安信证券-环保及公用事业周报:污染地块土壤环境管理办法发布,土壤治理规范落地加速

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行业: 公用事业
作者: 邵琳琳
发布机构: 安信证券
发布日期: 2017-01-23
Tabl e_Bas eInfo Tabl e_Title 行业周报 2017 年 01 月 22 日 环保及公用事业 证券研究报告 环保及公用事业周报(2017.1.16-2017.1.22) 污染地块土壤环境管理办法发布,土壤治理规范落地加速 ■环保:环保部公布《污染地块土壤环境管理办法》,土壤治理规范 落地加速。1 月 18 日,环保部公布《污染地块土壤环境管理办法(试 行)》。 《办法》的出台可以看作是《土十条》法规标准建设的延伸和细 化,土壤治理规范落地加速。《办法》涵盖污染地块治理责任的认定、 环境调查与风险评估、风险管控、土壤治理与修复、环保工作监督管 理等 5 个方面,强调“土地污染治理修复终身责任制”和二次污染的 防治。本着“谁污染,谁治理”的原则, 《办法》细化、明确了污染治 理责任的认定,其中,历史上土地使用者造成了土壤污染,即使土地 使用权终止,仍承担历史上造成污染的责任;专业机构在治理等环节 中因弄虚作假等违法行为造成二次污染的,与其他污染责任者承担连 带责任。建议密切关注土壤修复法规体系健全和政策落地,有望进一 步驱动土壤修复行业发展, 继续推荐监测龙头【聚光科技】 【盈峰环境】; 推荐大宗固废利用龙头【神雾节能】和环卫龙头【启迪桑德】;推荐磁 分离先驱【环能科技】 ,云南省环保平台【云投生态】,膜技术先驱【津 膜科技】。本周新增推荐【汉威电子】,智慧水务领航者。 ■公用事业:发改委印发《天然气发展“十三五”规划》,促天然气 推广。1 月 19 日,国家发改委印发《天然气发展“十三五”规划》。 《规划》加大天然气推广力度并提出,到 2020 年,天然气占一次能 源消费比例要达到 8.3%~10%,较 2015 年增加 2.4 到 4.1 个百分点; 到 2020 年,气化人口达到 4.7 亿人,城镇人口气化率达到 57%,较 2015 年增长 1.4 亿人和 14.2 个百分点。燃气方面,推荐【中天能源】, 公司在油价底部并购加拿大 New Star 和 Long Run 两个油气资源项 目,积极打造天然气全产业链,海外油价项目盈利将受益于油价上涨。 电力方面,建议关注新增配电网向社会资本放开带来的机遇: 【三峡水 利】,公司具备地方配网运营经验,从而更易获取新增配电网运营权, 三峡集团接受重庆中节能股权,成为公司第二大股东,有望将公司打 造成三峡集团在重庆的售电平台。 ■投资组合: 【盈峰环境】+【环能科技】+【神雾节能】+【启迪桑德】 +【中天能源】+【三峡水利】+【汉威电子】 ■风险提示:政策推进力度不及预期、PPP 订单释放不及预期 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1 投资评级 领先大市-A 维持评级 Tabl e_FirstStoc k Tabl e_Chart 行业表现 资料来源:Wind 资讯 % 相对收益 绝对收益 1M 10.81 7.28 邵琳琳 3M 14.41 17.31 12M 16.03 15.61 分析师 SAC 执业证书编号:S1450513080002 shaoll@essence.com.cn 021-35082107 周喆 报告联系人 zhouzhe@essence.com.cn 021-35082029 相关报告 PPP 资产证券化开启,2017 年环保投 资值得预期 2017-01-02 环保及公用事业行业年度策略 2016-12-28 环保及公用事业行业动态分析 2016-12-26 “十三五”战略新兴产业规划出台,推 动环保成为支柱产业 2016-12-25 河长制全面推行,继续看好环保龙头企 业 2016-12-19 行业周报/环保及公用事业 内容目录 1. 本周核心观点 .......................................................................................................................... 3 1.1. 环保部公布《污染地块土壤环境管理办法》,土壤治理规范落地加速 ........................... 3 1.2. 公用事业:国家发改委印发《天然气发展“十三五”规划》,促天然气推广 ................ 3 1.3. 投资组合 ........................................................................................................................ 3 2. 上周行业走势 .......................................................................................................................... 4 3. 行业要闻 ................................................................................................................................. 6 3.1. 环保部公布《污染地块土壤环境管理办法(试行)》 ....................................................... 6 3.2. 环保部发布《火电厂污染防治技术政策》 ..................................................................... 6 3.3. 国家发改委印发《天然气发展“十三五”规划》 .......................................................... 7 3.4. 国家发改委、能源局正式印发《能源发展“十三五”规划》........................................ 7 3.5. 国家能源局发布 2016 年全社会用电量 ......................................................................... 8 5. 投资组合推荐逻辑 ................................................................................................................ 13 6. 风险提示 ............................................................................................................................... 14 图表目录 图 1:各行业上周涨跌幅 ............................................................................................................. 4 图 2:环保及公用事业上周各板块涨跌幅.................................................................................... 5 图 3:电力燃气上周涨幅前十(单位:%) ................................................................................ 5 图 4:电力燃气上周跌幅前十(单位:%) ................................................................................ 5 图 5:水务环保上周涨幅前十(单位:%) ................................................................................ 5 图 6:水务环保上周跌幅前十(单位:%) ................................................................................ 5 表 1:投资组合 EPS 和 PE 预测 ................................................................................................. 4 表 2:电力燃气板块上周涨跌幅排名 ........................................................................................... 6 表 3:水务环保板块上周涨跌幅排名 ........................................................................................... 6 表 4:天然气“十三五”规划目标 ................................................................................................... 7 表 5:天然气十二五规划完成情况 .............................................................................................. 7 表 6: “十三五”时期能源发展主要指标 ..................................................................................... 8 表 7: 《能源技术创新““十三五”规划》发展目标 .......................................................................... 9 表 8:2017 年 1 月 15 日重要公告汇总 ....................................................................................... 9 表 9:2017 年 1 月 16 日重要公告汇总 ....................................................................................... 9 表 10:2017 年 1 月 17 日重要公告汇总................................................................................... 10 表 11:2017 年 1 月 18 日重要公告汇总 ................................................................................... 10 表 12:2017 年 1 月 19 日重要公告汇总................................................................................... 11 表 13:2017 年 1 月 20 日重要公告汇总................................................................................... 11 表 14:环保及公用事业公司增发情况汇总................................................................................ 12 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 2 行业周报/环保及公用事业 1. 本周核心观点 1.1. 环保部公布《污染地块土壤环境管理办法》,土壤治理规范落地加速 1 月 18 日,环保部公布《污染地块土壤环境管理办法(试行)》 , 《办法》自 2017 年 7 月 1 日施行。 《土十条》提出,推进土壤污染防治立法,建立健全法规标准体系,2016 年底前, 发布污染地块土壤环境管理办法。《办法》的出台可以看作是《土十条》法规标准方面的延 伸和细化,土壤治理规范落地加速。 《办法》涵盖污染地块治理各方责任和责任主体的认定、对疑似污染和污染地块进行环 境调查与风险评估、 对污染地块的风险管控、对污染地块进行治理与修复、污染地块环保 工作监督管理等 5 个方面,强调“土地污染治理修复终身责任制”和二次污染的防治。 本着“谁污染,谁治理”的原则,《办法》细化、明确了污染治理主体责任的认定。其 中,《办法》明确指出,历史上土地使用者对土地造成了污染,即使土地使用权终止,仍为 污染治理责任主体。 《办法》明确了专业机构在治理等环节中因弄虚作假等违法行为造成二 次污染的责任认定,即与其他污染责任者承担连带责任。 建议密切关注土壤修复法规体系健全和政策落地,有望进一步驱动土壤修复行业发展, 继续推荐监测龙头【聚光科技】 【盈峰环境】 ;推荐大宗固废利用龙头【神雾节能】和环卫龙 头【启迪桑德】;推荐磁分离先驱【环能科技】,云南省环保平台【云投生态】,膜技术先驱 【津膜科技】 。本周新增推荐【汉威电子】 ,智慧水务领航者。 1.2. 公用事业:国家发改委印发《天然气发展“十三五”规划》,促天然气推广 1 月 19 日,国家发改委印发《天然气发展“十三五”规划》。 《规划》提出了储量、供应 能力、天然气基础设施、市场体系建设 4 个方面的目标。 《规划》加大天然气推广力度,提 出,到 2020 年,天然气占一次能源消费比例要达到 8.3%~10%,较 2015 年增加 2.4 到 4.1 个百分点;2010 年,气化人口达到 4.7 亿人,城镇人口气化率达到 57%,较 2015 年分别增 长 1.4 亿人和 14.2 个百分点。探明储量和天然气供应方面,常规天然气探明储量到 2020 年 要达到 16 万亿方,较 2015 年增长 3 万亿方;到 2020 年,国内天然气综合保供能力达到 3600 亿立方米以上,年产量达到 2070 亿方。基础设施方面,《规划》提出,管道里程达到 10.4 万公里,管道一次运输能力达到 4000 亿方;2020 年地下储气库工作量达到 148 亿方。 市场体系方面, 《规划》指出要加快推动天然气市场化改革,健全天然气产业法律法规体系, 完善产业政策体系,建立覆盖全行业的天然气监管体制。 燃气方面,推荐【中天能源】,公司在油价底部并购加拿大 New Star 和 Long Run 两个 油气资源项目,积极打造天然气全产业链,海外油价项目盈利将受益于油价上涨。电力方面, 建议关注新增配电网向社会资本放开带来的机遇: 【三峡水利】 ,公司具备地方配网运营经验, 从而更易获取新增配电网运营权,三峡集团接受重庆中节能股权,成为公司第二大股东,有 望将公司打造成三峡集团在重庆的售电平台。 1.3. 投资组合 安信环保及公用事业行业本周投资组合: 【盈峰环境】+【环能科技】+【神雾节能】+【启 迪桑德】+【中天能源】+【三峡水利】+【汉威电子】 。 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 3 行业周报/环保及公用事业 表 1:投资组合 EPS 和 PE 预测 简称 EPS(元) PE 2016E 2017E 2018E 2016E 2017E 2018E 盈峰环境 0.38 0.61 0.97 37.89 23.61 14.85 环能科技 0.39 0.73 1.03 65.85 35.18 24.93 神雾节能 0.48 0.96 1.43 63.52 31.76 21.32 启迪桑德 1.39 1.57 1.98 24.36 21.57 17.10 中天能源 0.52 0.72 0.86 22.46 16.22 13.58 三峡水利 0.23 0.33 0.36 39.70 27.67 25.36 汉威电子 0.28 0.55 0.72 66.21 33.71 25.75 资料来源:安信证券研究中心 2. 上周行业走势 上周上证综指上涨 0.33%,公用事业与环保指数下跌 0.54%。电力板块中,火电板块下 跌 0.46%,水电板块上涨 0.93%,清洁能源发电板块下跌 1.39%,地方电网板块下跌 2.23%; 燃气板块下跌 2.52%;水务板块下跌 0.10%;环保板块中,固废板块下跌 1.92%,大气治理 板块上涨 1.26%,监测板块下跌 0.76%,集中供热板块下跌 4.47%,水处理板块下跌 1.62%。 上周,电力燃气板块,涨幅靠前的分别为湖南发展、甘肃电投、凯迪生态、国电电力、 川投能源,跌幅居前的分别岷江水电、新疆浩源、重庆燃气、*ST 南电 A、节能风电;水务 环保板块,涨幅靠前的分别为科融环境、中原环保、清新环境、金海环境、神雾环保,跌幅 居前的分别为开能环保、易世达、迪森股份、滨海能源、博世科。 图 1:各行业上周涨跌幅 2.00 1.50 1.00 涨跌幅,% 0.50 0.00 -0.50 -1.00 -1.50 -2.00 -2.50 -3.00 银行 钢铁 食品饮料 家用电器 汽车 建筑装饰 建筑材料 采掘 非银金融 交通运输 传媒 公用事业 电子 休闲服务 国防军工 农林牧渔 房地产 医药生物 有色金属 计算机 化工 轻工制造 商业贸易 电气设备 综合 通信 纺织服装 机械设备 资料来源:Wind、安信证券研究中心 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 4 行业周报/环保及公用事业 图 2:环保及公用事业上周各板块涨跌幅 水处理 集中供热 环境监测 大气治理 固废处理 水务 燃气 地方电网 清洁能源发电 水电 火电 上证综指 -5.00 -4.00 -3.00 -2.00 -1.00 0.00 1.00 涨跌幅,% 资料来源:Wind、安信证券研究中心 图 3:电力燃气上周涨幅前十(单位:%) 图 4:电力燃气上周跌幅前十(单位:%) 东方能源 梅雁吉祥 永清环保 格林美 红阳能源 大通燃气 霞客环保 节能风电 *ST南电A 重庆燃气 0.00 新疆浩源 4.00 岷江水电 6.00 -2.00 2.00 -4.00 -6.00 0.00 国投电力 大众公用 长江电力 浙能电力 闽东电力 川投能源 国电电力 凯迪生态 甘肃电投 湖南发展 -8.00 -10.00 -12.00 资料来源:Wind、安信证券研究中心 资料来源:Wind、安信证券研究中心 图 5:水务环保上周涨幅前十(单位:%) 图 6:水务环保上周跌幅前十(单位:%) 哈投股份 5 大连热电 资料来源:Wind、安信证券研究中心 科林环保 博世科 滨海能源 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 迪森股份 资料来源:Wind、安信证券研究中心 易世达 启迪桑德 双良节能 盈峰环境 江南水务 聚光科技 神雾环保 金海环境 清新环境 中原环保 科融环境 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 -8.00 -10.00 -12.00 -14.00 开能环保 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 行业周报/环保及公用事业 表 2:电力燃气板块上周涨跌幅排名 涨幅 排名 代码 简称 涨幅(%) 跌幅 排名 代码 简称 跌幅(%) 1 000722.SZ 湖南发展 5.26 1 600131.SH 岷江水电 -11.33 2 000791.SZ 甘肃电投 3.89 2 002700.SZ 新疆浩源 -7.88 3 000939.SZ 凯迪生态 2.30 3 600917.SH 重庆燃气 -6.95 4 600795.SH 国电电力 2.15 4 000037.SZ *ST 南电 A -6.85 5 600674.SH 川投能源 1.97 5 601016.SH 节能风电 -6.00 资料来源:Wind,安信证券研究中心 表 3:水务环保板块上周涨跌幅排名 涨幅 排名 代码 简称 涨幅(%) 跌幅 排名 代码 简称 跌幅(%) 1 300152.SZ 科融环境 6.42 1 300272.SZ 开能环保 -13.04 2 000544.SZ 中原环保 5.08 2 300125.SZ 易世达 -10.85 3 002573.SZ 清新环境 4.80 3 300335.SZ 迪森股份 -10.14 4 603311.SH 金海环境 4.70 4 000695.SZ 滨海能源 -8.49 5 300156.SZ 神雾环保 3.87 5 300422.SZ 博世科 -6.87 资料来源:Wind,安信证券研究中心 3. 行业要闻 3.1. 环保部公布《污染地块土壤环境管理办法(试行)》 1 月 18 日,环保部公布《污染地块土壤环境管理办法(试行)》 。《办法》自 2017 年 7 月 1 日施行。 《办法》涵盖污染地块治理各方责任和责任主体的认定、对疑似污染和污染地块进 行环境调查与风险评估、对污染地块的风险管控、对污染地块进行治理与修复、污染地块环 保工作监督管理等 5 个方面。 《办法》将监督管理地块划分为疑似污染地块和污染地块。其中从事过有色金属冶炼、 石油加工、化工、焦化、电镀、制革等行业生产经营活动的,以及从事过危险废物贮存、利 用、处臵活动的用地,划分为疑似污染地块。在此基础上,按照国家技术规范确认超过有关 土壤环境标准的疑似污染地块,称为污染地块。但是《办法》不适用放射性污染地块环境保 护监督管理。 本着“谁污染,谁治理”的原则,《办法》细化、明确了污染治理主体责任的认定。其中, 《办法》明确指出,历史上土地使用者对土地造成了污染,即使土地使用权终止,仍为污染 治理责任主体。《办法》明确了专业机构在治理等环节中因弄虚作假等违法行为造成二次污 染的责任认定,即与其他污染责任者承担连带责任。 信息来源:http://huanbao.bjx.com.cn/news/20170122/805102.shtml 3.2. 环保部发布《火电厂污染防治技术政策》 1 月 18 日,环保部正式发布《火电厂污染防治技术政策》。 《政策》内容涵盖了火电厂污 染控制工作中源头控制、大气污染防治、水污染防治、固体废弃物防治、噪声污染防治、二 次污染防治、新技术开发等 8 个方面。 《政策》要求,全国新建燃煤发电项目原则上应采用 60 万千瓦以上超超临界机组,平 均供电煤耗低于 300 克标准煤/千瓦时;进一步提高小火电机组淘汰标准,对经整改仍不符合 能耗、环保、质量、安全等要求的,由地方政府予以淘汰关停,优先淘汰改造后仍不符合能 效、环保等标准的 30 万千瓦以下机组;坚持“以热定电”,建设高效燃煤热电机组,科学制定 热电联产规划和供热专项规划,同步完善配套供热管网,对集中供热范围内的分散燃煤小锅 炉实施替代和限期淘汰;进一步加大煤炭的洗选量,提高动力煤的质量。加强对煤炭开采、 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 6 行业周报/环保及公用事业 运输、存储、输送等过程中的环境管理,防治煤粉扬尘污染。 《政策》提出鼓励 6 项新技术、新材料、新装备的研发和推广: (1)火电厂低浓度颗粒 物、细颗粒物排放检测技术及在线监测技术,烟气中三氧化硫、氨及可凝结颗粒物等的检测 与控制技术; (2)W 型火焰锅炉氮氧化物防治技术; (3)烟气中汞等重金属控制技术与在线 监测设备;(4)脱硫石膏高附加值产品制备技术; (5)火电厂多污染物协同治理技术;(6) 火电厂低温脱硝催化剂。 信息来源:http://www.mep.gov.cn/gkml/hbb/bgg/201701/t20170117_394809.htm 3.3. 国家发改委印发《天然气发展“十三五”规划》 1 月 19 日,国家发改委印发《天然气发展“十三五”规划》。 《规划》提出了储量、供应 能力、天然气基础设施、市场体系建设 4 个方面的目标,其中天然气占一次能源消费比例到 2020 年要达到 8.3%~10%,常规天然气探明储量在“十三五”期间要新增 3 万亿方,到 2020 年达到 16 万亿方。 《规划》指出,到 2020 年国内天然气综合保供能力达到 3600 亿立方米 以上;要加快推动天然气市场化改革,健全天然气产业法律法规体系,完善产业政策体系, 建立覆盖全行业的天然气监管体制。具体目标和天然气“十二五”规划目标完成情况如下表。 信息来源:http://news.bjx.com.cn/html/20170120/804846.shtml 表 4:天然气“十三五”规划目标 指标 2015(实际) 2020(十三五规划) 规划新增 单位 属性 天然气占一次能源消费比例 5.9 8.3~10 累计探明储量(常规天然气) 13 16 2.4~4.1 % 预期性 3 万亿方 预期性 累计探明储量(页岩气) 0.5 1.5 1 万亿方 累计探明储量(煤层气) 0.58 1 0.42 万亿方 年产量 1350 2070 720 亿方 预期性 3.3 4.7 1.4 亿人 预期性 42.8 57 14.2 % 预期性 预期性 气化人口 城镇人口气化率 管道里程 管道一次运输能力 地下储气库工作气量 6.4 10.4 4 万公里 2800 4000 1200 亿方 预期性 55 148 93 亿方 约束性 资料来源:发改委,安信证券研究中心 表 5:天然气十二五规划完成情况 指标 2015(十二五规划) 天然气占一次能源消费比例 2015(实际) 完成比例 5.9 累计探明储量(常规天然气) 单位 % 12.63 13 102.93% 万亿方 累计探明储量(页岩气) 0.6 0.5 83.33% 万亿方 累计探明储量(煤层气) 1.27 0.58 45.55% 万亿方 年产量 亿方 1350 气化人口 2.5 城镇人口气化率 3.3 132.00% 亿人 42.8 管道里程 管道一次运输能力 地下储气库工作气量 % 8.4 6.4 76.19% 万公里 2460 2800 113.82% 亿方 55 亿方 资料来源:发改委,安信证券研究中心 3.4. 国家发改委、能源局正式印发《能源发展“十三五”规划》 1 月 17 日,国家发改委、能源局正式印发《能源发展“十三五”规划》 。规划指出,到 2020 年,能源消费总量控制在 50 亿吨标准煤以内,煤炭消费总量控制在 41 亿吨以内。全社会用 电量预期为 6.8-7.2 万亿千瓦时。保持能源供应稳步增长,国内一次能源生产量约 40 亿吨标 准煤,其中煤炭 39 亿吨,原油 2 亿吨,天然气 2200 亿立方米,非化石能源 7.5 亿吨标准煤。 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 7 行业周报/环保及公用事业 发电装机 20 亿千瓦左右。单位国内生产总值能耗比 2015 年下降 15%,煤电平均供电煤耗 下降到每千瓦时 310 克标准煤以下,电网线损率控制在 6.5%以内。单位国内生产总值二氧 化碳排放比 2015 年下降 18%等。 根据《规划》 , “十三五”时期能源发展的七大任务分别是: (1)高效智能,着力优化能 源系统; (2)节约低碳,推动能源消费革命; (3)多元发展,推动能源供给革命; (4)创新 驱动,推动能源技术革命; (5)公平效能,推动能源体制革命; (6)互利共赢,加强能源国 际合作; (7)惠民利民,实现能源共享发展。 信息来源:http://news.bjx.com.cn/html/20170117/804092.shtml 表 6:“十三五”时期能源发展主要指标 类别 能源总量 指标 单位 2015 年 2020 年 年均增长 属性 一次能源产量 亿吨标准煤 36.2 40 2.0% 预期性 电力装机总量 亿千瓦 15.3 20 5.5% 预期性 能源消费总量 亿吨标准煤 43 <50 <3% 预期性 煤炭消费总量 亿吨原煤 39.6 41 0.7% 预期性 3.6-4.8% 预期性 全社会用电量 万亿千瓦时 5.69 6.8-7.2 能源安全 能源自给率 % 84 >80 % 35 39 4(五年累计) 预期性 % 27 31 4(五年累计) 预期性 能源结构 非化石能源装机 比重 非化石能源发电 量比重 非化石能源消费 比重 % 12 15 3(五年累计) 约束性 天然气消费比重 % 5.9 10 4.1(五年累计) 预期性 煤炭消费比重 % 64 58 -6(五年累计) 约束性 % 49 55 6(五年累计) 预期性 % - - 15(五年累计) 约束性 克标准煤/千瓦时 318 <310 约束性 电网线损率 % 6.64 <6.5 预期性 单位国内生产总 值二氧化碳排放 降低 % - - 能源效率 能源环保 电煤占煤炭消费 比重 单位国内生产总 值能耗降低 煤电机组供电煤 耗 预期性 18(五年累计) 约束性 资料来源:发改委,安信证券研究中心 3.5. 国家能源局发布 2016 年全社会用电量 1 月 17 日,国家能源局发布 2016 年全社会用电量。2016 年,全社会用电量 59198 亿 千瓦时,同比增长 5.0%。分产业看,第一产业用电量 1075 亿千瓦时,同比增长 5.3%;第二 产业用电量 42108 亿千瓦时,同比增长 2.9%;第三产业用电量 7961 亿千瓦时,同比增长 11.2%;城乡居民生活用电量 8054 亿千瓦时,同比增长 10.8%。2016 年,全国 6000 千瓦 及以上电厂发电设备累计平均利用小时为 3785 小时,同比减少 203 小时。其中,水电设备 平均利用小时为 3621 小时,同比增加 31 小时;火电设备平均利用小时为 4165 小时,同比减 少 199 小时。 信息来源:http://news.bjx.com.cn/html/20170117/804092-2.shtml 3.6. 国家能源局发布的《能源技术创新“十三五”规划》 1 月 19 日,国家能源局发布的《能源技术创新“十三五”规划》。 《规划》提出,从 2016 年到 2020 年集中力量突破重大关键技术、关键材料和关键装备,实现能源自主创新能力大 幅提升、能源产业国际竞争力明显提升,能源技术创新体系初步形成。《规划》的五大发展 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 8 行业周报/环保及公用事业 目标包括清洁高效化石能源技术、新能源电力系统技术、安全先进核电技术、战略性能源技 术、能源基础材料技术。 信息来源:http://zfxxgk.nea.gov.cn/auto83/201701/t20170113_2490.htm 表 7:《能源技术创新“ “十三五”规划》发展目标 序号 领域 具体目标 1 清洁高效化石能源技术 2 新能源电力系统技术 3 安全先进核电技术 4 战略性能源技术 5 能源基础材料技术 促进煤炭绿色高效开发,实现致密气、煤层气和稠重油资源的高效开发,推动页岩油气、致密油和海洋深水 油气资源的有效开发。掌握低阶煤转化提质、煤制油、煤制气、油品升级等关键技术。进一步提高燃煤发电 效率,提高燃煤机组弹性运行和灵活调节能力,攻克多污染物一体化脱除技术,整体能效水平达到国际先进 水平。 重点攻克高比例可再生能源分布式并网和大规模外送技术、大规模供需互动、多能源互补综合利用、分布式 供能、智能配电网与微电网等技术,在机械储能、电化学储能、储热等储能技术上实现突破,提升电网关键 装备和系统的技术水平;掌握太阳能、风能、水能等可再生能源为主的能源系统关键技术,开展海洋能、地 热能利用试验示范工程建设,实现可再生能源大规模、低成本、高效率开发利用,支撑 2020 年非化石能源 占比 15%的战略目标。 建成自主产权的先进三代压水堆示范工程,掌握大型先进压水堆、高温气冷堆、快堆、模块化小型堆关键技 术,钍基熔盐堆研究取得突破,深入研发先进核燃料技术、乏燃料及放射性废物先进后处理技术,建立适合 我国大型压水堆核电厂延寿论证的技术体系。 掌握微型、小型燃气轮机设计、试验和制造技术,实现中型和重型燃气轮机的设计、试验和制造自主化;突 破高能量密度特种清洁油品关键技术,建设煤制油、生物航空燃油等示范工程;超导输电、储能装臵达到国 际先进水平;实现氢能、燃料电池成套技术产业化;可控核聚变、天然气水合物(可燃冰)利用技术得到进 一步发展,总体达到国际先进水平。 在能源基础材料技术领域,研制出高温金属材料及核级材料,进一步提高光伏组件用高分子材料、储能用电 极材料等技术参数,大幅降低成本,实现新型节能材料走向市场应用;掌握多种高效低成本催化材料生产技 术。 资料来源:国家能源局,安信证券研究中心 4. 上市公司动态 4.1. 重要公告 表 8:2017 年 1 月 15 日重要公告汇总 代码 002267.SZ 000939.SZ 简称 公告名称 陕天然气 陕西省天然气股份有限公司 2016 年度业绩快报 凯迪生态 凯迪生态环境科技股份有限 公司关于子公司平乡凯盈绿 色能源开发有限公司 30MW 生物质发电机组完成 72+24 小时试运行测试的自愿性信 息披露公告 具体内容 营业总收入:71.95 亿元,增减变动幅度:5.96%;营业利润:66.43 亿元,增减变动幅度: -4.05%;利润总额:67.09 亿元,增减变动幅度:-4.77%。 凯迪生态环境科技股份有限公司下属子公司平乡凯盈绿色能源开发有限公司 30MW 生物 质发电机组于 2017 年 1 月 13 日 11:08 顺利通过 72+24 小时试运行测试,运行期间机组平 均负荷 30.37MW,负荷率 101.2%,机组各项运行参数良好,平乡电厂实现了正式投入商 业运行。 资料来源:公司公告,安信证券研究中心 表 9:2017 年 1 月 16 日重要公告汇总 代码 简称 600863.SH 内蒙华电 600333.SH 长春燃气 公告名称 内蒙古蒙电华能热电股份有 限公司 2016 年年度业绩预减 公告 成都天翔环境股份有限公司 关于签订《石盘(四海)食品 长春燃气股份有限公司关于 非公开发行股票获得中国证 监会核准批复的公告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 具体内容 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日。经公司财务部门初步测算,预计 2016 年年度实 现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将下降 45%-55%。 公司于 2017 年 1 月 16 日收到证监会出具的《关于核准长春燃气股份有限公司非公开发行 股票的批复》 ,核准公司非公开发行不超过 151,057,401 股新股。 9 行业周报/环保及公用事业 600726.SH 华电能源 000899.SZ 赣能股份 000791.SZ 甘肃电投 300187.SZ 永清环保 600027.SH 华电国际 000027.SZ 深圳能源 华电能源股份有限公司 2016 年度经营情况公告 哈尔滨哈投投资股份有限公 司 2016 年四季度主要经营数 据公告江西赣能股份有限公 司 2016 年度业绩预告公告 甘肃电投能源发展股份有限 公司 2016 年度业绩预告 永清环保股份有限公司 2016 年年度业绩预告 2016 年公司全资及控股电厂完成发电量(含新机组试运行电量)236.14 亿千瓦时,同比 下降 2.21%;上网电量完成 213.52 亿千瓦时,同比下降 2.47%。公司机组含税平均上网电 价 368.95 元/千千瓦时,比上年同期降低 2.19 元/千千瓦时。 归属于上市公司股东的净利润:3.61 亿元–3.91 亿元,比上年同期下降:32.03%–37.26%。 归属于上市公司股东的净利润亏损:9,000 万元–11,000 万元。 归属于上市公司股东的净利润:1.13 亿元–1.47 亿元,比上年同期增长约:0% - 30%。 华电国际电力股份有限公司 2016 年发电量、上网电价及 机组投产公告 截至 2016 年 12 月 31 日,华电国际电力股份有限公司及附属公司按照中国会计准则财务 报告合并口径计算的 2016 年累计发电量为 1,900.64 亿千瓦时,比公告的 2015 年同期 1,910.54 亿千瓦时下降约 0.52%;上网电量完成 1,778.20 亿千瓦时,比公告的 2015 年同 期 1,789.46 亿千瓦时下降约 0.63%。 深圳能源集团股份有限公司 关于中标巴布亚新几内亚拉 姆二期 18 万千瓦水电站项目 的公告 公司与中国水电建设集团国际工程有限公司组成的联合体参与了巴布亚新几内亚拉姆二期 18 万千瓦水电站项目投标。近日收到中标通知书。 资料来源:公司公告,安信证券研究中心 表 10:2017 年 1 月 17 日重要公告汇总 代码 002341.SZ 简称 新纶科技 001896.SZ 豫能控股 300056.SZ 三维丝 600674.SH 川投能源 300332.SZ 天壕环境 公告名称 具体内容 深圳市新纶科技股份有限公司 第一期股票期权激励计划 本激励计划所采用的激励形式为股票期权,拟向激励对象授予 1000 万份股票期权, 约占公司股本总额 50,321.65 万股的 1.99%。股票期权行权价格为人民币 20.5 元。激 励对象合计 209 人,包括公司高级管理人员、中层管理人员及业务(技术)骨干。 河南豫能控股股份有限公司关 于公司发行股份及支付现金购 买资产并募集配套资金暨关联 交易事项获得中国证券监督管 理委员会批复的公告 厦门三维丝环保股份有限公司 现金及发行股份购买资产并募 集配套资金暨关联交易实施情 况暨新增股份上市报告书 四川川投能源股份有限公司 2016 年 1-12 月主要经营数据公 告 天壕环境股份有限公司发行股 份及支付现金购买资产并募集 配套资金实施情况暨新增股份 上市报告书 证监会核准公司向河南投资集团有限公司发行 22106.85 万股股份购买相关资产,非 公开发行不超 8180.85 万股新股募集本次发行股份购买资产的配套资金。 三维丝向坤拿商贸、上越投资非公开发行股数合计为 4487.45 万股,占发行后上市公 司总股本的 11.64%。按照本次发行价格 17.71 元/股计算,向九州联增一期计划发行 不超过 1129.31 万股。本次向特定对象发行的股票在深圳证券交易所创业板上市。 2016 年 1-12 月,公司控股电力企业累计完成发电量 35.92 亿千瓦时,同比上年同期 减少 4.70%,上网电量 34.50 亿千瓦时,同比上年同期减少 5.58%。公司控股电力企 业平均上网电价 0.226 元/千瓦时,与上年同期相比下降了 4.64%。 按照发行价格 8.24 元/股,公司向交易对方西藏君升等共发行 6361.15 万股;向肖双 田等投资者募集配套资金总额为 5.24 亿元,发行股数 6361.15 万股。本次发行新增 股份的性质为有限售条件流通股,上市日为 2017 年 1 月 19 日。 资料来源:公司公告,安信证券研究中心 表 11:2017 年 1 月 18 日重要公告汇总 代码 简称 公告名称 具体内容 华电能源股份有限公司业绩预 增公告 盈峰环境科技集团股份有限公 司 2016 年年度业绩预告 经公司初步测算,预计 2016 年实现归属于上市公司股东的净利润比上年同期增加约 525%-575%,归属于上市公司股东的净利润约为 14,600-15,800 万元。 归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长:109.63%-140.85%,盈利为 23,500 万 元-27,000 万元。基本每股收益盈利约为 0.323 元-0.371 元。 公司下属及控股公司水电站累计完成发电量 7.8038 亿千瓦时,同比上升 5.50%;其中: 重庆地区 7.3687 亿千瓦时,同比上升 7.12%;芒牙河二级电站所处云南地区 0.4351 亿千瓦时,同比下降 15.96%。公司下属及控股公司水电站累计完成上网电量 7.7662 亿千瓦时,同比上升 5.74%;其中:重庆地区 7.3341 亿千瓦时,同比上升 7.04%; 云南地区 0.4321 亿千瓦时,同比下降 12.32%。鱼背山电厂、双河电厂、赶场电厂、 长滩电厂及瀼渡电厂为公司自有电厂未核定上网电价,其他电站发电上网均价为 0.37 元(含税)。 600726.SH 华电能源 000967.SZ 盈峰环境 600116.SH 三峡水利 重庆三峡水利电力(集团)股份 有限公司 2016 年度发电量及 上网电量完成情况公告 300262.SZ 巴安水务 上海巴安水务股份有限公司 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长为 70%-90%, 盈利 13107 万元–14649 10 行业周报/环保及公用事业 2016 年度业绩预告 300272.SZ 开能环保 002658.SZ 雪迪龙 上海开能环保设备股份有限公 司 2016 年度业绩预告 北京雪迪龙科技股份有限公司 非公开发行 A 股股票预案(修订 稿) 万元。 归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长:15%—25%,盈利:8,741 万元—9,501 万元。 公司本次非公开发行 A 股股票数量不超过(含)65,377,333 股,发行价格不低于 14.44 元/股。本次非公开发行股票拟募集资金由不超过 118,404.87 万元调整为不超过 94,404.87 万元。 资料来源:公司公告, 安信证券研究中心 表 12:2017 年 1 月 19 日重要公告汇总 代码 简称 300249.SZ 依米康 002630.SZ 华西能源 000767.SZ 漳泽电力 公告名称 四川依米康环境科技股份有限 公司关于控股子公司签署《30 兆瓦生物质发电项目协议书》的 公告 华西能源工业股份有限公司关 于签订日常经营重大合同的公 告 山西漳泽电力股份有限公司非 公开发行 A 股股票之发行情况 报告暨上市公告书 000826.SZ 启迪桑德 启迪桑德环境资源股份有限公 司关于签署日常经营重大合同 的公告 600868.SH 梅雁吉祥 广东梅雁吉祥水电股份有限公 司 2016 年度业绩预增公告 603588.SH 高能环境 北京高能时代环境技术股份有 限公司 2016 年年度业绩预增 公告 具体内容 四川依米康环境科技股份有限公司控股子公司江苏亿金环保科技有限公司与辽宁省铁岭 市昌图县人民政府于近期签署了《30 兆瓦生物质发电项目协议书》及相关补充协议,项 目内容为 30 兆瓦生物质发电项目,项目投资额为 3.5 亿元。 华西能源工业股份有限公司与宜宾市翠屏区住房和城乡规划建设局、四川星星建设集团有 限公司签订了“宜宾市滨水文化特色街区滨江路道路管网、绿化工程和旧州塔城市绿地工 程建设 PPP 项目”合同,项目总投资 7.67 亿元。 本次非公开发行股票发行价格为 3.62 元/股,新增股份 82320.44 万股人民币普通股,将 于 2017 年 1 月 23 日在深圳证券交易所上市。 吉林省和龙市住房和城乡建设局与启迪桑德环境资源股份有限公司控股子公司和龙龙德 市政设施管理有限公司签署了《和龙边境经济合作区 2015-2018 年地下综合管廊项目 PPP 协议》 ,主要包括和龙市边境经济开发区北一路、甲三街在内的地下综合管廊主体工 程的投资、建设、运营及维护,公司出资 5609 万元, 占注册资本的 79%。 预计 2016 年度归属于上市公司股东的净利润为 6700 万元—7200 万元之间,与上年同期 相比,预计将增加 238%—264%左右。 预 计 公司 2016 年 度实 现 归属于 上 市公 司股 东的 净利 润与 上年 同 期相 比, 将增 长 45%-65%,因为实施历史订单的项目较多,公司全年新签订单数量同比增加,部分项目 进入开工阶段,因此本期收入同比有较大幅度增长;同时,本期期间费用增速低于收入增 速。此外,公司来自投资并购企业实现的投资收益同比有较大增长。 资料来源:公司公告,安信证券研究中心 表 13:2017 年 1 月 20 日重要公告汇总 代码 简称 600333.SH 长春燃气 600744.SH 华银电力 600900.SH 长江电力 000720.SZ 新能泰山 300137.SZ 先河环保 600578.SH 京能电力 600649.SH 城投控股 300249.SZ 依米康 000958.SZ 东方能源 公告名称 具体内容 长春燃气股份有限公司 2016 年 年度业绩预盈公告 大唐华银电力股份有限公司 2016 年年度业绩预减公告 中国长江电力股份有限公司 2016 年度业绩快报公告 山东新能泰山发电股份有限公 司关于重大资产重组方案获得 国务院国资委批复的公告 河北先河环保科技股份有限公 司 2016 年度业绩预告 北京京能电力股份有限公司 2016 年发电量完成情况公告 上海城投控股股份有限公司 2016 年度业绩预减公告 四川依米康环境科技股份有限 公司 2016 年度业绩预告 国家电投集团石家庄东方能源 股份有限公司设立阜城县东方 新能源发电有限公司的公告:经 营范围 预计 2016 年年度经营业绩与上年同期相比,将实现扭亏为盈,实现归属于上市公司 股东的净利润不超过 8,000 万元。 预计 2016 年年度经营业绩将实现盈利,实现归属于上市公司股东的净利润与上年同 期相比,将减少 50%左右。 营业总收入:490.24 亿元,增减变动幅度:3.4%,营业利润:223.41 亿元,增减变 动幅度:5.88%,归属于上市公司股东的净利润:210.15 亿元,增减变动幅度:-0.46%. 公司近日收到国务院国有资产监督管理委员会批复,国务院国资委原则同意本次资产 重组方案。本次重大资产重组及配套融资完成后,公司总股本不超过 16.33 亿股。 归属于上市公司股东的净利润盈利:1.04 亿元—1.17 亿元,比上年同期上升:20% 35%。 截至 2016 年 12 月 31 日,公司下属控股各运行发电企业累计完成发电量 468.1 亿千 瓦时,同比降幅为 3.37%。 预计公司 2016 年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将减少 43% 左右。 归属于上市公司股东的净利润盈利约:5,129.36 万元-5,569.01 万元,比上年同期上升: 250% -280%。 新能源发电技术开发;可再生能源技术开发;太阳能发电、风力发电、水力发电;售 电、配电业务。注册资本:人民币 500 万元。 资料来源:公司公告,安信证券研究中心 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 11 行业周报/环保及公用事业 4.2. 定向增发 表 14:环保及公用事业公司增发情况汇总 证券简称 增发进度 增发上市日 增发价格 (元) 增发数量 (万股) 增发募集资金 (亿元) 000767.SZ 漳泽电力 实施 2017/1/23 3.62 82,320.44 29.80 000862.SZ 银星能源 实施 2017/1/18 7.03 16,699.36 11.74 300332.SZ 天壕环境 实施 2017/1/19 8.24 6,361.15 5.24 300425.SZ 环能科技 实施 2017/1/17 32.03 543.92 1.74 300056.SZ 三维丝 实施 2017/1/20 17.71 1,129.31 2.00 000543.SZ 皖能电力 证监会批准 000720.SZ 新能泰山 国资委批准 000875.SZ 吉电股份 实施 000899.SZ 赣能股份 实施 000958.SZ 东方能源 实施 001896.SZ 豫能控股 证监会批准 600021.SH 上海电力 董事会预案 600483.SH 福能股份 实施 9.2 29,347.83 600509.SH 天富能源 股东大会通过 6.99 33,619.46 600578.SH 京能电力 证监会批准 3.89 141,171.02 600744.SH 华银电力 股东大会通过 600863.SH 内蒙华电 董事会预案 601991.SH 大唐发电 董事会预案 000601.SZ 韶能股份 发审委通过 000791.SZ 甘肃电投 实施 000993.SZ 闽东电力 股东大会通过 600900.SH 长江电力 600979.SH 证券代码 24,369.97 5.7 42,619.10 2017/1/4 5.6 68,570.18 38.40 2016/2/3 6.56 32,900.00 21.58 2016/1/15 19.19 6,774.36 13.00 8.44 22,106.85 20,733.40 2016/1/14 27.00 35,971.22 70,000.00 3.56 279,494.38 10.18 31,434.18 2016/3/10 7.27 24,896.83 8.26 8,474.58 实施 2016/4/13 12.08 350,000.00 422.80 广安爱众 实施 2016/5/6 6.67 23,000.00 15.34 000591.SZ 太阳能 实施 2016/6/28 13 36,584.84 47.56 000939.SZ 凯迪生态 实施 2016/12/2 9.3 45,750.54 42.55 600163.SH 中闽能源 股东大会通过 601016.SH 节能风电 实施 2015/12/30 10 30,000.00 30.00 000407.SZ 胜利股份 实施 2016/4/20 6.13 10,603.59 6.50 000593.SZ 大通燃气 实施 2016/6/8 7.18 7,869.08 5.65 002267.SZ 陕天然气 股东大会通过 600333.SH 长春燃气 证监会批准 600681.SH 百川能源 实施 600856.SH 中天能源 发审委通过 000605.SZ 渤海股份 证监会批准 600168.SH 武汉控股 董事会预案 000544.SZ 中原环保 实施 600187.SH 国中水务 证监会批准 600461.SH 洪城水业 实施 600874.SH 创业环保 股东大会通过 300388.SZ 国祯环保 实施 2016/4/20 20.51 2,549.66 5.23 002341.SZ 新纶科技 实施 2016/12/23 13.87 12,977.65 18.00 300055.SZ 万邦达 实施 2016/5/4 18.23 13,000.00 23.70 300262.SZ 巴安水务 实施 2016/10/10 16.48 7,281.55 12.00 300070.SZ 碧水源 实施 2016/2/3 37.41 3,000.00 11.22 300334.SZ 津膜科技 股东大会通过 15.22 2,483.57 300266.SZ 兴源环境 实施 2016/5/9 34.5 1,920.58 6.63 300422.SZ 博世科 实施 2016/11/2 36.2 1,519.34 5.50 300272.SZ 开能环保 发审委通过 300152.SZ 科融环境 股东大会通过 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 18.10 26,000.00 16,447.37 2016/3/30 6.62 15,105.74 8.32 10,500.00 8.74 24,455.00 15.75 5,690.79 9.58 28,885.08 2016/9/26 14.59 7,830.71 4.8 19,831.09 2016/5/12 10.52 4,982.41 11.43 5.24 25,069.85 16.26 3,300.00 10,000.00 12 行业周报/环保及公用事业 000035.SZ 中国天楹 发审委通过 000826.SZ 启迪桑德 发审委通过 27.59 16,852.13 600217.SH 中再资环 发审委通过 6.63 6,974.90 300190.SZ 维尔利 实施 2016/5/27 19 6,000.00 11.40 300362.SZ 天翔环境 实施 2016/1/19 26.52 3,770.74 10.00 300090.SZ 盛运环保 实施 2016/1/21 8.3 26,096.39 21.66 600475.SH 华光股份 发审委通过 13.84 40,340.36 300385.SZ 雪浪环境 股东大会通过 29.72 1,345.90 603686.SH 龙马环卫 股东大会通过 4,000.00 000967.SZ 盈峰环境 股东大会通过 7,433.49 002658.SZ 雪迪龙 股东大会通过 6,537.73 300203.SZ 聚光科技 股东大会通过 24.45 3,000.00 002616.SZ 长青集团 实施 2016/3/31 17.76 1,176.80 2.09 300335.SZ 迪森股份 实施 2016/1/13 16.3 4,601.23 7.50 000692.SZ 惠天热电 董事会预案 600167.SH 联美控股 实施 2016/6/6 10.13 46,914.93 47.52 600864.SH 哈投股份 实施 2016/9/30 9.43 53,022.27 50.00 600982.SH 宁波热电 股东大会通过 4.65 33,562.76 600499.SH 科达洁能 股东大会通过 7.32 16,393.00 002310.SZ 东方园林 实施 13.94 7,521.52 600963.SH 岳阳林纸 发审委通过 6.46 35,505.40 000925.SZ 众合科技 发审委通过 15.95 2,984.33 002200.SZ 云投生态 发审委通过 12.14 5,930.81 13,600.00 33,500.00 2016/11/11 10.49 资料来源:公司公告,安信证券研究中心 5. 投资组合推荐逻辑 【盈峰环境】从 2015 年起,公司开启全面转型环保的大幕。据公司公告披露,3 月份通过 发行股份方式作价 17 亿元收购国内监测龙头宇星科技 100%股权;10 月份收购并增资控股 垃圾焚烧企业绿色东方 70%股权;2016 年 8 月现金收购亮科环保 55%股权和顺德区五家城 镇污水厂 100%股权,介入水处理领域,形成水、固废、监测的环保平台企业。公司多数中 高层来自于美的集团,能很好将美的优良的管理体系嫁接到盈峰环境,为未来发展打下坚实 的基础。 【环能科技】公司的磁分离水体净化技术具有见效快、占地面积小、投资小的特点,并在悬 浮物(SS)、化学需氧量(COD)、总磷(TP)等水体污染物的净化效率方面具有其自身独 特的技术优势,从而成为黑臭河治理中控源截污的重要选择。在《城市黑臭水体整治工作指 南》和《水十条》的催化下,未来利用空间巨大。此外,公司通过收购江苏华大、四通环境、 道源环境等公司补齐资质短板,形成咨询+设计+设备+工程的水处理全产业链,能很好对接 市政 PPP 等大项目。公司定增实施,发行 543.9 万股,价格 32.03 元/股,为溢价发行,彰 显股东信心。 【神雾节能】公司大宗工业固废、资源综合利用技术领先企业,核心技术包括蓄热式转底炉、 氢气竖炉等。据公司公告披露,金川一期铜尾矿综合利用项目于 2016 年 12 月 16 日顺利通 过验收,标志着“蓄热式转底炉直接还原+磨矿磁选工艺”首度工程化的成功实践,项目示范效 应显著,后续订单可期。公司作为神雾集团旗下的上市公司,地位突出,未来有望成为神雾 集团的资本运作平台。 【启迪桑德】随着环卫市场化程度的不断提升,环卫市场逐步向社会资本放开,公司借此机 遇加速布局环卫领域。环卫是固废资源的入口,未来公司有望依托其环卫资源,打造集环卫、 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 13 行业周报/环保及公用事业 再生资源回收、垃圾焚烧填埋为一体的固废全产业链。未来,环保领域将走向国企化、综合 化、平台化,强者恒强将成为行业发展的大趋势。公司是固废领域的龙头企业,未来发展空 间值得期待。 【中天能源】 :经过这几年的布局,全产业链持续搭建,公司在油价底部并购加拿大 New Star 和 Long Run 两个油气资源项目,积极推进加拿大 LNG 液化厂和江阴 LNG 接受站的建设, 未来有望通过公司的 LNG 分销网络销售海外低价天然气。公司积极打造基于海外低价天然 气资源的天然气全产业链,预计从今年开始公司进入业绩快速增长期。 【三峡水利】公司具备地方配网运营经验,从而更易获取新增配电网运营权,三峡集团接受 重庆中节能股权,成为公司第二大股东,有望将公司打造成三峡集团在重庆的售电平台。在 电力体制改革的背景下,公司将受益于电力市场化推进和新增配电网放开。公司有望通过市 场化方式寻求低价电源,从而降低公司外购电成本。同时,重庆市是首批售电侧改革试点省 市,增量配网投资放开是改革的重要措施。公司有望凭借丰富的配电网运营经验以及三峡集 团的丰富资源,实现售电区域的扩张。 【汉威电子】公司是国内少有的能够提供物联网整体解决方案(从感知(信息采集)到传输 到应用)的上市公司,并且在传感感知技术和整体解决方案上具备核心优势,智慧市政、环 保监治、居家健康、工业安全四大应用板块持续推进,构建完整的物联网生态圈。公司现已 建立起了成熟的“智慧水务管控一体化平台”示范性应用标杆,在行业内起到了良好的宣传 作用和示范效应。目前,公司主要通过项目订单将“智慧水务管控一体化平台”系统在全国 范围内进行推广复制,公司中标兴义市智慧水务 1.02 亿项目,智慧水务未来订单可期。公 司董事、高管及核心员工增持公司股份完成,增持总金额 2800 万元,均价 21.57 元/股,公 司与管理层和员工的利益充分绑定。 6. 风险提示 政策推进力度不及预期、PPP 订单释放不及预期。 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 14 行业周报/环保及公用事业  行业评级体系 收益评级: 领先大市 — 未来 6 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 10%以上; 同步大市 — 未来 6 个月的投资收益率与沪深 300 指数的变动幅度相差-10%至 10%; 落后大市 — 未来 6 个月的投资收益率落后沪深 300 指数 10%以上; 风险评级: A — 正常风险,未来 6 个月投资收益率的波动小于等于沪深 300 指数波动; B — 较高风险,未来 6 个月投资收益率的波动大于沪深 300 指数波动;  Table_AuthorStatement 分析师声明 邵琳琳声明,本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,勤勉尽责、 诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责,保证信息来源合法合规、研究方法专业审 慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据,特此声明。  本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 安信证券股份有限公司(以下简称“本公司”)经中国证券监督管理委员会核准,取得证 券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资 分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告,是证券投资咨 询业务的一种基本形式,本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关 影响因素进行分析,形成证券估值、投资评级等投资分析意见,制作证券研究报告,并 向本公司的客户发布。  免责声明 本报告仅供安信证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因为 任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写,但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确 性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断,本 报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期,本公 司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告 所含信息及资料保持在最新状态,本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料,但 不保证及时公开发布。同时,本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出 修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表 本报告正式完整的观点,一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准,如有需要, 客户可以向本公司投资顾问进一步咨询。 在法律许可的情况下,本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证 券或期权并进行证券或期权交易,也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务 顾问或者金融产品等相关服务,提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决 策的惟一参考因素,亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情 况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议,无论是否已经明 示或暗示,本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下,本 公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有,未经事先书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、 复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需 在允许的范围内使用,并注明出处为“安信证券股份有限公司研究中心”,且不得对本报 告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 15 行业周报/环保及公用事业  销售联系人 上海联系人 葛娇妤 朱贤 许敏 孟硕丰 李栋 侯海霞 潘艳 北京联系人 原晨 温鹏 田星汉 王秋实 张莹 李倩 周蓉 深圳联系人 胡珍 范洪群 孟昊琳 Tab le_Sales 021-35082701 021-35082852 021-35082953 021-35082788 021-35082821 021-35082870 021-35082957 010-83321361 010-83321350 010-83321362 010-83321351 010-83321366 010-83321355 010-83321367 0755-82558073 0755-82558044 0755-82558045 gejy@essence.com.cn zhuxian@essence.com.cn xumin@essence.com.cn mengsf@essence.com.cn lidong1@essence.com.cn houhx@essence.com.cn panyan@essence.com.cn yuanchen@essence.com.cn wenpeng@essence.com.cn tianxh@essence.com.cn wangqs@essence.com.cn zhangying1@essence.com.cn liqian1@essence.com.cn zhourong@essence.com.cn huzhen@essence.com.cn fanhq@essence.com.cn menghl@essence.com.cn 安信证券研究中心 Tabl e_Addr ess 深圳市 地 址: 邮 编: 上海市 地 址: 邮 编: 北京市 地 址: 邮 编: 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 深圳市福田区深南大道 2008 号中国凤凰大厦 1 栋 7 层 518026 上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层 200080 北京市西城区阜成门北大街 2 号楼国投金融大厦 15 层 100034 16
环保及公用事业周报:污染地块土壤环境管理办法发布,土壤治理规范落地加速
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