险,一手抓三 四线城市和县城去库存,指导和督促库存较大的 200 多个三四线城市和 230 多个县城落实去库存政策措施,取得积 极成效。此外住建部今年还完成了棚户区住房改造 600 万套,截至 11 月底,已完成全年开工 600 万套的目标任务。 (来源:住建部) 新华社: 别再错过楼市改革的窗口期 新华社发表刊文“别再错过楼市改革的窗口期”称,建立房地产市场长效机制,意味着要打破旧的利益格局,调整 也会带来风险。以土地为例,不依赖卖地收入,有助于经济转型升级,但是土地出让收入减少可能导致土地融资及 其他地方政府债务融资偿还风险。因此,要加强金融、土地、税收等各项政策协调配合,努力实现房地产市场平稳 运行。 (来源:新华社) 财政部、国家税务总局:发布营改增补充通知,明确房地产开发增值税政策 财政部、国家税务总局发布营改增补充通知,明确金融、房地产开发等增值税政策,房地产开发企业中的一般纳税 人销售其开发的房地产项目(选择简易计税方法的房地产老项目除外),在取得土地时向其他单位或个人支付的拆 迁补偿费用也允许在计算销售额时扣除。 (来源:财政部、国家税务总局) 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 16 行业月报 深圳规土委:出让宗地将限销售房价和成交地价、竞成交地价和人才住房面积 深圳规土委网站显示,2016 年 12 月 14 日出让宗地采用“双限双竞”的办法以挂牌方式出让,即限销售房价和成交 地价、竞成交地价和人才住房面积。当竞买人报价达到最高地价限价时,有意继续竞买的竞买人由竞地价转为向上 竞人才住房面积。出让宗地项目建成后,商品住房必须严格按限定的销售均价和最高销售单价进行销售。 (来源:深圳规土委) 长沙晚报:长沙多家银行房贷政策悄悄收紧 长沙多家银行房贷政策悄悄收紧,长沙大部分银行在针对“双外”(外省户籍、外省工作)购房者的首付比例方面, 都做了适当“备注”调整。目前长沙对于本地户口购买首套房的首付比例一般最低还是 2 成,而对于外地户口,建 设银行、农业银行、招商银行规定“3 成起”,工商银行、邮政储蓄银行、中国银行、交通银行、民生银行则规定 “4 成起”,中信银行更是规定“外地户口 5 成起”。 (来源:长沙晚报) 武汉市住房保障和房屋管理局:进一步扩大武汉限购区域 武汉市住房保障和房屋管理局官网发布通知,将武汉楼市限购区域从中心城区扩大到新城区部分热点区域。根据最 新政策,除此前的 7 个中心城区及武汉东湖新技术开发区、武汉经济开发区、武汉东湖生态旅游风景区外,东西湖、 江夏、黄陂三个新城区的部分区域也被纳入限购范围。 (来源:武汉市住房保障和房屋管理局) 新华社:温州住宅用地到期可自动续期,不需缴费 温州住宅用地到期可自动续期,不需缴费。国土资源部副部长王广华在《自然资源统一确权登记办法(试行)》新 闻发布会上表示,对于温州等地出现的少量住宅建设用地使用权到期问题的,业主不需要提出续期申请,不需要缴 费,可正常办理交易和登记手续。至于 70 年住宅土地使用权期间届满后的续期问题,王广华称将“将继续加强调查 研究,在相关工作中积极建言献策,配合相关部门尽早地完成研究,出台相关的法律安排。 (来源:新华社) 河南省市场利率定价自律机制:郑州开始认房又认贷,二套房首付比例调至 60% 河南省市场利率定价自律机制向各金融机构发布《关于进一步做好郑州市限购区域个人住房贷款业务有关事项的通 知》,郑州正式进入认房又认贷的调控阶段。《通知》规定,在最新的限购区域,居民家庭首次购买普通住房申请 商业性个人住房贷款、最低首付款比例为 30%;居民家庭有购房贷款记录,但申请贷款购房时实际没有住房,或者 已拥有 1 套住房、无论有无购房贷款记录,为改善居住条件申请商业性个人住房贷款购买普通住房最低首付比例调 整为 60%。该通知自 12 月 23 日起实施。 (来源: 河南省市场利率定价自律机制) 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 17 行业月报 住建部:2017 年将千方百计抓好房地产调控 12 月 26 日全国住房和城乡建设工作会议在北京召开。住房和城乡建设部部长陈政高会上强调,2017 年住建系统将 千方百计抓好房地产调控,确保房地产市场平稳健康发展,坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位,支持居 民自住购房需求,抑制投资投机性购房,切实抓好热点城市防泡沫、防风险工作;按照供给侧结构性改革的要求, 继续坚定不移抓好三四线城市和县城房地产去库存;加快研究建立符合国情、适应市场规律的房地产基础性制度和 长效机制。 (来源: 住建部) 济南市政府:济南调控升级,本地人限购 2 套,外地人购房需缴 2 年社保 济南市政府 26 日出台房地产新政,规定济南本市户籍家庭限购 2 套住房;非本市户籍家庭在济南限购 1 套住房, 并需提供连续 24 个月以上在市区缴纳个人所得税或社会保险证明。 (来源:济南市政府) 北京日报:代市长强调确保明年房价环比不增长 北京市委副书记、代市长蔡奇在市住建委座谈会上强调,要精准发力,坚决抑制投资投机行为,加大普通商品住房 供给力度,确保明年房价环比不增长。 (来源: 北京日报) 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 18 行业月报 房地产组分析师介绍 华创证券房地产组组长、高级分析师:袁豪 复旦大学理学硕士。曾任职于戴德梁行、中银国际。2016 年加入华创证券研究所。 华创证券助理分析师:鲁星泽 慕尼黑工业大学工学硕士。2015 年加入华创证券研究所。 华创证券机构销售通讯录 地区 北京机构销售部 广深机构销售部 上海机构销售部 姓名 职 崔文涛 务 办公电话 企业邮箱 销售副总监 010-66500827 cuiwentao@hcyjs.com 温雪姣 销售经理 010-66500852 wenxuejiao@hcyjs.com 黄旭东 销售助理 010-66500801 huangxudong@hcyjs.com 郭赛赛 销售助理 010-63214683 guosaisai@hcyjs.com 杜飞 销售助理 010-66500827 dufei@hcyjs.com 张娟 所长助理兼广深机构销售总监 0755-82828570 zhangjuan@hcyjs.com 郭佳 高级销售经理 0755-82871425 guojia@hcyjs.com 王栋 高级销售经理 0755-88283039 wangdong@hcyjs.com 汪丽燕 销售经理 0755-83715428 wangliyan@hcyjs.com 李梦雪 销售经理 0755-82027731 limengxue@hcyjs.com 罗颖茵 销售助理 0755 83479862 luoyingyin@hcyjs.com 陈艺珺 销售助理 0755-83024576 chenyijun@hcyjs.com 石露 销售副总监 021-20572595 shilu@hcyjs.com 简佳 高级销售经理 021-20572586 jianjia@hcyjs.com 李茵茵 高级销售经理 021-20572582 liyinyin@hcyjs.com 杜婵媛 高级销售经理 021-20572583 duchanyuan@hcyjs.com 沈晓瑜 高级销售经理 021-20572589 shenxiaoyu@hcyjs.com 张佳妮 销售经理 021-20572585 zhangjiani@hcyjs.com 陈晨 销售经理 021-20572597 chenchen@hcyjs.com 何逸云 销售助理 021-20572591 heyiyun@hcyjs.com 张敏敏 销售助理 021-20572592 zhangminmin@hcyjs.com 柯任 销售助理 021-20572590 keren@hcyjs.com 范婕 销售助理 021-20572587 fanjie@hcyjs.com 陈红宇 销售助理 021-20572593 chenhongyu@hcyjs.com 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 19 行业月报 华创行业公司投资评级体系(基准指数沪深 300) 公司投资评级说明: 强推:预期未来 6 个月内超越基准指数 20%以上; 推荐:预期未来 6 个月内超越基准指数 10%-20%; 中性:预期未来 6 个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间; 回避:预期未来 6 个月内相对基准指数跌幅在 10%-20%之间。 行业投资评级说明: 推荐:预期未来 3-6 个月内该行业指数涨幅超过基准指数 5%以上; 中性:预期未来 3-6 个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%-5%; 回避:预期未来 3-6 个月内该行业指数跌幅超过基准指数 5%以上。 分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明: 分析师撰写本报告是基于可靠的已公开信息,准确表述了分析师的个人观点;分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任 何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断;分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负 有任何直接或者间接的可能责任。 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司 于发布本报告当日的判断。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义 务。 报告中的内容和意见仅供参考,并不构成本公司对所述证券买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点,并不构成对所涉及 证券的个人投资建议,也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定 状况。本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。 本报告版权仅为本公司所有,本公司对本报告保留一切权利,未经本公司事先书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复 制、发表或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“华创证券研究”,且 不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 证券市场是一个风险无时不在的市场,请您务必对盈亏风险有清醒的认识,认真考虑是否进行证券交易。市场有风险,投资需谨慎。 华创证券研究所 北京总部 广深分部 上海分部 地址:北京市西城区锦什坊街 26 号 地址:深圳市福田区香梅路 1061 号 地址:上海浦东银城中路 200 号 恒奥中心 C 座 3A 中投国际商务中心 A 座 19 楼 3402 室 华创证券 邮编:100033 邮编:518034 邮编:200120 传真:010-66500801 传真:0755-82027731 传真:021-50581170 会议室:010-66500900 会议室:0755-82828562 会议室:021-20572500 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 20
房地产12月报:年末投资、开工增速扩大,17年下行压力依然较大
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房地产12月报:年末投资、开工增速扩大,17年下行压力依然较大
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