华创证券-房地产行业周报:限购城市再扩围,土地成交全年降8%

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行业: 房地产
作者: 袁豪
发布机构: 华创证券
发布日期: 2017-01-03
行业研究 房地产 证券研究报告 行 业 周 报 2017 年 01 月 03 日 房地产 限购城市再扩围,土地成交全年降 8% 行业评级 中性 评级变动 维持 投资要点 上周(2016/12/24-12/30)楼市主流 40 个城市成交环比上升 8.7%,连续 三周小幅回升,12 月日均成交同比下降 24.4%,降幅较前周继续小幅扩 大,其中一线、二线和三线城市分别同比-19.6%、-37.9%、-1.0%,2016 年 40 城累计同比上升 19.1%,另根据我们 69 城高频数据显示三四线城市 12 月日均同比+35.6%,仍形成对冲;库存方面,19 个重点城市可售面积 连续微降,去化月数一二线继续上升,但三线城市已连续四周下降,目前 行业仍处于去库存阶段;拿地方面,前周 100 个重点城市土地成交环比下 降 12.3%,全年土地成交同比下降 8.1%,土地成交仍然低迷,并预计 2017 年土地市场并不乐观,2017 年加库存弹性或较弱,周期大概率将延长; 政策方面,12 份以来决策层面已经连续 6 次表态,明确调控目标并坚决 控制热点城市房价,济南、西安先后出台限购政策,限购城市范围进一步 扩大,预计后续热点城市调控中短期内不会放松,但在中央同时强调防止 市场出现大起大落的背景下,政策有保有压仍将是主基调,稳定也仍是主 要诉求,2017 年 2 季度中政策结构性修复可能性仍然不小。我们维持近 期 2017 年房地产投资策略观点“周期淡化,资产为王”,并强调“资产 价值”在 2017 年选股标准中的重要性,主要推荐:1)优质资源型:招商 蛇口、首开股份、北京城建、浦东金桥、冠城大通、新湖中宝、中洲控股; 2)央企整合:保利地产、南国置业;3)二三线成长型:新城控股、荣盛 发展;4)优质转型:华鑫股份、嘉宝集团、华业资本、广宇集团等。 1. 房地产行业数据 上周 40 个重点城市新房合计成交 738.3 万平米,环比上升 8.7%;12 月截 至上周累计日均成交 96.1 万平米,环比 11 上月上升 10.9%,较去年 12 月下降 24.4%,跌幅较前周扩大 1.3 个百分点。其中,一、二、三线城市 上周成交面积分别环比变化:47.5%、-4.4%、3.7%,当月日均同比分别 为:-19.6%、-37.9%、-1.0%。19 个重点城市住宅可售面积为 1.0 亿平米, 环比下降 0.6%,3 个月移动平均去化月数为 8.4 个月,环比上升 0.4 个月。 前周 100 个重点城市土地合计成交规划建筑面积 2,141 万平米,环比下降 12.3%;年初至今累计成交 9.5 亿平米,同比下降 8.1%。 2. 主要政策新闻 住建部再次要求持续整顿规范市场,17 年将抓好房地产调控;农村土地有 望与国有土地同等同价入市;证券投资基金业协会通知将暂停房地产资管 计划备案;济南调控升级,本地人限购 2 套,外地人购房需缴 2 年社保; 南京市将停止实行购房落户政策;营改增改革的效应好于预期,房地产税 负下降;江西国土资源厅出台关于少数住宅用地使用权到期问题的过渡性 处理办法;北京代市长强调确保明年房价环比不增长;北京住建委进一步 加强商品房现房销售管理;天津公积金贷款最低首付提至三成;西安市及 非本市户籍居民家庭只能新购一套住房。 3. 公司动态跟踪 华侨城竞得南昌市西湖区 6 个地块;华夏幸福中标南京市江宁区 PPP 项 目;泰禾集团以现金方式与世恒天达共同出资设立泰禾影视;中天城投完 成对海际证券增资;福星股份与 Freemont Sponsor LLC 签订了合作协议; 荣安地产拟与杭州东松投资合作开发嘉兴市地块;绿地控股拟进一步购买 绿地博大绿泽股份;金科股份与滨海团泊签订产权交易合同;苏宁环球与 赛诺龙 Syneron 签署战略合作协议。 4. 板块行情回顾 上周 SW 房地产指数下跌 0.15%,沪深 300 指数上涨 0.08%,相对收益为 -0.23%,板块表现弱于大市,在 28 个板块排名中排第 17 位。个股表现方 面,SW 房地产板块涨跌幅排名前 5 位的房地产个股分别为:中润资源、 中航地产、浙江东日、长春经开、中珠控股。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 证券分析师 证券分析师:袁豪 执业编号:S0360516120001 电话:021-20572598 邮箱:yuanhao@hcyjs.com 联系人:鲁星泽 电话:021-20572575 邮箱:luxingze@hcyjs.com 推荐公司及评级 公司名称及代码 招商蛇口 001979.SH 首开股份 600376.SH 华鑫股份 600621.SH 新湖中宝 600208.SH 北京城建 600266.SH 浦东金桥 600639.SH 保利地产 600048.SZ 中洲控股 000042.SZ 南国置业 002305.SZ 新城控股 601155.SH 冠城大通 600067.SH 评级 强烈推荐 强烈推荐 强烈推荐 强烈推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 未评级 未评级 行业表现对比图(近 12 个月) 28% 2016-01-04~2016-12-30 -22% 16/01 16/03 16/05 16/07 16/09 16/11 沪深300 房地产 相关研究报告 《房地产行业报告:中央经济工作会议点 评:楼市政策严中求稳,预计成交弹性弱化、 价格趋于稳定》 2016-12-19 《房地产行业报告:政策既要防泡沫、又要 防波动,成交低位回升、库存仍在下降》 2016-12-19 《房地产行业报告:政策再度收紧、成交低 位回升,土地仍然缩量、库存持续下降》 2016-12-26 未经许可,禁止转载 行业周报 目录 一、 行业数据 ............................................................................................................................................................ 4 (一)新房成交量:40 城周成交环比连续三周小幅回升,月度日均成交同比降幅继续扩大 ............................. 4 (二)二手房成交量:18 城周成交环比、月度日均成交同比均持续下降 .......................................................... 6 (三)新房库存:19 城可售面积继续微降,去化月数一二线持续上升,三线连续四周下降 ............................. 7 (四)土地成交量:百城土地成交环比下降,年初累计至今同比下降 8% 、其中一线降幅最大 ...................... 9 二、行业政策和新闻跟踪 ......................................................................................................................................... 10 三、重点公司公告 .................................................................................................................................................... 15 四、板块行情回顾 .................................................................................................................................................... 22 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 2 行业周报 图表目录 图表 1、重点城市新房成交数据 ................................................................................................................................. 4 图表 2、40 个城市周度日均成交及环比 .................................................................................................................... 5 图表 3、一二三线城市周度日均成交及周均成交环比 ................................................................................................ 5 图表 4、40 个城市月度日均成交及同比 .................................................................................................................... 5 图表 5、一二三线城市月度日均成交及月均成交同比 ................................................................................................ 5 图表 6、2012 年至今一线、二线、三线新房每月月度日均成交走势(万平米) ...................................................... 6 图表 7、重点城市二手房成交数据 ............................................................................................................................. 6 图表 8、重点城市库存去化水平 ................................................................................................................................ 7 图表 9、十大城市 3 个月移动平均去化月数 .............................................................................................................. 8 图表 10、重点城市土地成交数据 .............................................................................................................................. 9 图表 11、近期主要热点城市限购限贷调控升级情况 ............................................................................................... 13 图表 12、2016 年 10 月份上市公司销售数据 .......................................................................................................... 20 图表 13、主要覆盖上市房企的估值情况.................................................................................................................. 20 图表 14、上周 A 股各板块涨跌幅排名情况 ............................................................................................................. 22 图表 15、上周房地产个股涨跌幅排名 ..................................................................................................................... 22 图表 16、北京商品房成交面积与累计同比增速....................................................................................................... 23 图表 17、上海商品房成交面积与累计同比增速....................................................................................................... 23 图表 18、深圳商品房成交面积与累计同比增速....................................................................................................... 23 图表 19、广州商品房成交面积与累计同比增速....................................................................................................... 23 图表 20、南京商品房成交面积与累计同比增速....................................................................................................... 24 图表 21、杭州商品房成交面积与累计同比增速....................................................................................................... 24 图表 22、武汉商品房成交面积与累计同比增速....................................................................................................... 24 图表 23、天津商品房成交面积与累计同比增速....................................................................................................... 24 图表 24、无锡商品房成交面积与累计同比增速....................................................................................................... 25 图表 25、石家庄商品房成交面积与累计同比增速 ................................................................................................... 25 图表 26、东莞商品房成交面积与累计同比增速....................................................................................................... 25 图表 27、三亚商品房成交面积与累计同比增速....................................................................................................... 25 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 3 行业周报 一、 行业数据 (一)新房成交量:40 城周成交环比连续三周小幅回升,月度日均成交同比降幅继续扩大 上周(2016/12/24-12/30)40 个重点城市新房合计成交 738.3 万平米,环比上升 8.7%,连续三周环比小幅上 升;12 月截止上周累计日均成交 96.1 万平米,环比 11 月上升 10.9%,较去年 12 月下降 24.4%,其中当月日均同 比降幅较前周扩大 1.3 个百分点;年初累计至今成交 4.0 亿平米,同比增长 19.1%。 上周(2016/12/24-12/30)4 个一线城市新房合计成交 196.7 万平米,环比上升 47.5%;12 月截至上周累计日 均成交 21.2 万平米,环比 11 月上升 18.0%,较去年 12 月下降 19.6%,其中当月日均同比降幅较前周收窄 3.5 个 百分点; 年初累计至今成交 0.7 亿平米, 同比增长 9.1%。分城市来看, 北上广深当周成交面积环比变化分别为: 70.7%、 31.9%、60.3%、-7.8%。 上周(2016/12/24-12/30)9 个二线城市新房合计成交 287.1 万平米,环比下降 4.4%;12 月截至上周累计日均 成交 41.8 万平米,环比 11 月上升 4.1%,较去年 12 月下降 37.9%,其中当月日均同比降幅较前周扩大 3.0 个百分 点;年初累计至今成交 2.1 亿平米,同比增长 19.9%。 上周(2016/12/24-12/30)17 个三线城市新房合计成交 254.5 万平米,环比上升 3.7%;12 月截至上周累计日 均成交 33.1 万平米,环比 11 月上升 16.1%,较去年 12 月下降 1.0%,其中当月日均同比降幅较前周扩大 2.0 个百 分点;年初累计至今成交 1.1 亿平米,同比增长 25.0%。 图表 1、重点城市新房成交数据 一手房每周交 上周成交量 易数据 (万平米) 环比上周(%) 当月日均成交 环比上月 同比当月 年初至今累计成交 累计同比 量(万平米) (%) (%) (万平米) (%) 40 个城市合计 738.3 8.7 96.1 10.9 (24.4) 39,875.5 19.1 一线城市 196.7 47.5 21.2 18.0 (19.6) 7,244.5 9.1 二线城市 287.1 (4.4) 41.8 4.1 (37.9) 21,293.0 19.9 三线城市 254.5 3.7 33.1 16.1 (1.0) 11,338.1 25.0 北京 67.2 70.7 6.9 44.7 (11.5) 1,901.2 13.9 上海 75.5 31.9 7.9 13.3 (27.8) 3,157.2 9.4 广州 47.3 60.3 5.5 6.2 17.8 1,650.9 31.5 深圳 6.7 (7.8) 0.9 (12.1) (68.7) 535.2 (35.8) 天津 NA NA NA NA NA 1,871.4 20.1 杭州 31.3 1.1 3.6 23.0 (33.3) 1,948.6 45.9 南京 12.9 42.9 2.0 (23.8) (67.9) 1,594.7 20.2 武汉 63.0 (3.4) 9.9 (3.6) (5.5) 3,455.6 34.4 成都 NA NA NA NA NA 966.6 (18.0) 青岛 55.1 (5.1) 7.2 9.6 23.0 2,262.6 49.6 苏州 16.2 (4.5) 2.2 28.2 (55.8) 1,204.7 (6.4) 南昌 17.9 (6.1) 2.5 8.3 (7.3) 898.2 29.5 福州 13.0 23.3 1.4 416.7 7.1 391.4 41.6 厦门 5.3 0.0 1.1 74.7 (57.9) 409.7 (16.4) 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 4 行业周报 一手房每周交 上周成交量 易数据 (万平米) 环比上周(%) 当月日均成交 环比上月 同比当月 年初至今累计成交 累计同比 量(万平米) (%) (%) (万平米) (%) 长沙 NA NA NA NA NA 1,066.8 (0.1) 哈尔滨 NA NA NA (58.5) (34.6) 784.6 57.9 26.0 (10.1) 3.7 11.2 15.8 1,095.4 13.0 石家庄 NA NA NA NA NA 416.9 (4.4) 合肥 NA NA NA NA NA 666.5 (29.1) 济南 34.0 (26.6) 5.9 36.7 26.5 1,899.6 56.2 大连 12.6 24.5 1.4 3.9 (4.7) 359.7 16.1 长春 资料来源:万得数据,华创证券 注:4 个一线城市包括:北京、上海、广州、深圳,二线城市包括:天津、杭州、南京、武汉、成都、青岛、苏州、南昌、福州、厦门、 长沙、哈尔滨、长春、石家庄、合肥、济南、大连共 17 个;三线城市包括:无锡、东莞、昆明、惠州、包头、安庆、岳阳、韶关、南 宁、江阴、佛山、吉林、温州、金华、泉州、襄阳、赣州、海口、三亚共 19 个。 图表 2、40 个城市周度日均成交及环比 图表 3、一二三线城市周度日均成交及周均成交环比 (万平米) 110 30% 25% 105 20% 100 15% 10% 95 5% 90 0% -5% 85 (万平米) 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -10% 80 -15% 11.26-12.02 12.03-12.09 12.10-12.16 12.17-12.23 12.24-12.30 周度日均成交环比(右轴) 40城市周度日均成交 一线城市周度日均成交 二线城市周度日均成交 三线城市周度日均成交 一线城市成交环比(右轴) 二线城市成交环比(右轴) 三线城市成交环比(右轴) 资料来源:万得数据,华创证券 资料来源:万得数据,华创证券 图表 4、40 个城市月度日均成交及同比 图表 5、一二三线城市月度日均成交及月均成交同比 (万平米) 140 40% 120 30% 100 20% 80 10% 60 0% 40 -10% 20 -20% 0 -30% 9月 10月 40城月度日均成交 11月 12月01-23 12月01-30 月度日均成交同比(右轴) 资料来源:万得数据,华创证券 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 (万平米) 80 70 60 50 40 30 20 10 0 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 一线城市月度日均成交 三线城市月度日均成交 二线城市成交同比(右轴) 二线城市月度日均成交 一线城市成交同比(右轴) 三线城市成交同比(右轴) 资料来源:万得数据,华创证券 5 行业周报 图表 6、2012 年至今一线、二线、三线新房每月月度日均成交走势(万平米) 80 60 40 20 2016-10 2016-07 2016-04 2016-01 2015-10 2015-07 一线城市每月日均均成交面积 三线城市每月日均均成交面积 2015-04 2015-01 2014-10 2014-07 2014-04 2014-01 2013-10 2013-07 2013-04 2013-01 2012-10 2012-07 2012-04 2012-01 0 二线城市每月日均均成交面积 资料来源:万得数据,华创证券 (二)二手房成交量: 18 城周成交环比、月度日均成交同比均持续下降 上周(2016/12/24-12/30)18 个重点城市二手房房合计成交 132.0 万平米,环比下降 17.5%;12 月截至上周累 计日均成交 24.0 万平米,环比 11 月下降 11.9%,较去年 12 月下降 32.1%;年初累计至今成交 1.3 亿平米,同比 下降 21.7%。 上周(2016/12/24-12/30)2 个一线城市二手房房合计成交 46.2 万平米,环比上升 8.4%;12 月截至上周累计 日均成交 7.3 万平米,环比 11 月下降 17.9%,较去年 12 月下降 34.5%;年初累计至今成交 0.4 亿平米,同比增长 15.0%。 上周(2016/12/24-12/30)9 个二线城市二手房房合计成交 61.2 万平米,环比下降 22.9%;12 月截至上周累计 日均成交 11.0 万平米,环比 11 月下降 16.7%,较去年 12 月下降 46.1%;年初累计至今成交 0.7 亿平米,同比增 长 33.0%。 图表 7、重点城市二手房成交数据 二手房每周交易 上周成交量 环比上周 当月日均成交量 环比上月 数据 (万平米) (%) (万平米) (%) 同比当月(%) 年初至今累计成 交(万平米) 累计同比 132.0 (17.5) 24.0 (11.9) (32.1) 12,710 (21.7) 一线城市 46.2 8.4 7.3 (17.9) (34.5) 3,708 15.0 二线城市 61.2 (22.9) 11.0 (16.7) (46.1) 7,341 33.0 北京 38.5 15.2 6.0 (17.2) (18.8) 2,788 38.8 深圳 7.7 (16.2) 1.3 (20.6) (65.2) 919 (24.4) 天津 NA NA NA NA NA 1,196 14.8 杭州 14.6 (12.1) 2.4 (35.7) 10.7 1,068 65.5 南京 12.1 (19.8) 2.2 (26.5) (31.9) 1,352 64.7 18 个城市合计 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 6 行业周报 二手房每周交易 上周成交量 环比上周 当月日均成交量 环比上月 数据 (万平米) (%) (万平米) (%) 年初至今累计成 同比当月(%) 交(万平米) 累计同比 成都 NA NA NA NA NA 842 3.6 青岛 11.8 (31.7) 2.2 1.2 66.8 658 69.6 苏州 9.8 (15.1) 1.9 (13.9) (51.6) 978 17.2 南昌 8.1 (28.3) 1.4 31.2 54.6 352 43.9 厦门 4.8 (36.2) 1.0 (11.0) (38.1) 627 34.5 长沙 NA NA NA NA NA 268 0.4 无锡 7.2 (46.1) 2.1 31.9 58.9 672 104.3 扬州 2.2 (35.7) 0.5 8.6 105.2 137 43.7 南宁 6.6 (13.1) 1.1 20.5 25.9 285 43.8 大连 4.1 (39.2) 0.9 (15.0) 23.6 307 26.4 金华 2.9 (37.8) 0.7 5.2 132.7 148 37.0 南充 1.5 (30.8) 0.3 (10.9) 74.8 112 35.5 资料来源:万得数据,华创证券 注:2 个一线城市包括:北京、深圳,二线城市包括:天津、杭州、南京、成都、青岛、苏州、南昌、厦门、长沙、共 9 个。 (三)新房库存:19 城可售面积继续微降,去化月数一二线持续上升,三线连续四周下降 上周末(2016/12/31)19 个重点城市合计住宅可售面积为 1.0 亿平米,环比下降 0.6%。其中,一线城市合计 可售面积为 2,492 万平米,环比上升 0.2%。北上广深可售面积环比变化分别为-1.3%、1.5%、-1.2%、3.5%。二线 城市合计可售面积为 4,100 万平米,环比下降 0.7%。三线城市合计可售面积为 3,429 万平米,环比下降 1.1%。 上周末(2016/12/31)19 个重点城市住宅 3 个月移动平均去化月数为 8.4 个月,环比上升 0.4 个月。其中,一 线城市 3 个月移动平均去化月数为 6.8 个月,环比上升 0.3 个月。北上广深去化月数分别为 8.9 个月、5.2 个月、5.8 个月和 12.7 个月。二线重点城市 3 个月移动平均去化月数为 8.2 个月,环比上升 0.8 个月。三线重点城市 3 个月移 动平均去化月数为 10.4 个月,环比下降 0.4 个月。 图表 8、重点城市库存去化水平 一手房住宅库存去化数据 可售面积(万平米) 环比(%) 3 个月移动日均成 交量(万平米) 住宅去化月 环比(%) 数(3 个月移 环比(个月) 动平均) 10,021 (0.6) 275.6 (5.0) 8.4 0.4 一线城市 2,492 0.2 84.2 (3.5) 6.8 0.3 二线城市 4,100 (0.7) 115.4 (10.3) 8.2 0.8 三线城市 3,429 (1.1) 76.0 2.5 10.4 (0.4) 北京 717 (1.3) 18.6 (4.6) 8.9 0.3 上海 661 1.5 29.5 (1.3) 5.2 0.1 广州 734 (1.2) 29.2 (5.5) 5.8 0.3 深圳 381 3.5 6.9 (1.2) 12.7 0.6 19 个城市合计 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 7 行业周报 一手房住宅库存去化数据 可售面积(万平米) 环比(%) 3 个月移动日均成 交量(万平米) 住宅去化月 环比(%) 数(3 个月移 环比(个月) 动平均) 杭州 606 (1.9) 17.6 (19.4) 8.0 1.4 南京 299 0.5 15.0 (19.0) 4.6 0.9 青岛 1,740 (1.1) 46.2 (1.8) 8.7 0.1 苏州 632 (0.2) 11.4 (24.7) 12.8 3.1 南昌 273 (3.2) 15.5 (0.4) 4.1 (0.1) 福州 218 1.1 2.4 (24.3) 20.6 5.2 厦门 189 (1.1) 7.2 (1.4) 6.0 0.0 惠州 148 (2.0) 7.7 (5.6) 4.4 0.2 合肥 143 6.9 NA NA NA NA 宁波 345 (4.4) 14.1 13.8 5.6 (1.1) 温州 803 (1.1) 15.6 2.7 11.8 (0.5) 泉州 619 (0.8) 8.4 (0.3) 16.9 (0.1) 蚌埠 138 (1.1) 3.5 (2.1) 9.1 0.1 南充 729 0.5 3.8 (2.3) 44.2 1.2 九江 143 0.0 6.0 1.2 5.5 (0.1) 常德 237 (0.2) 11.1 0.8 4.9 (0.1) 莆田 267 (2.7) 5.6 3.2 10.9 (0.7) 资料来源:万得数据,华创证券 注:一线城市包括:北京、上海、广州、深圳,二线重点城市包括:杭州、南京、青岛、苏州、南昌、厦门、福州、合肥。 图表 9、十大城市 3 个月移动平均去化月数 (月) 2010/2/28 2010/5/23 2010/8/15 2010/11/7 2011/1/30 2011/4/24 2011/7/17 2011/10/9 2012/1/1 2012/3/25 2012/6/17 2012/9/9 2012/12/2 2013/2/24 2013/5/19 2013/8/11 2013/11/3 2014/1/26 2014/4/20 2014/7/13 2014/10/5 2014/12/28 2015/3/22 2015/6/14 2015/9/6 2015/11/29 2016/2/21 2016/5/15 2016/8/7 2016/10/30 23 21 19 17 15 13 11 9 7 5 十大城市:3个月移动平均去化月数 一线城市:3个月移动平均去化月数 二线城市:3个月移动平均去化月数 资料来源:万得数据,华创证券 注:十大城市包括:4 个一线北京、上海、广州、深圳,6 个二线城市杭州、南京、青岛、苏州、南昌、厦门。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 8 行业周报 (四)土地成交量:百城土地成交环比下降,年初累计至今同比下降 8% 、其中一线降幅最大 前周(2016/12/19-2016/12/25)100 个重点城市土地合计成交规划建筑面积 2,132 万平米,环比下降 12.1%; 年初至今累计成交 9.5 亿平米,同比下降 8.1%。 一线城市土地合计成交规划建筑面积 169.2 万平米,环比上升 1.1%;年初至今累计成交 4,311 万平米,同比下 降 24.9%。二线城市土地合计成交规划建筑面积 1,101 万平米,环比下降 3.9%;年初至今累计成交 4.6 亿平米,同 比下降 1.7%。三线城市土地合计成交规划建筑面积 862 万平米,环比下降 22.5%;年初至今累计成交 4.4 亿平米, 同比下降 12.1%。 图表 10、重点城市土地成交数据 土地市场每周交易数据 前周成交量(万平米) 环比上周(%) 年初至今累计成交量(万平米) 同比(%) 100 个城市合计 2,132 (12.1) 94,657 (8.1) 一线城市 169.2 1.1 4,311 (24.9) 二线城市 1,101 (3.9) 46,246 (1.7) 三线城市 862 (22.5) 44,101 (12.1) 北京 17 NA 676 (55.0) 上海 152 110.6 1,462 (23.8) 广州 0 (100.0) 1,418 (21.8) 深圳 0 (100.0) 754 48.8 天津 55 378.6 2,918 41.0 太原 76 1,009.1 1,234 58.8 沈阳 22 143.5 1,013 8.5 大连 25 904.6 754 105.0 长春 12 NA 1,047 56.0 104 NA 958 5.3 南京 0 (100.0) 2,823 (4.7) 苏州 163 NA 1,960 2.0 杭州 56 61.8 2,110 11.3 宁波 43 110.7 1,538 81.9 合肥 0 (100.0) 1,741 14.6 福州 0 NA 285 (33.8) 厦门 45 (41.6) 400 (61.5) 南昌 0 (100.0) 1,181 (19.2) 济南 0 NA 2,584 7.3 青岛 0 (100.0) 1,240 (26.7) 郑州 13 (95.2) 2,188 3.4 武汉 1 NA 4,552 7.2 长沙 0 (100.0) 1,134 3.5 哈尔滨 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 9 行业周报 土地市场每周交易数据 前周成交量(万平米) 环比上周(%) 年初至今累计成交量(万平米) 同比(%) 重庆 294 (3.1) 6,729 (22.4) 成都 53 NA 2,381 (33.4) 西安 10 (86.1) 1,885 (12.7) 唐山 0 (100.0) 604 (36.7) 无锡 35 (48.0) 1,267 52.5 常州 204 279.9 1,508 (24.9) 嘉兴 32 36.0 762 116.2 温州 0 (100.0) 712 44.7 烟台 0 (100.0) 760 17.3 佛山 36 (36.8) 1,697 (8.3) 东莞 5 (78.3) 948 (41.4) 南宁 8 (58.7) 1,273 (43.3) 海口 0 (100.0) 423 4.9 贵阳 0 NA 1,192 38.8 昆明 28 NA 1,687 105.8 银川 6 (74.2) 608 96.9 乌鲁木齐 0 NA 493 (67.2) 资料来源:万得数据,华创证券 注:一线城市为北京、上海、广州、深圳;二线城市:天津、重庆、杭州、南京、武汉、长沙、济南、青岛、宁波、苏州、厦门、福州、 南昌、郑州、合肥、沈阳、大连、长春、哈尔滨、成都、西安、太原、石家庄、珠海、兰州、呼和浩特(共 26 个)。 二、行业政策和新闻跟踪 新华社:习近平新年贺词提及解决好就业住房等问题是党和政府义不容辞的责任 新年前夕,国家主席习近平发表了二〇一七年新年贺词,贺词提及不断解决好就业住房等问题是党和政府义不容辞 的责任。 (来源:新华社) 住建部:再次通报 21 家违规房企,要求持续整顿规范市场 12 月 30 日,住建部再次公布了北京上和致远等 21 家违规销售的房地产开发企业名单。住建部表示,要加强住房市 场监管,规范开发、销售、中介等行为,要求各地持续整顿规范房地产市场秩序,发现一起,查处一起,通报一起。 (来源:住建部) 住建部:2017 年将千方百计抓好房地产调控 12 月 26 日全国住房和城乡建设工作会议在北京召开。住房和城乡建设部部长陈政高会上强调,2017 年住建系统将 千方百计抓好房地产调控,确保房地产市场平稳健康发展,坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位,支持居 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 10 行业周报 民自住购房需求,抑制投资投机性购房,切实抓好热点城市防泡沫、防风险工作;按照供给侧结构性改革的要求, 继续坚定不移抓好三四线城市和县城房地产去库存;加快研究建立符合国情、适应市场规律的房地产基础性制度和 长效机制。 (来源:住建部) 全国人大:农村土地有望与国有土地同等同价入市 从第十二届全国人大常委会第二十五次会议上获悉,土地管理法修改已列入十二届全国人大常委会立法规划,农村 土地与国有土地不能同等入市、同权同价的问题有望得到解决。 (来源:全国人大) 证券投资基金业协会:将暂停房地产资管计划备案 从接近监管层的机构人士处获悉,监管层日前在针对最新的资管备案规范征求意见时提出,对券商资管、基金子公 司等资管产品输血房地产项目的情形进行了特别的约束。相关意见要求,证券期货经营机构设立私募资管计划,直 接或间接用于房地产价格上涨过快的城市普通住宅地产项目的,暂不予备案。目前热点城市主要包括 16 个,即北京、 上海、广州、深圳、厦门、合肥、南京、苏州、无锡、杭州、天津、福州、武汉、郑州、济南和成都。 (来源:证券投资基金业协会) 国土资源部:发布全国耕地后备资源调查结果 国土资源部召开了全国耕地后备资源调查结果的发布会,发布会结果显示,经过多年持续开发利用,我国经济较发 达地区耕地后备资源稀缺甚至趋于枯竭。 (来源:国土资源部) 济南市政府:济南调控升级,本地人限购 2 套,外地人购房需缴 2 年社保 济南市政府 26 日出台房地产新政,规定济南本市户籍家庭限购 2 套住房;非本市户籍家庭在济南限购 1 套住房, 并需提供连续 24 个月以上在市区缴纳个人所得税或社会保险证明。 (来源:济南市政府) 南京市政府:将停止实行购房落户政策 南京市政府网站发布《南京市积分落户实施办法》和《南京市户籍准入管理办法》两条新规,从明年 2 月 1 日起, 积分落户政策正式在南京施行,在南京实行多年的购房落户政策将成为历史。 (来源:南京市政府) 证券时报:15 家银行北京分行签订公约,拟提高个人房贷利率 从北京房地产交易中介处获悉,15 家银行北京分行已签订公约,自 2017 年 1 月 1 日起,拟对个人住房贷款业务, 约定贷款利率不低于银行基准利率的 9 折。目前,多数银行对于个人房贷利率执行最低 8.5 折利率,少数对于优质 客户有条件执行 8.3 折利率,而外资银行则多数可申请到 8.3 折利率。 (来源:证券时报) 国家税务总局:营改增改革的效应好于预期,房地产税负下降 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 11 行业周报 中国国家税务总局局长王军在北京表示,今年 5 月 1 日起推出的营改增改革的效应好于预期。5 至 11 月,建筑、房 地产、金融、生活服务四大行业累计实现增值税应纳税额 6409 亿元,与应缴纳营业税相比减税 1105 亿元,税负下 降 14.7%。 (来源:国家税务总局) 江西省国土资源厅:出台关于少数住宅用地使用权到期问题的过渡性处理办法 江西省国土资源厅对于少数住宅建设用地使用权到期问题出台了过渡性处理办法出台意见,意见指出,在国家尚未 对住宅建设用地等土地使用权到期后续期作出法律安排前,江西省少数住宅建设用地使用权期间届满的,可按“两 不一正常”的过渡性办法处理,即无需续期申请、不收费用、正常办理交易和登记手续。 (来源:江西省国土资源厅) 北京日报:代市长强调确保明年房价环比不增长 北京市委副书记、代市长蔡奇在市住建委座谈会上强调,要精准发力,坚决抑制投资投机行为,加大普通商品住房 供给力度,确保明年房价环比不增长。 (来源: 北京日报) 上海市规划和国土资源局:暂停公寓式办公楼的规土管理事项审批 上海市规划和国土资源局日前召开研究加强“类住宅”管理有关工作部署会议,明确表态对类住宅加强管控,并督 促各区对类住宅的供应量、销售量、存量等基本情况进行摸底、排查。上海已于 12 月 22 日开始暂停公寓式办公楼 的规土管理各项审批事项的审批。 (来源:上海市规划和国土资源局) 北京住建委:进一步加强商品房现房销售管理 北京住建委官网发布通知,进一步加强商品房现房销售管理,通知主要包括:1.房地产开发企业在进行商品房现房销 售前应当办理商品房现房销售备案。 2. 现房销售备案完成后, 房地产开发企业应在 3 日内一次性公开销售全部房源。 要严格执行明码标价、一房一价,销售价格不得高于申报价格。3.房地产开发企业进行商品房现房销售时,应将商 品房现售备案证明文件在售楼场所公示。 (来源:北京住建委) 天津住房公积金管理中心:公积金贷款最低首付提至三成 天津公积金贷款最低首付提至三成天津市住房公积金管理中心发布关于调整个人住房公积金(组合)贷款首付款比 例政策的通知,职工家庭申请个人住房公积金贷款购买首套住房的,应支付不低于 30%的首付款;购买第二套自有 住房的,应支付不低于 50%的首付款,12 月 30 日起执行。 (来源:天津住房公积金管理中心) 西安市房管局:本市及非本市户籍居民家庭只能新购一套住房 西安市房管局召开新闻发布会,为进一步改善市场环境,稳定市场预期,防范市场风险,促进房地产市场持续平稳 健康发展,西安市决定自 2017 年 1 月 1 日起,本市及非本市户籍居民家庭,在本市城六区范围内只能新购一套住 房(含新建商品住房和二手住房)。 (来源:西安市房管局) 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 12 行业周报 图表 11、近期主要热点城市限购限贷调控升级情况 限购 序 号 1 2 3 城市 政策发布时间 上海 调整前 限贷 首套房 本市户籍 限购 2 套 非本市户籍 限购 1 套,需提供 2 年 纳税/社保证明 二套房 无房贷 房贷已结 无房贷或已 房贷未结 记录 清 结清 清 30% 40% 40% 40% 30% 40% 50% 70% 35% 50%/70% 50%/70% 70% 家庭限购 2 套,单 限购 1 套,需提供 5 年 身限购 1 套 纳税/社保证明 家庭限购 2 套,单 限购 1 套,需提供 5 年 身限购 1 套 纳税/社保证明 调整前 不限购 不限购 30% 30% 30% 16.9.19 调整后 不限购 限购 1 套,买房可落户 30% 30% 50% 16.9.27 调整后 不限购 30% 30% 50% 16.11.10 调整后 不限购 30% 40% 60% 调整前 不限购 20% 公积金 20% 20% 公积金 30% 16.3.25 调整后 16.11.28 调整后 杭州 昆山 限购 1 套,买房不可落 户 限购 1 套,需缴一年社 保或所得税(两年内) 不限购 非苏州户籍提供 1 年纳 16.9.29 调整后 不限购 税/社保证明,限购 2 套,否则限购 1 套 4 北京 调整前 16.9.30 5 天津 16.9.30 6 成都 16.10.1 7 无锡 16.10.2 8 合肥 16.10.2 9 济南 16.10.2 10 苏州 16.8.11 调整后 限购 2 套 限购 2 套 限购 1 套,需提供 5 年 纳税/社保证明 30% 30% 限购 1 套,需提供 5 年 普 通 35% , 非 普 通 纳税/社保证明 40% 30%(实际 50%) 50% 普通 50%,非普通 70% 调整前 不限购 不限购 30% 50% 调整后 不限购 限购 1 套 本地 30%,外地 40% 50% 调整前 不限购 不限购 20% 35% 调整后 限购 1 套 限购 1 套 20% 40% 调整前 不限购 不限购 20% 30% 限购 1 套 20% 40% 不限购 25% 30% 40% 30% 40% 50% 调整后 房企不得向同一买 受人出售多套住房 调整前 不限购 调整后 限购 2 套 调整前 不限购 不限购 20% 30% 调整后 限购 3 套 限购 1 套 30% 40% 调整前 不限购 不限购 20% 30% 30% 40% 调整后 不限购 20% 30% 30% 50% 限购 1 套,需提供 1 年 纳税/社保证明 提供 1 年纳税/社保证 明,限购 2 套,否则限 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 13 行业周报 购1套 16.10.3 11 12 郑州 15 不限购 不限购 限购 2 套(180 平米 限购 1 套(180 平米以 以下住房) 下住房) 限购 2 套(180 平米 限购 1 套(180 平米以 以下住房) 下住房) 限购 2 套(180 平米 限购 1 套(180 平米以 以下住房) 下住房) 16.10.3 调整后 16.12.23 调整后 深圳 调整前 限购 2 套 调整后 限购 2 套 调整前 限购 2 套 纳税/社保证明 限购 1 套,需提供 1 年 纳税/社保证明 限购 1 套,需提供 3 年 纳税/社保证明 限购 1 套,需提供 3 年 纳税/社保证明 30% 50% 50% 80% ( 3 套停贷) 20% 30% 20% 30% 30% 40% 30% 60% 30% 30% 40% 30% 30% 70% 30% 40% 40% 60% 30% 50% 70% 70% 家庭限购 2 套,单 限购 1 套,需提供 5 年 身限购 1 套 纳税/社保证明 调整前 不限购 不限购 25% 30% 35% 45% 16.9.26 调整后 限购 2 套 限购 1 套 25% 30% 35% 45% 16.10.5 调整后 家庭限购 2 套,单 限购 1 套,需提供 1 年 身限购 1 套 纳税/社保证明 30% 50% 50% 80% 不限购 不限购 25% 40% 40% 限购 2 套(144 平米 限购 1 套,需提供 1 年 以下住房) 纳税/社保证明 25% 40% 40% 16.10.4 14 调整前 调整后 16.10.4 13 限购 3 套 16.10.2 广州 限购 1 套,需提供 1 年 调整后 南京 厦门 调整后 调整前 16.9.5 调整后 普 16.10.5 调整后 限购 2 套(180 平米 限购 1 套,需提供 2 年 以下住房) 纳税/社保证明 30% 40% 通 60%,非 普 通 70% 16 珠海 调整前 16.10.6 17 东莞 16.10.6 18 福州 16.10.6 19 佛山 16.10.7 不限购 不限购 限购 3 套(144 平米 限购 1 套,需提供 1 年 以下住房) 纳税/社保证明 调整前 不限购 不限购 调整后 限购 2 套 调整前 不限购 调整后 限购 2 套 调整前 不限购 调整后 限购 2 套 调整后 限购 1 套,需提供 1 年 纳税/社保证明 不限购 限购 1 套,需提供 1 年 纳税/社保证明 不限购 提供 1 年纳税/社保证 明,限购 2 套,否则限 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 25% 25% 30% 30%(3 套 40% ( 3 以上停贷) 套停贷) 25% 30% 30%(3 套 40% ( 3 以上停贷) 套停贷) 25% 25% 30% 本地 30%,外地 40% 30% 40% 20% 30% 30% 30% 30% 25% 30% 40% 14 行业周报 购1套 20 21 武汉 调整前 不限购 不限购 20% 40% 16.10.2 调整后 不限购 限购 2 套 本地 25%,外地 40% 本地 50%,外地停贷 16.10.8 调整后 不限购 限购 2 套 本地 30%,外地 40% 本地 50%,外地停贷 调整前 不限购 不限购 20% 30% 调整后 限购 1 套新房 限购 1 套新房 30% 南昌 16.10.8 40% 40% 50%(3 套 停贷) 资料来源:各城市官方网站,华创证券 三、重点公司公告 华侨城 A:竞得南昌市西湖区 6 个地块 1) 公司子公司香港华侨城 12 月 28 日以 71.29 亿元竞得南昌市西湖区 6 个地块。出让宗地面积共计 1500.7 亩, 土地用途为居住、商业、娱乐康体用地、中小学用地。2)公司控股子公司华亚公司下属子公司华昌国际投资新华创 新基金的独立投资组合,投资额为 5000 万美元,全体股东认缴出资总额为 1.2 亿美元。拟间接投资于国内某科技公 司股权项目。 华夏幸福:中标南京市江宁区 PPP 项目,与江苏高淳区政府签署《合作框架协议》 1)公司中标南京市江宁区 PPP 项目,项目总面积 7.61 平方公里。公司与江宁区政府授权合作主体南京江宁城 市建设合资成立本项目的项目公司,其中政府授权合作主体占股 10%,社会资本方占股 90%。在项目合作期内,由 项目公司负责合作区域内的土地整理投资、基础设施建设、公共设施建设、产业招商及园区运营管理等工作。回报 率方面,土地整理投资、基础设施及公共设施投资建设费用的投资回报率为 15%;对当年产业发展服务费占入区项 目当年新增落地投资额的比例为 45%;对规划设计、咨询等投资回报率为 10%。项目合作期限为 15 年,其中建设 期约 8 年,运营周期约 7 年。2)公司与江苏高淳区政府、高淳经济开发区管委会签署《关于整体合作开发建设经营 江苏省南京市高淳区约定区域的合作框架协议》,公司董事会授权总裁带领业务团队组成项目组,参与高淳区约定 区域 PPP 项目采购程序。本项目原则上在本协议签订后 3 个月内启动 PPP 项目采购流程,确定中标人。若公司中 标,则签署正式合作协议。 荣盛发展:公司间接控股子公司美亚航空水上飞机西沙航线验证试飞圆满成功 1)2016 年 8 月,公司控股子公司荣盛康旅取得了美亚航空控股有限公司 100%的股权,并间接控股美亚航空 74%的股权。经过前期认真准备,16 年 12 月 20 日美亚航空水上飞机西沙航线验证试飞圆满成功。当天,由民航海 南监管局、三亚监管局组成的联合审定组对整个验证飞行过程进行了补充合格审定和专业的评审。2)公司非公开发 行限售股份将于 2017 年 1 月 3 日上市流通,本次解除限售股份数量为 5.2 亿股,占公司股本总额的 12.1%。 泰禾集团:以现金方式与世恒天达共同出资设立泰禾影视,出售不超过 2400 万股东兴证券流通股 1)公司全资子公司泰禾恒冠文化与世恒天达签署《出资协议书》,同意以现金方式共同出资设立泰禾影视,泰 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 15 行业周报 禾影视注册资本为 1 亿元,泰禾恒冠文化持股 40%、世恒天达持股 60%。目前,泰禾影视已经完成工商注册登记手 续。公司参股的泰禾影视将以“院线+剧场”作为突破口,将“泰禾影城”打造成一流的星级影院。2)公司 2016 年 11 月 23 日公告将在未来十二个月内出售所持有的不超过 2400 万股东兴证券流通股。2016 年 12 月 28 日,公司 通过大宗交易方式出售公司持有的东兴证券股票 2000 万股,占东兴证券总股本 0.73%,成交金额合计 3.85 亿元。 截止本公告日,公司仍持有东兴证券股票 3400 万股,占东兴证券总股本的 1.23%。本次出售东兴证券股票 2000 万 股,获得投资收益 3 亿元,年初至本公告披露日,公司共出售东兴证券股票 3600 万股,获得投资收益 5.9 亿元,预 计增加公司 2016 年度净利润 4.4 亿元。 粤泰股份:公布 2016 年度非公开发行 A 股股票预案 公司公布 2016 年度非公开发行 A 股股票预案,本次非公开发行股票数量不超过 2.6 亿股,发行价格不低于 13.77 元/股,募集资金总额不超过 36 亿元,募集资金将用于东华枫尚阁项目、东华荣廷府项目、淮南公园天鹅湾(北区) 项目、江门天鹅湾(南区)项目的开发建设。 东百集团:向公司全资子公司世纪东百增资 公司以现金方式向公司全资子公司世纪东百增资人民币 2300 万元,追加的投资全部计入世纪东百资本公积金, 不作为注册资本的增加。增资完成后,世纪东百注册资本仍为 1000 万元,公司对世纪东百的持股比例仍为 100%。 天津松江:与万隆兴业、捷一房地产签订《产权交易合同》 1)2016 年 12 月 29 日,公司就转让全资子公司天津运河城投 100%与万隆兴业签订《产权交易合同》,转让 价格为人民币 9.0 亿元。 2) 天津市捷一房地产通过拍卖方式获得公司名下团泊西区四号地依山郡项目在建工程产权。 12 月 29 日,松江团泊与捷一房地产签订《产权交易合同》,转让价格为人民币 6.3 亿元。 深赛格:大股东减持公司股份计划完成 公司大股东通过集中竞价交易减持 1007 万股,减持均价 8.76,减持比例 1.0%。本次减持前持有股份 2 亿股, 占总股本比例 20%,本次减持后持有股份 1.9 亿股,占总股本比例 19%。上述出售华控赛格股份的事宜,预计为本 公司实现投资收益约 7718 万元。不考虑所得税,上述投资收益约占公司 2015 年度归属于上市公司股东净利润的 103.7%。 东湖高新:子公司东湖文创、控股子公司加速器签署《国开发展基金投资合同》 公司、国开基金、公司控股股东联投集团分别与公司全资子公司东湖文创、控股子公司加速器签署《国开发展 基金投资合同》约定:①国开基金以 2000 万元对东湖文创进行增资,投资期限 12 年,投资收益率 1.2%/年;②国 开基金以人民币 3000 万元对加速器进行增资,投资期限 15 年,投资收益率 1.2%/年。联投集团需按照合同中规定 的时间、比例和价格受让国开基金持有的东湖文创和加速器股权,并在规定的受让交割日之前及时足额支付股权受 让价款。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 16 行业周报 中天城投:完成对海际证券增资 至挂牌期满,贵阳金控以 16.7 亿元认购海际证券本次新增注册资本 9.3 亿元,目前增资事项已完成,并于 2016 年 12 月 29 日在贵阳市领取了营业执照,贵阳金控持股 94.9%,上海证券持股 5.1%。 福星股份:与项目方 Freemont Sponsor LLC 签订了《项目合作协议》 公司全资子公司福星惠誉之全资子公司福星惠誉美国股份之全资子公司福星惠誉美国公司于近日与项目方 Freemont Sponsor LLC 签订了《项目合作协议》,拟共同出资成立合资公司,福星惠誉美国公司出资 2876 万美元, 拥有合资公司 66.7%股权。双方拟以合资公司名义合作开发美国奥斯丁市中心一栋 34 层住宅商务混用大楼,项目占 地 3.46 亩,建筑面积约 5.1 万平方米,可供销售面积约 2.3 万平方米,目前项目已完成桩基施工。 天业股份:放弃对天盈创新的增资权,拟对子公司明加尔分阶段增资 1)深圳天盈创新决定实施增资扩股,公司放弃本次对天盈创新的增资权,增资完成后,天盈创新注册资本由目 前 8000 万元增加 1.05 亿元。2)公司退出所持有的天恒盈合 3.96 亿元份额,目前公司仍在该基金另一 LP 资管计 划中持有 2 亿元劣后级份额。 3) 公司全资子天业黄金拟对其全资子公司明加尔分阶段进行不超过 7000 万澳元增资。 本次增资完成后,明加尔注册股东出资额将增加到不超过 1.95 亿澳元。 荣安地产:拟与杭州东松投资合作开发嘉兴市地块 公司控股子公司杭州香华拟与杭州东松投资合作开发由杭州香华子公司宁波康瑞在嘉兴市竞得的地块,该地块 竞价为 11.2 亿元,该地块面积 8.9 万平方米,目前土地款尚未支付。为实现共同开发,杭州香华将宁波康瑞 60%的 股权转作价 6510 万元让给杭州东松投资。合作双方共同持股宁波康瑞,通过其设立的项目公司实现对项目土地的 合作开发。 蓝光发展:公司限制性股票第一期解锁上市 一、公司限制性股票激励计划首次授予的限制性股票第一期 2017 年 1 月 4 日解锁上市,本次解锁股票数量为 661 万股。二、公司控股孙公司西安蓝光美都竞得西安三宗地块:1)FD2-8-23 号地块,出让面积 101.5 亩,2.5≤ 容积率≤3.28,居住商服用途,成交总额约 3.1 亿元,70%权益。2)FD2-8-24 号地块,出让面积 84.5 亩,2.5≤容 积率≤3.49,居住商服用途,总额约 2.6 亿元,70%权益。3)FD2-8-25 号地块,出让面积约 148.6 亩,2.5≤容积 率≤3.2,居住商服用途,成交总额约 4.4 亿元,公司 70%的权益。 绿地控股:拟进一步购买绿地博大绿泽股份 2016 年 12 月 30 日公司间接全资子公司绿地金融海外投资集团与博大国际订立了股份购买协议,拟进一步购买后者 持有的绿地博大绿泽 1.6 亿股股份,购买价为每股 0.756 港元减任何于股份购买协议日期后所宣派及派付而其记录 日期为结束日期前之任何分派或股息之金额。不考虑日后分红派息调整,本次交易总金额为 1.2 亿港元。 金科股份:与滨海团泊签订《产权交易合同》 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 17 行业周报 公司全资子公司金科兴源成功竞买到滨海团泊持有的天津滨奥和天津滨耀 100%的股权,并于 2016 年 12 月 27 日 与滨海团泊签订《产权交易合同》。本次交易金额合计 13.6 亿元。天津滨奥拥有天津市静海县团泊新城西区两块地 块,使用面积分别为 12.4 万平方米和 3.8 万平方米,项目目前尚未开工。天津滨耀拥有天津市静海县团泊新城西区 地块,使用面积 4.7 万平方米,项目目前尚处于前期阶段。 苏宁环球:与赛诺龙 Syneron 签署《战略合作协议》 公司全资子公司苏宁环球健康与赛诺龙 Syneron 签署《战略合作协议》,双方将探讨各种合作方式,包括但不 限于股权投资以及其他优势的合作,双方将按照保密协议条款持续推进谈判、交流,并通过双方人员深入的信息交 换并建立合作关系。赛诺龙拥有全球领先的皮秒、CO2 超脉冲点阵、elos、聚焦超声等专利科技,其产品在全球市 占率 30%,处于龙头地位。公司于 12 月 28 日披露子公司与赛诺龙签署战略合作协议的公告,经向深交所申请,公 司股票自 12 月 28 日开市起复牌。 滨江集团:与上置集团签订《合作框架协议》 公司参股子公司中崇滨江与上置集团签订《合作框架协议》,中崇滨江将 23.05 亿收购上置集团附属企业所持有的 金心置业 49%的股权。金心置业系上海琴海苑项目的开发主体,该项目位于上海市黄浦区大兴街,占地面积 3.7 万 平方米,预计建面 13.1 万平方米。交易完成后,双方将就目标公司所开发的上海琴海苑项目的建设资金投入、房屋 征收拆迁及安置,以及后续开发事宜进行合作。 新城控股:竞得江苏泰州泰兴二地块 公司子公司新城控股在江苏泰州泰兴竞得 TX2016-47 号和 TX2016-48 号二地块,其中 TX2016-47 号地块位于泰兴 市区根思路南侧,出让面积 13.4 万平方米,成交额 4.7 亿元,土地用途为批发零售、商务金融、城镇住宅,容积率 <2.4;TX2016-48 号地块位于泰兴市区根思路北侧,出让面积为 3.8 万平方米,成交额 1.4 亿元,土地用途为批发 零售、商务金融、城镇住宅,容积率<1.7。 格力地产:第二期员工持股计划已完成股票购买 截至 2016 年 12 月 29 日,公司第二期员工持股计划通过二级市场累计买入公司股票 513 万股,占公司总股本比例 0.25%,成交金额 2999 万元。至此,公司第二期员工持股计划已完成股票购买,上述购买的股票将按照规定锁定 12 个月。 苏州高新:与徐州万创企业签署了《产权转让合同》,与清华大学签署《合作框架协议书》 1)全资子公司苏州高新(徐州)公开挂牌转让持有的徐州苏科置业 49%股权。2016 年 12 月 29 日,苏州高新 (徐州)与徐州万创企业 (徐州万科控股子公司)签署了《产权转让合同》,交易股权成交价格为 4943 万元。2)公 司与清华大学新闻与传播学院于 2016 年 12 月 28 日正式签署了《合作框架协议书》,双方在框架协议下,由双方 协商确定时间,适时开展旅游与文化相结合的相关项目的合作,协议双方合作期限为三年。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 18 行业周报 金隅股份:取得了合肥包河区地块 公司全资子公司金隅大成于 2016 年 12 月 29 日取得了合肥包河区地块,项目用地面积 15.1 万平方米,规划 容积率面积 37.9 万平方米,成交总价 45 亿元,住宅用途,公司拥有该项目 100%的权益。 云南城投:18.63 亿收购 8 家公司股权 1)公司以 18.63 亿(含债权收购款 7.56 亿元)收购天津银润 100%股权、苍南银泰 70%的股权、杭州海威 70% 的股权、平阳银泰 70%的股权、杭州理想银泰购物中心 50%的股权、奉化银泰 19%的股权、成都银城 19%的股权、 宁波经济技术开发区泰悦置业 19%的股权。上述 8 家公司均已纳入云南城投合并报表范围。2)控股股东云南省城 市建设购买公司下属全资子公司西安东智开发的物业,本次所购物业面积共计 4.8 万平方米,购买金额共计约 5.5 亿元。 张江高科:陈干锦辞去董事长职务 公司董事长陈干锦先生因工作变动, 不再担任公司董事长、董事及战略委员会、提名委员会、薪酬与考核委员 会委员职务。根据法律、相关规则以及公司章程,由公司副董事长葛培健代为履行董事长职务。 迪马股份:竞得重庆江北区观音桥组团地块 公司控股子公司河东地产 2016 年 12 月 27 日竞得重庆江北区观音桥组团地块,该地块土地出让面积 8156 平方 米,总计容建筑面积≤2.9 万平方米,商业商务兼容居住用地,土地成交总价为 1.5 亿元 华远地产:获取天津市两地块 公司全资子公司华远置业的全资子公司菱华阳光获取天津市“津滨汉 2016-3”及“津滨汉 2016-4”号地,成 交价分别为 1.5 亿元及 2.6 亿元。津滨汉 2016-3 号地出让面积 3.5 万平方米,容积率小于等于 2.0;津滨汉 2016-4 号地出让面积 6.1 万平方米,容积率小于等于 1.5。 迪马股份:拟出让持有重庆励致商业 100%的股权 公司拟出让持有重庆励致商业 100%的股权予深圳市索宝数码,出让价格 4.5 亿元。励致商业拥有位于重庆北部新区 金渝大道 87 号的开发产品,其房屋建筑面积为 7.3 万平方米、项目占地面积 4.6 万平方米。 厦门国贸:联合竞得杭州江干区彭埠单元地块 1)公司全资子公司南昌天同与世茂房地产全资子公司上海睿萌以人民币 66.42 亿元的总价联合竞得杭州江干区 彭埠单元地块,其中南昌天同与上海睿萌出资股比分别为 50%和 50%。该地块用途为住宅用地,土地面积 7.6 万平 方米,总建筑面积 18.2 万平方米,容积率 2.4。2)2016 年 12 月 26 日,公司发行 2016 年度第一期中期票据,本 期债券实际发行额为 20 亿元人民币,期限为 2+N 年,起息日为 2016 年 12 月 26 日,兑付日为 2099 年 12 月 31 日,单位面值为 100 元人民币,发行利率为 5.00%。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 19 行业周报 光明地产:董事长张智刚先生辞职 公司董事会收到公司董事长张智刚先生的书面辞职申请,因达到法定退休年龄,张智刚先生请求辞去公司董事 长的职务。辞职后,张智刚先生不在本公司担任任何职务。公司已经按照法定程序推进新任董事长的推荐、选举工 作,计划于近期完成。 图表 12、2016 年 11 月份上市公司销售数据 当月 公司名称 年初至 销售 环比增 当月销 环比增 今累计 同比增 面积 长率 售额 长率 销售面 长率 (万平 (%) (亿元) (%) 积 (万 (%) 方米) 年初至 今累计 销售额 (亿元) 平方米) 同比增 长率 单月销售 均价 (%) 环比增 长率 同比 累计销 增长 售均价 率(%) (%) 保利地产 118.08 (8.87) 153.35 (4.77) 1427.56 35.22 1889.52 41.18 12986.96 4.51 13236 4.41 万科 258.80 (25.59) 294.70 (39.84) 2593.70 42.50 3409.50 49.38 11387.17 (19.16) 13145 4.83 金地集团 49.80 3.97 74.00 9.96 551.70 42.89 860.50 63.31 14859.44 5.76 15597 14.29 恒大地产 331.10 (18.49) 321.40 (11.04) 4195.00 88.88 3488.40 102.36 9707.04 9.13 8316 7.13 碧桂园 210.00 (38.85) 166.00 (63.87) 3527.00 104.89 2881.40 149.13 7904.76 (7.55) 8170 21.59 富力地产 27.29 (15.30) 33.20 (22.61) 428.91 18.99 561.50 24.28 12165.63 (8.63) 13091 4.45 首创置业 22.60 41.25 53.00 73.77 183.60 (15.97) 375.60 49.76 23451.33 23.02 20458 78.23 远洋集团 37.20 56.30 79.70 95.34 268.90 1.43 462.60 37.11 21424.73 24.98 17203 35.17 花样年 8.12 (5.36) 7.51 (26.66) 116.47 (0.81) 113.74 12.50 9248.77 (22.51) 9765 13.42 融创中国 124.90 103.09 224.50 49.57 607.00 109.31 1251.30 109.56 17974.38 (26.35) 20614 0.12 中骏置业 14.19 (8.21) 18.21 19.96 138.77 18.57 198.33 47.37 12832.98 30.70 14292 24.29 新城控股 45.02 (32.78) 52.64 (43.65) 533.93 172.20 601.32 200.12 11692.58 (16.17) 11262 10.26 建业地产 29.74 24.23 18.17 20.33 241.23 4.12 185.80 44.98 6109.62 (3.14) 7702 39.25 越秀地产 12.22 10.39 20.16 (14.18) 216.31 6.91 268.78 21.79 16497.55 (22.25) 12426 13.92 2.06 (62.68) 3.74 (66.25) 70.58 42.16 207.87 42.53 18155.34 (9.55) 29452 0.27 瑞安房地 产 (4.81) 平均值 (7.75) 43.77 65.47 市盈率(倍) 股息率 资料来源:万得数据,华创证券 图表 13、主要覆盖上市房企的估值情况 公司 代码 评 股 级 价 NAV (元/ 股) NAV 折价 全国性开 最近 发商 万科 A 000002.SZ 中性 20.6 2015E 2015E 2015 2016E 2017E 19.29 7% 12.5 10.8 9.3 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 12 月 3.5% 市净 摊薄每股收益 率 最新 2015 2016E 2017E 2.3 1.64 1.90 2.20 20 行业周报 公司 代码 评 股 级 价 NAV (元/ 股) NAV 市盈率(倍) 折价 绿地控股 600606.SH 推荐 8.7 14.96 -42% 保利地产 600048.SH 推荐 9.1 14.25 -36% 招商蛇口 001979.SZ 强推 16.4 23.34 金地集团 600383.SH 推荐 13.0 华侨城 A 000069.SZ 推荐 7.0 股息率 市净 摊薄每股收益 率 13.2 10.5 2.3% 2.0 0.57 0.66 0.83 8.8 7.9 6.6 3.4% 1.3 1.04 1.16 1.38 -30% 26.9 14.9 12.3 1.6% 2.7 0.61 1.10 1.33 16.93 -23% 18.3 15.1 12.8 3.2% 1.8 0.71 0.86 1.01 11.09 -37% 12.2 10.9 9.9 1.0% 1.5 0.57 0.64 0.70 -27% 15.72 12.12 10.26 3% 1.79 平均值 区域性开发商 华夏幸福 600340.SH 推荐 23.9 27.19 -12% 14.8 11.5 8.9 2.3% 3.1 1.62 2.08 2.68 中南建设 000961.SZ 推荐 10.4 9.01 15% 115.6 57.8 41.6 0.2% 2.7 0.09 0.18 0.25 首开股份 600376.SH 强推 11.8 16.79 -30% 14.6 14.6 11.1 2.1% 1.0 0.81 0.81 1.06 金科股份 000656.SZ 中性 5.2 5.75 -9% 18.1 16.4 13.4 0.8% 2.1 0.29 0.32 0.39 荣盛发展 002146.SZ 推荐 7.9 10.94 -28% 14.0 10.2 8.4 3.2% 1.6 0.56 0.77 0.93 北京城建 600266.SH 强推 13.3 18.44 -28% 14.6 14.2 12.6 2.1% 1.1 0.91 0.94 1.06 苏宁环球 000718.SZ 推荐 8.6 7.61 13% 28.8 23.3 16.9 1.2% 2.9 0.30 0.37 0.51 冠城大通 600067.SH 推荐 7.2 8.94 -20% 51.1 24.7 20.5 1.4% 1.5 0.14 0.29 0.35 天健集团 000090.SZ 推荐 9.7 14.61 -34% 29.3 25.4 23.6 1.5% 1.9 0.33 0.38 0.41 中洲控股 000042.SZ 推荐 20.2 29.80 -32% 33.7 38.9 22.7 1.0% 2.4 0.60 0.52 0.89 华业资本 600240.SH 推荐 10.7 10.50 2% 17.3 14.1 10.5 0.9% 3.2 0.62 0.76 1.02 新湖中宝 600208.SH 强推 4.2 8.08 -49% 32.0 20.8 18.1 1.2% 1.7 0.13 0.20 0.23 嘉宝集团 600622.SH 推荐 14.4 14.64 -2% 27.2 28.3 22.5 1.5% 2.0 0.53 0.51 0.64 福星股份 000926.SZ 推荐 12.7 18.53 -31% 19.3 16.3 13.4 2.0% 1.3 0.66 0.78 0.95 迪马股份 600565.SH 推荐 7.4 7.00 6% 37.1 30.9 16.9 0.8% 2.9 0.20 0.24 0.44 -16% 31.2 23.2 17.4 1.5% 2.1 平均值 园区、商业类地产商 金融街 000402.SZ 推荐 10.3 14.25 -28% 13.7 11.1 10.4 3.9% 1.2 0.75 0.93 0.99 世茂股份 600823.SH 推荐 7.0 11.87 -41% 6.6 8.1 7.6 1.1% 0.9 1.07 0.87 0.92 南国置业 002305.SZ 推荐 5.2 5.92 -12% 11.0 7.9 6.1 0.0% 2.0 0.47 0.66 0.85 华鑫股份 600621.SH 强推 14.7 15.10 -3% 58.7 43.2 29.4 0.5% 3.9 0.25 0.34 0.50 浦东金桥 600639.SH 推荐 18.6 28.00 -34% 44.2 33.7 28.6 0.8% 2.4 0.42 0.55 0.65 -23% 26.8 20.8 16.4 1.3% 2.1 平均值 资料来源:万得数据,华创证券 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 21 行业周报 四、板块行情回顾 板块表现方面,SW 房地产指数下跌 0.15%,沪深 300 指数上涨 0.08%,相对收益为-0.23%,板块表现弱于大 市,在 28 个板块排名中排第 17 位。个股表现方面,SW 房地产板块涨跌幅排名前 5 位的房地产个股分别为:中润 资源、中航地产、浙江东日、长春经开、中珠控股,上周涨跌幅排名后 5 位的房地产个股分别为中体产业、苏宁环 球、同达创业、电子城、万方发展。 图表 14、上周 A 股各板块涨跌幅排名情况 2% 2% 1% 1% 0% -1% -1% -2% -2% 食建建非纺医公机综休轻电钢电银家房商化汽农有计采通交国传 品筑筑银织药用械合闲工气铁子行用地业工车林色算掘信通防媒 运军 饮材装金服生事设 服制设 电产贸 牧金机 输工 料料饰融装物业备 务造备 器 易 渔属 资料来源:万得数据,华创证券 图表 15、上周房地产个股涨跌幅排名 房地产个股涨跌幅前十名 房地产个股涨跌幅后十名 排名 代码 名称 周涨跌幅(%) 代码 名称 周涨跌幅(%) 1 000506.SZ 中润资源 30.71 600158.SH 中体产业 (11.29) 2 000043.SZ 中航地产 14.26 000718.SZ 苏宁环球 (11.03) 3 600113.SH 浙江东日 14.02 600647.SH 同达创业 (9.52) 4 600215.SH 长春经开 9.98 600658.SH 电子城 (8.58) 5 600568.SH 中珠控股 7.48 000638.SZ 万方发展 (7.35) 6 000514.SZ 渝开发 7.25 600773.SH 西藏城投 (6.36) 7 000926.SZ 福星股份 6.26 600620.SH 天宸股份 (5.71) 8 000056.SZ 深国商 6.26 600745.SH 中茵股份 (5.69) 9 600777.SH 新潮实业 5.25 600175.SH 美都能源 (5.35) 10 000691.SZ 亚太实业 5.13 000609.SZ 绵世投资 (4.89) 资料来源:华创证券 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 22 行业周报 附件:各城市销售面积及增速 图表 16、北京商品房成交面积与累计同比增速 800000 600000 400000 200000 0 北京:商品房成交(签约)面积:周 图表 17、上海商品房成交面积与累计同比增速 200% 1000000 150% 150% 800000 100% 600000 50% 400000 0% 200000 -50% 100% 50% 0% -50% -100% 北京商品房累计签约面积同比 0 上海:商品房成交面积:周 -100% 上海商品房累计签约面积同比 资料来源:万得数据,华创证券 资料来源:万得数据,华创证券 图表 18、深圳商品房成交面积与累计同比增速 图表 19、广州商品房成交面积与累计同比增速 300000 400% 500000 200% 250000 300% 400000 150% 200000 200% 300000 100% 150000 100% 100000 0% 200000 50% 0% 50000 -100% 100000 0 -200% 0 深圳:商品房成交面积:周 深圳商品房累计签约面积同比 资料来源:万得数据,华创证券 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 广州:商品房成交(签约)面积:周 -50% 广州商品房累计签约面积同比 资料来源:万得数据,华创证券 23 行业周报 图表 20、南京商品房成交面积与累计同比增速 图表 21、杭州商品房成交面积与累计同比增速 500000 200% 600000 200% 400000 150% 500000 150% 100% 400000 100% 50% 300000 50% 200000 0% 100000 -50% 300000 200000 0% 100000 -50% 0 -100% 南京:商品房成交面积:住宅:周 南京商品房累计签约面积同比(住宅 ) 0 杭州:商品房成交面积:周 -100% 杭州商品房累计签约面积同比 资料来源:万得数据,华创证券 资料来源:万得数据,华创证券 图表 22、武汉商品房成交面积与累计同比增速 图表 23、天津商品房成交面积与累计同比增速 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 武汉:商品房成交面积:周 150% 100% 50% 0% -50% 武汉商品房累计签约面积同比 资料来源:万得数据,华创证券 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 天津:商品房成交面积:周 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% 天津商品房累计签约面积同比 资料来源:万得数据,华创证券 24 行业周报 图表 24、无锡商品房成交面积与累计同比增速 400000 300000 200000 100000 0 无锡:商品房成交面积:周 200% 150% 图表 25、石家庄商品房成交面积与累计同比增速 200000 200% 150% 150000 100% 100% 50% 0% 100000 50% 0% 50000 -50% -50% -100% 0 -100% 石家庄:商品房成交(备案)面积:周 石家庄商品房累计签约面积同比 无锡商品房累计签约面积同比 资料来源:万得数据,华创证券 资料来源:万得数据,华创证券 图表 26、东莞商品房成交面积与累计同比增速 图表 27、三亚商品房成交面积与累计同比增速 500000 200% 100000 200% 400000 150% 80000 150% 100% 60000 50% 40000 0% 20000 300000 200000 100000 0 -50% 100% 50% 0% -50% 0 -100% -100% 三亚:商品房成交(签约)面积:住宅:周 东莞:商品房成交面积:周 东莞商品房累计签约面积同比 资料来源:万得数据,华创证券 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 三亚商品房累计签约面积同比(住宅 ) 资料来源:万得数据,华创证券 25 行业周报 房地产组分析师介绍 华创证券房地产组组长、高级分析师:袁豪 复旦大学理学硕士。曾任职于戴德梁行、中银国际。2016 年加入华创证券研究所。 华创证券助理分析师:鲁星泽 慕尼黑工业大学工学硕士。2015 年加入华创证券研究所。 华创证券机构销售通讯录 地区 北京机构销售部 广深机构销售部 上海机构销售部 姓名 职 崔文涛 务 办公电话 企业邮箱 销售副总监 010-66500827 cuiwentao@hcyjs.com 温雪姣 销售经理 010-66500852 wenxuejiao@hcyjs.com 黄旭东 销售助理 010-66500801 huangxudong@hcyjs.com 郭赛赛 销售助理 010-63214683 guosaisai@hcyjs.com 杜飞 销售助理 010-66500827 dufei@hcyjs.com 张娟 所长助理兼广深机构销售总监 0755-82828570 zhangjuan@hcyjs.com 郭佳 高级销售经理 0755-82871425 guojia@hcyjs.com 王栋 高级销售经理 0755-88283039 wangdong@hcyjs.com 汪丽燕 销售经理 0755-83715428 wangliyan@hcyjs.com 李梦雪 销售经理 0755-82027731 limengxue@hcyjs.com 罗颖茵 销售助理 0755 83479862 luoyingyin@hcyjs.com 陈艺珺 销售助理 0755-83024576 chenyijun@hcyjs.com 石露 销售副总监 021-20572595 shilu@hcyjs.com 简佳 高级销售经理 021-20572586 jianjia@hcyjs.com 李茵茵 高级销售经理 021-20572582 liyinyin@hcyjs.com 杜婵媛 高级销售经理 021-20572583 duchanyuan@hcyjs.com 沈晓瑜 高级销售经理 021-20572589 shenxiaoyu@hcyjs.com 张佳妮 销售经理 021-20572585 zhangjiani@hcyjs.com 陈晨 销售经理 021-20572597 chenchen@hcyjs.com 何逸云 销售助理 021-20572591 heyiyun@hcyjs.com 张敏敏 销售助理 021-20572592 zhangminmin@hcyjs.com 柯任 销售助理 021-20572590 keren@hcyjs.com 范婕 销售助理 021-20572587 fanjie@hcyjs.com 陈红宇 销售助理 021-20572593 chenhongyu@hcyjs.com 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 26 行业周报 华创行业公司投资评级体系(基准指数沪深 300) 公司投资评级说明: 强推:预期未来 6 个月内超越基准指数 20%以上; 推荐:预期未来 6 个月内超越基准指数 10%-20%; 中性:预期未来 6 个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间; 回避:预期未来 6 个月内相对基准指数跌幅在 10%-20%之间。 行业投资评级说明: 推荐:预期未来 3-6 个月内该行业指数涨幅超过基准指数 5%以上; 中性:预期未来 3-6 个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%-5%; 回避:预期未来 3-6 个月内该行业指数跌幅超过基准指数 5%以上。 分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明: 分析师撰写本报告是基于可靠的已公开信息,准确表述了分析师的个人观点;分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任 何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断;分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负 有任何直接或者间接的可能责任。 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司 于发布本报告当日的判断。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义 务。 报告中的内容和意见仅供参考,并不构成本公司对所述证券买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点,并不构成对所涉及 证券的个人投资建议,也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定 状况。本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。 本报告版权仅为本公司所有,本公司对本报告保留一切权利,未经本公司事先书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复 制、发表或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“华创证券研究”,且 不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 证券市场是一个风险无时不在的市场,请您务必对盈亏风险有清醒的认识,认真考虑是否进行证券交易。市场有风险,投资需谨慎。 华创证券研究所 北京总部 广深分部 上海分部 地址:北京市西城区锦什坊街 26 号 地址:深圳市福田区香梅路 1061 号 地址:上海浦东银城中路 200 号 恒奥中心 C 座 3A 中投国际商务中心 A 座 19 楼 3402 室华创证券 邮编:100033 邮编:518034 邮编:200120 传真:010-66500801 传真:0755-82027731 传真:021-50581170 会议室:010-66500900 会议室:0755-82828562 会议室:021-20572500 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 27
房地产行业周报:限购城市再扩围,土地成交全年降8%
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