东兴证券-环保行业周报:PPP资产证券化政策出台,继续看好环保PPP行情

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行业: 环保工程
作者: 杨若木
发布机构: 东兴证券
发布日期: 2017-01-03
行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 DONGXING SECURITIES PPP资产证券化政策出台,继续看 好环保PPP行情 2017 年 1 月 3 日 看好/维持 环保 周度报告 ——环保行业周报 周报摘要: 部长多次强调&“十三五”规划明确,环境治理效果化将成首要目标。 “十三 五”时期,环保行业发展迎来新变化,其中最值得关注的就是陈吉宁部长执 掌环保部后,多次提出环保工作要“以改善环境质量为核心”。在刚刚出台的 “十三五”生态环保规划中,也明确指出“坚持质量核心”,我们通过将“十三五” 生态环保规划与此前的历次环保五年规划作对比,之前更多将 COD、BOD、 硫氧化物、氮氧化物的总减排量以及规划投资落实规模作为地方政府考核 的重点,因此地方政府会将资源投入到更为表观的“面子”工程上,忽视了环 保治理的“里子”,造成有效投资不足,难以解决环境治理的痛点。 “十三五” 环保规划中建立了环境质量和污染物总量双重控制的治理体系,将空气质 量优良天数比例、重度及以上污染天数比例下降、污染地块安全利用率等 一系列与环境质量相关的细化指标纳入到地方政府的考核指标中,并要求 在 2018、2020 年底分别对地方政府领导班子进行中期评估和终期考核, 因此我们预计“环境治理效果化”将成为“十三五”时期环保工作首要目标。 效果化目标要求环保服务保量提质,PPP 将成为实现目标的重要手段。1) 理念上,环境治理效果化的核心在于环保服务的保量提质,而中央政府提 出和推行 PPP 的初衷在于解决公共服务的不足和低效问题,设计理念上完 美契合。2)规模上,环境治理属于公共物品,根据微观经济学的经典理论, 公共物品造成市场失灵,有效供给不足,为了解决 这个问题,引入社会资 本、提高市场化程度是有效途径。3)质量上,相比国有资本,民间资本对 于项目前期筛选和中后期精细化管理具有更高的处理能力,同时 PPP 项目 进入运营阶段后,地方政府每年将根据治理效果付费,有望显著提升环境 治理服务的质量。4)战略上,随着经济发展增速换挡和房地产市场趋于稳 定,对于地方政府来说,收入端受到房地产行业下行和 43 号文限制投融资 平台发展的约束,而支出端(主要是大型基建和民生支出)则相对刚性, 这种形势下引入社会资本,以 PPP 方式解决环境治理问题也成为地方政府 所倚仗的重要手段。 y angrm@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480510120014 联系人:刘博 010--66555481 liubo_y js@dxzq.net.cn 联系人:于洋 010-66555445 y uyang_yjs@dxzq.net.cn 联系人:庞天一 010-66554128 pangty @dxzq.net.cn 行业基本资料 占比% 股票家数 105 重点公司家数 - - 9306.09 亿元 1.94% 流通市值 6773.75 亿元 1.94% 行业平均市盈率 41.74 / 市场平均市盈率 17.09 / 行业指数走势图 10% 0% -10% -20% -30% -40% 2016-11-27 2016-10-27 2016-09-27 2016-08-27 2016-07-27 2016-06-27 2016-05-27 2016-04-27 2016-03-27 2016-02-27 2016-01-27 环保指数 沪深300 资 料 来 源 : Wind、 东兴证 券研究 所 相关行业报告 1、《三聚环保-“产品-改造-运营”战略规划清晰, 能源净化综合服务龙头再起航》2016-07-26 2.《高能环境-土壤修复为核心、“危废+垃圾”处 置 作 两 翼, 本 土环 境 修 复龙 头 再起 航 》 下周组合推荐:三聚环保(20%) 、博世科(20%) 、中金环境(20%) 、岳 阳林纸(20%)、理工环科(20%)。 2016-10-17 风险提示:市场竞争加剧、订单释放速度不达预期。 据运营服务平台再起航》2016-12-1 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 3.32% 行业市值 2015-12-27 市场回顾:本周环保指数上涨 0.82%,沪深 300 指数上涨 0.07%,环保板 块跑赢大盘 0.75 个百分点。环保板块涨幅位于所有板块居前位置,落后于 建材、食品、纺织、非银等传统板块,但领先于医药、电子、计算机等成 长板块。105 家样本公司中,61 家公司上涨,37 家公司下跌,7 家持平, 截至本周五 2 家公司停牌。本周环保行业个股中,涨幅居前的是博世科、 富春环保、蒙草生态、中再资环和龙源技术;跌幅居前的是天瑞仪器、科 达洁能、三聚环保、华光股份和启源装备。 010-66554032 2015-11-27 我们结合项目加速释放、政策集中发布、引导基金支持、空间仍然广阔等 四个方面因素分析,预计在财政部示范项目和发改委推介项目的带动下, 2017、2018 年将迎来 PPP 项目的密集签约期,平台型公司和优质细分龙 头将获得充分利好:1)承接项目阶段,平台型公司具备资金、资质、融资 能力等优势,将直接获益,建议关注碧水源、中金环境、岳阳林纸、东方 园林;2)项目运营阶段,地方政府按照治理效果付费,具备技术、管理优 势的优质细分龙头迎来快速发展机遇,建议关注天翔环境、环能科技、华 控赛格、津膜科技。 分析师:杨若木 3.《理工环科-台州模式待推广,环保、电力数 东方财智 兴盛之源 P2 东兴证券行业周报 环 保 行 业 : PPP 资产 证券化 政策出 台,继 续看好 环保 PPP 行情 DONGXING SECURITIES 1.本周行业热点 国家发改委、中国证监会联合发布《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合 作(PPP)项目资产证券化相关工作的通知》,要求各省级发展改革部门和证券监 管部门及自律组织应大力推动、积极支持传统基础设施领域 PPP 项目资产证券化。 部长多次强调&“十三五”规划明确,环境治理效果化将成首要目标。“十三五”时期, 环保行业发展迎来新的变化,其中最值得关注的就是陈吉宁部长执掌环保部后,多 次提出的环保工作要“以改善环境质量为核心”。在刚刚出台的“十三五”生态环保规 划中,也明确指出“坚持质量核心”,我们通过将“十三五”生态环保规划与此前的历 次环保五年规划作对比,之前更多将 COD、BOD、硫氧化物、氮氧化物的总减排 量以及规划投资落实规模作为地方政府考核的重点,因此地方政府会将资源投入到 更为表观的“面子”工程上,忽视了环保治理的“里子”,造成有效投资不足,难以解 决环境治理的痛点。“十三五”环保规划中建立了环境质量和污染物总量双重控制 的治理体系,将空气质量优良天数比例、重度及以上污染天数比例下降、污染地块 安全利用率等一系列与环境质量相关的细化指标纳入到地方政府的考核指标中,并 要求在 2018、2020 年底分别对地方政府领导班子进行中期评估和终期考核,因此 我们预计“环境治理效果化”将成为“十三五”时期环保工作的首要目标。 效果化目标要求环保服务保量提质,PPP 将成为实现目标的重要手段。1)理念上, 环境治理效果化的核心在于环保服务的保量提质,而中央政府提出和推行 PPP 的 初衷在于解决公共服务的不足和低效问题,设计理念上完美契合。2)规模上,环 境治理属于公共物品,根据微观经济学的经典理论,公共物品造成市场失灵,有效 供给不足,为了解决这个问题,引入社会资本、提高市场化程度是有效途径。3) 质量上,相比国有资本,民间资本对于项目前期筛选和中后期精细化管理具有更高 的处理能力,同时 PPP 项目进入运营阶段后,地方政府每年将根据治理效果付费, 有望显著提升环境治理服务的质量。4)战略上,随着经济发展增速换挡和房地产 市场趋于稳定,对于地方政府来说,收入端受到房地产行业下行和 43 号文限制投 融资平台发展的约束,而支出端(主要是大型基建和民生支出)则相对刚性,这种 形势下引入社会资本,以 PPP 方式解决环境治理问题也成为地方政府所倚仗的重 要手段。 我们结合项目加速释放、政策集中发布、引导基金支持、空间仍然广阔等四个方面 因素分析,预计在财政部示范项目和发改委推介项目的带动下,2017、2018 年将 迎来 PPP 项目的密集签约期,平台型公司和优质细分龙头将获得充分利好:1)承 接项目阶段,平台型公司具备资金、资质、融资能力等优势,将直接获益,建议关 注碧水源、中金环境、岳阳林纸、东方园林;2)项目运营阶段,地方政府按照治 理效果付费,具备技术、管理优势的优质细分龙头迎来快速发展机遇,建议关注天 翔环境、环能科技、华控赛格、津膜科技。 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 东兴证券行业周报 环 保 行 业 : PPP 资产 证券化 政策出 台,继 续看好 环保 PPP 行情 DONGXING SECURITIES P3 2.投资策略及重点推荐  危废处置:天津港事件成为行业发展转折点,千亿市场空间加速释放。1)监管缺 失造就巨大处置需求缺口,行业实际处置率仅为 30%。类比发达国家危废占比一般 固废比例,保守估计中国危废实际产生量为 1.30 亿吨/年以上,存在巨大处置需求 缺口的形势下,行业产能利用率仅为 67%,部分地区处置企业开工率不足 50%, 监管缺失是造成目前行业乱象、阻碍行业快速发展的根本原因。2)天津港事件将 成危废处置行业发展转折点,监管加强推动需求缺口快速弥补。市场预期之内:“两 高”司法解释+《新环保法》出台,表明政府对于严管危废处理行业的态度;市场预 期之外:天津港事件成行业发展转折点,政府显著强化行业监管执法力度。保守估 计“十三五”初期危废合规处理率将达到 60%以上,以此计算年处理量将超过 6000 万吨,较行业现有处理量实现翻番。行业重点公司推荐:雪浪环境、金圆股份、东 江环保、瀚蓝环境。  土壤修复:“政策+模式+技术”破冰,土壤修复市场空间逐步打开。1)政策法规缺 失+商业模式未明+处理技术落后,我国土壤修复 5 万亿市场未开启;2)行业判断 之一:“十三五”立法可期,有望解决治理目标和监督机制缺位问题;3)行业判断之 二:美国超级基金+环保 PPP,为土壤修复商业模式提供借鉴意义;4)行业判断 之三:技术逐步发展成熟,多种原位处理技术将成市场主流,行业重点公司推荐: 理工环科、高能环境。  海绵城市:政府“保增长”的重要抓手,继房地产之后新的国家战略。我们分析认 为,海绵城市并不是环保负担,而是在房地产增长乏力、高铁和路网建设项目持续 大规模铺开难度较大的背景之下,中央政府精准释放流动性、提升城镇化率并保证 GDP 增速的一个重要抓手,是房地产之后的又一新的国家战略。这样的背景之下, 我们认为未来海绵城市建设的政策扶植力度、总体投资规模、地方投资落实速度都 存在超预期的可能性,进而带来类似 2000 年以来房地产行业的投资机会。行业重 点公司推荐:云投生态、华控赛格、环能科技。  环境监测:网格化、社会化、垂直化改革趋势确定,静待空间释放。1)大气和水 质监测:目前国控大气监测站点数量为 1436 个, “十三五”时期有望小幅增加至 1500 个;《十三五国家地表水环境质量监测网设置方案》明确要求将 972 个国控断面点 位数量调整至 2767 个,按照大气、地表水监测站监测设备均价 150 万元计算,保 守估计传统大气和水质监测增量市场空间为 35 亿元。2)土壤监测:环保部专家指 出,此次土壤污染状况详查将在重点区域将采用每 80m*80m 或者 100m*100m 设 置一个监测点位;同时在土壤修复治理的过程中和修复工作完成后,仍将持续进行 土壤污染状况的监测,类比第一次土壤状况调查时 5-10 亿元的监测投资规模,“十 三五”时期土壤监测市场空间有望达到 200-500 亿。3)新增污染因子监测:目前在 北京、上海、天津、江苏、安徽、湖南、四川、辽宁和浙江等多个省市已经开始逐 步启动重点行业 VOCs 收费工作,预计在未来 1-2 年内收费工作将大概率在全国范 围内铺开。1)15 个一线城市每个城市 1,500 个监测点位;2)36 个二线城市每个 城市 800 个监测点位;3)406 个其他城市平均每个城市 200 个监测点位,每个监 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 P4 东兴证券行业周报 环 保 行 业 : PPP 资产 证券化 政策出 台,继 续看好 环保 PPP 行情 DONGXING SECURITIES 测点位投资规模为 15 万元,合计投资规模约为 198.8 亿元。行业重点公司推荐: 盈峰环境、聚光科技。 我们下周推荐的投资组合如下: 表 1:下周推荐投资组合 公司 权重 博世科 20% 三聚环保 20% 中金环境 20% 岳阳林纸 20% 理工环科 20% 资 料 来 源 : 东兴证 券研究 所 3. 市场回顾 本周环保指数上涨 0.82%,沪深 300 指数上涨 0.07%,环保板块跑赢大盘 0.75 个百分 点。环保板块涨幅位于所有板块居前位置,落后于建材、食品、纺织、非银等传统板 块,但领先于医药、电子、计算机等成长板块。105 家样本公司中,61 家公司上涨, 37 家公司下跌,7 家持平,截至本周五 2 家公司停牌。 本周环保行业个股中,涨幅居前的是博世科、富春环保、蒙草生态、中再资环和龙源 技术;跌幅居前的是天瑞仪器、科达洁能、三聚环保、华光股份和启源装备。 图 1:本周环保指数走势 1.00% 0.80% 0.60% 0.40% 0.20% 0.00% -0.20% -0.40% -0.60% 16.12.26 16.12.27 环保指数 16.12.28 16.12.29 16.12.30 沪深300 资 料 来 源 : Wind, 东 兴证券 研究所 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 东兴证券行业周报 环 保 行 业 : PPP 资产 证券化 政策出 台,继 续看好 环保 PPP 行情 DONGXING SECURITIES P5 图 2:环保板块周涨幅位于所有板块居前位置 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 建 筑 材 料 食 品 饮 料 纺 织 服 装 非环建电医电综机银汽钢轻家计商有房通农化采交休 银保筑气药子合械行车铁工用算业色地信林工掘通闲 装设生 金 设 制电机贸金产 牧 运服 饰备物 易属 融 备 造器 渔 输务 国传 防媒 军 工 资 料 来 源 : Wind, 东 兴证券 研究所 图 3:本周环保板块个股涨跌幅前十名 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 博 富 蒙 中 世 春 草 再 科 环 生 资 保 态 环 龙 源 技 术 元 力 股 份 科 林 环 保 聚 梅 龙 大 国 光 安 马 禹 新 科 森 环 节 能 技 卫 水 源 深 圳 燃 气 华 宏 科 技 南 方 汇 通 启 源 装 备 华 光 股 份 三 聚 环 保 科 达 洁 能 天 瑞 仪 器 资 料 来 源 : Wind, 东 兴证券 研究所 4.行业新闻 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 P6 东兴证券行业周报 环 保 行 业 : PPP 资产 证券化 政策出 台,继 续看好 环保 PPP 行情 DONGXING SECURITIES 全国人大常委会表决通过《环境保护税法》 2018 年 1 月 1 日起施行。第十二届全国 人大常委会第二十五次会议 12 月 25 日表决通过了《环境保护税法》,将于 2018 年 1 月 1 日起施行,我国的税收种类由此增至 19 个。《环境保护税法》共五章二十八条, 以现行排污收费制度为基础进行制度设计,对计税依据和应纳税额、税收减免、征收 管理等作出了具体规定,确定了环境保护税的纳税人、课税对象、计税依据、税目税 额、征收管理等各项制度规定。(出自:环保部官网) 国家发改委正式印发《“十三五”节能环保产业发展规划》 。规划指出,通过多种手段 大力发展节能环保产业,加强大气、水、土壤等污染防治工作。到 2020 年,节能环 保产业快速发展、质量效益显著提升,高效节能环保产品市场占有率明显提高,一批 关键核心技术取得突破,有利于节能环保产业发展的制度政策体系基本形成,节能环 保产业成为国民经济的一大支柱产业。(出自:北极星节能环保网) 三部委联合印发《水利改革发展“十三五”规划》 。国家发展改革委、水利部、住房 城乡建设部联合印发《水利改革发展“十三五”规划》,规划提出了水利改革发展的 八方面重点任务:一是全面推进节水型社会建设;二是改革创新水利发展体制机制; 三是加快完善水利基础设施网络;四是提高城市防洪排涝和供水能力;五是进一步夯 实农村水利基础;六是加强水生态治理与保护;七是优化流域区域水利发展布局;八 是全面强化依法治水、科技兴水。(出自:北极星节能环保网) 环境保护部发布两项技术政策,引导电池行业绿色循环低碳发展。环境保护部发布《铅 蓄电池生产及再生污染防治技术政策》和修订后的《废电池污染防治技术政策》,前 一技术政策适用于铅蓄电池生产及再生过程,主要包括源头控制和生产过程污染防控、 大气污染防治、水污染防治、固体废物利用与处置、鼓励研发的新技术等内容;后一 技术政策适用于各种电池在生产、运输、销售、贮存、使用、维修、利用、再制造等 过程中产生的混合废料、不合格产品、报废产品和过期产品的污染防治,主要包括废 电池收集、运输、贮存、利用与处置过程的污染防治技术和鼓励研发的新技术等内容。 (出自:北极星节能环保网) 国家发展改革委、国家海洋局印发《全国海水利用“十三五”规划》 。规划提出,到 “十三五”末,全国海水淡化总规模达到 220 万吨/日以上,沿海城市新增规模 105 万吨/日以上,海岛地区新增 14 万吨/日以上,海水淡化装备自主创新率达到 80%及以 上,自主技术国内市场占有率达到 70%以上,国际市场占有率提升 10%。 (出自:北极 星节能环保网) 5.公司公告: 表 2:主要公司公告 公司 公告内容 盛运环保-签署战略合 公司与中云辉资本管理(深圳)有限公司签署了《战略合作框架协议》,双方将以设立并购基金、 作框架协议 项目开拓的方式进行合作。 迪森股份-控股股东股 公司控股股东马革先生将其所持 631 万股股份进行质押,截至公告日,马先生累计质押公司股份 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 东兴证券行业周报 环 保 行 业 : PPP 资产 证券化 政策出 台,继 续看好 环保 PPP 行情 DONGXING SECURITIES P7 权质押 数为 2461 万股,占公司总股本的 6.80%。 凯美特气-控股股东股 公司控股股东浩讯科技将其所持 4124 万股股份进行质押,截至公告日,浩讯科技累计质押公司股 权质押 份数为 1.74 亿股,占公司总股本的 30.64%。 华测检测-竞得土地使 公司全资子公司天津华测检测认证有限公司以 3105 万元的价格竞得天津市东丽经济技术开发区地 用权 块编号为“津丽(挂)G2016-05”的国有建设用地使用权,该地块主要用于投建公司北方检测基地。 环能科技-股票复牌 公司非公开发行股份募集配套资金询价事项已完成,经申请,公司股票将于 2016 年 12 月 27 日(周 二)开市起复牌。 长青集团-项目投资协 1)公司与河南省南阳市方城县人民政府签署了《河南省方城县生物质热电联产项目投资协议书》, 议 项目投资总额约为 3.2 亿元。2)公司与辽宁省灯塔市人民政府签署《辽宁省灯塔市生物质热电联 产项目投资协议书》,项目投资总额约为 3 亿元。 天翔环境-项目中标 公司中标石盘(四海)食品医药产业园工业供水厂及污水处理厂 PPP 项目,项目投资总额 2.48 亿 元。 中金环境-签订意向性 公司与桃源县人民政府就共同合作参与桃源县重大水利基础设施项目达成意向性协议,预计总投资 协议 10 亿元。 国中水务-总裁离职 周建和先生因个人原因辞去公司总裁职务,同时一并辞去在公司下属公司担任的所有行政和董事职 务,周先生将继续担任公司第六届董事会成员。 长青集团-签署项目协 公司与曹县政府签署《山东省曹县生物质热电联产项目投资协议书》,项目总投资金额约为 3.2 亿 议 元。 碧水源-控股股东股权 公司控股股东文剑平先生将其所持 1887 万股股份进行质押,截至公告日,文先生累计质押公司股 质押 份数为 4.05 亿股,占公司总股本的 12.95%。 润邦股份-质押子公司 公司拟以所持有的江苏绿威环保科技有限公司 55%的股权质押给中国银行南通港闸支行,向中行 股权申请贷款 港闸支行申请金额为 1 亿元的人民币并购贷款,贷款期限不超过 60 个月。 格林美-控股子公司股 公司拟将持有的河南格林美资源循环有限公司 74%股权转让于深圳市金长兴、仙桃市热河科技企 权转让 业、中原康达环保、广州市玺年来贸易有限公司、广东粤科拓思智能装备创投、兰考县工业发展投 资和广州市仁浲粤投资等七家企业,目标公司更名为河南沐桐环保产业有限公司。 国祯环保-海外项目中 公司控股子公司麦王环境中标 TPCO Rolling Mill No.2 Package (TPCO 美国公司 RM2 设备安装项 标 目),中标金额 1800 万美元。 三聚环保-独立董事辞 郭民岗先生因个人原因申请辞去公司第三届董事会独立董事职务,同时一并辞去第三届董事会审计 职 委员会主任委员及第三届董事会提名和薪酬考核委员会委员之职务,辞职后将不在公司担任任何职 务。 铁汉生态-重大项目中 公司与广东南兴建筑、深圳水务规划设计院、环发环保、浙江阿凡柯达环保组成联合体中标肇庆市 标 鼎湖区河涌水环境综合整治项目勘测设计采购施工总承包项目,中标金额 3.63 亿元。 碧水源-签订战略合作 公司与国开金融有限责任公司签订《战略合作框架协议》,双方将以设立产业并购基金等多种形式 协议 开展环保、水务 PPP 项目合作。 天瑞仪器-股票复牌 因筹划现金及发行股份购买资产事项变更,经申请公司股票自 2016 年 12 月 28 日(星期三)开市起 复牌。 龙泉股份-限制性股票 因未达到 2015 年业绩目标,公司决定回购注销限制性股票 414 万股,公司总股本将减至 4.77 亿 回购注销 股,回购价格为 4.49 元/股。 博世科-签订项目合同 公司与贺州市城市建设投资开发集团有限公司签订《贺州市太白湖生态保护及基础设施建设 PPP 项目》合同,项目总投资 2.82 亿元。 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 P8 东兴证券行业周报 环 保 行 业 : PPP 资产 证券化 政策出 台,继 续看好 环保 PPP 行情 长青集团-高管减持 DONGXING SECURITIES 公司董事、副总裁、财务总监张蓐意女士通过大宗交易方式将其持有的公司无限售流通股合计 222 万股转让给其配偶汤国添先生,截至公告日,张女士共持有公司股份 696 万股,占公司总股本的 1.83%。 科融环境-副总辞职 单庆廷先生因个人原因辞去公司副总经理职务,后续将在公司担任其他工作。 永清环保-限制性股票 1)公司限制性股票激励计划授予的限制性股票第一个解锁期解锁条件已达成,可解锁限制性股票 解锁&部分股权激励注 数量为 250 万股,占公司总股本的 0.39%。2)因股权激励对象离职,公司决定注销其已获授但尚 销 未解锁的限制性股票共计 1.2 万股。 兴源环境-全资子公司 公司之全资子公司中艺生态与贵阳建筑勘察设计有限公司、贵州有色地质工程勘察公司、贵州贵和 项目中标 建筑工程有限公司组成联合体中标施秉县易地扶贫搬迁建设工程、体育场馆建设工程—勘察、设计、 施工、重要材料采购总承包项目,中标金额未披露。 盛运环保-控股股东股 公司控股股东开晓胜先生因个人需要减持公司股份 2340 万股,截至公告日,开先生总共持有公司 份减持 股份数量为 1.81 亿股,占公司总股本的 13.69%。 神雾节能-控股股东股 公司控股股东神雾集团将其所持 5300 万股股份进行质押,截至公告日,神雾集团累计质押公司股 权质押 份数为 1.56 亿股,占公司总股本的 24.46%。 金海环境-总经理变更 1)丁宏广先生为了集中精力更好的履行董事长职责,不再担任公司总经理职务,丁先生将继续担 &副总离职 任公司董事长、董事及董事会专门委员会的相关职务;经审议,公司董事会决定聘任丁伊可小姐为 公司总经理,任期自本次董事会会议审议通过之日起至本届董事会届满之日止。2)张士忠先生因 年龄原因辞去公司副总经理职务。 鸿达兴业-发布定增预 公司拟以不超过 5.65 元/股的价格向包括控股股东鸿达兴业集团在内的不超过 10 名特定对象发行 案 2.15 亿股股份,募集资金不超过 12.15 亿元用于土壤修复项目、PVC 生态屋及环保材料项目以及 偿还银行贷款。 伟明环保-签订框架协 公司与瑞安市市政园林局签订《瑞安市垃圾焚烧发电扩建项目框架协议》,扩建规模 1000 吨/日。 议 资 料 来 源 : 公司公 告,东 兴证券 研究所 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 东兴证券行业周报 DONGXING SECURITIES 环 保 行 业 : PPP 资产 证券化 政策出 台,继 续看好 环保 PPP 行情 P9 分析师简介 杨若木 基础化工行业小组组长,9 年证券行业研究经验,擅长从宏观经济背景下,把握化工行业的发展脉络,对周 期性行业的业绩波动有比较准确判断,重点关注具有成长性的新材料及精细化工领域。曾获得卖方分析师“水 晶球奖”第三名,“今日投资”化工行业最佳选股分析师第一名,金融界《慧眼识券商》最受关注化工行业分析 师,《证券通》化工行业金牌分析师。 单击此处输入文字。 联系人简介 刘博 中国人民大学经济学博士,1 年证券行业研究经验,2016 年加盟东兴证券研究所。 于洋 香港大学工学硕士,4 年环保产业从业经验,2016 年加盟东兴证券研究所。 庞天一 吉林大学环境科学硕士,3 年环保产业从业经验,2016 年加盟东兴证券研究所。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师,在此申明,本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本 人研究成果,引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源,力求清晰、准确地反映分 析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与,未来也将不会与本报告中的具体推荐或 观点直接或间接相关。 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 P10 东兴证券行业周报 环 保 行 业 : PPP 资产 证券化 政策出 台,继 续看好 环保 PPP 行情 DONGXING SECURITIES 免责声明 本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写,东兴证券股份有限公司是具有 合法证券投资咨询业务资格的机构。 本研究报告中所引用信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建 议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论 和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价,投 资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行 交易,也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等 相关服务。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以 任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为东兴证券研究所,且 不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用, 未经授权私自刊载研究报告的机构以及其阅读和使用者应慎重使用报告、防止被 误导,本公司不承担由于非授权机构私自刊发和非授权客户使用该报告所产生的 相关风险和责任。 行业评级体系 公司投资评级(以沪深 300 指数为基准指数) : 以报告日后的 6 个月内,公司股价相对于同期市场基准指数的表现为标准定义: 强烈推荐:相对强于市场基准指数收益率 15%以上; 推荐:相对强于市场基准指数收益率 5%~15%之间; 中性:相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间; 回避:相对弱于市场基准指数收益率 5%以上。 行业投资评级(以沪深 300 指数为基准指数) : 以报告日后的 6 个月内,行业指数相对于同期市场基准指数的表现为标准定义: 看好:相对强于市场基准指数收益率 5%以上; 中性:相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间; 看淡:相对弱于市场基准指数收益率 5%以上。 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源
环保行业周报:PPP资产证券化政策出台,继续看好环保PPP行情
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