东方证券-房地产行业2016年第53周地产周报:周度销售大幅回暖,济南升级限购政策

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行业: 房地产
作者: 竺劲
发布机构: 东方证券
发布日期: 2017-01-03
HeaderTable_Us er 847289893 1185824214 1354510661 1353271250 HeaderTable_Indus try 13020600 看好 inves tRatingChange.s a 173833597 me 房地产行业 周度销售大幅回暖,济南升级限购政策 ——2016 年第 53 周地产周报(2016.12.24~12.30) 中国/A 股 房地产 指数,房地产指数(申万)报收 4871.19,周度涨幅达-0.2%,较沪深 300 报告发布日期 指数相对收益为-0.3%。本周地产板块涨幅前五的公司分别为 中润资源、中 航地产、浙江东日、长春经开、渝开发。 行业表现 2017 年 01 月 02 日 本周行业要闻。武汉、郑州受益中部崛起“十三五”规划,济南升级限购政策。 房地产 -8% -16% 地产一周数据回顾。周度销售增长明显,一线城市成回暖主要动力。第 53 周 41 大城市新房销售 6.6 万套,环比增加 10%,前值为 3%;15 大城市二 -23% 16/12 16/11 16/10 16/09 16/08 16/07 16/06 16/01 别为 55%,37%,一线城市销售数据上升显著,是本周销售数据大幅回暖的 主要动力;相反二线城市新房、二手房周环比增速分别为-1%,-0.32%,较 16/05 -31% 手房销售 1.7 万套,环比增加 8%;一线城市新房、二手房交易周环比增速分 上周相比略有下降。整体库存小幅下滑。截至 2016 年第 53 周 24 大城市库 沪深300 0% 购 2 套房,非本市户籍家庭限购 1 套房且需缴满 2 年社保(或个税)。 行 业 周 报 (维持) 行业 发改委发布《促进中部地区崛起“十三五”规划》,规划中指出支持武汉、 郑州建设国家中心城市。济南再度出台政策强化限购,规定本市户籍家庭限  中性 看淡 国家/地区 16/03  本周市场回顾。本周房地产板块指数整体表现稍弱于沪深 300 指数及创业板 16/02  看好 行业评级 16/04 核心观点 资 料 来源:WIND 存为 120.2 万套,较上周减少 0.6 万套;库销比为 7.3 个月,与上周持平。 一线城市库存量 19.7 万套,基本与上周保持一致,库销比为 5.4 个月,与上 周持平。二线城市库存量 58.4 万套,较上周降低 0.1 万套,库销比为 7.6 个 月,与上周相比增加 0.3 个月。  重点关注公司公告。在转型等非地产业务发展方面,粤泰股份拟与朗姿股份 等合资设立西部人寿保险股份有限公司;市北高新受让上海人才市场报社有 限公司 40%股份;万方发展合资设立万方财富投资管理公司;泰禾集团合资 设立泰禾影视。在房地产及相关业务发展方面,云南城投将增资持有昆明七 彩云南城市建设投资有限公司 70%的股权;华夏幸福中标南京高淳区 ppp 项 目;迪马股份以 1.5 亿竞得重庆江北区一块商业兼容居住用地;华远地产通 证券分析师 竺劲 021-63325888*6084 过挂牌取得天津市两宗居住用地。 zhujing1@orientsec.com.cn 投资建议与投资标的  房地产融资进一步受限,导致开发商周转和盈利较之前困难。地方进一步出 台调控房地产价格的政策,房地产市场也进一步回落。 我们判断,行业政策 偏紧的状态仍将持续,板块估值受到压制。我们认为,1)地产转型制造及军 执业证书编号:S0860514060003 联系人 021-63325888*3931 zhuying@orientsec.com.cn 工的公司仍具备机会,符合中央脱虚入实的政策取向,推荐迪马股份、银亿 〃 【 行 业 证 券 研 究 报 告 】 朱英 夏亦丰 股份。2)国企改革是地产公司获取土地资源,加快周转的重要抓手,推荐上 021-63325888*4037 海区域的上海临港、浦东金桥、嘉宝集团,建议关注云南区域的云南城投。 xiayifeng@orientsec.com.cn 风险提示 房诚琦  销售大幅低于预期。 fangchengqi@orientsec.com.cn  政策调控严厉程度高于预期。  利率发生明显上升。 021-63325888*6202 相关报告 二线城市销售反弹,郑州武汉限购加码 2016-12-25 中央经济工作会议为房地产发展定调 2016-12-18 销售量价涨幅收窄,投资开工明显回落 2016-12-13 东 方 证 券 股 份有限 公司经 相关主 管机关 核准具 备证券 投资咨 询业务 资格, 据此开 展发 布证券 研究报 告业务 。 东 方证券 股份有 限公司 及其关 联机构 在法律 许可的 范围内 正在或 将要与 本研究 报告 所分析 的企业 发展业 务关系。因此,投 资者应 当考虑 到本公 司可能 存在对 报告的 客观性 产生 影 响 的 利 益 冲突, 不应视 本证券 研究报 告为作 出投资 决策的 唯一因 素。 有 关 分 析 师 的申明 ,见本 报告最 后部分 。其他 重要信 息披露 见分析 师申明 之后部 分, 或请与 您的投 资代表 联系。 并请阅 读本证 券研究 报告最 后一页 的免责 申明。 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业周报 —— 周度销售大幅回暖,济南升级限购政策 目 录 1.本周市场行情回顾(2016.12.24~2016.12.30) ............................................ 4 1.1 本周行业指数表现 .....................................................................................................................4 1.2 本周地产板块个股表现 .............................................................................................................4 2.行业及公司要闻回顾(2016.12.24~2016.12.30) ........................................ 4 2.1 行业一周要闻回顾 .....................................................................................................................4 2.2 房地产行业重点城市一周数据回顾 .........................................................................................5 2.3 重点公司一周要闻回顾 .............................................................................................................7 3.投资建议:看好国企改革带来的重估机会...................................................... 8 风险提示 ............................................................................................................ 9 附录.................................................................................................................... 9 跟踪城市及地产板块股票池名单....................................................................................................9 有 关 分 析 师 的申明 ,见本 报告最 后部分 。其他 重要信 息披露 见分析 师申明 之后部 分, 或请与 您的投 资代表 联系。 并请阅 读本证 券研究 报告最 后一页 的免责 申明。 2 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业周报 —— 周度销售大幅回暖,济南升级限购政策 图表目录 表 1:本周房地产行业指数涨幅弱于沪深 300 ........................................................................................ 4 表 2:本周房地产个股表现,中体产业、同达创业涨幅居前................................................................ 4 表 3:覆盖公司估值表可能........................................................................................................................ 8 表 4:地产板块股票池名单........................................................................................................................ 9 图 1:本周(第 53 周)41 城市新房成交................................................................................................ 5 图 2:本周(第 53 周)15 城市二手房成交............................................................................................ 5 图 3:本周(第 53 周)新房二手房成交中一线城市占比 ..................................................................... 6 图 4:第 53 周跟踪城市库销比 ................................................................................................................. 6 图 5:重点城市库存和库销比.................................................................................................................... 7 有 关 分 析 师 的申明 ,见本 报告最 后部分 。其他 重要信 息披露 见分析 师申明 之后部 分, 或请与 您的投 资代表 联系。 并请阅 读本证 券研究 报告最 后一页 的免责 申明。 3 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业周报 —— 周度销售大幅回暖,济南升级限购政策 1.本周市场行情回顾(2016.12.24~2016.12.30) 1.1 本周行业指数表现 本周房地产板块指数整体表现稍弱于沪深 300 指数及创业板指数,房地产板块较沪深 300 指数相 对收益为-0.3%。沪深 300 指数报收 3310.08,周度涨幅为 0.1%;创业板指数报收 1962.06,周 度涨幅为-0.1%;房地产板块指数报收 4871.19,周度涨幅达-0.2%。 表 1:本周房地产行业指数涨幅弱于沪深 300 指数(2016/12/30) 本周涨幅 上周涨幅 年初以来涨幅 沪深 300 3310.08 0.1% -1.1% -11.3% 创业板指 1962.06 -0.1% -1.7% -27.7% 房地产指数(申万) 4871.19 -0.2% -2.4% -17.7% 数 据 来 源 : Wind, 东 方 证券研 究所 1.2 本周地产板块个股表现 本周地产板块涨幅前五的公司分别为中润资源、中航地产、浙江东日、长春经开、渝开发。其中中 润资源 28 日公告权益变动书,冉盛盛远受让南午北安持有的 23,300 万股公司股份,将持有上市公 司 25.08%的股份并成为上市公司控股股东。中航地产 30 日发布公告,公司拟通过协议方式将其 持有的深圳中航城 100%股权转让给广州金地,其中深圳中航城持有中航地产 7.17%股权。长春经 开则在 27 日发出公告,控股股东长春经开创业投资控股有限公司拟公开征集股权受让方,转让长 春经开 21.88%的股权。 表 2:本周房地产个股表现,中体产业、同达创业涨幅居前 本周涨幅前五 涨幅 本周跌幅前五 跌幅 中润资源 30.7% 中体产业 -11.3% 中航地产 14.3% 苏宁环球 -11.0% 14.0% 同达创业 -9.5% 10.0% 电子城 -8.6% 7.3% 万方发展 -7.3% 浙江东日 长春经开 渝开发 数 据 来 源 : Wind, 东 方 证券研 究所 备 注 : 本 研 报使用 的地产 板块股 票池是 经过调 整的, 具体见 附录 2.行业及公司要闻回顾(2016.12.24~2016.12.30) 2.1 行业一周要闻回顾 行业政策及行业数据:武汉、郑州受益中部崛起“十三五”规划,济南升级限购政策 有 关 分 析 师 的申明 ,见本 报告最 后部分 。其他 重要信 息披露 见分析 师申明 之后部 分, 或请与 您的投 资代表 联系。 并请阅 读本证 券研究 报告最 后一页 的免责 申明。 4 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业周报 —— 周度销售大幅回暖,济南升级限购政策 1)全国:经国务院批复同意,发改委正式发布《促进中部地区崛起“十三五”规划》,规划中明 确指出,支持武汉、郑州建设国家中心城市,强化长沙、合肥、南昌、太原等省会城市地位。 信息来源:发改委 2)济南:济南再度出台政策强化限购,规定本市户籍家庭限购 2 套房,非本市户籍家庭限购 1 套 房且需缴满 2 年社保(或个税)。 信息来源:济南市政府 3)南京:南京市政府网站发布《南京市积分落户实施办法》和《南京市户籍准入管理办法》两条 新规。按照规定,从明年 2 月 1 日起,积分落户政策正式在南京施行,这意味着南京实行多年的 购房落户政策将成为历史。 信息来源:南京市政府 4)全国:中国证券投资基金业协会日前表示,将暂停直接或间接投资于房地产价格上涨过快热点 城市普通住宅地产项目的资管计划备案工作。 信息来源:观点地产网 5)天津:天津公积金首付比例提高,首套房最低 3 成,二套房最低 5 成。 信息来源:天津住房公积金中心 2.2 房地产行业重点城市一周数据回顾 周度销售增长明显,一线城市成回暖主要动力。本周销售数据较上周相比明显提高,41 大城市新 房销售 6.6 万套,环比增加 10%;15 大城市二手房销售 1.7 万套,环比增加 8%;一线城市新房、 二手房交易周环比增速分别为 55%,37%,一线城市销售数据上升显著,是本周销售数据大幅回 暖的主要动力;相反二线城市新房、二手房周环比增速分别为-1%,-0.3%,较上周相比略有下降。 图 1:本周(第 53 周)41 城市新房成交 41大城市(套) 一线城市(套) 120000 14000 100000 12000 10000 80000 8000 60000 6000 40000 4000 20000 0 2016年第1周 2000 0 2016年第12周 2016年第23周 2016年第34周 2016年第46周 数 据 来 源 : Wind, 东 方 证券研 究所 图 2:本周(第 53 周)15 城市二手房成交 有 关 分 析 师 的申明 ,见本 报告最 后部分 。其他 重要信 息披露 见分析 师申明 之后部 分, 或请与 您的投 资代表 联系。 并请阅 读本证 券研究 报告最 后一页 的免责 申明。 5 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业周报 —— 周度销售大幅回暖,济南升级限购政策 15大城市(套) 一线城市(套) 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2016年第1周 2016年第10周 2016年第19周 2016年第28周 2016年第37周 2016年第47周 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 数 据 来 源 : Wind, 东 方 证券研 究所 图 3:本周(第 53 周)新房二手房成交中一线城市占比 二手房 新房 0.45 0.19 0.4 0.17 0.35 0.15 0.3 0.13 0.11 0.25 0.09 0.2 0.07 0.15 2016年第1周 2016年第10周 2016年第19周 2016年第28周 2016年第37周 2016年第47周 0.05 数 据 来 源 : Wind, 东 方 证券研 究所 整体库存小幅下滑。截至 2016 年第 53 周 24 大城市库存为 120.2 万套,较上周减少 0.6 万套;库 销比为 7.3 个月,与上周持平。一线城市库存量 19.7 万套,基本与上周保持一致,库销比为 5.4 个月,与上周持平。二线城市库存量 58.4 万套,较上周降低 0.1 万套,库销比为 7.6 个月,与上 周相比增加 0.3 个月。 图 4:第 53 周跟踪城市库销比 有 关 分 析 师 的申明 ,见本 报告最 后部分 。其他 重要信 息披露 见分析 师申明 之后部 分, 或请与 您的投 资代表 联系。 并请阅 读本证 券研究 报告最 后一页 的免责 申明。 6 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业周报 —— 周度销售大幅回暖,济南升级限购政策 24大城市(月) 一线城市(月) 12 8 7 6 5 4 3 2 1 0 10 8 6 4 2 0 2016年第1周 2016年第10周 2016年第19周 2016年第28周 2016年第37周 2016年第47周 数 据 来 源 : Wind, 东 方 证券研 究所 图 5:重点城市库存和库销比 新房库存(套) 新房去化周期(月) 70000 11.4 60000 12 10 50000 8 7.1 40000 6 30000 5.1 4 20000 3.1 2 10000 0 0 北京 上海 广州 深圳 数 据 来 源 : Wind, 东 方 证券研 究所 2.3 重点公司一周要闻回顾 涉及转型等非房地产业务发展: 1) 粤泰股份:公司拟与朗姿股份有限公司等合计 7 家公司共同投资设立西部人寿保险股份有限 公司,注册资本为人民币 10 亿元,公司出资 1.4 亿元,占总股本 14%。 2) 市北高新:公司公开摘牌受让上海报业集团所持上海人才市场报社有限公司 40%股权,挂牌 价格为 2.0 亿元。 3) 万方发展:公司于 2016 年 2 月与财顾投资等共同出资成立万方财富投资管理公司。鉴于财顾 投资并未实际参与经营管理,其同意将所持有万方财富 20%收益权移归公司所有。 4) 泰禾集团:公司与福州世恒天达共同出资设立泰禾影视,注册资本 1 亿元,公司持股 40%。 房地产及相关业务发展: 有 关 分 析 师 的申明 ,见本 报告最 后部分 。其他 重要信 息披露 见分析 师申明 之后部 分, 或请与 您的投 资代表 联系。 并请阅 读本证 券研究 报告最 后一页 的免责 申明。 7 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业周报 —— 周度销售大幅回暖,济南升级限购政策 1) 信达地产:公司投资宁波汇融沁晖投资合伙企业,认缴 4.5 亿元,本基金参与山东某存量土地 前期整理项目的合并。 2) 华夏幸福:公司与南京市高淳区管委会签署协议,将参与约定区域的 PPP 项目。 3) 迪马股份:公司以 1.5 亿元竞得重庆江北区一宗商业兼容居住用地,占地面积 8156 平米,建 筑面积 2.9 万平米,楼面地价 5260.0 元/平米。。 4) 华远地产:公司以 1.5 亿元、2.6 亿元通过挂牌出让取得天津市两宗居住用地,占地面积分别 为 3.5 万平米、6.1 万平米,楼面地价分别为 2231.9 元/平米、2790.5 元/平米。 5) 云南城投:1)公司购买全资子公司开发的物业,所购物业面积共计 4.8 万平米,购买金额为 5.5 亿元。2)公司将增资持有昆明七彩云南城市建设投资有限公司 70%的股权。 3.投资建议:看好国企改革带来的重估机会 房地产融资进一步受限,导致开发商周转和盈利较之前困难。地方进一步出台调控房地产价格的政 策,房地产市场也进一步回落。我们判断,行业政策偏紧的状态仍将持续,板块估值受到压制。我 们认为,1)地产转型制造及军工的公司仍具备机会,符合中央脱虚入实的政策取向,推荐迪马股 份(600565,买入)、银亿股份(000981,增持)。2)国企改革是地产公司获取土地资源,加快周转 的重要抓手,推荐上海区域的上海临港(600848,增持)、浦东金桥(600639,买入)、嘉宝集团(600622, 买入),建议关注云南区域的云南城投(600239,未评级)。 表 3:覆盖公司估值表可能 股票 股票 股价 市值 投资 目标价 最近报告 代码 简称 (元) (亿元) 15A 16E 17E 18E 15A 16E 17E 18E 评级 (元) 时间 000002.SZ 万科 A 20.55 2269 1.64 1.97 2.21 3.01 13 10 9 7 中性 25.61 2016/8/22 600208.SH 新湖中宝 4.16 358 (0.08) 0.23 0.39 0.49 (52) 18 11 8 买入 6.20 2016/12/1 000540.SZ 中天城投 6.93 325 0.56 0.73 0.99 1.34 12 9 7 5 买入 10.22 2016/8/30 000981.SZ 银亿股份 9.92 256 0.20 0.23 0.30 0.37 50 43 33 27 增持 11.50 2016/7/1 000656.SZ 金科股份 5.24 280 0.29 0.35 0.42 0.50 18 15 12 10 买入 5.60 2016/10/30 600639.SH 浦东金桥 18.56 208 0.42 0.45 0.52 0.85 44 41 36 22 买入 28.80 2016/7/16 600094.SH 大名城 8.90 220 0.23 0.35 0.55 0.80 39 25 16 11 买入 12.25 2016/8/8 600848.SH 上海临港 19.35 173 0.27 0.30 0.35 0.42 72 65 55 46 买入 18.30 2016/7/27 002244.SZ 滨江集团 6.98 217 0.32 0.45 0.59 0.78 22 16 12 9 增持 9.00 2016/8/24 600565.SH 迪马股份 7.42 179 0.20 0.36 0.38 0.43 39 21 20 18 增持 8.52 2016/12/19 002285.SZ 世联行 7.60 155 0.25 0.34 0.4 0.49 30 22 19 16 买入 11.90 2016/10/25 600064.SH 南京高科 16.75 129 1.10 1.55 2.13 2.52 15 11 8 7 买入 26.35 2016/9/2 600622.SH 嘉宝集团 14.41 98 0.40 0.69 1.18 1.79 36 21 12 8 买入 23.60 2016/11/3 600693.SH 东百集团 10.12 91 0.05 0.18 0.40 0.68 202 56 25 15 增持 7.95 2016/5/3 002133.SZ 广宇集团 7.69 60 (0.08) 0.51 0.67 0.75 (96) 15 11 10 买入 9.69 2016/7/31 EPS PE 数 据 来 源 : Wind, 公 司 公告, 东方证 券研究 所 有 关 分 析 师 的申明 ,见本 报告最 后部分 。其他 重要信 息披露 见分析 师申明 之后部 分, 或请与 您的投 资代表 联系。 并请阅 读本证 券研究 报告最 后一页 的免责 申明。 8 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业周报 —— 周度销售大幅回暖,济南升级限购政策 股 价 更 新 日 :2016 年 12 月 30 日 风险提示 销售大幅低于预期。由于楼市进入需求收缩期,销售增长可能不达预期,从而影响开发商的周转能 力和盈利能力。 政策调控严厉程度高于预期。目前部分城市房价上涨仍处于可控情况下,若未来房价进一步攀升, 不排除中央及地方进一步出台政策打压,其严厉程度可能高于预期。 利率发生明显上升。目前的低利率环境是推升房地产市场的主要因素,未来因为全球利率环境变化 (如美国加息)及中国金融风险局部爆发等因素导致国内利率出现明显上升,将对房地产市场量价 产生负面影响。 附录 跟踪城市及地产板块股票池名单 1、周度新房数据跟踪城市:北京、上海、广州、深圳、杭州 、南京、青岛、苏州、福州、厦门、 东莞、惠州、南宁、合肥、济南、南昌、呼和浩特、温州、泉州、蚌埠、淮安、九江、江阴、张家 港、天津、武汉、成都、长沙、长春、无锡、昆明、石家庄、大连、佛山、吉林、金华、海口、三 亚、徐州、珠海、常州。其中一线城市为:北京、上海、深圳、广州。 2、周度二手房数据跟踪城市:北京、深圳、天津、南京、成都、杭州、苏州、厦门、青岛、无锡、 南昌、大连、南宁、长沙、扬州。其中一线城市为:北京、深圳。 3、周度库存数据跟踪城市:北京、上海、广州、深圳、杭州、南京、青岛、苏州、福州、厦门、 东莞、惠州、南宁、合肥、济南、南昌、呼和浩特、温州、泉州、蚌埠、淮安、九江、江阴、张家 港。其中一线城市为:北京。 4、本报告使用的股票池基于申万行业指数(房地产)进行调整,调整依据为该公司实质从事业务 /盈利与地产关联,也可能是与我们关注的领域有关(如房地产服务业,传媒板块的三六五网也符 合股票池要求),调整后股票数量为 142。股票池全名单如下: 表 4:地产板块股票池名单 股票代码 简称 股票代码 简称 股票代码 简称 股票代码 简称 股票代码 简称 000002.SZ 万科 A 000609.SZ 绵石投资 002133.SZ 广宇集团 600246.SH 万通地产 600675.SH *ST 中企 000005.SZ 世纪星源 000616.SZ 海航投资 002146.SZ 荣盛发展 600266.SH 北京城建 600683.SH 京投发展 000006.SZ 深振业 A 000620.SZ 新华联 002208.SZ 合肥城建 600322.SH 天房发展 600684.SH 珠江实业 000011.SZ 深物业 A 000631.SZ 顺发恒业 002244.SZ 滨江集团 600325.SH 华发股份 600693.SH 东百集团 000014.SZ 沙河股份 000638.SZ 万方发展 002285.SZ 世联行 600340.SH 华夏幸福 600696.SH 匹凸匹 000023.SZ 深天地 A 000656.SZ 金科股份 002305.SZ 南国置业 600376.SH 首开股份 600716.SH 凤凰股份 000029.SZ 深深房 A 000667.SZ 美好集团 002487.SZ 大金重工 600383.SH 金地集团 600724.SH 宁波富达 有 关 分 析 师 的申明 ,见本 报告最 后部分 。其他 重要信 息披露 见分析 师申明 之后部 分, 或请与 您的投 资代表 联系。 并请阅 读本证 券研究 报告最 后一页 的免责 申明。 9 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业周报 —— 周度销售大幅回暖,济南升级限购政策 000031.SZ 中粮地产 000671.SZ 阳光城 002574.SZ 明牌珠宝 600393.SH 粤泰股份 600732.SH *ST 新梅 000036.SZ 华联控股 000691.SZ ST 亚太 600007.SH 中国国贸 600463.SH 空港股份 600733.SH S 前锋 000038.SZ 深大通 000718.SZ 苏宁环球 600048.SH 保利地产 600503.SH 华丽家族 600734.SH 实达集团 000040.SZ 东旭蓝天 000732.SZ 泰禾集团 600052.SH 浙江广厦 600510.SH 黑牡丹 600736.SH 苏州高新 000042.SZ 中洲控股 000736.SZ 中房地产 600064.SH 南京高科 600533.SH 栖霞建设 600743.SH 华远地产 000043.SZ 中航地产 000797.SZ 中国武夷 600067.SH 冠城大通 600565.SH 迪马股份 600745.SH 中茵股份 000046.SZ 泛海控股 000809.SZ 铁岭新城 600077.SH 宋都股份 600576.SH 万家文化 600748.SH 上实发展 000069.SZ 华侨城 A 000838.SZ 财信发展 600094.SH 大名城 600604.SH 市北高新 600753.SH 东方银星 000090.SZ 天健集团 000863.SZ 三湘股份 600113.SH 浙江东日 600606.SH 绿地控股 600767.SH 运盛医疗 000150.SZ 宜华健康 000886.SZ 海南高速 600133.SH 东湖高新 600620.SH 天宸股份 600773.SH 西藏城投 000402.SZ 金融街 000897.SZ 津滨发展 600149.SH 廊坊发展 600621.SH 华鑫股份 600777.SH 新潮能源 000502.SZ 绿景控股 000909.SZ 数源科技 600158.SH 中体产业 600622.SH 嘉宝集团 600791.SH 京能置业 000505.SZ *ST 珠江 000918.SZ 嘉凯城 600159.SH 大龙地产 600638.SH 新黄浦 600807.SH 天业股份 000506.SZ 中润资源 000926.SZ 福星股份 600162.SH 香江控股 600639.SH 浦东金桥 600823.SH 世茂股份 000514.SZ 渝开发 000931.SZ 中关村 600173.SH 卧龙地产 600641.SH 万业企业 600847.SH 万里股份 000517.SZ 荣安地产 000961.SZ 中南建设 600185.SH 格力地产 600647.SH 同达创业 600848.SH 上海临港 000526.SZ 紫光学大 000965.SZ 天保基建 600208.SH 新湖中宝 600648.SH 外高桥 600890.SH 中房股份 000537.SZ 广宇发展 000979.SZ 中弘股份 600215.SH 长春经开 600649.SH 城投控股 600895.SH 张江高科 000540.SZ 中天城投 000981.SZ 银亿股份 600223.SH 鲁商置业 600657.SH 信达地产 601588.SH 北辰实业 000558.SZ 莱茵体育 001979.SZ 招商蛇口 600225.SH 天津松江 600658.SH 电子城 300295.SZ 三六五网 000573.SZ 粤宏远 A 002016.SZ 世荣兆业 600239.SH 云南城投 600663.SH 陆家嘴 000608.SZ 阳光股份 002077.SZ 大港股份 600240.SH 华业资本 600665.SH 天地源 数 据 来 源 : Wind, 东 方 证券研 究所 有 关 分 析 师 的申明 ,见本 报告最 后部分 。其他 重要信 息披露 见分析 师申明 之后部 分, 或请与 您的投 资代表 联系。 并请阅 读本证 券研究 报告最 后一页 的免责 申明。 10 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业周报 —— 周度销售大幅回暖,济南升级限购政策 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明: 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证 券或发行人的看法和判断;分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来,均与其在本研 究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的 12 个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准; 公司投资评级的量化标准 买入:相对强于市场基准指数收益率 15%以上; 增持:相对强于市场基准指数收益率 5%~15%; 中性:相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动; 减持:相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级 —— 由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内, 分析师基于当时对该股 票的研究状况,未给予投资评级相关信息。 暂停评级 —— 根据监管制度及本公司相关规定,研究报告发布之时该投资对象可能与本公司 存在潜在的利益冲突情形; 亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定 性,缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级;分析师在上述情况下暂停对该股票给 予投资评级等信息,投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及 目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准: 看好:相对强于市场基准指数收益率 5%以上; 中性:相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动; 看淡:相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级:由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内,分析师基于当时对该行业的 研究状况,未给予投资评级等相关信息。 暂停评级:由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性,缺乏足够的研究 依据支持分析师给出明确行业投资评级;分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信 息,投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。 免责声明 本研究报告由东方证券股份有限公司(以下简称“本公司” )制作及发布。 本研究仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告的全体 接收人应当采取必备措施防止本报告被转发给他人。 本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写,本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性, 客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时,本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更,在不同 时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的证券研究报告。本公司会适时更新我们的研究, 但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的证券研究报告之外,绝大多数证券研究报告是在分析 师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,也没有考虑到个别客户特殊 的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况,若有必要应寻 求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用,并非作为或被视为出售或购 买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现,未 来的回报也无法保证,投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投 资的收入产生不良影响。那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易,因其包括重大的市场风险,因此并不 适合所有投资者。 在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任,投资者自主作 出投资决策并自行承担投资风险,任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均 为无效。 本报告主要以电子版形式分发,间或也会辅以印刷品形式分发,所有报告版权均归本公司所有。未经本公司 事先书面协议授权,任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容,不得 将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据,不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 经本公司事先书面协议授权刊载或转发,被授权机构承担相关刊载或者转发责任。不得对本报告进行任何有 悖原意的引用、删节和修改。 提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告,慎重使用公众媒体刊载的证 券研究报告。 Header t Table_Adr es s 东方证券研究所 地址: 上海市中山南路 318 号东方国际金融广场 26 楼 联系人: 王骏飞 电话: 021-63325888*1131 传真: 021-63326786 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房地产行业2016年第53周地产周报:周度销售大幅回暖,济南升级限购政策
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