中金公司-公用事业:新能源车国补出台;光伏上网电价下调;环保税法正式发布

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行业: 公用事业
发布机构: 中金公司
发布日期: 2017-01-03
证券研究报告 2017 年 1 月 2 日 公用事业 新能源车国补出台;光伏上网电价下调;环保税法正式发布 行业动态 P/E (x) 2017E 2018E 股票名称 评级 目标 价格 长江电力-A 推荐 17.13 15.2 隆基股份-A 推荐 17.40 19.9 高能环境-A 推荐 40.00 42.4 中国核电-A 推荐 8.62 24.6 林洋能源-A 推荐 13.30 15.2 天顺风能-A 推荐 9.50 20.3 南都电源-A 推荐 27.00 28.2 环保:A 股跑赢/H 股跑输指数(行业 A 股平均涨 0.6%/创业板跌 0.1%,H 股涨 1.6%/恒生内地 100 涨 2.9%)。 碧水源-A 推荐 23.00 17.6 北控水务-H 确信买入 9.17 12.1 华润电力-H 推荐 17.70 7.7 评论 电气设备:新能源车国补政策落地,刺激新能源车产销加速,充 电设备制造商及运营商 17 年将迎来爆发;增量配网放开及输配电 价定价方法出台,刺激投资力度,衍生新的盈利模式;特高压 17 年进入投运高峰期,业绩增长确定;宏观经济持续回暖,工业自 动化设备需求回升;推荐业绩增长确定、估值相对较低的公司。 龙源电力-H 推荐 8.54 10.6 金风科技-H 推荐 18.13 9.0 中国电力-H 推荐 4.22 7.2 行业近况 电气设备:A 股跑赢/H 股跑输指数(行业 A 股平均涨 0.2%/沪深 300 涨 0.1%,H 股涨 1.3%/恒生内地 100 涨 2.9%)。 新能源:A 股跑输/H 股跑输指数(行业 A 股平均跌 0.1%/沪深 300 涨 0.1%,H 股涨 1.5%/恒生内地 100 涨 2.9%)。 电力:A 股跑输/H 股跑输指数(行业 A 股平均跌 0.5%/沪深 300 涨 0.1%,H 股涨 0.5%/恒生内地 100 涨 2.9%)。 新能源:光伏材料经过三季度的低谷期后价格触底反弹,但是近 期电价调整政策如果实施将对未来价格形成压制。风电三季度限 电明显缓解,但是需要关注电价风险。 中金一级行业 100 电力:前十一月用电量增速回升到 5.0%(前十月为 4.8%)。11 月单月火电发电量同比增速有所放缓+5.3%(10 月为+11.9%)。 估值与建议 电气设备:A 股推荐平高电气、臵信电气、宏发股份、汇川技术、 合康新能、华光股份、北巴传媒、科华恒盛、科士达。 新能源:A 股推荐林洋能源,南都电源,骆驼股份,天顺风能; 港股推荐龙源电力和金风科技。 风险 1)相关政策执行力度的不确定性;2)电价下调。 沪深300 中金公用事业 84 76 68 2016-01 2016-04 2016-06 2016-09 2016-12 相关研究报告 • 启 迪 桑 德 -A | 定 增 获 批 , 助 力 大 固 废 生 态 圈 流 畅 运 转 (2016.12.29) • 碧 水 源 -A | 深 化 合 作 , 国 开 助 力 PPP 大 项 目 拓 展 (2016.12.28) • 新能源 | 新一轮可再生能源上网电价调整方案最终版落地 (2016.12.27) • 节能环保 | 首批 PPP 项目 ABS 将上报,两部委力推绿色金融新 模式 (2016.12.27) • 节能环保 | 环保税法出台——千呼万唤始出来,分权征收励减 排 (2016.12.26) • 《 电 力 发 展 “ 十 三 五 ” 规 划 ( 2016-2020 )》 正 式 发 布 (2016.12.25) 电力:A 股推荐长江电力;港股推荐中国电力和华润电力。 环保:A 股推荐高能环境,碧水源,博世科,建议关注盈峰环境; 港股推荐北控水务和中滔环保。 公用事业 92 相对值 (%) 环保:近日国家印发了《关于全面推行河长制的意见》 ,要求各地 依法落实地方主体责任,协调水环境治理工作。预示着“十三五” 期间水务升级和流域综合治理的定调基本确定,水治理和地方政 绩/地方领导的仕途挂钩,将有利支持环保企业相关业务的拓展。 我们看好水务升级和流域综合治理板块在未来 2~3 年内的发展。 9.8 资料来源:万得资讯、彭博资讯、中金公司研究部 李敏 陈龙 季超 戚政韬 联系人 min3.li@cicc.com.cn SAC 执证编号:S0080114110026 SFC CE Ref: ASU506 分析员 long.chen@cicc.com.cn SAC 执证编号:S0080515110001 SFC CE Ref: BGM032 分析员 chao.ji@cicc.com.cn SAC 执证编号:S0080515030001 SFC CE Ref: BFA993 联系人 zhengtao.qi@cicc.com.cn SAC 执证编号:S0080116120012 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 中金公司研究部: 2017 年 1 月 2 日 目录 1. 2. 3. 4. 5. 一周市场回顾 ...................................................................................................................... 3 行业层面——要闻回顾及简评 .................................................................................................. 6 上市公司层面——重要公告及简评 ............................................................................................11 团队重点报告回顾 ...............................................................................................................14 风险提示 ..........................................................................................................................14 图表 图表 1: 重点个股一周走势(A 股电气设备) .................................................................................... 4 图表 2: 重点个股一周走势(H 股电气设备).................................................................................... 4 图表 3: 重点个股一周走势(A 股新能源)....................................................................................... 4 图表 4: 重点个股一周走势(H 股新能源) ...................................................................................... 4 图表 5: 重点个股一周走势(A 股电力) ......................................................................................... 5 图表 6: 重点个股一周走势(H 股电力) ......................................................................................... 5 图表 7: 重点个股一周走势(A 股环保) ......................................................................................... 5 图表 8: 重点个股一周走势(H 股环保) ......................................................................................... 5 图表 9: 行业一周要闻回顾及点评 ................................................................................................. 6 图表 10: 上市公司重点公告回顾 .................................................................................................11 图表 11: 近期报告回顾.............................................................................................................14 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 中金公司研究部: 2017 年 1 月 2 日 1. 一周市场回顾 电气设备:A 股跑赢/H 股跑输指数 A 股:板块平均上升 0.2%,跑赢指数(沪深 300 同期上升 0.1%);涨幅前三的公司依次 是:智光电气(+26.0%),明星电缆(+7.8%),汇川技术(+4.3%)。 H 股:板块平均上升 1.3%,跑输指数(恒生内地 100 同期上升 2.9%);涨幅前三的公 司依次是:恒生内地 100(+2.9%),哈尔滨电气(+2.6%),江南集团(+1.9%)。 新能源:A 股跑输/H 股跑输指数 A 股:板块平均下降 0.1%,跑输指数(沪深 300 同期上升 0.1%);涨幅前三的公司依次 是:泰胜风能(+4.5%),阳光电源(+3.2%),晶盛机电(+3.2%)。 H 股:板块平均上升 1.5%,跑输指数(恒生内地 100 同期上升 2.9%);涨幅前三的公 司依次是:华能新能源(+6.4%),金风科技(+4.8%),龙源电力(+4.7%)。 电力:A 股跑输/H 股跑输指数 A 股:板块平均下降 0.5%,跑输指数(沪深 300 同期上升 0.1%);涨幅前三的公司依次 是:广州发展(+1.9%),金山股份(+1.8%),皖能电力(+0.8%)。 H 股:板块平均上升 0.5%,跑输指数(恒生内地 100 同期上升 2.9%);涨幅前三的公 司依次是:华能国际(+3.7%),恒生内地 100(+2.9%),华电国际(+2.7%)。 环保:A 股跑赢/H 股跑输指数 A 股:板块平均上升 0.6%,跑赢指数(创业板同期下降 0.1%);涨幅前三的公司依次是: 海陆重工(+7.8%),达实智能(+7.7%),龙源技术(+5.7%)。 H 股:板块平均上升 1.6%,跑输指数(恒生内地 100 同期上升 2.9%);涨幅前三的公 司依次是:康达环保(+8.4%),天津创业环保(+4.8%),北控水务(+4.7%)。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 中金公司研究部: 2017 年 1 月 2 日 图表 1: 重点个股一周走势(A 股电气设备) 智光电气 明星电缆 汇川技术 东方电缆 森源电气 积成电子 思源电气 宏发股份 许继电气 良信电器 沪深300 上海电气 特变电工 (0.6) 江苏神通 (0.8) 卧龙电气 (0.9) 三变科技 (1.3) 国电南瑞 (1.4) 中国西电 (1.6) 科陆电子 (1.9) 平高电气 (2.5) 正泰电器 (3.0) 奥特迅 (3.3) 科泰电源 (3.4) 臵信电气 国电南自 (4.1) (7.5) 中恒电气 -10 0 图表 2: 重点个股一周走势(H 股电气设备) 26.0 恒生内地100 7.8 4.3 3.2 2.8 2.7 1.8 1.4 1.3 0.6 0.1 0.0 0.0 2.9 哈尔滨电气 2.6 江南集团 1.9 东方电气 1.5 上海电气 1.5 同方泰德 0.7 飞毛腿 0.0 同方友友 (0.9) 博耳电力 (1.9) 威胜集团 (2.3) 泰坦能源 (2.5) -4 10 20 -2 0 2 30 资料来源:万得资讯,中金公司研究部 资料来源:万得资讯,中金公司研究部 图表 3: 重点个股一周走势(A 股新能源) 图表 4: 重点个股一周走势(H 股新能源) 泰胜风能 阳光电源 晶盛机电 林洋电子 中利科技 亿晶光电 东方日升 金风科技 中国核电 天顺风能 福斯特 南都电源 吉鑫科技 银星能源 沪深300 航天机电 中环股份 华北高速 隆基股份 爱康科技 圣阳股份 湘电股份 雄韬股份 骆驼股份 节能风电 华锐风电 (13.0) -15 华能新能源 金风科技 龙源电力 天能动力 恒生内地100 协鑫新能 华电福新 阳光能源 超威动力 兴业太阳能 顺风清洁 中电新能源 中广核电力 航天万源 汉能薄膜 协合新能 大唐新 中广核美亚 联合光伏 (0.4) 京能清洁 (0.5) 金彩控股 (0.7) 高速传动 (1.1) 保利协鑫 (1.1) 瑞风新能 (1.4) 卡姆丹克 (1.9) 国电科环 新天绿色(3.9) 4.5 3.2 3.2 1.9 1.9 1.5 1.3 1.2 1.0 0.9 0.9 0.7 0.6 0.4 0.1 0.0 0.0 0.0 (0.2) (0.6) (0.6) (0.7) (3.9) (3.9) (5.4) -10 -5 资料来源:万得资讯,中金公司研究部 0 4 5 10 -5 6.4 4.8 4.7 3.8 2.9 2.5 2.4 1.8 1.3 1.1 1.0 0.5 0.5 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0 资料来源:万得资讯,中金公司研究部 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 5 10 中金公司研究部: 2017 年 1 月 2 日 图表 5: 重点个股一周走势(A 股电力) 广州发展 金山股份 皖能电力 内蒙华电 京能电力 沪深300 建投能源 川投能源 浙能电力 国投电力 宝新能源 申能股份 粤电力A 华能国际 大唐发电 桂冠电力 国电电力 长江电力 深圳能源 华电国际 文山电力 上海电力 图表 6: 重点个股一周走势(H 股电力) 1.9 1.8 华能国际 0.8 0.3 0.2 0.1 3.7 恒生内地100 2.9 华电国际 2.7 中国电力 (0.1) (0.1) (0.2) (0.3) (0.3) (0.3) (0.4) (0.6) (0.8) (0.8) (0.9) (0.9) (1.2) (1.4) 1.8 华润电力 1.7 大唐发电 0.5 电能实业 (0.3) 中电控股 (0.8) -1 0 1 2 3 4 (4.0) (4.9) -6 -4 -2 0 2 4 资料来源:万得资讯,中金公司研究部 资料来源:万得资讯,中金公司研究部 图表 7: 重点个股一周走势(A 股环保) 图表 8: 重点个股一周走势(H 股环保) 海陆重工 达实智能 龙源技术 聚光科技 碧水源 桑德环境 天壕节能 瀚蓝环境 高能环境 华西能源 先河环保 永清环保 兴蓉投资 津膜科技 中电环保 国电清新 东江环保 中电远达 万邦达 凯迪电力 龙净环保 创业板 首创股份 维尔利 迪森股份 雪迪龙 (6.7) 科达洁能 -10 康达环保 天津创业环保 北控水务 恒生内地100 光大国际 首创环境 粤丰环保 东江环保 新宇环保 同方泰德 海螺创业 粤海投资 云南水务 中国水务 桑德国际 中国水业 (0.8) 绿色动力 (1.2) 中滔环保 (1.9) 北京发展 (3.6) 7.8 7.7 5.7 5.2 2.8 2.8 2.6 2.4 2.1 1.5 0.9 0.6 0.3 0.2 0.2 0.2 0.1 0.0 0.0 (0.1) (0.1) (0.1) (0.5) (0.8) (1.3) (2.5) -5 资料来源:万得资讯,中金公司研究部 0 5 -5 10 8.4 4.8 4.7 2.9 2.3 1.9 1.6 1.6 1.1 0.7 0.4 0.4 0.2 0.0 0.0 0 资料来源:万得资讯,中金公司研究部 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 5 5 10 中金公司研究部: 2017 年 1 月 2 日 2. 行业层面——要闻回顾及简评 图表 9: 行业一周要闻回顾及点评 行业 日期 信息来源 新闻标题 内容概要 12 月 26 日获悉,据第一电动网日前披露,一份标题为“关于印 电动车充电接口新国标实 2016/12/26 北极星 施方案公布 明年完成改 造 发《电动汽车充电基础设施接口新国标的实施方案》的通知”的 文件已于近日下发。发文部门为发改委、能源局、工信部三部委。 目的是:贯彻落实电动汽车充电基础设施接口新国标,实现新旧 标准平稳过渡,提高设施通用性和开放性,推进电动汽车及充电 基础设施互联互通,促进电动汽车推广应用。 《成都市“十三五”电动汽车充换电基础设施建设专项规划》公 开征求意见稿出炉。根据《意见稿》,成都设立两大目标。基础 目标是:按常规模式发展,至 2020 年全市建设充电桩超过 11 万 2016/12/26 北极星 成都“十三五”充电设施 个,总体桩车比达到 1:1.1;充(换)电站 755 座,公共桩车比 规划目标:2020 年建充电 不小于 1:8,公共充电服务覆盖率达到 70%以上,满足至少约 桩超 11 万个 12 万辆电动汽车的充电需求。奋斗目标是:按跨越模式发展,规 划至 2020 年,全市力争实现 20 万个充电桩建设,高充(换)电 站的服务能力,满足不少于 20 万辆电动汽车的充电需求,公共 充电服务覆盖率达到 80%。 国家电网公司输变电项目 2016 年第六次变电设备(含电缆)招标 国网输变电项目 2016 年 电气设备 2016/12/27 北极星 第六次变电设备(含电缆) 招标中标公示(名单) 采购评标工作已经结束。依据《中华人民共和国招标投标法实施 条例》第五十三条和第五十四条的规定,现将评标委员会推荐的 中标候选人予以公示,公示期 3 天。投标人或者其他利害关系人 对依法必须进行招标的项目的评标结果有异议的,应当在中标候 选人公示期间以书面形式(传真)向招标人提出。 2016/12/28 北极星 脱离电网独立充电?特斯 据 electrek 网站报道,特斯拉首席执行官马斯克暗示,新一代“特 拉将使用超大功率充电桩 斯拉 V3 超级充电站”输出功率超过 350KW,将会脱开电网采用 5 分钟充满 太阳能发电。 12 月 23 日电 12 月 17 日上午 10 时,榆横—潍坊 1000 千伏特 2016/12/28 北极星 榆横-潍坊特高压线路工 高压线路工程 20 标跨越京台高速及 500 千伏华德线区段导地线 程 20 标段全线贯通 架设顺利完成。至此,榆横—潍坊特高压线路工程山东西段全线 贯通。 山西省“十三五”科技创 2016/12/29 北极星 新规划:全面提高大电网 运行控制的智能化水平 把握科技革命和产业变革的新趋势,围绕山西省经济转型发展的 改革方案,加强科技创新对产业发展的支撑和引领作用,改造提 升传统优势产业,培育发展新兴产业,山西省作出编制实施《山 西省“十三五”科技创新规划》的重大战略部署。 近日,随着〒800 千伏韶山特高压换流站 500 千伏交流场投运, 2016/12/30 北极星 国内首条清洁能源特高压 国内首个大规模输送清洁能源特高压直流——酒湖特高压直流 通湖南电网“主干道”投 通往湖南电网的“主干道”正式打通。通过该“主干道”,每年 运 将有大约 400 亿千瓦时清洁电力送往湖南电网,有效改善湖南能 源结构,大力提升湖南能源保障能力。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 6 简评 中金公司研究部: 2017 年 1 月 2 日 行业 日期 信息来源 新闻标题 上海全年建成充电桩 2016/12/30 北极星 5,084 台 国网车联网平 台接入率达 100% 内容概要 上海今年累计建成 227 座城市公共充电站、22 座高速快充站、 12 座公交充电站,共计充电桩 5084 台,依托国网车联网平台, 可将上海电动汽车充电平均服务半径缩短至 5 公里,全国率先实 现高速公路服务区充电站全覆盖。 据《泰晤士报》报道,2017 年英国政府新规将在供应商之间设 定公共标准。目前在英国充电半小时价格约为 7.5 英镑。新规将 2016/12/30 北极星 为促进电动汽车发展 英 限定最高价格并废除不同公司之间要独立会员账号的制度。英国 国拟充电桩公共定价标准 议会成员 9 月份报告表示电动车增长比预期水平低。英国政府设 定电动车的 2020 年目标为占比 9%,但按目前情况估算仅占比 7%。 河北、山东、江西着手光 2016/12/26 Solarzoom 伏增补指标,影响 2017 年指标规模 国家能源局发布了《调整 2016 年光伏发电建设规模有关问题的 通知》,要求有需求的省份在 12 月 31 日前上报增补指标。 2017 年 1 月 1 日之后,一类至三类资源区新建光伏电站的标杆 上网电价分别调整为每千瓦时 0.65 元、0.75 元、0.85 元,比 2016 年电价每千瓦时下调 0.15 元、0.13 元、0.13 元。同时明确,今 后光伏标杆电价根据成本变化情况每年调整一次。2018 年 1 月 1 2016/12/27 北极星 国家发改委:2017 年光伏 日之后,一类至四类资源区新核准建设陆上风电标杆上网电价分 上网电价为 0.65、0.75、 别调整为每千瓦时 0.40 元、0.45 元、0.49 元、0.57 元,比 0.85 元/度 分布式不变 2016-2017 年电价每千瓦时降低 7 分、5 分、5 分、3 分。为继 续鼓励分布式光伏和海上风电发展,通知规定分布式光伏发电补 贴标准和海上风电标杆电价不作调整。同时,为更大程度发挥市 场形成价格的作用,通知鼓励各地继续通过招标等市场竞争方式 确定各类新能源项目业主和上网电价。 新能源 2016/12/27 北极星 我国首份天然气分布式能 12 月 20 日,中国城市燃气协会分布式能源专委会在京发布《天 源报告发布:到 2020 年 然气分布式能源产业发展报告 2016》,这是我国首份天然气分 装机规模或达 27-30GW 布式能源行业报告。 北极星电力网获悉,近日,国家能源局发布了《首批多能互补集 成优化示范工程评选结果公示》。据微信公众号“电力法律观察” 解释,多能互补试点其实质意义可能不亚于广受瞩目的增量配电 改革试点。这从此前发布的《国家发展改革委国家能源局关于推 2016/12/28 北极星 【重磅】首批多能互补示 进多能互补集成优化示范工程建设的实施意见》(发改能源 范项目名单公布! [2016]1430 号)中就可以看出端倪。根据该《意见》,建设多 能互补集成优化示范工程是构建“互联网+”智慧能源系统的重 要任务之一,是提高能源系统综合效率的重要抓手,对于建设清 洁低碳、安全高效现代能源体系具有重要的现实意义和深远的战 略意义。 按照《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》(国发 2016/12/28 北极星 财政部:关于切实破解光 [2013]24 号)要求,我们会同相关部门积极研究出台相关支持政 伏补贴拖欠难题提案的答 策,促进光伏产业快速发展。截至 2015 年底,光伏发电累计装 复 机达到 4318 万千瓦,2013-2015 年,年均新增并网光伏发电装 机均超过 1000 万千瓦。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 7 简评 中金公司研究部: 2017 年 1 月 2 日 行业 日期 信息来源 新闻标题 内容概要 两家公司在一份联合声明中表示,双方计划从 2017 年夏季起在 纽约州的布法罗工厂生产光伏组件,到 2019 年产能将提升到一 2016/12/29 北极星 特斯拉、松下明年联合生 产光伏电池组件 千兆瓦。据悉,该计划是两家公司今年 10 月宣布的太阳能电池 合作计划的一部分。当时双方达成一项协议。根据此协议,特斯 拉将在布法罗市的新 SolarCity 工厂生产太阳能电池板。 但在当时 这仅为一项非约束性协议,其结果最终取决于特斯拉股东是否批 准收购 SolarCity 交易。 11 月韩国多晶硅出口中 2016/12/29 北极星 国猛增 63.7% 占比 61.6%创新高 2016/12/30 北极星 根据海关最新数据统计,2016 年 11 月份我国多晶硅进口量大幅 增加至 13584 吨,环比增长 56.5%,同比增加 35.5%。2016 年 截止 11 月份,累计进口量达到 125798 吨,同比增加 18.2%, 月均进口量在 11436 吨。 特斯拉利用最新 近来,有一些岛屿利用太阳能电池阵列、微电网和特斯拉 Powerpack 微电网为斐济 Powerpacks 来为岛屿供电。特斯拉刚刚为斐济岛度假村供应 20 岛供电 多个 Powerpack,实现岛屿 100%绿色发电。 国家能源局近日透露,将继续推进燃煤电厂“超低排放”行动计 划、燃气供暖、电供暖、生物质能供暖、地热供暖,解决好人民 我国北方完成燃煤电厂 2016/12/26 北极星 “超低排放”改造 1.3 亿 千瓦 群众普遍关心的冬季安全供暖及雾霾问题。“十三五”期间,我 国对包括热电联产机组在内的燃煤机组实施“超低排放”改造, 改造后的烟尘、二氧化硫、氮氧化物排放浓度接近天然气发电机 组排放标准。目前,北方地区已完成“超低排放”改造 1.3 亿千 瓦,可减少烟尘、二氧化硫、氮氧化物排放 4.9 万吨、14.4 万吨、 24.6 万吨。 2016/12/27 北极星 发改委印发《促进中部地 近日,发改委正式印发了《中部地区崛起“十三五”规划》,《规 区崛起“十三五”规划》 划》明确提出要提高能源保障水平。 【划重点】国务院印发 电力 2016/12/28 北极星 《“十三五”国家信息化 规划》 2016/12/29 北极星 北极星电力网获悉,12 月 27 日,国务院印发了《“十三五”国 家信息化规划》。 努尔•白克力:2020 年我 从 27 日召开的全国能源工作会议上获悉:2016 年,预计全国能 国煤电装机控制在 11 亿 源消费总量约为 43.6 亿吨标准煤,同比增长 1.4%左右。“十三 千瓦以内 2017 年煤炭消 五”期间,我国将加快煤电结构优化和转型升级,到 2020 年煤 费比重下降到 60%左右 电装机规模将控制在 11 亿千瓦以内。 2017 年,全国能源生产总量将在 36.7 亿吨标准煤左右,煤炭产 2017 年能源八大任务首 2016/12/29 北极星 在去产能 煤电或全行业 亏损 量 36.5 亿吨左右,原油产量 2 亿吨左右,天然气产量 1700 亿立 方米,力争新开工水电、核电装机规模分别为 2000 万千瓦、1000 万千瓦,新增风电、光伏并网装机容量分别为 2000 万千瓦、1800 万千瓦。这是 12 月 27 日,《经济参考报》记者从 2017 年全国 能源工作会议上获悉的信息。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 8 简评 中金公司研究部: 2017 年 1 月 2 日 行业 日期 信息来源 新闻标题 内容概要 《中华人民共和国环境保护税法》已由中华人民共和国第十二届 全国人民代表大会常务委员会第二十五次会议于 2016 年 12 月 25 日通过,自 2018 年 1 月 1 日起施行。《税法》规定在中华人 2016/12/26 北极星 【重磅】《中华人民共和 民共和国领域和中华人民共和国管辖的其他海域,直接向环境排 国环境保护税法》正式发 放应税污染物的企业事业单位和其他生产经营者为环境保护税 布 的纳税人,应当依照本法规定缴纳环境保护税。《税法》明确, 本法所称应税污染物,是指本法所附《环境保护税税目税额表》、 《应税污染物和当量值表》规定的大气污染物、水污染物、固体 废物和噪声。 第十二届全国人大常委会第二十五次会议日前分组审议了《中华 人民共和国水污染防治法修正案(草案)》。此次新修订的《水污 染防治法修正案(草案)》以水环境质量改善为核心,坚持保护优 《水污染防治法修正案 2016/12/26 北极星 (草案)》修改意见和建 议 看看有哪些变动 先、预防为主、综合治理、统筹协调,系统考虑水资源、水环境 和水生态,地表水与地下水并重,综合运用行政、司法、经济等 多种手段。突出的修改内容有两个方面,一是与《环境保护法》 进行了有效的制度衔接,二是全面落实《水污染防治行动计划》 的内容,把《水污染防治行动计划》中的很多内容变成了法律规 定。常委会组成人员和部分人大代表对修正案提出了修改意见和 建议。 环保 三部委关于发布《国家鼓 2016/12/27 北极星 励的有毒有害原料(产品) 替代品目录(2016 年版)》 的通告 工信部官网发布三部委关于发布《国家鼓励的有毒有害原料(产 品)替代品目录(2016 年版)》的通告,其中提到要将钒基脱硝催 化剂替代为稀土脱硝催化剂,替代品主要成分为镧、铈、钇等稀 土元素的无机和有机化合物,适用范围:电厂、窑炉等工业脱硝, 机动车尾气净化,石油裂化裂解,有机废气处理。 日前,北极星节能环保网从环保部获悉,关于公布第一批国家环 2016/12/27 北极星 环保部公布第一批国家环 境保护培训基地名单 境保护培训基地名单的通知已经下发。第一批国家环境保护培训 基地包括中国环境监测总站等 46 个单位,其中实训基地 20 个, 现场教学点 6 个,培训院校 20 个。涉及凯天环保、华时捷环保 等环保企业。 北极星电力网获悉,近日国家发改委、科技部、工信部、环保部 联合印发了《“十三五”节能环保产业发展规划》。规划指出, 大力发展焦炉煤气、煤焦油、电石尾气等副产品的高质高效利用 技术。加强有机朗肯循环发电、吸收式换热集中供热、低浓度瓦 2016/12/28 北极星 四部门联合印发《十三五” 斯发电等技术攻关,推动中低品位余热余压资源回收利用。加快 节能环保产业发展规划》 炉渣、钢坯和钢材等余热回收利用技术开发,推进固态余热资源 回收利用。探索余热余压利用新方式,鼓励余热温差发电、新型 相变储热材料、液态金属余热利用换热器技术等研发。加强挥发 性有机污染物(VOCs)、重金属、火电厂 ppb 级 PM2.5 在线监测 和现场快速检测技术,以及相关标准物质的研发和应用。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 9 简评 中金公司研究部: 2017 年 1 月 2 日 行业 日期 信息来源 新闻标题 关于推进传统基础设施领 2016/12/28 北极星 域政府和社会资本合作 (PPP)项目资产证券化 相关工作的通知 内容概要 为贯彻落实《中共中央 国务院关于深化投融资体制改革的意见》 (中发„2016‟18 号)、《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓 励社会投资的指导意见》(国发„2014‟60 号)等文件精神,推动 政府和社会资本合作(PPP)项目融资方式创新,更好吸引社会资 本参与。 日前,经国务院同意,国家发展改革委、水利部、住房城乡建设 【重磅】发改委印发《水 2016/12/28 北极星 利改革发展“十三五”规 划》(全文) 部联合印发了《水利改革发展“十三五”规划》(以下简称《规 划》)。《规划》紧扣到 2020 年实现全面建成小康社会的奋斗 目标,研究提出了“十三五”水利改革发展的总体思路、发展目 标、主要任务、总体布局和政策措施,是指导今后五年水利改革 发展的重要依据。 发改委:环保电价检查 2016/12/30 北极星 605 家违法违规煤电企业 被罚 3.28 亿元 【重磅人事】刘华任环境 2016/12/30 北极星 据统计,各地价格主管部门检查燃煤发电企业 759 家,对 2015 年度违法违规燃煤发电企业 605 家实施经济制裁金额共计 3.28 亿元,其中脱硫电价 1.67 亿元、脱硝电价 1.43 亿元、除尘电价 0.18 亿元,检查取得了积极成效。 环保部官网“领导之窗”栏目更新后显示,此前担任环境保护部 保护部副部长、党组成员、 核安全总工程师的刘华已于 2016 年 12 月出任环境保护部副部 国家核安全局局长 长、党组成员、国家核安全局局长。 资料来源:北极星,中金公司研究部 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 10 简评 中金公司研究部: 2017 年 1 月 2 日 3. 上市公司层面——重要公告及简评 图表 10: 上市公司重点公告回顾 行业 公司简称 公告日期 内容概要 积成电子 2016/12/26 公司股东、监事会主席王浩先生于 2016 年 12 月 23 日通过深圳证券交易所大宗 交易系统减持公司股份 3,080,000 股,占公司总股本的 0.81%; 积成电子 2016/12/27 公司为国家电网公司输变电项目 2016 年第六次变电设备(含电缆)招标采购和国 家电网公司 2016 年第四次信息化设备招标采购的中标人,共中 9 个包,中标金额 共计 7,464.46 万元; 平高电气 2016/12/27 公司、公司全资子公司河南平高通用电气有限公司(暂由平高集团有限公司代理 销售)、天津平高智能电气有限公司和平高集团威海高压电器有限公司、控股子 公司上海天灵开关厂有限公司(公司持有 90%股权)、河南平芝高压开关有限公 司(公司持有 75%股权)和合营公司平高东芝(廊坊)避雷器有限公司(公司持 有 50%股权,正在办理股权交割和工商变更),分别收到国家电网公司招投标管 理中心、国网物资有限公司的中标通知书,在“国家电网公司输变电项目 2016 年 第六次变电设备(含电缆)招标采购”活动中中标,中标金额分别为 9,214.62 万 元、2,334.90 万元、1,205.70 万元、491.40 万元、1,180.47 万元、1,600.00 万 元和 990.41 万元; 江特电机 2016/12/28 子公司九龙汽车已收到 2015 年度新能源汽车推广应用补助资金(第一批)10.844 亿元中的剩余部分 5.844 亿元; 中恒电气 2016/12/28 公司的“通信用 240V/336V 直流供电技术”(高压直流(HVDC)技术)被列入 工信部《绿色数据中心先进适用技术目录(第一批)》; 2016/12/28 控股子公司广州智光节能有限公司拟以自有资金 3,000 万元,与贵阳甲秀创业投 资中心(有限合伙)、拉萨市达实投资发展有限公司共同对四川点石能源股份有 限公司进行增资。三方共同完成对点石能源的增资后,智光节能持有点石能源 3.0605%的股权; 北巴传媒 2016/12/29 由于公司于 2010 年与海南白马传媒广告有限公司、科伦比亚户外传媒广告(北京) 有限公司、北京七彩通达广告传媒有限责任公司签署的合作协议将于 2016 年底到 期,公司拟继续与上述业务合作方合作,将上述广告媒体合作经营期限延长至 2017 年 12 月 31 日。同时,公司拟引入上海智马传媒集团股份有限公司作为新的 业务合作伙伴,合作经营快速公交(BRT)线路的广告媒体业务; 科华恒盛 2016/12/29 公司股票自 2016 年 12 月 29 日(星期四)上午开市起转入重大资产重组事项继 续停牌; 东方电气 2016/12/29 公司和年审会计师均认为有必要对风电产品质量保证费的会计估计进行变更,本 公司拟对销售的风电整机按照销售收入的 3%变更为 6%计提风电产品质量保证 费; 智光电气 2016/12/29 公司发布 2016 年员工持股计划实施方案细则; 2016/12/29 公司于 2016 年 12 月 28 日接到控股股东南京南瑞集团公司通知,南瑞集团正在 筹划与公司相关的重大事项,可能涉及重大资产重组,鉴于该事项存在重大不确 定性,为保证公平信息披露,维护投资者利益,避免造成公司股价异常波动,经 公司申请,本公司股票自 2016 年 12 月 29 日起连续停牌; 2016/12/29 第三期股权激励计划规定的限制性股票授予条件已经成就,公司于 2016 年 12 月 27 日召开第三届董事会第二十六次会议审议通过了《关于向公司第三期股权激励 计划部分激励对象授予限制性股票的议案》。董事会确定 2016 年 12 月 28 日为 授予日,同意向姜勇、刘迎新授予限制性股票; 2016/12/30 南瑞集团与公司签订《设备及综合服务采购合同变更协议》。原合同中设备购臵 费 81,450.65 万元,根据第三方评估单位核定的价格,变更为 82,850.83 万元。 本年度回购设备金额 34,012.73 万元,补偿费用为 1,183.64 万元。剩余设备金额 48,838.1 万元回购事宜及补偿金额另行商议。原合同中涉及的筹资费和综合服务 费不再支付; 智光电气 电气设备 国电南瑞 汇川技术 臵信电气 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 11 简评 中金公司研究部: 2017 年 1 月 2 日 行业 公司简称 公告日期 内容概要 正泰电器 2016/12/30 上市公司向正泰集团、正泰新能源投资、上海联和、Treasure Bay、通祥投资、 浙景投资、君彤鸿璟等 7 家企业及南存辉等 13 位自然人购买其持有的正泰新能源 开发 85.40%的股权;向南存辉等 47 位自然人购买其持有的乐清祥如 100%股权, 向徐志武等 45 位自然人购买其持有的乐清展图 100%股权,向吴炳池等 45 位自 然人购买其持有的乐清逢源 100%股权,向王永才等 16 位自然人购买其持有的杭 州泰库 100%股权;乐清祥如、乐清展图、乐清逢源、杭州泰库合计持有正泰新 能源开发 14.04%股权。本次发行股份购买资产完成后,上市公司将直接及间接拥 有正泰新能源开发 99.44%权益; 特锐德 2016/12/26 通过子公司青岛特来电新能源有限公司在青岛莱西设立全资子公司“莱西特来电 新能源汽车服务有限公司”; 天顺风能 2016/12/27 全资子公司苏州天顺新能源科技有限公司以人民币 4,266.53 万元对价收购珠海广 投新能源合伙企业(有限合伙)持有的珠海南方广立风电设备有限公司 24.5%股 权; 2016/12/28 公司接到控股股东及实际控制人荀建华先生通知,其正在筹划与公司相关的重大 事项。为保护广大投资者的利益,避免公司股价异常波动,经公司申请,公司股 票于 2016 年 12 月 27 日紧急停牌一天。公司就前述重大事项与控股股东及实际 控制人荀建华先生沟通核实,其筹划的与公司相关的重大事项有可能涉及公司股 权转让; 2016/12/28 公司拟收购江苏智鸿能源科技发展有限公司 68%的股权,江苏智鸿能源科技发展 有限公司的主要业务为电力用户的用能监测、用能优化和用户合同能源管理等; 此外,全资孙公司日本爱康株式会社将其持有的 960.96KW 的山口县熊毛郡并网 发电光伏电站项目出售给岩村住研株式会社,交易金额为 410,000,000 日元(折 合人民币约 24,288,400 元); 2016/12/28 全资子公司骆驼集团襄阳蓄电池有限公司的“混合动力车用蓄电池项目”、全资 子公司骆驼集团塑胶制品有限公司的“设备自动化节能项目”、全资子公司骆驼 集团蓄电池研究院有限公司的“汽车电池研究与开发项目”均符合 2016 年工业绿 色发展资金项目要求。上述公司于 2016 年 12 月 26 日分别收到襄阳市财政局下 拨的技改提质工程设备投资补助 587.78 万元、325.81 万元、120.15 万元; 协合新能源 2016/12/30 于二零一六年十二月二十八日(交易时段后),本集团与陕西水电已订立出售协 议,据此,银华(作为卖方)已同意出售,而陕西水电(作为买方)已同意收购 榆林协合之全部股本,买方根据出售协议之条款及条件应付之代价为人民币 573,924,900 元(相等于约 642,795,888 港元); 骆驼股份 2016/12/30 全资子公司骆驼集团新能源电池有限公司“动力锂离子电池项目”符合申报条件。 该公司于 2016 年 12 月 28 日收到襄阳市财政局下拨的战略性新兴产业固定资产 投资补助 535.87 万元; 大唐发电 2016/12/26 2016 年 12 月 23 日,本公司与大唐集团之全资子公司北京国能签署了股权转让协 议。根据该协议,公司同意向北京国能收购北京国能持有的再生资源公司 10.65% 的股权,收购价格为人民币 1 元; 宝新能源 2016/12/27 面向合格投资者公开发行公司债券(第一期),本期债券的债项评级为 AA+,发 行人主体评级为 AA+,发行规模为 20 亿元; 2016/12/29 2016 年 12 月 28 日,本公司与大唐集团签署了增资协议,据此,本公司及大唐集 团同意以现金增加大唐核电公司的注册资本。其中,根据彼等各自的持股比例, 本公司同意向大唐核电公司增资人民币 11,160 万元,大唐集团同意向大唐核电公 司增资人民币 16,740 万元。此次增资完成后,本公司向大唐核电公司的出资额累 计为人民币 27,608.83 万元,总持股比例仍为 40%;大唐集团向大唐核电公司的 出资额累计为人民币 41,413.24 万元,总持股比例仍为 60%; 2016/12/30 2016 年 12 月 29 日,三峡金沙江川云水电开发有限公司永善溪洛渡电厂和国家电 网公司在已签订的《2014--2016 年度溪洛渡左岸电站购售电合同》的基础上签订 了《2016 年度溪洛渡左岸电站购售电补充协议》,约定了 2016 年度合同电量和 2016 年上网电价; 亿晶光电 爱康科技 新能源 骆驼股份 电力 大唐发电 长江电力 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 12 简评 中金公司研究部: 2017 年 1 月 2 日 行业 环保 公司简称 公告日期 内容概要 大唐发电 2016/12/30 于 2016 年 12 月 29 日,公司控股子公司托克托发电公司与大唐科技工程公司签 署了技改工程合同(托克托),合同金额为人民币 9,095.7124 万元;公司全资子 公司张家口热电公司与大唐科技工程公司签署了技改工程合同(张热),合同金 额为人民币 7,286.9952 万元; 凯迪生态 2016/12/26 公司从武汉市公安局获知,公司董事总裁陈义生因涉嫌职务侵占罪,被武汉市公 安局刑事拘留。公司紧急召开董事会会议,解聘陈义生总裁职务,由公司副总裁 张海涛代行总裁职务,公司各项生产经营不会受到影响; 博世科 2016/12/26 公司拟在湖南攸县网岭循环经济园投资兴建环保装备生产基地,项目投资总额约 为 1.5 亿元人民币,由公司在攸县注册成立全资或控股的项目公司负责项目的建 设及后续的安装调试、投产运营。经公司第三届董事会第十次会议审议通过,公 司与攸县网岭循环经济园管理办公室共同签署了《广西博世科环保科技股份有限 公司项目投资合同》; 华西能源 2016/12/26 关联交易:公司拟出资 5,100 万元增资玉林川能华西环保发电有限公司; 2016/12/28 (1)为了促进公司汽车零部件再制造业务的快速发展,全资子公司格林美(武汉) 城市矿产循环产业园开发有限公司拟向其相对控股的公司武汉三永格林美汽车零 部件再制造有限公司借款 1,000 万元,用于补充三永公司业务发展的流动资金, 借款期限为一年,借款利率为年利率 4.55%,按季结算利息,到期清偿全部借款 本息;(2)为了响应国家精准扶贫的号召,最大限度吸收社会资本,扩大资本实力, 做大做强以河南格林美资源循环有限公司(“目标公司”)为主体的兰考循环经 济产业,为兰考打造可持续发展的支柱产业,推动兰考脱贫致富奔小康,实现经 济效益与社会责任的统一,目标公司原股东格林美股份有限公司和江西格林美资 源循环有限公司,拟引进新股东深圳市金长兴投资有限公司、仙桃市热河科技企 业(有限合伙)、中原康达环保产业有限公司、广州市玺年来贸易有限公司、广 东粤科拓思智能装备创业投资有限公司、兰考县工业发展投资有限公司和广州市 仁浲粤投资合伙企业(有限合伙),各方经过友好协商,于 2016 年 12 月 26 日 签署了《河南格林美资源循环有限公司股权转让协议》; 碧水源 2016/12/28 公司与国开金融有限责任公司签订《战略合作框架协议》。双方将以本协议的签 订为起点,本着“产融结合、互惠互利、长期合作、共同发展”的原则,在有关 法律法规及规范性文件许可的范围内,充分挖掘与利用双方优势,积极创造合作 机会,努力搭建合作平台,建立新型的金融与产业深度合作的战略合作伙伴关系; 博世科 2016/12/29 签订贺州市爱莲湖生态保护及基础设施建设 PPP 项目合同,项目总投资约 28,228.19 万元; 万邦达 2016/12/29 公布 2016 年第四季度重大项目进展情况; 金鸿能源 2016/12/29 子公司收购宽城博瑞供气有限公司 67%股权; 启迪桑德 2016/12/29 非公开发行股票申请获得中国证监会发审会审核通过。 格林美 资料来源:万得资讯,中金公司研究部 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 13 简评 中金公司研究部: 2017 年 1 月 2 日 4. 团队重点报告回顾 图表 11: 近期报告回顾 行业 电气设备 新能源 环保 报告日期 性质 报告名称 2016/12/28 公司 中恒电气:HVDC 技术获工信部认可,静待国标出台后业绩放量 2016/12/28 公司 北巴传媒:续签车身广告合作协议,稳中求变 2016/12/27 行业 新一轮可再生能源上网电价调整方案最终版落地 2016/12/26 行业 环保税法出台——千呼万唤始出来,分权征收励减排 2016/12/27 行业 首批 PPP 项目 ABS 将上报,两部委力推绿色金融新模式 2016/12/28 公司 碧水源:深化合作,国开助力 PPP 大项目拓展 2016/12/29 公司 启迪桑德:定增获批,助力大固废生态圈流畅运转 资料来源:中金公司研究部 5. 风险提示 1) 相关政策执行力度的不确定性; 2) 电价下调。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 14 中金公司研究部 法律声明 一般声明 本报告由中国国际金融股份有限公司(已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格)制作。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料,但中国国际金 融股份有限公司及其关联机构(以下统称“中金公司”)对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用,不构成所述证 券买卖的出价或征价。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当 对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求,中金公司不向客户提供税务、会计或法律意见。我们建议所有投资者 均应就任何潜在投资向其税务、会计或法律顾问咨询。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,中金公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期,中金公司可能会发出与本报告所载意 见、评估及预测不一致的研究报告。 本报告署名分析师可能会不时与中金公司的客户、销售交易人员、其他业务人员或在本报告中针对可能对本报告所涉及的标的证券市场价格产生短期影响的催化剂或 事件进行交易策略的讨论。这种短期影响可能与分析师已发布的关于相关证券的目标价预期方向相反,相关的交易策略不同于且也不影响分析师关于其所研究标的证 券的基本面评级。 中金公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交 易观点。中金公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。中金公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意 见或建议不一致的投资决策。 除非另行说明,本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证,任何所预示的回报会得以实现。 分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报。 本报告提供给某接收人是基于该接收人被认为有能力独立评估投资风险并就投资决策能行使独立判断。投资的独立判断是指,投资决策是投资者自身基于对潜在投资 的机会、风险、市场因素及其他投资考虑而独立做出的。 本报告由受香港证券和期货委员会监管的中国国际金融香港证券有限公司于香港提供。香港的投资者若有任何关于中金公司研究报告的问题请直接联系中国国际金融 香港证券有限公司的销售交易代表。本报告作者所持香港证监会牌照的牌照编号已披露在报告首页的作者姓名旁。 本报告由受新加坡金融管理局监管的中国国际金融(新加坡)有限公司 (“中金新加坡”) 于新加坡向符合新加坡《证券期货法》定义下的认可投资者及/或机构投资 者提供。提供本报告于此类投资者, 有关财务顾问将无需根据新加坡之《财务顾问法》第 36 条就任何利益及/或其代表就任何证券利益进行披露。有关本报告之任何 查询,在新加坡获得本报告的人员可向中金新加坡提出。 本报告由受金融服务监管局监管的中国国际金融(英国)有限公司(“中金英国” )于英国提供。本报告有关的投资和服务仅向符合《2000 年金融服务和市场法 2005 年(金融推介)令》第 19(5)条、 38 条、 47 条以及 49 条规定的人士提供。本报告并未打算提供给零售客户使用。在其他欧洲经济区国家,本报告向被其本国 认定为专业投资者(或相当性质)的人士提供。 本报告将依据其他国家或地区的法律法规和监管要求于该国家或地区提供本报告。 特别声明 在法律许可的情况下,中金公司可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此,投资者应当考虑到中金公司及/或其相关人员可能存在影响 本报告观点客观性的潜在利益冲突。 与本报告所含具体公司相关的披露信息请访问 http://research.cicc.com/disclosure_cn,亦可参见近期已发布的相关个股报告。 与本报告所含具体公司相关的披露信息请访 http://research.cicc.com/disclosure_cn,亦可参见近期已发布的关于该等公司的具体研究报告。 研究报告评级分布可从http://www.cicc.com.cn/CICC/chinese/operation/page4-4.htm 获悉。 个股评级标准: “确信买入” (Conviction BUY):分析员估测未来 6~12 个月,某个股的绝对收益在 30%以上;绝对收益在 20%以上的个股为“推荐” 、在-10%~20% 之间的为“中性”、在-10%以下的为“回避”;绝对收益在-20%以下“确信卖出”(Conviction SELL)。星号代表首次覆盖或者评级发生其它除上、下方向外的变 更(如*确信卖出 - 纳入确信卖出、*回避 - 移出确信卖出、*推荐 - 移出确信买入、*确信买入 - 纳入确信买入)。 行业评级标准:“超配”,估测未来 6~12 个月某行业会跑赢大盘 10%以上;“标配” ,估测未来 6~12 个月某行业表现与大盘的关系在-10%与 10%之间;“低配” , 估测未来 6~12 个月某行业会跑输大盘 10%以上。 本报告的版权仅为中金公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。 V160908 编辑:杨梦雪 北京 上海 香港 中国国际金融股份有限公司 北京市建国门外大街 1 号 国贸写字楼 2 座 28 层 邮编:100004 电话:(86-10) 6505-1166 传真:(86-10) 6505-1156 中国国际金融股份有限公司上海分公司 上海市浦东新区陆家嘴环路 1233 号 汇亚大厦 32 层 邮编:200120 电话:(86-21) 5879-6226 传真:(86-21) 5888-8976 中国国际金融(香港)有限公司 香港中环港景街 1 号 国际金融中心第一期 29 楼 电话:(852) 2872-2000 传真:(852) 2872-2100 深圳 Singapore United Kingdom 中国国际金融股份有限公司深圳分公司 深圳市福田区深南大道 7088 号 招商银行大厦 25 楼 2503 室 邮编:518040 电话:(86-755) 8319-5000 传真:(86-755) 8319-9229 China International Capital Corporation (Singapore) Pte. Limited China International Capital Corporation (UK) Limited Level 25, 125 Old Broad Street London EC2N 1AR, United Kingdom Tel: (44-20) 7367-5718 Fax: (44-20) 7367-5719 #39-04, 6 Battery Road Singapore 049909 Tel: (65) 6572-1999 Fax: (65) 6327-1278 北京建国门外大街证券营业部 北京科学院南路证券营业部 上海淮海中路证券营业部 北京市建国门外大街甲 6 号 SK 大厦 1 层 邮编:100022 电话:(86-10) 8567-9238 传真:(86-10) 8567-9235 北京市海淀区科学院南路 2 号 融科资讯中心 A 座 6 层 邮编:100190 电话:(86-10) 8286-1086 传真:(86-10) 8286-1106 上海市淮海中路 398 号 邮编:200020 电话:(86-21) 6386-1195 传真:(86-21) 6386-1180 上海德丰路证券营业部 深圳福华一路证券营业部 杭州教工路证券营业部 上海市奉贤区德丰路 299 弄 1 号 A 座 11 楼 1105 室 邮编:201400 电话:(86-21) 5879-6226 传真:(86-21) 6887-5123 深圳市福田区福华一路 6 号 免税商务大厦裙楼 201 邮编:518048 电话:(86-755) 8832-2388 传真:(86-755) 8254-8243 杭州市教工路 18 号 世贸丽晶城欧美中心 1 层 邮编:310012 电话:(86-571) 8849-8000 传真:(86-571) 8735-7743 南京汉中路证券营业部 广州天河路证券营业部 成都滨江东路证券营业部 南京市鼓楼区汉中路 2 号 亚太商务楼 30 层 C 区 邮编:210005 电话:(86-25) 8316-8988 传真:(86-25) 8316-8397 广州市天河区天河路 208 号 粤海天河城大厦 40 层 邮编:510620 电话:(86-20) 8396-3968 传真:(86-20) 8516-8198 成都市锦江区滨江东路 9 号 香格里拉办公楼 1 层、16 层 邮编:610021 电话:(86-28) 8612-8188 传真:(86-28) 8444-7010 厦门莲岳路证券营业部 武汉中南路证券营业部 青岛香港中路证券营业部 厦门市思明区莲岳路 1 号 磐基中心商务楼 4 层 邮编:361012 电话:(86-592) 515-7000 传真:(86-592) 511-5527 武汉市武昌区中南路 99 号 保利广场写字楼 43 层 4301-B 邮编:430070 电话:(86-27) 8334-3099 传真:(86-27) 8359-0535 青岛市市南区香港中路 9 号 香格里拉写字楼中心 11 层 邮编:266071 电话:(86-532) 6670-6789 传真:(86-532) 6887-7018 重庆洪湖西路证券营业部 天津南京路证券营业部 大连港兴路证券营业部 重庆市北部新区洪湖西路 9 号 欧瑞蓝爵商务中心 10 层及欧瑞 蓝爵公馆 1 层 邮编:401120 电话:(86-23) 6307-7088 传真:(86-23) 6739-6636 天津市和平区南京路 219 号 天津环贸商务中心(天津中心)10 层 邮编:300051 电话:(86-22) 2317-6188 传真:(86-22) 2321-5079 大连市中山区港兴路 6 号 万达中心 16 层 邮编:116001 电话:(86-411) 8237-2388 传真:(86-411) 8814-2933 佛山季华五路证券营业部 云浮新兴东堤北路证券营业部 长沙车站北路证券营业部 佛山市禅城区季华五路 2 号 卓远商务大厦一座 12 层 邮编:528000 电话:(86-757) 8290-3588 传真:(86-757) 8303-6299 云浮市新兴县新城镇东堤北路温氏科技园服务 楼 C1 幢二楼 邮编:527499 电话:(86-766) 2985-088 传真:(86-766) 2985-018 长沙市芙蓉区车站北路 459 号 证券大厦附楼三楼 邮编:410001 电话:(86-731) 8878-7088 传真:(86-731) 8446-2455 宁波扬帆路证券营业部 福州五四路证券营业部 宁波市高新区扬帆路 999 弄 5 号 11 层 邮编:315103 电话:(86-0574) 8907-7288 传真:(86-0574) 8907-7328 福州市鼓楼区五四路 128-1 号恒力城办公楼 38 层 02-03 室 邮编:350001 电话:(86-591) 8625 3088 传真:(86-591) 8625 3050
公用事业:新能源车国补出台;光伏上网电价下调;环保税法正式发布
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