华泰证券-化工行业周报

页数: 15页
行业: 化工行业
作者: 刘曦
发布机构: 华泰证券
发布日期: 2017-01-03
证券研究报告 行业研究/行业周报 2017年01月03日 化工行业周报 20170102 行业评级: 基础化工 增持(维持) 石油化工 增持(维持) 刘曦 执业证书编号:S0570515030003 025-83387130 liuxi@htsc.com 研究员 相关研究 1《金发科技(600143):改性塑料龙头,下游高 景气有望逐步体现》2016.12 2《石油化工/基础化工:化工行业周报 20161225》2016.12 3《石油化工/基础化工:化工行业周报 20161218》2016.12 行业运行情况 上周,国际油价小幅上涨,国内化工产品价格涨跌互现:华泰化工重点监 测的 190 个主要化工产品中,50 个价格上涨,48 个价格下跌,其中丁二 烯(11.7%)、乙二醇(9.2%)、液化气(7.0%)涨幅居前;苯酐(-7.4%)、 正丁醇(-6.5%)、纯苯(-4.6%)跌幅较大。 重点产品 1:丁二烯延续上涨 本周丁二烯价格延续快速上涨,华东地区丁二烯价格大涨 5.3%至 20000 元/吨,韩国 FOB 价格大涨 11.7%至 2290 美元/吨。原油、天胶等价格大 涨持续推动,叠加国内山东地区企业货源减少,下游需求相对稳定,国内 市场整体供应紧张。 重点产品 2:尿素价格大幅上涨 本周国内尿素价格大幅上涨,山东地区市场价上涨 4.8%至 1720 元/吨,吨 涨幅为 80 元,上周国务院关税税则委员会公布《关于 2017 年关税调整方 案的通知》 ,决定取消尿素 80 元/吨的出口关税,成为近期尿素涨价的直接 原因。目前虽处于用肥淡季,但贸易商也出现一定的提前备货。 行业走势图 行业市场表现 上周,上证综指下跌 0.21%,深证成指下跌 0.22%,沪深 300 指数上涨 0.08%,创业板指下跌 0.13%。板块方面,石油石化指数下跌 1.78%、基 础化工指数下跌 0.11%,在 29 个一级行业中分列 29 和 19 位。个股方面, 石油石化板块 19 只个股上涨,占板块个股数 46.3%;基础化工板块 113 只个股上涨,占板块个股数 48.5%。 2% -3% -8% -13% -18% -23% 1601 1603 1605 基础化工 1607 1609 石油化工 1611 沪深300 资料来源:Wind 农化板块有望维持阶段性强势 近期伴随原油、天胶走势转强以及各地执行环保限产,甲醇、纯苯等石化原料 价格短期出现大幅上涨,化工品价格以上涨为主。短期而言,农化板块受益于 需求旺季将至及上游成本推动, 产品价格有望保持强势;本周国务院公布 2017 年化肥出口税率,预计明年相关产品出口将受到正面推动;二级市场层面,农 业供给侧改革及“一号文件”预期升温也对农化板块股价构成上行催化。 投资建议 短期建议关注农化板块的尿素、磷肥、复合肥、农药等子行业相关公司, 中期持续看好国瓷材料(电子化学品、无机新材料)、强力新材(光刻胶化 学品、OLED 化学品)等电子化学品行业龙头企业。此外,建议关注受益下 游汽车、家电高景气的改性塑料龙头金发科技。 风险提示:油价大幅波动风险,下游需求不达预期风险。 重点推荐 EPS(元) 股票代码 股票名称 收盘价(元) 投资评级 600143 002734 300285 300429 002601 金发科技 利民股份 国瓷材料 强力新材 佰利联 7.78 34.22 39.11 32.00 12.66 买入 增持 增持 增持 增持 P/E 2015A 2016E 2017E 2018E 2015A 2016E 2017E 2018E 0.26 0.42 0.29 0.34 0.05 0.31 0.74 0.45 0.46 0.20 0.39 0.95 0.66 0.61 0.56 0.50 1.22 0.95 0.80 0.70 29.7 82.3 136.2 93.3 231.4 24.8 46.1 86.2 69.0 62.5 20.0 35.9 59.7 52.1 22.5 15.6 28.1 41.2 39.8 18.1 资料来源:华泰证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 1 行业研究/行业周报|2017 年 01 月 03 日 化工品价格一周行情回顾 上周,国际油价小幅上涨,国内化工产品价格涨跌互现:华泰化工重点监测的 190 个主要 化工产品中,50 个价格上涨,48 个价格下跌,其中丁二烯(11.7%)、乙二醇(9.2%)、 液化气(7.0%)涨幅居前;苯酐(-7.4%)、正丁醇(-6.5%)、纯苯(-4.6%)跌幅较大。 图表1: 重点跟踪化工产品价格涨幅前十名 周度 产品 月度 最新值 丁二烯(韩国 FOB)* 2290 乙二醇(华东) 8170 液化气(镇海炼化) 4610 钛白粉(金红石型,华东) 16600 磷酸一铵(55%粉,江苏) 2150 丁二烯(华东) 20000 毒死蜱(96%,华东) 31000 尿素(46%,山东) 1730 尼龙 66(长丝级切片,长三角)22700 聚甲醛(长三角) 11050 年内 涨幅 产品 最新值 涨幅 产品 11.7% 9.2% 7.0% 6.4% 6.2% 5.3% 5.1% 4.8% 4.6% 4.5% 丁二烯(华东) 钛精矿(四川攀钢) 氯氰菊酯 丁二烯(韩国 FOB)* 重交沥青(华南) 硝酸铵(一级) 联苯菊酯(99%,华东) 乙二醇(华东) 原盐(山东) 改性沥青(华南) 20000 1400 90000 2290 2725 1600 230000 8170 150 3650 110.5% 丁二烯(韩国 FOB)* 2290 86.7% 丁二烯(华东) 20000 42.9% TDI(华东) 26650 38.8% 脂肪醇(C12-14) 20900 37.6% 丁苯橡胶(1502,齐鲁石化)19900 33.3% 钛精矿(四川攀钢) 1400 27.8% 丙烯酸(华东) 11300 27.3% 顺丁橡胶(BR9000,高桥)18300 25.0% 丙酮(华东) 7200 24.8% 丙烯酸丁酯(华东) 12300 最新值 涨幅 227.1% 222.6% 132.8% 129.7% 123.6% 118.8% 117.3% 115.3% 108.7% 101.6% 注:年内为 2016 全年,单位:*美元/吨,***美元/mmbtu,其余为元/吨 资料来源:Wind,Bloomberg,百川资讯,华泰证券研究所 图表2: 重点跟踪化工产品价格跌幅前十名 周度 产品 月度 最新值 苯酐(华东) 7500 正丁醇(华东) 6500 纯苯(华东) 7200 棉短绒(短丝,山东) 5840 PVC 糊树脂(M31,沈阳化工)9600 苯胺(华东) 9000 环氧丙烷(华东) 10550 顺酐(华东) 9200 软泡聚醚(华东) 10750 己二酸(华东) 10950 年内 涨幅 产品 最新值 涨幅 产品 -7.4% -6.5% -4.6% -4.4% -4.0% -3.7% -3.2% -3.2% -2.7% -2.7% PVC(电石法,长三角) 苯酐(华东) PVC(乙烯法,长三角) 二氯甲烷(华东) TDI(华东) 甲乙酮(华东) 丙烷(青岛炼油) 双氧水(27.5%) 棉短绒(短丝,山东) 苯乙烯(华东) 6275 7500 7325 2450 26650 6800 3850 687 5840 9800 -15.2% -11.8% -11.5% -9.3% -7.3% -6.2% -6.1% -5.9% -5.8% -5.3% 磷矿石(低端,印度 CFR)* 95 -34.5% 双氧水(27.5%) 687 -31.3% 盐酸(31%,长三角) 200 -24.5% 复合肥(45%CL,山东) 1900 -20.8% 氯化钾(温哥华)* 232 -20.5% 磷酸二铵(美国海湾)* 320 -20.0% 纯吡啶(华东) 17000 -19.0% 麦草畏(95%,华东) 110000 -18.5% 氯化钾(60%,盐湖到站价) 1920 -16.5% 磷酸二铵(64%,长三角) 2400 -15.8% 最新值 涨幅 注:年内为 2016 全年,单位:*美元/吨,其余为元/吨 资料来源:Wind,Bloomberg,百川资讯,华泰证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 2 行业研究/行业周报|2017 年 01 月 03 日 二级市场行情一周回顾 上周,上证综指下跌 0.21%,深证成指下跌 0.22%,沪深 300 指数上涨 0.08%,创业板 指下跌 0.13%。板块方面,石油石化指数下跌 1.78%、基础化工指数下跌 0.11%,在 29 个一级行业中分列 29 和 19 位。华泰化工重点监测的基础化工 23 个子行业中,氯碱 (2.50%)、锦纶(1.83%)、日用化学品(1.76%)领涨,磷化工(-3.32%)、钾肥(-3.20%)、 复合肥(-2.67%)领跌,石油化工 7 个子行业中,其他石化(0.40%)领涨,油田服务(-4.05%) 领跌。个股方面,石油石化板块 19 只个股上涨,占板块个股数 46.3%;基础化工板块 113 只个股上涨,占板块个股数 48.5%。 图表3: 一级行业指数表现 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% 食建煤综非建餐纺轻医钢电商机银电电农基家汽房通有计交国传石 品筑炭合银材饮织工药铁力贸械行力子林础电车地信色算通防媒油 旅服制 设元牧化 金机运军 石 饮 行 及零 产 游装造 备器渔工 属 输工 化 料 金 公售 融 件 用 事 业 资料来源:Wind,华泰证券研究所 图表4: 基础化工子行业表现 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% 氯 绵 日 聚 有 粘 氟 氨 纯 无 氮 农 其 涂 碱 纶 用 氨 机 胶 化 纶 碱 机 肥 药 他 料 化 酯 硅 工 盐 化 涂 学 学 漆 品 原 料 民 爆 用 品 印 树 涤 其 磷 复 钾 磷 染 脂 纶 他 肥 合 肥 化 化 肥 工 化 学 学 品 制 品 资料来源:Wind,华泰证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 3 行业研究/行业周报|2017 年 01 月 03 日 图表5: 石油化工子行业表现 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% -3.50% -4.00% -4.50% 其 他 石 化 油 品 销 售 及 仓 储 塑 料 制 品 石 油 开 采 炼 油 橡 胶 制 品 油 田 服 务 资料来源:Wind,华泰证券研究所 图表6: 一周涨跌幅前列个股 证券代码 领涨个股 周涨幅 证券代码 领跌个股 周跌幅 600230.SH 600228.SH 000737.SZ 600889.SH 300135.SZ 000953.SZ 600249.SH 002591.SZ 002386.SZ 000635.SZ *ST 沧大 昌九生化 南风化工 南京化纤 宝利国际 河池化工 两面针 恒大高新 天原集团 英力特 15.6% 12.9% 9.4% 9.1% 8.9% 8.4% 8.0% 7.8% 7.6% 7.4% 000819.SZ 300063.SZ 300320.SZ 300505.SZ 600136.SH 002224.SZ 600141.SH 002588.SZ 002805.SZ 000707.SZ 岳阳兴长 天龙集团 海达股份 川金诺 当代明诚 三力士 兴发集团 史丹利 丰元股份 双环科技 -10.5% -9.0% -8.6% -8.4% -7.0% -6.5% -6.3% -5.7% -5.7% -5.6% 资料来源:Wind,华泰证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 4 行业研究/行业周报|2017 年 01 月 03 日 上市公司一周公告摘要 赤天化 2016 年年度业绩预亏公告 经公司财务部门初步测算,预计 2016 年年度经营业绩将出现亏损,实现归母净利润-3 亿 元至-3.6 亿元。2015 年公司实现归母净利润 2024.83 万元。2016 年公司业绩下滑主因系 受生产主要原材料(煤)成本上升和尿素、甲醇产品市场价格持续低迷的双重影响。 新宙邦关于向全资子公司增资的公告 为促进公司海外业务发展,增强公司可持续发展能力和核心竞争力,拟使用自有资金不超 过 2000 万美元(折合人民币约 1.39 亿元) ,对全资子公司新宙邦(香港)增资。此次增 资完成后,新宙邦(香港)仍为公司的全资子公司。 飞凯材料关于全资子公司安庆飞凯高分子材料有限公司收购长兴电子材料(昆山)有限公 司 60%股权的公告 目前,安庆飞凯与长兴材料、长兴中国正在就《有关长兴电子材料(昆山)有限公司之股权 转让协议》具体内容进行进一步商讨,安庆飞凯拟以人民币 6000 万元收购长兴中国持有 的长兴昆电 60%的股权。 兆新股份关于对外投资设立合资公司的公告 公司拟与安和威在深圳共同投资设立“深圳市兆威新能源科技有限责任公司” ,经营范围 为新能源充电设施的投资、电力储能设备的投资、技术开发,新能源充电设施建设与运营、 生产、销售;电力储能系统软件的技术开发。合资公司注册资本为人民币 5000 万元,其 中,公司拟以现金出资 2450 万元,出资比例为 49%。 金发科技关于参与发起设立粤科科技保险有限公司的公告 公司拟与广东省粤科金融集团有限公司、和谐爱奇投资管理(北京)有限公司和深圳市华 超投资控股集团有限公司等 7 家公司共同发起设立粤科科技保险有限公司。粤科保险注册 资本人民币 10 亿元,公司拟投资 1.1 亿元,持股比例约为 11%。 云天化关于投资设立合资公司的公告 公司拟与吉林云天化、万里利达米业共同出资成立合资公司黑龙江云天万里丰农业发展有 限公司(暂定名) 。合资公司注册资金 2 亿元,其中公司现金出资 6000 万元,占 30%股 权。合资公司主要经营化肥、饲料、农膜、农机贸易;粮食、农副产品收储贸易等。 辉隆股份关于参与投资安徽省供销合作发展基金有限责任公司暨关联交易的公告 公司拟以自有资金出资 3000 万元联合中央财政资金、安徽省供销商业总公司等 9 家公司 共同发起成立安徽省供销合作发展基金有限责任公司。供销商业总公司等 6 家公司属于辉 隆股份的关联法人,此次交易构成关联交易。 杨农化工对外投资公告 公司决定与扬州市天平化工厂有限公司共同向江苏优嘉植物保护有限公司增资,双方同比 例向优嘉公司增资 4 亿元,其中公司出资 3.8 亿元,天平化工出资 2000 万元,增资后优 嘉公司注册资本将增加到 10 亿元。增资完成后,双方持有优嘉公司的股权比例不变,仍 然为扬农化工持有 95%,天平化工持有 5%。 赞宇科技关于投资设立全资子公司的公告 公司拟以自筹资金在浙江浦江设立浙江赞宇新材有限公司;注册资本不超过 1 亿元,公司 出资比例 100%;经营范围:油脂化学品、油墨系列、树脂系列、涂料、热熔胶、工业用 油脂、洗涤用品、胶粘剂系列、轻纺产品、化工产品的制造、加工、销售等。 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 5 行业研究/行业周报|2017 年 01 月 03 日 中泰化学对外投资公告 此次增资天泰纤维注册资本 2.16 亿元,增资完成后注册资本变更为 6.16 亿元,中泰化学 持有天泰纤维 35.07%股权,增资资金用于天泰纤维新建 10 万吨粘胶项目的建设。山东银 鹰和银鹰化纤承诺天泰纤维合归属母公司股东的净利润 2017 年、2018 年、2019 年分别 不低于 3558.87 万元、6798.50 万元、7272.74 万元。 英力特关于股东减持股份的公告 宁夏电力集体资产投资集团有限公司 2009 年 6 月 18 日至 2016 年 12 月 26 日共 38 次通 过深交所交易系统以集中竞价的方式减持公司股份 194.45 万股,占公司总股本的 1.06%, 减持均价 21.19 元/股。减持后,宁夏电力集体资产投资集团有限公司仍持有公司股份 45 万股,占公司股本的 0.15%。 天晟新材关于持股 5%以上股东及其一致行动人减持计划实施完毕的公告 公司股东高琍玲女士在 2016 年 10 月 19 日至 2016 年 12 月 8 日期间,通过大宗交易方 式合计减持公司股票 547.46 万股,占公司总股本的 1.68%,减持区间 10.92 ~ 13.08 元/ 股。此次减持计划已实施完毕。 昌九生化关于股东权益变动的提示性公告 公司于 2016 年 12 月 27 日获悉股东周勇及其一致行动人赵平、赵海月于 2016 年 12 月 6 日-27 日以集中竞价方式累计减持公司股份 326.63 万股,占公司总股本的 1.35%。减持 后,周勇及其一致行动人赵平、赵海月仍合计持有公司股份 1206.60 万股,占公司总股本 的 5.00%。 恒大高新关于持股 5%以上股东权益变动的提示性公告 公司于 2016 年 12 月 27 日收到深圳市上元资本管理有限公司的《简式权益变动报告书》。 2016 年 12 月 27 日,上元资本在二级市场增持公司无限售条件流通股 552.18 万股,占公 司总股本的 2.12%,增持均价 16.82 元/股。此次权益变动后,上元资本合计持有公司股 份 1305 万股,占公司总股本的 5.01%。 康得新关于公司 2016 年员工持股计划实施进展的公告 自 2016 年 12 月 28 日-12 月 29 日,公司 2016 年员工持股计划合计以均价 19.23 元买入 约 2920.08 万股公司股票,占公司总股本的比例的 0.83%。 双龙股份关于持股 5%以上股东减持股份的提示性公告 2016 年 12 月 29 日,公司持股 5%以上股东上海国药股权投资基金合伙企业(有限合伙) 通过大宗交易系统减持公司无限售流通股份 1550 万股,减持数量占公司总股本的 2.44%。 减持后,上海国药股权投资基金合伙企业(有限合伙)仍持有公司股票 4327.05 万股,占 公司总股本的 6.8%。 双龙股份关于持股 5%以上股东增持股份的提示性公告 2016 年 12 月 29 日,公司持股 5%以上股东孙军先生通过大宗交易系统增持公司无限售 流通股份 1550 万股,减持数量占公司总股本的 2.44%。增持后,孙军先生合计持有公司 股票 1.07 亿股,占公司总股本的 16.85%。 新乡化纤关于持股 5%以上股东增持股份的公告 公司持股 5%以上股东中原股权投资管理有限公司分别于 2016 年 10 月 18 日、11 月 03 日、11 月 04 日、11 月 21 日、12 月 28 日、12 月 29 号通过深交所集中交易方式累计增 持所持公司部分无限售条件股份 1932.03 万股,占公司总股本的 1.54%,增持价格区间 5.18 ~ 6.17 元/股。 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 6 行业研究/行业周报|2017 年 01 月 03 日 奥克股份股东权益变动提示性公告 公司于近日收到公司股东广东德美精细化工股份有限公司提交的《简式权益变动报告书》。 德美化工于 2016 年 12 月 27 日通过大宗交易方式减持公司股票 310.4 万股,占公司总股 本的 0.46%。此次减持后, 德美化工仍持有公司股票 3369.6 万股, 占公司总股本的 5.00%。 恒大高新关于持股 5%以上股东权益变动的提示性公告 2016 年 12 月 27 日,磐厚蔚然管理的磐厚蔚然-PHC 大宗 3 号基金在证券交易系统内通 过大宗交易的方式增持公司无限售条件流通股 1102.54 万股,占公司总股本的 4.23%,增 持均价 14.80 元/股。此次增持后,磐厚蔚然合计持有公司股票 1813.16 万股,占公司总 股本的 5.84%。 恒大高新关于董事、高管减持股份的公告 公司董事兼财务总监彭伟宏先生及董事会秘书兼副总经理唐明荣先生因个人资金需求分 别通过集中竞价交易方式减持其持有的公司无限售条件流通股 6.8 万股和 4.88 万股,占 公司总股本的比例分别为 0.0261%和 0.0187%。 天晟新材关于第一期员工持股计划完成股票购买的公告 公司第一期员工持股计划认购的“广发原驰•天晟新材 1 号集合资产管理计划”已通过深 圳证券交易所交易系统累计买入公司股票 418.56 万股,占公司总股本的 1.28%,成交金 额为人民币 5326.63 万元,成交均价约为人民币 12.73 元/股。该计划所购买的股票锁定 期自 2016 年 12 月 29 日起至 2017 年 12 月 28 日。 宏达新材关于重大事项停牌的公告 公司接到控股股东江苏伟伦投资管理有限公司通知,其正在筹划关于公司股权转让之重大 事项,预计涉及公司控制权变更。为避免公司股价异常波动,根据有关规定,经公司申请, 公司股票自 2016 年 12 月 28 日开市起停牌,预计停牌时间不超过 10 个交易日。 方大化工关于重大资产重组事项的停牌公告 现公司拟召开董事会审议《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告 书》等议案。鉴于上述事项尚存在不确定性,为避免公司股价异常波动,根据有关规定, 经申请,公司股票自 2016 年 12 月 29 日(星期四)开市起停牌。 南京化纤 2016 年度非公开发行股票预案 公司此次非公开发行股票募集资金总额不超过 15 亿元,扣除发行费用后将全部用于年产 16 万吨差别化粘胶短纤维项目。发行价格不低于 11.38 元/股, 发行数量不超过 1.32 亿股。 其中新工集团拟以不低于 2 亿元现金参与认购,并确保此次发行后新工集团合计持有公司 股份比例不低于 34.00%。 鼎龙股份限售股份上市流通提示性公告 此次解除限售的股份为 2013 年 9 月重大资产重组所非公开发行股份的部分股份。此次解 除限售的股份数量为 587.25 万股,占公司总股本的 1.2041%;其中实际可上市流通的数 量为 326.25 万股,占公司总股本的 0.6689%。限售股份可上市流通日为 2016 年 12 月 29 日。 双环科技非公开发行 A 股股票预案 此次非公开发行股份数量为不超过 1 亿股,发行价格为 8.08 元/股,拟募集资金总额不超 过 8.08 亿元,扣除发行费用后将全部用于湖北环益化工有限公司煤气化节能技术升级改 造和重庆宜化化工有限公司煤气化节能技术升级改造项目。 井神股份关于部分首发有限售条件的股份上市流通的提示性公告 此次限售股上市流通数量为 1.89 亿股,占公司总股本的 33.84%,限售股上市流通日期为 2017 年 1 月 3 日。 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 7 行业研究/行业周报|2017 年 01 月 03 日 日科化学关于非公开发行股票申请获得中国证监会发行审核委员会审核通过的公告 2016 年 12 月 28 日,中国证监会发行审核委员会对山东日科化学股份有限公司非公开发 行股票的申请进行了审核。根据审核结果,公司非公开发行股票申请获得审核通过。 佛塑科技关于发行股份购买资产限售股份解除限售的提示性公告 此次非公开发行限售股份实际可上市流通数量为 4859.09 万股,占公司总股本的 5.02%。 此次非公开发行限售股份可上市流通日为 2017 年 1 月 4 日。 渝三峡 A 关于发行股份购买资产暨关联交易有关事宜获得重庆市国资委批复的公告 2016 年 12 月 29 日,公司控股股东重庆化医控股(集团)公司收到重庆市国资委下发的 《关于重庆三峡油漆股份有限公司发行股份购买资产有关事宜的批复》 ,重庆市国资委同 意公司此次关于发行股份购买资产暨关联交易的总体方案。 雅克科技发行股份购买资产实施情况暨新增股份上市公告书 公司拟采用发行股份及支付现金的方式作价 2 亿元购买华飞投资和李文等持有的华飞电子 100%的股权。 其中 7000 万元以现金支付,1.3 亿元以非公开发行股份支付,发行价格 11.62 元/股,发行数量 1118.76 万股。华飞电子股东承诺:标的公司 2016 年、2017 年、2018 年实现扣非后归母净利润分别不低于 1200 万元、1700 万元、2200 万元。 山东海化重要事项后续进展公告 溃泄事件发生后,公司通过采取各种积极措施,使纯碱厂尽快恢复了生产。根据目前的评 估和保险理赔情况,经初步测算,此次事故造成损失 3.2 ~ 3.7 亿元,对当期损益构成重 大影响。 元力股份关于收到资源综合利用产品增值税退税的公告 近日,公司全资子公司南平元力活性炭有限公司、福建省荔元活性炭实业有限公司、江西 元力怀玉山活性炭有限公司、满洲里元力活性炭有限公司共收到资源综合利用产品增值税 退税 407.03 万元。上述退税款将计入公司 2016 年度营业外收入,扣除所得税影响后占公 司 2015 年度净利润的 10.7%。 兰太实业关于同意新源国能科技有限公司增资控股子公司污水处理公司的公告 北京新源国能科技有限公司拟对公司控股子公司阿拉善经济开发区污水处理有限责任公 司以投资款 2250 万元获得污水处理公司 39.25%的股权,公司持有污水处理公司的股权 将由 64.62%变更为 39.25%,其仍将作为公司合并报表的子公司。 太化股份收到公司氯碱分公司部分关停资产拆迁补偿资金的公告 公司 2016 年 12 月 26 日收到由控股股东转付的关于公司氯碱分公司部分固定资产拆迁形 成的拆迁的实际损失 1.34 亿元人民币。此拆迁补偿资金属于与收益相关的政府补助,已 按相关规定记入当期损益。 *ST 江化关于年度例行停车检修的公告 根据化工企业生产工艺和生产装置的要求,为确保生产装置的安全、平稳运行,按照年度 计划,公司本部(江山生产基地)将于 2017 年 1 月 1 日开始各装置分步停车,进行例行 检修,预计 2017 年 1 月 11 日后各生产系统逐步开车,1 月 20 日全系统恢复满负荷生产。 *ST 江化关于全资子公司宁波浙铁江宁化工有限公司年产 8 万吨顺酐装置提升改造的公告 基于江宁化工现有顺酐装置建设和运行的成功经验、工艺技术的先进性,公司拟实施顺酐 装置提升改造项目,对江宁化工现有 8 万吨/年顺酐装置进行提升改造,使现有装置产能达 到 10 万吨/年。 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 8 行业研究/行业周报|2017 年 01 月 03 日 渝三峡 A 关于出售北京北陆药业股份有限公司部分股票的公告 2016 年 12 月 28 日,公司通过深交所大宗交易系统出售了所持有的北陆药业 1000 万股 股票,交易均价为 18.23 元/股,成交金额 1.82 亿元,占北陆药业当前总股本的 3.07%。 此次出售公司可获得投资收益约 1.67 亿元。公司尚持有北陆药业 3000 万股股票,占北陆 药业当前总股本的 9.20%。 云天化关于收购子公司云南天一仓储配送有限公司股权的公告 公司拟以评估价值 2181.58 万元收购全资子公司云南磷化集团有限公司持有的云南天一 仓储配送有限公司 49%股权,控股子公司云南云天化联合商务有限公司持有的天一仓配 51%股权。收购完成后,公司直接持有云南天一仓储配送有限公司 100%股权。 国风塑业关于与合肥市土地储备中心签订合肥市国有建设用地使用权收回合同的公告 2016 年 12 月 28 日,公司与合肥市土地储备中心签订《合肥市国有建设用地使用权收回 合同》,合肥市土地储备中心收储公司位于合肥市高新区天智路 36 号和望江西路 525 号的 两个厂区土地,并给予土地收储补偿合计 5.76 亿元,分三期支付。 国风塑业关于获得政府补贴的公告 近日公司收到企业技术改造事后奖补 1609.88 万元、智能工厂建设事后奖补 162.82 万元、 国家标准制定奖励 30 万元和专利补助 9 万元,共计 1811.7 万元。2016 年度公司及控股 子公司累计收到政府补助 3851.65 万元。上述补助资金将对公司 2016 年度经营业绩产生 一定的积极影响。 *ST 亚星关于获得政府补贴的公告 公司今日收到潍坊市财政局文件《潍坊市财政局关于拨付潍坊亚星化学股份有限公司节能 减排补贴资金的通知》 ,潍坊市财政局拨付公司节能减排补贴资金 1 亿元。公司根据《企 业会计准则》相关规定,将上述政府补贴款计入营业外收入。 吉林化纤关于子公司停产升级改造及相关事项公告 吉林艾卡粘胶纤维有限公司为公司控股子公司,主要以连续纺方式生产粘胶长丝,粘胶长 丝产能 3500 吨。公司为了适应市场变化,决定对吉林艾卡生产线停产升级改造,改造后 产能将由 3500 吨扩大到 6000 吨。 大东南关于部分募集资金投资项目延期投产的公告 年产 5 万吨光学膜新材料建设项目计划投资 6.06 亿元,截至 2016 年 11 月 30 日,实际 投资 5.99 亿元,完成投资进度的 98.93%。根据该项目调试及安装实际情况,公司拟将该 项目延期一年完成,即第一条生产线预计 2017 年 6 月 30 日达到预定可使用状态,第二 条生产线预计 2017 年 12 月 31 日达到预定可使用状态。 硅宝科技关于公司技术中心被认定为国家企业技术中心的公告 公司技术中心被认定为 2016 年(第 23 批)国家企业技术中心。根据相关规定,公司技 术中心被认定为国家企业技术中心后,公司将可以享受科技开发用品进口税收优惠政策, 公司还可根据有关规定争取企业技术中心科技专项计划给予的资金支持和地方政府的财 政补贴和配套经费。 新安股份关于公司收到搬迁补偿金的公告 2016 年 12 月 29 日,公司收到搬迁损失补偿金 2100 万元,经公司财务部门初步核算, 公司此次搬迁损失补偿金获得收益 2100 万元将计入 2016 年度公司营业外收入,具体将 以公司经审计确认数据为准。 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 9 行业研究/行业周报|2017 年 01 月 03 日 澄星股份关于终止重大资产重组的公告 2016 年 12 月 23 日,公司召开董事会审议通过了《关于公司终止收购云南省弥勒雷打滩 水电有限责任公司 55%股权事宜的议案》。鉴于目前公司与交易对方的实际生产经营情况, 经公司与交易对方协商并审慎考虑,有效期届满后公司决定终止上述收购雷打滩水电 55% 股权的交易。 泸天化关于控股股东签署框架协议的公告 泸天化集团于 2016 年 12 月 30 日与泸州市国有资产监督管理委员会、中国银行股份有限 公司四川省分行和中国农业银行股份有限公司四川省分行签署了《关于共同推进泸天化集 团转型升级脱困的合作框架协议》,共同启动泸天化集团市场化债转股项目。 六国化工关于设立参股子公司六国易农科技股份有限公司的公告 安徽六国化工股份有限公司、安阳市豫北农业生产资料有限责任公司共同发起设立六国易 农科技股份有限公司,注册资本 1 亿元,公司出资 4900 万元,占注册资本的 49%。业务 范围:化肥、农药、农膜、包装种子、农业机械、建材、装饰材料、家具、农产品的销售 及进出口业务。 上海新阳关于参股子公司获得政府投资补助的公告 公司近日接到参股子公司上海新昇半导体科技有限公司通知,上海市临港地区开发建设管 理委员会同意将“新昇半导体集成电路制造用 300 毫米硅片技术研发与产业化项目”列入 临港地区 2016 年度战略性新兴产业项目,并安排专项资金人民币 2.12 亿元以投资补助方 式予以支持。 兰太实业关于收到政府财政补助资金的公告 公司及其子公司中盐青海昆仑碱业有限公司、阿拉善经济开发区污水处理有限责任公司、 内蒙古阿拉善兰太进出口贸易有限公司于 2016 年 1 月 1 日至 12 月 30 日期间收到政府各 类财政补助资金共计 2623 万元。 友利控股关于公司控股股东签署股份转让协议的提示性公告 公司控股股东双良科技拟向无锡哲方和无锡联创转让友利控股 1.83 亿股非限售流通 A 股 股份,占总股本的 29.9%,转让价格 32.4 亿元整。此次股份转让后,双良科技仍持有公 司 3.22%的股份,无锡哲方和无锡联创分别持有公司 18.60%和 11.30%的股份。 宏达新材收到政府补助的公告 公司近日获得扬中市新坝镇人民政府下发的补助款 1500 万元。公司将按照《企业会计准 则》的有关规定进行相应的会计处理,计入当期营业外收入,预计将对公司 2016 年度净 利润产生正面影响。 兄弟科技关于限制性股票激励计划首次授予部分第一个解锁期解锁的限制性股票上市流 通的提示性公告 此次公司限制性股票激励计划首次授予部分第一个解锁期解锁的限制性股票股份数量为 314.01 万股,占目前公司总股本的 0.58%,申请解除股份限售的股东人数为 35 人。此次 解除限售的股份上市流通日期 2017 年 1 月 4 日。 天原集团关于子公司收到财政补助资金的公告 公司的控股子公司宜宾海丰和锐有限公司于近日收到两笔县级财政科技补助资金共计 3637.67 万元,且上述资金已划拨到海丰和锐资金账户。公司的全资子公司宜宾天亿新材 料科技有限公司于近日收到产业转型升级扶持资金 1500 万元,且上述资金已划拨到天亿 公司资金账户。 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 10 行业研究/行业周报|2017 年 01 月 03 日 赞宇科技关于全资子公司杭州油化签署股权收购协议的公告 2016 年 12 月 30 日,公司全资子公司杭州油化与江征平、李洁君及杭州绿普化工签署了 《股权收购协议》 ,拟以 3360 万元收购绿普化工 60%股权,其中自然人江征平 20%股权, 自然人李洁君 40%股权。收购完成后,杭州油化将持有绿普化工 60%的股权,成为绿普 化工的控股股东。 一周行业新闻 国内钛精矿紧缺钛白粉市场预备再涨 12 月下旬,钛白粉生产商的调价再有动作,西南、东北等地区生产商先后宣涨 1000-1500 元/吨,大跨步的涨价幅度延续着,锐钛型价格水平已直逼金红石型,硫酸法行情也有赶超 国产氯化法之势,加之市场传言,12 月 22 日上午,四川龙蟒已封单待涨,按照目前的提 价水平来看,起码也是千元左右的涨幅,涨势或延续至 2017 年,也为新年开了一个利多 的头。 目前国内库存除少数大型生产商相对较好,其他生产商皆紧,主要由于原料紧缺、环保施 压,且随龙头企业脚步,价格上涨意愿较强。此外,攀枝花地区的环保严查事件再有进展, 金江区外围生产商包括天伦、鼎星等已有复工,但开工率均不足,而金江区内生产商仍在 停产,上周涉事企业进行环保验收,验收合格方可复工,而 1 月 5 号四川环保厅将再次督 查,预计部分生产商最快也将在 1 月 5 号后恢复生产。目前国内多数硫酸法金红石型和锐 钛型钛白粉的主流报价在 14800-15800 元/吨和 13000-14000 元/吨(均含税)。 (国家石 油化工) 2017 年我国取消氮磷肥出口关税 财政部 12 月 23 日宣布,经国务院关税税则委员会审议通过,并报经国务院批准,自 2017 年 1 月 1 日起,我国将对进出口关税进行部分调整。 2017 年,继续鼓励国内亟需的先进设备、关键零部件和能源原材料进口,以进口暂定税 率方式降低集成电路测试分选设备、飞机用液压作动器、高分辨率硬盘式数字电影放映机 零件、热裂解炉、天然软木塞等商品的进口关税。 2017 年对此前实行暂定税率的丙稀酸钠聚合物、具有变流功能的半导体模块、改性乙醇 等商品的进口关税税率进行相应调整。2017 年还将取消氮肥、磷肥和天然石墨等商品的 出口关税,适当降低三元复合肥、钢坯、硅铁等商品的出口关税。 为扩大双边、多边经贸合作,加快实施自由贸易区战略,2017 年我国将继续对原产于 25 个国家或地区的部分进口商品实施协定税率,其中需进一步降税的有中国与韩国、澳大利 亚、新西兰、秘鲁、哥斯达黎加、瑞士、冰岛、巴基斯坦的自贸协定。 (中化新网) 1-11 月化学原料和制品业利润增长 14.4% 国家统计局 12 月 27 日发布的工业企业财务数据显示,1-11 月份,规模以上工业企业利 润同比增长 9.4%,增速比 1-10 月份加快 0.8 个百分点。其中,石油加工、炼焦和核燃料 加工业增长 2.2 倍,化学原料和化学制品制造业增长 14.4%。 11 月份利润同比增长 14.5%,增速比 10 月份加快 4.7 个百分点。国家统计局分析认为, 生产销售增长加快和价格上涨使当月利润增速加快,电子、专用设备和石油加工等行业拉 动明显。 11 月份,计算机通信和其他电子设备制造业利润同比增长 45.4%,10 月份为下降 9.7%; 专用设备制造业利润同比增长 17.9%,10 月份为下降 30%;石油加工炼焦和核燃料加工 业利润同比增长 162.7%,增速比 10 月加快 69 个百分点。以上三个行业合计拉升规模以 上工业企业利润增速 6.1 个百分点。 (中化新网) 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 11 行业研究/行业周报|2017 年 01 月 03 日 新一轮油气改革方案明年有望出台 据获悉,筹划近三年的油气体制改革方案明年有望出台。业内人士认为,新一轮油气改革 下全产业链将迎来变局,对民营油气、油田服务和地炼企业形成一定利好,同时 2017 年 天然气价格整体存在下调空间,下游工业用户、分销商或受益。 近期天然气气改政策频发,近三个多月出台的油气改革文件已达八个。同时,在福建率先 成为天然气市场化改革试点之后,试点城市也相继出现。业内观点认为上述动作皆为前期 的铺垫工作,有助于油气改革的推进,市场消息称油气改革方案或将在今年末明年初推出。 12 月 16 日,中石油官网披露,国家发改委副主任连维良一行到中石油调研。连维良在调 研中透露,“油气改革体制方案(下称方案)正在抓紧研究制定之中。”在调研中,连维良还强 调,中石油要积极支持相关改革措施,发挥示范带动作用,通过改革促进自身持续健康发 展。 (国家石油化工) 尿素转弱等因素拖累液氨价格走势分化 目前的液氨价格较 11 月初大多上涨了 350-450 元左右,此时的液氨价格虽仍处高位,但 渐渐表现出了分化走势:自上周初至今,华北、华东、华中局部液氨价格有所回落,东北、 两湖、云贵等非主产区继续试探性小涨。 首先,开工率变化是“罪魁祸首”。主产区厂家借此波液氨价格的疯涨行情,利润的丰厚, 将生产重心转至液氨,部分厂家加班加点产销,另外局部区域前期检修的企业复产,因此 市场上可供货源悄然增加。 其次,尿素转弱行情的“连累”。尿素行情恐将持续转弱,而与尿素相比,液氨尚有利润, 更占优势,衡量利弊后部分厂家在条件允许的情况下还是选择多生产液氨。 再次,下游采购的谨慎。化肥企业对高价的液氨有抵触情绪,采购方式多为按需定量,使 得液氨走货放缓。 综上,液氨市场虽表现不一,但由上述因素来看,利空因素明显增多且波及范围逐渐扩大, 预计价格将有普落的风险。 (国家石油化工) 多家公司年销售超千万石墨烯产业化启航 鼓噪了几年后,石墨烯产业化应用终于迎来了曙光。 中国石墨烯产业联盟近日召开年会,向四家企业颁发了 2016 年度石墨烯产业杰出贡献奖。 这是联盟首次颁发该奖项。联盟秘书长李义春表示,石墨烯产业化正处于关键期,设立该 奖项就是为了鼓励行业企业在应用领域勇于探索、率先突破。 据了解,该奖项评选条件之一是率先开发出新的应用产品,并且已经产生累计 2000 万元 以上的销售额。 这四家获得石墨烯产业杰出贡献奖的企业分别是:常州第六元素新材料股份有限公司、鸿 纳东莞新材料科技有限公司、济南圣泉科技股份有限公司和深圳烯旺新材料科技股份有限 公司。 据介绍,因为大批企业投身石墨烯产业化,今年石墨烯产值预计将达到 30 亿元,远远超 过去年的 6 亿元。李义春透露,还有很多企业正在尝试产业化,明年估计有五六个新领域 产业化应用会突破。到 2018 年,石墨烯产值预计可达到 100 亿元,整个行业将迎来应用 爆发年。 (中化新网) 四大因素暗示:磷肥要涨! 磷肥面临着价格洼地、成本上升、环保压力巨大、出口向好等诸多利好,价格上涨是大概 率事件。 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 12 行业研究/行业周报|2017 年 01 月 03 日 国家统计局和海关数据显示,1~10 月,全国磷肥产量比去年同期减少 1.4%;10 月份全国 磷肥产量 172 万吨,比去年同期增长了 12%,磷肥的两大主要品种磷酸一铵和二铵的出 口分别同比下降 28.5%和 37.3%。出口大幅下降和产量小幅减少基本反映在今年磷肥价格 的走势上。但“风物长宜放眼量”,笔者相信磷肥后期应该会有不错的表现。 价格的洼地。近期绝大多数大宗商品都走出了大幅反弹行情,硫黄和合成氨价格也从低点 大幅反弹了近 20%,而磷肥价格仍然处在 2008 年金融危机以来最低的水平, 环保的压力。磷肥的生产会产生大量的废渣(磷石膏和酸) 、废水(含重金属、酸和砷) 和废气(二氧化硫和氟化氢)。磷肥企业将面临着有史以来最大的环保压力,企业是否能 够生存,可能不再取决于是否盈利,而是环保能否过关。 人民币对美元的贬值和关税政策有利出口。 (国家石油化工) 落实排放标准印染行业查找问题寻求突破 环境保护部近日印发《关于实施工业污染源全面达标排放计划的通知》(以下简称《通知》), 要求到 2017 年底,钢铁、火电、水泥、煤炭、造纸、印染、污水处理厂、垃圾焚烧厂等 8 个行业达标计划实施取得明显成效,到 2020 年底,扩展至其他工业污染源。 目前,绍兴市已制定印染行业标准,打造全链标准体系。 一是建立淘汰标准。根据印染产业产能现状和提升发展目标,制定《绍兴市印染行业落后 产能淘汰标准》和印染落后生产设备淘汰清单,细化需要淘汰的落后印染工艺技术、生产 设备和产能。 二是建立环保标准。制定《绍兴市印染企业提升环保规范要求》 ,明确废气、废水、固废 等“三废”防治规范要求,全面实施“三废三凡三必”措施,即“三废”凡产生必收集、凡收集必 处理、凡处理必达标。同时,制定企业环保管理规范,加强企业环境管理责任建设。 三是建立示范标准。制定《绍兴市印染行业绿色标杆示范企业标准》 ,对标杆企业在土地、 排污指标、信贷等方面优先扶持。(化工资讯) 泰国继续减少天然橡胶种植 据商务部消息,2016 年 1-11 月,泰国橡胶出口总值为 39.41 亿美元,同比降低 15.91%。 数据显示, 泰国前三大橡胶出口市场依次为中国大陆 (约 18.11 亿美元, 同比下跌 21.35%)、 马来西亚(5.24 亿美元,同比减少 11.06%)、日本(约 2.84 亿美元,同比下滑 20.3%)。 泰国橡胶局(RAOT)预测,2017 年,因橡胶种植面积减少,该国橡胶出口将取得增长, 胶价继续攀升。泰国橡胶局局长提德称,中国是泰国重要贸易伙伴,“一带一路”有助刺激 泰国橡胶产业成长,2017 年橡胶出口量将高于 2016 年。 他认为,川普接任美国总统后会积极推动美国经济成长,有利带动全球经济复苏。据预测, 泰国 2017 年橡胶产量约 70 万吨,约占全球产量的 5.7%。目前,泰国国内生胶片价格每 公斤 69.86 铢,高于 11 月平均售价。 泰国农合部出台政策,持续减少橡胶种植面积,连续第 7 年每年减少 40 万吨天然橡胶种 植。同时,泰国、马来西亚及印度尼西亚连手限制橡胶出口,每年出口量在 61.5 万吨左 右。 (世界轮胎网) 中石油天然气销售首家区域分公司元旦挂牌 从权威渠道获悉,中石油天然气销售下属区域分公司——南方分公司即将于 2017 年元旦 在广州挂牌开业。这将是中石油在宣布启动天然气销售管理体制改革后第一个面世的天然 气销售区域分公司。 据上海证券报 12 月 29 日消息,今年 11 月 25 日,中石油集团在北京召开天然气销售管 理体制改革动员视频会,对天然气销售管理体制改革进行动员部署。按照中石油党组决策, 此次改革对天然气销售业务实行“天然气销售分公司—区域天然气销售分公司”两级管理架 构,天然气销售分公司负责公司天然气业务的管理和运营,组建五大区域天然气销售分公 司作为其所属机构。 中石油集团副总经理徐文荣当时表示,推进天然气销售管理体制改革,是落实中央决策部 署的重大举措,是适应国内天然气市场竞争格局变革的迫切需要,是实现集团天然气发展 战略目标的必然要求。 (国家石油化工) 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 13 行业研究/行业周报|2017 年 01 月 03 日 泰国库存胶受国际青睐或涨价 据报道,日前,泰国胶农联合会建议政府出台橡胶出口紧缩政策,以此推高泰国橡胶出口 报价。 日前,马来西亚某橡胶加工厂因橡胶原料紧张,特向泰国政府提出 31 万吨库存橡胶的采 购邀约。这释放出一个信号,全球橡胶供给紧张,为泰国提高橡胶出口报价提供了机会。 泰国胶农联合会认为,政府应该在全球橡胶供给紧张之际,出台出口紧缩政策,以换取更 好的报价。 他们分析称,当前的胶价未能真实反映出胶农的真实支出成本,因此,政府应该通过政策 增加国内库存,拿到更好的报价后释放库存,以平衡市场价格和胶农成本价格。 今年泰国橡胶总产量同比下降约 150 万吨,全球橡胶产量同比减少约 20%-30%。 有业内人士分析,就目前国际橡胶市场供需情况看,泰国橡胶报价应该在每公斤 80 泰铢 才比较合理。而现在的泰国橡胶报价离该目标还有不小的差距。 (期货日报网) 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 14 行业研究/行业周报|2017 年 01 月 03 日 免责申明 本报告仅供华泰证券股份有限公司(以下简称“本公司”)客户使用。本公司不因接收人 收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的准确性及完整 性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在 不同时期,本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时, 本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告 所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考,不构成所 述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务 状况以及特定需求,在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身 特定状况,并完整理解和使用本报告内容,不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对 依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及作者均不承担任何法律责任。任何形式 的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本公司及作者在自身所知情的范围内,与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的 利害关系。在法律许可的情况下,本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司 所发行的证券头寸并进行交易,也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金 融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做 出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、 发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊 发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“华泰证券研究所”,且不得对本报告进行 任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用 的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格,经营许可证编号为:Z23032000。 全资子公司华泰金融控股(香港)有限公司具有香港证监会核准的“就证券提供意见”业 务资格,经营许可证编号为:AOK809 ©版权所有 2017 年华泰证券股份有限公司 评级说明 行业评级体系 公司评级体系 -报告发布日后的 6 个月内的行业涨跌幅相对同期的沪深 300 指数的涨跌 幅为基准; -报告发布日后的 6 个月内的公司涨跌幅相对同期的沪深 300 指数的涨 跌幅为基准; -投资建议的评级标准 -投资建议的评级标准 增持行业股票指数超越基准 买入股价超越基准 20%以上 中性行业股票指数基本与基准持平 增持股价超越基准 5%-20% 减持行业股票指数明显弱于基准 中性股价相对基准波动在-5%~5%之间 减持股价弱于基准 5%-20% 卖出股价弱于基准 20%以上 华泰证券研究 南京 北京 南京市建邺区江东中路 228 号华泰证券广场 1 号楼/邮政编码:210019 北京市西城区太平桥大街丰盛胡同 28 号太平洋保险大厦 A 座 18 层 邮政编码:100032 电话:86 25 83389999 /传真:86 25 83387521 电话:86 10 63211166/传真:86 10 63211275 电子邮件:ht-rd@htsc.com 电子邮件:ht-rd@htsc.com 深圳 上海 深圳市福田区深南大道 4011 号香港中旅大厦 24 层/邮政编码:518048 上海市浦东新区东方路 18 号保利广场 E 栋 23 楼/邮政编码:200120 电话:86 755 82493932 /传真:86 755 82492062 电话:86 21 28972098 /传真:86 21 28972068 电子邮件:ht-rd@htsc.com 电子邮件:ht-rd@htsc.com 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 15
化工行业周报
提示:通过电脑端浏览器访问本站体验更佳哦! 免费查看研报全文
声明:本站内容均收集整理于互联网,目的在于传递更多信息,并不代表本站及子站赞同其观点和对其真实性负责,我们仅如实呈现供网友学习和参考。如有侵权和不妥请联系(hello#ulapia.com)告知,我们会立即删除。
分享
客服