华创证券-国防军工行业周报:中央设立军民融合发展委员会&各集团召开年度工作会议,2017年改革持续推进

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行业: 航天航空
作者: 华中炜
发布机构: 华创证券
发布日期: 2017-01-23
行业研究 国防军工 证券研究报告 行 业 周 报 2017 年 01 月 23 日 国防军工 中央设立军民融合发展委员会&各集团召 开年度工作会议,2017 年改革持续推进 行业评级 推荐 评级变动 维持评级 投资要点 证券分析师 1.板块一周回顾 证券分析师:华中炜 2017 年第 3 周,上证综指上涨 0.33%,收于 3123.14 点;中证军工指数下跌 1.20%, 执业编号:S0360512040001 邮箱:huazhongwei@hcyjs.com 跑赢大盘。相对收益率为-1.53%。 年初至今国防军工行业作为高贝塔行业上涨幅度较高,涨幅为 3.38%,涨幅位列第一。 联系人:姚婕 同时,我们整理了核心军工标的的融资数据,选取了 2014 年 4 月至今的变化值,目前 融资余额 244.51 亿元,仍相对较高。 电话:010-66500810 邮箱:yaojie@hcyjs.com 2.核心观点 联系人:周佳莹 2016 年,国防军工行业作为高贝塔行业下跌幅度较深,消化了前期(自 2014 年军工 行情启动以来)有所透支的板块估值,为 2017 年的板块表现创造了空间,因此 2017 邮箱:zhoujiaying@hcyjs.com 年军工板块迎来了开门红。 我们认为,2017 年外部不确定性增强,对军工板块具有刺激性的事件数量将大幅度增 加,而内部改革的继续推进也将继续成为板块的驱动力,因此我们认为军工板块在 联系人:南恺 2017 年将有整体性的投资机会,建议全年范围内关注内外驱动下军工板块的投资机 邮箱:nankai@hcyjs.com 会、尤其是整体性机会。 行业表现对比图(近 12 个月) 3.重要事件点评 (1)中央设立军民融合发展委员会,习近平任主任 (2)中航工业集团 2017 年工作会议 14% 2016-01-25~2017-01-20 4% -5% (3)兵器工业集团 2017 年工作会议 (4)中船重工集团 2017 年工作会议 (5)中船重工召开电子信息产业整合座谈会 4.行业动态跟踪 (1)国内:北海舰队首艘 052D 驱逐舰西宁舰正式入列;新型导弹护卫舰鄂州舰正式 入列;嫦娥五号着陆器推进系统热试车收官;天舟一号货运飞船通过出厂评审;中国 海军第二十四批护航编队展开综合科目演练;“舰载机起降加速度试验训练系统”获 国防发明专利;台军将用 6 年升级 F-16 战机。 (2)国际:特朗普宣誓就任美国总统;朝鲜或将试射洲际导弹;美国首次海外部署 F-35;韩国紧急召回驻中俄美日 4 国大使;安倍新年首访聚焦东南亚,针对中国用意 明显。 -15% 16/01 16/03 16/05 16/07 16/09 16/11 沪深300 国防军工 相关研究报告 《国防军工行业报告:兵工集团印发混改指 导意见,关注军工板块混合所有制改革相关 投资机会》 2017-01-09 《国防军工行业报告:海航混编新年远海训 练&航天发射次数再创新高,关注航空航天 发展进程》 2017-01-16 《国防军工行业报告:我国海航混编的新年 远海训练事件点评》 2017-01-16 5.投资建议: 持续推荐 2017 年年度品种中直股份(直升机板块上市平台、资产注入确定性高的白马 标的),四创电子(低估值雷达龙头),以及耐威科技(惯导+MEMS+航电的整体布 局),银河电子(低估值高增速的民参军品种),大立科技(军用红外器件龙头)。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 未经许可,禁止转载 行业周报 目 录 一、本周行情指标 ...................................................................................................................................................... 4 二、核心观点 .............................................................................................................................................................. 5 三、重要事件点评 ...................................................................................................................................................... 6 (一)中央设立军民融合发展委员会,习近平任主任......................................................................................... 6 (二)中航工业集团 2017 年工作会议 ................................................................................................................ 6 (三)兵器工业集团 2017 年工作会议 ................................................................................................................ 7 (四)中船重工集团 2017 年工作会议 ................................................................................................................ 7 (五)中船重工召开电子信息产业整合座谈会 ................................................................................................... 9 四、行业动态跟踪 ...................................................................................................................................................... 9 (一)国内动态 ................................................................................................................................................... 9 (二)国际动态 ................................................................................................................................................. 10 五、本周更新年报数据整理 ...................................................................................................................................... 11 六、一周重要公告 .................................................................................................................................................... 12 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 2 行业周报 图表目录 图表 1 本周 5 个交易日内上证综指和中证军工指数的涨跌幅 ................................................................................. 4 图表 2 年初至今各行业涨幅情况图 ......................................................................................................................... 4 图表 3 2014 年 4 月至今核心军工标的融资余额与中信国防军工指数叠加图 ......................................................... 5 图表 4 船舶工业供给侧改革相关政策...................................................................................................................... 8 图表 5 中船重工三家上市公司今年资本运作情况 ................................................................................................... 8 图表 6 安倍晋三此次访问东南亚国家及澳大利亚具体内容 ................................................................................... 11 图表 7 上市公司 2016 年年度业绩快报整理(发布日期为 2017 年 1 月 16 日至 2017 年 1 月 22 日) ............... 11 图表 8 上市公司 2016 年度业绩预告整理(发布日期为 2017 年 1 月 16 日至 2017 年 1 月 22 日) ................... 11 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 3 行业周报 一、本周行情指标 2017 年第 3 周, 上证综指上涨 0.33%, 收于 3123.14 点;中证军工指数下跌 1.20%,跑赢大盘。相对收益率为-1.53%。 图表 1 本周 5 个交易日内上证综指和中证军工指数的涨跌幅 资料来源:WIND 资讯,华创证券 年初至今国防军工行业作为高贝塔行业上涨幅度较高,涨幅为 3.38%,涨幅位列第一。 图表 2 年初至今各行业涨幅情况图 资料来源:WIND 资讯,华创证券 同时,我们整理核心军工标的的融资数据,选取了 2014 年 4 月至今的变化值,目前融资余额 244.51 亿元,2014 年 4 月融资余额为 79 亿元,而 2016 年 1 月融资余额为 282 亿元。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 4 行业周报 目前,军工板块总体流通市值为 6444.29 亿元,融资盘占比为 3.8%。 整体上看,军工板块内的融资余额的数量和占比仍相对较高。 图表 3 2014 年 4 月至今核心军工标的融资余额与中信国防军工指数叠加图 资料来源:WIND 资讯,华创证券 二、核心观点 2016 年,国防军工行业作为高贝塔行业下跌幅度较深,消化了前期(自 2014 年军工行情启动以来)有所透支的板 块估值,为 2017 年的板块表现创造了空间,因此 2017 年军工板块迎来了开门红。 我们认为,2017 年外部不确定性增强,对军工板块具有刺激性的事件数量将大幅度增加,而内部改革的继续推进也 将继续成为板块的驱动力,因此我们认为军工板块在 2017 年将有整体性的投资机会,建议全年范围内关注内外驱 动下军工板块的投资机会、尤其是整体性机会。  投资建议 持续推荐 2017 年年度品种中直股份(直升机板块上市平台、资产注入确定性高的白马标的),四创电子(低估值 雷达龙头),以及耐威科技(惯导+MEMS+航电的整体布局),银河电子(低估值高增速的民参军品种),大立科 技(军用红外器件龙头)以及具有壳公司价值的飞亚达 A。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 5 行业周报 三、重要事件点评 (一)中央设立军民融合发展委员会,习近平任主任 中共中央政治局 1 月 22 日召开会议,决定设立中央军民融合发展委员会,由习近平任主任。中央军民融合发展委员 会是中央层面军民融合发展重大问题的决策和议事协调机构,统一领导军民融合深度发展,向中央政治局、中央政 治局常务委员会负责。  点评 此次成立的中央军民融合发展委员会是军民融合发展重大问题的决策和议事协调机构,而此前在 2016 年 11 月已成 立了中央军委军民融合局和财政部支持军民深度融合发展工作领导小组,其中中央军委军民融合局的职责是与国家 发改委等有关部委联合办公,促进军民深度融合发展;而支持军民深度融合发展工作领导小组将统筹研究军民融合 相关财税政策,并具体解决政策落实中的难点问题,指导地方财政部门做好相关工作。我们认为,此次成立中央军 民融合发展委员会,标志着国家级别的军民融合决策机构、政策制订和执行机构都已健全,预计未来我国会加大力 度继续自上而下推行军民融合。 在国家持续大力推进军民融合的大背景下,我们认为军民融合领域应重点关注军工产业链中下层开放带来的民营企 业的发展机会。目前我国军工产业链中下层的研发与制造水平存在明显的结构性不对称,如高端元器件、新材料领 域的国产化率很低,而具有技术优势的民营企业进入军工产业链,在实现国产替代的过程中能够实现业绩的高速增 长。 在军工产业链下层的材料、元器件等领域中,高端元器件的放量相对较快、兑现周期相对较短。而在此前的深度报 告中,我们分析了 MEMS 惯性器件的军用市场需求极大,因此看好国内最纯正的 MEMS 标的耐威科技。同时,看 好大立科技的非制冷红外技术(国内非制冷红外探测器研制最高水平)的发展与市场。 (二)中航工业集团 2017 年工作会议 2017 年 1 月 16 日,中航工业集团 2017 年工作会议在京召开,集团总经理、党组副书记谭瑞松做了工作报告,从 经济规模、产业结构、组织机构、探索混改等方面总结集团 2016 年工作成果以及对 2017 年的目标和任务做了部署。  点评 2016 年,中航工业集团实现营业收入 3706 亿元,利润总额 167.3 亿元,同比增长 5.4%,2017 年,集团目标营业 收入 3800 亿元,利润 162 亿元。与上年年度会议提出的业绩增长目标相比(2016 年 1 月年度峰会上提出的全年收 入目标为 4100 亿元),2017 年的业绩增长目标较为保守和切合实际,并将工作重点放在提升盈利质量上——会议 提出“要树立正确的业绩观,着力提升质量效益,实现主营业务利润明显改善”。我们认为,这是集团新任领导人 谭瑞松 2016 年开始主持工作后集团发展思路转变的体现,即从追求经济规模的大幅扩张转变为追求盈利质量和企 业效率的提升。 根据年度会议报告,2016 年集团在优化组织结构和瘦身健体、聚焦主业方面取得了显著的进展——2016 年集团总 部部门数量减少 20%,领导职数减少 23%,同时减少非主业单位 94 户,处置非主业资产 450 亿元,核心主业收入 占总收入比例为 50.4%,同比提高 5.7%。我们认为,这是对新任领导人谭瑞松提出的“瘦身健体,提质增效”战略 的积极践行,而按照会议提出的目标,2017 年集团将继续提高主业集中度,扎实推进瘦身健体,剥离辅业,处置“三 无”企业和“僵尸”企业。 我们认为,2016 年 12 月*ST 黑豹重组标志着中航工业集团资产证券化的重启,在央企推进混合所有制改革的大背 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 6 行业周报 景下,按照集团目前“瘦身健体,提质增效”的战略,我们认为 2017 年集团一方面会进一步聚焦主业,推动核心 军品资产的上市,另一方面继续剥离非主业资产,而集团旗下从事非航空制造业的上市公司剥离业务后将形成壳公 司。推荐资产注入确定性最高的中直股份(上市公司每年与集团产生大量关联交易,体外资产体量较大),以及中 航机电(资产注入路径清晰且空间大),建议关注具有壳公司价值的飞亚达 A(集团下属 A 股上市公司中市值最小, 主营业务与航空制造业无关)。 (三)兵器工业集团 2017 年工作会议 2017 年 1 月 16 日,兵器工业集团公司召开 2017 年度工作会议,会议以“坚持稳中求进,深化改革创新,加快建 设中国特色先进兵器工业体系”为主题,总结了集团 2016 年工作成果并部署了 2017 年工作计划。  点评 2016 年,集团实现主营业务收入 4038 亿元,同比增长 5.4%,实现利润总额 135 亿元,同比增长 12.9%,业绩整 体稳步增长。主营业务收入中,国际业务贡献显著,包括承建老挝赛德 3 水电站、投资伊拉克、缅甸等地区的 6 个 石油项目、投建缅甸铜矿、刚果(金)铜钴矿等,其中仅石油业务就实现销售收入 1223 亿元,占集团总营业收入的 30%。 对内改革方面,2016 年集团一方面大力推动合资合作和资产重组上市——民品产业新组建中外合资合作公司 6 个, 组建其它公司 10 个,北方创业、江南红箭、北方国际重组完成,中兵通信登陆新三板,另一方面以多种形式开展混 合所有制改革——一机集团列入军工企业混合所有制改革试点,在 5 家子集团板块开展职业经理人公开竞聘试点, 对凌云股份董事、高管和骨干员工实施股权激励等。结合集团此前印发的《中国兵器工业集团公司关于发展混合所 有制经济的指导意见(试行)》,我们认为,目前兵器工业集团对内改革的意愿较为强烈,年度工作会议也提出 2017 年将稳妥有序推进混合所有制改革和员工持股试点,并继续加强资本运作。 目前兵器工业集团资产证券化率仍处于较低水平,约为 20%-30%,未来发展混合所有制经济的空间较大。我们认为, 兵器工业集团旗下资产中,较为优质的主要是光电类资产,包括北方光电集团旗下的西安应用光学研究所(205 所)、 江苏北方湖光光电有限公司(559 厂)、河南平原光电有限公司(258 厂),以及北方激光科技集团、北方信息控 制集团和北方夜视科技集团旗下的光电信息类资产,建议关注北方光电集团旗下上市公司光电股份。 (四)中船重工集团 2017 年工作会议 2017 年 1 月 20 日至 21 日,中船重工 2017 年度工作会议在北京召开。  点评 2016 年集团实现收入同比增长 23.7%,增加值同比增长 8.2%,利润为上年的 2.2 倍,经济增加值(EVA)为年度 考核目标的 120%,承接合同金额同比增长 20%。2017 年目标实现营业收入、利润总额双增 20%,并重点抓好六 个方面的工作:一是确保军工任务,二是深化结构调整,三是深化改革重组,四是深化创新驱动,五是深化提质增 效,六是深化党的建设。 我们认为,目前船舶工业处于周期性谷底,何时迎来造船业的复苏尚未可知。2016 年 1-11 月份,全国造船完工 3183 万载重吨,同比下降 12.1%;承接新船订单 1994 万吨,同比下降 14%。由此可见,全球船舶工业的接单数量依旧 处于下滑趋势。此外,船企交船难,融资难的问题进一步制约了企业的盈利能力。目前我国造船业产能利用率约为 60%-65%(一般低于 70%就视为产能过剩),除总量过剩外,更主要表现为结构性过剩,即高端产品竞争力不足和 产业结构较为分散。因此结合十年间中国船舶工业的政策变化和中船重工年度工作会议,我们认为中船重工在 2017 年将会重点注重供给侧结构性改革,调整产品结构,增加高附加值的产品,并进行行业内的资源整合,以提高整体 接单量、交船量和完工量三大指标。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 7 行业周报 图表 4 船舶工业供给侧改革相关政策 政策 时间 《船舶工业调整和振兴规划》 2009 年 6 月 9 日 《船舶工业“十二五”发展规 划》 2012 年 3 月 12 日 《船舶工业加快结构调整促进 转型升级实施方案 重要内容 新增发展海洋工程装备初步计划和支持大型船舶制造企业集团实施 兼并重组的任务。 促进优势企业通过兼并重组等方式扩大高端产品制造能力,鼓励上下 游企业进行产业链整合,加大专业化重组力度。 进一步提出了围绕调整技术结构、产品结构、组织结构的任务要求; 2013 年 8 月 3 日 (2013-2015)》 并且新增推进军民融合发展,促进军民科研条件、资源、成果共享和 产品一体化发展的任务。 《国务院关于化解产能严重过 剩矛盾的指导意见》 《中国制造 2025》 2013 年 10 月 15 日 2015 年 5 月 19 日 2015 年 5 月 29 日 意见》工信部座谈会 推动海洋工程装备和高技术船舶发展,是促进我国船舶工业结构调整 转型升级的必然要求。 参与,因为金融市场是资源配置的关键市场”擦混同制造业结构调整, 船舶工业也正处在相对复杂的环境,应该和金融市场一起合作,完成 结构调整转型。 《船舶工业深化结构调整加快 转型升级行动计划 工作重点。 邹澜指出:“要发挥市场对资源配置的决定性作用,离不开金融机构 《关于金融支持船舶工业加快 结构调整促进转型升级的指导 化解产能严重过剩矛盾是当前和今后一个时期推进产业结构调整的 明确了“十三五”期间我国船舶工业深化结构调整加快转型升级的总体 2017 年 1 月 12 日 (2016-2020)》 要求、重点任务和保障措施。积极推进供给侧结构性改革,提高发展 的质量和水平。 资料来源:网络资料,华创证券 年度总结会议提出在 2017 年“让混合所有制改革随资产证券化在股票市场充分实现。”在过去几年内,中船重工 已经实现了三大上市平台,即中国重工(民船军船和海洋装备)、中国动力(海洋综合动力)和中电广通(综合船 舶电子信息);目前根据 2017 年 1 月 19 日召开的《中船重工电子信息产业整合座谈会》,提出“继续加快业务整 合,有计划,分步骤将集团公司电子信息类研究院所和企业资产全部注入中电广通上市平台。”中电广通是比较确 定作为中船重工船舶电子信息方向资产的注入方向。未来集团公司将会按照四个产业方向是个板块继续推进整合。 图表 5 中船重工三家上市公司今年资本运作情况 公司 资本运作情况 公司主营国内海军舰船装备的研发制造和完整船舶配套设备制造。2010、2013 年收购了大船重工、渤海重工(核 中国重工 潜艇资产未注入)、北船重工和山船重工的民船和军品业务,加上武船重工(常规潜艇,轻型护卫舰和登陆舰), 一共 5 家造船企业。作为中船重工集团的核心民船军品和其他海洋装备的上市平台。2015 年营收 598.11 亿元,归 母净利亏损 26.21 亿元。 公司是 2016 年收购了 703 所(哈尔滨船舶锅炉涡轮轮机研究所)、704 所(上海船舶设备研究所)、711 所(上 中国动力 海船用柴油机研究所)、712 所(武汉船用电力推进装置研究所)、火炬能源、风帆集团等所有中船重工集团里有 关动力的资产后,从风帆股份改名为中国动力。作为中船重工集团军民船和海洋装备的综合动力上市平台。2015 年营收 57.51 亿元,归母净利 1.75 亿元。 公司近期进行资产重组,剥离原有业务,收购中船重工集团子公司长城电子,集团承诺长城电子 2017 年、2018 中电广通 年以及 2019 年扣非后归母净利润合计为别为 0.616、0.7488 及 0.8627 亿元。根据集团的意愿,中电广通有望作 为中船重工集团的综合舰船电子信息上市平台。2015 年营收 4.09 亿元,归母净利亏损 1.25 亿元。 资料来源:网络资料,Wind 资讯,华创证券 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 8 行业周报 (五)中船重工召开电子信息产业整合座谈会 中船重工 2017 年 1 月 19 日召开电子信息产业整合座谈会,集团公司董事长胡问鸣指出,有关部门、各相关单位将 继续加快业务整合,有计划,分步骤将集团公司电子信息类研究院所和企业资产全部注入中电广通上市平台。  点评 中电广通已经在 2016 年年底以现金方式向中国电子出后了全部资产和负债,并且向中船重工集团非公开发行股份 收购长城电子 100%的股权,并直接间接持有赛斯科 100%的股权。此次收购完成后,中电广通成为主营水声信息传 输装备和各类电控系统的公司; 中船重工集团承诺长城电子 2017 年、 2018 年和 2019 年扣非后归母净利润为 0.616、 0.749 和 0.863 亿元。根据中船重工召开的电子信息产业整合座谈会内容,中电广通会成为北船集团下综合船舶电 子信息产业上市平台,把集团公司电子信息类研究院所和企业资产注入中电广通。与中电广通的水声信息传输装备 直接相关的研究院所有 715 所(声学、光学、磁学探测设备)和 726 所(水声对抗、水声导航);并且北船集团下 的专门从事水声电子整研制生产中船重工海声科技有限公司也是直接相关公司。除此之外, 724 所(舰载雷达)、 722 所(通信系统和通信设备)等相关研究院所的注入也可以期待。 北船目前已经整合出中船重工(核心民船军船的平台),中国动力(舰船动力平台)和中电广通(综合舰船电子平 台),未来北船思路是想要分成“四个产业方向十个产业板块,每个板块都需要控股型的上市公司。”四个产业方 向为海洋装备产业(船舶海工、动力装备、水中装备)、战略新兴产业(电子信息、新能源、新材料)、机电装备 产业(交通运输、特种装备)和现代服务业(军贸物流、金融服务)。 近期,北船和南船在资本市场上关注度比较高。南船作为混改第一批试点,已经初步提出若干混改实施原则:优先 选在在纯民品、竞争性强的业务领域进行积极混改;持续做好资产证券化工作,并优先支持做好相关单位开展员工 持股试点,近期有望得到国资委批复。此外,市场有南船和北船合并的传言和预期。目前北船整个战略规划清晰, 中电广通已经作为船舶电子信息类资产的整合平台,未来北船整合会根据四个产业方向和十个产业板块持续推进。 四、行业动态跟踪 (一)国内动态 1. 北海舰队首艘 052D 驱逐舰西宁舰正式入列 1 月 22 日,北海舰队第一艘 052D 级驱逐舰“西宁”号正式在山东青岛军港某军港码头进行入列命名授旗仪式,舷 号 117,标志该舰正式加入人民海军战斗序列。 2. 新型导弹护卫舰鄂州舰正式入列 1 月 18 日,新型导弹护卫舰鄂州舰入列命名授旗仪式在福建某军港举行。鄂州舰,舷号 513,满载排水量 1300 吨, 最大航速 25 节;主要装备舰炮、防空导弹、反舰导弹、鱼雷和近程武器等,可携带 1 架反潜直升机;可用来执行近 海警戒、巡逻监视和救援任务。 3. 嫦娥五号着陆器推进系统热试车收官 近日,嫦娥五号探测器着陆器推进子系统正样热试车取得圆满成功,这标志着嫦娥五号着陆器推进子系统热试车完 美收官,这也是嫦娥五号研制进程中非常关键的一步。目前,研制者们正在开展嫦娥五号总装测试阶段各项相关工 作,嫦娥五号技术状态和质量受控,计划进展顺利。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 9 行业周报 4. 天舟一号货运飞船通过出厂评审 1 月 17 日,我国自主研制的首个货运飞船天舟一号近日通过出厂评审,这意味着天舟一号已经“健康”出厂,中国 向建成空间站又迈出一大步。天舟一号货运飞船为全密封货运飞船,起飞质量 13 吨,物资运输能力 6 吨,采用两舱 构型,计划 2017 年 4 月在海南文昌发射场由长征七号运载火箭发射。随后它将与天宫二号进行交会对接,并为天 宫二号“太空加油”,开展推进剂在轨补加等技术验证,为我国 2020 年建成空间站搭桥铺路。 5. 中国海军第二十四批护航编队展开综合科目演练 当地时间 1 月 17 日,中国海军第二十四批护航编队利用执行访问任务途经亚丁湾东部海域有利时机,展开了联合搜 救和临检拿捕等多科目演练。 6. “舰载机起降加速度试验训练系统”获国防发明专利 由海军总医院科研团队研发的“舰载机起降加速度试验训练系统”获国防发明专利。这一系统填补了我国舰载机起 降加速度医学试验训练装备技术空白。 7. 台军将用 6 年升级 F-16 战机 台媒称,台军已开始其针对 F-16 战机的升级计划,准备将现有的 145 架 F-16A/B 提升至 F-16V 的水平。台“国防 部长”冯世宽自称对 F-16 战机升级后的性能非常有信心,可与解放军下一代主力战机歼-20 匹敌。 (二)国际动态 1. 特朗普宣誓就任美国总统 美国当选总统、共和党人唐纳德·特朗普 20 日在美国首都华盛顿国会山举行的就职典礼上正式宣誓就任美国第 45 任总统。特朗普发表就职演讲,重申了他在竞选期间作出的将美国利益放在首位的承诺。 2. 朝鲜或将试射洲际导弹 韩国多家媒体 19 日爆料称,朝鲜或将在近期进行洲际弹道导弹(ICBM)试射。据分析,该导弹采用二级火箭设计, 弹长不超过 15 米,短于此前的 KN-08(19-20 米)及其改进型(17-18 米)。据韩国官员解释,朝鲜此时秀出导弹 意在预告试射,向 1 月 20 日上台的新一届美国政府释放战略信号。 3. 美国首次海外部署 F-35 美国海军陆战队的 F-35 战机 1 月 18 日傍晚飞抵驻日美军岩国基地开始进行部署。这是美国首次在本土以外地区部 署该机型。 4. 韩国紧急召回驻中俄美日 4 国大使 韩国外交部召驻美大使安豪荣、驻日大使李俊揆、驻华大使金章洙、驻俄大使朴鲁壁等驻半岛周边 4 国大使和常驻 联合国大使赵兑烈回国,举行紧急驻外外交代表会议。这是韩国外交部史上首次举行驻半岛周边 4 国核心外交代表 会议。 5. 安倍新年首访聚焦东南亚 针对中国用意明显 日本首相安倍晋三 1 月 12 日至 18 日对菲律宾、澳大利亚、印度尼西亚、越南四国进行访问,并与各国领导人举行 了会谈,这是安倍晋三 2017 年的首次对外访问,其主要目的之一就是将南海问题国际化、复杂化,试图在国际多 边场合围堵中国,孤立中国。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 10 行业周报 图表 6 安倍晋三此次访问东南亚国家及澳大利亚具体内容 国家 菲律宾 澳大利亚 印度尼西亚 越南 具体内容(援助政策/合作内容) 未来五年向菲律宾提供 1 万亿日元(约合 606 亿人民币)援助;并可以为菲律宾提供导弹;加大对菲律宾海上警力 建设的支援力度。 双就推动美国新政府与日、澳一道加大在亚太地区事务上的合作达成了一致,两国将共同努力推动 TPP 早日生效, 并一起向特朗普强调 TPP 的重要性;签署了军队互相提供弹药的《物资劳务相互提供协定》(ACSA)修改版。 支援印尼 740 亿日元(约合 45 亿人民币)开发南海;达成了举行两国防长和外长“2+2”会谈的协议。 承诺向越提供 6 艘巡逻船,加强海上防务合作;将向越南提供 1174 亿日元(约合人民币 71 亿元)的贷款,用于下水道 等基础设施建设。 资料来源:网络资料,华创证券 我们认为,在蔡英文与特朗普相继上台以后,外部局势的不确定性进一步提升,未来对军工板块具有刺激性的事件 数量将大幅度增加,2017 年建议更多关注军工板块。 五、本周更新年报数据整理 图表 7 上市公司 2016 年年度业绩快报整理(发布日期为 2017 年 1 月 16 日至 2017 年 1 月 22 日) 上市公司 股票代码 营业收入(万元) 同比增减比 归属于上市公 同比增减比 基本每股收 率(%) 司普通股股东 率(%) 益(元/股) 8.59% 0.35 同比增减比率(%) 的净利润(万元) 中航机电 002013 859762.00 8.00% 56397.00 -5.41% 资料来源:公司公告,华创证券 图表 8 上市公司 2016 年度业绩预告整理(发布日期为 2017 年 1 月 16 日至 2017 年 1 月 22 日) 预计实现归属于上市公司股东的净利润(万元) 同比增长率(%) 最低值 最高值 平均值 最低值 最高值 平均值 300201 7700.00 8400.00 8050.00 201.00% 229.00% 215.00% 华工科技 000988 22700.00 24200.00 23450.00 50.50% 60.45% 55.48% 特发信息 000070 18388.40 21146.66 19767.53 100.00% 130.00% 115.00% 华舟应急 300527 15000.00 16000.00 15500.00 10.38% 17.74% 14.06% 景嘉微 300474 10000.00 10700.00 10350.00 12.42% 20.29% 16.36% 东土科技 300353 12050.00 13550.00 12800.00 100.00% 125.00% 112.50% 天和防务 300397 -6100.00 -6600.00 -6350.00 苏试试验 300416 5084.03 6052.41 5568.22 5.00% 25.00% 15.00% 中国软件 600536 达刚路机 300103 1882.61 3012.17 2447.39 长城电脑 000066 2800.00 5200.00 4000.00 钢研高纳 300034 9000.00 10000.00 泰胜风能 300129 20328.62 24563.75 上市公司 证券代码 海伦哲 70% 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 -50.00% -20.00% -35.00% 9500.00 -19.54% -27.59% -23.57% 22446.19 20.00% 45.00% 32.50% 11 行业周报 中海达 300177 1500.00 1900.00 1700.00 866.12% 1123.75% 994.94% 康拓红外 300455 6436.11 7968.52 7202.32 5.00% 30.00% 17.50% 金信诺 300252 18702.44 22858.54 20780.49 35.00% 65.00% 50.00% *ST 黑豹 600760 3600 万元左右 华讯方舟 000687 11000.00 17000.00 14000.00 航新科技 300424 5776.27 6137.29 5956.78 -20.00% -15.00% -17.50% 通光线缆 300265 11220.00 13934.00 12577.00 24.00% 54.00% 39.00% 东方通 300379 10603.00 12370.00 11486.50 50.00% 75.00% 62.50% 凤凰光学 600071 -12500.00 -9500.00 -11000.00 积成电子 002339 10087.40 14410.57 12248.99 -30.00% 0.00% -15.00% 天海防务 300008 14440.00 16106.00 15273.00 160.00% 190.00% 175.00% 中电广通 600764 2500.00 3125.00 3750。00 资料来源:公司公告,华创证券 六、一周重要公告 【航天信息】公司投资 19 亿元认购石油济柴 1.75 亿股公司股份,新增股份将于 2017 年 1 月 16 日上市,公司本次 认购的股份自新增股份上市之日起 36 个月内不可转让。 【新研股份】下属全资子公司四川明日宇航以货币资金 4080 万元认购鲁晨新材新增的注册资本 3400 万元,占标的 公司增资扩股后注册资本的 22.82%。 【宝胜股份】公司签署《股权转让框架协议》 ,计划收购 JX 金属与五矿金属持有的金源铜业全部股权,若收购事项 全部实施,公司将持有金源铜业 97.73%股权;其中公司拟以现金方式收购 JX 金属持有的金源铜业 51%股权,目标股 权转让对价 2.58 亿元。 【海格通信】公司收到河南飞洋建设工程咨询有限公司《中标通知书》,中标项目为荥阳市应急与反恐中心建设项目 施工,施工标段中标金额 1.63 亿元。 【金信诺】公司与林峰等四人共同出资 1000 万元设立深圳金信诺光电技术有限公司,其中公司出资 720 万元,来源 为自有资金。 【红相电力】公司拟以发行股份及支付现金的方式购买银川卧龙 100%股权及星波通信 67.54%股份,同时拟向长江资 管等 5 名特定投资者募集配套资金不超过 9.70 亿元,发行价格不低于 16.87 元/股,其中银川卧龙 100%股权转让价 格 11.7 亿元,星波通信 67.54%股份的转让价格为 5.23 亿元。 【红相电力】公司发布第一期员工持股计划,拟通过全额认购长江资管红相电力 1 号定向资产管理计划认购公司本 次非公开发行股票,发行价格为 16.87 元/股,金额不超过 5918.96 万元。 【亿利达】公司收购铁城信息 100%股权过户事宜及相关工商变更登记手续已办理完成。 【中航光电】公司将于 2017 年 1 月 25 日支付 2012 年公司债券 2016 年 1 月 25 日至 2017 年 1 月 24 日期间的利息, 债权登记日为 2017 年 1 月 24 日,票面利率为 5.08%。 【航天科技】公司独立董事宁向东辞职。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 12 行业周报 【华讯方舟】公司董事王东兴、于志强,监事季长彬、陈同乐辞职。 【合众思壮】 公司控股股东郭信平将其持有的 1700 万股公司股份(占其所持股份的 17.63%)解除质押。截至公告 日,郭信平共持有公司股份 9642.15 万股,占公司总股本的 39.46%,其中已累计质押 7900 万股,占公司总股本的 32.33%。 【银河电子】公司控股股东银河电子集团将其持有的 1725 万股公司股份(占其所持股份的 8.46%)解除质押。截至 公告日,银河电子集团共持有公司股份 2.04 亿股,占公司总股本的 30.31%,累计质押 1.53 亿股,占公司总股本的 22.68%。 【万泽股份】 公司控股股东万泽集团将其持有的 128 万股公司股份(占公司总股本的 0.26%)质押。截至公告日, 万泽集团共持有公司股份 2.58 亿,占公司总股本的 52.38%,累计质押 2.35 亿股,占公司总股本的 47.75%。 【天和防务】公司全资子公司天和防务技术(北京)有限公司已完成工商注册登记。 【华力创通】公司拟发行股份及支付现金购买明伟万盛 100%股权,标的资产转让价格 4 亿元,其中现金支付 1.6 亿 元,股份支付 2.4 亿元;同时拟向不超过 5 名其他特定投资者发行股份募集配套资金,募集配套资金总额不超过 4 亿元。 【全信股份】公司投资设立全资子公司南京全信轨道交通装备科技有限公司,全信轨道交通注册资本 3500 万元,公 司持有 100%股权。 【航天电子】公司下属全资单位北京航天微机电技术研究所“宇航用宽频带大功率微波开关技术”获得 2016 年度国 防科学技术进步一等奖。 【中国软件】中国电子信息产业集团拟将持有的公司 2.23 亿股股份无偿划转至集团全资子公司中国电子有限公司。 划转完成后,控股股东变更为中国电子有限。 【中航飞机】公司控股子公司西安天元同陕西亿佳科技投资有限公司和北京凯兰航空技术有限公司签署《增资协议》 , 增资价格为 1685.34 万元。 【湘电股份】公司收到湖南省国资委《关于组建湘电军工装备有限公司的批复》。 【积成电子】公司控股股东王浩将其持有的 400 万股公司股份(占其所持股份的 30.23%)解除质押。截至公告日, 王浩共持有公司股份 1323.3 万股,占公司总股本的 3.49%,累计质押 619 万股,占公司总股本的 1.63%。 【中航光电】公司持股股东河南投资集团有限公司减持公司股份不超过 500 万股的减持计划已到期,该公司未能实 施上述减持计划。 【北方导航】公司为子公司哈尔滨建成北方专用车向中国银行黑龙江分行申请授信提供本金最高额为 5000 万元的担 保。 【新研股份】公司控股股东杨立军减持公司股份 2667 万股,减持后,杨立军共持有公司股份 8043.81 万股,占公司 总股本的 5.40%。 【海康威视】公司控股子公司海康汽车对公司控股股东中电海康汽车电子业务进行整合:收购中电海康的智慧汽车 事业部资产组,交割对价 7941.4 万元;以 1630 万元收购中电海康的控股子公司海康希牧 100%的股权。 【海康威视】公司 2016 年限制性股票激励计划股份已授予完成,授予对象为 2936 人,授予限制性股票总量 5232.69 万股,上市时间为 2017 年 1 月 20 日。 【楚江新材】公司本次非公开发行新增股份 8988.90 万股将于 2017 年 1 月 20 日在深圳交易所上市。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 13 行业周报 【楚江新材】公司全资子公司楚江再生无为分公司收到无为县泥汊镇人民政府扶持奖励资金 1.26 亿元。 【尤洛卡】公司控股股东、实际控制人黄自伟、王晶华已完成对公司股票的增持,共增持公司股票 341.75 万股,占 公司总股本的 0.54%。 【旋极信息】公司控股股东、实际控制人陈江涛拟增持公司股票,增持金额不低于人民币 2 亿元,增持所需资金由 陈江涛自筹。 【旋极信息】公司控股股东陈江涛其持有的 2317 万股公司股份(占其所持股份的 5.94%)质押。截至公告日,陈江 涛共持有公司股份 3.90 亿股,占公司总股本的 33.93%,累计质押 2.03 亿股,占公司总股本的 17.66%。 【东方通】公司签署《盈利承诺补偿协议之补充协议》 ,收购的交易对方承诺微智信业 2015-2018 年实现的扣除非经 常性损益后归母净利润不低于 4150 万元、5400 万元、7000 万元和 7000 万元。 【中航光电】公司向限制性股票激励计划(第一期)的 266 名激励对象授予限制性股票 600.1 万股,授予日为 2017 年 1 月 18 日,授予价格每股 28.19 元。 【东土科技】公司发布公开摘牌收购科银京成 100%股权进展公告:已将保证金交付北交所指定结算账户,后续将同 中航航空电子、中航工业自控所和中航工业计算所签订《产权交易合同》。 【四创电子】公司收到证监会《关于核准安徽四创电子股份有限公司向华东电子工程研究所发行股份购买资产并募 集配套资金的批复》 ,核准公司向华东电子工程研究所发行 1821.84 万股股份购买资产并非公开发行不超过 422.21 万股新股募集配套资金。 【四创电子】公司对全资子公司四创恒星清算注销。 【振华科技】公司控股子公司振华通信以自有资金出资 5 亿元投资设立子公司南昌振华通信技术有限公司。 【中航飞机】公司已将用于补充流动资金的 13 亿元募集资金全部归还至募集资金专用账户。 【振华科技】公司将 3000 万元暂时补充流动资金的闲置募集资金转回公司募集资金专用账户。 【中国卫星】公司总裁闫忠文、监事会主席刘旭东辞职,同时聘任新任总裁葛玉君。 【华力创通】公司向限制性股票激励计划的 108 名激励对象授予限制性股票 669 万股,占公司总股本 1.21%,授予 日为 2017 年 1 月 18 日,授予价格为每股 7.28 元。 【金信诺】公司控股股东、实际控制人黄昌华其持有的 955 万股公司股份(占其所持股份的 6.23%)解除质押。截 至公告日, 黄昌华共持有公司股份 1.53 亿股, 占公司总股本的 34.47%,累计质押 6299 万股, 占公司总股本的 14.17%。 【振华科技】公司接受中国振华担保向中国进出口银行申请总额不超过 5 亿元借款,并向中国振华支付担保费 758.4 万元。 【达刚路机】公司控股股东陕鼓集团将通过公开征集受让方方式转让公司股份 4234.68 万股(占公司总股本 20%) 至 6341.43 万股(占公司总股本 29.95%)公司股份。 【合众思壮】公司控股股东郭信平将其持有的 1658 万股公司股份(占其所持股份的 17.20%)质押。截至公告日, 郭信平共持有公司股份 9642.15 万股,占公司总股本的 39.46%,累计质押 9558 万股,占公司总股本的 39.11%。 【大港股份】公司控股股东、副董事长王刚其持有的 98 万股公司股份(占其所持股份的 1.85%)质押。截至公告日, 王刚共持有公司股份 5299.46 万股,占公司总股本的 9.13%,累计质押 98 万股,占公司总股本的 0.17%。 【金信诺】公司控股股东肖东华其持有的 50 万股公司股份(占其所持股份的 2.62%)质押,控股股东张田其持有的 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 14 行业周报 95 万股公司股份(占其所持股份的 2.34%)质押,控股股东、实际控制人黄昌华其持有的 969 万股公司股份(占其 所持股份的 6.32%)质押。截至公告日,肖东华共持有公司股份 374.8 万股,占公司总股本的 0.84%,累计质押 320 万股,占公司总股本的 0.72%;张田共持有公司股份 4060.71 万股,占公司总股本的 9.14%,累计质押 3136.6 万股, 占公司总股本的 7.06%;黄昌华共持有公司股份 1.53 亿股,占公司总股本的 34.47%,累计质押 6299 万股,占公司 总股本的 14.17%。 【机器人】公司拟使用自有资金 1 亿元在沈阳设立投资公司沈阳新松投资管理有限公司。 【湘电股份】公司拟自筹资金收购控股股东湘电集团持有的海诺电梯原生产经营场所资产组合,交易对价 6632.39 万元。 【亨通光电】公司承建江苏省宁苏量子干线建设工程项目被江苏省经济和信息化委员会纳入基础设施建设试点项目。 【北方国际】公司与德黑兰承建澳铁路公司签订《德黑兰六号线项目合同修改协议书》 ,修改后合同标的为德黑兰地 铁六号线项目的地铁车辆、备件及相关培训服务,修改后合同价格约合人民币 25.44 亿元。 【北方国际】公司获得伊朗内政部 406 辆地铁车采购项目合同,合同总价合人民币 36.21 亿元。 【佳讯飞鸿】公司拟以发行股份及支付现金购买交易对方王义平、安志鵾、范莉娅合计持有的六捷科技 55.13%的股 权, 交易对价 2.59 亿元; 同时向不超过 5 名特定对象非公开发行股份募集配套资金, 本册配套融资总额不超过 3951.2 万元。 【长城电脑】 公司持股股东中国电子通过换股合并长城信息获得的公司股份共计 3.29 亿股,限售截止日为 2020 年 1 月 17 日,控股股东湖南计算机厂通过换股合并长城信息获得的公司股份共计 612.77 万股,限售截止日为 2020 年 1 月 17 日。 【博云新材】公司 2012 年非公开发行限售股份 3112.84 万股(占公司总股本 6.60%)将于 2017 年 1 月 23 日上市流 通。 【利君股份】公司已完成增加经营范围工商变更手续,并获得成都市工商行政管理局颁发的《营业执照》。 【银河电子】公司控股股东银河电子集团已于 2016 年 12 月 29 日完成以所持公司部分股票为标的的 2016 年非公开 发行可交换公司债的发行。 【尤洛卡】公司拟将中文名称由“尤洛卡矿业安全工程股份有限公司”变更为“尤洛卡精准信息工程股份有限公司”, 证券简称由“尤洛卡”变更为“精准信息” 。 【成发科技】公司发布关于四川证监局对公司采取行政监管措施决定的整改报告。 【华东电脑】公司收到《民事上诉状》 ,云硕科技不服同公司的合同纠纷一案一审判决提出上诉。 【中航三鑫】公司控股子公司深圳三鑫光伏拟转让佛山清源 60%股权。 【中航三鑫】公司控股子公司三鑫幕墙与合资股东赵菁拟对北京内装公司增资,增资完成后,三鑫幕墙共出资 1050 万元,占 70%股权;赵菁共出资 450 万元,占 30%股权。 【中航三鑫】公司子公司海南特玻拟出让其持有的海南物流公司 30.63%股权。 【中航三鑫】公司董事长兼总经理朱强华辞去总经理职务,并提名王晖为公司总经理。 【合众思壮】公司拟以自有资金出资 2050 万元与武汉科技投资有限公司、武汉同鑫创业投资管理有限公司及其他投 资人共同出资设立武汉同鑫创业投资中心(基金) 。同时公司拟以自有资金出资 20 万元联合中关村空间信息产业技 术联盟及钟瑾等管理团队成员共同出资 100 万元设立武汉同鑫创业投资管理有限公司,作为基金的管理机构。 【合众思壮】公司拟向全资子公司傲科瑞富增资 1.95 亿元,用于公司永丰产业基地的建设。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 15 行业周报 【合众思壮】公司拟出资 8000 万元与默朴资本、同风共创共同发起设立产业基金母基金。 【合众思壮】公司拟以自有资金 1000 万元认缴北京丝路云和投资的出资额,作为该基金的有限合伙人。 【航天发展】公司 2017 年 1 月 20 日召开年度工作会议,2017 年度将围绕以下几方面推动产业发展:推进军民融合, 提高公司核心竞争力;推动战略布局,实现公司快速可持续发展;产业和资本运作并重,实现公司发展上新台阶; 不断深化混合所有制改革,发挥优势。 【泰和新材】公司获得《武器装备质量管理体系认证证书》,该质量管理体系适用于:军警用芳纶纤维及其制品的设 计开发、生产和服务。 【凌云股份】公司发行超短期融资券获准注册,注册金额 10 亿元。 【中海达】公司副总裁鲍志雄因个人原因请求辞去公司副总裁职务,继续在公司任职,拟担任公司全资子公司广州 市中海达测绘仪器有限公司总经理。 【中航重机】公司 2011 年公司债券(品种一)将于 2017 年 2 月 8 日支付 2016 年 2 月 8 日至 2017 年 2 月 7 日期间 最后一个年度的利息及本期债券的本金并摘牌。 【国睿科技】公司全资子公司微波器件公司被认定为江苏省 2016 年度第三批高新技术企业。 【火炬电子】公司首次公开发行股票募集资金投资项目将延期至 2017 年 5 月底建设完成。 【火炬电子】公司为子公司立亚新材、厦门雷度在招商银行申请的授信提供连带责任保证,其中立亚新材担保总额 3000 万元,厦门雷度为 2000 万元。 【机器人】公司使用自有资金 1 亿元设立的投资公司沈阳新松投资管理有限公司近日完成工商注册登记。 【景嘉微】公司控股股东、实际控制人喻丽丽将其持有的 1390 万股公司股份(占其所持股份的 12.85%)质押,曾 万辉将其持有的 464 万股公司股份(占其所持股份的 25.43%)质押。截至公告日,曾万辉共持有公司股份 1824.4 万股,占公司总股本的 6.83%,累计质押 1165.5 万股,占公司总股本的 4.37%;喻丽丽共持有公司股份 1.08 亿股, 占公司总股本的 40.50%,累计质押 1390 万股,占公司总股本的 5.21%。 【佳讯飞鸿】公司控股股东、实际控制人郑贵祥将其持有的 312 万股公司股份解除质押。截至公告日,郑贵祥共持 有公司股份 3231.9 万股,占公司总股本的 11.25%,累计质押 2496 万股,占公司总股本的 8.69%。 【盛路通信】公司控股股东杨华将其持有的 2017 万股公司股份(占其所持股份的 24.99%)解除质押,将其持有的 2421 万股公司股份(占其所持股份的 30%)质押。截至公告日,杨华共持有公司股份 8070.56 万股,占公司总股本 的 18%,累计质押 3604 万股,占公司总股本的 8.04%。 【旋极信息】公司控股股东、实际控制人陈江涛将其持有的 5194 万股公司股份(占其所持股份的 13.31%)质押, 将其持有的 3200 万股公司股份(占其所持股份的 8.2%)解除质押。截至公告日,杨华共持有公司股份 3.90 亿股, 占公司总股本的 33.93%,累计质押 2.23 亿股,占公司总股本的 19.39%。 【菲利华】公司独立董事宋常因短线交易被给予警告,并处以 50 万元罚款,因内部交易处以 60 万元罚款,并采取 10 年市场禁入措施。 【保变电气】公司收到《民事起诉状》 ,浙江思翔贸易有限公司起诉云变公司控股股东上海长威、南方资产,要求判 处上海长威、南方资产与保变电气签署的《资产购买协议》和《股权认购协议》无效,并判令上海长威和南方资产 共同赔偿原告经济损失 20 万元。 【航天长峰】公司子公司浙江长峰申请强制执行法院判决:浙江怡和返还浙江长峰工程款及违约金 886.69 万元,金 剑波对上述债务的 680 万元承担共同承担责任。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 16 行业周报 军工组分析师介绍 华创证券高级分析师:姚婕 中国航空研究院工学硕士。曾任职于中航工业成都飞机工业公司。2016 年加入华创证券研究所。2015 年新财富最佳 分析师军工行业第五名、水晶球卖方分析师第二名团队成员。 华创证券助理分析师:周佳莹 西南财经大学经济学硕士。2016 年加入华创证券研究所。 华创证券助理分析师:南恺 华创证券机构销售通讯录 地区 北京机构销售部 广深机构销售部 上海机构销售部 姓名 职 崔文涛 务 办公电话 企业邮箱 销售副总监 010-66500827 cuiwentao@hcyjs.com 温雪姣 销售经理 010-66500852 wenxuejiao@hcyjs.com 黄旭东 销售助理 010-66500801 huangxudong@hcyjs.com 郭赛赛 销售助理 010-63214683 guosaisai@hcyjs.com 杜飞 销售助理 010-66500827 dufei@hcyjs.com 张娟 所长助理兼广深机构销售总监 0755-82828570 zhangjuan@hcyjs.com 郭佳 高级销售经理 0755-82871425 guojia@hcyjs.com 王栋 高级销售经理 0755-88283039 wangdong@hcyjs.com 汪丽燕 销售经理 0755-83715428 wangliyan@hcyjs.com 李梦雪 销售经理 0755-82027731 limengxue@hcyjs.com 罗颖茵 销售助理 0755 83479862 luoyingyin@hcyjs.com 陈艺珺 销售助理 0755-83024576 chenyijun@hcyjs.com 石露 销售副总监 021-20572595 shilu@hcyjs.com 简佳 高级销售经理 021-20572586 jianjia@hcyjs.com 李茵茵 高级销售经理 021-20572582 liyinyin@hcyjs.com 杜婵媛 高级销售经理 021-20572583 duchanyuan@hcyjs.com 沈晓瑜 高级销售经理 021-20572589 shenxiaoyu@hcyjs.com 张佳妮 销售经理 021-20572585 zhangjiani@hcyjs.com 陈晨 销售经理 021-20572597 chenchen@hcyjs.com 何逸云 销售助理 021-20572591 heyiyun@hcyjs.com 张敏敏 销售助理 021-20572592 zhangminmin@hcyjs.com 柯任 销售助理 021-20572590 keren@hcyjs.com 范婕 销售助理 021-20572587 fanjie@hcyjs.com 陈红宇 销售助理 021-20572593 chenhongyu@hcyjs.com 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 17 行业周报 华创行业公司投资评级体系(基准指数沪深 300) 公司投资评级说明: 强推:预期未来 6 个月内超越基准指数 20%以上; 推荐:预期未来 6 个月内超越基准指数 10%-20%; 中性:预期未来 6 个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间; 回避:预期未来 6 个月内相对基准指数跌幅在 10%-20%之间。 行业投资评级说明: 推荐:预期未来 3-6 个月内该行业指数涨幅超过基准指数 5%以上; 中性:预期未来 3-6 个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%-5%; 回避:预期未来 3-6 个月内该行业指数跌幅超过基准指数 5%以上。 分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明: 分析师撰写本报告是基于可靠的已公开信息,准确表述了分析师的个人观点;分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任 何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断;分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负 有任何直接或者间接的可能责任。 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司 于发布本报告当日的判断。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义 务。 报告中的内容和意见仅供参考,并不构成本公司对所述证券买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点,并不构成对所涉及 证券的个人投资建议,也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定 状况。本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。 本报告版权仅为本公司所有,本公司对本报告保留一切权利,未经本公司事先书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复 制、发表或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“华创证券研究”,且 不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 证券市场是一个风险无时不在的市场,请您务必对盈亏风险有清醒的认识,认真考虑是否进行证券交易。市场有风险,投资需谨慎。 华创证券研究所 北京总部 广深分部 上海分部 地址:北京市西城区锦什坊街 26 号 地址:深圳市福田区香梅路 1061 号 地址:上海浦东银城中路 200 号 恒奥中心 C 座 3A 中投国际商务中心 A 座 19 楼 3402 室 华创证券 邮编:100033 邮编:518034 邮编:200120 传真:010-66500801 传真:0755-82027731 传真:021-50581170 会议室:010-66500900 会议室:0755-82828562 会议室:021-20572500 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 18
国防军工行业周报:中央设立军民融合发展委员会&各集团召开年度工作会议,2017年改革持续推进
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国防军工行业周报:中央设立军民融合发展委员会&各集团召开年度工作会议,2017年改革持续推进
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