长城国瑞证券-环保行业周报:PPP资产证券化绿色通道方案落地,加速推进环保行业发展

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行业: 环保工程
作者: 刘宾 李凌翔
发布机构: 长城国瑞证券
发布日期: 2017-02-19
2017 年 2 月 20 日 证券研究报告 环保行业周报 2017 年第 6 期(总第 19 期) 行业周报 投资评级 看好 评级变动 维持评级 PPP 资产证券化绿色通道方案落地,加速推进环保行业发展 一周回顾: 上周,长城国瑞(GreatWall Glory)环保行业指数小幅回落 1.15%, 沪深 300 指数微涨 0.23%,环保行业整体 PE 估值下降至 39.77,依然低 于历史平均水平(40.59),PE 估值溢价(相对沪深 300)由 3.21 下降 至 3.15,依然处于 2013 年以来的低位区域。 长城国瑞环保指数 75 家样本股中,19 家上涨,51 家下跌。涨幅前 五位依次是漳州发展、怡球资源、中材节能、长青集团和先河环保。 行业动态: ◆“PPP 证券化”绿色通道方案落地:即报即审,5 个工作日内反 馈。上海证券交易所、深圳证券交易所分别发布了《关于推进传统基础 设施领域政府和社会资本合作(PPP)项目资产证券化业务的通知》。 《通 知》称,交易所成立 PPP 项目资产证券化工作小组,明确专人负责落实 相应职责,对于符合条件的优质 PPP 项目资产证券化产品建立绿色通道, 长城国瑞证券研究所 提升受理、评审和挂牌转让工作效率。《通知》还称,项目申报阶段实 行即报即审,受理后 5 个工作日内出具反馈意见,管理人提交反馈回复 分析师: 确认后 3 个工作日内召开工作小组会议,明确是否符合挂牌要求。项目 刘宾 挂牌阶段专人专岗负责,提升挂牌手续办理效率。 lb@gwgsc.com ◆财政部发布 PPP 项目库第五期季报,市政工程项目落地率第一。 截至 2016 年 12 月末,国家示范项目共计 743 个,投资额 1.86 万亿元。 执业证书编号: 其中,已签约落地 363 个,投资额 9380 亿元,落地率 49.7%,第一、二、 S0200514120001 三批示范落地率分别为 100%、62.4%、42.9%,全国落地示范项目呈逐月 分析师助理 稳步增长态势。行业方面,市政工程类落地数居第一,交通运输类、环 境保护和生态建设类分居二、三位;项目平均落地周期为 12.8 个月,比 李凌翔 6 月末缩短 0.7 个月;民营社会资本参与率 39%,比 6 月末提高 3 个百分 lilingxiang@gwgsc.com 点。截至 2016 年 12 月末,全国入库项目共计 11,260 个,投资额 13.5 联系电话:0592-5160876 万亿元。其中,已签约落地 1,351 个,投资额 2.2 万亿 元,落地率 31.6%。 地址:厦门市深田路 46 号 深田国际大厦 19 楼 全国入库项目和落地项目均呈逐月持续稳步上升态势。行业方面,市政 工程、交通运输、城镇综合开发 3 类入库项目数居前 3 名,合计占入库 总数的 54%。项目回报机制方面,全年政府付费和可行性缺口补助两类 项目比重逐步提高。 投资建议: 沪深交易所出台的 PPP 证券化通绿色通道方案,将进一步盘活 PPP 项目存量资产,吸引更多社会资本参与 PPP 项目建设,这对环保行业也 是一项长远的利好政策,继续维持行业“看好”的投资评级。 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 1 / 13 行业周报 目录 1 环保行业一周回顾 ............................................................................................................3 2 环保行业动态 ....................................................................................................................5 3 环保行业上市公司动态 ....................................................................................................8 3.1 环保行业上市公司一周重点公告.................................................................................. 8 3.2 环保行业上市公司 2016 年业绩预告 ............................................................................ 8 3.3 环保行业上市公司重要股东二级市场交易.................................................................. 10 4 环保行业上市公司安全垫空间 ...................................................................................... 11 5 风险提示...........................................................................................................................12 图索引 图 1 长城国瑞(GreatWall Glory)环保行业指数最近一年相对市场表现 ........ 3 图 2 长城国瑞(GreatWall Glory)环保行业指数一周相对涨幅 ................ 3 图 3 长城国瑞(GreatWall Glory)环保行业整体 PE 估值(TTM, 剔除负值) .... 4 图 4 长城国瑞(GreatWall Glory)环保指数估值溢价——相对沪深 300 指数 .... 4 图 5 长城国瑞(GreatWall Glory)环保行业个股一周涨跌幅 .................. 4 表索引 表 1 环境综合治理行业一周新闻 ........................................... 5 表 2 土壤治理行业一周新闻 ............................................... 6 表 3 水污染治理行业一周新闻 ............................................. 7 表 4 大气污染治理行业一周新闻 ........................................... 7 表 5 环境监测行业一周新闻 ............................................... 7 表 6 环保行业上市公司一周动态 ........................................... 8 表 7 环保行业上市公司 2016 年业绩预告 .................................... 9 表 8 环保行业上市公司一周重要股东二级市场交易情况 ...................... 11 表 9 环保行业上市公司安全垫空间 ........................................ 11 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 2 / 13 行业周报 1 环保行业一周回顾 上周,长城国瑞(GreatWall Glory)环保行业指数小幅回落 1.15%,沪深 300 指数 微涨 0.23%,环保行业整体 PE 估值下降至 39.77,依然低于历史平均水平(40.59),PE 估值溢价(相对沪深 300)由 3.21 下降至 3.15,创下调整以来的新低,依然处于 2013 年 以来的低位区域。 图 1 长城国瑞(GreatWall Glory)环保行业指数最近一年相对市场表现 数据来源:Wind,长城国瑞证券研究所 图 2 长城国瑞(GreatWall Glory)环保行业指数一周相对涨幅 数据来源:Wind,长城国瑞证券研究所 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 3 / 13 行业周报 图 3 长城国瑞(GreatWall Glory)环保行业整体 PE 估值(TTM, 剔除负值) 数据来源:Wind,长城国瑞证券研究所 图 4 长城国瑞(GreatWall Glory)环保指数估值溢价——相对沪深 300 指数 数据来源:Wind,长城国瑞证券研究所 上周,长城国瑞环保指数 75 家样本股中,19 家上涨,51 家下跌,3 家持平。涨幅前 五位依次是漳州发展、怡球资源、中材节能、长青集团和先河环保。跌幅前五位的依次是 南华仪器、雪浪环境、清水源、清新环境和神雾节能。 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 4 / 13 行业周报 图 5 长城国瑞(GreatWall Glory)环保行业个股一周涨跌幅 数据来源:Wind,长城国瑞证券研究所 2 环保行业动态 表 1 环境综合治理行业一周新闻 新闻标题 内容概要 上海证券交易所、深圳证券交易所分别对各自的市场参与人发布了《关于推进 传统基础设施领域政府和社会资本合作(PPP)项目资产证券化业务的通知》。 “PPP 证券化”绿 色通道落地:即报 《通知》称,交易所成立 PPP 项目资产证券化工作小组,明确专人负责落实相 应职责,对于符合条件的优质 PPP 项目资产证券化产品建立绿色通道,提升受 即审,5 个工作日 理、评审和挂牌转让工作效率。《通知》还称,项目申报阶段实行即报即审, 内反馈 受理后 5 个工作日内出具反馈意见,管理人提交反馈回复确认后 3 个工作日内 召开工作小组会议,明确是否符合挂牌要求。项目挂牌阶段专人专岗负责,提 升挂牌手续办理效率。 财政部政府和社会资本合作中心发布全国 PPP 综合信息平台项目库第 五期季 报。截至 2016 年 12 月末,国家示范项目共计 743 个,投资额 1.86 万亿元。其 中,已签约落地 363 个,投资额 9,380 亿元;落地率 49.7%,第一、二、三批示 范落地率分别为 100%、62.4%、42.9%,全国落地示范项目呈逐月稳步增长态势。 财政部发布 PPP 项 目库第五期季报 行业方面,市政工程类落地数居第一,交通运输类、环境保护和生态建设类分 居二、三位;地区方面,山东落地数居第一,河南、河北分居二、 三位;项目平 均落地周期为 12.8 个月,比 6 月末缩短 0.7 个月, 第三批示范项目平均落地 周期 11 个月,比前二批少 4 个月;民营社会资本参与率 39%,比 6 月末提高 3 个百分点。截至 2016 年 12 月末,全国入库项目共计 11,260 个,投资额 13.5 万亿元。其中,已签约落地 1,351 个,投资额 2.2 万亿 元,落地率 31.6%。全 国入库项目和落地项目均呈逐月持续稳步上升态势。行业方面,市政工程、交 通运输、城镇综合开发 3 类入库项目数居前 3 名,合计占入库总数的 54%;地区 方面,贵州、山东(含青岛)、新疆、四川、内蒙古位居项目数前五名,合计占 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 5 / 13 行业周报 入库项目总数的 48.0%,山东(含青岛)已落地项目占全国落 地总数的 16.4%, 列各地之首,新疆、浙江分列二、三位。项目回报机制方面,全年政府付费和 可行性缺口补助两类项目比重逐步提高。 据财政部官网消息,中央财政 2016 年拨付专项资金 338 亿元用于治理水、土、 气。在水污染防治方面,2016 年,中央财政共拨付专项资金 131 亿元,对纳入 2016 年 中 央 财 政 拨付专项资金 338 亿元治理水、土、 气 中央储备库的重点流域水污染防治等项目予以支持。土壤污染防治,也是中央 财政支持的重点。2016 年,根据国务院印发的《土壤污染防治行动计划》,中 央财政整合原重金属污染防治专项等设立土壤污染防治专项资金,当年拨付专 项资金 95 亿元,重点支持 38 个重金属污染重点防控区域治理示范延续工作; 支持各省负责统筹用于土壤污染风险管控、监测评估、监督管理、污染土壤修 复与治理等;支持土壤污染状况详查工作。根据《大气污染防治行动计划》, 从 2013 年开始,中央财政设立大气污染防治专项资金,“十二五”期间共安排 254 亿元,支持京津冀及周边、长三角、珠三角治理雾霾。2016 年下达专项资 金 112 亿元,支持京津冀、长三角、珠三角等重点区域落实“大气十条”。同 时,建立专项资金绩效评价制度,将资金安排与环境质量改善绩效考核结果挂 钩。 杭州市人民政府办公室发布了《关于印发杭州市环境保护“十三五”规划的通 知》,并且下发了《杭州市环境保护“十三五”规划》,规划指出“十二五” 期间推进垃圾无害化处置,九峰垃圾焚烧厂、萧山区东片垃圾焚烧发电项目和 《杭州市环境保护 天子岭厨余垃圾处理项目一期工程稳步推进,现有垃圾焚烧厂的提标改造工作 “十三五”规划》 全文印发 持续进行,危废防治基础设施和处理工艺不断升级改造,垃圾清洁直运全面推 广,城镇生活垃圾无害化处理率均达 100%。“十三五”要大力强化危险废物管 理和处置。推进固废管理信息化,全面建立以危险废物为核心的动态监控系统。 着力推进危险废物、污泥刷卡转运系统建设,全面推行危险废物应知卡制度, 强化危险废物全过程监管。 环境保护部发布关于注销 69 家机构建设项目环境影响评价资质的公告,根据 《建设项目环境影响评价资质管理办法》(环境保护部令第 36 号)的有关规定, 对建设项目环境影响评价资质证书有效期满未申请延续的 69 家机构资质予以 环保部又注销 69 家机构环评资质 注销。这是自去年以来环保部多次发布公告一次性注销环评资质最多的一次。 据不完全统计,近一年多来环保部发布的相关公告包括:2015 年 10 月 13 日注 销北京大学等 9 家,2015 年 12 月 29 日注销宁波大学等 6 家,2016 年 2 月 2 日注销江西省农业科学院等 42 家,2016 年 3 月 2 日注销青岛大学等 31 家, 2016 年 7 月 11 日注销天津市环境影响评价中心等 29 家,2016 年 12 月 24 日 注销昆明市环境科学研究院等 13 家,2017 年 2 月 10 日注销北京师范大学等 69 家。 数据来源:环境保护部、中国大气网、中国水网、中国固废网、长城国瑞证券研究所 表 2 土壤治理行业一周新闻 新闻标题 内容概要 《蚌埠市 2016 年 蚌埠市人民政府发布了《蚌埠市 2016 年度农村生活垃圾处理考核办法》,办法提 度农村生活垃圾 到,要选用成熟的生活垃圾处理技术。是否优先利用现有城镇生活垃圾无害化处 处理考核办法》 理设施处理农村生活垃圾。乡镇、村庄自行建设的生活垃圾处理设施,是否选择符 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 6 / 13 行业周报 合农村实际和环保要求、成熟可靠的生活垃圾终端处理技术和工艺,推行卫生化 的填埋、焚烧、堆肥和沼气处理等方式,是否采取集中堆放、简易填埋、简易焚烧 等方式处理生活垃圾。 数 据来源:环境保护部、中国固废网、长城国瑞证券研究所 表 3 水污染治理行业一周新闻 新闻标题 内容概要 2016 年,北京市环保部门紧紧围绕重点流域水体水质改善,组织开展了排入地表 北京市发布十 起 涉水环境违法 典 型案例 排污单位、城镇污水处理厂及工业园区集中污水处理设施、垃圾填埋场以及畜禽 养殖场专项执法检查。严厉查处了一批具有典型意义的环境违法案件,有力震慑 了违法排污企业,并对 2016 年涉水环境违法十起典型案例进行曝光。2016 年, 全市查处水环境违法行为处罚金额达 3981.81 万元。其中,全市连续按日计罚案 例共 4 起,罚款金额 89 万。2016 年环保部门围绕主要以下水环境违法行为开展 了执法检查:一是对将废水排入地表的排污单位开展执法检查。二是对城镇污水 处理厂及工业园区集中污水处理设施开展执法检查。 三是对集中环保治理设施 开展执法检查。四是对生活型污染源开展执法检查。五是对其他涉水排污单位进 行执法检查。 数据来源:环境保护部、中国水网、长城国瑞证券研究所 表 4 大气污染治理行业一周新闻 新闻标题 内容概要 为推进清洁空气行动计划落实,加速空气质量改善,北京市于 2016 年在全国率先 2016 年北京市完 开展燃气锅炉低氮改造,促进氮氧化物进一步减排,并减少因氮氧化物二次转化 成燃气锅炉低氮 改造 1500 台 形成的 PM2.5。通过大力推进,全市 2016 年燃气锅炉低氮改造已实施的项目超过 1500 台,改造后单台锅炉可减排 50%以上。2017 年,拟再实施 1 万蒸吨以上燃气 锅炉低氮改造,促进全市在用燃气锅炉全面达标排放。 广东省发改委印发《广东省节能减排“十三五”规划》。规划提出。实现全省能 耗持续下降,环境质量持续改善,全面完成国家下达的主要节能减排指标任务, 广东:到 2020 年 持续保持全国节能减排排头兵地位。到 2020 年,全省万元 GDP 能耗比 2015 年下 VOCs 排 放 下 降 降 17%;全省化学需氧量、氨氮排放总量、二氧化硫、氮氧化物、挥发性有机物分 18% 别控制在 144.0 万吨、17.7 万吨、65.8 万吨、96.7 万吨、113.0 万吨,比 2015 年的 160.7 万吨、20.0 万吨、67.8 万吨、99.7 万吨、137.8 万吨分别下降 0.4%、 11.3%、3.0%、3.0%、18.0%。 数据来源:环境保护部、中国大气网、长城国瑞证券研究所 表 5 环境监测行业一周新闻 新闻标题 内容概要 为扎实开展环境监察年度考核工作,提高考核工作的针对性和可操作性,根据《四 2016 年四川环境 川省环境保护厅办公室关于印发<四川省环境监察工作年度考核办法>的通知》, 监察年度重点考 对照 2016 年度环境监察重点工作安排进行考核。考核的重点包括:贯彻落实新 核指标发布 《环境保护法》《国务院办公厅关于加强环境监管执法的通知和《四川省人民政 府办公厅关于加强环境监管执法工作的通知》和日常监督管理等情况,基础分值 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 7 / 13 行业周报 为 100 分。另设加分项和扣分项,对受到国家、省级表彰奖励的,行政处罚情况 办理好的,环境应急管理工作开展较好的,以及排污费征收金额明显高于上年度 的地方,予以加分;对受到国家、省级通报批评和处分以及媒体曝光的,予以扣分; 环境监管效能差,执法偏软偏弱的,不予参评。 数据来源:环境保护部、长城国瑞证券研究所 3 环保行业上市公司动态 3.1 环保行业上市公司一周重点公告 表 6 环保行业上市公司一周动态 公司名称 巴安水务 神雾环保 公司动态 中标南通经济技术开发区国际数据中心产业园基础设施配套一期工程(一标 段),合同中标价:2157.07 万元人民币。 公司拟非公开发行的公司债券票面总额合计不超过人民币 12 亿元(含 12 亿 元)。债券的期限不超过三年(含三年),可以为单一期限品种,也可以为多种 期限的混合品种。 富春环保 富春环保与寰亚能源签署《关于浙江富春江环保热电股份有限公司收购南通常 安能源有限公司之股权转让协议》,公司拟以自有资金出资人民币 16,634 万元 收购寰亚能源所持有的南通常安能源有限公司 92%股权。标的公司主营业务为 蒸汽热力生产、销售。 与长春市双阳区人民政府在长春市双阳区签订了《长春市双阳区生活垃圾焚烧 发电特许经营项目合作协议》。根据相关法律法规及本协议约定,长春市双阳 中国天楹 区人民政府同意中国天楹负责投资、建设、运营双阳区生活垃圾焚烧发电项目, 同时授予中国天楹在合作期内对双阳区生活垃圾处理的特许经营权,在合作期 内不得再由中国天楹以外的任何方在双阳区范围内投资成立生活垃圾处理项 目。 汉威电子 盈峰环境 中标广州开发区供水管理中心区供水调度管理系统(一期)采购项目,中标金 额:人民币 1,530.98 万元。 与湖北省仙桃市人民政府签订了《仙桃市循环经济产业园 PPP 项目合作框架协 议》。湖北省仙桃市人民政府为建设水乡田园城市,规划建设仙桃市循环经济 产业园,面积约 1000 亩,总投资概算约 20 亿元。本项目分二期建设,预估总 周期为三年。 中标北湖污水处理厂及其附属工程设备采购安装项目,中标内容主要包括北湖 碧水源 污水处理厂及其附属工程厂区内污水处理工艺设备、电气设备、仪表、自控设 备的采购、安装、调试等,中标价格为 93,008.58 万元。 数据来源:上市公司公告、长城国瑞证券研究所 3.2 环保行业上市公司 2016 年业绩预告 目前,已有 51 家环保上市公司发布 2016 年业绩预告,其中共有 35 家公司预告增速 超过 30%,12 家公司公告预减。 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 8 / 13 行业周报 表 7 环保行业上市公司 2016 年业绩预告 代码 名称 2016 三季度 EPS 2016Q3 净利润 TTM 同比增长率(%) 2016 年预告净利 润增速(%) 300072 三聚环保 1.02 104.10 99.86 000826 启迪桑德 0.84 14.31 600323 瀚蓝环境 0.56 13.80 603686 龙马环卫 0.56 19.86 300203 聚光科技 0.56 52.62 000685 002573 中山公用 清新环境 0.49 0.47 -27.70 54.00 300156 300145 神雾环保 中金环境 0.45 0.44 289.44 118.13 002672 东江环保 0.44 39.11 300284 苏交科 0.43 26.57 600388 龙净环保 0.40 8.83 000544 中原环保 0.38 155.42 603568 伟明环保 0.38 27.78 300262 600168 巴安水务 武汉控股 0.37 0.36 52.29 26.67 90.00 300385 雪浪环境 0.34 33.26 300266 兴源环境 0.30 81.12 65.00 140.00 600461 洪城水业 0.29 43.58 603311 金海环境 0.29 33.86 300422 博世科 0.28 6.74 601368 绿城水务 0.28 8.66 600475 华光股份 0.27 23.61 002616 长青集团 0.27 52.89 601158 重庆水务 0.26 6.19 601199 江南水务 0.26 34.18 300388 国祯环保 0.26 131.20 600874 创业环保 0.26 -2.78 000598 兴蓉环境 0.25 5.99 300417 南华仪器 0.25 -21.49 300425 环能科技 0.25 -0.16 300335 002630 迪森股份 华西能源 0.25 0.24 68.93 -9.10 300055 603588 万邦达 高能环境 0.23 0.23 -21.84 18.38 002479 富春环保 0.23 14.84 000967 盈峰环境 0.22 211.74 300056 三维丝 0.22 27.04 300007 300137 汉威电子 先河环保 0.20 0.20 39.54 16.25 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 40.00 89.99 60.00 297.00 87.00 50.00 30.00 203.12 53.00 50.00 85.00 11.54 40.00 60.00 30.00 -12.07 65.00 40.00 140.85 110.00 -30.00 35.00 9 / 13 行业周报 000920 南方汇通 0.19 2.64 002483 300190 润邦股份 维尔利 0.19 0.18 -617.58 -10.76 002322 000605 理工环科 渤海股份 0.17 0.16 129.51 -4.16 603126 中材节能 0.16 63.83 002658 雪迪龙 0.15 -25.73 000551 创元科技 0.15 50.66 300172 600292 中电环保 远达环保 0.15 0.15 12.57 -68.04 300070 碧水源 0.14 41.31 300362 天翔环境 0.14 131.23 300090 盛运环保 0.13 185.39 300187 永清环保 0.12 40.28 300332 天壕环境 0.11 -9.43 000939 凯迪生态 0.11 -6.88 000035 中国天楹 0.11 23.28 300437 清水源 0.11 12.08 002499 科林环保 0.10 -42.10 600526 菲达环保 0.10 -1.77 600008 300334 首创股份 津膜科技 0.08 0.07 29.48 -5.74 600217 中再资环 0.05 112.11 300263 隆华节能 0.05 -25.72 000753 漳州发展 0.02 43.05 600963 岳阳林纸 0.02 -8.00 600187 国中水务 0.01 -246.39 600579 601388 天华院 怡球资源 0.01 0.00 -66.30 -171.35 300140 000068 启源装备 华控赛格 -0.02 -0.03 224.07 -102.02 300152 科融环境 -0.04 -170.03 300105 龙源技术 -0.11 -232.67 123.89 -20.00 90.00 -40.00 120.00 15.00 -50.00 50.00 180.00 -72.96 30.00 38.84 23.78 25.00 -35.00 -40.00 -89.92 379.77 110.26 116.97 -80.00 1350.38 71.29 -545.72 -247.12 数据来源:上市公司公告,长城国瑞证券研究所 3.3 环保行业上市公司重要股东二级市场交易 上周,共有 2 家上市公司重要股东进行二级市场增持。东江环保实际控制人广晟公司 于 2017 年 1 月 12 日至 2017 年 2 月 16 日期间,广晟金控增持公司 A 股股份合计 8,871,576 股,占公司总股本 1.00%,增持均价为人民币 18.14 元/股。三维丝高管邱国强继续增持 公司股票,上周增持股票市值约 899 万元。 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 10 / 13 行业周报 上周,仅有 1 家上市公司重要股东减持股票,龙源技术股东烟台燃控减持公司股票 400 万股,占公司总股本的 0.78%,减持市值约 3554 万元,减持完成后烟台燃控持有公司 股票降至 4.22%,不再是 5%以上股东。 表 8 环保行业上市公司一周重要股东二级市场交易情况 代码 名称 公告日期 股东类 型 方向 变动数量 (万股) 交易平均 变动部分参考 价(元) 市值(万元) 002672.SZ 300056.SZ 东江环保 三维丝 2017-02-18 2017-02-15 公司 高管 增持 增持 532.99 44.81 16.40 9568.71 736.98 300056.SZ 三维丝 2017-02-16 高管 增持 9.60 16.66 162.05 300105.SZ 龙源技术 2017-02-18 公司 减持 200.00 8.04 1784.10 300105.SZ 龙源技术 2017-02-18 公司 减持 200.00 8.06 1769.77 数据来源:WIND,长城国瑞证券研究所 4 环保行业上市公司安全垫空间 表 9 环保行业上市公司安全垫空间 名称 定增 价 汉威电子 二级市场增持价(前复权) 5%以 员工 实际控 上持 高管 持股 制人 股人 计划 29.49 津膜科技 26.49 创元科技 15.50 渤海股份 雪迪龙 15.75 14.44 29.99 远达环保 天翔环境 13.86 13.51 16.40 23.72 碧水源 15.14 18.52 维尔利 19.00 环能科技 30.25 江南水务 (%) 安全垫空 间(%) 安全垫类型 23.70 -3.77 62.64% 实际控制人增持 23.26 -2.77 57.12% 定增 1.52 44.72% 定增 -5.14 -2.53 40.14% 38.00% 5%以上持股人增持 高管增持 -0.83 -4.02 37.12% 28.94% 5%以上持股人增持 实际控制人增持 -1.49 24.96% 高管增持 -1.87 20.41% 定增 -0.97 19.87% 员工持股计划增持 0.13 19.32% 实际控制人增持 22.34 16.72 19.84 31.91 9.36 上周涨 跌幅 8.73 万邦达 18.22 18.02 17.14 -2.44 16.79% 定增 理工环科 首创股份 12.38 4.75 23.06 4.03 21.37 -3.56 0.71 12.04% 11.82% 实际控制人增持 定增 天壕环境 8.24 8.99 9.83 -3.98 10.04% 高管增持 盛运环保 8.25 11.72 0.85 9.84% 高管增持 0.93 9.71% 实际控制人增持 0.91 9.15% 高管增持 -6.08 8.69% 定增 -1.45 6.45% 高管增持 0.36 5.83% 定增 绿城水务 13.03 三维丝 12.75 清新环境 20.14 华西能源 9.14 12.99 中山公用 11.67 11.10 18.17 17.36 13.03 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 11 / 13 行业周报 高能环境 清水源 巴安水务 科林环保 苏交科 29.34 23.02 16.48 19.69 25.89 18.77 -4.25 4.15% 高管增持 -6.13 -2.41 3.60% 1.85% 定增 定增 -0.58 -4.75 0.53% 0.15% 高管增持 定增 数据来源:WIND,长城国瑞证券研究所 注 1:安全垫空间=Max(最近 24 个月内上市公司定增价、实际控制人增持、高管增持、员工持股计划 增持价格)/最新价-1。 注 2:定增价:包含最近 24 个月内已实施或董事会已通过的未实施方案的底价前复权价格。 注 3:实际控制人、5%以上持股人、高管、员工持股计划二级市场增持价格均为最近 24 个月加权平均 前复权价格。 5 风险提示 行业市场竞争加剧导致行业毛利率水平下降;融资成本上升影响企业盈利水平;PPP 项目无法按时回款,影响企业营运资金流动。 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 12 / 13 行业周报 股票投资评级说明 证券的投资评级: 以报告日后的6个月内,证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准,定义如下: 买入:相对强于市场表现20%以上; 增持:相对强于市场表现10%~20%; 中性:相对市场表现在-10%~+10%之间波动; 减持:相对弱于市场表现10%以下。 行业的投资评级: 以报告日后的6个月内,行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准,定义如下: 看好:行业超越整体市场表现; 中性:行业与整体市场表现基本持平; 看淡:行业弱于整体市场表现。 我们在此提醒您,不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相 对评级体系,表示投资的相对比重建议;投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的 实际情况,比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告,以 获取比较完整的观点与信息,不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 本报告采用的基准指数:沪深 300 指数。 法律声明:“股市有风险,入市需谨慎” 长城国瑞证券有限公司已通过中国证监会核准开展证券投资咨询业务。在本机构、本人 所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关 系。本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何 保证,不保证报告信息已做最新变更,在任何情况下,报告中的信息或所表达的意见并 不构成对所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下,我公司不就本报告中的任何内容 对任何投资做出任何形式的担保,投资者据此投资,投资风险自我承担。本报告版权归 本公司所有,未经本公司事先书面授权,任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复 制、刊载或转发,否则,本公司将保留随时追究其法律责任的权利。 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 13 / 13
环保行业周报:PPP资产证券化绿色通道方案落地,加速推进环保行业发展
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