华创证券-国防军工行业周报:国防科工局会议推动科研院所改制,关注军工板块相关投资机会

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行业: 航天航空
作者: 华中炜
发布机构: 华创证券
发布日期: 2017-02-20
行业研究 国防军工 证券研究报告 行 业 周 报 2017 年 02 月 20 日 国防军工 国防科工局会议推动科研院所改制,关注军 工板块相关投资机会 行业评级 推荐 评级变动 维持评级 投资要点 证券分析师 1.板块一周回顾 证券分析师:华中炜 2017 年第 6 周,上证综指上涨 0.17%,收于 3202.08 点;中证军工指数下跌 0.69%, 执业编号:S0360512040001 邮箱:huazhongwei@hcyjs.com 跑输大盘,相对收益率为-0.86%。 年初至今国防军工行业作为高贝塔行业上涨幅度较高,涨幅为 6.83%,涨幅位列第二, 联系人:姚婕 仅次于钢铁行业。同时,我们整理了核心军工标的的融资数据,选取了 2014 年 4 月至 今的变化值,目前融资余额 248.20 亿元,仍相对较高。 电话:010-66500810 邮箱:yaojie@hcyjs.com 2.核心观点 联系人:周佳莹 2016 年,国防军工行业作为高贝塔行业下跌幅度较深,消化了前期(自 2014 年军工 行情启动以来)有所透支的板块估值,为 2017 年的板块表现创造了空间,因此 2017 邮箱:zhoujiaying@hcyjs.com 年军工板块迎来了开门红。 我们认为,2017 年外部不确定性增强,对军工板块具有刺激性的事件数量将大幅度增 联系人:南恺 加,而内部改革的继续推进也将继续成为板块的驱动力,因此我们认为军工板块在 2017 年将有整体性的投资机会,建议全年范围内关注内外驱动下军工板块的投资机 邮箱:nankai@hcyjs.com 会、尤其是整体性机会。 3.重要事件点评 行业表现对比图(近 12 个月) (1)2 月金股*ST 黑豹——中航工业沈飞集团 2016 年营收情况 (2)国防科工局召开会议要求加快制定和出台军工科研院所转制实施意见 4.行业动态跟踪 (1)国内:我国今年将发射 6 颗通信卫星, 首颗高通量通信卫星 4 月将升空;南海 舰队远海训练编队在南海某海域首次综合补给;“天舟一号”飞船运抵文昌,将于 4 17% 2016-02-19~2017-02-17 7% -4% -14% 16/02 16/04 16/06 16/08 16/10 16/12 月下旬发射升空;美军陆战队将入驻协会台北新址;中国海军护航编队完成“和平-17” 沪深300 多国海上联合演习;《中国制造 2025》 “1+X”规划体系发布,顶层设计完成转入实 相关研究报告 施阶段; (2)国际:美核动力航母编队驶入南海;印度成功发射一箭 104 星,创单次发射最高 纪录;印度航展拉开帷幕,印度五代机亮相;金正恩长兄金正男遇害;朝鲜成功发射 一枚地对地中远程战略弹道导弹。 我们认为,在蔡英文与特朗普相继上台以后,外部局势的不确定性进一步提升,未来 对军工板块具有刺激性的事件数量将大幅度增加,2017 年建议更多关注军工板块。 5.投资建议: 国防军工 《国防军工行业报告:军工研究方法系列之 一:从报表出发,军工“研发型企业”的成 长有迹可循(上)》 2017-02-09 《国防军工行业报告:关注本周中美关系大 事件,2017 年外部不确定性增强军工板块 有望受益》 2017-02-13 《国防军工行业报告:中航工业沈飞集团 2016 年营收情况点评》 2017-02-15 持续推荐 2017 年 2 月的金股*ST 黑豹(军工新龙头)和 2017 年度品种中直股份(直 升机板块上市平台、资产注入确定性高的白马标的),光电股份(受益于科研院所改 制),四创电子(低估值雷达龙头),以及耐威科技(惯导+MEMS+航电的整体布局); 短期关注船舶板块的投资机会。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 未经许可,禁止转载 行业周报 目 录 一、本周行情指标 ...................................................................................................................................................... 4 二、核心观点 .............................................................................................................................................................. 5 三、重大事件点评 ...................................................................................................................................................... 6 (一)2 月金股*ST 黑豹——中航工业沈飞集团 2016 年营收情况 ..................................................................... 6 (二)国防科工局召开会议要求加快制定和出台军工科研院所转制实施意见 .................................................... 6 四、行业动态跟踪 ...................................................................................................................................................... 7 (一)国内动态 ................................................................................................................................................... 7 (二)国际动态 ................................................................................................................................................... 8 五、本周更新年报数据整理 ........................................................................................................................................ 9 六、一周重要公告 ...................................................................................................................................................... 9 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 2 行业周报 图表目录 图表 1 本周 5 个交易日内上证综指和中证军工指数的涨跌幅 ................................................................................. 4 图表 2 年初至今各行业涨跌幅情况图...................................................................................................................... 4 图表 3 2014 年 4 月至今核心军工标的融资余额与中信国防军工指数叠加图 ......................................................... 5 图表 4 印度所展出的 AMCA 战斗机模型 ................................................................................................................ 8 图表 5 上市公司 2016 年年度业绩快报整理(发布日期为 2017 年 2 月 13 日至 2017 年 2 月 19 日) ................. 9 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 3 行业周报 一、本周行情指标 2017 年第 6 周, 上证综指上涨 0.17%, 收于 3202.08 点;中证军工指数下跌 0.69%,跑输大盘,相对收益率为-0.86%。 图表 1 本周 5 个交易日内上证综指和中证军工指数的涨跌幅 资料来源:WIND 资讯,华创证券 年初至今国防军工行业作为高贝塔行业上涨幅度较高,涨幅为 6.83%,涨幅位列第二,仅次于钢铁行业。 图表 2 年初至今各行业涨跌幅情况图 资料来源:WIND 资讯,华创证券 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 4 行业周报 同时,我们整理核心军工标的的融资数据,选取了 2014 年 4 月至今的变化值,目前融资余额 248.20 亿元,2014 年 4 月融资余额为 79 亿元,而 2016 年 1 月融资余额为 282 亿元。 目前,军工板块总体流通市值为 6602.67 亿元,融资盘占比为 3.8%。 整体上看,军工板块内的融资余额的数量和占比仍相对较高。 图表 3 2014 年 4 月至今核心军工标的融资余额与中信国防军工指数叠加图 资料来源:WIND 资讯,华创证券 二、核心观点 2016 年,国防军工行业作为高贝塔行业下跌幅度较深,消化了前期(自 2014 年军工行情启动以来)有所透支的板 块估值,为 2017 年的板块表现创造了空间,因此 2017 年军工板块迎来了开门红。 我们认为,2017 年外部不确定性增强,对军工板块具有刺激性的事件数量将大幅度增加,而内部改革的继续推进也 将继续成为板块的驱动力,因此我们认为军工板块在 2017 年将有整体性的投资机会,建议全年范围内关注内外驱 动下军工板块的投资机会、尤其是整体性机会。  投资建议 持续推荐 2017 年 2 月的金股*ST 黑豹(军工新龙头)和 2017 年度品种中直股份(直升机板块上市平台、资产注入 确定性高的白马标的),光电股份(受益于科研院所改制),四创电子(低估值雷达龙头),以及耐威科技(惯导 +MEMS+航电的整体布局);短期关注船舶板块的投资机会。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 5 行业周报 三、重大事件点评 (一)2 月金股*ST 黑豹——中航工业沈飞集团 2016 年营收情况 2 月 14 日,根据中国航空报报道,2016 年中航工业沈飞公司全面完成了各项工作任务,企业运营质量持续向好, 主要经营指标超额完成中国航空工业考核指标,实现了“十三五”良好开局。营业收入突破 170 亿元,同比增长 22%; 利润总额完成年计划的 101.3%,同比增长 22.3%;EVA 完成年计划的 135.5%,同比增长 20%。  点评 1.沈飞集团:2016 项目数量多,持续受益于新型号列装 沈飞集团 2016 年营收突破 170 亿元,同比增长 22%,利润总额同比增长 22.3%,达到 6.24 亿元,实现快速增长 态势,实现了“十三五”良好开局。而根据此前新闻披露,2016 年是公司项目数量最多的一年,公司有力推进科研 生产进程,全面完成各项工作任务,并积极深入推进改革进程,提质增效。我们认为,随着歼-15 和歼-16 的陆续列 装及批量列装,公司改革的进一步深入,2017 年、2018 年沈飞将继续保持快速增长。 而长期来看,沈飞集团是我国最核心的军品资产之一,被誉为“中国重型歼击机摇篮”,是中国创建最早、规模最 大、也是唯二之一的现代化歼击机设计、制造基地。主营业务包括军品、航空民品转包业务和非航空产品三大类。 在军品方面,目前沈飞主要生产的军品型号是第三代重型歼击机歼-11、双发重型舰载歼击机歼-15 和重型多用途歼 击机歼-16、以及在研的第四代双发中型隐身歼击机 FC-31,是目前我国列装的主力战机,整体持续盈利能力强,将 受益于我国国防工业和航空产业的持续繁荣,未来成长空间很大。 2.*ST 黑豹:收购沈飞注入核心军品,看好未来成长 *ST 黑豹于 11 月 28 日发布重组预案,拟出售上市公司全部资产和负债,同时向中航工业集团、华融公司发行股份 购买其持有的沈飞集团 100%股权,并募集配套资金不超过 16.68 亿元,用于沈飞集团新机研制生产能力建设项目。 重组完成后,公司将成为沈飞集团唯一股东,公司主营业务将由专用车、低速载货汽车及零部件转变为航空制造业。 而沈飞作为我国航空装备的重要厂商,其注入将极大提高公司的盈利能力,改变公司 2014 年以来持续亏损即将面 临退市的状态,看好公司长期成长。 3.投资建议 我们保守估计沈飞集团 2016 年净利润同步增长为 5.36 亿元,而随着 2016 年底歼-16 正式列装,2017 年预计公司 会有增量业绩,我们认为 2017 年业绩估计合理增长 25%/30%为 6.7-7 亿元,按照完全对标的上市公司中航飞机计 算(2017 年 PE80 倍/目标市值 560 亿元),我们认为目标市值的合理区间为 536-560 亿元,增发完成后公司总股 本为 14.54 亿股,对应目标股价 36.86-38.51 元,强烈推荐华创军工团队 2 月金股*ST 黑豹。 4.风险提示 重大资产重组进度不及预期;沈飞军品研制及交付进度不及预期。 (二)国防科工局召开会议要求加快制定和出台军工科研院所转制实施意见 2 月 10 日,国防科工局召开全面深化国防科技工业改革领导小组第十五次会议。会议认为,通过近年来的工作,军 工科研院所改革取得了重要的阶段性进展,形成了初步分类方案,明确了首批转制院所名单。会议要求加快制定和 出台军工科研院所转制实施意见,推进军工科研院所转制实施。  点评 目前,国家已经出台一系列政策推动军工科研院所改制,并取得了重要的阶段性进展。根据会议披露,军工科研院 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 6 行业周报 所初步分类方案已基本形成,并明确了首批转制院所名单,下一步将加快制定和出台军工科研院所专制实施意见。 我们认为,当前科研院所改制已进入深水区,后续军工科研院所转制实施意见的制定和出台有望加快。军工科研院 所转制实施意见是科研院所改制关键的一步,一旦实施意见出台,军工科研院所改制目前所面临的重重问题或将能 够得以解决,将为后续科研院所改制的落地实施打开空间。 我们认为,军工科研院所资产拥有强大的研发实力和人才队伍,是军工领域最优质的资产。科研院所的改制将打破 我国长期保持的厂所分离的国防工业体制,向产研一体化的厂所合并方向发展,将院所技术人才优势与企业制度灵 活优势制结合,有望释放企业新活力,有效提升企业的盈利能力。此外,科研院所改制能够将优质的军工资产引入 市场经济中,将有效推进市场竞争,激发市场活力,进一步推动国防工业发展。 此外,军工科研院所改制的加速落地将进一步推进军工集团资产证券化。此前由于科研院所事业单位的属性,注入 上市公司的难度较大,这也严重制约了各大军工集团资产证券化水平的提升。随着科研院所的改制加速,军工集团 资产证券化有望进一步推进。我们认为,科研院所的改制和资产注入将是新一轮军工体制改革的关键,成为军工板 块混合所有制改革的重要途径和方式,持续作为板块的重要驱动因素。建议关注兵器工业集团优质的光电类资产平 台光电股份和前期已经进行资产整合工作的相关标的:国睿科技(电子科技集团 14 所资产平台)、四创电子(电子 科技集团 38 所资产平台)、杰赛科技(电子科技集团通信板块平台)。 四、行业动态跟踪 (一)国内动态 1.我国今年将发射 6 颗通信卫星, 首颗高通量通信卫星 4 月将升空 2 月 17 日记者从航天科技集团五院获悉,我国 2017 年计划发射实践十三号、实践十八号、中星 9A、中星 9C 等共 6 颗通信卫星,其中我国首颗高通量通信卫星实践十三号将于 4 月由长征三号乙型运载火箭送入轨道,实践十八号 卫星计划于 6 月由有“胖五”之称的长征五号运载火箭送入轨道。 2.南海舰队远海训练编队在南海某海域首次综合补给 2 月 16 日上午,南海舰队远海训练编队在南海某海域进行首次综合补给,综合补给舰骆马湖舰采取“一横、一纵、 一垂直”的方式对导弹驱逐舰长沙舰、海口舰实施了干、液货补给。 3.“天舟一号”飞船运抵文昌,将于 4 月下旬发射升空 “天舟一号”货运飞船于 2 月 13 日安全运抵海南文昌航天发射场,开展发射场区总装和测试工作,计划于 4 月中 下旬由长征七号遥二运载火箭发射升空。 4.美军陆战队将入驻协会台北新址 “美国在台协会”台北办事处前处长杨苏棣 2 月 16 日透露,“美国在台协会”台北新址今年在内湖落成启用后,美 国将派陆战队驻守负责安全维护。 5.中国海军护航编队完成“和平-17”多国海上联合演习 当地时间 2 月 15 日,我国海军第二十四批护航编队圆满完成“和平-17”多国海上联合演习任务启程回国。为期 5 天的联演中,我国海军舰艇编队先后与其他参演国海军开展了文化体育交流、主题研讨活动和海上实兵演习。海上 实兵演习阶段的演练内容包括快速离码头、编队运动、海上补给、联合海上封锁等课目。增进了我国海军与外国海 军的友好合作关系,提高了我国海军参与多边联合反恐作战能力。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 7 行业周报 6.《中国制造 2025》 “1+X”规划体系发布,顶层设计完成转入实施阶段 为细化落实《中国制造 2025》,着力突破制造业发展的瓶颈和短板,抢占未来竞争制高点,国家制造强国建设领导 小组共同研究编制了“1+X”规划体系,目前均已发布实施。这标志着《中国制造 2025》顶层设计基本完成,全面 转入实施阶段。 (二)国际动态 1.美核动力航母编队驶入南海 当地时间 2 月 18 日,美国海军官方发布声明,“卡尔·文森”号核动力航母战斗群进入南海开始进行巡逻。这是美 国新任总统特朗普上台后,美国海军首次在南海进行巡逻。 2.印度成功发射一箭 104 星,创单次发射最高纪录 2 月 15 日,印度成功发射一枚代号为“PSLV-C37”的印度极地卫星运载火箭。火箭共荷载 104 颗卫星,所有 104 颗卫星全部进入预定轨道。印度空间研究组织宣布此次卫星发射任务创造了世界新纪录,印度成为单次发射卫星数 目最多的国家。 3.印度航展拉开帷幕,印度五代机亮相 2 月 14 日,为期 5 天的印度航展拉开帷幕。印度展出了自己的 AMCA 战斗机模型,该机作为印度的五代机设计方 案而存在。从外型上看,该机和 F22 战斗机非常相像。值得注意的是,AMCA 战机采用了双发布局,如果它是一款 轻型战机的话,则预示其配备的只能是中推涡扇发动机,而这将预示其将相比目前主流的第五代战机存在明显的技 术差距。 图表 4 印度所展出的 AMCA 战斗机模型 资料来源:网络资料,华创证券 4.金正恩长兄金正男遇害 2 月 14 日,马来西亚警方高官向该国媒体证实,46 岁的朝鲜人金正男在吉隆坡国际机场准备登机前死亡。 5.朝鲜宣布成功发射一枚地对地中远程战略弹道导弹 2 月 13 日朝中社报道,朝鲜 12 日成功试射了“北极星-2”型地对地中远程战略弹道导弹。据朝中社报道,此次成 功试射的“北极星-2”型导弹是使用固体燃料的大推力弹道导弹,可携带核弹头。发射验证了能搭载更高水平核弹 头的弹道导弹的制导及躲避拦截性能等。报道强调,考虑到周边国家的安全,发射采用了高角度发射方式。金正恩 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 8 行业周报 表示,此次成功发射对于朝鲜的火箭工业发展具有重要意义,标志着朝鲜火箭工业已从液体燃料火箭过渡到大推力 固体燃料火箭。 我们认为,在蔡英文与特朗普相继上台以后,外部局势的不确定性进一步提升,未来对军工板块具有刺激性的事件 数量将大幅度增加,2017 年建议更多关注军工板块。 五、本周更新年报数据整理 图表 5 上市公司 2016 年年度业绩快报整理(发布日期为 2017 年 2 月 13 日至 2017 年 2 月 19 日) 上市公司 股票代码 营业收入(万 同比增减比 元) 率(%) 归属于上市公司 普通股股东的净 利润(万元) 同比增减比 基本每股收 同比增减比率 率(%) 益(元/股) (%) 凌云股份 600480 887332.67 22.48% 20715.15 50.68% 0.46 24.32% 海康威视 002415 3201742.37 26.69% 741388.9 26.32% 1.23 26.80% 资料来源:公司公告,华创证券 六、一周重要公告 【中天科技】公司及控股子公司中标国家电网公司相关招标项目,共取得 7.48 亿元份额,其中普通导线、节能导线、 铝包钢绞线、ADSS 产品中标份额排名第一。 【中兵红箭】公司控股股东豫西工业将其持有的 2575 万股公司股份(占其持有公司股本 6.03%)解除质押。截至公 告日,豫西工业共持有公司股份 4.27 亿股,占公司总股本的 30.42%,本次股份解除质押后,豫西工业持有公司股 份无质押冻结情形。 【*ST 黑豹】公司 2014、2015 年经审计的净利润均为负值,若公司 2016 年度经审计的净利润继续为负值,则可能 被上交所暂停上市。经财务部门初步测算,预计公司 2016 年年度经营业绩将实现扭亏为盈,实现归属于上市公司股 东的净利润 3600 万元左右。 【北方创业】更正:公司发行股份购买资产一机集团持有的主要经营性资产及负债,发行股份及支付现金购买北方 机械 100%股权,并募集配套资金。发行股票购买资产的发行价格为 9.71 元/股,发行数量为 7.19 亿股,发行股票 募集配套资金发行价格为 13.22 元/股,发行数量为 1.48 亿股,募集资金总额为 19.50 元。新增股份已于 2 月 8 日 完成的登记手续,公司总股本增加至 16.90 亿股。 【中核科技】公司 2016 年度拟计提各项资产减值准备 1728.37 万元,将减少 2016 年度归母净利润 1716.68 万元。 【中核科技】公司拟于 2017 年 2 月同关联方中核工程公司签订技术开发委托合同:中核工程公司委托公司开展示范 快堆蒸汽发生器快速隔离阀设计研究,中核工程公司向公司支付委托技术开开发费用 1648 万元。 【中核科技】公司董事长李晓明、总经理彭新英辞职;并选举彭新英任第六届董事会董事长,聘任陈鉴平为公司总 经理。 【旋极信息】公司 88.50 万股限制性股票已完成回购注销,回购注销完成后,公司总股本为 1.15 亿股。 【保变电气】公司控股子公司秦变公司完成工商变更登记手续并取得营业执照;全资子公司保定保变电气有限责任 公司完成工商注销手续。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 9 行业周报 【保变电气】公司向控股子公司西藏华冠提供的委托贷款 850 万元已逾期。 【东土科技】公司子公司和兴宏图拟以自有资金 8992 万元向孙公司飞讯数码增资,飞讯数码注册资本将从 1008 万 元增至 1 亿元。 【宝胜股份】公司副总裁史建东辞职。 【博云新材】公司聘任朱锡峰为财务总监,何国新为副总裁。 【中航飞机】公司聘任王平新为公司证券事务代表,雷阎正为董事会秘书。 【中海达】公司为控股子公司腾云志航提供银行授信担保,总担保额度 1000 万元,担保期限为 3 年。 【金信诺】公司控股股东、实际控制人黄昌华将其持有的 575 万股公司股份(占其持有公司股本 3.75%)质押,将 其持有的 330 万股公司股份(占其持有公司股本 2.15%)解除质押。截至公告日,黄昌华共持有公司股份 1.53 亿股, 占公司总股本的 34.47%,累计质押 6054 万股,占公司总股本的 13.62%。 【银河电子】公司第一大股东银河电子集团将其持有的 2300 万股公司股份(占其持有公司股本 11.28%)解除质押。 截至公告日,银河电子集团共持有公司股份 2.04 亿股,占公司总股本的 30.31%,累计质押 1.30 亿股,占公司总股 本的 19.26%。 【火炬电子】 公司股东王伟减持公司股份 50 万股,减持后, 王伟共持有公司股份 956.44 万股, 占公司总股本的 5.28%。 【菲利华】权益分派方案:以总股本 1.97 亿股为基数,向全体股东每 10 股分配现金股利 2.5 元(含税) ,并以 1.97 亿股为基数向全体股东每 10 股转增 5 股。 【大立科技】公司收到科学技术部下达的国家重大科学仪器设备开发专项资金 1500 万元, 截至目前,公司已收到 全部国家重大科学仪器设备开发专项资金 2616 万元。 【航天长峰】公司同精一规划股东张宏利等签订《框架协议》,公司拟发行股份和支付现金购买精一规划 51%股权。 【北方国际】公司控股子公司北方国际地产拟与义鼎公司签订《股东转让出资合同书》 ,收购义鼎公司持有的富门公 司 25%股权,交易金额 3607 万元;在北方国际地产收购富门公司 25%股权完成后,顺德公司将吸收合并富门公司。 【太阳鸟】公司拟发行股份成都亚光电子 97.38%股权,发行价格为 12.95 元/股;同时拟向太阳鸟控股等 5 名特定 投资者非公开发行股份募集不超过 12 亿元的配套资金,发行价格不低于 14.04 元/股,发行股份数量不超过 8547.01 万股。公司股票将于 2017 年 2 月 15 日开市起复牌。 【康得新】公司 10 亿元中期票据获准注册。 【华东电脑】公司股票期权激励计划第一个行权期为 2016 年 12 月 29 日至 2017 年 12 月 28 日,本次限制行权期为 2017 年 2 月 20 日至 2017 年 3 月 3 日,在此期间全部激励对象不得行权。 【苏试试验】公司股东鸿华投资完成减持计划,共减持公司股份 130.78 万股。 【红相电力】公司核销应收款项合计 24.54 万元,已全额计提坏账准备 24.54 万元。 【红相电力】公司 “GIS 设备检修方法和 GIS 设备检修辅助决策系统” 获得发明专利证书。 【华力创通】公司完成限制性股票授予登记工作,限制性股票激励对象为 105 人,授予股票数量为 653 万股,授予 价格为 7.28 元/股。 【保变电气】公司参股公司重庆亚东亚已收到搬迁补偿最后一笔款项 911.58 万元,至此全部搬迁补偿款已发放完毕。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 10 行业周报 【保变电气】公司向合变公司提供 1.5 亿委托贷款,向结构公司提供 6000 万委托贷款,向线材制造提供 5000 万委 托贷款。 【中国重工】控股股东中船重工集团变更资产注入承诺,其中有 6 家企业与公司已不存在潜在同业竞争,中船重工 集团拟终止履行注入此 6 家企业股权承诺;另涉及 2 家与公司存在潜在同业竞争企业,中船重工集团承诺在企业满 足触发条件后一年内提议公司董事会审议相关资产注入议案。 【保变电气】公司拟向子公司合变公司、秦变公司、结构公司、线材制造和保菱公司提供不超过 8.95 亿元的担保。 截至公告日,公司累计担保 1.69 亿元,无逾期担保。 【保变电气】公司对四川省高级人民法院(2016)川民终第 133 号民事判决向最高人民法院提起的再审申请被法院 驳回。 【华东科技】公司终止重大资产重组,公司股票将于 2017 年 2 月 15 日开市起复牌。 【钢构工程】公司全资子公司中船九院中标“广东省电子信息产业集团南沙总部基地孵化器项目设计施工总承包项 目” ,中标金额 5.76 亿元。 【金信诺】公司控股子公司常州安泰诺特种印刷版有限公司获得《高新技术企业证书》 。 【金信诺】公司与赣州有孚、赣州资盛三方共同出资 450 万元设立合资公司,其中公司以自有资金出资 153 万元, 占出资比例 34%。 【耐威科技】公司全资子公司耐威时代因经营需要,经营范围增加“信息系统集成服务”,已于近日完成工商变更登 记并取得营业执照。 【洪都航空】公司控股子公司国际机电签署《南昌市国有土地上房屋征收补偿协议书》 ,补偿金额 1.06 亿元。 【天和防务】公司向全资子公司天伟电子增资 5321 万元,同时对其经营范围进行调整,天伟电子已完成工商登记变 更并取得营业执照。 【长安汽车】2017 年经营计划:产销汽车超过 330 万辆。 【天海防务】公司第三大股东佳船企业将其持有的 1200 万股公司股份(占其所持股份的 34.92%)解除质押。截至 公告日,佳船企业共持有公司股份 3436.61 万股,占公司总股本的 8.95%,累计质押 1729 万股,占公司总股本的 4.50%。 【博云新材】公司收到兆富投资告知函,兆富投资同粉冶中心的 8 家非国有股东于 2 月 13 日分别签署了《一致行动 人协议》 ,约定形成合计持有粉冶中心 60%股权表决权上的一致行动,兆富投资声称廖斌先生成为粉冶中心的实际控 制人。目前公司已分别向兆富投资、控股股东粉冶中心查询。 【佳讯飞鸿】权益分派方案:以 2016 年底公司总股本 2.87 亿股为基数,向全体股东每 10 股分配现金股利 1 元(含 税) ,并以资本公积金向全体股东每 10 股转增 10 股。 【佳讯飞鸿】公司拟发行股份及支付现金购买六捷科技 55.13%股权,交易对价 2.59 亿元,发行价格为 23.11 元/ 股;同时拟向不超过 5 名特定对象非公开发行股份募集配套资金不超过 3951.20 万元。公司股票将于 2 月 17 日开市 起复牌。 【中原内配】公司拟通过美国全资子公司中原内配集团(美国)有限责任公司在美国设立全资孙公司中原内配资产 管理有限责任公司,该孙公司由子公司 100%持股,注册资本 100 美元。 【成发科技】公司控股子公司中航工业哈尔滨轴承有限公司名称变更为“中国航发哈尔滨轴承有限公司” ,于近日完 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 11 行业周报 成工商变更手续并取得营业执照。 【中兵红箭】公司以发行股份及支付现金购买资产的方式向豫西工业等发行人发行 2.01 亿股,以非公开发行股票的 方式向 8 名特定投资人发行 1.69 亿股,共新增 3.70 亿股。公司注册资本由 10.33 亿元变更为 14.03 亿元,总股本 增加至 14.03 亿股。 【晨曦航空】公司首次公开发行股票 1130 万股,于近日完成工商变更手续并取得营业执照。 【航新科技】公司解除限售股份 10.78 万股,占公司股本 0.08%;实际可上市流通股份 10.78 万股,可上市流通日 为 2 月 21 日。 【航天信息】公司限制性股票已于 2017 年 2 月 13 日完成登记,登记数量为 1603.99 万股,占授予后公司总股本的 0.86%,实际授予对象 540 名,公司总股本增加至 18.63 亿股 【振芯科技】公司控股股东电子集团于 2 月 15 日减持公司股份 1100 万股,减持均价 17.36 元/股。减持后,电子集 团共持有公司股份 2.02 亿股,占公司总股本的 36.35%。 【华力创通】证监会并购重组委将于近日审核公司重大资产重组事项,公司股票于 2016 年 2 月 16 日开市起停牌。 【康得新】公司与坤盛国际签署《战略合作协议》,坤盛国际通过向康德新指定的终端设备厂商采购基于康得新核心 技术的、搭载康得新全套软硬件解决方案的设备,目标采购金额 20 亿元,构成关联交易。 【中兵红箭】公司控股股东豫西集团与中兵投资签署《股份无偿划转协议》,拟将其持有的 1 亿股公司股份无偿划转 至中兵投资;豫西集团一致行动人上海迅邦与物资集团签署《股份无偿划转协议》 ,拟将其持有的公司全部股份无偿 划转至物资集团。 【宝胜股份】公司拟支付现金购买日本 JX 金属株式会社所持有的金源铜业 51%股权,交易价格 2.58 亿元。公司股 票继续停牌。 【海兰信】公司与劳雷产业的股东等相关方签署《框架协议》 ,交易方式初步定为:由第三方向海兰劳雷增资,增资 到位后, 海兰劳雷收购劳雷产业 45%股权, 公司以发行股份和/或支付现金等方式收购增资方所持海兰劳雷全部股权。 公司股票继续停牌。 【凌云股份】公司及子公司 2016 年全年实际收到及确认与收益相关的政府补助共 2156.99 万元。 【华舟应急】公司近日取得相关承制单位资格证书,2016 年 11 月 25 日与政府 A 单位的应急交通工程装备订购合同 (总金额 8.78 亿元)已自动执行。 【华讯方舟】公司全资子公司“成都国蓉科技有限公司”更名为“国蓉科技有限公司”,并取得换发后的营业执照。 【天海防务】公司与上港集团、引航站于 2 月 17 日签订了《引航船设计与建造项目合同书》,合同金额 1.82 亿元。 【天海防务】公司第三大股东佳船企业因发行总面值不超过 3 亿元的可交换债券需要,将其持有的 1700 万股公司股 份(占其所持股份的 49.47%)办理质押。截至公告日,佳船企业共持有公司股份 3436.61 万股,占公司总股本的 8.95%,累计质押 3429 万股,占公司总股本的 8.93%。 【旋极信息】公司发行股份购买泰豪智能 100%股权并募集配套资金后,公司股本由 10 亿股变更为 11.50 亿股,已 完成相应工商变更登记并取得营业执照。 【金信诺】公司全资子公司东莞金信诺注册资本由 7948.8 万元变更至 1.27 亿元,已完成工商登记变更并取得营业 执照。 【长城电脑】公司预计 2017 年度将与联营企业、实际控制人中国电子及其下属企业日常关联交易采购类金额不超过 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 12 行业周报 6.2 亿元,销售类金额不超过 6.4 亿元,劳务类金额不超过 3000 万元。 【航新科技】公司总经理柳少娟辞职,董事会聘任胡琨为总经理。 【积成电子】公司第一大股东杨志强将其持有的 150.02 万股公司股份(占其所持股份的 9.19%)解除质押,一致 行动人王浩将其持有的 195 万股公司股份(占其所持股份的 14.74%)解除质押。截至公告日,杨志强共持有公司 股份 1632.12 万股,占公司总股本的 4.31%,累计质押 364.34 万股,占公司总股本的 0.96%;王浩共持有公司股 份 1323.3 万股,占公司总股本的 3.49%,累计质押 424 万股,占公司总股本的 1.12%。 【北斗星通】公司控股股东、实际控制人周儒欣将其持有的 1102 万股公司股份(占其所持股份的 6.41%)办理质 押。截至公告日,周儒欣共持有公司股份 1.72 亿股,占公司总股本的 50.92%,累计质押 8754 万股,占公司总股 本的 17.10%。 【佳讯飞鸿】权益分配方案补充:方案披露六个月内,公司控股股东、实际控制人之一、董事、总经理郑贵祥拟通 过大宗交易减持公司股份不超过 800 万股,董秘王翊拟通过大宗交易减持公司股份不超过 600 万股。上述减持计划 最大限度实施后,公司控股股东、实际控制人林菁等共持有公司股份 1.13 亿股,占公司总股本 39.26%。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 13 行业周报 军工组分析师介绍 华创证券高级分析师:姚婕 中国航空研究院工学硕士。曾任职于中航工业成都飞机工业公司。2016 年加入华创证券研究所。2015 年新财富最佳 分析师军工行业第五名、水晶球卖方分析师第二名团队成员。 华创证券助理分析师:周佳莹 西南财经大学经济学硕士。2016 年加入华创证券研究所。 华创证券助理分析师:南恺 澳大利亚悉尼新南威尔士大学经济学硕士。曾任职于东方证券。2017 年加入华创证券研究所。 华创证券机构销售通讯录 地区 北京机构销售部 广深机构销售部 上海机构销售部 姓名 职 崔文涛 务 办公电话 企业邮箱 销售副总监 010-66500827 cuiwentao@hcyjs.com 温雪姣 销售经理 010-66500852 wenxuejiao@hcyjs.com 黄旭东 销售助理 010-66500801 huangxudong@hcyjs.com 郭赛赛 销售助理 010-63214683 guosaisai@hcyjs.com 杜飞 销售助理 010-66500827 dufei@hcyjs.com 张娟 所长助理兼广深机构销售总监 0755-82828570 zhangjuan@hcyjs.com 郭佳 高级销售经理 0755-82871425 guojia@hcyjs.com 王栋 高级销售经理 0755-88283039 wangdong@hcyjs.com 汪丽燕 销售经理 0755-83715428 wangliyan@hcyjs.com 李梦雪 销售经理 0755-82027731 limengxue@hcyjs.com 罗颖茵 销售助理 0755 83479862 luoyingyin@hcyjs.com 陈艺珺 销售助理 0755-83024576 chenyijun@hcyjs.com 石露 销售副总监 021-20572595 shilu@hcyjs.com 简佳 高级销售经理 021-20572586 jianjia@hcyjs.com 李茵茵 高级销售经理 021-20572582 liyinyin@hcyjs.com 杜婵媛 高级销售经理 021-20572583 duchanyuan@hcyjs.com 沈晓瑜 高级销售经理 021-20572589 shenxiaoyu@hcyjs.com 张佳妮 销售经理 021-20572585 zhangjiani@hcyjs.com 陈晨 销售经理 021-20572597 chenchen@hcyjs.com 何逸云 销售助理 021-20572591 heyiyun@hcyjs.com 张敏敏 销售助理 021-20572592 zhangminmin@hcyjs.com 柯任 销售助理 021-20572590 keren@hcyjs.com 范婕 销售助理 021-20572587 fanjie@hcyjs.com 陈红宇 销售助理 021-20572593 chenhongyu@hcyjs.com 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 14 行业周报 华创行业公司投资评级体系(基准指数沪深 300) 公司投资评级说明: 强推:预期未来 6 个月内超越基准指数 20%以上; 推荐:预期未来 6 个月内超越基准指数 10%-20%; 中性:预期未来 6 个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间; 回避:预期未来 6 个月内相对基准指数跌幅在 10%-20%之间。 行业投资评级说明: 推荐:预期未来 3-6 个月内该行业指数涨幅超过基准指数 5%以上; 中性:预期未来 3-6 个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%-5%; 回避:预期未来 3-6 个月内该行业指数跌幅超过基准指数 5%以上。 分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明: 分析师撰写本报告是基于可靠的已公开信息,准确表述了分析师的个人观点;分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任 何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断;分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负 有任何直接或者间接的可能责任。 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司 于发布本报告当日的判断。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义 务。 报告中的内容和意见仅供参考,并不构成本公司对所述证券买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点,并不构成对所涉及 证券的个人投资建议,也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定 状况。本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。 本报告版权仅为本公司所有,本公司对本报告保留一切权利,未经本公司事先书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复 制、发表或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“华创证券研究”,且 不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 证券市场是一个风险无时不在的市场,请您务必对盈亏风险有清醒的认识,认真考虑是否进行证券交易。市场有风险,投资需谨慎。 华创证券研究所 北京总部 广深分部 上海分部 地址:北京市西城区锦什坊街 26 号 地址:深圳市福田区香梅路 1061 号 地址:上海浦东银城中路 200 号 恒奥中心 C 座 3A 中投国际商务中心 A 座 19 楼 3402 室 华创证券 邮编:100033 邮编:518034 邮编:200120 传真:010-66500801 传真:0755-82027731 传真:021-50581170 会议室:010-66500900 会议室:0755-82828562 会议室:021-20572500 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 15
国防军工行业周报:国防科工局会议推动科研院所改制,关注军工板块相关投资机会
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华创证券 - 国防军工行业周报:国防科工局会议推动科研院所改制,关注军工板块相关投资机会
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国防军工行业周报:国防科工局会议推动科研院所改制,关注军工板块相关投资机会
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